基金的杠杆比例
基金爆仓的具体含义基金运营常见问题
基金爆仓的具体含义_基金运营常见问题基金爆仓的具体含义资产净值大幅下跌：基金爆仓通常指基金的资产净值急剧下跌，可能由于市场行情恶化、投资策略失误、投资组合风险集中等原因导致。
这种情况下，投资者的投资本金可能会受到严重损失。
无法满足赎回需求：基金爆仓还意味着基金无法满足投资者的赎回需求。
当基金资产净值大幅下跌时，投资者可能会纷纷申请赎回基金份额，但基金公司无法支付全部赎回请求，导致投资者无法及时退出基金。
无法正常运作：基金爆仓可能导致基金无法正常运作或甚至被迫终止。
基金公司可能会遇到流动性困难，无法买入或卖出持仓资产，影响基金的正常运作。
基金运营常见问题基金经理能力问题：基金经理的能力和经验对基金的业绩表现有重要影响。
基金公司在选派基金经理时，需要评估其过往的投资业绩、研究能力和风险把控能力等，并确保其能够符合基金的投资目标和策略。
风险控制问题：基金投资涉及市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
基金公司需要制定有效的风控措施，包括合理分散投资、严格风控流程和风险预警机制等，以降低风险对基金的影响。
投资者教育问题：基金投资需要投资者具备一定的理财知识和风险意识。
基金公司需要加强投资者教育，提供准确、透明的信息，帮助投资者了解基金的投资特点、风险收益特征，从而做出明智的投资决策。
评价与透明度问题：基金公司需要提供准确、完整的基金信息，包括基金的投资策略、持仓情况、费用结构等。
同时，证券监管机构和评级机构的监管和评价也对基金运营的透明度和质量有重要影响。
金融圈基金爆仓的风向基金爆仓是指基金由于投资策略失败、市场波动等原因导致巨额损失，无法满足其还债和赎回要求的情况。
虽然基金爆仓可能对基金管理公司、投资者以及市场造成严重影响，但并不是所有基金都一定会爆仓，也没有一种绝对的方法可以完全避免基金爆仓。
为了降低基金爆仓的风险，基金管理公司和投资者可以采取以下措施：严格风险管理：基金管理公司应建立健全的风险管理制度，包括制定有效的投资策略、合理控制杠杆比例、设置风险警戒线等，以避免过度风险集中和无法承受的损失。
分级基金基础知识【精简版】
一、分级基金的定义分级基金是指在资产共同运作的前提下，将基金的收益进行重新分配，形成不同的的风险和收益水平的基金份额。
在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额或者多类份额，并分别给予不同的收益分配。
从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）和高风险收益端（进取份额）两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益,进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
二、分级基金的运作方式国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。
封闭式分级基金定期封闭，子基金份额在交易所挂牌交易，不开放申购赎回；封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。
当封闭期到期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。
开放式分级基金的母基金份额开通申购赎回，子基金份额在交易所挂牌交易,投资者可通过分拆和合并实现母基金份额和子基金份额之间的转换。
开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。
场外仅存在基础份额，与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。
在基金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。
关于A基金和B基金的了解
转关于A基金和B基金的了解玩杠杆基金你想赢，首先要懂一点杠杆基金理论，以防上当受骗!1．杠杆基金分类：A基金＋B基金。
A基金又叫稳健（之所以叫稳健，是因为A基金年收益是固定的，通常=年利率＋3.5％）；B基金又叫进取（之所以叫进取，是因为B基金年收益是不固定的，通常其升跌％=标的指数*价格杠杆倍数）。
2．2份母基金=1份A基金＋1份B基金/或1份母基金=0.5份A基金＋0.5份B基金。
母基金设在银行买卖，不过通过银行我们不叫买卖，叫申购赎回；买=申购，卖=赎回；申购和赎回要给基金公司手续费的，而且散户给的手续费比机构多得多。
你在银行申购的是母基金，如果你想赎回有两个办法：一个是在银行，另一个是在证券交易所。
在证券交易所就不叫赎回改叫卖；但母基金不能在证券交易所卖出的，只能将2份母基金分折成1份子基金（即A基金）＋1份子基金（即B基金）才能卖出。
你可以只卖出A基金或B基金，当然也可以同时卖出A基金和B 基金。
你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对，然后换成2N份母基金去银行赎回----这叫配对转换。
3．母基金的净值=0.5*A基金的净值＋0.5*B基金的净值；而母基金的净值由标的指数决定的。
发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。
发行上市后，由于一年后A基金才可得到“年利率＋3.5％=6.5％”-----即持满1年，A基金的净值=1.065元，所以刚上市A基金净值=1元，你想立即在证券交易所卖出，那肯定<1元才有人肯买A基金-----这叫折价；根据公式：母基金的净值不变，A基金折价，那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。
刚上市时为什么会出现A折价B溢价呢？这是因为：假设基金公司发行A、B基金时约定3年期限，并约定每1年给A基金的收益=6.5％,这6.5％是B基金给的，那3年B基金给A基金=6.5％*3=19.5％，所以上市当天B基金要溢价19.5％而A基金折价19.5％才对等-----现在你知道上市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。
杠杆基金的杠杆计算及相关知识
杠杆基金概述及基础知识一、杠杆基金概述：业内人士认为，当基础市场下跌较深后，杠杆板块又会成为大家关注的重点，因为要让杠杆发挥最好的效应，撬动的支点越低越好，其中被动投资的杠杆股基更值得关注。
1500**家族都是创新型基金，除了002 和003 两位老兄不是杠杆基金以外，其余都是杠杆基金，1500**家族扩张很快，今年又添了不少人丁，汇利和景丰两个小兄弟已经不是股票型基金了，而是债券型的。
不知道未来1500**家族还会增加什么有个性的品种。
分级基金等创新产品近年来迅速发展，给投资者提供了更为丰富的投资工具，但与之相随的风险也应充分考量。
有私募人士表示，杠杆股基作为“双刃剑”，本是弹性较好的配置品种，但投资者往往容易误用“赌”上涨的工具。
事实上，投资杠杆股基对择时能力要求很高，投资者在方向发生错误时更应注意风险的控制。
“如果市场反弹，那么杠杆产品肯定是最厉害的博反弹利器。
”沪上某位基金分析师向记者表示，但是，其进一步指出，杠杆基金(尤其是指数型杠杆基金)永远不会脱离大盘走出独立行情，其未来表现会如何，仍取决于后市大盘走向。
分级基金没有固定到期日，不需要保证金，不需要重估，因此具有便宜的融资杠杆，可作为融资买入或做多期指的替代品，并且具有流动性好、换手率高、交易费用低(免印花税、免过户费、低佣金、低经手费)等特点，即能规避单只股票面临的非系统性风险，又能在市场上涨中获得良好收益。
如在市场下跌期间，绝大部分分级基金优先份额按照基金契约规定，收益一般会得到优先保障，在市场下跌时更加显示出优越性，可以部分规避市场风险。
他同时指出，在市场下跌到极端情况下，分级基金还能通过向下折算的方式，保证优先份额的收益，实现A 股市场看跌期权功能。
业内一家私募基金人士表示，杠杆基金由于杠杆作用，往往在股市或债市上涨的过程中能够获取更高的收益。
据了解，该公司已经开始从研究小组中抽出一名研究员专门负责研究杠杆基金，包括杠杆基金的产品设计、折溢价率跟踪、杠杆幅度等等，目的就是为了寻找一个好的时点买入，等待市场反弹。
基金上杠杆知识点总结
基金上杠杆知识点总结引言在金融领域，杠杆是一个常用的概念，它指的是通过借债来扩大投资的规模。
在基金行业中，上杠杆是一个相对复杂的概念，它涉及到资金的运作方式、风险管理以及对投资组合的影响等方面。
本篇文章将从基金上杠杆的定义、类型、优缺点、风险管理以及实际应用等方面进行详细的阐述，以便读者更好地理解基金上杠杆相关知识。
一、基金上杠杆的定义基金上杠杆指的是基金管理人在投资组合中使用杠杆工具，通过借贷或者金融工具的运用来扩大基金的投资规模。
上杠杆的目的是为了提高投资组合的收益和波动率，以期获得超额收益。
基金上杠杆通常包括两种形式：内部杠杆和外部杠杆。
内部杠杆是指基金管理人通过衍生品交易、期货合约、期权合约等金融工具来进行头寸的调整，以达到杠杆效应。
而外部杠杆是指基金管理人通过向银行或其他金融机构借贷来进行杠杆投资。
内部杠杆往往更为灵活，但需要专业的交易团队和复杂的风险控制系统来进行管理；外部杠杆则需要承担一定的财务成本和风险，同时还需要符合监管部门的规定和监管要求。
二、基金上杠杆的类型基金上杠杆主要可以分为两种类型：固定杠杆和动态杠杆。
1. 固定杠杆固定杠杆是指在一段时间内，基金管理人通过借贷或者金融工具来进行投资，杠杆比率保持不变。
这种方式通常需要严格的风险控制和监管要求，以确保基金的安全运作。
2. 动态杠杆动态杠杆是指基金管理人根据市场条件和投资策略的变化，灵活地调整杠杆比率。
这种方式需要更加灵活的风险管理和投资决策，以便在市场波动中及时调整杠杆比率以保证投资组合的稳健性。
三、基金上杠杆的优缺点1. 优点（1）提高收益基金通过上杠杆可以扩大投资规模，从而提高投资组合的收益。
相对于不使用杠杆的基金，上杠杆的基金可以在市场上获得更高的回报。
（2）提高投资回报率通过杠杆操作，基金可在投资组合中增加一定比例的债务资本，从而提高原有资本的回报率。
这种方式可以使基金的回报率超过市场平均水平。
（3）提高市场敏感度杠杆投资使得基金对市场波动更加敏感，一旦市场出现大幅波动，基金的收益也将因此受益。
指数杠杆基金
指数杠杆基金中证指数公司4月3日正式发布沪深300杠杆指数系列及沪深300指数期货指数系列。
其中，沪深300杠杆指数系列包括沪深300两倍杠杆指数(H30082)、沪深300反向指数(H30083)及沪深300反向两倍杠杆指数(H30084)。
沪深300指数期货指数系列包括沪深 300 指数期货指数(H30075)、沪深 300 指数期货两倍杠杆指数(H30076)、沪深 300 指数期货反向指数(H30077)、沪深 300 指数期货反向两倍杠杆指数(H30078).沪深300两倍杠杆指数的日收益为沪深300指数日收益的两倍并扣除无风险利率；沪深300反向及反向两倍杠杆指数除每日获得沪深300指数的反向及反向两倍收益外，还可以获得现金管理或其他金融工具中隐含的无风险利率，但同时需付出与杠杆倍数相对应的卖空成本。
沪深 300 指数期货指数系列采用以沪深 300 指数期货为替代资产进行指数化投资及杠杆型投资的策略。
其中，沪深 300 指数期货指数用以反映长期持有沪深 300 指数期货多头头寸所获得的损益，在展期方面采用了固定窗口策略，即在交割日前 5 个交易日至交割日前 1 个交易日逐步将持有的当月合约向下月合约迁移，每日移仓总头寸的 20% 。
三条正反向杠杆指数的每日收益分别为上述指数每日收益的 2 倍、 -1 倍以及 -2 倍，以反映对应投资策略的日杠杆收益特征以及长期累积的复利效果。
3月份，汇添富基金上报了3只跟踪沪深300指数的杠杆ETF，分别为沪深300正向2倍、沪深300反向1倍、沪深300反向2倍。
这是公募领域首次出现纯杠杆多空工具。
这将是公募基金行业内首只具有做空份额的分级基金产品。
目前，国内中小投资者缺乏有效的做空工具，这类创新产品将填补这一空白。
易方达基金已经获得了中证指数公司对沪深300股指期货杠杆及反向系列指数授权，这样沪深300股指期货杠杆及反向多空ETF的推出也只是时间的问题了。
杠杆的计算公式
杠杆的计算公式
杠杆是一种金融工具，是指通过使用借入资金来增加投资收益或风险的方式。
在金融市场中，常用的杠杆计算公式是杠杆比率（LeverageRatio）和杠杆系数（LeverageFactor）。
1.杠杆比率：
杠杆比率是指投资者使用借款资金与自有资金的比例。
它的计算公式为：
杠杆比率=借款资金/自有资金
例如，如果一个投资者使用了100万美元的借款资金，而拥有自有资金50万美元，那么他的杠杆比率为：
杠杆比率=100万美元/50万美元=2
2.杠杆系数：
杠杆系数是指投资者在投资中使用的借款资金相对于自有资金的比例。
它的计算公式为：
杠杆系数=总资金/自有资金
例如，假设一个投资者总共投入了200万美元的资金，其中100万美元为自有资金，那么他的杠杆系数为：
杠杆系数=200万美元/100万美元=2
需要注意的是，不同金融市场和交易平台对于杠杆的计算方式可能有所不同，具体的计算公式需要根据实际情况来确定。
而且，杠杆交易也存在风险，投资者在进行杠杆交易时需要谨慎操作，并且在有足够的风险承受能力和投资经验的情况下才考虑利用杠杆进行投资。
私募基金能否发行债券
私募基金能否发行债券私募基金是可以发行债券的，发行债券的私募公司又叫做债券型私募基金。
债券私募发行是相对于公募的而言，是指向特定的少数投资者发行债券的方式。
这里所指的特定的投资者，大致有两类:一类是个人投资者;另一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行人有密切业务往来关系的企业、公司等。
现实生活中，近几年，私募基金公司悄然兴起，随着数量的增多，好多人也希望开办这样的公司，但开办公司的时候也会有很多疑问，比如说，好多人问私募基金能否发行债券这样的问题，今天的小编就给大家讲一下有关的知识。
一、私募基金私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金，Private Fund)，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。
被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。
私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。
私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。
2014年12月31日，在保险业界，伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧接着一个的细化方案的"落地"。
元旦前夕，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展。
二、债券私募发行债券私募发行是相对于公募的而言，是指向特定的少数投资者发行债券的方式。
这里所指的特定的投资者，大致有两类:一类是个人投资者;另一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行人有密切业务往来关系的企业、公司等。
三、私募基金能否发行债券私募基金是可以发行债券的，发行债券的私募公司又叫做债券型私募基金。
债券私募基金的优缺点优点：1、私募债券基金可以持续做杠杆。
当个人投资者退出正回购市场后，想要寻找到稳定的低风险较高收益率来源并不多。
转债，分级A都是可选对象，但部分熟悉债券操作模式的老手，有足够能力的话，不妨成立一个私募基金产品，投资债市，这也不失为一种策略。
浅谈如何加强政府引导基金的投后管理
浅谈如何加强政府引导基金的投后管理张新星【摘要】近年来,各级地方政府积极探索财政资金基金化改革模式,纷纷发起设立政府引导基金,创新财政资金支持方式,使基金数量、规模快速增长和扩大,有效地吸引了金融和社会资本,充分发挥了财政资金的乘数效应和杠杆作用.当前,在政府引导基金的实际运行中,还存在监管机制不完善、增值服务不到位等问题,政策效果也不明显.对此,要完善投后管理机制,实施分类管理,提供多种增值服务,并在协议中明确规定管理权利.总之,要加强对政府引导基金投后事项的管理,夯实该基金成长的基础,提高资金使用效益.【期刊名称】《开封大学学报》【年(卷),期】2018(032)003【总页数】4页(P20-23)【关键词】政府引导基金;投后管理;监管;增值服务【作者】张新星【作者单位】河南日报报业集团事业发展部,河南郑州450008【正文语种】中文【中图分类】G206当前，供给侧结构性改革逐步深入。
供给侧结构性改革要求以创新驱动发展，实现新旧动能转换。
创新是推动我国经济社会发展的重要手段［1］。
近年来，各地市纷纷发起设立政府引导基金，大力支持创新创业，帮助许多初创企业实现了快速成长。
政府引导基金还撬动了社会资本，为实体经济发展提供了有力支撑。
目前，在政府引导基金投后管理方面还存在一些问题，急需加以解决，以确保该基金充分发挥作用，取得预期使用效益。
一、关于政府引导基金（一）主要特点政府引导基金又称创业引导基金，它是由政府发起设立的，属于一种专项资金，其目的是支持创业企业发展。
政府一方面出资，一方面吸引有关金融、投资机构和社会资本参与。
该基金以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，不以营利为目的。
目前，我国政府引导基金里的资金大多来源于财政资金。
充分发挥财政资金的杠杆作用和乘数效应，撬动更多的社会资本，使之投入创新创业领域，通过政府干预，有效地解决市场经济条件下创业投资资本市场失灵的问题，是政府引导基金的宗旨所在。
分级基金基础知识
分级基金的折价率与溢价率套利流程
分级基金二级市场价格由市场供需关系决定，而基金净值根据每日投资 标的表现来决定，由于价格决定机制不同，分级基金二级市场价格与基金净 值之间经常会存在价差。通过反向交易赚取差价，从而实现无风险套利。根 据不同的套利操作原理，我们可将套利操作分为溢价套利和折价套利。
分级基金基础知识
封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期 内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。当封闭期到 期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。
开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。场外仅存在基础份额， 与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类 份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。在基 金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类 份额可分别在交易所上市交易。另外，分级基金的份额配对转换业务也 是开放式分级基金的一项特有运作机制。
由于分级基金中B类份额的杠杆放大机制，使得具备杠杆的份额在反 弹中涨得最快，下跌中带杠杆的份额跌得最多。
杠杆从何而来
就好比两兄弟一起投资，总共出资1000元买股票。 A兄弟 很保守，出资400元，只求获得固定收益就行；而B兄弟乐 于承担风险，他只出资600元。一旦股票上涨，在保证A兄 弟的收益之后，1000元所购股票的剩余盈利都归B。
一般而言，当某类子基金溢价超过另一类子基金的折价时，母基金整体 将表现出溢价的情况。而当债市、股市同时向好时，两类子基金会同时出现 溢价，进而导致母基金整体溢价水平进一步加强。当母基金一级市场及二级 市场价差超过一定幅度时，分级基金则出现套利投资机会。
溢价套利
关于A基金和B基金的了解
关于A基金和B基金的了解玩杠杆基金你想赢，首先要懂一点杠杆基金理论，以防上当受骗!1．杠杆基金分类：A基金＋B基金。
A基金又叫稳健（之所以叫稳健，是因为A基金年收益是固定的，通常=年利率＋3.5％）；B基金又叫进取（之所以叫进取，是因为B基金年收益是不固定的，通常其升跌％=标的指数*价格杠杆倍数）。
2．2份母基金=1份A基金＋1份B基金/或1份母基金=0.5份A基金＋0.5份B基金。
母基金设在银行买卖，不过通过银行我们不叫买卖，叫申购赎回；买=申购，卖=赎回；申购和赎回要给基金公司手续费的，而且散户给的手续费比机构多得多。
你在银行申购的是母基金，如果你想赎回有两个办法：一个是在银行，另一个是在证券交易所。
在证券交易所就不叫赎回改叫卖；但母基金不能在证券交易所卖出的，只能将2份母基金分折成1份子基金（即A 基金）＋1份子基金（即B基金）才能卖出。
你可以只卖出A基金或B基金，当然也可以同时卖出A基金和B基金。
你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对，然后换成2N份母基金去银行赎回----这叫配对转换。
3．母基金的净值=0.5*A基金的净值＋0.5*B基金的净值；而母基金的净值由标的指数决定的。
发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。
发行上市后，由于一年后A 基金才可得到“年利率＋3.5％=6.5％”-----即持满1年，A基金的净值=1.065元，所以刚上市A 基金净值=1元，你想立即在证券交易所卖出，那肯定<1元才有人肯买A基金-----这叫折价；根据公式：母基金的净值不变，A基金折价，那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。
刚上市时为什么会出现A折价B溢价呢？这是因为：假设基金公司发行A、B基金时约定3年期限，并约定每1年给A基金的收益=6.5％,这6.5％是B基金给的，那3年B基金给A基金=6.5％*3=19.5％，所以上市当天B基金要溢价19.5％而A基金折价19.5％才对等-----现在你知道上市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。
对冲基金
杠杆基金也即是对冲基金。
对冲基金（Hedge Fund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。
从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。
第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。
国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。
分级基金通常分为低风险收益端（约定收益份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额）子基金两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。
杠杆机制份额杠杆份额杠杆为基金发行时的杠杆比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，具体公式为：份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数如银华深100分级A份额与B份额的比例为1:1，则该基金B份额银华锐进的初始杠杆为2。
目前市场主流的产品均为1:1或4:6的比例，初始杠杆为2或1.67。
份额杠杆在基金发行时确定，一般来说，配对转换型的股票分级基金初始杠杆比例是恒定的，在存续期间始终保持恒定。
该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值，不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况，在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算，还可以获得净值杠杆的大小。
一文看懂什么是杠杆ETF
文看懂什么是杠杆ETF前四期我们介绍了美国市场上各类ETF 。
有些朋友发来消息，说他们还是热衷于个股交易，不喜欢ETF，觉得ETF回报不高、不够刺激。
但其实，美国市场中有不少杠杆类ETF，包括双倍回报和三倍回报的杠杆型ETF 基金，可以满足投资者对更高回报的需求。
本期我们就来聊聊这些ETF。
一.什么是杠杆ETF杠杆ETF是使用杠杆来放大投资回报的ETF，杠杆ETF和普通ETF 一样都是追踪某些证券市场的指数，只不过他们衍生出了两倍或三倍的回报，还可以提供反向的看空ETF。
当目标指数收益变化1%时，基金净值变化（包括盈利、当然也包括亏损）可以达到合同约定的 1.5%、2%或3%。
当杠杆倍数为1 倍时，杠杆ETF 实际上就相当于传统ETF。
常用的说法中，有人用杠杆ETF泛指做多和做空的ETF ;也有人用杠杆ETF 指做多ETF ，而把做空的ETF 叫反向杠杆ETF。
本文中，我们在表述这个交易产品类别时采用泛指的表述方式，在文中需要区分的时候，也采取杠杆及反向ETF 的表述。
通过华尔街股票APP,我们可以交易以下杠杆ETF:两倍ETFAGQ CHAU DDM DGP DIGDUG DXD DZZ EUO QID QLDRXL SCO SDS SKF SMN SRS SSOTBT TWM UCO ULE UPRO UVXYUWM UYG UYM YCS ZSL 白银-两倍做多沪深300- 两倍做多道指-两倍做多黄金-两倍做多美国油气-两倍做多美国油气-两倍做空道指-两倍做空黄金-两倍做空欧元ETF- 两倍做空纳斯达克100-两倍做空纳斯达克100- 两倍做多医疗行业-两倍做多原油-两倍做空标普500-两倍做空金融行业-两倍做空材料行业-两倍做空美国房地产-两倍做空标普500- 两倍做多长期国债-两倍做空罗素2000-两倍做空原油-两倍做多欧元ETF- 两倍做多标普500- 三倍做多恐慌指数-两倍做多素2000- 两倍做多金融行业- 两倍做多材料行业-两倍做多日元ETF- 两倍做空白银-两倍做空倍ETFCURE DGLD DSLV DWT DWTIDZK ERX ERY FAS FAZ SDOWSPXU SQQQ TECL TECS TNA TQQQTZA UDOW UGLD USLV UWT UWTIYANG YINN 医疗行业-三倍做多黄金-三倍做空白银-三倍做空原油-三倍做空原油-三倍做空发达市场- 三倍做多能源行业-三倍做多能源行业- 三倍做空金融行业-三倍做多道指-三倍做空标普500-三倍做空纳斯达克100-三倍做空科技行业-三倍做多科技行业-三倍做空罗素2000- 三倍做多纳斯达克100-三倍做多罗素2000-三倍做空道指-三倍做多黄金-三倍做多白银-三倍做多原油-三倍做多原油-三倍做多新华富时50-三倍做空新华富时50-三倍做多杆ETF 在境外的发展杠杆ETF 最早开始于欧洲，2005 年 2 月瑞典发行其首只反向ETF 即XACT Bear 基金，该基金跟踪OMXS30-index 指数，在斯德哥尔摩股票交易所上市，并追求每日获得与指数变化相反的大约1.5 倍的收益。
基金仓位规定
基金仓位规定基金仓位规定是指基金管理人根据投资策略和风险控制的需要，对基金整体投资资金的配置比例进行限制和规定。
仓位规定旨在帮助基金管理人合理配置投资组合，控制投资风险，确保基金投资者的利益最大化。
基金仓位规定主要包括两个方面的内容，一是对于不同类别基金的投资比例的规定，二是对于个别投资品种的投资比例的规定。
对于不同类别基金的投资比例的规定主要是指，不同类型的基金所能投资的资产类别和金额比例的限制。
例如，股票型基金的仓位规定通常会规定其投资于股票市场的资金比例不得低于一定比例，如70%以上，以确保基金具有充足的风险承受能力和获利能力。
而债券型基金的仓位规定通常会规定其投资于债券市场的资金比例不得低于一定比例，如80%以上，以确保基金的稳健性和收益稳定性。
对于个别投资品种的投资比例的规定主要是指，基金管理人对于个别具体投资品种的投资比例的限制。
例如，基金仓位规定可能规定对于单只股票的投资比例不得超过基金资产的一定比例，如10%以内，以控制基金对于个别投资品种的风险集中度，保护基金资产的安全性和投资者的利益。
基金仓位规定的制定过程通常是基于基金管理人的投资策略和风险控制的考量。
基金管理人会通过分析市场形势、行业前景、个股估值等多方面因素，确定基金的投资方向和可投资范围，并根据基金的资金规模和风险承受能力，合理分配投资仓位。
基金仓位规定的实施过程通常是基于日常风险控制的需要。
基金管理人会根据市场行情和基金资金的流动情况，及时调整投资仓位，以实现基金投资目标和风险收益平衡。
在实际操作中，基金管理人还会根据市场行情、流动性和持仓风险等因素进行灵活调整，以确保基金的稳定增长和风险控制。
总结起来，基金仓位规定是基金管理人根据投资策略和风险控制的需要，对基金整体投资资金的配置比例进行限制和规定。
通过仓位规定，可以帮助基金管理人合理配置投资组合，控制投资风险，确保基金投资者的利益最大化。
基金管理人应根据市场情况及时调整投资仓位，确保基金的稳定增长和风险控制。
基金从业科目二-知识点(总结)
基金从业之《证券投资基金基础知识》知识点记忆第一部分重点公式记忆1.（P137）资产=负债+所有者权益2.（P140）NCF（净现金流）=CFO+CFI+CFF3.（P144）流动性比率：（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债4.（P145）财务杠杆比率：（1）资产负债率=负债/资产（2）权益乘数=资产/所有者权益权益乘数=1/（1-资产负债率）负债权益比=负债/所有者权益负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）（3）利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息5.（P146）营运效率比率：（1）存货周转率=年销售成本/年均存货存货周转天数=365天/存货周转率（2）应收账款周转率=销售收入/年均应收账款应收账款天数=365天/应收账款周转率（3）总资产周转率=年销售收入/年均总资产6.（P147）盈利能力负债率：（1）销售利润率（ROS）=净利润／销售收入（2）资产收益率（ROA）=净利润／总资产（3）净资产收益率（ROE）=净资产／所有者权益7.（P147）杜邦公式：（1）净资产收益率=净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益) =资产资产收益率×权益乘数（2）资产收益率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率（3）净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数8.（P150）内现金流量的代数和，即：净现金流量=现金流入-现金流出9.（P151）第n 期期末终值计算公式为：FV=PV×（1+i）n 现值计算公式为：PV =FV／(1+i)n（FV 表示终值，即在第n 年年末的货币终值；n 表示年限；i 表示年利率；PV 表示本金或现值。
）10.（P151）名义利率和实际利率的区别 (费雪方程式)：ir=in－P（in 为名义利率；ir 为实际利率；p 为通货膨胀率。
债券,股票,基金最合适的投资组合比例
债券,股票,基金最合适的投资组合比例
投资组合的比例是根据个人风险承受能力、投资目标和时间范围来确定的。
以下是一般的建议：
债券：债券是较稳定的投资工具，适合保值和稳定收益。
对于风险承受能力较低、投资目标为保值和稳定收益的投资者来说，可以占总投资金额的30%至60%。
股票：股票是较高风险、较高潜在收益的投资工具。
对于风险承受能力较高、追求增长和较高收益的投资者来说，可以占总投资金额的20%至50%。
基金：基金是一种集合投资工具，可以多元化分散风险。
对于风险承受能力中等、希望将投资分散到多个资产类别的投资者来说，可以占总投资金额的20%至40%。
需要注意的是，以上只是一般建议，并不能适用于所有的投资者。
投资者应根据自己的具体情况以及市场状况进行选择和调整投资组合的比例。
此外，定期重新评估和平衡投资组合也是重要的投资策略。
最好咨询专业的投资顾问以获取更具体和个性化的投资建议。
基金产品或服务风险等级划分参考标准
风险等级
参考因素
R1
产品结构简单。过往业绩及净值的历史波动率低。投资标的流动性很好、不含衍生品。估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。
R2
产品结构简单。过往业绩及净值的历史波动率较低。投资标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的。估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。
4.R4、R5杠杆水平是指无监管部门明确规定的产品杠杆水基金募集机构可以根据实际情况，确定评估因素和各项因素的分值和权重，建立评估分值与具体产品风险等级的对应关系，基金服务的风险等级应按照服务涵盖的产品组合的风险等级划分。
2.产品或服务的风险等级至少为五级，风险等级名称可以结合实际情况进行调整。
3.基金服务指以销售基金产品为目的开展的基金推介、基金组合投资建议等活动。
R3
产品结构较简单。过往业绩及净值的历史波动率较高。投资标的流动性较好、投资衍生品以对冲为目的。估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。
R4
产品结构较复杂。过往业绩及净值的历史波动率高。投资标的流动性较差。估值政策较清晰，一倍（不含）以上至三倍（不含）以下杠杆。
R5
产品结构较复杂。过往业绩及净值的历史波动率很高。投资标的流动性差。估值政策不清晰，三倍（含）以上杠杆。
为什么债券基金持仓可以超过100%
为什么债券基金持仓可以超过100%杠杆，是一个让人又爱又恨的工具。
但是对于债券来说，如果不是遇上正回购，吸引力肯定大减。
下面由店铺为你分享为什么债券基金持仓可以超过100%的相关内容，希望对大家有所帮助。
债券基金持仓为什么可以超过100%?1详解债基持仓为什么超过100%?因为杠杆。
债券基金通过质押回购等方式获得了杠杆。
质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
债券基金和货币基金对资金使用效率计算得比较精细，所以为了提高资金使用效率会经常参与回购市场。
杠杆的大小主要取决于杠杆成本(即回购利率)和债券收益率的利差有多大，当利差比较大的时候，就会加杠杆。
此外，还要考虑资金可融入的难易程度，如果资金融入非常困难的情况下，加大杠杆的话风险也比较大。
在具体的操作方法上，债券基金多采取的是滚动回购操作，一般情况下是越短期的运用越多。
举个例子：比如一个债券基金有2亿元，买了价值1.8亿元的债券，又通过抵押债券正回购购买了1.2亿元的债券，则该债券基金的杠杆率是150%。
计算过程就是这只债券基金拿着2亿元的资产，做了1.2+1.8亿元的投资，所以杠杆率为3/2=150%。
高杠杆比例在债市牛市中，能显著放大组合收益，不过也存在一定风险。
资金利率在季末和年末可能会大幅攀升，在此情况下债基往往需要支付超高额代价才能维持滚动回购的资金链。
更极端情况下若市场“惜借”情绪严重，可能存在无法融入足额资金的现象，则基金管理人需要被迫卖出部分现券偿还回购到期金额，可能造成投资损失。
如何安全地使用杠杆，也是考验基金经理的核心技能之一。
值得注意的是，交易所回购和银行间回购是有区别的：如交易所回购质押券质押率是受交易所规定，而银行间的回购交易质押比例较高，很多可以做到1：1，对质押券的要求由交易双方约定;交易所回购的操作，只要付出足够高的成本，始终可以融到资，而银行间回购如果没有交易对手则无法融到资;交易所回购同一抵押可以滚动融资，而银行间回购的同一抵押物滚动质押需要“还旧借新”。
杠杆比例计算公式
杠杆比例计算公式
一、什么是杠杆比例
用杠杆比例来衡量企业的杠杆状况，是指企业有权益资本与债务资本之间的比率，描述了一家企业有权益资本和债务资本之间投入的金额的比例，其值越高说明企业使用的债务资本越多，即企业资金结构越来越杠杆化，反之亦然。
二、杠杆比例的计算公式
杠杆比例的计算公式为：
杠杆比例=（负债＋可变负债）/（负债＋可变负债＋所有者权益）其中，负债指的是企业在其中一统计日期所拥有的长期债务和短期债务，而可变负债则是企业在其中一统计日期时所拥有的负债，包括流动负债和非流动负债。
而所有者权益则指的是企业在其中一统计日期时的股东权益、股东的净资产和其他权益性负债等。
三、杠杆比例的计算示例
假设一个企业在统计日期时，其负债为6000万元，可变负债为3000万元，所有者权益也为3000万元。
那么这个企业的杠杆比例就可以通过以下公式计算得出：
杠杆比例=（6000+3000）/（6000+3000+3000）=2；
因此该企业的杠杆比例为2：1
结论：杠杆比例是衡量企业负债资产结构和财务风险的重要指标，用杠杆比例来衡量企业的财务状况，可以更准确的反映企业的财务状况。
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基金的杠杆比例
杠杆比例是基金运作中非常重要的一项指标，它在很大程度上影响着基金的收益和风险。
本文将对杠杆比例的概念、计算方法及其影响进行详细介绍。
一、概念
杠杆比例是指基金使用借款资金来进行投资的比例。
具体来说，就是基金的资产净值与借贷资金额度之间的比率。
例如，如果基金的净资产为1000万元，同时借款额为500万元，那么该基金的杠杆比例就是50%，也就是净资产与负债总额的比率。
二、计算方法
杠杆比例的计算方法相对简单，下面我们以一个实例来说明。
假设某基金总资产为2000万元，其中1000万元为本金，1000万元为借款，那么该基金的杠杆比例为：
杠杆比例=借款/（本金+借款）=1000/（1000+1000）=50%
从上面的计算可以看出，杠杆比例的计算很简单，只需要将借款额除以总资产即可。
不过需要注意的是，实际操作中，杠杆比例的计算可能会更为复杂，需要考虑利率、贷款期限等因素。
三、影响因素
基金的杠杆比例对其收益和风险都有着很大的影响。
下面我们就来看看它们之间的关系。
1.收益
借款可以为基金带来更多的资金，增加其投资规模，进而提高收益率。
当基金投资收益高于借款利率时，杠杆比例越高，基金的收益就越高。
但是杠杆比例过高也会增加基金的风险，下面将进行介绍。
2.风险
杠杆比例越高，基金的风险就越高，表现为：
（1）借款成本上升。
借款会产生利息成本，杠杆比例越高，借款所产生的利息成本就越高，这将会对基金的收益产生影响。
（2）资产波动幅度增大。
杠杆比例高意味着基金的投资规模扩大，但是资产波动幅度也将增大。
当市场状况不好时，基金的亏损将会更大。
（3）违约风险加大。
杠杆比例高，一旦投资失败，基金的亏损也将相对较大。
如果此时基金的负债也很高，就存在违约风险，可能会使基金破产。
（4）流动性降低。
借款需要还本付息，但是如果市场状况不佳，基金可能无法及时偿还债务，流动性降低，甚至会出现赎回潮，引发基金的风险。
四、总结
通过对杠杆比例的介绍，我们可以看到它对基金的收益和风险都有着影响。
在实际操作中，我们需要根据市场情况、基金的风险承受能力等因素来合理地控制杠杆比例，以保证基金的长期收益和稳健发展。