资本市场案例分析

1、蓝筹股：在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有

重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票

称为蓝筹股。

蓝筹股，经营管理良好，创利能力稳定、连年回报股东的公司

股票。这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润，风险

较小。

中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也出现了

一些蓝筹股。这里选取中国石化作为本次作业的蓝筹股企业进行

分析。

背景资料

（1）非财务：中国石化公司概况

中国石油化工股份有限公司是一家上中下游一体化的大型石

油企业,是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商,

也是中国第二大原油生产商.公司拥有比较完备销售网络,现有全

资子公司、控股和参股子公司、分公司等共80余家,包括油气勘

探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位,

已在境内外上市.主营石油、天然气和化工经营业务.主要产品有

天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品等.中

国石油化工股份有限公司于2000年2月25日成立。

（2）财务：中国石化财务报表如下

科目\时间2014-09-30 2013-09-30 2012-09-30 2011-09-30 2010-09-30 2009-09-30 2008-09-30 基本每股收益(元)0.44 0.45 0.48 0.69 0.65 0.57 0.2

净利润（万元）5116900 5160000 4194600 5996000 5639700 5055500 1505200 净利润同比增长率-0.84 23.02 -30.04 6.32 11.56 230.28 -63.74

营业总收入（万元）211564800 213992400 202476600 187510200 142762200 89344800 114127300 营业总收入同比增

长率-1.13 5.69 7.98 31.34 59.79 -21.71 31.61

每股净资产(元) 5.08 4.78 5.67 5.38 4.69 4.21 3.58

净资产收益率8.71 9.55 8.6 13.36 13.94 0 0

净资产收益率-摊薄8.62 9.27 8.52 12.85 13.88 13.63 5.68

资产负债比率54.72 54.53 55.06 53.71 53.6 54.04 58.92

每股资本公积金

(元)0.32 0.33 0.35 0.38 0.34 0.43 0.5

每股未分配利润

(元) 2.12 1.82 2.21 2.3 2.02 1.71 1.33

每股经营现金流

(元)0.93 0.68 0.85 0.91 1.1 1.21 -0.04

销售毛利率14.74 14.6 14.82 16.57 18.65 25.33 7.61

存货周转率7.95 8.24 8.6 9.06 7.83 5.77 7.54

盈利能力

重要指标销售毛利

率

销售净利

率

净资产收益率

(加权)

净资产收益率

总资产净

利率

财务数值14.80% 2.45%11.24%10.34% 4.87%行业平均12.94%-12.16%-1.62%-0.63%0.48%成长能力

重要指标营业收入增

长率(TTM)

营业利润增长

率(TTM)

净利润增长

率(TTM)

固定资产投

资扩张率

总资产增

长率

财务数值-1.56%-9.96%-9.74%-28.78%8.95%行业平均-6.37%-85.21%-9.20%17.36%11.45%营运能力

重要指标应收账款周

转率

存货周转

率

流动资产周

转率

总资产周转

率

长期负债权益

比率

财务数值26.127.95 5.43 1.500.30

行业平均69.158.22 2.170.740.10

偿债能力

重要指标速动比率流动比率资产负债比率已获利息倍数现金比率(TTM)财务数值0.290.690.579.3430.46

行业平均 1.01 1.290.55 2.5211.33

现金流

重要指标销售现金

比率

经营活动产生的现金流量

增长率(TTM)

主营业务现金

比率

经营活动收益

质量

财务数值 6.3220.74%511.65%152.01%

行业平均-1.72149.66%-694.08%-982.98%

总结，从以上重要财务指标可以看出，相比于行业平均水平，中石化的盈利能力，营运能力，偿债能力，现金流都大大超出行业平均水平

2、股市走势预测

12.29 小幅上涨

12.30 震荡下跌

12.31 小幅下涨

1.2 大涨

预测原因，首先，由于周六周日和法定节假日证券交易所闭市停盘，所以18周上证实际交易的日期只有本月的29号，30号，31号和2015年1月2号共四天可以预测；其次，截止到本周五收盘（16周），距离18周还有接近半个月的时间，考虑到中国股市的特殊性（追涨杀跌，信息市，非价值投资），所以本次的预测依然有很大的不确定性。在这样的情况下，根据历史经验以及目前所能得到的信息，才有了上诉的对上证涨跌情况的猜测。理由如下：

宏观方面：11月以来央行降息的政策为中国股市的震荡反弹起到了釜底抽薪的作用，在这一信息和政策的带动下，上证指数一路突破3000点大关，于上周二达到3091.32点，创出本轮反弹