入职培训-私募基金基础知识课件

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私募基金分享PPT课件

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1 私募基金概况
三种组织形式对比分析
组织形式契约型基金
主体资格不具备独立的法律资格
优势
➢ 运营成本低廉； ➢ 避免双重税负。
劣势
✓ 无法以基金的名义进行借贷或为他人提供担保；
✓ 流动性差； ✓ IPO退出障碍。
合伙型基金
非企业法人
➢ 所有权和管理权相互分离； ➢ 融资结构灵活； ➢ 分配及组织机制自由； ➢ 避免双重纳税。
➢ 基金进入时间节点
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3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯债权方式
GP
LP
基金
委贷合同
委贷银行
委贷合同
投资协议
GP/母公司
担保
项目公司
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3 案例
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11
3 房地产私募基金概况
交易结构
➢ 纯股权方式
GP
LP
基金
认购
有限合伙企业
受让/增资
项目公司
-
可不嵌套本层，直接持有项目公
司股权
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3 案例
1、剩余财产分配； 2、税费清缴。
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2 私募基金运作概况
➢ 管理模式
合伙型基金（内部管理）： A为登记的管理人，B为基金产品
合伙型基金（外部管理）： C为登记的管理人，B 为基金产品
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2 私募基金运作概况
➢ 费用及收益
事项认购/申购费账户监管费用
管理费
托管费用
转让/赎回费业绩提成
费率（%）无
➢ 分类
1.按组织形式划分
2014年8月21日证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，将私募投资基金分为契约型、合伙型及公司型三种组织形式。

私募基金基础课件(精品)

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股权投资基金的核心是通过成功的项目退出来实现收益，因此，项目退出机制非常重要。
项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。
股权投资基金三种主要的退出方式：
股份上市转让或挂牌转让退出
股权转让退出
清算退出
立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。
基金按照募集方式不同可以分为公募基金和私募基金两种。公募基金以公开的方式向广泛的投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金以非公开的方式向特定投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金与公募基金区别
私募现状
根据中国证券投资基金业协会（）公布数据：
截止2017.04.27日私募基金产品备案总计私募基金管理人私募基金托管人私募从业人员
62086只 18845家 41家 301419人
截至2017年3月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金认缴规模11.90万亿元，预计2020年突破17万亿元。
具体而言，募集行为包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认/申购、份额登记、赎回（退出）等活动。
特定对象的确定
投资者适当匹配
募
集
基金风险揭示
流
合格投资者确认
程
投资冷静期
回访确认
基金投资
一个完整的股权投资基金流程通常包括项目收集、项目初审、项目立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资后管理、项目退出等。
股份上市转让或挂牌转让退出
股份上市是股权投资基金首选的退出方式上市退出的主要市场：

私募基金基础知识ppt课件

有限合伙项目常见风控手段
抵押
股权转让
销售回款监控
劣后资金
担保
风控手段
质押
资金监管
重要物件保管
资金提前归集
Chapter.4
基金产品范例
**私募基金-投资模式
投资模式
传统投资模式
存款国债2-6% 银行理财4%-7%
信托8%-12% 股票不定
风
合伙企业
险控
制
纯投资
新型投资模式
私募基金理财投资期限 1+1
北京*******投资中心（有限合伙）有限合伙制
1亿元人民币
1+1年（可提前一年退出）最低认缴金额100万元起，以10万整数倍递增选择一：享受预期年化收益,按每满半年度预分配一次收益。（M ＜ 100万） 10% （100万≤ M ＜ 300万）11% （300 万≤ M） 12%
产品要素
私募基金特点
一、仅面向特定的少数投资者筹集资金二、投资起点通常较高，参与的客户都要求具备特定规模的财产三、不得公开地吸引和招徕投资者四、基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而
形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制五、操作灵活，监管相对宽松六、投资回报相对较高
Chapter.2
较灵活。
缺点
1. 企业注册时经常遇到审查障碍 2. 合伙人的诚信问题无法得以保障，一般合伙人侵害投
资者利益的问题难以解决； 3. 税收法规配套不全实施难度大。
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私募形式之信托制
概念
由信托公司集合多个信托投资客户的资金而形成的基金（信托计划），直接或者委托其他机构进行PE投资。
优点
1. 有效放大资金额度，迅速集中大量资金。

私募基金精品PPT课件

私募基金
20非公开的方式向特定投资者、机构与个人募集资金，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品。
私募就是限定一定的范围，也就是说向特定对象募集基金，私募绝对不是私人募集，也就是说不是一个人能做到的，一定是一个机构。
根据投资方向，私募基金可分为私募证券投资基金与私募股权投资基金两种。
私募股权基金 PE
经济风险
政策风险：比如房地产行业就很典型。由于政策限制，目前的房地产公司寻求IPO非常难，前期投资房地产行业的PE现在就比较难退出。所以作为私募股权基金，必须要考虑到政策变化对投资带来的影响。
管理风险
退出渠道
退出渠道单一严重制约着中国PE的发展。中国必须建立一个多层次的资本市场体系。从中国的股权市场角度看，中国资本市场有以下三个层次：
私募股权投资的划分及在中国的主要基金
中国私募股权投资基金近两年迅速增长的主要因素
私募股权投资基金十年磨一剑,在中国的投资开始实现了良好的回报;
全球私募股权基金迅速增长,成为机构投资人的主流投资渠道之一 ;
中国股市扩容有限,股权投资更缺少资金来源; 中国经济迅速增长,企业更加成熟; 国际机构投资人第一次较大规模的投资中国基金; 管理团队本地化:外资机构操作团队本地化,本土管理团队显形; 目前外资为主,内资大规模介入的前提正在成熟,有待推动; 从社会经济的角度分析,效益明显.
一个层次是上海、深圳的A股主板市场和深圳的中小企业板市场。深圳的中小板市场目前已经有200家上市公司，这些企业大的募集资金超过五亿元，小的也就一两亿元。
第二个层次是创业板的设立。创业板的介入门槛越低，对PE而言，就不一定都要投那些比较大的企业，可以投资小企业然后通过创业板退出。比如国内A股上市现在要求存续时间是三年，连续经营，并且股权结构不发生重大变化，等等。创业板可能在这些方面的要求会放宽一些，存续时间要求一年，净资产可以在3000万元以下，年收入三四千万甚至更低一点，利润一二百万，等等。