中石油建设项目经济评价参数

分类名称
国家基准投资 回收期
（税前）
中国石油基准 投资回收期
（税后）
5
分类名称
一、勘探与开发 1.油田勘探与开发 油田勘探开发 特殊油田 2.气田勘探与开发 气田勘探开发 难采气田 二、LNG 三、管道 1.跨国管道项目 2.国内管道 四、原油加工 五、石化 1.有机化工原料制造 2.塑料制造 3.合成纤维单体（聚合物）制造 4.合成纤维 5.洗涤剂原料 6.氮肥 7.磷肥 8 炼油化工联合企业 六、销售 1.加油站（成熟市场）
2.4 资产负债率
8
目前国际上公认的可以接受的资产负债率为 50%左 右，如果资产负债率大于 100%，说明项目已资不抵债， 面临破产的边缘。 2.5 流动比率
目前国际上一般认为流动比率为 200%左右比较合 理。 2.6 速动比率
目前国际上一般认为速动比率为 100%左右比较合 理。 2.7 利息备付率
5）成品油的价格不包括装置间互供原料的定价，建 设项目评价原则上应该作装置改造全厂工艺流程、物料平 衡的评价，如果只作单套装置的评价，可参照此次发布的 品质差表确定。
6）化工产品同一产品品种、牌号多，价格差别很大， 在使用时应注意根据不同的品种、牌号调整价格。
2
1.6 汇率、税率、利率和天然气价格在使用中如遇国家规 定有重大调整，应按新规定执行。 1.7 中国石油所有建设项目总投资的构成及形成的资产按 本次参数的规定执行，作为计算折旧和摊销费的基础。 1.8 对外合作项目的经济评价受国家财税政策和合同模式 影响较大，参数中只给出了国内陆上油气田开发标准合同 模式的参考参数，实际评价中应结合具体的合同模式进行 评价。 1.9 国民经济评价参数，由国家发布和解释；财务评价参 数由中国石油组织制定，其解释和调整由中国石油负责。
基准收益率的取值，目前上报国家项目仍按国家公布 值执行。中国石油评价项目以加权平均资金成本为基础综
3
合确定。股份公司财务基准收益率详见表 1。 对外合作项目合作双方可在表 1 基准收益率的基础上
协商确定。采用“风险调整贴现率”进行风险分析的项目，
可在表 1 的目标收益率的基础上上浮 1%~3%。
表 1 股份公司建设项目财务基准收益率表 单位：%
国家基准 收益率 （税前）
12
12 14 15 12 12 12 9 10 10
中国石油基准 收益率 （税后）
12 8 12 8 10
12 12 12 12
4
分类名称
国家基准 收益率 （税前）
中国石油基准 收益率 （税后）
六、销售
1.加油站（成熟市场）
9
2.加油站（开发市场）
7
3.经营性油库
9
4.仓储性油库
分类名称
一、勘探与开发 1.油田勘探与开发
其中： 特殊油田 2.气田勘探与开发 其中： 难采气田 二、LNG 三、管道 1.跨国管道项目 2.国内管道 四、原油加工 五、石化 1.有机化工原料制造 2.塑料制造 3.合成纤维单体（聚合物）制造 4.合成纤维 5.洗涤剂原料 6.氮肥 7.磷肥 8.炼油化工联合企业
2.增加了在南方（华东、华南地区）建设炼厂炼油产 品的出厂价。对加工进口原油的炼厂给出了原油品质的差 价。
3.加工进口原油的价差、成品油中间产品定价给出一 些价差系数。
4.增加了部分石化产品价格。如 PX，多聚甲醛，苯胺， 乙丙橡胶。
5.根据中石油业务发展的需要增加了主要城市 CNG 的价格。
6.根据中石油业务发展的需要增加了 LNG、滩海、煤 层气项目的部分评价参数。
建设项目经济评价参数 （2005～2006）
2005 北京
中国石油天然气股份有限公司 建设项目经济评价参数 （2005～2006）
主编单位：中国石油天然气股份有限公司规划总院 主管部门：中国石油天然气股份有限公司规划计划部 批 准：中国石油天然气股份有限公司
石油计字[2005] 号文件
中国石油天然气股份有限公司文件
1 评价参数使用说明
1.1 本参数适用于中国石油天然气股份有限公司（以下简 称中国石油）为投资主体的建设项目前期投资决策经济评 价。项目后评价可参照使用。 1.2 经济评价参数是用于计算建设项目效益与费用以及 判断项目经济合理性的一系列数值。它包括财务评价参数 （即行业或企业参数）和国民经济评价参数（即国家参 数）。 1.3 本参数应与《中国石油天然气股份有限公司建设项目 经济评价方法与参数》（勘探开发管道、炼油化工销售） 所规定的评价方法配套使用。 1.4 本参数仅供项目评价及决策时使用，不代表现行的价 格、汇率和利率，也不作为投资、财务核算及部门间、企 业间商品交换和结算的依据。 1.5 关于本次参数发布价格的适用范围及使用说明。
3）原油价格只包括了各油田所产原油的价格，如果 加工进口原油，应重新按进口等价的原则确定原油的进厂 价。其进口原油品种离岸价格按发布的差价确定。
4）成品油及石化产品价格发布的是出厂价，系根据 现在企业产品目标市场的流向确定。若新建项目产品目标 市场与现有企业产品流向相差较大，应根据目标市场价格 扣减拟建项目至目标市场的运费后，作为项目评价计算销 售收入的出厂价格。
利息备付率表示使用项目盈利偿付利息的保证倍率， 一般应大于 2，若低于 1，则表示该项目无力赚取足额利 润支付利息，风险很大。 2.8 偿债备付率
偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本 息的保证倍率，正常情况下，偿债备付率应大于 1。 2.9 资本金比例
资本金比例用于确定投资项目的总投资中由投资者 认缴的出资额比例，其余资金可按申请贷款或其他筹资方 式考虑。根据国发[1996]35 号文件《关于固定资产投资项 目试行资本金制度的通知》确定资本金比例。资本金计算
中国石油
平均投资利润率 平均投资利税率
4
8
7
10
4
7
10
12
10
11
8
14
8
12
合成纤维单体（聚合物）制造
合成纤维
洗涤剂原料
炼油化工联合企业
七、销售
加油站（区内）
7
11
加油站（区外）
5
9
经营性仓储油库
5
9
仓储性油库
4
8
八、国际油气合作
注：（1）特殊油田：包括超稠油、特低渗透、提高采收率项目和重大试验 项目等。（2）难采气田：低渗。（3）成熟市场指东北、西北和西南地区，开 发市场指华北和东南等地区。
据。股份公司分类平均投资利润率和平均投资利税率见表
3。
表 3 股份公司平均投资利润率和平均投资利税率表 单位：%
分类名称
一、原油开采 油田勘探开发
中国石油 平均投资利润率 平均投资利税率
8
11
7
分类名称
特殊油田 二、天然气开采 气田勘探开发 难采气田 三、LNG 四、管道运输 五、原油加工 六、石化 有机化工原料制造 塑料制造
8
七、国际油气合作
15
注：（1）特殊油田：包括超稠油、特低渗透、提高采收率项目和重大试验 项目等。（2）难采气田：低渗。（3）成熟市场指东北、西北和西南地区，开 发市场指华北和东南等地区。
2.2 基准投资回收期（Pt）
投资回收期是反映项目在财务上投资回收能力的重
要静态指标，它是指通过项目的净收益（包括利润和折旧）
11.规范了总投资的构成及形成的资产。
目次
1．评价参数使用说明······································· 1 2．财务评价综合参数······································· 3 3．投资估算参数·············································· 10 4．成本估算参数·············································· 30 5．销售收入估算参数······································ 43 6．税率及税额·················································· 64 7．通用参数 ····················································· 73 8．合资项目经济评价参数 ······························ 82 9．国内陆上对外合作油气田标准合同参数 ·· 86 10.国民经济评价参数······································· 90 附件 ··································································· 94 附录 ··································································· 96
2 财务评价综合参数
2.1 财务基准收益率（ic） 财务基准收益率是指项目投资者所期望达到的投资
收益率。作为评价参数的行业财务基准收益率代表行业内 投资项目应达到的最低财务盈利水平，是行业内项目财务 内部收益率的基准判据，也是计算财务净现值的折现率。 当项目财务内部收益率高于或等于行业的基准收益率时， 认为项目财务上是可行的。
石油计字[2005] 号
关于印发《中国石油天然气股份有限公司 建设项目经济评价参数（2005～2006）》的通知
各公司、院： 随着国内外宏观经济形势和国内宏观政策变化，我们
对建设项目经济评价参数进行了修订和完善，经专家评审 通过现予印发，自即日起执行。原石油计字[2004]86号《关 于印发〈中国石油天然气股份有限公司建设项目经济评价 参数（2004年版）〉的通知》同时废止。
来回收全部投资（包括建设投资、固定资产投资方向调节
税和流动资金）所需要的时间。行业基准投资回收期是各
行业项目财务评价投资回收期指标的基准判据。当项目投
资回收期小于或等于其行业基准投资回收期时，认为项目
在财务上是可以考虑接受的。股份公司基准投资回收期见
表 2。
Baidu Nhomakorabea
表 2 股份公司行业基准投资回收期表
单位：年
1）由于目前国际原油价格一直在高位运行，考虑到 同一公司价格的一致性，本次发布的价格参数是按照国际 原油一揽子价格 25 美元／桶来确定的原油出厂价格和成 品油及石化产品的出厂价格。
2）石油及石化产品品种繁多，若项目评价中只有部
1
分产品不在本价格范围，可参照这一价格水平确定。若项 目评价的主要原材料和产品价格都不在该价格体系内，可 按前一个周期（6~7 年）项目所在厂实际原料进厂价和出 厂价的平均价格确定评价价格，也可按国际市场离岸价加 上运费及各种税费确定原材料和产品的平均价格，但应注 意加入 WTO 后原材料和产品关税税率对产品价格差的影 响。
7.根据新的规定调整了天然气出厂价格。
8.税率、利率按新的规定进行了调整，并增加了西气 东输、国家石油储备基地等税收优惠政策。主要进口产品 的关税。
9.对参数的使用说明进行了完善，如后评价可参照使 用、参数应与方法配套使用、价格使用的条件、参数随政 策调整变化等。
10.对投资、成本估算参数、评价年限等进行了调整和 明确。
国家基准投资 回收期
（税前）
中国石油基准 投资回收期
（税后）
8 10
8 10 11
10
10
10
11
12
14
9
10
10.6
12.6
11
11
12
10
6
分类名称
国家基准投资 回收期
（税前）
中国石油基准 投资回收期
（税后）
2.加油站（开发市场）
12
3.经营性油库
10
4.仓储性油库
12
六、国际油气合作
8
注：（1）特殊油田：包括超稠油、特低渗透、提高采收率项目和重大试验 项目等。（2）难采气田：低渗。（3）成熟市场指东北、西北和西南地区，开 发市场指华北和东南等地区。
2.3 平均投资利润率和平均投资利税率
行业平均投资利润率和行业平均投资利税率反映了
现行财税政策条件下各分类建设项目投资利润率和投资
利税率的平均水平，是衡量项目的投资利润率和投资利税
率是否达到或超过本行业平均水平的评判参数。作为所得
税前的一种财务评价静态参数，它只是项目财务评价的参
考依据，而不作为项目是否达到本行业最低要求的评判依
中国石油天然气股份有限公司 二○○五年八月 日
前言
《中国石油天然气股份有限公司建设项目经济评价 参数》（2005～2006）经过专家评审已完成发布版，此次 “参数”与 2004 年相比变化的内容主要有：
1.根据对历史资料及今后原油价格的预测,项目评价 原油价格为 25 美元/桶;为保持同一公司价格的一致性,成 品油及石化产品价格也以原油 25 美元/桶为基础进行预 测。