深天马A分析报告

000050深天马A分析报告

寻找具有以下特征的股票：一是前期短期暴涨过，但先于大盘具有更长的调整时间和空间；二是前段整体涨幅不能大于大盘太多。顺着这两个特征，统计从去年2014年7月22日至今的符合特征的标的，就此选出000050深天马作为分析对象。

从基本面开始分析，公司成立于1983年，大股东为中国航空技术国际控股有限公司，持有26197.68万股，占流通股比例45.62%，近期没有增减情况。最新数据反映，2015年03月31日，每股收益0.1142，每股净资产7.3120，每股资本公积6.1565，每股未分配利润0.1588。2015年03月31 净利润:12923.73万同比增:4.99%。营业收入:24.40亿同比增:15.38%。当期公司获得政府补助1.27 亿元，非经常性损益贡献较大。公司一季度获得政府补助1.27 亿元，主要是武汉天马徽电子有限公司收到先发补助 1 亿元，公司扣非后的净利润为0.13 亿元。同时我们注意到，公司2013 年和2014 年获得政府补助分别为1 亿元和5.8 亿元，占当年净利润比重分别为85.46%和35.50%。2014 年10 月发改委发布《2014-2016 年新型显示产业创新发展行动计划》，将新型显示看作信息产业重要的战略性和基础性产业，我们认为随着政府对高端显示产品的支持和补贴力度加大，有利于业绩释放和产线扩张。

董事长由镭，由镭这个人需要重点。43岁，高级工程师，中国同济大学工商管理硕士，中欧国际工商管理学院EMBA。现任本公司授权代表、中国航空技术深圳有限公司总经理及本公司附属公司深南

电路有限公司董事长，彼亦为天马微电子股份有限公司及飞亚达（集团）股份有限公司的副董事长（两间公司均为本公司附属公司及于深圳证券交易所上市）。曾任中国航空技术深圳有限公司副总经理，深南电路有限公司常务副总经理，深南电路有限公司副总经理，中国汗孔技术深圳有限公司企业战略与管理部经理，中国航空技术深圳有限公司投资管理部经理。具有丰富的商业管理经验，自二零零三年起获委任为执行董事。

公司主营液晶显示器及相关材料、设备、产品的设计、制造、销售。专业生产、经营液晶面板（LCD）及液晶显示模块（LCM）。截止日期2014年12月31日，主营业务电子元器件生产收入920955.04万元，占总体收入98.79%。公司中小尺寸面板的整体出货量在2013年市占率为12%，全球排名第四（大陆排名第一）。去年三季度公司业务重组并在今年年初非公开发行60亿加码LTPS 六代螺旋线。公司产品和整个面板行业都处于一个高速成长期，原因有二：一是在智能手机、平板电脑、电视等市场面板高清化、大屏化、轻薄化的推动下，产品需求量极度增大，目前公司所有产品线都是满产满销。二是目前汽车电子对屏幕的配备已经从过往导航、背显、音响电话等单一简易显示向智能化、网络化转变，新式汽车上的电子设备的配置形态将极其丰富，语音和触控交互方式的引入将彻底改变传统汽车电子的设计思路，显示面板配置将向更多屏幕、更大尺寸、更高清晰度、多点触控的方向延伸。天马在全球拥有众多整车与大型零组件供应商渠道，未来在车载领域拥有极大的增长空间。

从技术面上分析，可以看到公司在2014年7月25日至8月27日一个月内暴涨过，从14.09涨到了27.20，期间振幅超过1 40%，涨幅达到了93.05%，换手率289.95%。之后经历了长达9个月的深度调整，从2014年8月27日到2015年6月4日，最低跌到了18.25，跌幅28.68%。以致整体涨幅123.49%还弱于同期大盘132.26及行业涨幅199%。这就符合我们筛选的标准：一是前期暴涨过，意味着本身公司曾经得到过市场的热情追捧，具有一定的市场知名度。二是调整时间和空间足够充分，为后期爆发蓄足了力。均线系统呈多头形态，短期均线强势，依托均线系统，低点逐步提高，今日两个涨停板股价达到历史新高36.95，MACD金叉突破，技术指标反应出，短期该股突破向上的走势被确立。之前的连续三根阴线打在20日均线，紧随着两个中阳收复三根阴线的跌幅，还有后续的两阳夹一阴，有震仓的嫌疑。最近的一根放量阳线突破前高，更是确立了短期的突破形态。中线来看，周线和月线确立上升趋势，股价处于上升通道，每次回调都没有跌破60日均线，位于波浪理论中的第三主升浪。所以后期来看，股价还会继续上涨。

股东方面研究，股东户数经过9个月的调整重新回到了暴涨前的40000+户，筹码呈现收敛。最新的龙虎榜也放映出，有短期的游资参介入。所以短期判断股价有一个强势的上涨空间。

总体来说，该股已经先于大盘启动一波后进行了长期的调整趋势，近期有一次确立了突破形态并创出新高。筹码稳定，业绩良好，基本面无太大缺点，短期也没有关于该股的负面消息。操作上来看，

如果前期已经建仓的，可以在上升的过程中依据金字塔加仓的逻辑进行适当的加仓，在没有明确的见顶信号出现之前可以持股放大利润，也可以在上升区间进行适当的调仓，并在上升过程中足部提高止损价位。如果没有买进的，在后期的小幅度回调的时候可以进仓，但切记设好止损。