国际财务管理教学案例.doc
国际财务管理案例分析
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200.00
减：新投资营运资金净额
1200。00
365。20
425.82
496。51
578.93
减：项目初始投资
7200
净现金流量
—7200
117。00
2085。07
3388。14
4952.75
7025.36
净现值
￥997.70
内部报酬率
26%
评价结果：
可行
(2）从母公司角度
内部报酬率
27%
评价结果：
可行
4:敏感性分析
（1 )中国对支付给母公司的股利进行管制（假设支付给母公司的股利降为60%)
（2)从母公司角度
母公司从子公司处收到的税后股息
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
以万元人民币为单位
支付的现金股利
340.20
1020.16
1838。38
2819。55
3992。57
第5年
总收入
22000.00
25652。00
29910.23
34875.33
40664.64
减:原料
3000。00
3366。00
3776。65
4237.40
4754.37
从母公司购买零部件
8000。00
8792.00
9662.41
10618。99
11670。27
劳动力
4000。00
4752.00
5645.38
1280.10
汇率(人民币/美元）
7。2996
国际财务管理教学点-完整版
※第一章绪论1.教学内容：了解跨国公司得形成、动因及其发展2.教学要求:学会分析思考社会经济环境变迁及其对跨国企业财务管理得影响2、教学重点:掌握跨国公司财务管理体系3、教学难点:熟练掌握跨国公司得定义、跨国公司财务管理得内涵及其特征※第二章国际货币制度1.教学知识：初步了解与掌握国际货币制度得性质与作用以及布雷顿森林体系得特点2、教学要求：学会分析思考如何从国际货币制度演变中预测与把握国际货币制度得未来发展趋势３、教学重点:布雷顿森林体系3、教学难点：如何从国际货币制度演变中预测与把握国际货币制度得未来发展趋势※第三章国际收支1.教学知识：初步了解与掌握国际收支得定义、国际收支平衡表、国际收支调整、国际收支与其她经济参量之间得关系2.教学要求：学会分析思考一国国际收支状况,并对该国汇率走势进行较长时期得预测3、教学重点:国际收支平衡表分析4、教学难点:国际收支得调节※第四章外汇市场及其汇率得决定１、教学知识：初步了解与掌握当今世界外汇市场得特点、规模、作用与发展动态.2、教学重点：学会即期与远期外汇交易业务及其运作方式3、教学难点:灵活运用外汇市场基本交易技能为公司解决套期保值达到规避外汇风险得目得※第五章国际银行业务与货币市场1、教学知识:国际金融市场分类及其特点、短期融资工具、欧洲货币市场2、教学重点:欧洲货币市场※第六章国际债券市场学习目标：初步了解与掌握世界债券市场得基本概况、国际债券融资工具得具体操作,区别与比较本国债券、外国债券与欧洲债券之间得异同点，掌握国际债券市场得信用评级以及欧洲债券市场得结构与实务。
教学重点：区别与比较本国债券、外国债券与欧洲债券之间得异同点。
※第八章外汇期货与期权市场１、目标要求：初步了解与掌握外汇期货市场得基本特征;与远期外汇合约得异同；了解并熟悉外汇期权合约得各项技术及特性;学会利用外汇期货与期权市场进行合理避险.2、习题Ａ、美国某出口商3月10号向加拿大出口一批货物，价值5０００00加元,以加元结算,３个月后收回货款.即期汇率为0、８490美元/加元.公司为避免3个月后加元汇率下跌得汇率风险应如何进行套期保值？解:根据外汇期货套期保值原理，该出口商为空头套期保值：(1）3个月后现汇汇率为：0、8460美元/加元期货市场盈利19５０美元弥补现货市场损失150０美元之后，净盈利450美元（2）如果3个月后现汇汇率为:０、8500美元／加元现货市场盈利５00美元抵补期货市场损失４0０美元之后，净盈利100美元Ｂ、美国某进口商２月10日从德国购进价值1250００欧元得一批货,一个月后支付货款。
国际财务管理课件
• 掌握国际财务管理的基本概念和特点 • 掌握外汇风险的种类、管理程序与避险方式 • 熟悉国际筹资渠道与方式 • 掌握国际企业资本结构的优化方法 • 掌握国际投资的方式及风险的防范 • 掌握国际营运资金的存量管理与流量管理 • 了解国际税收管理体制及其差异 • 掌握国际企业合理避税的方法
• 产品周期理论： 1.在国内生产阶段。2.在发达国 家设厂生产阶段。3.在发展中国家设厂生产阶段。
比较优势理论
• 已知下表条件，海尔、春兰分别具有怎样的比较
优势？
生产效率比较（台/人班）
海尔
春兰
冰箱
15
12
空调
10
9
• 比较优势（Comparative Advantage,也可译作 “相对优势”或“比较利益”）理论认为，如果 各国专门生产和出口其生产成本上最低的产品， 就会从贸易中获利。
• （2）货币/非货币折算法。所有金融产 资产及一切负债（包括流动负债和长期 负债）都按现行汇率折算，而物质资产 或非货币资产则按历史汇率折算。
• （3）现行汇率法。此法将国外子公司的 所有资产和负债都按现行汇率折算。
• （4）时态法。此法与货币/非货币折算 法唯一不同的地方，在于对存货和投资 项目的处理。
• 即期汇率（Spot Rate）。所谓即期外汇交易 是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两 个营业日内进行交割的交易。
• 远期汇率（Ｆorward Rate） ，所谓远期外 汇交易是指外汇买卖成交后，根据合同规定的 到期日，按约定的汇率，办理交割的外汇交易。
• 电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，T/T Rate）。电汇是指银行卖出外汇后，即以电报 电传委托其国外分支机构或代理行将汇率付给 收款人的一种汇兑方式。
2020年(财务管理案例)国际财务管理教学案例
（财务管理案例）国际财务管理教学案例国际财务管理教学案例案例一Ranger供应公司国际经营的动机案例二强强合作的合资企业案例三美国公司的国际财务流动案例四沃尔玛(Wal—Mart)公司对国际金融市场的利用案例五威勒出版公司预测汇率案例六BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策案例七Capital水晶公司利用货币期货与期权案例八Ryco化学公司——运用相对贸易案例九河边(Riverside)公司的套期保值方案案例十利用期权套期保值案例十一道氏化学公司的汇率风险案例十二圣保罗(St.Paul)公司调整现金流的策略案例十三研发中心的设置策略案例十四北星公司资本预算案例一Ranger供应公司国际经营的动机Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。
它位于纽约，但向全美的公司提供办公用品。
通过向那些公司定期大量邮寄产品目录占有了市场。
它的客户可以通过电话订货，Ranger公司根据需求送货。
过去，公司有着很高的生产效率，这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气，因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。
在美国提供办公用品的市场中，Ranger公司早已占有很大的份额。
它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。
一家英国公司有一小部分市场份额，但它由于距离遥远而处于不利地位。
这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。
Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似，因为它的生产效率很高，这样它提供给零售商的价格低，使它能够占领美国的大部分市场。
它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。
然而，看来在今后几年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。
Ranger公司的经理们已经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。
(1)Ranger公司计划通过出口进入加拿大或东欧市场。
在决定应进入哪个市场时，应该考虑哪些因素?(2)一位财务经理负责发展一项应急计划，以防哪个国家设置出口障碍。
这位经理建议在这种情况下，应在所考虑的国家建立子公司。
国际财务管理教案
课
外
作
业
及
要
求
1．什么是掉期外汇交易？掉期外汇交易有哪几种类型？从事掉期交易的动机是什么？
2．什么是即期外汇交易？即期外汇交易交割日期的确定惯例是怎样的？
3．什么是远期外汇交易？什么是择期交易？远期外汇交易有哪些作用？
后
记
安徽财经大学教案专用页
内容
分析：
1．甲公司以更具优势的固定利率借入资金5 000万美元，年利率10%，期限五年，每半年归还一次利息。乙公司则以浮动利率借入资金5 000万美元，年利率为LIBOR+0.75%，利率每半年调整一次，借款期限5年。双方均向银行提出利率交换。
2．假设银行安排本案互换应获得的收益为2.5万美元（5 000×0.05%），每年收益为0.5万美元（2.5÷5），折算为年利率0.01%（0.5÷5 000）。
《国际财务管理》教案
安徽财经大学教案专用页
内容
（标题）
第一章国际财务管理概述
课
时
4
教
学
目
的
及
要
求
使学生了解跨国公司和国际财务管理的基本概念，掌握国际财务管理的主要内容，了解国际财务管理的特定目标，了解国际财务管理的重要性。
重
点
难
点
及
其
处
理
重点：
1．国际财务管理的概念
2．跨国公司财务管理与国际财务管理的异同
课
外
作
业
及
要
求
1．试述金融期货交易的保证金制度。
2．金融期货市场有哪些功能？
3．外汇期货交易与远期外汇交易的关系如何？
《财务管理》课件第13国际财务管理
了解跨国贸易中的信用风险，并学习有效的 信用风险管理策略。
国际财务分析和报告
比率分析 财务报表分析
风险评估
用于评估企业的财务健康和绩效的常用方法。
分析利润表、资产负债表和现金流量表以洞察 企业的财务状况。
评估投资项目和企业的风险水平，以支持决策。
国际财务管理案例研究和实践
1
案例分析
通过实际案例研究，探讨国际财务管理面临的挑战和解决方案。
2
小组讨论
与同学一起讨论国际财务管理案例，共同探索最佳实践。
3
个人实践
通过实际操作和模拟情境，提升国际财务管理能力。
国际金融规章制度
了解国际金融规章制度对投资 和融资决策的影响，并探索如 何遵守国际法规。
国际财务风险管理策略
汇率风险管理
使用合适的汇率工具，减少跨境交易中的汇 率波动风险。
Hale Waihona Puke 市场风险管理探索市场风险的不确定性，学习如何应对全 球市场波动。
政治风险管理
了解政治风险对国际财务决策的影响，并制 定相应的风险管理策略。
《财务管理》课件第13国 际财务管理
本节课程将介绍国际财务管理的定义和概述，以及国际财务环境的特点和挑 战。深入探讨国际财务决策的要素和原则。
国际投资和融资决策分析
全球投资组合
了解如何进行全球投资组合的 决策分析，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外汇市场
探索外汇市场的功能和影响， 学习如何进行有效的跨境资金 管理。
《国际财务管理》课件
投资组合
学习如何构建和管理全球投 资组合，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ风险管理
汇率风险评估
了解如何评估和管理跨国贸易和 投资中的汇率风险，以保护您的 利润和资产。
对冲策略
探索各种外汇对冲工具和策略， 以降低汇率波动带来的风险。
跨国金融团队合作
了解如何有效协调全球金融团队， 在外汇风险管理中取得协同效应。
国际财务报告和分析
国际会计准则 财务分析工具 全球业绩评估
学习遵循国际会计准则，提供准确和可比的财务 报告。
熟悉和运用财务分析工具来评估公司的绩效和健 康状况。
分析全球财务数据和市场趋势，评估公司在全球 市场中的竞争力。
国际税务管理
1 全球税务法规
了解全球范围内的税务法规和政策，为您的企业合规运营提供指导。
《国际财务管理》PPT课 件
欢迎大家来到今天的《国际财务管理》PPT课件。在本课程中，我们将探讨全 球财务管理的关键概念和实践，为您提供独特的视角和策略。
课程介绍
通过本课程，您将深入了解国际财务管理的重要性和基本原理。我们将研究 国际投资和融资决策、资本预算和结构、外汇风险管理、财务报告和分析以 及国际税务管理。
课程目标
1 全球视野
帮助您拓宽全球化财务思 维，了解全球市场的特点 和挑战。
2 决策技巧
提供实用工具和策略，帮 助您在国际环境中做出明 智的财务决策。
3 战略洞察
培养您的战略思维，从而 更好地把握国际财务管理 的机遇和挑战。
国际资本预算和资本结构
1
资本预算决策
学习如何评估全球投资项目的价值和风险，以做出明智的决策。
2
资本结构优化
国际财务管理方案
国际财务管理方案概述在全球化经济的背景下，越来越多的企业开始在国际市场上开展业务。
然而，这样的国际化经营需要企业更加谨慎和理性地处理其财务活动。
因此，制定一个行之有效的国际财务管理方案对企业的成功十分关键。
汇率风险管理汇率风险是企业在国际市场操作中面临的一个主要问题。
为了降低汇率风险，企业通常采取以下策略：1.避免货币兑换：企业可以尽量在本土市场购买所需的商品和服务，以及在国外市场销售自己的产品和服务，从而减少货币兑换次数。
这样可以有效降低汇率风险。
2.以当地货币记账：如果企业必须进行货币兑换，那么最好以当地货币记账。
这样可以降低汇率波动对企业业绩造成的影响。
3.使用金融工具：企业可以使用金融工具来降低汇率风险，如期货、远期合同、外汇期权等。
资本结构优化资本结构是企业在国际市场上获得资金的方式，也是财务管理中的一个重要方面。
企业可以采取以下策略来优化资本结构：1.合理利用外债：在全球范围内，外债是一种可以获得低成本融资的方式。
企业可以通过发行债券、向国际金融机构申请贷款等方式来获得外债。
2.合理融资：企业应该选择一种合适的融资方式。
例如，短期融资可以用于满足企业流动性需求，长期融资则可用于满足企业扩展需求。
3.稳健的债务水平：企业应该确保其债务水平稳健，不要贪图短期利益而过度借款，导致财务状况陷入不稳定状态。
国际税收管理在国际市场上经营，企业需要遵循不同的国家和地区的税收法规。
为了管理国际税收，企业可以采取以下策略：1.制定税收策略：企业应该制定符合各国税收法规的税收策略，以减少税前成本和税后税负。
2.合理利用各国税收政策：企业可以利用各国不同的税收政策，比如利用某一国家的税收裁定，以最小化税负，达到跨国税收合规的目的。
3.寻求专业帮助：企业可以寻求专业税务服务机构的帮助，以确保符合各国税收法律法规，进一步降低税负。
总结国际财务管理方案是企业在国际市场上获得成功的关键之一。
一个良好的国际财务管理方案可以帮助企业最大程度地降低汇率风险，优化资本结构，管理国际税收，确保企业在全球范围内取得持续的稳定发展。
MBA财务管理实务与案例-国际财务管理
国际财务管理
1
蓝草咨询的目标：为您提升工作业绩优异而努力，为您明天事业腾飞以蓄能！蓝草 咨询的老师：都有多年实战经验，拒绝传统的说教，以案例分析，讲故事为核心， 化繁为简，互动体验场景，把学员当成真诚的朋友！
蓝草咨询的课程：以满足初级、中级、中高级的学员的个性化培训为出发点，通过 学习达成不仅当前岗位知识与技能，同时为晋升岗位所需知识与技能做准备。 课 程设计不仅注意突出落地性、实战性、技能型，而且特别关注新技术、新渠道、新 知识、创新型在实践中运用。 蓝草咨询的愿景：卓越的培训是获得知识的绝佳路径，同时是学员快乐的旅程，为 快乐而培训 为培训更快乐！目前开班的城市：北京、上海、深圳、苏州、香格里 拉、荔波，行万里路，破万卷书！ 蓝草咨询的增值服务：可以提供开具培训费的增值税专用发票。让用户合理利用国 家鼓励培训各种优惠的政策。报名学习蓝草咨询的培训等学员可以申请免费成为 “蓝草club”会员，会员可以免费参加（某些活动只收取成本费用）蓝草club定期 不定期举办活动，如联谊会、读书会、品鉴会等。报名学习蓝草咨询培训的学员可 以自愿参加蓝草企业“蓝草朋友圈”，分享来自全国各地、多行业多领域的多方面 资源，感受朋友们的成功快乐。培训成绩合格的学员获颁培训结业证书，某些课程 可以获得国内知名大学颁发的证书和国际培训证书（学员仅仅承担成本费用）。成 为“蓝草club”会员的学员，报名参加另外蓝草举办的培训课程的，可以享受该培 训课程多种优惠。
4
• 13.1.2 国际财务管理产生的背景 • 国际财务管理产生的背景就是财务管理向国际领域 延伸的条件和基础，也就是应用国际财务管理的环境。 • 1. 国际贸易发展形成外贸业务财务管理理论与方法 • 国际贸易是商品经济国际化最早出现的形式。第二 次世界大战后，由于世界市场容量的迅速扩大，导致了 交易商品的种类和数量大大增加，商品结构和地域布局 发生重大改变。工业制成品在进出口业务中所占比重上 升，一些新兴工业、高科技产品比重越来越大，越来越 多的发展中国家也成为国际贸易的伙伴。
第十九部分国际财务管理教学-资料
2020/5/30
國際企業之財務政策： 營運資金管理政策
• 國際企業的營運資金管理不只是要強調 各分支單位各自的績效，更要追求所有 單位的績效總和最大。
– 資金移轉與現金管理 – 應收帳款管理
2020/5/30
圖19-3 移轉訂價的設定與 國際企業內部資金流動的
關係
2020/5/30
即席思考
• 大財國際模具公司日前收到了財務顧問 公司對其投資計畫的評估報告，結果呈 現的是NPV<0；然而在決定是否採行此 計畫的會議上，美國公司的行銷經理老 趙極力堅持這個計畫。您覺得老趙可能 的理由為何？
• 為何各國政府要對國際企業的資金流動 多所管制？其中最主要的理由為何？除 了本文所介紹的方法之外，還有哪些可 能的方法呢？
2020/5/30
即席思考
• 您覺得一個企業考量是否進軍國際的可 能因素有哪些？這些因素的相對重要性 又是如何？在財務上是否有需要因應的 地方呢？不妨以國內企業為例，試著一 起討論這個問題。
• 換算風險
– 指在編製財務報表時，有些外幣計價的資產 （或負債、收入、費用）必須以當時匯率換 算成本國幣價值，所產生的匯率風險，故也 稱為會計風險。
• 經濟風險 2020/5/30
即席思考
• 三種匯率風險（交易、換算、經濟風險 ）之中，您覺得哪一類風險對國際企業 影響較巨？您的看法如何？
• 對一個以國內市場為發展動態的觀點來說明。
• 本質上與遠期外匯類似的外匯期貨是否 也可用來避險呢？若以外匯期貨來取代 遠匯避險，其效果與遠匯比較起來又如
2020/5/30何？請發揮您過人的智慧，思考這個問
國際企業之財務政策：
資本結構
• 國際企業在不同國家設有分支，各分支 可直接在當地取得資金，故其資金來源 要比國內企業來的多且廣；在計算資本 結構時，需將各個分公司的狀況與總部 結合。
国际企业的财务管理教学资料
国际企业财务管理将更加注重 数字化、智能化和自动化，以 提高效率和准确性。
国际企业财务管理将更加注重 风险管理，加强内部控制和合 规管理，降低财务风险。
国际企业财务管理将更加注重 人才培养和团队建设，提高财 务管理人员的专业素质和国际 化水平。
谢谢聆听
国际企业财务管理的创新与实践
国际企业财务管理需要不断创新，以适应不同国家和地区的法律法规、文化差异和 市场需求。
企业需要建立全球化的财务管理体系，统一财务政策和标准，实现财务数据的实时 监控和分析。
企业需要加强与当地合作伙伴、会计师事务所等的合作，共同推进财务管理创新和 实践。
国际企业财务管理的趋势与展望
各国税务法规与政策
总结词
各国税务法规与政策是国际企业财务管理中 必须考虑的重要因素，因为它们直接影响企 业的税务负担和现金流。
详细描述
不同国家的税务法规和政策存在差异，企业 在跨国经营中需要了解并遵守当地的税法规 定。此外，企业还需要关注税收优惠政策， 合理规划税务策略，降低税务风险和成本。 了解各国税务法规与政策对于国际企业来说 至关重要，因为它有助于企业做出更好的财 务决策和战略规划。
跨国公司财务组织结构的类型
跨国公司的财务组织结构主要分为集权式、分权 式和混合式三种类型，每种类型都有其适用的条 件和优缺点。
跨国公司财务组织结构的优化
为了更好地适应国际市场的变化和企业的战略发 展需要，跨国公司需要不断优化其财务组织结构 ，提高财务管理效率。
国际企业的财务决策分析
01
国际企业财务决策的影响因素
03
决策支持
财务管理提供的数据分析支持企业做出科学、合理的决 策，帮助企业实现战略目标。
国际企业财务管理的挑战与机遇
国际财务管理(双语)国际财务管理教案
《国际财务管理（双语）》课程教案主讲人：熊家财江西财经大学会计学院二0一五年四月教案编写说明1.本教案根据2014-2015学年2学期国际财务管理选用教材、教学大纲和教学进度表编写。
所依据的教材及参考书目如下：教材：Geert Bekaert, Robert J. Hodrick：《International Financial Management》，东北财经大学出版社。
参考书目：[1]《跨国公司财务管理》，毛付根、林涛，东北财经大学出版社，2010；[2]《国际财务管理》，崔学刚，机械工业出版社，2009；[3]《国际金融（第二版）》，吕江林，科学出版社，2010；[4]《期货、期权及其他衍生品》，John Hull, 机械工业出版社，2011。
2.本教案所涉及的详细案例资料和补充阅读材料不在教案中列示，存放在BB网络教学平台中。
3．本教案的编写在课程进行之前，在课程讲授过程中会根据学生的接受程度和教学效果反馈情况进行相应地调整。
4.由于教案只是供教师使用，因此，只列示了关键内容，而没有将授课中所有内容进行详细列示。
教学手段和方法一、教学手段多媒体课件、BB教学平台、网络工具二、教学方法1.课堂讲授对于国际财务管理中涉及的基本概念、风险管理和套期保值内容，由老师在课堂中进行讲解，帮助学生尽快掌握和理解相关基础内容。
并在讲解过程采用提问和启发等教学手段，着力提高学生独立分析和思考问题的能力。
2.讨论本课程教学中的讨论分为两种：一种在课堂时间进行，一种通过毕博平台的讨论板在课后进行。
讨论的问题题材广泛，与课程相关，但不局限于课本内容。
3.案例分析在课程进行到后期阶段，将安排一次综合案例分析，由学生自由组队，每队完成一份案例分析报告，并选一位代表在课堂上做讲解演示。
第一讲全球化与跨国公司一、教学目的和要求的明确与实施[教学目的与要求]通过本章的学习，要求学生掌握以下基本知识点：（一）掌握全球化的含义（二）掌握全球化的产生背景、表现形式（三）掌握跨国公司的含义，掌握跨国公司经营特点、财务管理的特点、内容（四）了解其他重要的国际参与者（五）了解全球化的正、负面影响（六）掌握国际财务管理概念体系和逻辑框架。
PBL教学模式在《国际财务管理学》教学中的运用探究-10页word资料
PBL教学模式在《国际财务管理学》教学中的运用探究《国际财务管理学》作为财务管理专业的核心课程，主要探求国际企业在全球经济一体化的大背景下如何进行筹资、投资、收益分配等理财活动，尤其关注跨国企业如何实现在全球范围内的资源优化配置。
该课程立足于培养了解国际财务理论前沿、具有国际视野和扎实理论功底的理财专业人士，是一门系统性和理论性较强的课程。
教学实践中，该课程的开行应建立在《会计学》、《财务管理学》、《国际金融》、《国际贸易》等课程的基础之上，要求学生有较高的知识整合能力。
从目前来看，该课程的教学效果并不十分理想，虽然近几年来不少教师在教学方式和教学手段上进行了一些创新性的尝试，但仍旧改变不了学生在学习过程被动消极的地位，没能充分调动其在学习中的主动性与参与性，难以达到预期的教学效果。
一、 PBL教学模式概述1969年美国神经病学教授Barrows在加拿大麦克马斯特大学创立了PBL 教学模式。
PBL（Problem-Based Learning）的含义是以问题为基础的学习，它是一种以学生为中心，在教师启发指导下，以自我指导学习和小组讨论为重要形式的崭新课程模式。
它把学生置于混乱、结构不良的情境中，并让学生成为该情景的主人，让学生自己去分析问题、学习解决该问题所需的知识，一步一步的解决问题。
老师把实际生活问题作为教学材料，采用提问的方式，不断地激发学生去思考、探索，最终解决问题。
PBL教学模式建立在信息加工心理学和认知心理学的理论基础之上，属于建构主义学习理论的范畴，是建构主义教学改革设想当中“一条被广泛采用的核心思路”。
建构主义认为，知识不是通过教师传授得到，而是学习者在一定的情境中即社会文化背景下，借助其他人的帮助，如人与人之间的协作交流，利用必要的学习资料，通过意义的建构方式而获得。
“情境”、“协作”、“会话”和“意义建构”是学习环境中的4 大要素。
PBL教学模式的最显著特点体现在其教学理念上。
《国际财务管理》课堂案例讨论：外汇风险管理
国际财务管理课堂案例讨论(2):外汇风险管理讨论时间：第十三周案例材料：《Advance公司外汇风险管理策略的选择》1992年10月1日，Advance公司的财务副经理艾琳•哈里森(EileenHarrison)女士正在考虑这样一个问题：当前不断疲软的加元对公司1993年度财务状况将产生何种影响？即将举行的加拿大宪法问题的全民公决(关于魁北克能否脱离加拿大的问题)对加元的币值产生了显著影响。
自9月1日以来，加元相对于美元已贬值3. 56个百分点。
Advance公司最近已同一家主要的加拿大银行达成一项贷款协议，目的是为公司扩展业务、生产一种特有的塑料产品筹措资金。
为了遵守贷款协议，Advance公司在整个贷款期内将只能获得最低限度的利润水平。
鉴于近期全球范围内外汇市场的动荡不定，哈里森女士认识到，透彻理解不断疲软的加元对公司收入和现金流量产生的影响以及寻求处理这一问题的可行方法是相当重要的。
公司概况Advance公司是一家在加拿大市场上专门从事各种工程塑料产品的生产和销售的公司。
1990年，公司做出一项战略性决策，其核心内容是生产特殊专利产品。
管理部门认为，在加拿大市场上釆取这一举措对于Advance公司建立持久的竞争优势至关重要。
经过长期研究之后，Advance公司于1991年9月30日与Hart 公司，一家设于纽约的大型塑料树脂生产厂家，签订了一项许可协议。
该协议授予Advance公司对一种具有革命性的新塑料产品Cryolac的在加拿大的独家生产权和销售权。
山于Cryolac的生产需要支付额外费用，因此它面临着来自加拿大当地生产的塑料产品的竞争。
作为交换，协议要求Advance公司预先支付一笔许可费用，费用额为每月250000美元，并要求从Hart公司购买生产Cryolac所需原料。
以上交易都以美元进行结算，交易价格通过年度谈判来确定。
为了满足上述获得Cryolac的生产销售许可和购买专门生产设备的资金需求，Advance公司从一家加拿大银行和Hart公司这两个渠道进行筹资。
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案例一案例二案例三案例四案例五案例六案例七案例八案例九案例十国际财务管理教学案例Ranger供应公司国际经营的动机强强合作的合资企业美国公司的国际财务流动沃尔玛(Wai—Mart)公司对国际金融市场的利用戈勒出版公司预测汇率BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策Capital水晶公司利用货币期货与期权Ryco化学公司运用相对贸易河边(Riverside)公司的套期保值方案利用期权套期保值道氏化学公司的汇率风险案例十二圣保罗(St. Paul)公司调整现金流的策略案例十三研发中心的设置策略案例十四北星公司资本预算案例一Ranger供应公司国际经营的动机Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。
它位于纽约，但向全美的公司提供办公用品。
通过向那些公司定期大量邮寄产品1=1录占有了市场。
它的客户可以通过电话订货，Ranger公司根据需求送货。
过去，公司有着很高的生产效率，这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气，因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。
在美国提供办公用品的市场中，Ranger公司早已占有很大的份额。
它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。
一家英国公司有一小部分市场份额，但它由于距离遥远而处于不利地位。
这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。
Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似，因为它的生产效率很高，这样它提供给零售商的价格低，使它能够占领美国的大部分市场。
它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。
然而，看来在今后儿年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。
Ranger 公司的经理们巳经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。
(1)Ranger公司计划通过出口进入加拿大或东欧市场。
在决定应进入哪个市场时，应该考虑哪些因素？(2)一位财务经理负责发展一项应急计划，以防哪个国家设置出口障碍。
这位经理建议在这种情况下，应在所考虑的国家建立子公司。
这是否是一项合理的策略?有没有这项策略行不通的明显原因？案例二强强合作的合资企业Anheuser—Busch是白威啤酒和其他啤酒的制造商。
近期，它通过与日本最大的一•家酿酒厂Kirin合作开办合资企业打入口本市场。
这个合资企业使Anheuser—Busch能通过Kirin 在口本销售网出售它的啤酒，同时它利用了Kirin的设备生产啤酒并在本地销售。
作为回报, Allheuser—Busch给Kirin提供美国啤酒市场的信息。
啤酒是日本最畅销的酒精饮料，Anheuser一Busch已经通过在口本发起促销活动配合它的企业发展。
(1)解释合资企业是怎样使Anheuser-Busch实现了其股东财富最大化的目标。
(2)解释合资企业怎样降低国际经营风险。
(3)很多国际合资企业开始考虑避开那些妨碍国外竞争的障碍。
在开办合资企业后，Anheusei—Busch在日本回避了哪些障碍?在开办合资企业后，Kirin应回避哪些美国障碍？(4)解释由于建立了这个特定的合资企业,Anheuser—Busch会如何失去一些日本之外的市场份额。
案例三美国公司的国际财务流动近年来，柯达、百事可乐公司和其他很多美国跨国公司都增加了它们对外国证券的投资。
投资组合经理解释说这种趋势是作为一种增加机会的手段出现的。
美国跨国公司看到- 种机会包括可以不受美国市场负面冲击的证券。
其次，当跨国公司相信美国证券被高估的时候，它们能找到一个受不同市场推动的非美国证券。
最后，在美国利率低迷时期，美国公司开始对外国证券投资。
总的来说，当美国投资者预期美元坚挺时，流入外国的资金就会减少。
美国跨国公司增加其外国证券投资的趋势不意味着它们的风险已经提高了。
当一•些美国跨国公司预测到未来对某一外国货币的需求时，它们也许会在一些外国投资中得到更高的收益，而不增加它们的风险。
它们也许能一直投资于外国证券直到它们的公司经营需要资金的时侯。
(1)文中提到对美元坚挺的预期可以影响美国投资者在国外投资的趋向。
解释这种影响。
(2)文中提到美国的低利率可以影响美国投资者在国外投资的趋向。
解释这种影响。
(3)总的说来，对外投资对于美国投资者的吸引力是什么？案例四沃尔玛(Wal-Mart)公司对国际金融市场的利用沃尔玛公司(位于阿肯色州的Bentonville)因其成功地遍布全美国的零传店而闻名。
1996 年，它在有370万人口的中国深圳建立了两个零售点。
这些零售点规模巨大，包括本地产品以及进口商品。
沃尔玛的产品定价低于深圳其他零售店的3%-5%。
因为沃尔玛公司的零售店的盈利超过它在深圳所需要的资金，所以将这些多余利润汇回美国。
沃尔玛公司很可能将来在深圳或其他城市建立更多的零售处。
⑴解释沃尔玛公司在中国的零售店怎样利用即期外汇市场。
(2)解释沃尔玛公司的母公司在亚洲建立其他商店时，怎样利用欧洲货币市场？⑶解释沃尔玛公司怎样利用欧洲债券市场为其在外国市场建立新的零售店融资？案例五威勒出版公司预测汇率威勒出版公司在美国专门从事教材的出版业务，将教材销售铃用英语的国外大学。
该公司的销传收入以购买国的货币入账。
其售书收入如下：威勒公司对各国的预计外币收入非常满意，可是，其对来自各国的美元收入完全没有把握。
此时(第16年年初)威勒公司用当日的即期汇率来预测年末每种外币收入兑换成美元时的汇率(这意味着每种货币价值的变化百分比为零)。
而公司同时认识到了此类预测潜在的误差，希望通过找出各货币的置信区间来把各货币预测的风险考虑进去。
首先，公司必须得出过去15年中货币汇率变化百分率以得出各外币变化百分率的标准差。
假设汇率变化白分率通常是正态分布，公司计划为各货币年变化率进行两个范围的预测：(1)各方向最好预测的一个标准差，以找出68%的置信区间；(2)各方向最好预测的两个标准差，以找出95%的置信区间。
然后将这些置信区间应用于当日印期汇率，以找出一年后的未来即期汇率的一置信区间。
过去16年间初各国货币的汇率（对美元）如下（1）这些货币的不确定性如何；（2）某货币比其他货币有多大的不确定性；（3）不确定汇率造成预期收入的不确定性如何。
案例六BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策本案例旨在说明汇率预测与套期保值决策之间的关系。
Blackhawk公司准备在一个季度后买入800000德国马克用于进口付款。
你作为Blackhawk公司的财务主管，负责决定是否及如何对这一应付账款头寸套期保值。
要做出这些决策，你需要完成儿项任务，使用Excel进行整体分析。
你的第一个目标是评价预测季度末德国马克币值（也称为未来即期汇率，即FSR）的三种不同模式：1、季度初使用远期汇率（FR）;2、季度初使用即期汇率（SR）；3、估计每个季度间通货膨胀差异对德国马克变化百分比的历史影响，这有助于预测马克未来的即期汇率。
下表是本分析所使用的历史数据。
要求：(1)用回归分析说明远期汇率是否是对季度末即期汇率的无偏差预测值。
(2)用简化方法判断预测误差的标志。
说明你是否发现运用远期汇率进行预测有偏差。
(3)计算运用远期汇率预测时的绝对平均预测误差值。
(4)运用回归分析判断季初马克即期汇率是否是得出的季末即期汇率的无偏差估计值。
(5)用简化方法评价预测误差标志。
请说明你是否发现用即期汇率预测时的偏差。
(6)计算运用即期汇率预测时的绝对平均预测误差，并请说明是即期汇率还是远期汇率更能准确预测未来即期汇率。
⑺用下列叵阳模型确认通货膨胀差异(叫做DIFF,等于美国通货膨胀率减德国通货膨胀率)和马克的变化百分比间的关系(称为PDM)=PDM=b0+biDIFF一旦你算出相关系数bO和bl,假设下个季度有2%的通货膨胀差异；用它们预测马克的变动百分比。
然后，用预测的马克变化百分比及当前即期汇率(0.589美元)来得出马克的未来即期汇率。
(8)Blackhawk公司打算得出未来即期汇率的概率分布。
首先，它给上一问题中用叵I归分析得出的未来即期汇率预测值以40%的概率；其次，它给依远期汇率或即期汇率(依前而 分析较准确的那个)所得出的未来即期汇率40%的概率；再次，它给按远期汇率或即期汇率 (按当前分析较不准确的那个)预测的未来即期汇率20%的概率。
填写下表:(10)根据未来即期汇率的概率分布，用下列图表确定套期保值实际成本的概率分布，如 果用远期合约来套期保值(当前90大远期汇率为0.5878美元)。
(11)如果Blaekhawk 公司对头寸套期保值，就会运用90天远期汇率、货币市场套期保值或买入期权。
决策时有下列数据可供使用：%1 即期汇率：0.589美元； %1 90天远期汇率：0.5878美元； %1 90天美国贷款利率：2.5%； %190天美国投资利率：2.3%； %1 90天德国贷款利率：2.4%； %1 90天德国投资利率：2.1%；%1 马克买入期权单位期权费：0.01美元； %1 马克买入期权的执行价：0.60美元。
确定运用买入期权所需美元(包括所付期权费)的概率分布，填写下表:(12) 比较远期套期保值与货币市场套期保值，说明哪一个更好，为什么？(13) 将远期套期保值或货币市场套期保值(较好的一个洞买入期权套期保值对比，说明 你选择哪种方法套期保值，为什么？(14) 将你认为最好的奁期保值方法同不奁期保值策略对比，说明你应该会期保值还是 不会期保值。
案例七Capital水晶公司利用货币期货与期权Capital水晶公司是一家德国水晶产品的大型进口商，这些水晶饰品将卖给全美著名的零传店。
进口产品将以德国马克标价。
每季度，该公司需要5亿德国马克。
它1=1前正在盘算如果它需要套期保值的话，是应该用货币期货还是货币期权为其三个月后的进口套期保值。
马克即期汇率是0.60美元，该买入期权每单•位支付期权费0.01美元。
Capital公司对三个月后马克将升值到至少0.62美元充满信心。
该公司以前对马克价值的预测都非常准确。
公司管理风格是风险厌恶型的。
如果经理人员能达到最低的业绩水平就会在年底收到红利。
而且红利是固定的，即无论业绩高出最低水平有多少，红利不变。
如果业绩低于最低水平，没有红利，并且将来在公司的提升也是不可能的。
a)作为该公司的一名财务经理，你被分配的工作是在三种可能策略中进行选择：(1)购买期货对德国马克头寸套期保值；(2)购买买入期权对德国马克头寸食期保值；(3)不进行套期保值。
提出你的建议并解释。
b)假定前面所给的信息中，有如下差异：该公司修订了它对三月后的马克预期，即认为马克将值0.57美元。
根据该修订，提出建议说明公司是否应：(1)购买期货对德国马克头寸套期保值；(2)购买买入期权对德国马克头寸食期保值；(3)不套期保值。
解释你的建议。
你的建议是否会使股东财富最大化？案例八Ryco化学公司——运用相对贸易Ryco化学公司生产多种化学产品，这些产品被销往制造业公司。