LME交易规则简介
lme铜交易规则
LME铜交易规则一、LME简介LME（伦敦金属交易所）是全球最大的金属期货交易所，成立于1877年，总部位于英国伦敦。
LME提供了全球范围内的金属交易平台，包括铜、铝、锌、镍等多种金属。
本文将重点介绍LME铜交易规则。
二、LME铜交易合约LME铜交易合约是在LME上进行的一种标准化的期货合约，其交易单位为25吨。
LME铜期货合约的交割地点为LME认可的仓库，交割方式为现货交割。
三、交易时间LME铜交易时间分为两个交易阶段：日盘交易和夜盘交易。
1.日盘交易：交易时间为伦敦时间上午8:00至下午4:00。
2.夜盘交易：交易时间为伦敦时间下午4:00至次日上午1:00。
四、报价LME铜交易的报价方式为美元/吨。
报价包括现货价格和三个月期货价格。
现货价格指的是即期交易的价格，而三个月期货价格是指三个月后交割的合约价格。
五、交易费用LME铜交易的交易费用包括手续费和交割费用。
1.手续费：根据交易量的不同，手续费有所差异。
手续费是按照每手交易的总价值的一定比例收取的。
2.交割费用：交割费用是指交割合约的相关费用，包括仓储费、交割费等。
六、交割规则LME铜交割的规则如下：1.交割品质：交割的铜必须符合LME的规定，包括纯度、尺寸、形状等要求。
2.交割仓库：交割的铜必须存放在LME认可的仓库中。
3.交割时间：LME铜期货合约的交割月份为每个季度的三个月份，即3月、6月、9月和12月。
4.交割方式：交割方式为现货交割，即买方在交割日前必须支付货款并提取铜。
七、风险管理LME为了保护交易参与方的利益，采取了一系列的风险管理措施。
1.保证金：参与LME铜交易的交易商需要缴纳一定比例的保证金，以应对市场波动带来的风险。
2.强制平仓：当交易商的保证金不足以覆盖亏损时，LME有权强制平仓，以保护交易系统的稳定。
3.停止交易：在市场异常波动的情况下，LME有权暂停交易，以防止交易商过度风险。
八、交易策略在LME铜交易中，交易者可以采用多种交易策略，包括趋势策略、套利策略、波动策略等。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：1.LME 铜交易规则简介2.LME 铜交易规则的主要内容2.1 交易时间2.2 交易单位2.3 保证金制度2.4 涨跌停限制2.5 持仓限额制度2.6 交易费用2.7 交易指令正文：LME 铜交易规则是指在伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）进行铜交易时所遵循的一系列规定。
LME 是全球最大的有色金属交易市场，对于铜等金属的交易有着严格的规则和制度，以确保交易的公平、公正和公开。
LME 铜交易规则的主要内容包括以下几个方面：1.交易时间：LME 的交易时间分为场内交易和场外交易。
场内交易时间为英国时间周一至周五上午10:00 至下午16:30，以及下午17:15 至17:30。
场外交易时间则覆盖了全球各地的其他交易时段。
2.交易单位：LME 铜的交易单位为每手25 吨，最小交易单位为1 手。
3.保证金制度：LME 实行保证金制度，交易者需要按照交易所规定的比例交纳保证金。
保证金分为初始保证金和维持保证金。
初始保证金在交易开始时交纳，维持保证金在交易过程中根据市场波动情况进行调整。
4.涨跌停限制：LME 铜交易实行涨跌停限制，涨跌幅度为上一交易日结算价的±5%。
5.持仓限额制度：为了防止市场风险过度集中，LME 实行持仓限额制度。
交易者的持仓量不得超过交易所规定的上限。
6.交易费用：LME 铜交易需要支付交易费用，包括交易佣金、过户费等。
7.交易指令：LME 铜交易可以采用市价指令、限价指令等不同类型的交易指令。
总之，LME 铜交易规则涵盖了交易时间、交易单位、保证金制度、涨跌停限制、持仓限额制度、交易费用和交易指令等多个方面，为铜交易提供了一个公平、公正和公开的环境。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：一、引言二、LME 铜交易基本规则1.交易时间2.交易单位3.最小价格变动三、LME 铜交易中的参与者1.会员2.客户四、LME 铜交易流程1.交易前准备2.下单与撮合3.交割与结算五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度2.强制平仓六、结论正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其中铜交易占据重要地位。
本文将详细介绍LME 铜交易的相关规则，帮助读者了解这一市场的运作机制。
二、LME 铜交易基本规则1.交易时间：LME 铜交易分为三个交易时段，分别为伦敦时间上午10 点至下午12 点30 分的上午交易时段，下午2 点至下午4 点30 分的下午交易时段，以及晚上7 点30 分至次日凌晨1 点30 分的晚间交易时段。
2.交易单位：LME 铜交易的交易单位为25 吨，最小价格变动为5 美元/吨。
三、LME 铜交易中的参与者1.会员：在LME 进行铜交易的参与者主要包括会员和客户。
会员是经过LME 批准的有资格在交易所进行交易的经纪公司或金融机构。
2.客户：客户是指通过会员进行交易的投资者或生产商等。
四、LME 铜交易流程1.交易前准备：客户需要与会员公司签订期货经纪合同，并开立交易账户。
会员公司为客户申请交易编码，并向LME 提交交易权限申请。
2.下单与撮合：客户通过会员公司向LME 交易系统提交买卖指令。
交易系统自动撮合价格相符的买卖指令，形成成交。
3.交割与结算：交易双方按照约定的交割日期、交割地点和交割品质完成实物交割。
LME 负责监督交割过程，并在交割完成后进行结算，即支付差价给买卖双方。
五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度：会员和客户需要按照一定比例向LME 交纳保证金，以确保其履行合约义务。
2.强制平仓：当客户的保证金水平低于维持保证金要求时，会员公司会收到LME 的强制平仓通知。
会员公司必须在规定时间内执行强制平仓，以降低客户的风险。
LME交易规则简述
LME概况：LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。
铜的期货交易始于1877年。
而铜期货期权则在1987年推出。
1.交割日：LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割。
但根据持仓不同有所区别：持仓在三个月内的，任何一个交易日均可要求交割，持仓在三个月以上至十五个月的为每个月第三个星期三。
LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。
最后的升贴水在该持仓平仓或交割后，根据持仓的时间长短和LME每日公布的升贴水水平进行返还或追缴。
2.独特的规定：履行合约的方式有两种：到期实物交割或者到期前平仓。
值得注意的是，相对于其它期货市场而言，LME有一个独特的规则：合约到期才进行结算。
从开仓到合约到期，一直需要初始保证金和维持保证金，但并不结算盈亏——即使头寸提前平仓了，差价也要等到期以后才结算。
因此，严格地说，LME是一个远期合约市场而非期货市场。
合约到期日在开仓时就确定了。
所开头寸如果不在到期日前对冲，就必须进行实物交割。
一个头寸可以对冲的最后日期（即“最后交易日”）是从合约到期日倒数第三个交易日。
3.仓单和升贴水以及交割仓库：LME注册仓单所载的每一宗金属货物都存放在LME定点交割仓库中。
定点交割库通过它们在伦敦的代理机构颁发仓单。
LME定点交割仓库分布在世界各地，仓单交割地的选择权在卖方。
在交割中，买方可能被分配到他不情愿的地点的仓单；也可能买方收到的仓单所载的金属形状和品牌非他所愿。
这样，仓单交易市场应运而生。
在仓单交易市场上，希望调换仓单的买方可以拿自己的仓单与别人交换，他可能因此支付或收到一笔差价款，这即是仓单之间的升贴水。
升贴水行情视不同仓单之间的供求关系而定。
仓单交易是经纪公司替各自的客户所做的一项日常工作。
仓单交易不受LME控制，不在一个公开的市场内进行，这意味着由升贴水带来的价格风险是不能通过对冲来保值的。
lme铜交易规则
lme铜交易规则
（最新版）
目录
1.LME 铜交易规则简介
2.LME 铜交易时间
3.LME 铜交易手续费
4.LME 铜交易保证金
5.LME 铜交易交割方式
6.LME 铜交易风险管理
正文
LME 铜交易规则是由伦敦金属交易所（LME）制定的，用于规范在交易所进行铜交易的一系列条款。
LME 是全球最大的有色金属交易所，其对铜交易的规范和规则对于全球铜市场有着重要的影响。
LME 铜交易时间分为两个交易时段。
第一个时段为上午 10 点至下午1 点，第二个时段为下午 2 点至下午 5 点。
此外，LME 还设有电子交易平台，可以进行 24 小时的交易。
LME 铜交易的手续费为每吨 0.08 英镑，由买卖双方各承担一半。
此外，LME 还对交易会员收取年会费，费用根据会员等级不同而有所差异。
LME 铜交易的保证金制度是其风险管理的重要手段。
交易会员在进行铜交易时需要缴纳一定的保证金，以保证交易的顺利进行。
保证金的数额由 LME 根据市场情况进行调整，一般情况下，保证金比例为 3%-5%。
LME 铜交易的交割方式主要有两种，一种是实物交割，一种是现金交割。
实物交割指的是买卖双方按照约定的时间、地点和数量进行铜的交割；现金交割则是指买卖双方通过现金结算的方式完成交易。
LME 铜交易的风险管理除了通过保证金制度进行外，还设有每日价格波动限制和持仓限额制度。
每日价格波动限制指的是每天的价格涨跌幅度不得超过前一日结算价的一定比例；持仓限额制度则是指交易会员在进行铜交易时，其持仓数量不能超过一定的限额。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：一、引言二、LME铜交易基本规则1.交易时间2.交易单位3.最小价格变动4.合约规格5.交易月份6.持仓限制三、LME铜交易保证金制度1.保证金类型2.保证金比例3.保证金的计算方法四、LME铜交易结算制度1.结算方式2.结算周期3.盈亏计算五、LME铜交易风险控制1.强制减仓制度2.涨跌停板制度六、LME铜交易市场监管1.监管机构2.监管措施正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其中铜交易占据重要地位。
了解LME铜交易规则对于参与铜交易具有重要参考价值。
本文将详细介绍LME铜交易的相关规则。
二、LME铜交易基本规则1.交易时间：LME铜交易分为上午场和下午场，分别为北京时间上午7:00至10:30和下午12:30至15:30。
2.交易单位：LME铜交易的交易单位为每手25吨。
3.最小价格变动：LME铜交易的最小价格变动为10美元/吨。
4.合约规格：LME铜交易的合约规格为电解铜，符合英国标准BSEN1978:2008。
5.交易月份：LME铜交易有12个活跃合约月份，分别是1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月和11月。
6.持仓限制：LME对会员的持仓有严格的限制，以防范市场风险。
三、LME铜交易保证金制度1.保证金类型：LME铜交易保证金分为初始保证金和维持保证金。
2.保证金比例：初始保证金的比例如下：- 当铜价在2,000美元/吨以下时，保证金比例为5%；- 当铜价在2,000美元/吨至4,000美元/吨之间时，保证金比例为8%；- 当铜价在4,000美元/吨以上时，保证金比例为10%。
3.保证金的计算方法：保证金=合约价值*保证金比例。
四、LME铜交易结算制度1.结算方式：LME铜交易采用逐日盯市（Mark-to-Market, MTM）的结算方式。
2.结算周期：LME铜交易每日的结算周期为北京时间15:30。
3.盈亏计算：盈亏=（卖出价-买入价）*交易单位。
LME交易规则简介
LME交易规则简介（一）伦敦金属交易所简介伦敦金属交易所（以下简称：LME）是世界首要的有色金属交易市场，成立于1877年。
采用国际会员资格制，其中多于95%的交易来自海外市场。
主要交易品种：铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。
伦敦金属交易所的会员由7种会员构成，包括圈内会员，准经纪清算会员，准交易清算会员，准经纪会员，准交易会员，个人会员，荣誉会员。
LME有三种基本交易方式,1?公开叫价交易，只有圈内会员可以进行；2?电子交易；?3?办公室间交易，是LME真正意义上的场外交易，即经纪公司之间的交易。
（二）升贴水，调期期货升水：远期价格高于近期价格（即国内所说的正向市场），或更直观地理解为期货价格高于现货价格。
可以简写为“c”。
?期货贴水：远期价格低于近期价格（即国内所说的反向市场），?或更直观地理解为期货价格低于现货价格。
可以简写为“b”。
LME交易最特别之处在于其合约为滚动交割。
每天电子盘买卖的合约都不是同一张合约。
例如您在8月20日以5200美元/吨开仓买入一手CU，并于8月21日以5400美元/吨卖出一手CU平仓。
在一般的期货市场中，一买一卖可以实现平仓。
但在LME交易中，由于买卖的两张合约交易日期不同，因此到期日也不同，您实质上是对两张不同的合约进行交易，并没有实现平仓。
因此在结算单的?“未平仓合约”一栏中仍然会显示多空各一手的CU持仓。
您如果需要最终平仓了结，便需要进行调期。
调期有两种形式：Borrowing（借入），Lending（借出）借入是指买入近期交割的期货，卖出远期交割的期货。
借出是指卖出近期交割的期货，买入远期交割的期货在前一个例子中，为调平两个不同到期日的头寸，应该卖出11月20日到期的合约（在8月20日交易的合约），买入11月21日到期的合约（在8月21日交易的合约），所以是卖出近期交割的合约，买进远期交割的合约，也就是Lending.当您进行调期操作时，Broker会告知您该笔调期的升贴水。
lme铜交易规则
lme铜交易规则一、概述lme铜交易规则伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）是全球最大的有色金属交易所，成立于1876年。
LME铜作为交易所的主要交易品种之一，具有广泛的影响力。
本文将详细介绍LME铜的交易规则，以帮助投资者更好地了解和参与这一市场。
二、lme铜的交易时间与地点LME铜的交易时间分为两个交易时段：上午交易时段和下午交易时段。
具体时间为北京时间周一至周五的上午7:00至16:00和下午16:00至23:00。
交易地点位于英国伦敦。
三、lme铜的交易品种与合约规格LME铜的交易品种分为现月合约、下月合约和未来几个月的合约。
合约规格为每吨铜。
交易单位为吨，最小变动价为1美元/吨。
四、lme铜的交易方式与订单类型LME铜的交易方式分为公开喊价交易和电子交易。
公开喊价交易主要适用于开盘和收盘时段，电子交易则适用于全天其他时段。
订单类型包括：市价单、限价单、止损单、停止损失限价单和期权合约。
五、lme铜的交易费用与结算方式LME铜的交易费用包括交易手续费、保证金和仓储费用。
具体费用标准可参考LME官网。
结算方式为现金结算，每个交易日的结算时间为次日凌晨1点。
六、lme铜的交易风险与监管措施LME铜交易存在一定的风险，包括价格波动风险、信用风险和流动性风险等。
为降低风险，投资者需关注市场动态，合理配置资金，并遵循LME的监管规定。
LME对市场参与者实施严格的监管措施，包括保证金制度、交易限制和处罚机制等。
七、总结与建议LME铜交易具有严格的规则和监管，投资者在参与交易前需充分了解市场动态和交易规则。
合理控制风险，遵循市场规律，才能在LME铜交易中获得稳定的收益。
伦镍交易规则
伦镍交易规则
伦镍交易规则是指在伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）进行的伦镍交易的一系列规定和约定。
1. 交易合约：伦镍交易的合约是以标准化的货币单位（美元）表示的，每手合约的交割量为6吨。
2. 交易时间：伦镍交易的交易时间为每个工作日的上午8:00至下午3:15（伦敦时间）。
3. 交割地点：伦镍交易的交割地点是伦敦。
4. 报价方式：伦镍交易的报价方式是以美元每吨的价格进行的。
买卖双方可以以定价或者溢价/贴水的方式进行报价。
5. 最小变动价位：伦镍交易的最小变动价位为每吨0.5美元。
6. 交割方式：伦镍交易的交割方式可以是现货交割或者期货交割。
现货交割是指交易双方在交割日当天进行实物交割，而期货交割是指交易双方在交割日前通过LME仓库进行交割。
7. 交易保证金：伦镍交易需要交纳一定比例的交易保证金。
8. 交割费用：伦镍交易的交割费用包括仓库费、运输费等相关费用。
9. 交易结算：伦镍交易的结算方式是现金结算，即以现金形式进行交易结算。
10. 交易风险管理：伦镍交易的交易风险管理包括多种方式，如交易限额、止盈止损、风险警示等。
以上是伦镍交易规则的一些基本内容，具体的交易规则可能会因交易所的要求或者市场情况而有所不同，投资者在进行伦镍交易时需遵守相应的规则和操作要求。
lme铜交易规则
lme铜交易规则LME铜交易规则LME（伦敦金属交易所）是世界上最大的金属期货交易所之一，也是全球铜市场的重要参考指标。
在LME上进行的铜交易受到一系列规则的约束和监管，这些规则确保了交易的公平、透明和有序进行。
本文将对LME铜交易规则进行详细介绍。
一、交易时间和交割方式LME铜交易的交易时间为每个工作日的上午8:00至下午5:00，交易日期为交易当日的下一工作日。
交割方式为现货交割，即买方在交割日前提前通知仓库提货，并支付相应款项。
二、交易单位和报价方式LME铜交易的交易单位为25吨/手，报价方式以美元计价。
每手交易的最小价格变动为1美元，即每吨铜的价格变动为0.0001美元。
报价采用美元/吨的方式，例如，报价为7000美元/吨。
三、交易的参与方LME铜交易涉及多个参与方，包括报价参与者、交易参与者和经纪商。
报价参与者提供买卖报价，交易参与者根据报价进行交易，经纪商则充当中介角色，协助交易的进行。
四、交易的报价和成交LME铜交易的报价分为两种，即实时报价和挂牌报价。
实时报价是即时提供的报价，而挂牌报价是提前公布的报价。
交易参与者可以根据报价进行交易，当买方报价与卖方报价相匹配时，交易即成交。
五、交易的保证金和结算LME铜交易需要参与者缴纳保证金，以确保交易的履约。
保证金根据交易的价值和参与者的信用等级确定，通常为交易价值的一定比例。
交易的结算采用现金结算方式，即根据交易价格和交易数量计算出交易款项，并在交割日前支付。
六、交易的风险管理LME铜交易中存在一定的风险，包括价格风险、信用风险等。
为了降低风险，LME采取了一系列的风险管理措施，如设立风险限额、调整保证金比例、实时监控交易等，以确保交易的安全和稳定进行。
七、交割仓库和质量管理LME铜交易的交割仓库由LME认可的仓库提供，仓库必须符合一定的要求，如拥有良好的财务状况、安全设施和质量管理体系等。
交割的铜必须符合LME对铜的规定，包括纯度、形态、重量等方面的要求。
lme的交易规则
lme的交易规则LME即伦敦金属交易所，成立于1877年，是全球最著名的金属交易所之一，被公认为是全球有色金属市场的“晴雨表”。
其交易规则，则是该交易所不可缺少的重要组成部分，具有重要的指导性。
一、交易品种LME的交易品种主要为铜、铝、锌、铅、锡、镍、铬、锰等9种有色金属，以及纸浆、钢铁等。
二、交易时间LME的全天交易时间长达11小时，每天开盘时间为7:00，收盘时间为18:00。
其中，清算价格公布时间为11:40，交易成交量也会在此时公布。
三、交易方式LME的交易方式相对复杂，包括交易场所、交易方式、交易规则等。
其中，交易方式主要为现货、期货两种。
现货交易在交易日内即时成交，而期货交易则是指就某种有色金属未来某一时间点的价格进行预测，投资者可以将合约期货多头或空头持仓在到期后交割或平仓。
四、交割方式在LME进行期货交易时，交割方式是指交割月份的最后三个工作日内完成，交割可通过现金方式或实物方式进行。
如果投资者希望进行实物交割，则需要在前一个月的交割申报日之前报出订单。
而如果投资者选择现金结算，则需要在交割期末根据期货价格计算盈亏，交易所也会收取一定的手续费。
五、交易费用在LME进行交易时，交易费用主要包括两方面，一是清算费用，即交易员进行清算操作所产生的费用，另外一个则是代理商费用，也即交易商的中介服务费。
六、风险管理LME交易的风险管理主要体现在以下方面：一是市场风险，投资者需要注意市场波动情况，灵敏地把握市场动向；二是操作风险，投资者需要根据自身资金和投资模式，选择适当的交易方式和策略；三是信用风险，投资者需要注意市场参与方的信用状况，保证交易的稳定性和安全性。
综上所述，LME的交易规则分步骤呈现，主要包括交易品种、交易时间、交易方式、交割方式、交易费用、风险管理等多个方面。
对于投资者来说，了解这些规则既可以提升自身的投资能力，又可以对市场的整体运行情况有一个全面的认识。
LME交易规则简介精编版
L M E交易规则简介集团企业公司编码：（LL3698-KKI1269-TM2483-LUI12689-ITT289-LME交易规则简介（一）伦敦金属交易所简介伦敦金属交易所（以下简称：LME）是世界首要的有色金属交易市场，成立于1877年。
采用国际会员资格制，其中多于95%的交易来自海外市场。
主要交易品种：铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。
伦敦金属交易所的会员由7种会员构成，包括圈内会员，准经纪清算会员，准交易清算会员，准经纪会员，准交易会员，个人会员，荣誉会员。
LME有三种基本交易方式,1?公开叫价交易，只有圈内会员可以进行；2?电子交易；3办公室间交易，是LME真正意义上的场外交易，即经纪公司之间的交易。
（二）升贴水，调期期货升水：远期价格高于近期价格（即国内所说的正向市场），或更直观地理解为期货价格高于现货价格。
可以简写为“c”。
期货贴水：远期价格低于近期价格（即国内所说的反向市场），或更直观地理解为期货价格低于现货价格。
可以简写为“b”。
LME交易最特别之处在于其合约为滚动交割。
每天电子盘买卖的合约都不是同一张合约。
例如您在8月20日以5200美元/吨开仓买入一手CU，并于8月21日以5400美元/吨卖出一手CU平仓。
在一般的期货市场中，一买一卖可以实现平仓。
但在LME交易中，由于买卖的两张合约交易日期不同，因此到期日也不同，您实质上是对两张不同的合约进行交易，并没有实现平仓。
因此在结算单的?“未平仓合约”一栏中仍然会显示多空各一手的CU持仓。
您如果需要最终平仓了结，便需要进行调期。
调期有两种形式：Borrowing（借入），Lending（借出）借入是指买入近期交割的期货，卖出远期交割的期货。
借出是指卖出近期交割的期货，买入远期交割的期货在前一个例子中，为调平两个不同到期日的头寸，应该卖出11月20日到期的合约（在8月20日交易的合约），买入11月21日到期的合约（在8月21日交易的合约），所以是卖出近期交割的合约，买进远期交割的合约，也就是Lending.当您进行调期操作时，Broker会告知您该笔调期的升贴水。
LME交易规则及特点
办公室间电话交易市场现场交易传统的好处是提供了一个透明，有人公开叫喊的市场，但也只是24小时交易的一部分，投资者能够在屏幕（LME select 系统报价）上看到一个指示性的价格，然后他们联系经纪人，在那里完成交易。
通过屏幕经纪亦能够持续地提供指导性的价格。
经纪人对预期客户的实际报价没有必要与指导价格相同，但会取决于交易量和市场状况，以及客户的信用等级和与经纪人的关系。
如果经纪人的报价明显与屏幕上的价格不同，那么他就有可能失去这笔交易。
这个是公司的自身利益来保证屏幕价格的实时性，尤其在行情剧烈波动的市场。
通过办公室间电话交易市场系统交易的是真正的LME合约，也必须通过配对、清算和结算程序。
LME Select 屏幕交易系统LME Select 交易时间为07:00-9:00 (伦敦时间).LME Select是官方电子交易的平台，是除了公开喊价和办公室间电话交易市场以外的形式。
会员公司连接到该系统后可以通过信任的交易员来进行电子化的交易。
此系统上必须有10家以上的会员单位报价。
该系统允许交易所有的LME合约，期货和期权，以及均价期权交易，同时也是可以直接通过处理器交易，由LME的Select自动发送到配对与清算系统，该系统由由LCH结算网络负责.二、交易合约1、可交易的合约：从当日开始到三个月后任何一个工作日到期的合约均能在市场上交易。
而3个月后至15个月及27个月的合约只能交易在特殊工作日到期的合约。
三个月后至六个月的合约，市场只能交易每个周三到期的合约，而七个月后至二十七个月的合约，市场只能交易每个月的第三个周三到期合约。
2、现货合约：“cash”（现货合约）是指二天后到期的合约。
如今日为7月20日，则市场上所交易的现货合约指的是到期日为7月22日的合约。
3、展期交易每天绝大多数和约的交易区域为现货到期日至三月期。
一般情况下二个日期间有88——92个交易日（约13周）。
在市场交易中能直接报价交易的只有现货合约与三月连续合约。
LME金属交易规则
LME交易规则
• LME交割是以日为单位。标准合约的交割日一般为3个月以后， 也即是我们所看到的3个月期货价格。 • LME的合约每个交割日都可以成为一个合约，所以不同交易日建 立的3个月合约的到期日都不相同，而其合约可以做到很远的日 期，到一年乃至几年后（最远63个月）的合约。 • 客户进行对冲平仓，是到期进行结算。比如，9月18日客户买入 的40手三月期货铜，到期日为12月18日。10月22日客户卖出40手 铜调至12月18日后平仓。平仓后无论出现获利抑或亏损，都将在 12月18日进行结算。 • LME合约的最后交易日为到期日(Prompt Day)的前2天（Cash Day），交易者可以通过调期来选择交割日，并可以向经纪公司 选择指定品牌和交割仓库的货物，但是需要向经纪公司支付一定 的升贴水(Premium)。
价格
Cash
3M
LME交易规则
• • • • • • • • • • • • • F=远期价格 N=近期价格, 或者现货价格 I= 利息, 财务成本 S= 仓储, 租金, 保险费用 X= 近期供需关系的影响 Contango——远期价格高于近期，现货贴水 ——当供需关系处于正常情况下，Contango是有限的. Backwardation：现货升水 ——近期价格高于远期价格 造成现货升水的原因 ——近期供应出现问题 ——技术性挤仓 现货升水原则上是无限的.（为维持市场的稳定, LME会在特殊情况 下对现货升水进行约束. 例如, LME对镍有过一天的现货升水不能超过 300美元的规定.)
LME交易规则
• • • Open Outcry trading——公开叫价交易/手势交易。 公开叫价的两个方式是Ring trading和Kerb Trading，是真正的圈内 交易。 交易所成立后，在很长时间内，大部分交易基本在场内进行，即分 节进行，ring trading。交易所收市后，交易自行停止。随着交易量的 逐步扩大，市场参与者的增加。 交易所关闭后，圈内交易ring trading 结束，而此时的交易商余兴未 尽。人们自然而然转移至交易所外的马路旁继续交易，由此产生了 Kerb trading，即当时的场外交易。随着交易机制的改进，kerb trading 移至交易所圈内进行，形成了目前的圈内交易。 目前，Ring Trading和Kerb Trading的唯一区别就是：前者为单个 商品的圈内交易，而后者是所有商品混合交易的圈内交易。场内交易 （ring）期间，每场交易市，每个商品交替交易5分钟；kerb交易期间 所有金属同时进行交易，同时进行指数交易。 kerb交易也在交易圈内公开喊价交易，但是比正式的圈内交易小节 的结构松散一些，经纪公司可以委托买卖任何到期日的合约，甚至可以 允许多于一个交易员进入交易圈内或站在座位后面。（但是他们仍然必 须呆在他们平常在交易圈中的指定位置上。）
LME市场交易规则--直达国际期货
第二种：准经纪清算会员：伦敦清算所会员。第二种会员性质基本与 第一种会员一致，除不能在圈内交易外，享有与第一种会员的全部权利和 义务。其会员如：花旗银行、汇丰银行、AIG、高盛等伙计大型投资银行或 投资公司。 第三种：准交易清算会员：伦敦清算所会员。只能通过一、二类会员 进行交易，不能再圈内交易，也不能签发客户合约，其实质基本与客户一 样，但可以自行与伦敦清算所进行自行业务的清算。其会员如：瑞 士贸易 商 Glencore，挪威 Hydro 铝业公司，以及荷兰 Hunter Douglas 公司等 国际大型贸易或工业公司。 第四种：准经纪会员。准经纪会员除了不是伦敦清算 所的成员和不能 进入圈内进行交易外， 其权利和义务基本与第一和第二类会员一样， 是英 国金融监管局 FSA 的会员， 获得英国 2000 金融服务与市场准则法授权， 可以进行 24 小时不间断的 Interoffice trade，可以签发 LME 合约。其会 员如 ADM 投资服务公司、Carr 期货公司、Fimat 国际银行等专门经纪公 司。
做市商（market maker)是指在证券市场上，由具备一定实力的 信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些 特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者 的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通 过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。 LME的做市商即LME的各级会员。LME并非采取凑合成交方式，而是 客户单独与会员成交，客户根据会员报出得价格决定接受或者不接受， 甚至可以与会员商议价格，而会员之间亦通过各种交易方式对冲头寸
LME历史
1877年一些金融交易商人成立LME，只交易铜和锡。 1920年引进铅锌，在此之前为非正式交易。 1978年引入原铅交易。 1979年引入金属镍。 1992年引入铝合金。 1999年引入白银，但白银目前基本为OCT交易，非LME正式交易。 1986年铜的标准提高至A极铜（GradeA),1989年锡的交割标准提99.85% 2000年在铜铝镍铅锌锡六个商品的基础上创立了LMEX-伦敦金属交易所 期货指数，指数不能进行实物交割，与股指市场一样。
伦敦铜交易规则
伦敦铜交易规则伦敦铜交易规则是指在伦敦金属交易所（London Metal Exchange，LME）上进行铜交易的一系列规定和程序。
作为全球最大的金属交易所之一，LME的铜交易规则对全球铜市场具有重要影响力。
伦敦铜交易规则明确了交易的标的物和交割方式。
根据规定，交易的标的物是高纯度铜（Grade A Copper），每手交易量为25吨。
交割方式分为现货交割和未来交割两种。
现货交割是指交易当天即可进行交割，而未来交割则是指在未来指定的交割月份进行交割。
伦敦铜交易规则规定了交易的时间和交易的方式。
交易时间为周一至周五的伦敦时间上午1:00至下午7:00，分为两个交易会议进行，即上午交易会议和下午交易会议。
交易方式分为开盘竞价交易和连续交易两种。
开盘竞价交易是指在每个交易会议开始时，交易员可以提交买卖订单，并按照一定的规则进行撮合；而连续交易则是指在交易会议期间，交易员可以随时提交买卖订单，交易所会根据订单的价格和时间进行撮合。
伦敦铜交易规则还规定了交易的保证金和结算方式。
交易参与者在进行交易时需要缴纳一定比例的保证金，以确保交易的安全性。
结算方式采用现金结算，即根据交易时的价格差额进行结算。
伦敦铜交易规则还包括了交易的价格计算方法和仓单系统。
价格计算方法采用了现货价格和远期价格的加权平均值，并按照每吨计价。
仓单系统是指LME对交易标的物进行登记和管理的一种制度，交易参与者可以通过仓单进行交割和交易。
伦敦铜交易规则的制定和执行，为全球铜市场提供了一个公平、透明和高效的交易平台。
交易参与者可以根据规则进行交易，实现风险管理和资金增值。
同时，交易规则的存在也促进了市场的稳定和发展，为全球铜产业链的各个环节提供了有力支持。
伦敦铜交易规则是全球铜市场的重要组成部分，对于交易参与者和市场的稳定发展具有重要意义。
通过规范交易行为、明确交易标准和提供交易平台，伦敦铜交易规则为全球铜市场的繁荣做出了重要贡献。
伦敦铝交易规则 -回复
伦敦铝交易规则-回复什么是伦敦铝交易规则？伦敦铝交易规则是一套适用于全球铝市场的准则和程序，旨在促进交易的公平、公正和透明。
这套规则由伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）制定和监管，并被广泛应用于全球铝交易。
在本文中，我们将逐步回答关于伦敦铝交易规则的问题，以便更好地了解这个重要的市场。
第一步：理解伦敦金属交易所（LME）伦敦金属交易所是全球领先的金属交易所之一，提供交易和清算服务。
其总部位于英国伦敦，成立于1877年。
LME的使命是为全球金属市场提供公正、透明、高效的交易环境，并保持市场稳定和发展。
LME目前覆盖了金属市场中的许多重要品种，包括铝、铜、锌、镍等。
第二步：了解伦敦铝交易规则的历史伦敦铝交易规则最早于1987年制定，旨在规范全球铝市场的交易行为。
规则的制定经过长时间的深入研究和行业咨询，以确保交易的公正和透明。
第三步：解析伦敦铝交易规则的核心原则伦敦铝交易规则基于一些核心原则，包括市场参与者的平等和公平对待、价格公开和透明、交易信息的保密和准确。
这些原则确保了市场的健康发展和参与者的权益。
第四步：详细介绍伦敦铝交易规则的内容伦敦铝交易规则详细规定了交易的程序、交易合同的内容、价格的计算和报告等方面的内容。
其中，交易程序包括交易时间、交易方式、报价方式等。
交易合同的内容包括交割日期、交割地点、交割方式等。
价格的计算和报告包括基准价格、现货价格、期货价格等。
第五步：了解交易的参与者和角色伦敦铝交易规则适用于各类市场参与者，包括交易所会员、经纪人、交易商、投资者等。
交易所会员是指被批准并注册为LME会员的机构或个人。
经纪人是代表交易者进行交易的专业机构。
交易商是指主要进行交易的机构，如矿业公司、金属加工厂等。
投资者可以是个人或机构，通过买入或卖出铝期货合约来获利或对冲风险。
第六步：了解交易的风险管理和市场监管伦敦铝交易规则中包含了一系列风险管理和市场监管相关的规定。
LME交易规则及比较
实物交割具体程序
•
3)、实物交割的具体程序：例如：某一铜生产者通过经纪公司在 LME抛出 1000吨2004年12月20日到期的合约，欲进行实物交割。生产者负责在12月 20 日之前把1000 吨铜（当然货物必须是 LME注册品牌）运至LME在欧洲或 新加坡或美国的任何仓库。货到目的港后，传真指令国际大型仓储公司（一 般为LME认证的如C. Steinweg等）代理入库，包括港口至仓库的运输、质 量检验、过磅、标码、重新包装，然后制成仓单。向仓储公司缴纳一定费用。 仓储公司制作仓单后将及时通知客户。 12月18日－（即到期前的倒数第二 个交易日），为现货日(cash day)，生产商通知经纪公司将进行实物交割。 12月20日之前生产商指令仓储公司把仓单转移给经纪公司，并通知经纪公司 接受仓单。经纪公司确认收到仓单后，把货款支付给生产商。至此，生产商 通过经纪公司卖出的1000吨期货合约以实物交割履约完毕。 • 例子二：某消费者通过经纪公司在 LME买进1000 吨铜，交割日期为 12月 20日。 在12月18日－即到期前的倒数第二个交易日，为现货日(cash day)， 消费者通知经纪公司将进行实物交割。12月20日之前把货款（以当时买入的 合约价格计算）电汇经纪公司帐户。经纪公司确认收到货款后，负责把仓单 交付消费商。
5、LME仓单及实物交割
• • • • • • 1)、LME仓单： 2)、实物交割： 3)、实物交割的具体程序： 4)、仓单的串换： 5)、仓单转现货实物： 6)、期转现：
LME仓单
• 伦敦金属交易所成立伊始，其初始目的就是为消费者和生产者提供一个 安全有效的交易平台。无论是理论上抑或是实践中，任何买单或卖单都可 通过LME指定的仓库进行实物交割，也可通过期货市场中的反向操作进行 对冲了解。虽然发展到目前，由于市场的参与者越来越广泛，来自不同领 域，交易所的实物交割量只占总交易量的很小一部分。大部分的成交最终 并未能进行实物交割。
伦敦铝交易规则
伦敦铝交易规则
伦敦铝交易规则是指在伦敦金属交易所（LME）上进行的铝交易所需遵守的规则和程序。
伦敦金属交易所是全球最大的非基础金属交易市场，也是铝交易的主要交易所之一。
首先，伦敦铝交易规则明确了交易所的工作时间和交易周期。
LME的交易时
间为周一至周五，从早上8点到下午5点（伦敦时间）。
交易员可以在这个时间段内进行铝期货合约的买卖交易。
其次，伦敦铝交易规则规定了交易的主要参与方和他们之间的角色。
在铝交易中，主要参与方包括生产商、经销商、投资者和铝使用者。
每个参与方都有不同的目的和需求，他们通过交易来满足自己的利益。
第三，伦敦铝交易规则明确了合约交易的规格和要求。
交易者可以按照合约规格，以固定的交割月份、交割地点和交割质量在LME上进行铝期货合约交易。
合
约规格包括铝的交割数量、交割地点和质量要求。
伦敦铝交易规则还规定了交易的结算方式和风险管理机制。
交易双方在交易结
束后需进行结算，LME通过现金结算方式进行，即通过货币支付交割差价。
此外，LME还设有严格的风险管理机制，包括保证金制度和交易监管，以确保市场的稳
定和交易者的安全。
最后，伦敦铝交易规则还规定了交易者的行为准则和违规处理措施。
交易者必
须遵守诚信和公平交易原则，不能进行欺诈、操纵市场等不当行为。
如果交易者违反规则，LME将采取相应的处罚措施，包括暂停交易或取消交易者的交易资格。
总的来说，伦敦铝交易规则为铝交易提供了一个公平、透明和有序的交易环境。
交易者和市场参与者通过遵守规则和程序，可以进行安全有效的铝交易。
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LME交易规则简介
（一）伦敦金属交易所简介
伦敦金属交易所（以下简称：LME）是世界首要的有色金属交易市场，成立于1877年。
采用国际会员资格制，其中多于95%的交易来自海外市场。
主要交易品种：铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。
伦敦金属交易所的会员由7种会员构成，包括圈内会员，准经纪清算会员，准交易清算会员，准经纪会员，准交易会员，个人会员，荣誉会员。
LME有三种基本交易方式,1 公开叫价交易，只有圈内会员可以进行；2 电子交易； 3 办公室间交易，是LME真正意义上的场外交易，即经纪公司之间的交易。
（二）升贴水，调期
期货升水：远期价格高于近期价格（即国内所说的正向市场），或更直观地理解为期货价格高于现货价格。
可以简写为“c”。
期货贴水：远期价格低于近期价格（即国内所说的反向市场），或更直观地理解为期货价格低于现货价格。
可以简写为“b”。
LME交易最特别之处在于其合约为滚动交割。
每天电子盘买卖的合约都不是同一张合约。
例如您在8月20日以5200美元/吨开仓买入一手CU，并于8月21日以5400美元/吨卖出一手CU平仓。
在一般的期货市场中，一买一卖可以实现平仓。
但在LME交易中，由于买卖的两张合约交易日期不同，因此到期日也不同，您实质上是对两张不同的合约进行交易，并没有实现平仓。
因此在结算单的“未平仓合约”一栏中仍然会显示多空各一手的CU持仓。
您如果需要最终平仓了结，便需要进行调期。
调期有两种形式：Borrowing（借入），Lending（借出）
借入是指买入近期交割的期货，卖出远期交割的期货。
借出是指卖出近期交割的期货，买入远期交割的期货
在前一个例子中，为调平两个不同到期日的头寸，应该卖出11月20日到期的合约（在8月20日交易的合约），买入11月21日到期的合约（在8月21日交易的合约），所以是卖出近期交割的合约，买进远期交割的合约，也就是Lending.当您进行调期操作时，Broker会告知您该笔调期的升贴水。
假设为0.5b，则您交易以及Lending调期的每吨最终盈利为5400-5200+0.5=270.5
升贴水生成：在收市以后，LME会根据当天的交易价格发布基准价格，这个价格成为第二天调期的基准价格（Valuation），所有broker都会以这个基准价格作为参考。
但Broker会根据市场当天市场的交易情况、其自身持仓以及各个月份之间的价差变化综合考虑，对该基准数值进行相应的加减，最终得出一个值（这个值并不是每家Broker相同），然后回报客户。
影响升贴水的因素：
1、升贴水没有固定规律，完全取决于市场。
2、升贴水大小取决于市场多空持仓集中程度、交货或提货情况、调期交易的分布情况等。
3、除去市场因素外，理论上，升贴水反应的是资金利息和仓储成本。
您可以通过前一日的基准价格，用不同日期的价格相减，从而得出前一交易日的升贴水。
这个升贴水虽然不能代表目前交易日的基准，但是具备一定的参考意义。
假如市场并没有发生重大的波动，就可以将它作为参考，以衡量Broker 回报的升贴水是否合理。
在头寸到期时，若您不选择进行实物交割，应进行相应的调期，方法有两种：一是在结算中找寻日期不同，方向相反的头寸进行调期；二若结算中没有日期不同，方向相反的头寸可进行调期，可直接将头寸后延。
（三）LME交割及仓单质押
1、LME买入交割流程
1）买方客户提出交割申请
a、买方客户需在该合约最后交易日的前一周提出交割申请，同时将所需要的金属品质、品牌、交割地点等信息一并提交。
（如果客户帐户上资金充足且对品牌和交割地点没有要求的话，最迟可以在到期日前一天的18：00前通知交割）
b、如果客户需要的品牌和交割仓库已经没有，客户可以另行选择其他品牌或地区，或者接受交易所的随机分配。
2）买方客户全额打款
a、如果客户接受指定仓单的地区溢金，必须将全额货款（合约总值+溢金）汇至我公司帐户。
b、客户最迟必须在合约到期日前一天12：00前将全额货款汇入我公司帐户。
3）分配仓单。
a、我公司将于合约到期日当天收到交易所分配的仓单。
LME的仓单会已一个编码形式存在,通过SWORD电子系统来登记所属持票人，持票人可以通过“注销”仓单来提出提货申请。
b、发票的持票人为我公司，我公司收到发票的同时会指令仓库将其转移给客户,仓库将出具相应的凭证。
2、LME卖出交割流程
LME卖方交割无需上交交割手续费，只在建立期货头寸是缴纳建仓的手续费。
1）确认现货品牌
LME 指定仓库只接收LME 注册品牌，交割前必须确定该现货的品牌是否属于LME 注册品牌
2 ) 确认仓库
LME 在世界各地均有指定仓库，不同的仓库指定存放的金属不同，如亚洲地区新加坡、韩国釜山等均有LME指定仓库，相应的文件可以从LME 官方网站下载。
客户可以根据自身需求选择相应仓库。
3) 联系货代
确定仓库以后，客户可以联系货代将相应的货运往指定仓库（很多国际大型仓储公司也提供运输等服务，如 Henry Bath.C.steinweg等）
4) 入库
货物到达目的港口后，联系相应仓储公司代理入库，包括港口至仓库的运输、质量检查、过磅、标码、重新包装等等，最终制作成仓单后通知客户。
（注：①货物到达仓库的日期早于客户响应持仓的到期日情况下，若客户要尽早达到相应款项，可以联系盘房调整期货头寸的到期日，以减少相应仓储费用。
②一旦仓单注册完成，客户将开始缴纳仓储租金）
5) 通知交割
客户如有实物交割需求，需在最后交易日（到期日的前两天）18：00 前通知经纪行，并指令仓储公司将相应仓单授权给经纪公司办理。
6) 款项交付
递交相应的提款通知后公司将在 T+2时间（最后交易日后两天）收到相应款项，并于T+3时间将相应款项打到客户银行账户，由此交割完成。
（卖方交割款项计算=（期货市场最后交易日现货结算价-期货市场建仓价格）*手数*合约大小+期货市场最后交易日现货结算价*手数*合约大小）
3、仓单质押流程
1）客户提出办理仓单质押业务意向；
2）我司确认仓单质押比例，利息率；
3）签订《专项授权书》（附件一）及《标准仓单充抵保证金协议》；
4）客户向仓库发出指示将仓单转让至我司在LME会员处的账号，并将转让凭证传真或EMAIL至我司，（举例：
Please kindly release the warrants to ********** for the account of HGNH Internat ional Finance, in attention to ******)；
5）我司在收到客户签署的书面协议（包括《专项授权书》及《标准仓单充抵保证金协议》）以及仓单转让凭证后，以邮件形式将转让凭证发送至LME会员并要求其办理仓单质押业务，邮件的内容需包括需要办理的业务性质、质押品种及质押数量；
6）我司收到LME会员的质押款项后将质押款打人客户结算帐户；
7）解除质押：客户若要提前解除质押需填写《解除标准仓单充抵保证金授权书》（附件三），并保证结算帐户内可用资金数额不低于质押款项。
8）延长质押期限：客户若要延长质押期限需在届满期前五个工作日填写《延长质押期限申请书》（附件四），并保证结算账户内的权益数不低于质押款项，且现金结余满足不低于质押款项的25%的要求。
9）终止质押：客户需在届满期前两个工作日补足标准仓单所充抵的保证金，方可终止质押取回仓单。