钼市场分析与展望-

34% 26%
38%
数据来源：CRU、国际钼业协会
有色金属华东地质勘查局
资源经济与产业化研究中心
五、钼需求情况
全球及中国钼消费情况（金属量，单位：万吨）
2004 全球钼消费量 17.6 2005 18.6 2006 19.8 2007 21.3 2008 21.3 2009 18.6 2010 21.5 2011 23.7 2012 23.63 2013E 23.1
矿山建设前 期准备阶段
勘查
—
—
—
—
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资源经济与产业化研究中心
七、未来5年可能投产的钼矿山
国外可能投产的矿山
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 加拿大Creston Moly 加拿大Quadra公司 加拿大Adanac 澳大利亚Moly Mines公司 墨西哥集团南方铜业公司 加拿大Inca Pacific资源公司 加拿大Roca Mines公司 合计 智利Code Lco公司 公司 美国Freeport铜金公司 加拿大Thompson Creek公司 力拓RIO Tion 加拿大Teck Cominco 项目名称 Climax Davidson Bingham Canyon Quebrada Blanca Rio Blanca Escondida Los Bronces Creston Malmjberg Ruby Creek Spinifex Ridge Magistral Magistral Max moly 规模（万吨，金属量） 1.36 0.2 1.36 0.51 0.22 0.36 0.29 1 0.86 0.59 0.45 0.26 0.25 0.14 7.85
7,000
Molybdenum Conc. 45% China RMB/mtu
6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… Oct… Apr… -
2012年全球钼金属产量达到24.03万吨，中国在全球钼产量中占有举足轻重 的地位，产量占全球的39%。 2004-2012年全球钼产量年均增长率为3.7%，中国钼产量年均增长率分别为 7.4%。
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四、钼供给情况
国内主要钼生产企业储量、产量
储量（万吨） 金钼股份 洛阳钼业 大黑山钼业 148 112 109 品位 0.099% 0.10% 0.07% 2012产量（万吨） 1.7 3.2
已焙烧钼矿砂及 24010.3 其精矿 其他钼矿砂及其 5656.7 精矿 钼铁
14206.1 1191.3 260.2
8589.6 1559.6 216.3
3424 1607.1 50
146.5
2010-2013上半年我国钼产品出口量（单位：吨） 2010年
已焙烧 钼矿砂及 22310.1 其精矿 其他钼 矿砂及其 2187 精矿
15.00
20.00
25.00
30.00
40.00
35.00
0.00 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13
中国钼储量分布图
资料来源:美国地质调查局2011（USGS)
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资源经济与产业化研究中心
二、钼的用途及价格走势
钼金属一次消费主要用于钢铁，二次消费主要用于能源、基建、交运、航 天军工等领域，且在核能、光伏、LCD、传感器、军工材料等新兴领域有广阔 应用空间，因此被称作“代表未来的金属”。
五、钼需求情况
特钢比重 吨钢含钼量
中国粗钢产量全球第一，特高比重偏低，未来结构转型升级大势所趋，特 钢比重提升，产品高端化，将加大对钼的需求。 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
五、钼需求情况
1、十二五新材料规划提供政策助力，拉动需求
2012年2月，工信部正式公布《新材料产业“十二五”发展规划》（以 下简称“规划”），其中，将特种金属功能材料作为首要发展重点，而钼金 属制品即为特种金属功能材料中稀有金属材料的重要分支。
四、钼供给情况
钼精矿生产成本
伴生矿与原生矿占比
伴生钼矿在全球 储量中占比32%，但是 由于其成本低，70%以 上的产量来自伴生钼 矿。不过随着需求的 增长，伴生钼矿的占 比有下降的趋势，从 而对钼价有一定的支 撑作用。
数据来源：CRU、安泰科、公司公告
有色金属华东地质勘查局
资源经济与产业化研究中心
中国表观消费量
1.9
2.3
2.7
4
6
10
7.7
7.9
8.1
9
2012年全球钼金属消费量23.63万吨，中国在全球消费量中占有举 足轻重的地位，消费量占全球的34%。 2004-2012年全球钼消费量年均增长率3.75%，中国钼消费量年均增 长率为19.9%。
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龙宇钼业
新华龙钼业 两大公司产量 国内总产量 两大公司产量比例
46
3.9
0.08%
4.9 9.4 51.6%
数据来源：公司年报 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
四、钼供给情况
全球十大钼供应商产量情况 从国内钼生 产企业拥有的资 源量与产量来 看，中国钼行业 产业集中度高， 国内优势资源被 大型企业掌控。 从全球十大 钼生产商的产量 来看，十大供应 商供应了全球60% 以上的钼产品， 全球钼行业资源 垄断力量强。 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
世界重要国家矿产资源勘查投资指南 钼市场分析与展望 纳米比亚（Namibia）
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纳米比亚华东有色投资有限公司 资源经济与产业化研究中心 2011.5 2013.8
报告内容
一、钼储量 二、钼的用途及价格走势 三、国内钼产业政策 四、钼供给情况 五、钼需求情况 六、国内钼进出口情况 七、未来5年可能投产的钼矿山 八、钼行业供需趋势展望及价格预测
2011年 16445 2286.9
2012年 11130.3 368.3
2013上半年 3158 788.9
钼铁
898.3
474.5
216
30
数据来源：中国海关 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
六、国内钼进出口情况
2008-2012我国钼产品出口配额 中国一直是钼产品的净出口 国，2005 年起，中国取消了对钼 来料加工贸易的优惠政策，使 2006 年以来中国钼精矿进口量和 焙烧钼精矿、钼铁的出口量有较 大幅度的减少。2007 年，中国实 施钼产品出口配额政策，对钼炉 料等初级产品出口进行限制，导 致出口量进一步减少。 随着国家对钼行业的政策调 控效果逐渐显现，在国内钼产量 快速上升的背景下，净出口量逐 年下降，未来价格承压。
数据来源：中国海关
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七、未来5年可能投产的钼矿山
我国原有百万吨钼矿仅栾川钼矿、大黑山钼矿、金堆城钼矿，分别为206 万吨、109万吨和98 万吨。但近几年我国勘探队先后在内蒙古兴和县、安徽金寨县沙坪沟、新疆哈密、海南发现大型钼 矿，钼储量激增的同时，未来供给端的压力不容忽视。 序号 1 2 名称 广东封开县园珠 山铜钼矿 伊春鹿鸣钼矿 资源量及品位 金属量25万吨 金属量75万吨，平均品位0.09% 所处阶段 矿山建设 矿山建设 预计投产 时间 3.5万吨/天， 2014 1155万吨/年 1500万吨/年 2013年底 采选规模
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一、钼储量
全球钼资源量分布图
根据美国地质 调查局数据， 全球钼储量为 1100万吨，主 要分布在中 国、美国、智 利等国家，三 国储量占比达 到全球81%。 中国钼储量全 球第一，约 430万吨，美 国储量约为 270万吨位列 全球第二，智 利230万吨位 列全球第三。
Jan…
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Jul-04
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ຫໍສະໝຸດ Baidu
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2005.10-2013.8.10钼精矿价格走势图 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
Jul-13
10.00
五、钼需求情况
钼金属一次消费主要用于钢铁，二次消费主要用于能源、基建、交运、航天军工等领域，且在 核能、光伏、LCD、传感器、军工材料等新兴领域有广阔应用空间。
全球钼消费结构
钼终端消费结构
5%
5%
13%
8% 化工 7% 铸铁 高速钢 不锈钢 10% 机械制造用钢 钼金属 超合金
4%
15% 航天军工 交通运输 基础设施 能源 其他 35%
总体来看，《准入条件》正式颁布后，相信随着不符合准入条 件的企业被逐步淘汰出局，钼行业目前生产过剩的局面将大为改 善，集中度将进一步提高。
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四、钼供给情况
全球及中国钼产量情况（金属量，单位：万吨）
2004 全球钼产量 中国钼产量 17.9 5.3 2005 18.9 3.6 2006 19.2 4.7 2007 21.3 6.6 2008 22.8 8.2 2009 21.2 7.3 2010 22.5 8 2011 23.6 8.7 2012 24.03 9.4 2013E 23.2 9.6
2010年10月 2011年5月 2012年3月
2012年7月
有色金属华东地质勘查局
资源经济与产业化研究中心
三、国内钼产业政策
准入条件要求新建露天矿的日处理矿石量达到2.5 万吨，新建 坑采采选能力不得低于1万吨/日（现有坑采不得低于5千吨/日）,国 内符合这样高标准规模要求的钼矿山非常少，由此可见，对新进入 者设臵的门槛非常高，未来只有大型的钼矿山才能开采。此外， 《准入条件》规定，现有露天矿采选综合生产能力不得低于日处理 矿石量15000 吨；现有坑采采选综合生产能力不得低于日处理矿石 量5000 吨。这意味着中小矿山未来将面临被整合甚至出局的境地。
3
4
哈密市东戈壁钼 矿 信阳光山县千鹅 冲 金寨沙坪沟钼矿
乌兰察布市兴和 县曹四夭钼矿
金属量50.8万吨，平均品位0.115%
金属量50.7万吨，平均品位约为 0.07%
矿山建设
矿山建设前 期准备阶段
—
—
—
—
5
6
金属量200万吨，平均品位0.157%
金属量约176万吨，平均品位0.08% 钼金属量合计577.5万吨
二、钼的用途及价格走势
5.00
2005.10-2013.8.10氧化钼价格走势图
Molybdenum Oxide 57%min Europe USD/lb Mo
有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心
三、国内钼产业政策
时间 2006 2007年 2009年10月 2010年3月 政策法规 制定部门 主要政策 《关于发布实施限制用地项目 国土资源部 目录（2006）禁止用地项目目 禁止或限制钨钼行业新建项目的土地审批 国家发改委 录（2006年）的通知》 《外商投资产业指导目录》 国家发改委、商务部 禁止外商投资钨、钼等矿产的勘探、冶炼、分离等产业 （2007年修订版） 《关于进一步推进矿产资源开 进一步推进矿产资源开发整合范围，其中包括钼矿资源的 国土资源部等 发整合工作的通知》 整合 《稀有金属矿产品和冶炼分离 公布钨、钼、锑、锡、稀土等5种产品开采总量，这次国家 产品指令性生产计划（2010 工信部 第一次对钼实行计划性开采 年）》 《国土资源部关于开展全国稀 78个省级稀土等矿产资源中包括31个钼矿，我国钼矿山的 土等矿产开发秩序专项整治行 国土资源部 整合开发力度有望进一步加强 动的通知》 “关于发布鼓励进口技术和产 国家发改委、财政部、 其中钼精矿含量在51%以上的属于国家鼓励进口的主要资源 品目录（2011年版）的通知” 商务部 性产品之一 关于印发《开发总量控制矿种 加强优势矿产资源开发的总量控制，防止过渡开采，确保 国土资源部 指标管理暂行办法》的通知 开采总量控制指标的严肃性，进一步加强 新建露天矿采选能力不得低于2.5万吨/日（现有露天矿不 得低于1.5万吨/日）；新建坑采采选能力不得低于1万吨/ 《钼行业准入条件》 工信部 日（现有坑采不得低于5千吨/日）。新建、改扩建冶炼生 产企业工业氧化钼生产能力不得低于2万吨/年（现有冶炼 企业不得低于1万吨/年）。禁止建设单一钼铁生产企业
2、新兴产业的需求拉动将为钼金属开辟新的发展空间 钼金属的应用领域广泛，是电子元件、新能源汽车、航空航天、核工 业、高端金属深加工等新兴产业不可或缺的基础材料，在中国结构转型升级 的背景下，以上新兴产业的快速发展将为钼金属开辟新的发展空间。
六、国内钼进出口情况
2010-2013上半年我国钼产品进口量（单位： 吨） 2010年 2011年 2012年 2013上半年