第六章 行为投资策略与管理 1
投资决策管理制度
金融产品引入管理办法（试行）第一章总则1.1.为规范公司金融产品引进业务，理顺业务流程，控制产品风险，提高产品质量，特制定本管理办法。
1.2.本管理办法所称金融产品指境内外私募基金管理人发行的私募股权、创业投资基金和私募证券投资基金，以及境内外保险机构发行的保险产品。
1.3.本管理办法所称销售是指公司接受私募基金管理人或保险机构的委托为其销售金融产品或为其介绍金融产品购买人的行为。
第二章决策机构2.1.公司设立金融产品引入评审小组，评审小组是公司对拟引进金融产品进行评审和决策的常设机构，负责对公司引进金融产品和合作方案等进行审查、评审、决策。
2.2.评审小组由5名委员组成，成员由CEO、COO和资产管理部、合规风控部、财务管理部负责人组成。
董事会根据需要可增加委员数量，但委员总数须为单数。
董事会可以聘请公司外部专家参与评审小组，但是外聘专家没有投票权。
2.3.评审小组行使下列职权：(1)审议报请审批的拟引入金融产品；(2)审议、批准拟引入金融产品的合作方案。
2.4.评审小组以会议方式或书面方式进行决策。
采用会议方式进行决策的因故未能参加现场会议的委员可以通过电话会议、视频会议等方式参加，采用书面方式进行决策的由委员对决策材料进行书面审查后签字确认。
评审小组会议在全体委员出席的情况下方为有效，评审小组作出的决策应符合以下规定：(1)评审小组作出决策时，必须经过三分之二以上成员同意；(2)已完成评审的金融产品发生实质性变化的，必须报请评审小组重新决策；(3)评审小组成员参加评审会议，独立发表审核意见，不受干扰。
第三章业务流程3.1.产品收集和筛选。
资产管理部是金融产品引入业务归口管理部门，负责金融产品的引入、业务规划。
(1)调查、了解金融产品发行人或委托人设立情况、经营情况、财务状况、团队情况，确保委托人依法设立、合规经营并依法可以发行相关金融产品。
(2)向金融产品发行人或委托人收集以下金融产品相关材料，审查金融产品的发行依据、基本性质、负责人、投资安排、投资架构、收益情况、风险特征、费用或费率、底层资产、风险控制、信息披露、纠纷解决等内容，确保金融产品依法发行、有明确的投资安排和风险管控措施、风险收益特征清晰且可以对其风险状况作出合理判断。
保险机构投资者股票投资管理暂行办法
保险机构投资者股票投资管理暂行办法文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销),中国证券监督管理委员会•【公布日期】2004.10.24•【文号】中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会第12号令•【施行日期】2004.10.24•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文保险机构投资者股票投资管理暂行办法（中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会第12号令）第一章总则第一条为了加强保险机构投资者股票投资业务的管理，规范投资行为，防范投资风险，保障被保险人利益，根据《中华人民共和国保险法》和《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规，制定本办法。
第二条本办法所称保险机构投资者是指符合中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）规定的条件，从事股票投资的保险公司和保险资产管理公司。
保险集团公司、保险控股公司从事股票投资，适用本办法。
本办法所称股票投资是指保险机构投资者从事或者委托符合规定的机构从事股票、可转换公司债券等股票市场产品交易的行为。
本办法所称股票资产托管是指保险公司根据中国保监会的有关规定，与商业银行或者其他专业金融机构签订托管协议，委托其保管股票和投资股票的资金，负责清算交割、资产估值、投资监督等事务的行为。
第三条保险机构投资者投资股票，应当建立独立的托管机制，遵循审慎、安全、增值的原则，自主经营、自担风险、自负盈亏。
第四条中国保监会、中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依据各自职责对保险机构投资者从事股票投资的活动实施监督管理。
第二章资格条件第五条保险资产管理公司接受委托从事股票投资，应当符合下列条件：（一）内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》的规定；（二）设有独立的交易部门；（三）相关的高级管理人员和主要业务人员符合本办法规定条件；（四）具有专业的投资分析系统和风险控制系统；（五）中国保监会规定的其他条件。
第六条符合下列条件的保险公司，经中国保监会批准，可以委托符合本办法第五条规定条件的相关保险资产管理公司从事股票投资：（一）偿付能力额度符合中国保监会的有关规定；（二）内部管理制度和风险控制制度符合《保险资金运用风险控制指引》的规定；（三）设有专门负责保险资金委托事务的部门；（四）相关的高级管理人员和主要业务人员符合本办法规定条件；（五）建立了股票资产托管机制；（六）最近3年无重大违法、违规投资记录；（七）中国保监会规定的其他条件。
基金管理办法
基金管理办法第一章总则第一条为了规范基金管理行为，保护投资者合法权益，促进基金市场健康发展，根据《基金法》等相关法律法规，制定本办法。
第二条本办法适用于境内外基金管理人在我国境内设立基金、依法管理基金的活动。
第三条基金管理人应遵循公平、公正、公开的原则，依法履行管理职责，保证基金运作的合法性、公平性和稳定性。
第二章基金的设立和运作第四条基金管理人应依法向中国证监会提出设立基金的申请，并提供申请所需材料，经批准后才能设立基金。
第五条基金管理人应按照基金合同的约定，依法运作基金，确保基金的投资行为符合法律法规的要求，不得违反风险控制和投资限制。
第六条基金管理人应建立健全内部控制制度，包括风险管理、合规风控、内部审计等，提高基金管理的科学性和透明度。
第三章投资者权益保护第七条基金管理人应履行信息披露义务，向投资者公开基金的投资策略、运作方式、业绩表现等信息，确保投资者了解基金的风险和收益情况。
第八条基金管理人应建立和完善投资者适当性管理制度，确保投资者的风险承受能力与基金的风险收益特征相匹配。
第九条基金管理人应切实保护投资者的合法权益，严禁以虚假宣传、不实披露等手段误导投资者，不得挪用基金资产或侵占投资者权益。
第四章监督管理第十条中国证监会及其派出机构对基金管理人进行监督管理，对违反法律法规和监管规定的行为进行处罚，并定期向社会公开相关监管信息。
第十一条基金管理人应按照中国证监会的要求，提交相关报告，接受监管机构的检查和审计。
第五章法律责任第十二条违反本办法的，中国证监会及其派出机构有权依法对基金管理人进行处罚，包括警告、罚款、吊销登记证等。
第十三条基金管理人和基金从业人员有违反法律法规行为的，将追究其个人法律责任，并可能面临刑事责任追究。
第六章附则第十四条各基金管理人应建立健全内部监管机制，加强对基金的自律管理。
第十五条本办法自发布之日起生效。
注：此为虚拟自动的示例文本，所包含的内容和条款仅供参考，具体的基金管理办法请以实际法规为准。
投资管理公司资金管理制度
第一章总则第一条为确保投资管理公司（以下简称“公司”）的资金安全，提高资金使用效率，防范金融风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有资金的管理和使用，包括但不限于募集资金、自有资金、客户资金等。
第三条公司资金管理遵循以下原则：1. 安全性：确保资金安全，防止资金损失。
2. 效益性：提高资金使用效率，实现资金保值增值。
3. 规范性：严格按照法律法规和公司内部规章制度进行操作。
4. 透明性：确保资金管理的公开、透明，接受监督。
第二章资金筹集第四条公司募集资金应通过合法途径进行，包括但不限于：1. 证券市场发行股票、债券等。
2. 向合格投资者非公开发行私募基金。
3. 与金融机构合作，通过融资租赁、信托等方式筹集资金。
第五条募集资金的使用应严格按照招股说明书、募集说明书或相关协议约定，不得挪用、改变用途。
第三章资金存储第六条公司募集资金到位后，应及时进行验资，并开设专项账户进行管理。
第七条公司自有资金和客户资金应分别存储，确保资金独立、专户管理。
第八条公司与存放资金的商业银行签订三方监管协议，确保资金的专款专用和规范运作。
第四章资金使用第九条公司资金使用应遵循以下原则：1. 合法合规：严格按照法律法规和公司内部规章制度进行资金使用。
2. 科学决策：依据公司发展战略和投资策略，科学决策资金使用。
3. 风险控制：对资金使用过程中的风险进行评估和控制。
第十条公司资金使用流程如下：1. 提出资金使用申请，经相关部门审核批准。
2. 签订相关合同、协议。
3. 办理资金划拨手续。
4. 对资金使用情况进行跟踪、监督和评价。
第五章监督与责任第十一条公司设立资金管理监督小组，负责监督资金管理制度执行情况。
第十二条公司董事、监事和高级管理人员应当对资金使用情况进行监督，确保资金安全、合规。
第十三条对违反本制度的行为，将依法依规追究相关责任人的责任。
pe投资管理制度
pe投资管理制度第一章总则一、为规范私募股权投资基金（Private Equity，PE）的投资活动，保护投资者利益，促进PE市场健康、持续发展，本制度制定。
二、本制度适用于在中华人民共和国境内设立的PE基金管理人，包括但不限于PE基金管理公司（以下称PE基金管理人）。
PE基金管理人及其关联机构（若有）应当履行本制度相关规定，并对投资者负责。
三、PE基金管理人应当根据本制度的规定建立、完善风险管理、运作、信息披露等制度，并严格执行本制度。
第二章 PE投资组合管理一、PE基金管理人应当制定并执行投资决策和实施的程序和制度，包括但不限于：投资标准、风险控制机制、投资流程、投资组合管理等。
二、PE基金管理人应当明确投资策略和投资组合结构，并在投资组合管理中充分考虑投资者的收益和风险承受能力。
三、PE基金管理人应当与投资者签订投资管理协议，并定期向投资者报告投资组合情况，包括但不限于：资产规模、投资策略、绩效评估等。
第三章风险管理一、PE基金管理人应当建立健全的风险管理体系，包括但不限于：风险识别、风险评估、风险控制、风险报告等。
二、PE基金管理人应当制定风险控制政策和流程，并组建专业的风险管理团队，负责风险管理工作。
三、PE基金管理人应当定期对投资风险进行评估和监控，并根据评估结果及时调整投资组合结构和调整投资策略。
第四章运营管理一、PE基金管理人应当建立合理的运营管理制度和流程，包括但不限于：内部控制、财务管理、合规管理等。
二、PE基金管理人应当建立内部控制制度，包括但不限于：审计、监察等，以保证运营管理合规、有效。
三、PE基金管理人应当保证投资者的权益，保护投资者信息安全，遵守相关法律法规，不得利用投资者信息谋取不法利益。
第五章信息披露一、PE基金管理人应当建立完善的信息披露制度，包括但不限于：投资者权益公平、透明、一致对待的原则。
二、PE基金管理人应当定期向投资者披露基金运作情况、投资组合情况、投资绩效评估等信息，保证投资者知情权和参与权。
公司投资管理制度(4篇)
公司投资管理制度第一章绪论第一节引言为了规范公司投资行为，提高投资效益，保护投资者权益，制定本投资管理制度。
第二节定义1. 投资：指公司通过购买股票、债券、基金等金融产品、或直接参与经济项目、或以其他方式进行的资本投入行为。
2. 投资管理：指公司对投资活动进行计划、决策、执行、监督和控制的全过程管理活动。
3. 投资者：指公司以自有资金或委托他人代理的方式进行投资活动的行为主体。
4. 投资项目：指公司投资的具体经济项目或金融产品。
5. 投资目标：指公司进行投资的预期收益和风险承受能力。
6. 投资决策：指公司根据投资目标和风险承受能力，选择具体投资项目的决策过程。
7. 投资组合：指公司对各项投资进行配置和管理的整体。
8. 投资风险：指投资项目面临的各种不确定因素，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
9. 投资回报率：指投资项目获得的预期收益率。
10. 投资报告：指公司对投资项目的评估和分析结果，以及投资决策的依据和执行情况。
第三节管理体制1. 公司设立投资管理部门，负责投资活动的计划、决策、执行、监督和控制。
2. 投资管理部门的组织结构由公司根据投资规模和复杂程度进行设计，包括投资经理、研究员、风险控制人员等职位。
3. 投资管理部门需与公司其他部门密切合作，包括财务部门、风险管理部门等。
第四节投资决策流程1. 投资管理部门根据公司投资目标和风险承受能力，确定投资策略和范围。
2. 投资管理部门进行投资研究和分析，评估投资项目的潜在收益和风险。
3. 根据投资研究和分析结果，投资管理部门制定投资计划和投资方案。
4. 投资管理部门将投资计划和投资方案提交公司管理层审批。
5. 公司管理层根据投资计划和投资方案进行评估和决策，确定是否通过投资。
6. 投资管理部门根据公司管理层的决策，执行投资操作。
7. 投资管理部门进行投后管理，监督投资项目的执行情况，进行风险控制和调整。
第二章投资决策第一节投资目标1. 公司投资目标应与公司的整体战略目标相一致。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲一、课程概述《投资学》是金融学专业的一门重要课程，主要研究投资理论、投资策略和投资工具。
本课程旨在帮助学生了解投资学的基本概念、原理和方法，掌握投资决策的基本技能，为将来从事金融投资及相关领域的工作奠定坚实的基础。
二、课程目标1、掌握投资学的基本概念、原理和方法，了解投资学的学科体系和前沿研究。
2、掌握投资决策的基本技能，包括投资组合的构建、风险评估、投资策略的制定等。
3、熟悉不同类型的投资工具，如股票、债券、基金、衍生品等。
4、了解市场分析和预测的方法，掌握基本的技术分析工具。
5、理解投资学在现实生活中的应用，能够运用所学知识进行实际投资操作。
三、课程内容第一章投资学导论1、投资学的定义与研究对象2、投资学的研究方法3、投资学的学科发展与前沿研究第二章投资组合理论1、投资组合的基本概念2、均值-方差模型3、最优投资组合的求解方法4、投资组合的风险与收益评估第三章风险管理与资产配置1、风险的概念与测量方法2、风险分散与资产配置3、资本资产定价模型（CAPM）4、有效市场假说（EMH）第四章股票投资策略1、股票市场的概述与运行机制2、股票投资的基本分析方法3、股票投资的技术分析方法4、股票投资策略的实际应用第五章债券投资策略1、债券市场的概述与运行机制2、债券的种类与特点3、债券投资的基本分析方法4、债券投资的技术分析方法5、债券投资策略的实际应用第六章基金投资策略1、基金市场的概述与运行机制2、基金的种类与特点3、基金投资的基本分析方法4、基金投资的技术分析方法5、基金投资策略的实际应用第七章期货与期权投资策略1、期货与期权市场的概述与运行机制。
一、课程概述《基础护理学》是护理学专业的一门基础课程，旨在培养学生掌握护理学的基本理论和实践技能，为后续的护理专业课程打下坚实的基础。
本课程主要涵盖了护理学的基本概念、护理伦理与法律、病人评估与记录、常见疾病的护理技能等内容。
二、课程目标通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1、掌握护理学的基本概念、原则和方法，了解护理伦理与法律等方面的知识；2、掌握病人评估和记录的方法，能够准确收集病人的病史和体征信息；3、掌握常见疾病的护理技能，能够根据病人的需求和状况进行针对性的护理；4、能够与医生、护士及其他医护人员有效沟通，共同协作完成病人的治疗和护理；5、培养良好的职业道德和人文素养，能够以关怀和尊重的态度对待病人。
证券投资学PPT第六章(1)
25
练习
【例题·单选题】对基金管理人的概念认识错误的是 （ ）。
A．基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得出 于自身利益的考虑损害基金持有人的利益
B．设立基金管理公司必须经国务院批准
C．基金管理人的主要业务是证券投资基金的募集与管理、 资产管理业务和投资咨询服务等
D．基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机 构等发起成立
A．反映的经济关系不同 B．投资主体不同 C．筹资的投向不同 D．风险程度不同
『正确答案』B
Chengyi College
证券投资学PPT第六章(1)
17
练习
【例题·单选题】按基金的组织形式不同，证券投资基金可分 为（ ）。
A．契约型基金和公司型基金 B．封闭式基金和开放式基金 C．国债基金、股票基金、货币市场基金 D．成长型基金、收入型基金和平衡型基金
『正确答案』A
Chengyi College
证券投资学PPT第六章(1)
18
练习
【例题·单选题】认购公司型基金的投资人是基金公司的 （ ）。
A．债权人 B．收益人 C．股东 D．委托人
『正确答案』C
Chengyi College
证券投资学PPT第六章(1)
19
练习
【例题·单选题】下列关于管理人与托管人之间关系的说法 中，不正确的是（ ）。
开放式基金
– 开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金 合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
Chengyi College
证券投资学PPT第六章(1)
7
封闭式基金与开放式基金的不同
期限不同——封闭式基金有固定存续期；开放式基金没 有固定期限。
私募基金公司投资管理制度
第一章总则第一条为规范私募基金公司的投资行为，保障投资者权益，防范投资风险，促进公司稳健发展，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等相关法律法规，特制定本制度。
第二条本制度适用于私募基金公司及其下属投资部门、投资团队及从事投资业务的相关人员。
第三条私募基金公司投资管理应遵循以下原则：1. 合法合规原则：严格遵守国家法律法规，确保投资活动合法合规。
2. 风险控制原则：坚持风险为本，建立健全风险管理体系，确保投资风险可控。
3. 科学决策原则：以市场为导向，充分研究、分析、论证，确保投资决策科学合理。
4. 专业管理原则：注重专业团队建设，提高投资管理能力。
第二章投资决策机构第四条私募基金公司设立投资决策委员会，负责公司投资决策工作。
第五条投资决策委员会成员由公司高级管理人员、投资专家、风险管理专家等组成。
第六条投资决策委员会行使以下职责：1. 审议公司投资策略、投资方向和投资规模；2. 审议重大投资项目，包括投资项目的立项、审批、跟踪、评估和退出；3. 审议投资风险管理制度，包括风险控制指标、风险预警机制、风险处置措施等；4. 审议投资绩效评估和考核制度；5. 决策其他与投资管理相关的重要事项。
第三章投资范围和投资限制第七条私募基金公司投资范围包括：1. 股权投资：对具有发展潜力的企业进行股权投资，包括未上市企业、上市公司等；2. 债权投资：对优质企业进行债权投资，包括企业债、可转换债券等；3. 其他投资：根据市场情况和公司战略，开展其他合规投资业务。
第八条私募基金公司投资限制包括：1. 不得投资于与公司业务无关的领域；2. 不得投资于高风险、高杠杆、高波动性的投资产品；3. 不得投资于法律法规禁止的投资领域；4. 不得投资于公司关联方。
第四章投资业务流程第九条投资业务流程包括：1. 项目筛选：根据投资策略和投资范围，筛选潜在投资项目；2. 项目评估：对筛选出的项目进行深入研究，评估项目的投资价值、风险和回报；3. 投资决策：投资决策委员会根据评估结果，决定是否投资；4. 投资实施：签订投资协议，完成投资手续；5. 投资跟踪：跟踪投资项目运营情况，及时调整投资策略；6. 投资退出：根据市场情况和公司战略，适时退出投资项目。
公司投资运作管理制度
公司投资运作管理制度第一章总则第一条根据公司法和相关法律法规规定，为规范公司投资运作管理，促进公司健康发展，制定本制度。
第二条公司投资运作管理应遵循稳健谨慎、合法合规的原则，确保投资风险可控，投资回报可持续。
第三条公司董事会是公司投资决策的最高权力机构，负责审议和决定公司的重大投资事宜。
第四条公司投资运作管理制度适用于公司所有投资活动，包括直接投资、股权投资、金融投资等。
第二章投资管理机构和责任第五条公司设立投资管理委员会，负责公司的投资决策和管理工作。
投资管理委员会下设投资管理部门，具体负责投资项目的筛选、评估、跟踪和管理。
第六条投资管理委员会成员由公司高级管理层组成，包括总经理、董事长、财务总监等主要负责人。
第七条投资管理部门负责具体履行公司投资管理职能，包括但不限于：1. 制定投资策略和计划；2. 对投资项目进行尽职调查和评估；3. 定期审议和跟踪投资项目的运营情况；4. 管理投资组合风险；5. 出具投资报告和建议。
第八条公司投资管理委员会和部门应建立健全的内部控制机制，确保投资决策合规、风险可控。
第三章投资决策流程第九条公司投资决策应遵循以下基本步骤：1. 投资策略确定：根据公司战略规划和市场环境确定投资方向和重点领域；2. 项目筛选：通过市场调研和风险评估，筛选符合公司战略和风险偏好的投资项目；3. 尽职调查：对选定的投资项目进行调查，详细了解项目背景、业务模式、财务状况等；4. 评估决策：根据尽职调查结果，评估项目的投资回报和风险，制定投资方案；5. 投资执行：执行投资方案，签订投资合同、协议等法律文件；6. 监督管理：定期审议和跟踪投资项目的运营情况，确保项目目标的达成。
第四章投资管理制度第十条公司投资管理制度包括但不限于以下内容：1. 投资管理机构设置和职责分工；2. 投资标准和约束条件；3. 投资风险评估和管理；4. 投资项目审批流程；5. 投资项目绩效评估和退出机制；6. 投资管理报告和信息披露。
基金投资管理办法
***投资管理有限公司投资管理办法第一章总则第一条***投资管理有限公司（以下简称“公司”）受托管理***股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“基金”），为规范公司的投资行为，加强投资业务管理，防范和控制投资风险，保障基金投资业务有序运作，公司根据相关法律法规及公司章程的规定，结合基金实际，制定本办法。
第二条本办法适用于公司依据《基金有限合伙协议》约定的投资范围，对基金直接股权、类股权或债权等投资活动的管理。
第三条公司设立项会、投资决策委员会（以下简称“投委会”），在授权范围内，根据投资决策的不同阶段，对基金投资项目进行相应审议。
投委会是公司的投资决策机构，投委会秘书负责处理投委会交办的事务。
第四条项目执行初期，投资团队负责相关投资项目的发掘、筛选、储备和可行性研究，以及拟投资项目的立项申报。
项目执行中期，尽职调查团队负责组织开展已立项项目的尽职调查（以下简称“尽调”）、投资方案的拟定、交易结构的设计以及投资协议的谈判，并准备拟投项目的预审、投资方案的申报。
项目经投委会审议通过后，投资团队负责实施投资方案，参与项目投后管理并组织安排项目退出。
第五条公司应根据宏观经济形势、产业发展趋势以及金融市场状况，研究制定科学、可行的投资策略和拟投项目的选择标准。
第六条公司应秉承稳健、专业、诚信、共享的投资理念，提倡精诚合作、荣辱与共的团队精神。
第二章项目开发与初步筛选第七条投资团队应根据所管理基金的投资政策与投资策略，主动寻找和收集潜在投资信息，积极开拓和储备项目资源，密切关注基金所投资行业的发展状况，认真做好行业背景研究，并有选择地进行重点研究。
第八条投资团队负责项目信息的档案管理和更新维护。
各类信息须设置相应的加密权限，确保内部信息隔离机制符合公司相关风险管理的要求。
投资团队在调查项目过程中，应目标企业及相关权利方的要求签署《保密协议》或《投资合作意向书》（或类似的非约束性文件）的，须经风控团队审核后，报公司审批。
第六章 证券投资基金的运作(一) 《证券投资基金》PPT课件
▪ 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基 金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述规定的 比例或者基金合同约定的投资比例的,基金管理人应当 在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊 情形除外 。
6.1.3 投资限制
▪ 货币市场基金应当投资于以下金融工具: ▪ ①现金; ▪ ②期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券
▪ 中国证监会另行规定的其他特殊基金品种可不受上述 比例的限制。
6.1.3 投资限制
▪ 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管 人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关 系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者 从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标 和投资策略，遵循持有人利益优先原则，防范利益冲 突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公 平合理价格执行。
▪ ⑥基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十； ▪ ⑦违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例
等约定； ▪ ⑧中国证监会规定禁止的其他情形。
6.1.3 投资限制
▪ 完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品 种可以不受上述第①项、第②项规定的比例限制。
▪ 基金管理人运用基金财产投资证券衍生品种的，应当 根据风险管理的原则，并制定严格的授权管理制度和 投资决策流程。基金管理人运用基金财产投资证券衍 生品种的具体比例，应当符合中国证监会的有关规定。
6.1.3 投资限制
▪ 一般来说，基金的投资对象为股票、债券等有 价证券，基金不得从事实业投资。
▪ 具体来说，基金的投资对象及投资行为要受到 所在国相关法律法规的限制以及基金契约的规 定。
6.1.3 投资限制
中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号——商业银行理财业务监督管理办法
中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号——商业银行理财业务监督管理办法文章属性•【制定机关】中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2018.09.26•【文号】中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号•【施行日期】2018.09.26•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文中国银行保险监督管理委员会令2018年第6号《商业银行理财业务监督管理办法》已经中国银保监会2018年第3次主席会议通过。
现予公布，自公布之日起施行。
主席郭树清2018年9月26日商业银行理财业务监督管理办法第一章总则第二章分类管理第三章业务规则与风险管理第四章监督管理第五章法律责任第六章附则第一章总则第一条为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务规范健康发展，依法保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律、行政法规以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》），制定本办法。
第二条本办法适用于在中华人民共和国境内设立的商业银行，包括中资商业银行、外商独资银行、中外合资银行。
第三条本办法所称理财业务是指商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。
本办法所称理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本理财产品。
第四条商业银行理财产品财产独立于管理人、托管机构的自有资产，因理财产品财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，均归入银行理财产品财产。
商业银行理财产品管理人、托管机构不得将银行理财产品财产归入其自有资产，因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，银行理财产品财产不属于其清算财产。
第五条商业银行理财产品管理人管理、运用和处分理财产品财产所产生的债权，不得与管理人、托管机构因自有资产所产生的债务相抵销；管理人管理、运用和处分不同理财产品财产所产生的债权债务，不得相互抵销。
财务管理学第六章证券投资课件
债券定义
债券分为国债、企业债、地方债等，根据发行主体不同，债券的风险和收益也不同。
债券种类
债券可以在证券市场进行买卖交易，投资者通过购买债券获得固定收益。
债券交易
期货与期权是衍生品市场中的投资工具，通过买卖期货或期权合约获得赚取收益的机会。
期货与期权定义
期货包括商品期货、金融期货等，期权包括看涨期权、看跌期权等。
监管机构对证券市场的监管内容包括对证券发行、交易、信息披露等各个环节的监管。例如，对证券发行方的财务状况、信息披露的完整性、真实性等进行审查；对证券交易的公平性、透明度等进行监管；对违法违规行为进行查处等。
法规
为了规范证券市场行为，保护投资者权益，各国政府和监管机构制定了相关法规，如《证券法》、《证券投资基金法》等。这些法规对证券市场的参与各方行为进行了规范，明确了违法行为的法律责任。
财务管理学第六章证券投资课件
证券投资概述证券投资工具证券投资分析方法证券投资风险与收益证券市场与监管证券投资案例分析
目录
CONTENTS
证券投资概述
证券投资是指投资者通过购买股票、债券等有价证券，以获取收益的一种投资行为。其特点包括收益性、风险性、流动性和长期性。
总结词
证券投资是指投资者通过购买股票、债券等有价证券，以获取收益的一种投资行为。与实物投资相比，证券投资不涉及具体实物资产，而是通过持有证券这一权益证明来获取收益。证券投资具有收益性、风险性、流动性和长期性等特点。
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THANKS
详细描述：某公司在深入研究市场和行业趋势后，选择了具有发展潜力的领域进行投资，通过长期持有优质股票，获得了丰厚的投资回报。
总结词：分散风险
详细描述：某基金采用多元化投资策略，分散投资于不同行业和领域的证券，有效降低了单一资产的风险，实现了相对稳定的收益。
国企投资管理制度
国企投资管理制度第一章总则第一条为加强国有企业投资管理，促进企业持续健康发展，根据国家有关法律法规，制定本制度。
第二条本制度适用于国有企业在境内外的各类投资活动，包括直接投资、并购重组、合资合作、股权投资等。
第三条投资管理应遵循自愿、公平、有序、诚实信用等原则，保护国有资产安全，维护国有企业和国家利益。
第四条国有企业投资活动应符合国家产业政策，实现资源优化配置和经济效益最大化。
第五条投资管理应遵循市场规律，独立自主进行投资决策，提高资本运作效率。
第六条国有企业应建立健全投资管理组织机构和制度体系，强化内部控制，确保投资项目的合规性和风险控制。
第七条国有企业应建立健全内外部信息沟通协调机制，及时报告投资情况，加强监督和评估。
第八条国有企业应建立健全绩效评价体系，完善投资项目的监管和评估机制，及时调整投资策略。
第九条国有企业应定期对投资管理制度进行评估和改进，提高管理水平和投资效益。
第二章投资决策第十条投资决策应综合考虑市场需求、产业政策、技术水平、竞争环境等因素，科学制定投资方案。
第十一条投资方案应明确项目背景、目标及理由、预期效益、资金来源、风险控制措施等内容，确保决策科学合理。
第十二条投资项目应符合企业战略规划，与核心业务相匹配，有望增强企业核心竞争力。
第十三条投资项目应符合国家法律法规，取得相关行政许可和备案手续，确保合规经营。
第十四条投资决策应按照程序规定，经充分论证和审查后，由相应管理层审批，并留存相关文件。
第三章投资实施第十五条投资项目实施应按照投资方案，保障项目的顺利进行，杜绝投资项目搁置、弃用等情况出现。
第十六条投资项目实施应建立健全专门的项目管理团队，明确任务分工，统筹协调各方资源，提高工作效率。
第十七条投资项目实施应加强对项目进度、成本、质量等方面的监督和管理，确保项目完成质量合格。
第十八条投资项目实施中出现的问题应及时报告，并采取有效措施加以解决，避免损害国有企业利益。
第十九条投资项目实施应遵守相关环保、劳动、质量等方面的法律法规，保证项目安全和可持续经营。
中级财务管理-第六章 投资管理(下)
【练习题】某投资人持有A公司的股票，他期望的最低报酬率为l5%。预计A公司未来3年股 利将按每年20%递增。在此之后转为正常增长，增长率为l2%。公司上一年支付的股利是2元 /股。要求计算该公司股票的内在价值。
2021/1/24
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【练习题】解答：前三年的股利现值见下表
年份 1
股利（Dt） 2×1.2=2.4
➢ 金融投资风险： ✓ 系统风险：不可分散风险，包括利率风险、再投资风险、购买力风险等 ✓ 非系统风险：可分散风险，包括违约风险、流动性风险、破产风险等
➢ 金融投资程序：选择投资对象、开户与委托、交割与清算、过户
2021/1/24
3
第二节 债券投资财务评价
一、债券投资的特点 ➢ 本金安全性高 ➢ 购买力风险大 ➢ 收益率较低但稳定 ➢ 有到期日
2021/1/24
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二、期货投资 ➢ 期货（futures）是交易双方承诺在将来某一特定时间按约定的条件买卖某一特定资产的标准
化契约。
✓ 商品期货
✓ 金融期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货
2021/1/24
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➢ 期货合约的构成要素 – 交易品种、数量和单位 – 最小变动单位和每日价格最大波动限制 – 合约月份、交易时间和最后交易日 – 交割时间和地点 – 保证金 – 交易手续费等
中级财务管理-第六章 投资管理(下)
第一节 金融投资的内涵
➢ 金融投资：以金融工具为投资对象的投资行为，是对外投资、间接投资。 ➢ 金融投资与实物投资相比，具有如下特点：
✓ 流动性强 ✓ 风险高 ✓ 交易成本低 ✓ 期限性
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2
➢ 金融投资的种类 ✓ 基础性金融工具：债券、股票、基金等 ✓ 衍生金融工具：远期、期货、期权、互换
长期投资的管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为了规范公司长期投资行为，提高投资效益，防范投资风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，结合公司实际情况，制定本规定。
第二条本规定适用于公司及下属所有子公司（以下简称“公司”）的长期投资活动，包括但不限于股权投资、债权投资、固定资产购置等。
第三条长期投资管理应遵循以下原则：1. 市场化原则：投资决策应充分尊重市场规律，遵循市场定价原则。
2. 效益最大化原则：投资决策应以实现公司长期效益最大化为目标。
3. 风险可控原则：投资决策应充分评估风险，确保风险在可控范围内。
4. 信息披露原则：投资决策过程和结果应进行充分的信息披露。
第二章投资决策程序第四条长期投资决策程序如下：1. 项目调研与可行性分析：投资部门对拟投资项目进行初步调研，编制可行性研究报告，包括项目背景、市场分析、投资方案、风险评估等内容。
2. 投资委员会审议：可行性研究报告经投资部门审核后，提交投资委员会审议。
投资委员会由公司高层管理人员组成，负责对投资项目进行审议。
3. 董事会审批：投资委员会审议通过后，将投资方案提交董事会审批。
董事会审批通过后，投资方案进入实施阶段。
4. 合同签订与交割：投资方案经董事会审批通过后，投资部门与被投资方签订投资合同，并完成交割手续。
5. 投资实施与监督：投资部门负责监督投资项目的实施，确保项目按计划进行。
第三章投资项目分类与评估第五条长期投资项目分为以下类别：1. 战略投资：对公司长期发展具有重要战略意义的投资。
2. 财务投资：以获取投资收益为主要目的的投资。
3. 资产投资：以获取固定资产或其他资产为目的的投资。
第六条投资项目评估应包括以下内容：1. 项目背景：项目发起人、项目性质、项目规模等。
2. 市场分析：市场需求、竞争格局、市场趋势等。
3. 投资方案：投资方式、投资规模、投资周期、投资回报等。
4. 风险评估：政治风险、市场风险、财务风险、法律风险等。
公司投资控制管理制度
公司投资控制管理制度第一章总则第一条为规范公司投资行为，提高资金利用效率，保护公司财产安全，促进公司可持续发展，根据公司章程和相关法律法规，制定本管理制度。
第二条公司投资包括但不限于资本投资、金融投资、技术投资、人才投资等各类投资活动。
公司投资应当符合国家产业政策，遵守市场规则，保障公司长期利益。
第三条公司投资控制管理应当坚持风险与效益相结合原则，根据公司实际情况设定投资策略，确保公司投资决策合理、稳健。
第四条公司董事会对公司投资控制管理具有最终决策权，负责审查和批准公司主要投资项目。
第二章投资控制管理机构第五条公司设立投资控制管理委员会，负责制定公司投资控制管理制度，审查和批准投资决策，监督投资项目执行情况。
第六条投资控制管理委员会由董事长担任主任委员，其他董事、高级管理人员和专业投资人员组成，设立办公室负责具体执行工作。
第七条投资控制管理委员会职责包括但不限于：1. 制定公司投资战略和计划；2. 审查并批准重大投资项目；3. 监督投资项目进展，确保项目按计划进行；4. 定期评估投资项目效益，及时调整投资策略。
第三章投资项目管理第八条公司投资项目应当经过充分论证和评估，确定项目投资规模、资金来源、投资收益等关键指标，形成项目立项报告。
第九条公司投资项目应当按照公司章程和相关规定程序报批，并取得相关部门批准后方可实施。
第十条投资项目实施过程中，应当建立健全监督、评估和决策机制，及时发现和解决问题，确保项目按计划、按要求完成。
第十一条投资项目风险较大或投资金额较大的，应当组织专门的投资评审委员会进行评估和决策。
第四章投资监督管理第十二条公司应当建立健全投资项目监督管理制度，确保项目运作符合法律法规和公司规定。
第十三条投资项目监督管理应当包括但不限于：1. 定期对投资项目执行情况进行检查和评估；2. 跟踪重大投资项目进展，及时发现和解决问题；3. 提出项目管理建议，促进项目效益提升。
第五章投资绩效评估第十四条公司应当建立健全投资绩效评估制度，定期评估投资项目效益，为制定投资策略提供数据支持。
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行为投资策略的种类
动量交易策略（惯性交易策略 Momentum Trading Strategy） 反向投资策略(contrarian Investment Strategy) 集中投资策略 小盘股投资策略 成本平均策略和时间分散策略
量化投资策略
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理论基础： 损失厌恶 后悔厌恶 成本平均策略：投资者将现金投资于股票时，通常总 是按照预定计划根据不同的价格分批进行，以备不测 时分摊成本，从而达到规避一次性投入可能造成较大 风险的策略,即成本平均策略。它与投资者的有限理 性、损失厌恶及思维分割有关。
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时间分散化策略：投资者承担股票投资风险的能力将随着年 龄的增长而降低。投资者在年轻时应将其资产组合中的较大 比例用于投资股票,随着年龄的增长则逐渐减少股票投资比 例增加债券投资比例的策略。
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§1
投资策略的类型
技术分析的局限性：代表性偏差
技术分析实质是一种代表性启发法，即人们试图用过
去熟悉的模式来对不确定的未来做出判断，不考虑这种模式
产生的客观信息基础，或这种模式重复的可能性。这种代表 性启发策略的运用可以使价格预测这个复杂的问题变得比较
简单，但其预测结果可能是正确的也可能是错误的，不可避
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§1
四、行为投资策略
投资策略的类型
根据行为金融学理论，投资者的行为偏差是证券市 场异象（错误定价）的成因，投资者要想战胜市场、获 取超常收益，就必须建立在别人犯错而自己不犯错的基 础上来采取相关的投资策略。 巴菲特：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时 候贪婪。” 行为投资策略：就是利用投资者所犯系统的认知偏差所 造成市场的非有效性来制定的投资策略。
大师沃伦.巴菲特(Warren Buffet)属 下的公司。观察该公司所持有的股
票，几乎每一种股票都是家喻户晓
的全球著名企业，其中可口可乐为 全球最大的饮料公司，比亚迪有限
公司是全球电池最大生产商，强生
公司则是全球最大的化工产品生产 商……
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案例：伯克希尔· 哈撒韦公司的投资策略
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在实践中，动量交易策略早已得到广泛的应用。
运用动量交易策略进行投资，要了解证券市场上大多数人对 后市的看法，跟随大众的操作方式操作，顺势而为；但要在 股市即将反转前高位出局或在低位建仓，把握出货和建仓的 时机，从而可以最大限度规避风险和降低成本。
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二、反向投资策略(contrarian Investment Strategy)
价值投资的代表者：
凯恩斯（崇尚长期投资、价值投资和组合投资三个投资理念 ） 格雷汉姆 犹太人 《证券分析》《聪明的投资者》 证券投资
之父。
巴菲特
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乔治.达格尼诺图
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案例：伯克希尔· 哈撒韦公司的投资策略
伯克希尔· 哈撒韦公司
（Berkshire Hathaway Inc.）是投资
特别是当股市走熊时，市场往往对具有较大潜力的成长股关 注不够，投资者应该努力挖掘这类成长型股票并提前介入， 等待市场走好价值回归时就可以出售获利。
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三、集中投资策略
理论基础：价值投资 集中投资策略重视公司基本面和成长型分析，即找出对投资者 而言相对熟悉的公司，然后将大部分资金押上。 采用这种策略中的投资组合股票种类不通常不超过十种。
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§2 行为投资策略
应用行为金融学分析和指导投资实践：
通过学习了解行为金融的研究成果，避免自己犯类似的认知和情绪等 行为偏差错误，即进行良好的投资者自我控制。
获取超常收益是建立在别人犯错而自己不犯错的基础上。利用其他投 资者的认知偏差来制定相应的投资策略获利。
近年来，基于行为金融理论的投资策略在发达国家获得了理 论界和投资界的大力推荐，而且这些基于行为金融理论的投 资基金业绩不俗，运行良好。 在国内则主要停留在理论探讨层面，实务界的反应并不是很 强烈。
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§1
投资策略的类型
基本分析的意义：提供长期投资分析工具 基本分析的局限性：框架依赖偏差
人们试图透过复杂的表现形式认清上市公司的本质， 并对其做作出准确的估算，但往往会不自主地受到表面现象 的干扰，特别是当上市公司为了掩盖自身经营中存在的问题
时，往往会进行一些“框定诱导” 来误导投资者对公司的
赢者-输者效应（反转效应）：De Bondt和Thaler （1985 ）将三 年累积收益排在前几位的股票作为赢者组合，排在最后几位的作 为输者组合。统计1933年到1985年间每年的赢者组合和输者组合 在未来5年内的收益，发现赢者组合收益较低而输者组合收益较 高。投资者买进输者组合而卖空赢者组合将获得超过市场平均值 8%的收益。最初有许多人认为赢者输者效应是一个计算错误， 但此后的一系列研究不仅证实了他们的结论，而且提出更多类似 现象。 赢者-输者效应（反转效应）的产生在于代表性启发式（投资者 依赖于过去的经验法则进行判断，并将这种判断外推至将来）或 对信息反应过度。
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反向投资策略：投资者针对证券市场运行的反转现象，在一 个较长的时间框架内，买进过去表现差的股票而卖出同期表 现好的股票的策略。
行为金融理论认为，由于投资者在实际投资决策中，往往过 分注重上市公司近期表现的结果，从而导致对公司近期业绩 情况做出持续过度反应，形成对绩差公司股价的过分低估和 对绩优公司股价的过分高估现象。这就为投资者利用反向投 资策略提供了套利的机会。
长期保持股票不动，面对股价波动也冷静对待。
当发行这些股票的上市公司有利好消息时，市场上其它投资者 对利好消息通常会过度反应，犯系统性错误。先行购股，出现 股价持续上升时就为采用该策略的投资者带来巨大的获利空间。
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四、小盘股投资策略
小盘股投资策略就是选择流通股本数量较小的价值型股票进 行投资。在低价买进，高价卖出。 由于小盘股流通盘子小，股价极易波动，投资者易采用波段 操作方法获得收益。 在选用小盘股时要遵循一定的原则：
一、动量交易策略（惯性交易策略 Momentum Trading Strategy）
动量交易策略：在一定的持有期内，如果某只股票或股票组合在 前一段时期内涨幅较好，那么在下一段时期内，该股票或股票组 合仍将有良好表现。 理论依据：投资者由于过度自信而对信息反应不足等行为偏差。 方法：分析股票在过去的表现，买进开始上涨，预期会持续上涨 的股票，卖空已经开始下跌预期将会继续下跌的股票。 Jegadeesh和Titman在对股票组合的中期收益进行研究时发现， 以3-12个月为间隔构成的股票组合的中期收益呈现出延续性，即 价格具有向同一方向持续变动的动量效应。 Conrad和Kual的研 究结果证明了这种效应并不是由于数据采样的偏差所造成的误解。
超额收益的三个来源
开发 信息 传统的投资经理 通过获取市场 所没有的私人 信息获利。 开发 行为
更好的模型 数量型投资经理 比市场更好的 处理信息。
行为型投资经理
找出导致市场 有偏的行为因 素。
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第六章 行为投资策略
§1 投资策略的类型 §2 行为投资策略 §3 案例分析
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投资者应当密切关注证券市场上各种股票的价格走势，并将 其价格与基本价值进行比较，寻找价格远远偏离价值的股票， 构建投资组合，等价格回归价值时获得收益。 在实际的证券交易中，投资者可以选择低市盈率的股票、低 市净率的股票、历史收益率低的股票、鲜有人问津的股票， 这些股票由于长期不被投资者看好，价格的负泡沫现象比较 严重，其未来的走势就可能是价值回归。
判断。
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§1
二、技术分析
投资策略的类型
技术分析：通过图表或技术指标的记录，研究市场过去 和现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。K线 图就是其最主要的工具之一。 技术分析并不关心股价变动的原因和股价绝对水平的变 化，认为价格形态会重复。 技术分析通过利用图形、表格、数学工具等处理成交量、 价格等市场数据来预测价格走势。
首先，那些被选中公司易受一系列的令人失望的消息的影响， 这些消息能导致一个股价长期下降的模式； 其次，确定是否有一个潜在的公司价值改善的信号发生；
最后，研究和分析公司价值改进信号的力量和质量、管理层乐 观预期的合理理由以及导致结果改善的潜在的催化剂。
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五、 成本平均策略和时间分散策略
巴菲特强调投资而一贯反对投机，对证券分析师更是
不屑一顾 。他完全不会接受投资风险，只有在确认风险很
小的前提下才会出手。他在给股东的年度报告中明确说： “我不会拿你们所拥有和所需要的资金，冒险去追求你们
所没有和不需要的金钱。”
案例思考：
巴菲特的投资案例处处体现着价值投资与集中投资的 理念，以内在价值为基础，理智地进行选择和行动，才能 获得长期稳定的回报。
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§1
投资策略的类型
1、宏观经济形势分析 GDP增长、经济周期、利率、汇率、通货膨胀率、失业率、 投资、存货水平、宏观经济政策等。 2、行业分析 行业生命周期：朝阳产业？成熟产业？夕阳产业？ ３、企业分析 在行业中的地位、财务稳健性、盈利能力、股东情况、股本 结构、经营历史与前景
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§1
投资策略的类型
三、积极投资和消极投资策略
积极投资策略：主动采取相关投资策略来获取超额收益。基 本分析和技术分析都是积极投资策略。 消极投资策略：20世纪70年代以来，有效市场理论逐步流行， 认为人不可能准确预测市场未来的运动轨迹，因而在长期中 不能获得超过其风险承担水平之上的额收益，因而积极的投 资策略是无效的，且会导致过高的交易成本，因此应选择与 市场组合一致的资产组合，避免频繁交易，典型代表就是投 资于指数基金。