最新中职证券基础教案：第四章债券和债券市场

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最新中职规划教材证券基础教案：4.3债券交易市场

第四课时债券交易市场[讲解]●债券的信用方式就是对发债人进行债券信用评级。

●发债者的资信与债券的资信是密不可分的，包括两方面的内容：一方面是发债主体的历史、业务范围、财务状况、经营管理水平和效益等；另一方面债券的名义利率、发行价格、偿还期限。

如果两方面情况俱佳，就意味着债券的收益高，发债主体还债能力强，债券的安全性好。

●债券资信评级。

我国证券主管机关—中国人民银行规定，企业资信等级达到A级以上才有资格发行债券或融资券。

●进行债券信用评级的最主要原因，是方便投资者进行债券投资决策。

对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对准备发行债券的还本付息可靠程度，进行客观公正和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者的决策。

另一个重要原因，是减少信誉高的发行人筹资成本。

资信等级越高的债券，容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售；而资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。

●债券的收益率指的是债券购买者在债券上的收益与他投入的本金之比，通常用年率表示。

●债券的收益除利息收入外，还包括买卖差价。

●债券的收益率主要受下列因素影响：1、债券的利率。

利率提高，债券的收益率也提高；利率降低，收益率也随着降低。

2、债券的价格与其面值的差额。

由于种种原因，债券经常以不等于其面值的价格在市场上出售。

当债券的价格高于其面值时，收益率将低于票面利率；当价格低于其面值时，收益率将高于票面利率。

3、债券的还本期限。

当债券的价格与其面值不等时，还本期限越长，债券的价格与其面值的差额对收益率影响越小。

●债券投资的收益除考虑利率因素外，还要考虑价格变动因素。

●债券收益率通常分为：持有期收益率和到期收益率。

●持有期收益率是债券投资需要考虑的一个重要收益指标。

它反映投资者的债券投资金额与收益金额的比率，即债券投资期中的收益率。

其计算公式如下：卖出价格—买入价格+持有期间的利息持有期收益率= Χ100%买入价格Χ持有年限●到期收益率这个指标反映的是债券投资者，将所买入的债券一直保留至期满时的年收益率。

证券市场基础

债券的特点偿还性。债券一般在发行时就确定了偿还年限，到期由发行人偿还本
金和利息（永久债券除外）。流动性。债券具有较好的流动性，可以在二级市场上进行转让。安全性。资信度较好，本利收回具有一定的保证。收益性。债券作为一种金融工具，提供一定的收益。通常来说，债券
发行人的资信评级越高，其安全性越高，提供的收益率也就越低。
4. LIBOR（伦敦同业拆借市场利率）。 1. 是伦敦金融市场上银行间相互拆借英镑、欧洲美元及其它欧洲货币时的利率。 2. 由报价银行在每个营业日的上午11时对外报出，分为存款利率和贷款利率两种报价。 3. 资金拆借的期限通常以短期为主，短至隔夜，多则1至2周，一般不超过1个月，但也有3个
月、6个月和1年的报价。 4. 自20世纪60年代初，该利率即成为伦敦金融市场借贷活动中的基本利率。 5. Shibor，即上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate）。2007年1月
Share），指公司的净利润，扣除优先股股
股息率发＝放给每普息位股后为通净，元/除股收股以。的益公司每息发股行1在0股外0％的普通股数目，单
股息利收益每每率股股＝市现场金1价股 0％ 0格息
六、常用计量方法
证券投资平均收益的计量单一资产平均收益的计量投资组合平均收益率的计量
4日，Shibor开始正式运行，被称为中国的LIBOR（伦敦同业拆借利率）
主要货币市场工具：
国库券。
商业票据。
浮动利率票据。
银行承兑汇票。
存款证。
回购协议。
回购协议
政府债券市场政府机构债券一般责任债券产业发展债券抵押债券收益债券高收益公司债券（垃圾债券）

中职证券基础(高教第二版沈家庆编)教案：4.2 债券发行市场

证券基础电子教案第四章第二、三课时债券发行市场[讲解]●债券市场是发行和买卖债券的市场。

债券市场有发行市场（也称一级市场）和流通市场（也称二级市场）。

●债券的发行市场是发行单位初次出售新债券的市场，它的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。

●流通市场由交易所交易和金融机构的柜台交易构成。

它们是专门为已经发行的债券进行流通和转让的场所。

●债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保、选择权等项内容。

对投资者来说，最重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格，它们决定着债券的投资价值,被称为债券发行的三大基本条件。

●我国公司债券发行采用核准制，不强制要求提供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，并且允许上市公司一次核准，分次发行等。

●可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。

也称可转换债券。

发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。

可转换公司债是一种混合型的债券形式。

●可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件，这三个转换条件是：（1）转换价格或转换比率；（2）转换时发行的股票内容；（3）请求转换期间。

可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行股债转换。

●在证券交易所上市的可转换公司债券的发行方式有两种：一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式。

另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的股东配售与对社会公众发行相结合的发行方式。

●深、沪两个证券市场可转换债券转股分两种情况：一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理。

另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券。

中债公司培训PPT-银行间债券市场及交易

债券分类
• 按发行主体分（国债、央行票据、金融债、企业债） • 按期限分（短期、中期、长期） • 按计息方式分（贴现、附息、零息债） • 按票面利率是否浮动分（浮动、固定） • 按债券形态分：（记账式和凭证式） • 按币种分：（人民币、外币）
债券基本概念
• 国债：是国家为筹措资金而向投资者出具的借款凭证，承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和到期归还本金，且免交利息所得税。
报价系统
债券簿记中心系统
财政部
国开行
进出口行
农发行
企业
发行人
发结行算人成发员行
帐户
柜台市场（个人及社会投资者）
商业银行债券柜台交易应用系统
柜台交易中心系统
中央结算公司
交易程序
• 交易成员通过交易前台自主报价、与其他交易成员进行格式化询价并最后确认成交即可达成交易，交易达成后由交易系统生成《成交通知单》。
账户类型甲类乙类丙类
是否与薄记系统联是否通过数字签名方式在客户
网
端对所持的自营账户进行结算
√
√
√
√
X （无需联网）
X(逐笔委托其结算代理人进行日常结算操作)
甲类结算成员中的结算代理人还可以接受丙类结算成员的委托代其进行结算操作，甲类结算成员中有债券柜台交易业务资格的商业银行还可以对所持的代理总户进行柜台业务结算。
现有22家商业银行作为银行间债券市场的做市商
中国工商银行
中国农业银行
中国银行
中国建设银行
中国光大银行
招商银行
中国民生银行
恒丰银行
北京银行
南京市商业银行

(新课改)股票、债券和保险教案

股票、债券和保险教案一、教材内容分析：居民的投资方式是多种多样的，除了常见的储蓄存款外，还有购买股票、债券和商业保险等。

本框题就是围绕常见的居民的这三种投资方式展开的，共由三个大问题构成，即高风险高受益同在――股票，稳健的投资――债券和规避风险的投资――商业保险。

通过这三个问题的学习，可以使学生学会更合理地理财和投资。

二、教学目标分析（一）知识目标1、识记股票的基本含义、特点，债券与商业保险的基本含义、种类、特点。

2、理解股票、债券、保险等投资方式在国民经济建设和个人生活中的意义。

3、运用所学知识，区分各种经济成分，并说明他们的作用。

（二）能力目标概括出各种投资方式的特点，利用所学知识分析不同条件下如何投资有利，为企业和个人投资提出建设性建议。

（三）情感、态度与价值观目标通过本框学习，培养学生为社会主义经济建设服务的观念和积极进取的意识和精神。

三、教学重难点：（一）重点：1、三种投资方式的风险与收益的比较2、股票的收益（二）难点：股票与债券的异同四、教学过程：导入:师：随着社会经济的发展，在市场经济中出现了多种多样的投资方式，使人们的投资活动越来越多样化，当我们手头有了钱，你准备怎样投资？这节课我们将一起来学习多样化的投资方式，请同学们打开课本48页，先快速浏览一下课本48页到49页的内容，并结合导学案，思考探究活动中的三个问题。

一、高风险、高收益同在——股票片段一：小张到银行去取一年前存入的10万元钱。

当他拿到2016元的利息时，叹了口气，觉得利息实在是太少了。

正巧这时他碰到一位在炒股的朋友，劝他到股市一试身手。

于是，小张就跟着朋友一起到了证券市场，在朋友的指点下开了户头，并用这10万元购买了某传媒公司的股票。

片段二：刚过三天，股票价格上涨，他就赚了5000元，又过一段时间公司进行年度派息分红，小张又进帐了1000元。

小张很是兴奋，10万元在银行存了一年才得2016元利息，而在股市却只是短短几天就赚了6000元。

第四章个人证券理财本章主要内容：1股票、债券、基金介绍

封闭式基金与开放式基金区别

从基金规模看从基金的期限看从基金单位的交易方式看从基金单位的买卖价格形成方式看从基金投资运作的角度看
2、每股盈余估价法股票价值=市盈率*每股盈余
股票投资基本因素分析
（一）市场因素分析 1、经济周期和景气变动 2、政治因素 3、政策因素 4、利率因素 5、通货膨胀因素 6、汇率因素
战后美国股市循环与经济循环的时差
股市高峰与经济高峰的时差 1948.06 1953.01 1956.07 1959.07 1968.10 1973.01 1979.10 1981.02 1948.07 1953.02 1957.02 1968.02 1969.03 1973.03 1980.01 1981.07 1 2 6 6 3 2 3 5 股市低谷与经济低谷的时差 1949.06 1953.09 1957.12 1960.10 1970.06 1974.10 1980.03 1982.08 1949.10 1954.08 1958.05 1961.02 1970.11 1975.03 1980.07 1982.11 4 11 5 4 5 6 4 3
股票价值的评估方法
1、折现法：股票价值P=未来各年股利现值之和（1）有限期持有（2）永久持有（3）股利相同、永久持有 P=D/K （4）固定股利增长、永久持有 P=D1/（ k-g ） D1=D0（1+g）

例：某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（）元。 A.2150.24 B.3078.57 C.2552.84 D.3257.68
（2）按照投资主体：国家股、法人股、个人股和外资股（3）按是否记名分：记名股、无记名股

债券市场考点总结

第4讲：债券市场（1）市场发展：计划派购—转轨—市场化（2）发行特点：品种多样化、方式多元化、成员全面化、渠道扩大化（3）流程：前期准备—发行—分销—登记计划派购：（1）97年以前（3、5、7年）（固定利率、准浮动利率-人行确定，1年一次，发行对象为商业银行）转轨：（1）98-99，多种并存：派购、定向、协议、招标（2）国开行金融债（第一）（3）招标99年显著市场化●2000年以来●发行人：招标，簿记建档（市场化），协议定向（非公开）●招标：适合规模大，频率高（国债、政策性金融债）—承销团协议，投标，根据额度缴款●簿记建档：频率小，规模小，指定主承，路演推荐，建档日发行定价，频率高●招标>发行2/3●发行品种：期限（长期，中期，短期1-10）●付息：（0息，折价，1年以上；贴现：折价，1年以内；固定利率付息；利随本清：累计利息和本金支付；浮动利率付息债券）●浮动：99年一年期存款；2004年average7天回购；2006年7天回购定盘；2007年SHIBOR ●主体：国债、央票（央妈调节商行儿子准备金用的）、地方政府、企业债、金融/非金融●金融债券：政策性（国开、进出口、农发），商业银行（普通、次级、混合资本——按照本息支付顺序）、企业集团财务公司、国际人民币、证券公司短融●非金融：超短、短期、中票●选择权：有/无●其他：本次分离：固定拆分（Striping）；远期缴款：发行人缴款日之间分销；利率掉期（Swaption）●发行方式：数量招标：主体：总量、期限、利率、价格：承销商投标（承销数量为标的）价格招标：主体：总量、期限；承销：数量、价格利率招标：主体：总量、价格、期限；承销：票面利率、数量利差招标：浮动利率，明确基准、价格、总量、期限，承销：数量、利差等比数量中标：（1）有效投标< 发行总量，承销全中（2）有效投标> 发行总量：比例分配统一价位：荷兰/单一价位：按价排，到募满，最低最高为中标，承销商以这个价位中标有利于发行人（价格由高到低；利率/利差由低到高）边际价位点：某一价位单，投标总量>= 发行总量多重中标：美帝国按照价位排序，价格由高到低；利率/利差由低到高，累计到达，以各自出价中，计算缴款，中标价加权平均为债券票面混合中标：统一+多重：利率：价位由低到高，最高价位（边际价位），低于等于价位加权平均，中标票面利率，对于低于或等于票面利率中标价位，按票面利率计算缴款，高于票面，按照各自中标利率计算缴款价格：价位由高到低，最低为边际，高于等于边际加权平均（中标价位），高于等于中标，按照中标计算，低于中标价格，按各自（有利于保护承销团利益）参与成员全面化发行主体：政策性银行扩大承销团：机构信息渠道扩大：报纸initially——互联网发行流程前期准备：签署《债券发行登记代理协议》：主管批准文件，首次（发行前3个工作日和中债登签协议）—开立账户（审批后获得银行间资格，首次发行开户，签协议，前3个工作日提交协议和材料：开户申请书，企业法人营业执照，组织机构代码证（这三都得盖发行人章），债券发行与兑付业务印鉴卡）根据《银行间债券发行招标发行管理细则》和《银行间债券市场招标工作规范》年度提交：债券招标操作人员授权书（人员流动才提交）、承诺函、工作人员名单（这俩需要央妈报备，每年一次）每期债券发行前：发行时间安排，公开招标发行方案（每期提交），承销团成员名单信息披露：PDF，不涂改，公章，审计报告，标题全称，中文！！发行：招标书：发送后不能修改，一只债券1小时反馈中标信息，不迟招标后一个工作日发行人制作结果公布应急：中断、故障（应急投标），模板——应急投标发行人同意——投标价位、量填入投标书——根据价位、量、债券代码和日期，输入电子密押——打印，签经办人复核人，传真——发行人现场核查——准确性检查——合格录入发行系统——应急原因（公章）——2个工作日内送达中债登债券分销：债券情况、终端、承销商中标数量传到簿记系统，为各承销商记录额度，承销商有额度在发行人有额度，可以通过簿记系统自动发送分销指令债权债务登记第5讲——债券登记，债券托管债券登记：簿记确认：初始、变更、受限、注销初始：要素、额度、债权债务变更：交易结算、非交易过户、选择权、债务继承受限：质押、冻结注销：到期兑付（选择权）债券代码：中债登统一，参考发行人：特殊，太长，按照市场重命名代码唯一识别码，中债登统一配发，统一使用申请代码：发行人+主承：申请书（全称+代码），工作日16点中债登审核，T+1披露结果申请：each bond each applicant非招标反馈：债券自助披露，招标发行（发行部向托管部要后录制标书统一使用）初始登记准备：中债登《发行、登记、兑付协议》（签协议）开账户，挂公告招标发行：结束后，发行人签字，发行部送托管部，与主承提供要素表，国际证券识别码基础资料表，结果同步非招标：发行人+主承提供要素表和国际表，非招标还要提供债券承销额度分配表，不得迟于缴款日14点债券分销：分为普通分销和应急分销普通：应急：分销应急指令书，盖章and密押——给托管部应急办理确认：对手方应急凭单代为发送应急指令：双方发凭单债券确认：收到缴款，中债登承分销额度——债权类科目债权确认日：央票，招标次日；国债and代理地方政府and政策银行：缴款次日；企业债，商票，地方政府债：到账确认书交易流通：要素公告：国债、央票、政策性银行（中债登安排流通）公司债券：提交材料（CD+paper）商业银行、非银行金融机构、资产支持（人行批，发行人提交人行批准电子版，交易流通公告，重大事项说明）注册要素表期限单位：年月日only one；日：到期兑付日= 起息日+ 期限天数月：2007年3月28日，4月，确定月，7月，天数，起息日所在的自然日（28），没有对应日：起息日31日，则该月最后一日（282930）年：2010622,3年，到期兑付2013年6月22日计算方式：闰年计息天数：人行（实际天数/实际天数）计息年度天数：基数（365/360，闰年365/366）:建议365闰年计息天数：可以分为365和366，but only one you choose360天：月就按照30天每月实际天数：该月实际天数，按照360天计算每天利息，乘365天润366天得到全年应付利息利息分配：平均分配（全年应付按照付息频率）和安实际天数分配附息浮动：执行：基准+利差利率上限：对发行人保护，保底（投资人保护）基准利率生效：（1）当期：基准变计息期变（2）付息后生效：计息年度有效：基准保持一年，下一年按照下一年最新计息期有效：付息后下一付息期按照最新利率（3）指定条件：基准利率固定时间生效付息前指定日期的有效基准利率：付息前某一个时间确定好含权类型：赎回，回售（投资人），发行人上调票面利率，合并债券，调换债券选择（投资人），提前还本债务承继：发行人满足（更名，重组或分拆，破产担保人履义务）步骤：材料——中债登审核更名债务转移——发行人公告债券托管债券账户：品种、数量、变动电子簿记账户一级账户：二、分托管开立二级：债持人：在二、分托开立一级：自营（投资人）、代理（二级托管）二级托管机构：记账式国债，储蓄国债资格商业银行，国债柜台：二级托管；中债登唯一总托管，商业银行二级真实性、准确性、完整性、安全性（都tm负责）分托管机构：国债、企业债、政府债（中债登总，中证登分）结算成员：自营账户：一级账户（在中央结算公司的）丙类需要甲代理，但是有决策权一级账户还有代理总账户，记载客户债券国债柜台：代理和自营分账记载一级账户处理，维护中债登负责账户科目：额度类科目（承分销债额）承分销可用科目：承分销额度余额承分销过度科目：分销结算过程中等资金过度用的，把卖掉的但还没收钱的先冻结了债权类科目可用科目：投资人实际持有可随时动用债券待付科目：等待资金支付的过度科目（还没实际过户呢）质押式回购待购回科目：冻结正回购给逆回购质押的债券质押科目：除了回购外质押冻结科目：司法冻结数量债券托管和跨市场转托管集中保管，权益维护，开立开始，注销结束债券托管：名册、三方财查、信息披露、代理付息、协助行权调息国债跨市场转托管：银行间——交易所条件：资格（两资格），一个投资人，债券足额可用，转入场所上市交易流程：时间：1天（中债登：全额实时逐笔结算）——中证登（日终净额结算模式）3点以后才干活：所以要1天，不一样申请人3点前发指令指令要素（转托管）发送：转出方和转入方的账号（银行间自营——中证登开的总账号）债券代码（国债在银行间的）面额、日期、申请人申请人转出方托管账号（二级账号）——奶奶的根本没有申请人转入方账号（证券账户）注意事项到期兑付，付息前6日，不转了，付息后1个工作日可办费用，万5，单笔：10块到10000块债券付息与兑付：中债登代理（发行人——中债登——持有人）人行系统关键日期（付息）付息债券登记日（确定利息总额，发给谁，收多少）债券登记日前有利息，后没了持有人在登记日当天：T+0，原持有人没本期利息T+1：原持有人还有质押式回购：是正回购方的债权登记日：付息前1个工作日，2008215前2个兑付债券登记日截止过户日/交易流通终止日（到期兑付T-3），质押到期、回购到期不得超过T-3，到期日还压着的，协商不行就打官司周三登记的有权益，还能拿一天利息结息日：算头不算尾：结息日兑付日前一个工作日资金支付日付息兑付日= 资金支付日法定假日移一天但结息日法定不变30年，半年付息，起息20100407到期：20400407第一次付息：20101007付息结息日：20101006债权登记日：20100930资金支付日：20101008付息兑付提示中债登：25日前：托管业务专栏公布一下个月情况（参考），特殊债券only参考，跨市场转托管停办后另行通知（书面）债券发行结束，债权债务登记日后，确认书到期兑付金额（第二种only发行人）付息兑付公告金融债券：付息日T-2，最后T-5非金融债工具：本息兑付T-5资产支持证券：本息兑付T-3公司债：付息到期兑付T-3企业债：T-15付息兑付资金划拨不迟于10点第三章：市场准入：2002年结算制，审批到备案，中央结算开账户，人行备案（人行上海总部），备案前置（13年开始）非法人产品（基金、信托，债权投资计划，资产证券化等）-2005，2009境外准入中央结算业务规则：业务规程：非法人（2014年7月），以后法人，规程制定报人行账户指引：不受规程报批，随时调整开户前准备：备案（人行上海）——完整提供材料，制定固定经办人员结算成员类型：甲（银行：自营、代理）乙（金融机构非法人产品，自营only）丙（境外，委托结算代理人）——欺负洋人，丙类就是把结算权给了，不给所有权户名长度：不超过30个汉字，不能使用“，”，*等构成：全称，与备案通知书一致：法人=营业执照；非法人=监管备案材料2013版回购主协议：2014年给交易商协会，但是根据协会做业务监测，不签不交易，违规就报给央妈中央结算业务：网络就认电信、联通（3G，DDN，数字电路）开户办理流程：1个工作日内审核开户材料，通过3个工作日完成债券账户专户开立2013年全市场DVP：债券账户and DVP，同步开立，丙类，开户通知书先给结算代理人，之后给开户（凡是丙：全是先给代理人再给开户人）（1）学习法人：直接联网学习，非法人：产品无实体，托管人学习（2）安装程序直联客户端（大机构，标准报文传递）；桌面（银行间结算成员）；网上客户端（只能查）（3）CA证书下载证书有效期14天（4）操作员注册授权变更债券账户名称：人行上海备案——法人机构（主管批复）——审批制资格（先向人行申请）——不影响账户号变化，业务无影响——与中央结算协议重签结算成员变更：备案——材料——账户不变——乙类变丙类（重签协议）——变更时点要无业务或低频率变更结算代理人：for 丙：一定要和新代理签协议暂停恢复账户：被动暂停：结算成员3月内不服务费；非法人托管0，1年内没结算业务，尚未到期；非法人：有托管余额，产品已经到期，没缴费，暂停报人行账户恢复：专项业务申请注销账户：法人：随时非法人：提前终止：托管人申请；到期结算：3个工作日日终自动；睡眠账户（2年没发生结算）客户端用户分类：管理员、操作员（唯一用户名，长度10位以下）客户端管理员：本身没有实际操作权限，只是管理客户端操作员：通过中债平台自助完成，重置注销啥的管理员决定自营业务操作员，代理业务操作员：一定不能是一个人操作权限和查询权限：二选一电子密押：证书激活，应急结算，应急投标：验证身份+确定要素结算成员：每台900块，1个或多个，托管和结算每个成员都要有非法人：无需领用电子密押管理：业务类别变化：密押可调整，账户注销，自动注销CA证书：每张数字证书公和私CA证书：必须保存到中债key中，不许复制导出不验证，使用前需要激活，中央结算激活（书面）使用频率低CA证书：客户端即可第11讲资金业务：资金汇划：付息兑付，手续费，发行承揽费，增发承揽费（常用）资金结算：债券交易DVP资金交收（常用）保证金/券：结算履约担保证券（远期、买断）保证金：交易双方自行（同业中心），在中央结算公司开户，保证券：在中央结算大额自动质押融资：商行清算日间头寸不足，质押债券融入资金，人行委托中央结算小额支付系统质押业务：中债业务系统资金汇划：付息兑付业务：发行人付息日钱给中央结算，付息给统一给投资人，按照印鉴卡拨付款项，想要收钱保障印鉴卡是对的付息兑付业务：通过大额支付即时转账实现DVP结算资金调拨：（1）结算资金提前汇入专户（2）日间将闲置资金调出结算专户（3）日终自动退回时点的系统自动划回/应急业务的结算资金汇出美元债券本息拨付（1）美元债券结算：交易双方自行解决，中央结算代理美元债券本息拨付（2）美元资金清算资料表（3）美元债券为非金融机构发行，提供境内收款路径，发行人为境内银行，收款路径可为境内银行和境外银行。

证券基础教学大纲

《证券市场基础知识》教学大纲一、课程性质和任务《证券市场基础知识》课程是投资专业和金融专业的专业基础课程之一。

其任务是讲授证券投资的基本概念和理论，让学生掌握具有实用性的证券知识，拥有一定的证券投资技能，熟悉证券投资流程，培养学生正确的观察、分析金融证券问题能力，提高学生在社会科学方面的素养，为学生从事实际证券投资分析、投资运作与管理工作打下坚实的业务基础。

二、课程教学目标1、使学生了解证券投资的基础理论，形成对证券投资一般概念、范畴、功能、行为主体与客体、行为空间与渠道、模式与规则等的基本认识，从而建立对证券投资学基本知识框架及主要规律的理论把握。

2、使学生掌握从事证券投资的主要方式与方法，包括运用较为广泛的各种技术方法、策略与技巧，为在证券投资中进行科学决策与操作提供知识准备，并学会面向实践进行分析与操作。

3、通过本课程的学习，结合本课程在讲授与学习上更重视理论与实践的结合，强调实证、案例分析的特征，进一步培养和提高学生提出问题、分析问题和解决问题的能力。

三、教学内容及具体教学目标和要求第一章证券市场概述教学目标和要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

第四章债券ppt课件

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九、国债一级自营商
• 国债一级自营商是指具备一定资格条件并
经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构
• 国债一级自营商是国债一级市场与二级市
场的重要参与者
• 国债一级自营商制度与国债承购包销方式
密切相连
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七、国债承销的风险
• 在整个发行期结束后，承销商仍有部分国债积压，
从而垫付相应的发行款，并且这部分非留存自营的国债在上市后也没有获得收益
• 承销商将所有包销的国债全部予以分销，但分销
的收入不足以抵付承销成本。
八、国债承销收益 1.差价收入 2.发行手续费收入 3.资金占用的
利息收入 4.留存自营国债的交易获益
定投资者发行债券的精品一课件种方式。
三、债券的交易方式
• 现货交易: 债券的买卖双方同意于成交时即进行
清算交割的交易方式。
• 期货交易: 在债券成交后，买卖双方按契约中
规定的价格在将来的一定日期（如三个月或半年）后进行交割清算的交易。
• 回购交易 :债券的买卖双方按预先签订的协议约
定在卖出一笔债券后，过一段时间再以约定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的交易。
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五、我国国债承销程序
• 记帐式国债的承销程序 • 无记名国债的承销程序 • 凭证式国债的精承品课销件程序
六、承销价格确定应考虑的因素
• 银行利率水平 • 承销商承销国债的中标成本 • 流通市场中可比国债的收益率水平 • 国债承销手续费收入 • 承销商所期望的资金回收速度 • 其他国债分销过程中的成本

债券市场培训讲义PPT课件

封闭式回购开放式回购
衍生产品
远期交易利率互换
12
中国债券市场介绍－债券市场规模
13
中国债券市场介绍－债券市场规模
14
中国债券市场介绍－银行间债券市场规模
15
中国债券市场介绍机构托管量
托管量（亿）占比
特殊结算成员
17,549.52
8.70%
商业银行
141,430.93 70.09%
全国性商业银行
信用债市场共有五个品种：企业债、分离债纯债、公司债、中期票据和短期融资券。信用类债券规模较小，信用类债券占全部债券总量约 19.64%。
6
中国债券市场介绍－债券品种
银行间债券市场
记账式国债政策性金融债央行票据短期融资券中期票据企业债资产支持证券
交易所债券市场
行
间
财政部、政策银行、商业银行
市
发行主体
人民银行
场
主
企业
体
交易主体
银行类机构保险、基金、证券公司等非银行金融机构
企业
11
中国债券市场介绍－银行间债券市场
信用拆借
1天到1年
全国银
债券发行
国债、金融债、企业债、央行票据
行
间
债券买卖
即期交易T＋0、T＋1
市场
远期交易T＋1年
业务类型
债券回购
21
债券的投资价值
满足低风险偏好者的需求安全性高流动性好为投资者提供稳定的当期现金收入满足资产配置的需求提高投资组合流动性，改善投资组合整体风险收益特征股市的避风港债券投资的阶段性收益可以战胜股票投资

最新中职规划教材证券基础教案：1.2证券市场的概念

第二课时证券市场的概念[讲解]●证券市场是股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所。

●证券市场由发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构以及监管机构和自律组织等要素构成。

证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。

证券发行人是证券发行的主体，它们是证券的供应者和资金需求者。

证券投资者是证券市场的资金供应者，也是金融工具的购买者。

证券投资者主要有：个人投资者、各类金融机构、各类社会基金、外国投资者等。

金融工具是证券市场上融资工具和交易品种，证券市场活动的实质，就是发行和买卖有关的金融工具。

在我国证券市场上流通的金融工具主要有股票、债券、基金、权证等。

证券交易场所是指为参与证券买卖双方提供公开交易的场所，并为投资者提供各种服务的地方。

根据交易的组织方式划分，分为集中交易市场和分散的场外交易市场。

集中交易市场也称场内交易市场，是指证券交易所组织的集中交易的市场，我国目前有：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所以及台湾证券交易所，它们有固定的交易场所、交易时间，先进的交易工具、信息系统，保证交易活动持续、高效的正常进行。

场外交易市场又称柜台交易，指交易场外由证券买卖双方当面议价成交的市场，它没有固定的场所，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。

在某些情况下，也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。

证券中介机构包括证券公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券评级机构、投资咨询公司、证券信息传播机构等。

证券的自律组织是通过制定公约、章程、准则、细则，对证券市场活动进行自我监督的组织机构。

一般分为证券业协会、证券登记公司和证券交易所。

证券监管机构主要是证监会，是对证券的发行、交易活动以及市场参与者的行为实施监督和管理，以保护投资者的利益，促进证券市场和社会经济的健康、稳定的发展的机构。

●证券市场的功能筹集资金配置资源转换机制定价分散风险[演示]教师用PPT演示具体事例,说明基本内容。

最新中职证券基础教案：4.4债券回购(选学)

证券基础电子教案第四章第五课时债券回购[讲解]●*债券回购交易是指债券持有一方（出券方）和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。

通俗的说就是将债券抵押给资金贷出方，获得资金，最后归还资金本息以赎回债券。

●*从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购交易；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行债券逆回购交易。

正回购方就是抵押出债券，借入资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。

●*上海证券交易所有7个回购品种，分别是1天回购、3天回购、7天回购、14天回购、28天回购、91天回购、182天回购,其交易代码依次为:201008、201000、201001、201002、201003、201004、201005。

●*深圳证券交易所有9个回购品种，分别是3天回购、4天回购、7天回购、14天回购、28天回购、63天回购、91天回购、182天回购、273天回购，其交易代码依次为:131800、131801、131802、131803、131804、131805、131806、131807、131809。

●*回购业务对到期购回价采用资金年收益率形式报价。

●*我国证券交易所国债回购交易的成交回报分两次完成：●第一步，投资者和证券商委托当日，若成交则返回两条成交记录。

其中，第一条为正常成交记录，其成交成本价格为100,其买卖类别与客户当日委托中的买卖类别相反。

第二条仅用来报告该笔回购交易的到期购回价竞价结果，其购回价格为100加上到期应付利息，购回金额为每百元资金的本金和利息之和，其计算公式为：购回价=100元+每百元资金到期年收益×回购天数/360（天）第二步，在回购到期日，交易所系统会自动产生一条反向成交记录，作为正常成交回报返回，其买卖类别与委托时相同，其成交价格是委托交易的竞价结果。

债券投资教案：债券基础知识及投资技巧教学

债券投资教案：债券基础知识及投资技巧教学债券是各类投资品种中比较普及和受欢迎的一种。

与股票和房地产等商品不同，债券作为一种固定收益的投资品种，凭借着相对稳健的回报率和较低的风险，为投资者带来了更为保守的投资选择。

当然，债券投资也同样面对着一些风险和挑战，只有充分了解这些风险和挑战才能更好地进行投资。

本文将介绍债券基础知识、投资风险、投资技巧和典型实例，帮助读者更好地了解债券投资和投资策略。

一、什么是债券？债券是指发行机构向持有人承诺支付利息和本金的一种固定收益证券。

发行债券的机构包括公司、政府和地方政府等。

债券持有人通过购买债券来借钱给发行机构，发行机构则在约定的期限内向投资者支付利息和本金。

债券的收益率在发行时就已经确定，与股票不同，债券的收益率是固定的。

此外，债券的价值也可以随时通过证券交易所进行买卖，因此，债券也被视为一种流动性比较强的投资品种。

二、什么是债券投资风险？即使债券被广泛视作一种低风险的投资选择，但是在实际投资中，也存在一些投资风险需要我们注意。

1.利率风险债券收益率与市场的利率水平密切相关。

当市场利率发生变化时，债券的价格就会受到影响。

例如，如果市场利率上升，那么债券价格就会下跌，反之亦然。

2.偿还风险这种风险主要是指债券发行方不能按照协议支付利息和本金的风险。

例如，某公司债券发行后不久破产，无法偿还债务。

在这种情况下，投资者可能无法收回本金和利息。

3.通货膨胀风险债券收益率相对较低，在通货膨胀期间，债券的实际购买力就会大大缩水。

当通货膨胀率高于债券的收益率时，持有债券的投资者就会遭遇实际亏损。

三、债券投资技巧1.关注信用评级债券的信用评级和债券的收益率有着密切的关系。

信用评级越高的债券，收益率就越低，风险也相对较小；反之，信用评级越低的债券，收益率就越高，风险也相对较大。

因此，投资者需要关注债券的信用评级，综合考虑各种因素来做出投资决策。

2.了解利率变化的影响市场利率变化会对债券的价格和收益率产生巨大影响，因此，投资者需要密切关注市场利率变化，确保及时调整投资组合的比例，以适应利率变动带来的不利影响。

证券基础知识债券市场和权益市场

证券基础知识债券市场和权益市场示例文章篇一：《证券基础知识之债券市场和权益市场》嗨，小伙伴们！今天咱们来聊聊证券基础知识里超级有趣的债券市场和权益市场。

先来说说债券市场吧。

债券呢，就像是你把钱借给别人，然后别人给你写的一张借条，只不过这个借条是有规范的，还可以在市场上交易呢。

比如说，政府要修一条超级大的公路，但是钱不够了，这时候政府就会发行债券。

咱们普通老百姓或者一些企业就可以去买这些债券。

这就好比是我们把自己的零花钱借给了政府，政府答应在一定的时间后，把本金还给我们，还会给我们一些利息作为答谢。

这利息就像是我们做好事得到的小奖励一样。

我有个邻居叔叔，他就特别喜欢买债券。

有一次我问他：“叔叔，你为啥老买债券呀？”叔叔笑着说：“小宝贝呀，债券比较稳当。

就像把钱放在一个很安全的小盒子里，虽然不会一下子让钱变得超级多，但是稳稳当当的，最后还能拿到一些额外的钱，多好呀。

”你看，这就是债券的魅力。

它的风险相对比较低。

债券市场里有好多不同类型的债券呢。

有国债，这可是最安全的债券啦，就像是国家这个超级大老板给我们打的包票，基本上不会有啥风险。

还有企业债券，这就是企业为了自己的发展，比如扩大生产或者研发新产品，向大家借钱发行的债券。

不过企业债券就有点像坐小过山车，虽然大部分时候也很安全，但是如果这个企业经营得不好，可能就会有点小风险，就像小过山车偶尔也会晃一下。

再来说权益市场。

权益市场可就有点不一样啦。

权益市场主要就是股票市场。

股票是啥呢？就好比你和几个小伙伴一起开了一个超级酷的小店，你出了一部分钱，那么你就拥有这个小店的一部分权益，这个权益在股票里就是股份。

股票市场就像是一个超级大的集市，里面有各种各样的小店（企业）在卖自己的股份呢。

我听爸爸说，他有个朋友在权益市场里闯荡。

有一回，他买了一家科技公司的股票。

那时候这个科技公司刚刚有点小名气，他觉得这个公司以后肯定会发展得超级好。

刚开始的时候，股票价格还真的涨了不少呢，他可高兴了，就像捡到了大宝藏一样。

自考投资银行理论与实务课件第四章债券基础知识

（2）信用债券：无担保债券，是完全凭发行人的信用发行的债券。一般政府债券、地方政府债券和金融债券都是信用债券。
按债券利率是否固定分：
固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。
是与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据
浮动利率债券市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往
息的债券。
按付息方式分：
贴现债券零息债券附息债券
指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。
指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付。二是债券到期时支付。
现券交易、回购
期交易、利率互换、债券借贷、远期利率
现券交易
协议等
系统电子指令驱动为主，大宗交易为辅
一对一报价驱动
银行柜台双边报价
清算速度
T+1
T+0或T+1
T+0
第二节债券价格决定
一、债券的票面价格和发行价格（一）票面价格：每张债券的面值。重要性： 1、它的总和就是本金； 2、它与票面利率的乘积就是利息收入。
２．购买债券的投资者是资金的借出者；３．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；４．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
（二）债券的基本要素
债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有：券面面值、票面利率、付息期、偿还期、发行人名称。

最新中职证券基础教案：4.5国际债券

证券基础电子教案第四章第六课时国际债券[讲解]●国际举债指一国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织在国际证券市场上发行的，以外国货币为面值的债券。

目的是为了筹集外国资金。

●国际举债的意义1、有利于我国探索新的形式、新的渠道利用外资。

2、有利于提高我国政府的国际形象。

●国际举债的特点1、资金来源比较广泛。

2、期限长、数额大。

3、资金的安全性较高。

●国际债券的主要类型有外国债券、欧洲债券。

外国债券由一国政府、公司企业、银行或非银行金融机构及国际性组织为借款人在另一国的债券市场上发行的以当地货币计值的债券。

此种债券的票面金额和利息都以债券发行市场所在国家的货币表示。

即债券发行者属于一个国家，债券面值的货币和债券的发行地同属于另一个国家。

外国债券的发行方式主要有两种：公募发行与私募发行。

欧洲债券是由一国政府、金融机构、工商企业及国际性金融组织在另一国金融市场发行的，不以发行地所在国货币，而以另一种可以自由兑换的货币为面值的债券。

它的发行者属于一个国家，发行地则属于另一个国家，而面值货币又属于第三个国家。

●国际债券在计算利息时，一般以年为单位。

主要的计息方式有：1、单利债券2、复利债券3、贴现债券4、累进利率债券5、固定利率债券6、浮动利率债券●国际上公认的资信评级机构主要有：美国穆迪投资服务公司（Moody’s Invest Service）；美国标准·普尔公司（Standard & Poor’s Corporate）；惠誉国际评级机构（Fitch Ratings）；加拿大债务级别服务公司（CBRS）；英国艾克斯特尔统计服务公司；日本公社债研究所（JBRI）；中国上海远东资信评估公司。

其中最具权威的信用评级机构是美国穆迪投资服务公司和美国标准·普尔公司。

●标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D级。

《证券基础》教学资源教案第四章

证券根底电子教案第四章【课题】债券和债券市场【教材版本】——证券根底.第二版.北京：高等教育出版社，2021年1月出版【教学目标】知识目标：1、理解债券的概念、性质，种类、功能和投资方式；2、了解债券的信用方式和债券的收益率；3、了解国际债券的种类、计息方式和国际债券的信用评级机构。

能够根据债券市场的国债交易价格计算国债的理论价格和用市场价格购置的国债收益率。

能力目标：掌握利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。

【教学重点】1、债券的功能和投资方式；2、利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。

【教学难点】1、债券的信用方式和债券的收益率的计算2、利用证券交易柜台进行国债交易【教学媒体及教学方法】制作PPT。

演示法、讲授法、分组讨论法。

【课时安排】7课时〔315分钟〕。

【教学过程】第一环节导入〔5分钟〕第二环节新授课〔280分钟〕第三环节债券交易实际状况演示〔45分钟〕第一课时债券[讲解]●债券的概念债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的承诺按一定利率支付利息并按约定条件归还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

●债券购置者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即为债务人，投资者〔或债券持有人〕即为债权人。

●凭证式的债券一般具有标准格式，在债券券面上，印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种票面要素。

●债券的特征发行债券是直接融资行为。

债券作为一种重要的直接融资手段和金融工具具有如下特征：1、归还性。

债券在发行时都规定了归还期限，发行人到期必须按约定条件归还本金并支付利息。

2、平安性。

债券与其他有价证券相比，投资风险较小。

一方面购置者可以根据债券的评级对债券风险的大小及平安程度做出判断，选择风险性小的债券。

另一方面，债券本金的归还有法律保障。

3、流动性债券是一种有价证券，具有较强的转让变现能力，期满后可得到本金和利息。