2015中国连锁药店行业研究报告
2015年医药行业年度分析报告
2015年医药行业年度分析报告摘要2014 年以来,随着世界经济的温和复苏､人口总量的持续增长､社会老龄化程度的不断提高,刚性需求支撑医药市场整体表现呈现温和改善态势,全球药品及医疗器械销售额增速较2013 年均有所回升｡2014 年发达国家仍然占据了全球医药市场的主要份额,但发展中国家展现了更为强劲的增长潜力｡2014 年全球主要医药市场表现分化明显｡发达国家市场中,美国医药市场在经济较强复苏的带动下实现稳定增长,而日本及欧元区主要医药市场均表现不佳,主要拖累因素包括经济复苏疲弱及药价控制､削减医疗开支等政策的不利影响｡新兴市场中,印度医药市场运行环境改善;巴西､印度尼西亚医药市场在本国经济形势不佳的背景下依然实现稳定增长,但增速有所放缓;俄罗斯医药市场运行环境显著恶化,市场表现急转直下｡2014 年以来,我国 GDP 增速持续放缓,但医药行业政策环境改善,相关行业政策更加务实,并透露出市场开放的信号｡在此背景下,我国医药行业保持平稳增长,但行业增加值增速及利润增速放缓,表明行业发展速度和整体盈利能力有所下降｡2014 年随着全球医药市场的温和改善,我国医药产品出口金额增速有所回升,但出口量升价跌的局面表明在外部需求稳定增长的同时,国际市场价格竞争更趋激烈｡从具体类别来看,2014 年我国中药类和医疗器械类产品出口金额增长幅度明显收窄,而西药类产品出口金额增速显著回升,拉动我国医药产品出口整体增幅高于2013 年｡从出口市场来看,2014 年我国医药产品主要出口发达国家和地区的格局并没有变,但出口市场逐步向发展中国家转移的趋势仍在继续｡此外,2014 年我国医药产品出口信用风险较去年有所上升｡从后期形势来看,2015 年中国医药产品出口的国内外经济环境､市场环境､产业环境及贸易环境不会发生明显改变,预计医药产品出口将维持个位数的低速增长｡同时,在国际经济与金融环境波动性加剧,欧元､日元及部分新兴市场货币将维持贬值态势,全球制药行业利润下滑,行业运行稳定性走弱,贸易保护主义恐进一步升级的预期下,2015 年我国医药产品出口信用风险恐进一步走高,特别是新兴经济体信用风险压力仍将持续｡12014年全球医药行业分析1.12014年全球药品行业分析(一)药品市场随着世界经济的不断发展,人口总量的持续增长,社会老龄化程度的提高以及民众健康意识的不断增强,全球药品市场保持了数十年的高速增长,特别是20 世纪70-90 年代,源源不断的专利新药带动了全球药品市场的强劲增长｡但从 2000 年以来,由于新药研发难度加大以及专利药到期后仿制药的激烈竞争,全球药品市场增速有所放缓,但作为具有刚性需求的行业,全球整体对药品的需求依然十分强劲,药品市场规模增速仍然高于同期全球 GDP 增速｡2014 年全球药品市场呈现以下几个特征:1､全球药品市场温和改善2014 年以来,全球药品市场进入后专利悬崖时期｡专利到期引起的仿制药激烈竞争､发达国家纷纷削减医疗预算､新药研发难度加大导致药品创新产出率下降等因素持续拖累药品市场增长;但随着世界经济的温和复苏､人口总量的持续增长､社会老龄化程度的不断提高,刚性需求支撑药品市场整体表现呈现温和改善态势｡BMI 数据显示,2014 年全球药品1销售额共计1.12 万亿美元,同比增长2.1%,1此处药品仅指成品药,包括处方药及OTC 类药物,数据来源为BMI;如无特殊列明,本报告来源于BMI 的药品相关数据均采用此统计口径｡增速较2013 年小幅提高0.2 个百分点｡图表12010-2014年全球药品销售额及同比增速数据来源:BMI注:2014年数据为预测值｡2､各区域药品市场表现分化,亚太地区实现最快增长尽管整体市场温和改善,但从不同区域来看,受宏观经济形势与政策差异影响,2014 年各区域药品市场表现分化明显｡总体而言,新兴市场药品销售额增速明显快于发达国家市场,市场重心逐步向新兴市场转移的趋势仍在继续｡近年来,新兴市场经济快速增长,医疗服务水平不断提高,带动药品市场规模不断扩大,展现了较大的市场潜力;而发达国家药品市场较为成熟,人均药品支出已经达到顶峰,增长空间有限,加之专利悬崖及政府财政紧缩等因素影响,药品销售增速放缓｡2014 年,发达国家药品销售额共计7519 亿美元,与2013 年持平;发展中国家药品销售额共计3660 亿美元,同比增长6.8%｡图表22010-2014年发达国家与发展中国家药品销售额及同比增速数据来源:BMI注:2014年数据为预测值｡从具体区域来看,2014 年亚太地区药品销售额实现最快增长,同比增速达7.26%;北美地区增速最慢,仅为1.39%｡图表32014年全球各区域药品销售额同比增速(%) 87654321亚太西欧北美拉丁美洲东欧中东非洲数据来源:IHS3､仿制药和生物药品市场份额持续提高随着全球药品专利到期规模的逐步增加以及法规政策的支持､推动,全球仿制药自 2000 年以来进入快速增长期,近年来仿制药市场增速远超整个药品市场的增速,市场份额不断提高｡而由于仿制药价格相对较低,其市场份额的扩大也是拉低近年药品市场整体销售额增速的重要原因｡2014 年全球主要药品市场仿制药份额持续提高,根据 Evaluate Pharma 发布的《全球药品市场预览报告》,2014 年全球有430 亿美元的药品面临专利到期的风险,其中预期有 56%的市场份额会被仿制药侵蚀｡与此同时,该机构预测 2014-2020 年间,合计共有 2570 亿美元的药品面临专利到期风险,其中将被仿制药占领的份额达到 46%,表明仿制药市场份额不断扩大的趋势在中长期内仍将持续｡与此同时,全球生物药品市场份额持续提高,近年来生物药品销售额连续多年实现高速增长,平均增长率在15%-18%,远高于药品整体销售增速｡根据Evaluate Pharma 发布的《全球药品市场预览报告》, 2006 年全球生物药品销售额占药品总销售额的比重仅为 14%,而到2013 年,这一比重已提高至22%,预计2014 年生物药品市场份额将进一步提升至23%｡4､抗肿瘤药物为成长最快､市场规模最大的细分类别随着癌症发病率不断上升,世界抗肿瘤药物市场急速扩张,明显超过其他药物的增长｡Evaluate Pharma 数据显示,2013 年全球抗肿瘤药物市场规模达到 728 亿美元,同比增长 7%,占全球药品市场的份额为9.7%;该机构预测显示,到2020 年全球抗肿瘤药物市场规模将超过1530 亿美元,年均增速达 11.2%｡与此同时,全球抗肿瘤药物呈现较为突出的寡头垄断局面,2013 年罗氏､诺华､阿斯利康等前十大抗肿瘤药企的市场份额达到72.2%｡(二)药品制造业我国是原料药出口大国,原料药出口占比远远超过制剂｡而由于制药企业是原料药采购的主要枢纽,因此全球药品制造业运行状况对我国原料药出口形势和出口风险水平有着重要影响｡2014 年,全球药品制造业呈现出以下几个特征:1､全球药品制造业规模保持较快增长随着全球药品需求的不断扩大,加之由于药品与国计民生息息相关,各国政府都十分重视药品制造业的发展,多年来全球制药行业生产规模总体保持较快增长｡2014 年,在全球药品市场温和改善､药品销售增速有所加快的背景下,全球药品制造业生产规模实现较快增长｡IHS 数据显示,2014 年,全球药品制造业2实现产值1.35 万亿美元,同比增长9.44%,增速较2013 年提高0.25 个百分;行业实现增加值5034 亿美元,同比增长9.42%,增速较2013 年提高0.87 个2此处“药品制造业”统计口径为联合国《国际标准产业分类》第三版“药品､医药化学剂和植物药材的制造”(行业代码 ISIC Rev3.0 2423),数据来源为 IHS;如无特殊列明,本报告来源于 IHS 的药品制造业相关数据均采用此统计口径｡百分点｡图表42007-2014年全球药品制造业产值､增加值及同比增速数据来源:IHS注:2014年数据为预测值｡2､药品制造业重心持续向亚太转移近年来,专利到期引起的仿制药激烈竞争､政府削减医疗预算､新药研发难度加大导致医药创新产出率下降等因素在拖累药品销售增长的同时,也造成欧美发达国家药品制造业生产规模增长整体放缓｡而以中国､印度为代表的亚太新兴经济体近年来在国内药品市场迅速增长､跨国药企投资设厂以及政府积极的产业政策的拉动下,药品制造业生产规模迅速扩张｡IHS 数据显示,2014 年亚太地区药品制造业实现增加值2241 亿美元,同比增长12.18%,超过同期全球平均增速2.76 个百分点;而西欧和北美药品制造业增加值同比增速分别为 8.60%和 6.60%,均不及全球平均增速｡这也表明 2014 年全球药品制造业重心从欧美传统制药强国向亚太地区转移的趋势仍在持续｡此外,从2014 年的情况来看,中东和非洲地区药品制造业也展现了很大的增长潜力, 行业增加值同比增速分别达到15.74% 和10.63%,但整体而言,目前这两个地区的医药产业规模还相对较小｡图表52014年全球各区域药品制造业增加值及同比增速数据来源:IHS4､全球制药行业利润率持续下滑近年来,专利到期引起的仿制药激烈竞争､发达国家纷纷削减医疗预算､新药研发难度加大导致药品创新产出率下降等因素造成全球制药行业收入增速下降,利润空间被挤压,行业整体利润率持续下滑｡根据IHS 提供的预测数据,2014 年,全球药品制造业净利润率为13.30%,已连续第四年下滑｡图表62014年全球药品制造业净利润率(%)数据来源:IHS注:2014年数据为预测值｡3､制药企业并购规模创历史新高近年来,全球医药产业进入优胜劣汰的整合阶段,制药企业之间的并购趋势愈演愈烈,交易金额也不断扩大｡2014 年,全球制药企业并购额达到2120 亿美元,远远超过2013 年,创下历史新高｡其中,交易金额最大的并购案件为阿特维斯对艾尔建的并购,涉及交易金额 660 亿美元｡1.22014年全球医疗器械行业分析随着经济的发展､人口的增长､社会老龄化程度的提高,以及人们保健意识的不断增强,全球医疗器械市场需求持续快速增长｡欧盟医疗器械委员会统计数据显示,2001-2011 年期间,全球医疗器械销售额复合年均增长率为 8.82%,高于同期全球 GDP 增速｡但近年来,受世界经济增速放缓､主要医疗器械市场监管趋严､发达国家纷纷削减医疗预算等因素影响,全球医疗器械市场销售增速放缓｡从 2014年的情况来看,医疗器械市场呈现以下几个主要特征:1､全球医疗器械市场销售增速有所回升BMI 数据显示,2014 年全球医疗器械市场销售额共计 3403 亿美元,同比增长5.11%,较2013 年增速提高1.21 个百分点｡图表72010-2014年全球医疗器械销售额及同比增速数据来源:BMI注:2014年数据为预测值｡从上图可以看出,在经历了 2010 年､2011 年的高速增长后,2012年全球医疗器械销售增速大幅下滑,除受基数因素影响外,2012 年世界经济整体放缓,特别是欧洲经济受债务危机影响急速萎缩对医疗器械市场造成较大冲击｡2013 年市场增速开始缓慢回升,2014 年全球医疗器械销售额增速虽不及 2010､2011 年的较快增长,但延续了缓慢回升的态势,表明在全球经济温和复苏的背景下,医疗器械市场需求正在逐步回温｡2､发达国家仍占据主要市场份额,但发展中国家增速较快由于经济发展水平､医疗服务水平和居民保健意识较高,发达国家一直是全球医疗器械的主要消费市场｡2014 年发达国家医疗器械市场销售额为2777 亿美元,占总销售额的比重为81.60%;而发展中国家市场销售额为 626 亿美元,占比仅为 18.40%｡其中,美国是全球最大的国别医疗器械市场,2014 年美国医疗器械销售额为1338 亿美元,占比达39.32%｡但从增长潜力来看,由于近年来发达国家对医疗器械市场的管理更为严格,加之政府紧缩财政控制医疗开支,市场下行压力增大;而发展中国家市场则受到经济和医疗服务业快速发展的支撑,医疗器械市场扩张速度明显快于发达国家｡2014 年,发展中国家医疗器械销售额同比增长6.91%,高出同期发达国家销售额增速2.20 个百分点,高于全球平均增速1.80 个百分点｡图表82010-2014年发达国家与发展中国家医疗器械销售额同比增速数据来源:BMI注:2014年数据为预测值｡3､影像诊断设备仍为市场规模最大的细分类别2014 年,全球影像诊断设备销售额为 857.45 亿美元,占比25.18%,仍为市场规模最大的细分类别(除其他医疗器械)｡此外, 2014 年各类别医疗器械实现均衡增长,销售额同比增速均在4.50%-5.50%之间｡表格12014年全球各类别医疗器械销售额､同比增速及占比年仹医用耗材影像诊断设备牙科产品骨科器械及假肢医疗辅助装置其他医疗器械销售额(亿美元)528.65857.45235.31403.14424.45953.56同比增速(%) 5.08 5.19 4.52 5.33 5.27 5.04占比(%)15.5225.18 6.9111.8412.4628.00数据来源:BMI22014年全球主要医药市场分析2.1发达国家2.1.1美国2.1.1.1药品市场(一)药品销售:2014年美国药品销售额实现增长,但低成本的仿制药市场占比不断提高,很大程度上削弱了销售额的增长动力｡2014 年,美国药品市场维持低速扩张态势,根据 BMI 提供的数据,全年药品销售额为354.21 亿美元,同比增长2.02%｡我们认为,推动销售额增长的主要因素包括以下两点:1､2014 年美国经济实现较强增长,IMF 预测全年经济增长率为2.4%,高于同期发达经济体整体增速 0.6 个百分点｡而随着就业市场持续改善,个人可支配收入不断增加,美国居民对于价格相对较高的创新药或知名药品的偏好走强｡这从人均销售额的增长上亦可得到直观的体现,2014 年美国人均药品销售额为1098 美元,同比增长1.22%｡2､美国实施药品自由定价,政府对药价的干预较少,制药企业可以在必要时自行调整药价｡因此,2014 年以来,趋高的药品返款和行业成本使得美国制药企业开始提高药品价格｡美国劳工部数据显示,2014 年各月美国医疗保健价格同比涨幅均高于同期CPI 涨幅,特别是四季度,在CPI 涨幅显著下降的情况下,医疗保健价格涨幅仍逐月提高｡图表92014年美国CPI及医疗保健价格同比涨幅(季调)数据来源:美国劳工部但另一方面,专利到期､政策监管趋严､医疗体系改革等因素使得低成本的仿制药市场占比不断提高,在一定程度上削弱了药品销售额的增长动力｡BMI 数据显示,2014 年,美国专利药市场占比由 2013年的75.8%降至75.2%,而仿制药市场占比则由 19.2%升至 19.9%;拖累药品总销售额同比增速较2013 年下降1.17 个百分点｡预计中短期内以上上行及下行因素将继续作用于美国药品市场,药品销售额将维持在个位数的低速增长｡BMI 预计 2015 年美国药品销售额将升至 361.54 亿美元,同比增长 2.07%;同时,专利药市场占比将进一步降至74.5%,仿制药市场占比将升至20.6%｡表格22010-2015年美国药品销售额､同比增速及专利药和仿制药市场占比数据来源:BMI注:2014年､2015年数据为预测值｡(二)药品生产:2014年美国药品制造业生产规模持续扩大,拉动行业对原料药及其他物资的需求｡美国是世界第一大药品生产国,在全球制药行业中占据领先地位｡2014 年在内外部需求增长的拉动下,美国药品制造业生产规模持续扩大,药品制造业生产指数升至88.55,虽仍处于历史较低水平,但与2013 年相比有所提高;行业实现增加值1051.86 亿美元,同比增长6.82%,较2013 年增速下降0.63 个百分点｡生产规模的扩大拉动了行业对原料药及其他物资的需求,2014 年行业投入及物资采购额达1334.65 亿美元,同比增长6.82%｡从后期形势来看,在国内销售额和出口额持续增长的预期下,行业生产规模将进一步扩大,IHS 预计 2015 年美国药品制造业生产指数将升至92.21 的近六年高点｡同时,2014 年美国FDA 通过采取包括加速审批过程､优先审批以及确立突破性药物认证地位等方式大大提高了审批的效率和力度,共批准了41 个新分子实体和生物制品许可申请,为过去 18 年之最,预示着未来掣肘新药研发的一个重要问题得到很大缓解｡我们认为这将在中期内推动美国制药行业的发展;同时从审批分布领域来看,抗感染类药物和抗肿瘤药物数量最多,分别为 10 个和 9 个,在一定程度上反映了未来美国药品市场和药品制造业发展的主流方向｡图表102007-2015年美国制药业生产指数､行业增加值增速及投入及物资采购额增速数据来源:BMI注:2014年､2015年数据为预测值｡(三)药品贸易:美国药品贸易进入低速增长期｡近年来,美国药品贸易进入低速增长期｡2014 年美国药品进口额共计640.31 亿美元,同比增长2.02%,较2013 年增速下降1.17个百分点,但仍为全球第一大药品进口国;药品出口额为376.95 亿美元,同比增长 1.41%,增速较 2013 年下降 0.56 个百分点｡贸易增速的放缓一方面反映了内外部需求增长缓慢,另一方面也受到药品贸易中仿制药占比提高及部分专利药到期拉低整体进出口价格的影响｡从后期形势来看,专利到期仍将对美国药品贸易增长带来下行压力,进出口产品结构中低价仿制药的比例将持续提高｡BMI 预计2015年美国药品进口额同比增速为 2.07%,与 2014 年增速基本持平,而出口额增速将进一步降至1.02%｡图表112007-2015年美国药品进口额､出口额及同比增速数据来源:BMI注:2014年､2015年数据为预测值｡2.1.1.2医疗器械市场(一)医疗器械销售:2014年美国医疗器械销售额增速加快,各类别医疗器械销售额实现较为均衡的增长｡美国是全球最大的医疗器械市场,近年来,尽管医疗支出下降､新的医疗器械消费税法案及医疗体系改革等因素使得市场扩张的政策环境趋于不稳定,但销售额仍实现稳定增长,2008-2013 年复合年均增长率为4.10%｡2014 年随着宏观经济环境向好,美国医疗器械销售额升至1338.23 亿美元,增速加快至6.73%;而在经济持续复苏的预期下,BMI 预计2015 年销售额将增长6.36%至1423.32 亿美元｡图表122010-2015年美国医疗器械销售额及同比增速数据来源:BMI注:2014年､2015年数据为预测值｡从具体品类来看,2014 年美国各类别医疗器械销售额实现较为均衡的增长,相较而言,牙科产品销售额同比增长7.45%,增速最快,其他类别销售额增速均在6.50%-7.00%之间｡表格32014年美国各类别医疗器械销售额､同比增速及占比医用耗材影像诊断设备牙科产品骨科器械及假肢医疗辅助装置其他医疗器械销售额(亿美元)132.61400.6785.41156.22156.00407.31同比增速(%) 6.67 6.697.45 6.53 6.91 6.65占比(%)9.9129.94 6.3811.6711.6630.44数据来源:BMI(二)医疗器械贸易:2014年美国医疗器械进口额实现稳定增长,出口额则延续近年低速增长的态势｡进口方面,随着国内市场需求的稳定增长,以及低端医疗器械生产的向外转移,近年来美国医疗器械进口额维持稳定增长的态势, 2008-2013 年复合年均增长率为4.3%,除2009 年受经济危机影响进口额有所下滑外,其他年份均实现增长｡从 2014 年的情况来看,根据BMI 提供的数据,2013 年9 月-2014 年8 月12 个月间,美国医疗器械进口额累计389.09 亿美元,同比增长5.1%,实现稳定增长｡其中,医疗辅助装臵进口额增长最快,同比增速为 9.5%;影像诊断设备进口额增长最慢,同比增速仅为0.9%｡表格4201309-201408美国各类别医疗器械进口额及同比增速数据来源:BMI受产业向外转移等因素影响,近年来美国医疗器械出口额进入低速增长期,但始终保持增长｡产品出口增速在2008 年达到历史最高的15.4%,随即在 2009 年受金融危机拖累下降至 1.1%,2008-2013年复合年均增长率为4.5%｡从2014 年的情况来看,根据BMI 提供的数据,2013 年9 月-2014 年8 月12 个月间,美国医疗器械出口额累计441.20 亿美元,同比增长1.6%,延续近年低速增长的态势｡其中,其他医疗器械出口额增长最快,同比增速为 4.3%;影像诊断设备则成为唯一金额下滑的类别,出口额同比下降0.7%｡表格5201309-201408美国各类别医疗器械出口额及同比增速数据来源:BMI2.1.2日本2.1.2.1药品市场(一)药品销售:2014年日本药品销售额增速放缓,上调消费税､宏观经济复苏疲弱和药价调整等不利因素拖累整体市场表现｡2014 年,日本药品市场面临的下行压力增大,药品销售额增速放缓｡BMI 数据显示,2014 年药品销售额为 112393.44 亿日元,同比增长2.24%,较2013 年增速下降4.09 个百分点｡同时,受日元贬值影响,以美元计,2014 年日本药品销售额同比出现下滑,全年销售额为1070.41 亿美元,同比下降 4.95%｡我们认为,2014 年日本药品市场面临的主要下行压力包括:1､2014 年以来,受上调消费税政策影响,一季度日本药品销售增长得到提振,但对此后的市场需求产生不利影响｡数据显示,2014年 3 月批发商大量囤货使得当月日本药品及化妆品批发销售额实现37.05%的同比增长,但 4 月消费税上调后,随即出现 23.39%的同比回落｡2､2014 年消费税的上调对日本经济形成明显拖累,该国经济自二季度起开始衰退｡IMF 预计2014 年日本经济增长率仅为0.1%｡低迷的经济形势进一步打击了消费者信心,2014 年日本人均药品销售额仅为865 美元,同比下降2.36%｡3､政策层面上,日本推行一年两次的药价调整政策｡根据日本中央社会保险医疗协会的研究数据,如果不考虑上调消费税的影响, 2014 年的药价调整将使日本医药产品的价格平均下降5.7%,如果考虑上调消费税的影响,则平均下降 2.7%｡药品价格下调也对销售额的增长产生了不利影响｡4､为缩减政府医疗开支,近年来日本政府鼓励仿制药的生产和销售,仿制药市场份额不断扩大｡2013 年 4 月,日本卫生劳动福利部(MHLW)公布《进一步推广使用仿制药的路线图》,设定了到 2018年 3 月末将仿制药市场份额(按销量)提高到至少60%的目标｡从后期形势来看,日本规模庞大且日益增长的老龄人口将会持续支撑该国对药品的刚性需求,但日元贬值及药价调整政策将继续拉低药品销售额的增长｡此外,日本卫生劳动福利部(MHLW)在2015 年1 月公布了日本医改草案,该草案内容将在2015-2018 财年逐步推行, 其中包括废除对75 岁以上老人的医保费特别补贴,该措施推行后将增加老龄人口的个人医疗负担,不利于药品销售的增长｡BMI 预计2015 年日本药品销售额以日元计增速为2.23%,与2014。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2015年1月目录一、2015 年医药政策前瞻 (3)1、药品招标价格温和，发改委有望放开药品限价 (3)2、2015 年为基药、非基药招标大年 (6)（1）2015 年基药招标“风来了” (6)（2）非基药招标蓄势待发 (8)3、新药审批速度或将加快，利好储备新药丰富企业 (11)（1）限制新药的重复申报 (12)（2）将部分环节规范化，让风险不能透过《规范》的筛网 (14)（3）继续探索借助外部资源提高审评效率和质量 (14)（4）扩大人员编制，可以解决人均工作量较大的问题 (15)4、聚焦国企改革，投资机会贯穿2015 年 (16)二、医药招标提速，2015 年医药工业增速迎拐点 (18)1、2014 年医药工业增速回顾 (18)（1）子行业增速分化明显 (19)2、2015 年医药工业增速迎拐点 (21)三、新技术催化的投资机会贯穿2015 年 (22)1、生物药新技术：干细胞治疗 (22)2、医药流通新概念：期待处方药的电商时代 (28)3、医疗服务新范畴：移动医疗 (32)四、投资机会和相关企业 (36)1、新技术催化的投资机会 (36)2、招标大年、药价改革带来的投资机会 (37)3、国企改革带来的投资机会 (38)一、2015 年医药政策前瞻1、药品招标价格温和，发改委有望放开药品限价药品招标对中标价格压制趋缓在2010 年国家下发基药招标文件后，“双信封模式”逐渐在全国范围内推广，由之前的专家组投票决定出最低中标价格，变更为评分权重（安徽模式）。
可见当前对药品价格的招标压制逐渐常态化，而其对药品价格的敏感性也逐渐降低。
对于基药招标价格，目前各省份仍是相对温和，从参与基药招标的药品中标价格来看，目前也逐渐趋于相对平稳。
如丙泊酚注射液（50ml:0.5g/支）维持在65 元附近，而低分子量肝素钠注射液。
2015年医疗互联网连锁药店行业分析报告
2015年医疗互联网连锁药店行业分析报告2015年4月目录一、连锁药店行业开启资本盛宴 (5)二、行业集中度提升带动领先企业持续高速增长 (6)1、药店行业现状：极度分散、弱增长 (7)2、行业加速整合的时机或已来临 (10)（1）行业或已接近盈亏平衡点，低效企业将逐步被市场淘汰 (10)（2）电商、慢病管理等创新业务的兴起，为领先企业实现业务差异化提供了空间 11 （3）资本助力，领先连锁药店企业的优势进一步放大 (11)3、行业整合能力哪家强 (11)（1）经营效率 (12)（2）内生增长潜力 (13)（3）外延扩张能力 (14)三、药店成为医药互联网闭环中的超级C端 (15)1、中长期，药店在药品销售终端的占比有望提升 (16)2、连锁药店有望成为医疗互联网闭环中的超级C端 (17)（1）电商业务成为企业现阶段布局重点，看好线上线下结合的O2O模式 (18)（2）向慢病管理、初级诊疗等新兴业务的拓展，有望将使连锁药店企业的患者粘性和业务附加值大幅提升 (19)（3）在中长期，连锁药店有望成为医药互联网闭环中的超级C端 (20)四、重点企业简况 (21)1、一心堂 (22)2、老百姓大药房 (23)3、上海医药 (24)4、嘉事堂 (25)五、主要风险 (26)“互联网+”浪潮席卷，医疗这个最传统而古老的行业也不例外。
2014年以来，伴随一心堂、益丰药房等一批国内领先的连锁药店企业集中上市，连锁药店行业的上市公司已逐步形成一个独立的投资板块。
资本助力，药店行业的连锁化率和行业集中度快速提升。
目前，国大药房、一心堂、老百姓、益丰药房等领军企业的市场份额也仅仅在1-2%之间。
未来三年，如果有领先企业通过内生和外延增长，将市场份额提升至5%甚至10%，那将意味着数倍的成长空间和巨大的业绩弹性。
我们认为，药品零售行业的平均利润率已跌至低点。
资本助力，连锁药店行业的整合大潮或已来临。
连锁药店在药品终端渠道中扮演更为重要额角色。
2015年医药行业市场分析报告
2015年医药行业市场分析报告2014年12月目录一、医药行业原有格局 (3)1、医药行业发展轨迹及现状 (3)（1）政府主导（新中国成立-改革开放前） (3)（2）市场主导（改革开放以来-20 世纪90 年代初） (4)（3）政府规制下的市场（20 世纪90 年代-21 世纪初） (5)2、医疗现状及存在问题 (6)二、药品流通行业原有格局 (9)1、药品流通行业发展历程 (9)（1）计划经济时期（新中国成立至1984 年） (10)（2）药品流通改革初期（1984-1999 年） (10)（3）药品流通的全面发展（1999-2004 年） (11)（4）药品流通的战略调整时期（2004-至今） (12)2、药品流通现状及存在问题 (13)三、医药行业现有市场变化 (17)1、原本获利途径不再有效 (17)2、国家医药政策变动 (19)（1）药品销售政策放宽 (19)（2）远程医疗政策进一步完善 (21)3、互联网的渗透 (23)（1）投资者众多 (23)（2）互联网大佬穿梭其中 (26)（3）我国移动互联网医疗市场将高速发展 (29)四、我国医药行业未来展望 (30)一、医药行业原有格局1、医药行业发展轨迹及现状（1）政府主导（新中国成立-改革开放前）我国医药行业的发展与我国政治经济体制发展密不可分，其随着我国政治经济体制的不断调整而变化。
20 世纪50 年代，新中国成立初期，我国处于计划经济时代，各行业的发展均通过国家行政手段来指导和调控。
当时，我国卫生资源贫乏，技术和设备落后，卫生机构、卫生技术人员紧缺。
全国5 亿人口，平均每千人口拥有卫生技术人员0.93 人，病床0.14 张，且80%设在大中城市，20%设在县城。
占全国绝大多数人口的农村，基本上没有医疗设施，人口死亡率高达20‰以上，人均预期寿命仅35 岁。
在这样的条件下，国家提出了一系列针对性的方针和措施，加强卫生机构建设，初步建立了广覆盖、低水平、全民性的医疗保障制度。
2015年医药行业分析
2015年医药行业分析医药行业是一个庞大而复杂的行业，2015年是一个充满变革和机遇的年份。
以下是对2015年医药行业的分析：首先，2015年医药行业的整体发展态势良好。
医药行业是一个人口需求驱动的行业，而全球人口的增长与老龄化趋势持续推动了医药行业的发展。
此外，人们对健康的关注度也不断提高，使得医药行业的市场规模不断扩大。
其次，创新成为医药行业的核心竞争力。
2015年，各大医药企业纷纷加大研发投入，不断推出创新药物和医疗器械。
在新药研发方面，2015年FDA批准了一系列创新药物，包括新型抗癌药物和罕见病治疗药物等。
同时，医疗器械领域也涌现出一批具有创新技术的产品，如远程医疗设备和智能医疗器械等。
第三，国际合作成为医药行业的新趋势。
在全球化的背景下，医药行业的发展离不开国际合作。
2015年，中国政府积极推动与国际药企的合作，引进了一系列先进的药物和技术。
同时，中国药企也积极寻求与国际合作伙伴的合作，加强了国际间的交流与合作。
第四，政府政策的调整对医药行业产生了重大影响。
2015年，各国政府纷纷出台了一系列医药政策，如药品审批制度的改革、医保制度的调整等。
这些政策的调整旨在降低药品价格，提高医疗资源的利用效率，改善医疗服务质量。
第五，医药电商迅速发展。
2015年，随着互联网技术的进一步普及和医疗市场的需求扩大，医药电商迅速崛起，成为医药行业的新的增长点。
医药电商的出现为消费者提供了一个更加便捷和透明的购药方式，同时也对传统药店和医药流通产生了巨大冲击。
综上所述，2015年医药行业取得了良好的发展态势，创新、国际合作、政策调整和医药电商成为该行业的关键词。
然而，医药行业也面临一些挑战，如药品价格过高、知识产权保护不力等。
医药行业发展仍需要政府、企业和市场共同努力，以推动行业的可持续发展。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2015年8月目录一、行业主管部门及监管体制 (6)1、行业主管部门 (6)2、行业监管体制 (7)（1）药品生产许可 (7)（2）药品经营许可 (7)（3）药品生产质量管理 (7)（4）药品经营质量管理 (8)（5）药品注册管理 (8)（6）药品标准 (8)（8）处方药与非处方药分类管理 (9)（9）仿制药质量一致性评价 (10)（10）药品定价 (10)（11）药品集中采购 (11)3、行业主要法律法规及产业政策 (12)（1）医药行业主要法律法规 (12)（2）产业政策 (13)①医疗卫生体制改革 (13)②基本药物制度 (14)③十二五规划 (15)④医药行业结构调整 (15)二、医药行业发展概况 (16)1、全球医药行业发展概况 (16)2、我国医药行业发展概况 (18)（1）市场规模持续增长 (18)（2）重点领域药品市场将进一步提升 (20)（3）并购重组频繁，行业集中度增加 (21)（4）专利药集中到期以及仿制药质量一致性评价开展，国内仿制药面临重大机遇 (22)三、我国化学药品制剂行业发展概况 (23)四、神经系统药物发展概况 (24)1、神经系统疾病介绍 (24)2、市场规模 (24)3、发展前景 (25)五、心脑血管药物发展概况 (25)1、心脑血管疾病介绍 (25)2、市场规模 (26)3、发展前景 (26)六、大输液行业发展概况 (27)1、大输液介绍 (27)2、市场规模 (28)3、发展前景 (29)七、肌肉骨骼类药物发展概况 (30)1、肌肉骨骼类疾病概述 (30)2、肌肉骨骼类药物市场规模及构成 (30)3、肌肉骨骼类药物市场前景 (31)八、全身用抗感染类药物发展概况 (31)1、全身用抗感染类药物概述 (31)2、全身用抗感染类药物市场规模 (32)3、全身用抗感染类药物市场前景 (32)九、行业竞争情况 (33)1、行业竞争格局和市场化程度 (33)2、行业主要企业 (34)（1）四川科伦药业股份有限公司 (34)（2）石药集团欧意药业有限公司 (34)（3）湖南健朗药业有限责任公司 (35)（4）广东世信药业有限公司 (35)（5）合肥平光制药有限公司 (35)（6）北京四环科宝制药有限公司 (35)（7）南京欧加农制药有限公司 (35)（8）华裕（无锡）制药有限公司 (36)（9）吉林省都邦药业股份有限公司 (36)3、进入本行业的主要障碍 (36)（1）资质壁垒 (36)（2）技术壁垒 (37)（3）资金壁垒 (37)（4）规模壁垒 (37)（5）品牌壁垒 (37)（6）营销网络壁垒 (38)4、市场供求状况及变动原因 (38)5、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (40)十、影响行业发展的因素 (42)1、有利因素 (42)（1）市场规模持续增长 (42)（2）产业政策支持行业发展 (43)（3）提高药品质量的措施将提升行业竞争力 (44)（4）兼并重组优化资源配置 (44)2、不利因素 (45)（1）调控导致的价格下降 (45)（2）研发投入低，创新能力弱 (45)（3）企业数量众多，行业集中度有待提高 (46)十一、行业特点 (47)1、行业技术水平及技术特点 (47)2、行业经营模式 (47)3、行业周期性、区域性、季节性特征 (48)十二、行业上下游之间的关联性 (48)1、与上游行业的关联 (49)2、与下游行业的关联 (49)一、行业主管部门及监管体制1、行业主管部门我国医药行业的主管部门为国务院下辖的5 个部门，其在医药行业的监督管理职能分别为：。
2015年医药商业行业分析报告
2015年医药商业行业分析报告2015年12月目录一、美国经验：同业并购奠定格局，新兴模式决胜未来 (6)1、医药批发企业也能稳定持续增长 (6)（1）并购驱动快速增长 (7)（2）发展新兴增值服务 (7)（3）拓展其他品类配送 (7)（4）开拓海外批发业务 (7)2、战略决定了批发企业的发展速度和行业地位 (8)3、资本运作优势助力医药批发巨头成长 (9)4、由小到大：“聚焦主业+快速并购”是核心驱动力 (10)（1）外因：制药爆发推升资金需求，零售批发同步整合，监管政策推动整合 (13)（2）内因：技术进步降本增效 (14)5、行业低利思变革，新批发和增值服务成新战场 (16)二、中国现状：将同时迎来同业整合和新模式布局 (16)1、中国医药批发行业市场集中度一直在持续提升 (16)2、预计医药批发行业的集中化进程在未来三年之内会有明显提速 (17)三、新模式：打造“医药供应链综合服务商” (19)1、专科药分销：“专业配送+专业服务+高额药价”带来高利润 (19)2、耗材配送：快速收购扩充品种渠道维持高增长，产销一体化提升利润率 (29)3、上游增值服务：增强供应商粘性的高附加值服务 (34)4、下游增值服务：效率提升、需求聚集和专业服务 (36)（1）拥抱电商时代：药品物流信息化与自动化的必要性 (40)5、切入PBM：促进仿制药销售，提升整体盈利 (42)四、民企看战略，国企看改革 (44)1、嘉事堂：做中国的“Cardinal Health” (46)（1）药品批发和医用耗材业务持续高增长，持续兑现预期 (46)（2）高值耗材领域加快收购整合，3-5年有望实现100亿销售规模 (46)（3）以议价优势介入PBM，有望成为放大GPO业务的入口 (46)2、海王生物：具备模式创新基因，外延并购动力十足 (47)（1）医药商业业绩持续高速增长，今年合并报表业绩进入正常期 (47)（2）顺应新医改大潮，延伸供应链服务创新获取高附加值 (47)（3）大股东全额定增获批，资金到位将支撑后续外延扩张计划 (48)3、康美药业：智慧药房+参与公医改制持续推动医药商业的发展 (48)（1）饮片+流通已是公司的核心业务驱动力 (48)（2）智慧药房将成饮片和流通业务的新发动机 (49)（4）参与公立医院改制将为公司可观的供应链服务收益 (49)4、上海医药：新模式布局完善，上药云健康稳步推进 (50)（1）医药工业发展稳步提升，招标降价风险基本可控 (50)（2）医药分销快速增长，布局完善的新模式成业绩增长亮点 (50)（3）上药云健康与丁香园合作导入处方，电商业务稳步推进 (50)美国经验：同业并购奠定格局，新兴模式决胜未来。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2015年6月目录一、政策护航，坚定看好变革和创新趋势 (3)1、行业政策：政策法规频发，医改深化推进 (3)3、行业未来前景和发展趋势：贯穿创新和变革 (5)二、招标不断推进，药品定价迎来变革 (7)三、医药行业下一个风口：国企改革 (11)四、跨界转型医疗行业，噱头和机遇并存 (14)五、新技术是两大医药风口：互联网医疗和精准医疗前景看好 (17)1、精准医疗行业投资机会 (17)（1）上游仪器及耗材供应领域的投资机会 (19)（2）临床应用领域的投资机会 (20)（3）大数据在个性化诊疗时代的潜在价值 (25)2、互联网医疗 (26)（1）解构互联网医疗产业链 (26)（3）相关企业 (29)六、重点企业简况 (30)1、桂林三金 (30)2、江中药业 (31)行业政策护航，坚定看好变革和创新趋势。
自2014 年以来，医药行业政策密集发布，分别在药品价格、医疗服务、医疗新技术和医疗保险等方面对行业产生深远影响。
这些行业政策一方面是推动医改进程的深化，另一方面更是在推动着医药行业的变革和创新。
这些变革和创新主要表现在体制变革、跨界转型、数字化医疗创新和精准治疗的技术创新等方面。
药品定价变革，招标持续推进。
在药品价格放开政策逐步实施的前提下，医药招标开始逐步推进。
我们认为药品招标今后的趋势包括医保控费力度加强、谈判机制的引入和药品招标采购不断规范。
国企改革将成为医药行业下一个风口。
医药行业的国企改革也将逐步拉开序幕，内容包括混合所有制改革和资产整合等多个方面。
跨界转型推动企业快速实现健康产业布局。
自2013 年以来，数十家企业掀起跨界转型健康产业的热潮。
互联网医疗和精准治疗依旧稳坐风口。
凭借有望颠覆医药行业旧体制的新技术和新模式，互联网医疗和精准治疗依然稳坐医药行业资本市场两大风口。
一、政策护航，坚定看好变革和创新趋势1、行业政策：政策法规频发，医改深化推进医疗卫生服务体系确立，医改仍亟待深化推进。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2015年1月目录一、2015 年医药政策前瞻 (3)1、药品招标价格温和，发改委有望放开药品限价 (3)2、2015 年为基药、非基药招标大年 (6)（1）2015 年基药招标“风来了” (6)（2）非基药招标蓄势待发 (8)3、新药审批速度或将加快，利好储备新药丰富企业 (11)（1）限制新药的重复申报 (12)（2）将部分环节规范化，让风险不能透过《规范》的筛网 (14)（3）继续探索借助外部资源提高审评效率和质量 (14)（4）扩大人员编制，可以解决人均工作量较大的问题 (15)4、聚焦国企改革，投资机会贯穿2015 年 (16)二、医药招标提速，2015 年医药工业增速迎拐点 (18)1、2014 年医药工业增速回顾 (18)（1）子行业增速分化明显 (19)2、2015 年医药工业增速迎拐点 (21)三、新技术催化的投资机会贯穿2015 年 (22)1、生物药新技术：干细胞治疗 (22)2、医药流通新概念：期待处方药的电商时代 (28)3、医疗服务新范畴：移动医疗 (32)四、投资机会和相关企业 (36)1、新技术催化的投资机会 (36)2、招标大年、药价改革带来的投资机会 (37)3、国企改革带来的投资机会 (38)一、2015 年医药政策前瞻1、药品招标价格温和，发改委有望放开药品限价药品招标对中标价格压制趋缓在2010 年国家下发基药招标文件后，“双信封模式”逐渐在全国范围内推广，由之前的专家组投票决定出最低中标价格，变更为评分权重（安徽模式）。
可见当前对药品价格的招标压制逐渐常态化，而其对药品价格的敏感性也逐渐降低。
对于基药招标价格，目前各省份仍是相对温和，从参与基药招标的药品中标价格来看，目前也逐渐趋于相对平稳。
如丙泊酚注射液（50ml:0.5g/支）维持在65 元附近，而低分子量肝素钠注射液。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2015年4月目录一、行业管理 (3)1、行业主管部门 (3)2、行业主要法规及标准 (3)（1）药品的生产许可制度 (3)（2）药品的生产质量管理制度 (4)（3）药品临床试验制度 (4)（4）药品注册管理制度 (5)（5）国家药品标准 (5)（6）药品定价 (5)（7）处方药和非处方药分类管理制度 (6)（8）制药工业水污染物排放标准 (7)二、市场发展现状和市场规模 (8)1、市场总体发展现状 (8)2、市场规模 (11)三、行业风险特征 (14)1、企业规模普遍偏小、产业集中度低、技术创新难 (14)2、研发投入不足，产业持续发展能力较弱 (14)3、生产成本和经营成本不断升高 (15)四、行业壁垒 (15)1、政策性壁垒 (15)2、资金与技术壁垒 (16)3、品牌壁垒 (16)一、行业管理1、行业主管部门我国医药行业的主管部门是国家食品药品监督管理局（简称“国家药监局”），制药企业必须遵循医药行业管理体制。
国家药监局主要职责为：制订药品、医疗器械、化妆品和消费环节食品安全监督管理的政策、规划并监督实施，参与起草相关法律法规和部门规章草案；负责药品、医疗器械行政监督和技术监督，负责制定药品和医疗器械研制、生产、流通、使用方面的质量管理规范并监督实施。
2、行业主要法规及标准医药行业需按照《中华人民共和国药品管理法》、《药品生产质量管理规范》及相关医药法律法规的规定进行生产经营，主要包括：（1）药品的生产许可制度《中华人民共和国药品管理法》第七条规定：开办药品生产企业，须经企业所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门批准并发给《药品生产许可证》，凭《药品生产许可证》到工商。
2015年医药商业行业分析报告
2015年医药商业行业分析报告2015年8月目录一、行业市场规模 (4)二、行业管理 (6)1、行业监管体系及主管部门 (6)2、行业主要法律法规及政策 (7)（1）主要法律 (8)（2）主要法规 (8)①药品经营许可证制度 (8)②药品经营质量管理规范（GSP）认证制度 (8)③药品注册管理办法 (9)④药品定价制度 (9)三、行业周期性、区域性和季节性特征 (10)1、周期性和季节性 (10)2、区域性 (10)四、行业进入壁垒 (11)1、行业准入壁垒 (11)2、资金壁垒 (12)3、渠道壁垒 (12)4、品牌壁垒 (13)5、管理人才壁垒 (13)五、行业上下游的关联性 (13)1、医药流通行业与上游行业之间的关联性 (13)2、医药流通行业与下游行业之间的关联性 (14)六、行业风险分析 (15)1、政策风险 (15)2、药品质量风险 (15)（3）行业竞争加剧风险 (16)（4）产品价格受限风险 (16)七、影响行业发展的因素 (17)1、有利因素 (17)（1）医药卫生体制改革，将促进医药商业绩效增长 (17)（2）居民收入的提高与自我保健意识的加强 (18)（3）人口数量的增加 (18)（4）年龄结构的老龄化趋势 (19)（5）医药物流行业的发展 (19)2、不利因素 (20)（1）市场竞争环境日趋激烈 (20)（2）医药人才和相应的管理体系缺乏 (20)（3）物流配送质量不足 (21)（4）药品零售价格下降 (21)八、行业未来发展趋势 (22)1、行业集中度日趋提高 (22)2、生产企业及终端客户对医药流通企业的依赖性增强 (23)3、行业区域化趋势加强 (24)4、行业现代化水平将进一步提升 (24)5、批零一体化将加快行业的进一步整合 (24)6、医药商业企业的发展将高度依存于资本市场 (25)九、行业竞争格局 (25)医药行业是我国国民经济的重要组成部分，主要包括医药工业、医药商业、医药研发等子行业。
2015年医药行业分析报告
2015年7月一医药行业的现状(1)医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益特性非常突出，中国的制药工业起步于20世纪初，经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入快车道，整个制药行业生产年均增长17.7%，高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国之一。
我国医药行业规模效益逐渐显现，具有潜力巨大、健康、快速发展的特性。
传统化学制药增长速度将逐步放慢，天然(中药)和生物药品将成为行业主要增长点。
化学药物、天然(中药)和生物药品将三分天下，形成新世纪药业的三大新兴市场，是我国未来医药行业最重要的特点。
生物制药(常指基因重组药物)被投资者看作为成长性最高的产业之一。
开发生物药品，展开了面向21世纪的空前激烈竞争。
（2）透视医药行业竞争趋势:一、差异化、前瞻性的战略竞争.二、基于市场细分的产品竞争 .三、高效率的运营竞争.四、快速市场反应能力的销售队伍竞争 . （3）国内医药行业与国外（美国）医药行业差距——生物医药国内的市场份额每年大约有10亿美圆，只相当于国外一家中小型生物技术公司一年的销售收入，涉及生物医药的上市公司有50家左右，但大部分是概念股。
国内生物医药行业的研发存在一些问题，主要是产品创新少，产业规模小，工艺支撑技术有待提高，上下游衔接不畅，社会中介不强，风险投入小，政策环境有待改善，有些产品还出现高水平重复现象。
据估计，国内许多生物技术公司是盲目成立的，涉及生物技术的传统产业中90％的公司没有一个明确的策略方案，许多公司认为其具有巨大的潜力而跻身于此，并不了解与IT业相比，生物制药业需要更长的开发周期。
同时，风险投资者本身并不懂技术，因此，他们无法从技术角度评判一家生物技术公司的前景，于是经常采取看样跟样的办法来选择投资对象。
另一方面，有成就的科学家并不总是能转化为管理专家（4）繁荣背后的忧患——浅析医药行业的人才流动和流失现象1在繁荣的背后，我们却注意到去年和目前医药人才流动中出现的异常现象：一些知名的跨国医药企业，竟然招不到合适的人员，同时其本身的人才流失也非常严重。
2015-2022年中国医药零售药店行业发展报告
2015-2022 年中国医药零售药店行业 发展及市场前景咨询报告中国产业信息网什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合 经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场， 但微观市场中的 假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。
一个全面竞争的时代，不但 要了解自己现状， 还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于 胸。
行业研究报告的构成 一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。
对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的 企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
行业与企业之间的关系是面和点的关系， 行业的规模和发展趋势决定了企业 的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
行业研究的主要任务： 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据2015-2022 年中国医药零售药店行业发展及市场前景 咨询报告【出版日期】2015 年 【交付方式】Email 电子版/特快专递 【价 格】纸介版：7000 元 电子版：7200 元 纸介+电子：7500 元【报告编号】R339727报告目录：近十年来，零售药店由于其经济性、便利性及专业性等特点，逐 渐成为药品销售的主要渠道之一。
根据中国药品零售发展研究中心的 数据，零售药店市场规 模从 2005 年的 790 亿元增长到 2014 年的 2865 亿元， 年复合增长 率达到 15%左右。
2005-2014 年我国零售药店销售规模情况如下图所示： 市场规模（亿元） 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 790 916 1100 1300 1531 15.95% 20.09% 18.18% 17.77% 同比增长2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年1761 2038 2309 2571 286515.02% 15.73% 13.30% 11.35% 11.44%近年来，零售药店行业保持了持续、稳定的发展势头，由于拥有 良好的外部环境，市场前景较为广阔。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告根据2015年的数据，医药行业在当年经历了一定的增长和变革。
以下是对2015年医药行业的分析报告：首先，2015年医药行业的整体规模扩大。
据统计，全球医药市场规模达到了1.1万亿美元，其中中国医药市场规模达到了6460亿人民币，同比增长了13%。
国内市场规模的扩大主要受到人口老龄化、医疗技术进步以及经济发展水平提升的影响。
其次，创新药物市场呈现出快速增长的趋势。
创新药物是指研发出的新型药物，具有独特的治疗效果和特点。
2015年，全球创新药物市场规模达到了3860亿美元，同比增长了7%。
创新药物市场的增长主要受到人们对更好的治疗效果和生活质量的需求，以及医疗技术的进步和创新的推动。
再次，医药电商的发展势头强劲。
2015年，医药电商的市场规模达到了700亿人民币，同比增长了39%。
医药电商的崛起主要得益于互联网的发展和普及，使得人们更加方便和便捷地购买药品和医疗用品。
另外，医药电商的价格优势也是其快速增长的原因之一。
最后，2015年医药行业面临诸多挑战。
一方面，医药行业竞争激烈，市场饱和，导致企业利润不断下滑。
另一方面，政府对医药行业的监管日益严格，药品价格不断下调，造成了一定的市场压力。
此外，医药行业存在的问题也暴露出来，比如假药泛滥、药品质量不合格等，给行业形象和发展带来了不小的困扰。
综上所述，2015年医药行业经历了一定的增长和变革，整体规模扩大，创新药物市场快速增长，医药电商发展势头强劲。
然而，行业也面临着一系列挑战，需要企业和政府共同努力解决。
预计未来医药行业将继续保持增长，但需注意合规性和质量问题，以推动行业健康发展。
2015年我国医药行业发展情况分析
2015年我国医药行业发展情况分析随着科学技术的不断创新，一些高新技术在药物创新过程中得到越来越多的应用。
高通量快速筛选技术、现代生物技术都将得到普遍的应用。
人类基因组计划、功能基因的发现和生物信息学的发展为制药工业寻找新药带来了巨大的开发潜力。
一批生物制药公司的迅速成长，已成为世界制药工业的一支重要力量。
据宇博智业市场研究中心了解，大部分医药公司现在处于低成长状态，未来要摆脱低成长困境，需要介入新领域，而开发新产品和外延式并购是最重要的两条路径。
通过创新开发新产品，进入医疗服务等新领域无疑是最具有吸引力;但并购虽然能够解决短期利润增长速度慢的问题，但后期的持续性难以预测。
我国制药行业多年来一直以仿制为主，未来医药企业在药品生产上的主要做法一是继续仿制已过专利保护期而药品生命周期尚未结束的产品;二是加强创新，特别是在中草药方面的研究;三是与跨国制药公司进行合资或合作。
关注企业知识产权的变化，通过衡量企业产品是否在保护期内，企业是否具有持续的研发能力等判断企业的发展前景和方向。
一般来说，制药行业前期研发成本高而后期生产成本低，固定成本高而变动成本低，研发成本在生产期内摊销，随着产量的增加，单只有凭借毅力，坚持到底，才有可能成为最后的赢家。
这些磨练与考验使成长中的青少年受益匪浅。
在种位成本在相当长时间内处于下降趋势，因此医药行业呈现出较强的规模经济特征。
大型医药企业由于规模经济的作用，更容易降低成本。
在创新药方面，除了过去备受关注的专利药、生物制药等领域外，基因测序、移动医疗、网上药店等新的业态不断出现，这些领域虽然大部分仍然处于题材炒作阶段，但不可否认的是行业趋势已经形成，商业模式也在逐步成熟，技术进步带来的巨大空间让人看到了新希望。
我们处在一个变革的时代，经历了2014年的喧嚣，小市值公司的爆发，并购的纷杂，面对2015年，行业仍处于变革期，政策层出不穷，哪些公司更能让投资者踏踏实实的赚钱，是目前最现实的问题。
2015年医药行业分析报告
2015年医药行业分析报告2014年12月目录一、行业整体运行情况 (4)1、中国医药卫生总开支将继续保持较快增长 (4)（1）老龄化加剧 (4)（2）慢性病发病率直线攀升 (5)（3）城镇化进程带来的消费需求升级 (6)2、医保支付压力日益明显 (7)（1）医保收入已度过高增长期 (7)（2）随着保障力度的加大，医保支付压力日益明显 (8)（3）短期有一定缓冲垫，长期控费将趋严 (9)3、公立医院改革推进加速 (11)（1）医院及医生对药品的利益诉求减弱 (12)（2）基层医疗机构的重要性将逐步加强 (14)（3）民营医疗机构迎来大发展 (16)二、子行业状况 (18)1、药品：重点关注招标受益企业 (18)（1）行业增速下行一个台阶 (18)（2）价格改革扰动市场 (19)（3）重点关注招标工作进展 (21)2、医疗器械：行业整合仍将是主旋律 (23)（1）中国医疗器械市场在医药市场中比重偏低，行业增长空间巨大 (23)（2）研发门槛较低、招标环境宽松导致生产企业众多 (23)（3）行业整合仍是主旋律 (25)3、医疗服务：景气度提升，需重点关注弹性 (26)（1）供给绝对量不足，结构失衡 (26)（2）政策壁垒逐渐放开，行业景气度提升 (28)（3）需重点关注弹性 (30)4、医药流通：关注模式创新，集中度提升是大趋势 (31)（1）关注模式创新：电商的兴起 (31)5、原料药: (33)（1）产能过剩，需求放缓，行业处于底部整理期 (33)（2）关注产能集中度高和进入壁垒高的大宗原料药领域 (35)三、行业主题性投资机会 (36)1、并购整合加速，需持续关注 (36)（1）多因素共振下行业进入并购整合活跃期 (36)（2）关注有外延意向、并且具有一定弹性的标的 (39)2、创新的价值将日益凸显 (40)（1）创新是医药行业永恒不变的主题 (40)（2）技术创新：关注仿创大品种 (41)（3）与互联网结合的模式创新 (44)3、国企改革受益企业 (49)四、重点企业简况 (51)1、恒瑞医药：产品全面步入收获期 (51)2、海思科：招标将加速新品放量 (52)3、常山药业：核心品种稳定增长，后续品种陆续上市 (53)4、现代制药：有望借国企改革实现飞跃 (54)5、长春高新：业绩低谷即将过去 (54)6、红日药业：血必净和配方颗粒两翼齐飞 (55)7、华润万东：大股东变更将带来新的活力 (56)8、新华医疗：外延内涵共保高增长持续 (56)9、通策医疗：辅助生殖业务有望带来业绩拐点 (57)。
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与此同时，以湖南老百姓医药连锁有限公司为代表的大卖场模式自 2005 年以来变化明 显，单店销售由 3000 万元收缩到 1000 万元，单店面积也由 1000 多平方米收缩到不足 500 平方米。直营店第三名广东大参林连锁药店有限公司的单店面积也向 100 平方米左右的标准 社区店收缩。
综合上述分析来看，标准直营社区店似乎将是未来药店发展的主流模式。
第 4 章 连锁药店行业市场环境分析.............................................................................................. 4 一、连锁药店行业规模分析.................................................................................................... 4 二、连锁药店行业政策环境分析............................................................................................ 6 三、连锁药店行业需求环境分析............................................................................................ 7
第 6 章 中国连锁药店行业重点企业发展状况与经营分析........................................................ 10 一、海王星辰...........................................................................................................................10 二、同仁堂..........................................................................................12
目录
第 1 章 中国连锁药店的定义...........................................................................................................1 一、连锁药店行业定义.............................................................................................................1 二、连锁药店行业发展阶段.................................................................................................... 1
第 1 章 中国连锁药店的定义
一、连锁药店行业定义
连锁药店是指在一个连锁总部统一管辖下，将有着共同的理念、经济利益、服务管理规 范的众多药店，以统一进货或授权特许等方式连接起来，实现统一标准化经营，共享规模效 益的一种组织形式。
二、连锁药店行业发展阶段
在我国，医疗改革之前，95％以上的药品是通过医院到患者手中的。而零售药社会需求 极小，就是当时号称“中华第一药店”的上海第一医药商店，年销售额也才 1000 多万。
第 2 章 连锁药店的连锁模式分析
加盟、直营，关于这两种常规连锁经营模式各自的优劣，业内一直未有定论。近年来， 随着连锁药店竞争的不断升级，虽有越来越多的药店人士将精力专注于发展直营店，但也有 很多企业，源于自身资源组成结构的特殊性，矢志不渝地走在加盟经营的道路上。
一、直营连锁模式分析
（1）直营连锁模式概念 直营连锁（或正规连锁，简称 RC），是连锁经营的基本形态。这是连锁企业总部通过 独资、控股或兼并等途径开设门店、发展壮大自身实力和规模的一种连锁形式。连锁企业的 所有门店在总部的直接领导下统一经营，总部对各门店实施人、财、物及商流、物流、信息 流、资金流等方面的统一管理。即所有的店铺（store)都是由同一经营实体-总公司所有。具 有代表性的企业有：云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司、中国海王星辰连锁药店有
第 7 章 对未来医药连锁企业的发展预测.................................................................................... 13 一、医药流通业格局改变.......................................................................................................13 二、盈利模式的改善...............................................................................................................14
第 3 章 连锁药店行业盈利模式分析
目前中国连锁药店的赢利模式：经历了四个阶段：
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第一阶段：从药店创期到 2003 年前后，整体高利润率赢利模式。特征是进销差价大、 利润高，绝大多数产品都是相对的高毛利和低流量，药店依靠政策准入壁垒形成垄断竞争获 取垄断利润。那个时代只要能开个药店就能赚钱。
第二阶段：1996－2001 年，规模赢利模式。这一阶段，药店依靠政府的连锁扶持政策 和原来国企的资金实力和背后医药公司的背景，药店大规模跑马圈地，并迅速开始连锁化经 营。形成较大的门店数量和销售规模从而赢利。其主要特点是依靠连锁药店的大规模购进压 低采购价格，以及门店数量众多而收取包括广告位陈列位及住店促销管理费等各种营业外收 入赢利。这一时期，进销差价在赢利中比例减小。
随着公费医疗改革的深入，医药零售发展的市场空间日益增大，“小病去药店”成为许 多城镇职工的医药消费习惯，某大城市的调查显示，到药店买药的居民已从几年前的 20％ 增加到 80％。
1995 年，深圳中联广深大药房、海王星辰医药有限公司率先以现代化经营模式建立起 连锁药房。随后，广州、上海、重庆、北京、大连等地医药界的有识之士也迅速步其后尘， 纷纷创办连锁药店。
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限公司、和广东大参林连锁药店有限公司。 （2）直营连锁模式的优、缺点 直营连锁具有下述优点:有较强的议价能力，获取批发功能和多店铺销售的效率，可以
充分利用传媒，便于计算统计，有明确的管理和长期规划。正规连锁的缺点主要在于缺乏灵 活性，需要较高的投资，限制了个人的独立性。
综合直营店前三名单店销售和单店面积历年对比资料，以深圳海王星辰为代表的直营社 区店模式发展稳定，历年单店销售额保持在 100 万元左右，单店面积保持在 100 平方米左右， 4 年面积浮动差仅为 10 平方米。
第 3 章 连锁药店行业盈利模式分析.............................................................................................. 2 一、 “集中采购+药店销售”盈利模式分析........................................................................ 3 二、 “药企直接供货+药店销售”盈利模式分析................................................................4
第 5 章 国外连锁药店行业发展情况.............................................................................................. 9 一、美国药店发展史.................................................................................................................9 二、日本的连锁药店.................................................................................................................9
第 2 章 连锁药店的连锁模式分析.................................................................................................. 1 一、直营连锁模式分析.............................................................................................................1 二、加盟连锁模式分析.............................................................................................................2