证券交易知识点总结：第六章 证券自营业务
第六章 证券自营业务-证券自营业务的决策与授权
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第六章 证券自营业务知识点：证券自营业务的决策与授权● 定义：自营业务决策机构原则上应当按照“董事会一投资决策机构一自营业务部门”的三级体制设立。
● 详细描述：董事会是自营业务的最高决策机构，负责资产、负债、损益和资本充足率等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等，具体投资授权给投资决策机构执行。
投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。
自营业务部门为自营业务的执行机构，根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作。
自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。
例题：1.（ ）是证券公司自营业务投资运作的最高管理机构。
A.股东会B.董事会C.投资决策机构D.自营业务部门正确答案：C解析：投资决策机构是证券公司自营业务投资运作的最高管理机构。
2.在自营业务运作流程方面，以下说法错误的是（）。
A.董事会是自营业务的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略等B.自营业务部门为自营业务的执行机构，应在投资决策机构作出的决策范围内，根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作C.投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等D.自营业务决策机构原则上应当按照“董事会-投资决策机构-自营业务部门”的三级体制设立正确答案：A解析：董事会是自营业务的最高决策机构，按照一定规则确定自营业务规模，可承受的风险限额等。
3.董事会作为证券公司自营业务的最高决策机构，应根据证券公司资产、负债、损益和资本是否充足等情况确定（）。
A.止盈止损机制B.资产配置策略C.具体投资项目的决策D.自营业务规模正确答案：D解析：董事会作为证券公司自营业务的最高决策机构，应根据证券公司资产、负债、损益和资本是否充足等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等。
证券从业资格考试《证券交易》证券自营业务
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目录
• 证券自营业务概述 • 证券自营业务的法律法规 • 证券自营业务的投资策略 • 证券自营业务的交易管理 • 证券自营业务的内部控制与风险管理 • 证券自营业务的发展趋势与市场前景
01
投资组合管理
分散投资
通过投资多种证券，降低单一证券的风险。
评估自营投资组合的流 动性风险，制定应对措 施。
风险管理与监控
01
设定风险限额
根据自营业务规模和风险承受能 力，设定合理的投资限额和止损 点。
02
实时监控与报告
03
风险应对措施
建立自营业务风险管理系统，实 时监控自营投资组合风险状况， 定期向高层管理人员报告。
制定针对各类风险的应对措施， 包括对冲策略、分散投资、压力 测试等。
1 2
资金清算
根据交易结果进行资金清算，确保资金安全。
证券交收
按照交易规则进行证券交收，保证证券所有权转 移。
3
结算风险
关注结算过程中的风险，如交收失败、资金不足 等。
06
证券自营业务的内部控制与风险 管理
内部控制体系建设
建立完善的内部控制体系
包括制定内部控制制度、设立内部控制部门 、明确岗位职责等。
风险控制
设定投资组合的风险限额，监控投资组合的风险状况。
市场趋势判断
宏观经济分析
关注国内外经济形势、政策变化等， 预测市场走势。
行业研究
分析各行业的发展前景、竞争格局等 ，选择具有成长性的行业进行投资。
交易策略选择
短线交易
根据市场短期波动，进行快速的买卖操作，赚取价差收益。
中长线投资
关注企业的基本面和未来发展前景，进行长期持有和价值投 资。
第六章证券自营与做市商业务
第六章证券自营与做市商业务【学习提示】自营与做市商都是投资银行在二级市场上对证券进行买卖，赚取差价或者投资收益的业务。
两者不同之处是做市商是合法庄家，有维持市场价格稳定的责任。
在证券中的投资人中，投资银行扮演着不同的角色，它们或者担任做市商（市场构建人）、或者作为纯粹投资人。
本章将分别讨论投资银行的做市商业务和证券自营业务。
第一节做市商业务一、做市商业务做市：指为交易创造市场，双向提供买与卖，增加市场流动性的行为。
交易商先垫付一笔资金买入足够的证券库存起来，然后挂出牌价，充当公众买卖证券的对手方。
做市商（market-maker）是指获得许可资格并接受监督的在二级市场上进行做市的券商（自营商）。
做市商制度：这种制度安排不是创业板所专有的，主板也可以有。
但书上放在创业板节中，易引起误会。
二、做市商制度的好处1、合法获取买卖差价；2、对二级市场定价，辅助其一级市场业务；3、满足发行公司的需要，维护发行公司股价形象；4、活跃市场，任何时候，无论买卖，市场均有足够的证券应付，市场流动性增强了，不会出现由于交易量太小而出现买卖不便的情况。
第一节做市商业务四、证券交易机制与做市商制度证券交易机制是证券市场汇总参与交易有关各方的指令以形成市场价格的规则的总和，其实质是证券市场的价格形成机制。
两种最基本的交易机制：1．报价驱动机制（quotation -driven system），即由做市商就其负责做市的证券连续提供双向报价，以及在该价位上愿意买进和卖出的证券数量，投资者据此下达买卖指令并与做市商成交。
2．指令驱动机制（order-driven system）指参与交易的买卖双方直接下达价格和买卖数量指令，由市场计算机交易系统按“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
两种交易机制的重要差别：1．交易费用2．订单执行风险3．交易价格的稳定性五、做市商制度的两种类型：（一）多元做市多元做市商制度是：每只证券同时有多家做市商做市（10-60个做市商在做），做市商之间通过价格竞争吸引客户的订单。
证券交易课件-第六章证券自营业务
权益类证券自营业务
权益类证券自营业务是指以股票、 权证等权益类证券为主要投资对
象的自营业务。
这类业务的风险和收益相对较高， 是证券自营业务中的重要组成部
分。
投资策略主要包括长期持有、波 段操作、套利交易等。
金融衍生品类证券自营业务
金融衍生品类证券自营业务是 指以期货、期权等金融衍生品 类证券为主要投资对象的自营 业务。
自营业务与经纪业务的区别
经纪业务是指证券公司接受客户的委托， 代理客户买卖证券，从中收取佣金的业
务。
自营业务与经纪业务的最大区别在于， 在自营业务中，证券公司需要自行承担
自营业务是证券公司自主买卖证券，以 市场风险和信用风险；而在经纪业务中，
差价收益为主要盈利来源；而经纪业务 证券公司仅承担执行风险和客户纠纷风
04
证券自营业务的监管与法规
自营业务的监管体制
政府监管机构
中国证监会及其分支机构负责对 证券自营业务进行监管，确保业
务合规开展。
行业自律组织
证券业协会等自律组织在监管机构 指导下，对证券自营业务进行自律 管理，促进市场公平、公正、公开。
内部监管制度
证券公司应建立健全自营业务的内 部监管制度，规范自营业务操作流 程，防范内幕交易、利益输送等违 规行为。
03
证券自营业务的交易策略与 技巧交易策略0102
03
04
长期投资策略
以长期持有为目标，关注公司 的基本面和市场趋势，通过长
期持有获取资本增值。
短期交易策略
以短期买卖获取价差收益，关 注市场短期波动和热点，通过
快速买卖获取收益。
套利策略
利用市场价格差异，通过买入 低价资产的同时卖出高价资产
第六章 证券自营业务-操纵市场
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第六章 证券自营业务知识点：操纵市场● 定义：操纵市场是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量，制造证券交易假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。
● 详细描述：操纵市场的手段包括了：1. 单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量；2. 与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；3. 在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量； 以其他手段操纵证券市场。
4. 《证券法》规定，操纵证券市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。
例题：1.下列（ ）属于操纵市场行为。
A.在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量B.内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建议他人买卖证券C.将自营账户借给他人使用D.委托其他证券公司代为买卖证券正确答案：A解析：在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量属于操纵市场行为。
2.下列各项中，（ ）不属于证券公司操纵市场的行为。
A.集中资金、信息优势，连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格和交易量C.利用内幕信息建议他人买卖证券D.在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量正确答案：C解析：考查操纵市场。
C项：属于内幕交易3.下列违规行为不属于《全国银行间债券市场交易管理办法》中规定的违规行为的是()。
A.擅自从事借券、租券等融券业务B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易C.操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格D.制造并提供虚假资料和交易信息正确答案：B解析：与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易属于证券自营业务的禁止行为，属于操纵行为。
证券自营业务是什么意思
证券自营业务是什么意思证券自营业务是什么意思证券自营业务，简单地说，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。
在我国，证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。
下面一起来详细了解一下证券自营业务!(一)证券自营业务含义证券自营业务是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖依法公开发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证监会认可的其他证券，以获取盈利的行为。
证券公司从事自营业务、资产管理业务等两种以上的业务，注册资本最低限额为5亿元，净资本最低限额为2亿元。
同时，要求证券公司治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险;公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统;建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。
(二)证券自营业务的决策和授权自营业务决策机构原则上应当按照董事会—投资决策机构—自营业务部门的三级体制设立。
董事会是自营业务的最高决策机构，投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，自营业务部门为自营业务的执行机构，(三)证券自营业务的操作管理1.通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调拨制度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务的运作风险。
2.明确自营部门在日常经营中总规模控制、资产配置比例控制、项目集中控制和单个项目规模控制等原则。
3.建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责，重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。
(四)证券自营业务的内部控制1.建立“防火墙”制度，确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离。
2.加强自营账户的集中管理和访问权限控制。
3.建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。
交易 第六章 证券自营业务
第六章证券自营业务大纲要求掌握证券自营业务的含义、特点；掌握证券自营业务管理的基本内容；熟悉证券自营业务禁止行为的内容；熟悉证券自营业务的监管和法律责任。
第一节证券自营业务的含义与特点考点一：证券自营业务的含义与特点考点解析：1.证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。
2.证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券；另一类是非上市证券。
（1）上市证券是指在证券交易所挂牌交易的人民币普通股、基金券、权证、国债、公司或企业债等，这是证券公司自营买卖的主要对象。
上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。
（2）非上市证券是指已发行在外但没有在证券交易所挂牌交易的证券。
非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。
3.自营业务与经济业务相比较，具有以下特点：（1）决策的自主性。
这表现在：1）交易行为的自主性；2)选择交易方式的自主性；3）选择交易品种、价格的自主性。
（2）交易的风险性。
（3）收益的不稳定性。
第二节证券公司证券自营业务管理考点二：证券公司自营自营业务考点解析：1.证券自营业务的决策与授权。
自营业务决策机构原则上应当按照“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三级体制设立。
董事会是自营业务的最高决策机构，在严格遵守监管法规中关于自营业务规模等风险控制指标规定的基础上，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等，并以董事会决议的形式进行落实。
2.证券自营业务的操作管理。
应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。
3.证券自营业务的风险控制。
（1）自营业务的风险主要是法律风险、市场风险、经营风险。
（2）自营业务风险的监控:自营业务的规模及比例监控、自营业务的内部控制。
第6章自营业务
自营业务的管理
❖ 证券自营业务信息报告
建立健全自营业务内部报告制度，报告内容包括但不限于： 投资决策执行情况、自营资产质量、自营盈亏情况、风险 监控情况和其他重大事项等。
建立健全自营业务信息报告制度，自觉接受外部监督。报 告的内容包括： ①自营业务账户、席位情况；②涉及自 营业务规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重 大决策； ③自营风险监控报告；④其他需要报告的事项。
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自营业务的管理
❖ 证券自营业务的内部控制制度
证券自营业务的内部控制，关键要明确如下几个方面
自营业务决策制度 自营业务应由专门的经营部门集中统一经营，并根据管理层次明确不同
的经营决策权限，实行“分级授权、分级决策、分级管理、分级负责”；同 时，要明确决策程序，投资额较大的决策应经过调查研究、提出方案、咨询 论证、研究决定等程序。 自营操作原则
失业率。失业率是指劳动力人口中失业人数所占的比重， 劳动力人口一般是指年龄在16岁以上的具有劳动能力的人 的全体。失业率的高低反映了经济活动的好坏，经济活动 低速增长或者负增长，失业率就会上升，反之，失业率会 下降，因而失业率也是衡量一国经济运行好坏的重要指标。
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主要的宏观经济变量分析
❖ 国民经济总体指标
❖ 证券公司有下列行为的，将视情节轻重给予警告收非法所得、罚款甚 至暂停自营业务半年至一年的处罚：自营业务账户、席位情况；
不接受、不配合中国证监会的检查、调查； 不按规定上报自营业务资料和情况报告； 由上市公司或其关联公司持有10％以上股份的证券公司自营买卖该
上市公司的股票； 将自营业务与经纪业务混合操作； 以自己名义为他人或以他人名义为自己买卖证券； 委托其他证券公司代为买卖证券等。
应明确自营部门在日常经营中经营规模的控制、投资品种的选择及投资 规模、自营库存变动的控制、自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事 项及程序等。 自营的内部监督与检查
第六章证券自营业务
第六章证券自营业务第一节证券自营业务的含义与特点一、证券自营业务的含义（一）含义证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价证券，以获取盈利的行为。
具体地说有以下4层含义：1.只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营业务。
从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到1亿元人民币，净资本不得低于5000万元人民币。
2.自营业务是证券公司以营利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。
3.在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金。
4.自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行；并且只能买卖依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。
（二）买卖对象证券自营买卖的对象主要有两大类：1.依法公开发行的证券。
这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。
这类证券主要是上市证券，上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。
2.中国证监会认可的其他证券。
目前，这类证券主要是已发行在外但没有在证券交易所挂牌交易的非上市证券。
这类证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。
（1）银行间市场的自营买卖，是指具有银行间市场交易资格的证券公司在银行间市场以自己名义进行的证券自营买卖。
目前，银行间市场的交易品种主要是债券，采取询价交易方式进行，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交。
（2）柜台自营买卖，是指证券公司在其营业柜台以自己的名义与客户之间进行的证券自营买卖。
这种自营买卖比较分散，交易品种较单一，一般仅为非上市的债券，通常交易量较小，交易手续简单、清晰，费时也少。
另外，证券公司在证券承销过程中也可能有证券自营买入行为。
如在股票、债券承销中采用包销方式发行股票、债券时，由于种种原因未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入。
第六章证券自营与做市商业务
第六章证券自营与做市商业务【学习提示】自营与做市商都是投资银行在二级市场上对证券进行买卖，赚取差价或者投资收益的业务。
两者不同之处是做市商是合法庄家，有维持市场价格稳定的责任。
在证券中的投资人中，投资银行扮演着不同的角色，它们或者担任做市商（市场构建人）、或者作为纯粹投资人。
本章将分别讨论投资银行的做市商业务和证券自营业务。
第一节做市商业务一、做市商业务做市：指为交易创造市场，双向提供买与卖，增加市场流动性的行为。
交易商先垫付一笔资金买入足够的证券库存起来，然后挂出牌价，充当公众买卖证券的对手方。
做市商（market-maker）是指获得许可资格并接受监督的在二级市场上进行做市的券商（自营商）。
做市商制度：这种制度安排不是创业板所专有的，主板也可以有。
但书上放在创业板节中，易引起误会。
二、做市商制度的好处1、合法获取买卖差价；2、对二级市场定价，辅助其一级市场业务；3、满足发行公司的需要，维护发行公司股价形象；4、活跃市场，任何时候，无论买卖，市场均有足够的证券应付，市场流动性增强了，不会出现由于交易量太小而出现买卖不便的情况。
第一节做市商业务四、证券交易机制与做市商制度证券交易机制是证券市场汇总参与交易有关各方的指令以形成市场价格的规则的总和，其实质是证券市场的价格形成机制。
两种最基本的交易机制：1．报价驱动机制（quotation -driven system），即由做市商就其负责做市的证券连续提供双向报价，以及在该价位上愿意买进和卖出的证券数量，投资者据此下达买卖指令并与做市商成交。
2．指令驱动机制（order-driven system）指参与交易的买卖双方直接下达价格和买卖数量指令，由市场计算机交易系统按“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
两种交易机制的重要差别：1．交易费用2．订单执行风险3．交易价格的稳定性五、做市商制度的两种类型：（一）多元做市多元做市商制度是：每只证券同时有多家做市商做市（10-60个做市商在做），做市商之间通过价格竞争吸引客户的订单。
证券交易知识点总结第六章证券自营业务
第六章证券自营业务本章主要考点1.掌握证券自营业务的含义、投资范围、特点【例1·单选题】从事证券自营业务的证券公司，其净资本不得低于（）元人民币。
A.3 000万B.5 000万C.1亿D.2亿[答疑编号5245060101]『正确答案』B『答案解析』从事证券自营业务的证券公司，其净资本不得低于5 000万元人民币。
【例2·单选题】证券公司将自有资金投资于依法公开发行的（），无需取得证券自营业务资格。
A.股票B.权证C.国债D.资产支持证券[答疑编号5245060102]『正确答案』C『答案解析』证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的证券，无需取得证券自营业务资格。
【例3·单选题】证券公司自营买卖业务的首要特点是（）。
A.交易的风险性B.买卖的随意性C.决策的自主性D.收益的不稳定性[答疑编号5245060103]『正确答案』C『答案解析』证券公司自营买卖业务有三个特点：决策的自主性、交易的风险性和收益的不稳定性。
其中，首要特点为决策的自主性。
【例4·单选题】自（）起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
A.20XX年10月1日B.20XX年12月1日C.20XX年6月1日D.20XX年7月1日[答疑编号5245060104]『正确答案』C『答案解析』自20XX年6月1日起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
【例5·多选题】证券公司证券自营业务决策的自主性体现在以下（）方面。
A.交易行为的自主性B.选择交易价格的自主性C.选择交易方式的自主性D.选择交易品种的自主性[答疑编号5245060105]『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项均正确。
第六章 证券自营业务-证券自营业务含义
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第六章 证券自营业务知识点：证券自营业务含义● 定义：证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。
● 详细描述：证券自营业务包含四层含义：1. 只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营业务；从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元；净资本不得低于人民币5000万元；2. 自营业务是证券公司一种以营利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的经营行为；3. 在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金；4. 自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行，并且只能买卖依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。
证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80％的，无须取得证券自营业务资格。
例题：1.证券公司可以委托（ ）进行证券投资管理。
A.其他证券公司的自营部门B.信托公司理财部门C.具备证券资产管理业务资格的其他证券公司D.商业银行理财部门正确答案：C解析：证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格的其他证券公司进行证券投资管理。
2.证券公司将自有资金投资于（ ），且投资规模合计不超过净资本80%的，无须取得证券自营业务资格。
A.上市股票B.证券投资基金C.权证D.国债正确答案：D解析：证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的债券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80%，无需取得证券自营业务资格3.自营业务与经纪业务相比较，根本区别是自营业务是证券公司（ ）。
第六章证券自营业
第六章证券自营业
• 【例题·单选题】证券公司的（ ）是自营业务 的最高决策机构，自营业务规模由其确定。 A. 董事会 B. 股东大会 C. 投资决策机构 D. 自营业务部门
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第六章证券自营业
『正确答案』A 『答案解析』董事会是自营业务的最高决策机构。
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第六章证券自营业
（2）选择交易方式的自主性。
（3）选择交易品种、价格的自主性。
交易的风险性 ---在证券的自营买卖业务中，证券 公司作为投资者买卖的收益与损失完全由证券公 司自身承担。
收益的不确定性---- 证券公司进行证券自营买卖， 其收益主要来源于低买高卖的价差。但这种收益 不像收取代理手续费那样稳定。
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（2）自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的 500%。 （3）持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的 30%。 （4）持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过 5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。
计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本 价与公允价值孰高原则计算。
第一节 证券自营业务的含义和特 点（掌握）
• 一、证券自营业务的含义及投资范围 （一）含义 证券自营业务是指经中国证监会批准经营
证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹 集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有 价证券，以获取盈利的行为。
自2011年6月1日起证券公司可以委托具备 证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业 务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证 券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
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第六章证券自营业
【例1·单选题】公司的董事、（ ） 以上监事或者经理发生变动，属于内 幕消息。
证券从业考试：证券自营业务的含义和特点
证券从业考试：证券自营业务的含义和特点证券从业考试：证券自营业务的含义和特点下面瑞文网小编为大家整理了证券从业考试：证券自营业务的含义和特点，欢迎浏览。
一、证券自营业务的含义(一)自营业务的含义证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。
具体地说有以下四层含义：1.从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元;净资本不得低于人民币5000万元。
2.自营业务是证券公司一种以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的经营行为。
3.在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金。
4.自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行，并且只能买卖依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。
例6—1(2012年3月考题·判断题)证券公司从事自营业务时，必须同时拥有资金和证券。
( )【参考答案】×【解析】证券公司从事融资融券业务时，必须同时拥有资金和证券。
(二)投资范围证券公司从事证券自营业务的证券。
主要包括三大类：1.已经和依法可以在境内证券交易所上市交易的证券这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。
2.已经和依法可以在境内银行间市场交易的以下证券(1)政府债券(2)国际开发机构人民币债券(3)央行票据(4)金融债券(5)短期融资券(6)公司债券(7)中期票据(8)企业债券3.依法经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券这类证券主要是指开放式基金、证券公司理财产品等依法经中国证监会批准或向中国证监会备案发行，由商业银行、证券公司等金融机构销售的证券。
证券公司因包销而买卖证券，或者为对冲风险参与金融衍生产品交易的，可不受自营清单的限制。
自2010年4月21日起，证券公司可以按照中国证监会《证券公司参与股指期货交易指引》的要求，以套期保值为目的.参与股指期货交易。
证券自营业务的范围与监管措施知识要点
证券自营业务的范围与监管措施知识要点证券自营业务的范围与监管措施知识要点证券公司从事证券自营业务，应当以公司名义建立证券自营账户，并报中国证监会备案。
下面店铺为大家分享证券自营业务的范围与监管措施知识要点，欢迎大家阅读浏览。
考点一证券自营业务的范围与监管措施(一)证券自营业务的范围证券自营业务的范围一般包括以下四个方面：(1)一般上市证券的自营买卖。
(2)一般非上市证券的买卖。
(3)兼并收购中的自营买卖。
(4)证券承销业务中的自营买卖。
(二)证券自营业务的监管措施1.专设账产、单独管理。
证券公司从事证券自营业务，应当以公司名义建立证券自营账户，并报中国证监会备案。
2.证券公司自营情况的报告。
证券公司应每月、每半年、每年向中国证监会和交易所报送自营业务情况，并且每年要向中国证监会、交易所报送年检报告，其中自营业务情况也是主要内容之一。
3.中国证监会的监管。
证券自营业务原始凭证以及有关业务文件、资料、账册、报表和其他必要的材料应至少妥善保存20年。
4.证券交易所的监管。
要求会员按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送证券交易所。
每年6月30日和12月31日过后的'30日内，向中国证监会报送各家会员截止到该日的证券自营业务情况等。
5.禁止内幕交易的主要措施。
具体内容包括加强自律管理和加强监管。
考点二证券公司的风险监控体系的一般规定(1)建立“防火墙”制度。
确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离。
(2)应加强自营账户的集中管理和访问权限控制。
自营账户应由独立于自营业务的部门统一管理。
建立自营账户审批和稽核制度，采取措施防范变相自营、账外自营、借用账户等风险。
防止自营业务与资产管理业务混合操作。
(3)应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。
(4)建立自营业务的逐日盯市制度，定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。
第6章自营业务new
自营业务的管理
✓ 证券自营业务的规模及比例控制
✓ 证券公司自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额，不 得超过其净资产的80％。
自营业务的特点
决策的自 主性
1.交易行为的自主性 2.选择交易方式的自主性 3.选择交易品种、价格的自主性
不同于经 纪业务
交易的风 险性
交易的风险性决定了自营的风险性。自营 业务是证券公司自己作为投资者，买卖的 收益与损失完全由证券公司自身承担。
收益的不 确定性
证券自营收益主要来源于低买高卖的价差 ，但这种收益不像收取代理手续费那样稳 定。
公司财务分析
✓上市公司的主要财务报表
◆资产负债表 ◆利润及利润分配表 ◆现金流量表
✓ 分析方法
比较分析法 比率分析法
三大报表
公司财务分析
比较分析法
比率分析法
含义
对两个以上的可比数据进行对比，
揭示差异和矛盾。
分用比率来反映公司财务报表不同科 目之间的相互关系，据以评价公司财 务状况和经营状况。
分类
中观层面：产业及区域分析
微观层面：公司营运、盈利、财务等状况 分析
基本分析法的优缺点和适用范围
优点
1.注重宏观环境的 分析，对长期投资 者十分重要； 2.有助于投资者进 行个股选择； 3.应用起来比较简 单
缺点
1.预测的时间跨度 相对较长，对把 握近期走势作用 不大； 2.预测的精确度相 对较低
适用范围
◆产权比率 也称为债务股权比率 产权比率＝负债总额/股东权益×100%
第六章 证券自营业务-内幕信息
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第六章 证券自营业务知识点：内幕信息● 定义：内幕信息是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。
● 详细描述：常见的内幕信息包括：1.对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。
（1）公司的经营方针和经营范围的重大变化； （2）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定； （3）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响； （4）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；（5）公司发生重大亏损或者重大损失；（6）公司生产经营的外部条件发生的重大变化； （7）公司的董事、1／3以上监事或者经理发生变动； （8）持有公司5％以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；（9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； （10）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；（11）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高管人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施； （12）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
2.公司分配股利或者增资计划；3.公司股权结构的重大变化；4.公司债务担保的重大变更；5.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%；6.公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；7.上市公司收购的有关方案；8.国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。
例题：1.下列尚未公开的信息中，不属于内幕信息的是（）。
A.上市公司1/4监事发生变动B.上市公司股权结构发生重大变化C.上市公司董事涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施D.上市公司发生重大债务正确答案：A解析：公司的董事、1/3以上监事或者经理发生变动，属于内幕信息。
2.下列有关内幕信息知情人的说法不正确的是（）。
证券市场基本法律法规考点：证券公司自营业务等一般规定
证券市场基本法律法规考点：证券公司自营业务等一般规定证券市场基本法律法规考点：证券公司自营业务等一般规定(一)证券自营业务的范围证券自营业务的范围一般包括以下四个方面：(1)一般上市证券的自营买卖。
(2)一般非上市证券的买卖。
(3)兼并收购中的自营买卖。
(4)证券承销业务中的自营买卖。
(二)证券自营业务的监管措施1.专设账产、单独管理。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券公司从事证券自营业务，应当以公司名义建立证券自营账户，并报中国证监会备案。
自2008年6月1日起施行的《证券公司监督管理条例》规定，证券公司的证券自营账户，应当自开户之日起3个交易日内报证券交易所备案。
专设自营账户是证券公司完善内部监控机制的重要举措，同时也为证券管理部门对证券公司的业务审计和检查提供了有利条件，对于防范内幕交易、操纵市场等违法行为的发生有重要作用。
2.证券公司自营情况的报告。
根据现行规定，证券公司应每月、每半年、每年向中国证监会和交易所报送自营业务情况，并且每年要向中国证监会、交易所报送年检报告，其中自营业务情况也是主要内容之一。
3.中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)的监管。
具体内容包括：(1)中国证监会对证券公司从事证券自营业务情况以及相关的资金来源和运用情况进行定期或不定期检查，并可要求证券公司报送其证券自营业务资料以及其他相关业务资料。
(2)中国证监会及其派出机构对从事证券自营业务过程中涉嫌违反国家有关法规的证券公司将进行调查，并可要求提供、复制或封存有关业务文件、资料、账册、报表、凭证和其他必要的资料。
对中国证监会及其派出机构的检查和调查，证券公司不得以任何理由拒绝或拖延提供有关资料，或提供不真实、不准确、不完整的资料。
在调查过程中，证券公司主要负责人和直接相关人员不得以任何理由逃避调查。
中国证监会及其派出机构还可以要求证券公司有关人员在指定时间和地点提供有关证据。
(3)中国证监会可聘请具有从事证券业务资格的会计师事务所、审计事务所等专业性中介机构，对证券公司从事证券自营业务情况进行稽核。
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第六章证券自营业务本章主要考点1.掌握证券自营业务的含义、投资范围、特点【例1·单选题】从事证券自营业务的证券公司，其净资本不得低于（）元人民币。
A.3 000万B.5 000万C.1亿D.2亿[答疑编号5245060101]『正确答案』B『答案解析』从事证券自营业务的证券公司，其净资本不得低于5 000万元人民币。
【例2·单选题】证券公司将自有资金投资于依法公开发行的（），无需取得证券自营业务资格。
A.股票B.权证C.国债D.资产支持证券[答疑编号5245060102]『正确答案』C『答案解析』证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的证券，无需取得证券自营业务资格。
【例3·单选题】证券公司自营买卖业务的首要特点是（）。
A.交易的风险性B.买卖的随意性C.决策的自主性D.收益的不稳定性[答疑编号5245060103]『正确答案』C『答案解析』证券公司自营买卖业务有三个特点：决策的自主性、交易的风险性和收益的不稳定性。
其中，首要特点为决策的自主性。
【例4·单选题】自（）起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
A.2009年10月1日B.2010年12月1日C.2011年6月1日D.2011年7月1日[答疑编号5245060104]『正确答案』C『答案解析』自2011年6月1日起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
【例5·多选题】证券公司证券自营业务决策的自主性体现在以下（）方面。
A.交易行为的自主性B.选择交易价格的自主性C.选择交易方式的自主性D.选择交易品种的自主性[答疑编号5245060105]『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项均正确。
【例6·判断题】证券自营业务的买卖对象只有在证券交易所上市交易的证券。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060106]『正确答案』B『答案解析』证券自营业务的买卖对象还包括在银行间市场交易的证券、在金融机构柜台交易的证券等。
【例7·判断题】证券自营业务与经纪业务相比较，根本的区别是：自营业务是证券公司为营利自己买卖证券，经纪业务是证券公司代理客户买卖证券。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060107]『正确答案』A『答案解析』证券自营业务与经纪业务相比较，根本的区别是：自营业务是证券公司为营利自己买卖证券，而经纪业务是证券公司代理客户买卖证券。
【例8·判断题】证券公司符合规定的要求，可以申请开展利率互换交易业务。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060108]『正确答案』A『答案解析』证券公司符合规定的要求，可以申请开展利率互换交易业务。
2.掌握证券自营业务管理的基本要求【例1·单选题】证券公司的自营业务决策机构原则上应当按照（）来设立。
A.“监事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制B.“投资决策机构——自营业务部门”的二级体制C.“董事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制D.“董事会——投资决策部门”的二级体制[答疑编号5245060109]『正确答案』C『答案解析』证券公司的自营业务决策机构原则上应当按照“董事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制来设立。
【例2·单选题】证券公司的（）是自营业务的最高管理机构。
A.董事会B.股东大会C.投资决策机构D.自营业务部门[答疑编号5245060110]『正确答案』C『答案解析』证券公司的投资决策机构是自营业务的最高管理机构，确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。
【例3·单选题】（）是证券公司自营业务面临的主要风险。
A.市场风险B.经营风险C.合规风险D.政策风险[答疑编号5245060111]『正确答案』A『答案解析』市场风险是证券公司自营业务面临的主要风险。
【例4·单选题】证券公司自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的（）。
A.5%B.30%C.100%D.500%[答疑编号5245060112]『正确答案』D『答案解析』证券公司自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%。
【例5·单选题】证券公司开展自营业务，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的（）。
A.5%B.30%C.100%D.500%[答疑编号5245060113]『正确答案』B『答案解析』证券公司开展自营业务，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%。
【例6·单选题】证券公司自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的（），其中利率互换投资规模以利率互换合约名义本金总额的（）计算。
A.5%，30%B.30%，10%C.100%，5%D.500%，20%[答疑编号5245060114]『正确答案』C『答案解析』证券公司自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100%，其中利率互换投资规模以利率互换合约名义本金总额的5%计算。
【例7·多选题】证券公司建立独立的实时监控系统时，发现业务运作或风险监控指标值存在风险隐患或不合规时，要立即向（）报告并提出处理建议。
A.董事会B.监事会C.股东大会D.投资决策机构[答疑编号5245060115]『正确答案』AD『答案解析』证券公司建立独立的实时监控系统时，发现业务运作或风险监控指标值存在风险隐患或不合规时，要立即向董事会和投资决策机构报告并提出处理建议。
【例8·多选题】以下属于加强证券自营业务内部控制的措施有（）。
A.建立防火墙制度B.建立独立的实时监控系统C.加强自营账户的集中管理和访问权限控制D.建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度[答疑编号5245060116]『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项均正确。
【例9·多选题】下列属于自营业务经营风险的有（）。
A.因不可预见因素导致市场波动造成自营亏损B.由于投资决策或规模失控而使自营业务受到损失C.由于管理不善或内部控制不严而使自营业务受到损失D.因操纵市场行为使证券公司受到法律制裁而导致的损失[答疑编号5245060117]『正确答案』BC『答案解析』A属于市场风险，D属于合规风险。
【例10·判断题】证券自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060118]『正确答案』A『答案解析』证券自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金。
【例11·判断题】计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060119]『正确答案』A『答案解析』计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算。
3.熟悉证券自营业务禁止行为的内容（一）禁止内幕交易（二）禁止操纵市场（三）其他禁止的行为【例1·单选题】以下属于明确列示的证券公司操纵市场行为的是（）。
A.将自营账户借给他人使用B.委托其他证券公司代为买卖证券C.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易D.内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建议他人买卖证券[答疑编号5245060120]『正确答案』C『答案解析』A属于其他禁止行为，B经批准是可以的，D属于内幕交易。
【例2·单选题】常见的内幕交易行为有（）。
A.发行人在招股说明书中作出虚假陈述B.证券公司将自营业务与代理业务混合操作C.证券公司以自营账户为他人或以他人名义为自己买卖证券D.知情人向他人透露内幕消息，使他人利用该信息进行内幕交易[答疑编号5245060121]『正确答案』D『答案解析』知情人向他人透露内幕消息，使他人利用该信息进行内幕交易，这种行为是内幕交易行为。
【例3·单选题】公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的（），属于内幕消息。
A.10%B.20%C.30%D.60%[答疑编号5245060122]『正确答案』C『答案解析』公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%，属于内幕消息。
【例4·单选题】下列不属于证券交易内幕信息知情人的是（）。
A.发行人的监事B.发行人的中层管理人员C.持有公司5%以上股份的股东D.公司的实际控制人[答疑编号5245060123]『正确答案』B『答案解析』发行人的高级管理人员是内幕信息知情人，而发行人的中层管理人员不属于证券交易内幕信息知情人。
【例5·多选题】以下属于证券经营机构的禁止行为的有（）。
A.委托他人代为买卖证券B.在自己实际控制的账户之间进行证券交易C.非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券D.证券经营机构将自营业务和经纪业务分开管理和操作[答疑编号5245060124]『正确答案』ABC『答案解析』D是正确的操作。
【例6·多选题】下列属于操纵证券市场手段的有（）。
A.在自己实际控制的账户之间进行证券交易B.假借他人名义或者以个人名义进行自营业务C.集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖D.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易[答疑编号5245060125]『正确答案』ACD『答案解析』B属于其他禁止行为。
【例7·多选题】下列属于内幕信息的是（）。
A.公司股权结构的重大变化B.公司债务担保的重大变化C.公司分配股利或者增资的计划D.公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项都正确。
【例8·判断题】公司的董事、1/5以上监事或者经理发生变动，属于内幕信息。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245060127]『正确答案』B『答案解析』公司的董事、1/3以上监事或者经理发生变动，属于内幕信息。
4.熟悉证券自营业务的监管和法律责任【例1·单选题】证券自营业务原始凭证以及有关业务文件、资料、账册、报表和其他必要的材料应至少妥善保存（）年。
A.7B.10C.15D.20[答疑编号5245060128]『正确答案』D『答案解析』证券自营业务原始凭证以及有关业务文件、资料、账册、报表和其他必要的材料应至少妥善保存20年。
【例2·单选题】证券公司的证券自营账户应当自开户之日起（）个交易日内报证券交易所备案。