多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(联邦储备、货币与信用)【圣才出品】
多恩布什宏观经济学第十版课后习题答案03
CHAPTER 3Solutions to the Problems in the TextbookConceptual Problems:1. The production function provides a quantitative link between inputs and output. For example, theCobb-Douglas production function mentioned in the text is of the form:Y = F(N,K) = AN1-θKθ,where Y represents the level of output. (1 - θ) and θ are weights equal to the shares of labor (N) and capital (K) in production, while A is often used as a measure for the level of technology. It can be easily shown that labor and capital each contribute to economic growth by an amount that is equal to their individual growth rates multiplied by their respective share in income.2. The Solow model predicts convergence, that is, countries with the same production function, savingsrate, and population growth will eventually reach the same level of income per capita. In other words,a poor country may eventually catch up to a richer one by saving at the same rate and makingtechnological innovations. However, if these countries have different savings rates, they will reach different levels of income per capita, even though their long-term growth rates will be the same.3. A production function that omits the stock of natural resources cannot adequately predict the impactof a significant change in the existing stock of natural resources on the economic performance of a country. For example, the discovery of new oil reserves or an entirely new resource would have a significant effect on the level of output that could not be predicted by such a production function.4. Interpreting the Solow residual purely as technological progress would ignore, for example, theimpact that human capital has on the level of output. In other words, this residual not only captures the effect of technological progress but also the effect of changes in human capital (H) on the growth rate of output. To eliminate this problem we can explicitly include human capital in the production function, such thatY = F(K,N,H) = AN a K b H c with a + b + c = 1.Then the growth rate of output can be calculated as∆Y/Y = ∆A/A + a(∆N/N) + b(∆K/K) + c(∆H/H).5. The savings function sy = sf(k) assumes that a constant fraction of output is saved. The investmentrequirement, that is, the (n + d)k-line, represents the amount of investment needed to maintain a constant capital-labor ratio (k). A steady-state equilibrium is reached when saving is equal to the investment requirement, that is, when sy = (n + d)k. At this point the capital-labor ratio k = K/N is not changing, so capital (K), labor (N), and output (Y) all must be growing at the same rate, that is, the rate of population growth n = (∆N/N).6. In the long run, the rate of population growth n = (∆N/N) determines the growth rate of thesteady-state output per capita. In the short run, however, the savings rate, technological progress, and the rate of depreciation can all affect the growth rate.7. Labor productivity is defined as Y/N, that is, the ratio of output (Y) to labor input (N). A surge inlabor productivity therefore occurs if output grows at a faster rate than labor input. In the U.S. we have experienced such a surge in labor productivity since the mid-1990s due to the enormous growth in GDP. This surge can be explained from the introduction of new technologies and more efficient use of existing technologies. Many claim that the increased investment in and use of computer technology has stimulated economic growth. Furthermore, increased global competition has forced many firms to cut costs by reorganizing production and eliminating some jobs. Thus, with large increases in output and a slower rate of job creation we should expect labor productivity to increase. (One should also note that a higher-skilled labor force also can contribute to an increase in labor productivity, since the same number of workers can produce more output if workers are more highly skilled.)Technical Problems:1.a. According to Equation (2), the growth of output is equal to the growth in labor times the labor shareplus the growth of capital times the capital share plus the rate of technical progress, that is, ∆Y/Y = (1 - θ)(∆N/N) + θ(∆K/K) + ∆A/A, where1 - θ is the share of labor (N) and θ is the share of capital (K). Thus if we assume that the rate oftechnological progress (∆A/A) is zero, then output grows at an annual rate of 3.6 percent, since ∆Y/Y = (0.6)(2%) + (0.4)(6%) + 0% = 1.2% + 2.4% = + 3.6%,1.b. The so-called "Rule of 70" suggests that the length of time it takes for output to double can becalculated by dividing 70 by the growth rate of output. Since 70/3.6 = 19.44, it will take just under 20 years for output to double at an annual growth rate of 3.6%,1.c. Now that ∆A/A = 2%, we can calculate economic growth as∆Y/Y = (0.6)(2%) + (0.4)(6%) + 2% = 1.2% + 2.4% + 2% = + 5.6%.Thus it will take 70/5.6 = 12.5 years for output to double at this new growth rate of 5.6%.2.a. According to Equation (2), the growth of output is equal to the growth in labor times the labor shareplus the growth of capital times the capital share plus the growth rate of total factor productivity (TFP), that is,∆Y/Y = (1 - θ)(∆N/N) + θ(∆K/K) + ∆A/A, where1 - θ is the share of labor (N) and θ is the share of capital (K). In this example θ = 0.3; therefore,if output grows at 3% and labor and capital grow at 1% each, then we can calculate the change in TFP in the following way3% = (0.3)(1%) + (0.7)(1%) + ∆A/A ==> ∆A/A = 3% - 1% = 2%,that is, the growth rate of total factor productivity is 2%.2.b. If both labor and the capital stock are fixed and output grows at 3%, then all this growth has to becontributed to the growth in factor productivity, that is, ∆A/A = 3%.3.a. If the capital stock grows by ∆K/K = 10%, the effect on output would be an additional growth rate of∆Y/Y = (.3)(10%) = 3%.3.b. If labor grows by ∆N/N = 10%, the effect on output would be an additional growth rate of∆Y/Y = (.7)(10%) = 7%.3.c. If output grows at ∆Y/Y = 7% due to an increase in labor by ∆N/N = 10%, and this increase in laboris entirely d ue to population growth, then per capita income would decrease and people’s welfare would decrease, since∆y/y = ∆Y/Y - ∆N/N = 7% - 10% = - 3%.3.d. If this increase in labor is due to an influx of women into the labor force, the overall population doesnot increase and income per capita would increase by ∆y/y = 7%. Therefore people's welfare would increase.4. Figure 3-4 shows output per head as a function of the capital-labor ratio, that is, y = f(k). Thesavings function is sy = sf(k), and it intersects the straight (n + d)k-line, representing the investment requirement. At this intersection, the economy is in a steady-state equilibrium. Now let us assume that the economy is in a steady-state equilibrium before the earthquake hits, that is, the steady-state capital-labor ratio is currently k*. Assume further, for simplicity, that the earthquake does not affect people's savings behavior.If the earthquake destroys one quarter of the capital stock but less than one quarter of the labor force, then the capital-labor ratio falls from k*to k1 and per-capita output falls from y* to y1. Now saving is greater than the investment requirement, that is, sy1 > (d + n)k1, and the capital stock and the level of output per capita will grow until the steady state at k* is reached again.However, if the earthquake destroys one quarter of the capital stock but more than one quarter of the labor force, then the capital-labor ratio increases from k*to k2. Saving now will be less than the investment requirement and thus the capital-labor ratio and the level of output per capita will fall until the steady state at k* is reached again.If exactly one quarter of both the capital stock and the labor stock are destroyed, then the steady state is maintained, that is, the capital-labor ratio and the output per capita do not change.If the severity of the earthquake has an effect on peoples’ savings behavior, then the savings function sy = sf(k) will move either up or down, depending on whether the savings rate (s) increases (if people save more, so more can be invested in an effort to rebuild) or decreases (if people save less, since they decide that life is too short not to live it up).k1k*k2 k5.a. An increase in the population growth rate (n) affects the investment requirement, and the (n + d)k-linegets steeper. As the population grows, more saving must be used to equip new workers with the same amount of capital that the existing workers already have. Therefore output per capita (y) will decrease as will the new optimal capital-labor ratio, which is determined by the intersection of the sy-curve and the (n1 + d)k-line. Since per-capita output will fall, we will have a negative growth rate in the short run. However, the steady-state growth rate of output will increase in the long run, since it will be determined by the new and higher rate of population growth.yy oy1k1k o k5.b. Starting from an initial steady-state equilibrium at a level of per-capita output y*, the increase in thepopulation growth rate (n) will cause the capital-labor ratio to decline from k* to k1. Output per capita will also decline, a process that will continue at a diminishing rate until a new steady-state level is reached at y1. The growth rate of output will gradually adjust to the new and higher level n1.yy*y1t o t1tkk*k1t o t1t6.a. Assume the production function is of the formY = F(K, N, Z) = AK a N b Z c==>∆Y/Y = ∆A/A + a(∆K/K) + b(∆N/N) + c(∆Z/Z), with a + b + c = 1.Now assume that there is no technological progress, that is, ∆A/A = 0, and that capital and labor grow at the same rate, that is, ∆K/K = ∆N/N = n. If we also assume that all natural resources available are fixed, such that ∆Z/Z = 0, then the rate of output growth will be∆Y/Y = an + bn = (a + b)n.In other words, output will grow at a rate less than n since a + b < 1. Therefore output per worker will fall.6.b. If there is technological progress, that is, ∆A/A > 0, then output will grow faster than before, namely∆Y/Y = ∆A/A + (a + b)n.If ∆A/A > c, then output will grow at a rate larger than n, in which case output per worker will increase.6.c. If the supply of natural resources is fixed, then output can only grow at a rate that is smaller than therate of population growth and we should expect limits to growth as we run out of natural resources.However, if the rate of technological progress is sufficiently large, then output can grow at a rate faster than population, even if we have a fixed supply of natural resources.7.a. If the production function is of the formY = K1/2(AN)1/2,and A is normalized to 1, then we haveY = K1/2N1/2.In this case capital's and labor's shares of income are both 50%.7.b. This is a Cobb-Douglas production function.7.c. A steady-state equilibrium is reached when sy = (n + d)k.From Y = K1/2N1/2 ==> Y/N = K1/2N-1/2==> y = k1/2==>sk1/2= (n + d)k ==> k-1/2 = (n + d)/s = (0.07 + 0.03)/(.2) = 1/2 ==> k1/2= 2 = y ==> k = 4 .8.a. If technological progress occurs, then the level of output per capita for any given capital-labor ratioincreases. The function y = f(k) increases to y = g(k), and thus the savings function increases from sf(k) to sg(k).y2k1k2k8.b. Since g(k) > f(k), it follows that sg(k) > sf(k) for each level of k. Therefore theintersection of the sg(k)-curve with the (n + d)k-line is at a higher level of k. The new steady-state equilibrium will now be at a higher level of saving and output per capita, and at a higher capital-labor ratio.8.c. After the technological progress occurs, the level of saving and investment will increaseuntil a new and higher optimal capital-labor ratio is reached. The ratio of investment to capital will also increase in the transition period, since more has to be invested to reach the higher optimal capital-labor ratio.kk2k1t1t2t9. The Cobb-Douglas production function is defined asY = F(N,K) = AN1-θKθ.The marginal product of labor can then be derived asMPN = (∆Y)/(∆N) = (1 - θ)AN-θKθ = (1 - θ)AN1-θKθ/N = = (1 - θ)(Y/N)==> labor's share of income = [MPN*(N)]/Y = (1 - θ)(Y/N)*[(N)/(Y)] = (1 - θ)。
(NEW)多恩布什《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解
答：总供给—总需求模型是把总需求与总供给结合在一起来分析国民收 入与价格水平的决定及其变动的国民收入决定模型。
在图1-4中，横轴代表国民收入（ ），纵轴代表价格水平（ ）， 代 表原来的总需求曲线， 代表短期总供给曲线， 代表长期总供给曲 线。最初，经济在 点时实现了均衡，均衡的国民收入为 ，均衡的价 格水平为 。这时 点又在长期总供给曲线 上，所以， 代表充分就 业的国民收入水平。在短期内，政府通过扩张性的财政政策或货币政 策，增加了总需求，从而使总需求曲线从 向右上方平行地移动到了
（1）经济增长模型
主要解释：经济增长的源泉；各国经济增长率差异的原因；经济起飞的 原因；分析投入的积累和技术进步如何导致生活水平的提高。
（2）经济波动模型：总供给—总需求模型（如图1-1所示）
图1-1 总供给—总需求模型
总供给—总需求模型解释物价水平与产出的决定与波动。
总供给水平：现有资源和技术条件下，经济能够生产的产出量。
潜在产出水平附近接近于一条垂直的直线。
4 经济周期（business cycle）
答：经济周期又称经济波动或国民收入波动，指总体经济活动的扩张和 收缩交替反复出现的过程。现代经济学中关于经济周期的论述一般是指 经济增长率的上升和下降的交替过程，而不是经济总量的增加和减少。
一个完整的经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏（也可以称为扩张、 持平、收缩、复苏）四个阶段。在繁荣阶段，经济活动全面扩张，不断 达到新的高峰。在衰退阶段，经济短时间内保持均衡后出现紧缩的趋 势。在萧条阶段，经济出现急剧的收缩和下降，很快从活动量的最高点 下降到最低点。在复苏阶段，经济从最低点恢复并逐渐上升到先前的活 动量高度，进入繁荣。衡量经济周期处于什么阶段，主要依据国民生产 总值、工业生产指数、就业和收入、价格指数、利息率等综合经济活动 指标的波动。
多恩布什《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解 第6章 总供给：工资、价格与失业【圣才出品】
第6章总供给：工资、价格与失业6.1复习笔记一、通货膨胀和失业1．菲利普斯曲线（1）菲利普斯曲线的含义最初的菲利普斯曲线是由新西兰经济学家A·W·菲利普斯根据英国1861～1957年的统计资料提出来的，用来表示货币工资变动率与失业率之间交替取舍关系的曲线。
这条曲线表示失业率和货币工资增长率之间的一种反向关系：当失业率高时，货币工资增长率低；反之，当失业率低时，货币工资增长率高。
如图6-1所示，菲利普斯曲线（PC ）是一条向右下方倾斜的曲线。
图6-1菲利普斯曲线根据成本推动型通货膨胀的理论，货币工资增长率决定了价格增长率，所以，菲利普斯曲线也可以表示通货膨胀率和失业率之间的交替关系，即当失业率高时，通货膨胀率低；反之，当失业率低时，通货膨胀率高。
如图6-1所示，菲利普斯曲线是一条向右下方倾斜的曲线。
（2）菲利普斯曲线的代数表达式菲利普斯曲线表明工资膨胀率随失业率增加而递减。
令t W 表示本期工资，1t W 表示下期工资，工资膨胀率（名义工资增长速度）w g 定义为：1t tw tW W g W +-=令u *表示自然失业率，可以写出简单的菲利普斯曲线：()w g u u ε*=--其中，ε衡量工资对失业率的反应程度。
该方程描述的是：当失业率超过自然失业率，即当u u *>时，工资下降。
当失业率低于自然失业率时，工资上升。
失业率和自然失业率之差u u *-，称作失业缺口。
为了考察相对于上期水平的本期工资水平，根据工资膨胀率的定义有：()11t t W W u u ε*+⎡⎤=--⎣⎦为使工资上涨超过上期水平，失业率必须降至自然失业率以下。
2．政策性替代菲利普斯曲线可以表示通货膨胀率和失业率之间的交替关系：即当失业率高时，通货膨胀率低；反之，当失业率低时，通货膨胀率高。
作为宏观经济政策分析的基石，菲利普斯曲线表明政策制定者可以选择不同的失业和通货膨胀率的组合。
如果能够容忍高通货膨胀率就可以拥有较低的失业率；另外也可以通过高失业率来维持低通货膨胀率。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(货币、利息与收入)【圣才出品】
5． IS 曲线（ IS curve）
答： IS 曲线指将满足产品市场均衡条件的收入和利率的各种组合的点连结起来而形成
的曲线。它是反映产品市场均衡状态的一幅简单图像。它表示的是任一给定的利率水平上都
M P h h kbG
h 与 k 数值越小，b 与 G 数值越大，增加实际余额对均衡收入水平的扩张性效应也越大。 b 与 G 的数值大，对应着非常平直的 IS 曲线。
4．中央银行（central bank） 答：中央银行指在一国金融体系中居于主导地位，负责制定和执行国家的金融政策，调 节货币流通与信用活动，对国家负责，在对外金融活动中代表国家，并对国内整个金融体系 和金融活动实行管理与监督的金融中心机构。中央银行具有三大职能，即它是“发行的银行”、 “银行的银行”和“政府的银行”。
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（1）中央银行是发行的银行，这一职能指中央银行服务于社会和经济发展，供应货币、 调节货币量、管理货币流通的职能。
（2）中央银行是银行的银行，这一职能指中央银行服务于商业银行和整个金融机构体 系，履行维持金融稳定、促进金融业发展的职责。
6．货币市场的均衡曲线（money market equilibrium schedule）
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答：LM 曲线即货币市场的均衡曲线，它显示能使其实际余额需求等于供给的所有利率
与收入水平的组合。沿着 LM 曲线，货币市场处于均衡状态。要使货币市场处于均衡状态，
A bi
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(国际调整与相互依存)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第20章国际调整与相互依存一、概念题1．自动调节机制（automatic adjustment mechanisms）答：自动调节机制指自动起作用消除国际收支失衡问题的机制。
在纯粹的自由经济中有货币—价格机制、收入机制及利率机制等国际收支自动调节机制。
货币—价格机制，也称“价格—现金流动机制”，其描述的是国内货币供给存量与一般物价水平变动以及相对价格水平变动对国际收支的影响。
当一国处于逆差状态时，对外支付大于收入，货币外流，物价下降，本国汇率也下降，由此导致本国出口商品的价格绝对或相对下降，从而出口增加，进口减少，贸易收入得到改善。
收入机制的调节作用表现为：当国际收支逆差时，国民收入下降。
国民收入下降引起社会总需求下降，从而进口需求也下降，进而改善贸易收支。
利率机制的调节作用表现为：当国际收支发生逆差时，本国货币供给存量减少，利率因此上升，这意味着本国金融资产的收益上升，从而对本国金融资产的需求上升，对外国金融资产的需求相对下降。
这样，资金外流减少或内流增加，资本与金融项目收支得到改善。
当国际收支顺差时，上述的自动调节仍然起作用，只是方向相反而已。
2．内部和外部平衡（internal and external balance）答：内部平衡指国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态。
内部均衡时国内产品市场、货币市场和劳动市场同时达到均衡，宏观经济处于充分就业水平上，并且没有通货膨胀的压力，经济稳定增长。
内部均衡目标包括经济增长、价格稳定和充分就业。
外部均衡指国际收支平衡，也即贸易品的供求处于均衡状态。
当国际收支平衡时，既无国际收支顺差，也无国际收支逆差。
在开放经济中，宏观经济的最终目标是实现内部均衡和外部均衡。
英国经济学家詹姆斯·米德开创性地提出了“两种目标、两种工具”的理论模式，即在开放经济条件下，一国经济如果希望同时达到对内均衡和对外均衡的目标，则必须同时运用支出增减政策和支出转换政策两种工具。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(货币政策与财政政策)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第11章货币政策与财政政策一、概念题1．预期的货币政策（anticipatory monetary policy）答：预期的货币政策指为了对估计到的未来将会发生的问题（例如通货膨胀的压力）作出反应而采用的货币政策。
比如，在一个预先防范的货币政策的例子中，央行不是对总需求与通货膨胀压力的现有情况作出反应，而是对经济如果增长过快，会发生通货膨胀的这种担心作出反应。
该政策的基本问题是：确定货币政策时，应当往前看。
2．投资税减免（investment tax credit）答：投资税减免指国家以法律形式规定的在一定条件下允许纳税人以用于某些方面的投资抵免一定税款的政策措施。
实行这种政策，表明国家是鼓励税收减免的，即国家为支持投资而在税收方面作出优惠的减免税的规定。
这种政策对鼓励和吸引投资有一定成效。
我国在改革开放中也使用了这种政策。
3．政策组合（policy mix）答：政策组合指为了实现宏观经济目标而采取的财政政策、货币政策以及其他一些政策工具的组合。
扩张性的财政政策表现为IS曲线右移，在使收入增加的同时会带来利率的上升，而扩张性的货币政策表现为LM曲线右移，在使收入增加的同时会带来利率的下降。
因此，为实现收入和利率的不同组合，将两种政策搭配使用，即财政政策和货币政策的混合使用。
政府和中央银行可以根据具体情况和不同目标，选择不同的政策组合。
例如，当经济萧条但又不太严重时，用扩张性财政政策刺激总需求，又用紧缩性货币政策控制通货膨胀；当经济发生严重通货膨胀时，用紧缩货币来提高利率，降低总需求水平，又紧缩财政，以防止利率过分提高；当经济中出现通货膨胀又不太严重时，用紧缩财政压缩总需求，又用扩张性货币政策降低利率，以免财政政策紧缩而引起衰退；当经济严重萧条时，用扩张财政增加总需求，用扩张货币降低利率以克服“挤出效应”。
4．古典情况（classical case）答：古典情况即垂直的LM曲线，是货币需求对于实际利率十分敏感的情况。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(重大事件：萧条经济学、恶性通货膨胀和赤字)【圣才出品】
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6．可信的政策（credible policy） 答：可信的政策指人们相信政府将会遵循的政策。可信的政策有利于赢得公众的信心， 从而在最大程度上降低政策成本。政府政策的可信度不高，会降低公众对政府的信心，使得 政府无法引导公众预期，加大政策执行难度。因此，政府应该努力提高政策的可信性，合理 引导公众预期，降低政策成本。
4．信任奖励（credibility bonus） 答：信任奖励又称信誉红利，指在理性预期下政府政策的可信性所获得的报偿。政府在 降低通货膨胀的斗争中，由于公众相信政府的反通货膨胀政策会得到执行从而降低通货膨胀 预期，这样即使政策未执行也会使通货膨胀降低，从而避免经济的衰退，政府政策的可信性 便获得了报偿。 通货膨胀是由经济的基本方面（总需求与总供给的相对变动）所决定的。在恶性通货膨 胀中，货币的增长支配了所有的其他基本因素。但是，人们关于未来的预期也发挥了作用。 相信政策已经改变本身就会驱动预期的通货膨胀率下降，并且因此而引起短期的菲利普斯曲
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线向下移动。所以，在反通货膨胀的战斗中，一种可信任的政策会赢得社会对可信性的褒奖。 从美联储 1979 年 10 月改变其货币政策开始，在美国整个反通货膨胀时期，一直着重
强调政策的可信性。理性预期的一些支持者衰退。
新政的主要内容包括： （1）对工商业大量的贷款和津贴，刺激私人投资； （2）提高物价，减少农业生产，克服农产品过剩； （3）兴建公共工程，增加就业机会； （4）对失业者给予最低限度救济。 新政实施的结果使美国逐渐摆脱了危机，为千百万人提供了就业和生活的保障，使经济 不平衡状况有所改善。1935 年起所有经济指标都稳步上升，失业人数大幅度下降。新政大 多是应急措施，没有完整的理论依据，但体现了凯恩斯主义国家干预经济的思潮，反映了现 代私人垄断资本主义向国家垄断资本主义过渡这一总的趋向，对美国以后历届政府的政策影 响很大。
多恩布什《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解 第9章 收入与支出【圣才出品】
第3篇首要的几个模型第9章收入与支出9.1复习笔记一、总需求与均衡产出1．总需求概述（1）总需求的含义与构成总需求指整个经济社会在每一个价格水平下对产品和劳务的需求总量，它由消费需求、投资需求、政府支出和国外需求构成。
将商品需求区分为消费（C）、投资（I）、政府采购（G）、与净出口（NX）等需求，则总需求（AD）由下面的公式决定：=+++AD C I G NX（2）总需求与国民收入核算中总支出的区别①总需求指计划（意愿）支出量；国民收入中的总支出是指实际发生量；②一般而言在消费、政府采购、以及净出口方面两者不存在差异；③关键在于计划投资与实际投资之间的差别，在实际发生的投资中往往会出现非计划的存货投资。
2．均衡产出（1）均衡产出水平的含义均衡产出水平指总供给和总需求相一致时的产出水平。
经济社会的产量或者国民收入决定于总需求，均衡产出是和总需求相一致的产出，也就是经济社会的收入正好等于全体居民和企业想要有的产出。
当下式成立时，经济处于均衡产出水平状态：==+++Y AD C I G NX（2）非计划库存投资与产量调节机制当总需求即人们想要购买的量与产出不相等时，则存在非计划库存投资或负投资。
可将其概括为：IU Y AD=-，其中IU为非计划的库存投资。
图9-1产出调节机制①如果产出大于总需求，就有非计划库存投资0IU>，此时存在超额库存积累，企业会减少生产，直到产出与总需求再度均衡为止。
②如果产出低于总需求，0IU<，企业将增加生产直至均衡恢复为止。
③在均衡状态下，非计划存货投资为零，0IU=，企业没有增加或减少产出的激励。
以上论述的以存货调整为基础的产量调节机制如图9-1所示。
图9-1产出调节机制3．基本结论（1）总需求决定均衡产出（收入）水平（2）在均衡时，非计划库存投资等于零，而且消费者、政府以及外国居民都买到了他们想要购买的商品。
（3）以非计划库存变化为基础的产量调整将使经济达到均衡水平。
多恩布什《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解 第11章 货币政策与财政政策【圣才出品】
第11章货币政策与财政政策11.1复习笔记一、货币政策货币政策指通过中央银行变动货币供给量，影响利率和国民收入的政策措施。
货币政策的工具主要有公开市场业务、再贴现率、法定准备金率，以及道义上的劝告等，这些货币政策工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备金，影响利率与国民收入，从而最终实现稳定国民经济的目标。
1．货币政策的效果货币政策效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响效果。
若增加货币供给量能使国民收入有较大的增加，则货币政策的效果就大；反之则小。
货币政策效果取决于IS和LM曲线的斜率。
（1）货币政策效果的IS LM-图形分析①货币扩张的效果在点E的初始的均衡是在与实际货币供给/M P相对应的初始的LM曲线上。
中央银行在公开市场上的购买增加了名义货币量，在价格水平既定的情况下，也就增加了实际货币量。
其结果是，LM曲线移动到LM'的位置。
新的均衡将在利率较低、收入较高的E'点。
均衡收入的提高，是由于公开市场购入债券，降低了利率，从而增加了投资支出的缘故。
如图11-1所示。
图11-1货币扩张政策②货币扩张的调整过程在初始均衡点E ，货币供给的增加造成了过量的货币供给。
对此，公众设法通过购买其他资产进行调整。
在此过程中，资产价格上涨，收益下降。
由于货币市场与资产市场的调整十分迅速，经济立即移动到1E 点。
在1E 点，货币市场出清，而公众愿意持有较多的实际货币量，因为利率有了充分的下降。
但在1E 点则有过量的商品需求。
利率下降，在初始收入水平0Y 既定的情况下，会提高总需求并且引起存货缩减。
对此的反应是，产出扩大，经济开始沿LM 曲线上升。
（2）货币政策效果的结论①LM 曲线越陡峭，收入变化就越大，货币政策效果越大。
a．如果货币需求对利率非常敏感（相当于相对平直的LM 曲线），只要利率有很小的变动，给定的货币存量的变动就可为资产市场所吸收。
因此，公开市场购买对于投资支出的作用很小，货币政策效果小。
多恩布什《宏观经济学》第10版章节习题精编详解(重大事件、国际调整和前沿课题)【圣才出品】
第5篇重大事件、国际调整和前沿课题第19章重大事件：萧条经济学、恶性通货膨胀和赤字一、简答题1．恶性通货膨胀对宏观经济运行效率将产生哪些不利影响？答：恶性通货膨胀对宏观经济运行效率产生的不利影响主要包括：（1）恶性通货膨胀使价格信号扭曲，使厂商无法根据价格提供的信号来决策，造成经济活动的低效率。
（2）恶性通货膨胀使厂商必须经常性地改变其产品或服务的价格，产生因价格改变而发生的菜单成本。
（3）恶性通货膨胀使不确定性提高，引发资源配置向通货膨胀预期有利的领域倾斜，不利于经济的长期稳定发展。
（4）恶性通货膨胀降低人们的货币需求，这会使往返银行的次数增多，以至于磨掉鞋底，经济学上这种成本被称为“鞋底成本”。
2．为什么通货膨胀有通货膨胀税的说法？它与铸币税是一回事吗？答：（1）如果货币供给的增加触发物价上涨，导致通货膨胀，由于通货膨胀的再分配效应，势必削弱社会公众手中所持有货币的购买力，引起一部分货币购买力从社会公众向货币发行者转移，这种转移犹如一种赋税，因而被称为通货膨胀税。
（2）铸币税指的是政府凭借对货币发行权的垄断而获得的对一部分社会资源的索取权，铸币税的数额等于所发行的货币面值与其实际发行成本之间的差额，实际发行成本主要包括纸张成本及印制费等。
通货膨胀税与铸币税不是一回事，只要政府发行的货币面值与发行成本之间存在差额，则必定存在铸币税；但如果所发行的货币恰好为经济活动所需要，没有相应出现通货膨胀，则就不存在通货膨胀税；只有在过度发行货币引致通货膨胀的时候，才会存在通货膨胀税。
3．预算赤字是个问题吗？为什么是？或者为什么不是？答：预算赤字是在编制预算时支出大于收入的差额，是计划安排的赤字。
预算赤字是个问题。
原因分析如下：（1）在短期，扩张性财政政策引起的赤字增加会刺激总需求，使产出增加。
但同时利率上升会挤出私人消费和投资，而资本积累的降低意味着未来经济增长的乏力。
（2）在开放经济中，预算赤字增加会提高利率，吸引国外资金流入并使本币升值，削弱了本国商品的竞争力，使国际收支的经常项目恶化。
多恩布什《宏观经济学》章节习题精编详解(联邦储备、货币与信用)【圣才出品】
第17章联邦储备、货币与信用一、判断题1．中央银行贴现率的变动是货币当局给银行界和公众的重要信号，提高贴现率会抑制准备金的增加，表明货币当局要增加货币和信贷供给。
（）【答案】F【解析】贴现率政策是中央银行通过变动给商业银行及其他存款机构的贷款利率来调节货币供应量。
贴现率提高，商业银行向中央银行借款就会减少，准备金减少，从而货币供给量就会减少；贴现率降低，向中央银行借款就会增加，准备金增加，从而货币供给量就会增加。
2．如果有更多的商店接受信用卡，那么，现金存款比例和货币创造乘数都将上升。
（）【答案】F【解析】当有更多的商店接受信用卡时，公众更多的使用信用卡结算，所使用的现金会减少，从而现金存款比例下降，根据货币乘数可知货币创造乘数会上升。
3．M2作为货币总额的概念代表了货币作为交换中介的功能。
（）【答案】F【解析】代表货币交换中介职能的主要是M0和M1。
4．中央银行主要运用公开市场业务改变货币供给。
（）【答案】T【解析】公开市场业务是货币政策的主要手段之一，也是最常用的货币政策工具。
5．相对他们的存款而言，公众手中持有的货币越多，货币乘数就越大。
（ ）【答案】F【解析】货币乘数为：/m M B =，其中B 是基础货币，M 是货币供给量。
公众收支持有的货币越多，M 越小，B 越大，货币乘数越小。
6．如果要求银行以全部的存款作为准备金，那么银行就不能改变货币供给。
（ ）【答案】T【解析】若银行以全部的存款作为准备金，那么银行就不能创造信用，发放贷款，因而不能改变市场货币供给。
7．不考虑现金—存款比率，货币乘数则等于1除以存款—准备金率。
（ ）【答案】T【解析】货币乘数为：1cr cr rr++，其中cr 为现金—存款比率，rr 为存款—准备金比率，若不考虑cr ，则货币乘数为：1rr。
8．现行的存款准备金制度使商业银行也具有了创造货币的功能。
（ ）【答案】T【解析】现行的存款准备金制度是部分准备金制度，即银行只把它们的部分存款作为准备金，商业银行因此而具备了货币创造的能力。
多恩布什《宏观经济学》（第10版）【教材精讲+考研真题解析】讲义与课程【39小时】
目 录第一部分 开篇导读及本书点评[1小时高清视频讲解]一、开篇导读二、本书点评及总结（结束语）第二部分 辅导讲义[31小时高清视频讲解]第1篇 导论与国民收入核算[视频讲解]第1章 导 论1.1 本章要点1.2 重难点解读第2章 国民收入核算2.1 本章要点2.2 重难点解读第2篇 增长、总供给与总需求，以及政策[视频讲解]第3章 增长与积累3.1 本章要点3.2 重难点解读第4章 增长与政策4.1 本章要点4.2 重难点解读第5章 总供给与总需求5.1 本章要点5.2 重难点解读第6章 总供给：工资、价格与失业6.1 本章要点6.2 重难点解读第7章 通货膨胀与失业的解剖7.1 本章要点7.2 重难点解读第8章 政策预览8.1 本章要点8.2 重难点解读第3篇 首要的几个模型[视频讲解]第9章 收入与支出9.1 本章要点9.2 重难点解读第10章 货币、利息与收入10.1 本章要点10.2 重难点解读第11章 货币政策与财政政策11.1 本章要点11.2 重难点解读第12章 国际联系12.1 本章要点12.2 重难点解读第4篇 行为的基础[视频讲解]第13章 消费与储蓄13.1 本章要点13.2 重难点解读第14章 投资支出14.1 本章要点14.2 重难点解读第15章 货币需求15.1 本章要点15.2 重难点解读第16章 联邦储备、货币与信用16.1 本章要点16.2 重难点解读第17章 政 策17.1 本章要点17.2 重难点解读第18章 金融市场与资产价格18.1 本章要点18.2 重难点解读第5篇 重大事件、国际调整和前沿课题[视频讲解]第19章 重大事件：萧条经济学、恶性通货膨胀和赤字19.1 本章要点19.2 重难点解读第20章 国际调整与相互依存20.1 本章要点20.2 重难点解读第21章 前沿课题21.1 本章要点21.2 重难点解读第三部分 名校考研真题名师精讲及点评[8小时高清视频讲解]一、名词解释二、简答题三、计算题四、论述题第一部分 开篇导读及本书点评[1小时高清视频讲解]一、开篇导读[0.5小时高清视频讲解]主讲老师：郑炳一、教材及教辅、课程、题库简介► 教材：多恩布什《宏观经济学》（第10版）（多恩布什、费希尔、斯塔兹著，王志伟译，中国人民大学出版社）► 教辅（两本，文库考研网主编，中国石化出版社出版）√网授精讲班【教材精讲+考研真题串讲】精讲教材章节内容，穿插经典考研真题，分析各章考点、重点和难点。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(增长与积累)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第3章增长与积累一、概念题1．资本—劳动比率（capital labor ratio）答：资本—劳动比率又称为人均资本或资本装备率，指每个工人使用的可获得的资本的数量。
资本—劳动比率的变化路径在技术层面也反映了资本深化的进程及其速度，是厂商对生产技术（投资）的选择结果。
2．资本存量的黄金法则（golden-rule capital stock）答：经济增长是一个长期的动态过程，提高一个国家的人均消费水平是一个国家经济发展的根本目的。
在此前提下，经济学家费尔普斯于1961年提出了黄金分割律：稳态消费c *等于稳态收入()y f k **=减去稳态投资()n d k *+，即：()()c f k n d k ***=-+如图3-1所示，在资本边际产出的增加恰好足以满足所需投资的增长时，稳态消费达到最大化，即()()MRK k n d *=+，即当资本存量处在黄金法则水平上时，资本的边际产出等于折旧率加上人口增长率。
从黄金分割律可知，当稳态的人均资本量高于黄金分割律水平时，可以通过增加消费使人均资本量下降到黄金分割律水平；当稳态的人均资本量低于黄金分割律水平时，可以减少消费，提高资本存量，直到人均资本达到黄金分割律水平。
图3-1经济增长的黄金分割律3．劳动的边际产出（marginal product of labor，MPL ）答：劳动的边际产出指在其他要素投入保持不变的情况下，增加一单位劳动所获得的产品的增量。
劳动的边际产出用公式可以表示为MPL TP L =∆，当劳动的增加量非常小时，d MPL TP =。
劳动的边际产出曲线的变化趋势是倒U 形的，这就意味着当边际产出为零时总产出达到最大值。
在图形上，总产出曲线上各点切线的斜率值，就是各劳动投入量上边际产出的数值。
一个企业主在考虑再雇佣一名工人时，在劳动的平均产出和边际产出中他更关心劳动的边际产出。
4．柯布-道格拉斯生产函数（Cobb Douglas Production Function）答：柯布-道格拉斯生产函数是由美国的数学家柯布和经济学家道格拉斯提出来的生产函数。
多恩布什《宏观经济学》(第10版)笔记和课后习题详解 第13章 消费与储蓄【圣才出品】
第4篇行为的基础第13章消费与储蓄13.1复习笔记一、消费函数之谜二战后的经验数据表明，凯恩斯的绝对收入假说与现实经济运行情况并不吻合。
有经济学家根据美国1929～1941年的资料得出消费函数为47.60.73d c y =+，但根据美国1948～1988年的资料得出消费函数为0.917d c y =。
可以看出，边际消费倾向并不是递减的，而是递增的；另外，短期边际消费倾向是波动的，而不是稳定的。
也就是说，短期消费函数有下降的平均消费倾向，而长期消费函数有不变的平均消费倾向。
二、消费与储蓄的生命周期一持久性收入理论1．生命周期理论（假说）（1）生命周期理论（假说）的概述生命周期理论（假说）是由美国经济学家F·莫迪利阿尼（F．Modigliani）、R·布伦伯格（R．Brumberg）和A·安东（A．Ando）提出的一种消费函数理论。
该假说认为，消费不取决于现期收入，而主要取决于一生的收入，理性人根据自己一生的收入和财产在长期中计划其消费与储蓄行为，以便在他们整个一生中，以最好的可能方式配置其消费。
由于不依靠基于理性经验法则的单一数值的边际消费倾向，基于最大化行为的生命周期理论意味着产生于持久性收入、暂时性收入与财富的边际消费倾向各不相同。
（2）生命周期理论（假说）的关键假定生命周期理论（假说）的关键假定是绝大多数人会选择稳定的生活方式，在各个时期大致消费相似的水平，一般不会在一个时期内大量储蓄，而在下一时期挥霍无度地消费。
所以，该理论假定人们试图每年消费相同的数量。
（3）生命周期理论（假说）的消费函数WL C YL NL=⨯其中，WL 表示工作年限，NL 表示生活年数，YL 表示每年收入水平。
从公式可以看出，边际消费倾向为WL NL。
在这种分析中，假定储蓄不赚取利息，当前的储蓄将等额转换为未来的消费，所有资产将在生命终结耗尽。
图13-1说明了消费与储蓄的方式。
图13-1生命周期模型中的一生收入、消费、储蓄和财富如图13-1所示，整个一生中消费是稳定不变的，在一生的工作年限期间，工作期限持续WL 年，人们储蓄、积累资产。
多恩布什《宏观经济学》第10版章节习题精编详解(行为的基础型)【圣才出品】
第4篇行为的基础第13章消费与储蓄一、判断题1．可以用消费的生命周期假说解释短期边际消费倾向高，长期边际消费倾向低的现象。
（）【答案】F【解析】消费的生命周期假说通过对消费者生命周期各个阶段消费—储蓄行为的分析，说明了为什么长期边际消费倾向高于短期边际消费倾向。
2．根据消费的持久性收入假说，长期稳定的收入对消费的影响较小，暂时性收入对消费的影响较大。
（）【答案】F【解析】根据消费的持久性收入假说，长期稳定的收入对消费的影响较大，暂时性收入对消费的影响较小。
3．根据消费的持久性收入假说，当人们预期中国经济将高速增长时，他们并不认为中国的消费也会相应增加。
（）【答案】T【解析】持久性消费假说认为人们的消费取决于持久收入，他们会将永久性的收入平滑分配到一生之中。
在改革之前，人们的收入较低，因此拉低了人们的永久性收入水平，因此消费并不一定相应增加。
二、单项选择题1．假定行为人每期都有收入，但不能进行借贷。
用YP MPC 和YT MPC 分别表示持久性收入和暂时性收入的边际消费倾向，则（）。
A．YT YPMPC MPC >B．YT YPMPC MPC =C．YT YPMPC MPC <D．YP MPC 和YT MPC 无关【答案】C【解析】根据持久消费收入理论，令永久收入函数为：()111P Y Y Y θθθ-=+-<，0<，则当前收入的边际消费倾向为c θ，而长期消费倾向为c 。
因此可知，YT YP MPC MPC <。
2．根据生命周期假说，消费者的消费对积累的财富的比率的变化情况是（）。
A．在退休前，这比率是下降的；退休后，则为上升B．在退休前后，这个比率都保持不变C．在退休前后，这个比率都下降D．在退休前，这个比率是上升的，退休后这比率为下降【答案】A 【解析】生命周期假说认为，人的一生分为退休阶段和参加工作阶段，退休阶段无收入，因此其消费由工作阶段的收入来弥补。
在退休阶段，消费是一致的，而财富则随着消费而减少，因此两者比率是上升的；在工作阶段，消费一致，其财富积累随着工作时间增长而增加，因此该比率是下降的。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(货币需求)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第15章货币需求一、概念题1．古典数量论（classical quantity theory）答：古典数量论指古典经济学提出的价格水平与货币存量成比例变化的理论。
货币的收入流通速度指每年内货币存量在融通该年收入流量时被转手的次数。
它等于名义GDP 与名义货币存量的比率。
收入流通速度被定义为：P Y Y V M M P ⨯==即名义收入与名义货币存量之比，或者等同于实际收入与实际余额之比。
将上式变形可以得到货币数量论的数学表达式：M （货币数量）×V （货币的流通速度）=P （价格）×Y （实际收入）上式就是著名的数量方程，它将价格水平和产出水平与货币存量联系起来。
当货币流通速度V 与产出水平Y 两者固定不变时，这一数量方程就成为古典的货币数量理论。
如果Y 和V 都是固定不变的，则价格水平和货币存量按比例变化。
因此，古典货币数量理论就成了一种通货膨胀的理论。
2．交换媒介（medium of exchange）答：交换媒介又称“交易媒介”、“交易手段”，指在商品流通中充当交换媒介的工具。
货币作为交换手段，把物物直接交换分割成买和卖两个环节，降低了物物直接交换的交易成本，极大地提高了交换的效率。
货币的这种职能被称为“流通手段”，是货币最重要的职能，即货币用来充当商品和服务交易活动中的媒介，用于支付。
货币克服了以货易货贸易中在时空上需要严格的“需求双重巧合”这一条件的限制，降低了交易成本，大大促进了交换的发展。
3．货币数量论（quantity theory of money）答：货币数量论是关于名义总收入只决定于货币数量变动的理论，是一种历史悠久的货币理论。
货币数量论以费雪交易方程式为依据，即MV PY（其中P为价格，Y为实际产出，故PY为名义总收入，M货币数量，V为货币流通速度）。
这种理论最早由16世纪法国经济学家波丹提出，现在继承这一传统的是美国经济学家弗里德曼的现代货币数量论。
(完整版)多恩布什宏观经济学第十版课后答案
宏观经济学第二章概念题1．如果政府雇用失业工人，他们曾领取TR美元的失业救济金，现在他们作为政府雇员支取TR美元，不做任何工作，GDP会发生什么情况？请解释。
答：国内生产总值指一个国家（地区）领土范围，本国（地区）居民和外国居民在一定时期内所生产和提供的最终使用的产品和劳务的价值。
用支出法计算的国内生产总值等于消费C、投资I、政府支出G和净出口NX之和。
从支出法核算角度看：C、I、NX保持不变，由于转移支付TR美元变成了政府对劳务的购买即政府支出增加，使得G增加了TR美元，GDP会由于G的增加而增加。
2．GDP和GNP有什么区别？用于计算收入/产量是否一个比另一个更好呢？为什么？答：（1）GNP和GDP的区别GNP指在一定时期内一国或地区的国民所拥有的生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值的总和。
它是本国国民生产的最终产品市场价值的总和，是一个国民概念，即无论劳动力和其他生产要素处于国内还是国外，只要本国国民生产的产品和劳务的价值都记入国民生产总值。
GDP指一定时期内一国或地区所拥有的生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值的总和。
它是一国范围内生产的最终产品，是一个地域概念。
两者的区别：在经济封闭的国家或地区，国民生产总值等于国内生产总值；在经济开放的国家或地区，国民生产总值等于国内生产总值加上国外净要素收入。
两者的关系可以表示为：GNP=GDP+[本国生产要素在其他国家获得的收入（投资利润、劳务收入）-外国生产要素从本国获得的收入]。
（2）使用GDP比使用GNP用于计量产出会更好一些，原因如下：1）从精确度角度看，GDP的精确度高；2）GDP衡量综合国力时，比GNP好；3）相对于GNP而言，GDP是对经济中就业潜力的一个较好的衡量指标。
由于美国经济中GDP和GNP的差异非常小，所以在分析美国经济时，使用这两种的任何一个指标，造成的差异都不会大。
但对于其他有些国家的经济来说明，这个差别是相当大的，因此，使用GDP作为衡量指标会更好。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(总供给：工资、价格与失业)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第6章总供给：工资、价格与失业一、概念题1．适应性政策（accommodating policies）答：适应性政策主要指政策本身对经济并不产生直接影响，只是被动地适应客观经济情况的需要，以消除对经济的不利影响。
常见的适应性货币政策，主要有以下三种情况：①在采取扩张性财政政策刺激经济时，为防止利率上升而相应地采取增加货币供给量的货币政策；②使政府财政赤字货币化的货币政策；③中央银行按通货膨胀率增加货币供应量，使通货膨胀持续的货币政策。
2．不完全信息（imperfect information）答：不完全信息指市场的供求双方对于所交换的商品不具有充分的信息。
在现实经济中，信息常常是不完全的，称为非完全信息。
信息不完全不仅是指那种“绝对”意义上的不完全，即由于认识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生的或将要发生的任何情况，而且是指“相对”意义上的不完全，即市场经济本身不能够生产出足够的信息并有效的配置它们。
这是因为，作为一种有价值的资源，信息不同于普通的商品。
信息的交换只能靠买卖双方的并不十分可靠的相互信赖，卖者让买者充分了解信息的用处，而买者则答应在了解信息的用处之后就购买它。
这样，市场的作用在这里受到了很大的限制。
信息不完全带来了许多问题，市场机制本身可以解决其中的一部分，但是在很多情况下，市场的价格机制并不能够解决或者至少是不能够有效的解决不完全信息问题，从而导致市场失灵。
3．滞胀（stagflation）答：滞胀又称为萧条膨胀或膨胀衰退，指经济生活中出现了生产停滞、失业增加和物价水平居高不下同时存在的现象，它是通货膨胀长期发展的结果。
长期以来，资本主义国家经济一般表现为：物价上涨时期经济繁荣、失业率较低或下降；而经济衰退或萧条时期的特点则是物价下跌。
西方经济学家据此认为，失业和通货膨胀不可能呈同方向变化。
但是，自20世纪60年代末、70年代初以来，西方各主要资本主义国家出现了经济停滞或衰退、大量失业和严重通货膨胀以及物价持续上涨同时发生的情况。
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解(国民收入核算)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第2章国民收入核算一、概念题1．校正的GNP（adjusted GNP）答：校正的GNP指以具有不变购买力的货币单位衡量的国民生产总值。
为了消除价格变动对国民生产总值的影响，一般是以某一年为基期，以该年的价格为不变价格，然后用物价指数来矫正名义国民生产总值，计算出实际国民生产总值。
由于通货膨胀或通货紧缩会提高或降低物价水平，因而会使货币的购买力随物价的波动而发生变化。
实际国民生产总值能准确地反映产量的变动情况。
一般来说，在通货膨胀的情况下，实际国民生产总值小于按当年价格计算的国民生产总值；在通货紧缩的情况下，实际国民生产总值大于按当年价格计算的国民生产总值。
2．政府采购（government purchases）答：政府采购亦称“公共采购”，指市场经济国家为加强对政府公共支出的管理，规定各级政府及所属机构在购买执行其职能所需的货物、工程或服务时，必须以公开竞争性招标采购的方式进行购买。
政府采购是采购政策、采购程序、采购过程和采购管理的总称。
政府采购主要有以下特点：①政府采购主体是依靠国家预算资金运作的政府机关、事业单位、社会团体等；②政府采购是非商业性、非盈利性的购买行为；③政府采购以公开竞争招标的方式进行；④政府采购方式多样，范围广泛。
政府采购有利于加强对公共支出资金的管理。
竞争招标方式使政府能在购买到较好的产品服务的前提下，尽可能节约资金，也可以避免采购中的腐败行为。
3．净出口（net exports）答：净出口指出口与进口的差额。
用X表示出口，用M表示进口，则（X M-）就是净出口。
进口应从本国总购买中减去，因为进口表示收入流到国外，同时也不是用于购买本国产品的支出；出口则应加进本国总购买量之中，因为出口表示收入从外国流入，是用于购买本国产品的支出。
因此，净出口应计入总支出，它可能是正值，也可能是负值。
4．权重连锁指数（chain-weighted index）答：权重连锁指数是指鉴于一种商品的价格提高快于另一种商品价格的提高时，消费者会将其消费从现在相对昂贵的商品转移到相对不太昂贵的商品上，通过校正商品篮子变化计算的指数。
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多恩布什《宏观经济学》第10版课后习题详解第16章联邦储备、货币与信用一、概念题1．信用（credit）答：信用指未来偿还商品赊销或商品借贷的一种承诺，是关于债权债务关系的约定。
它以商品货币的使用权为交易标的，以还本付息为条件，以信任为基础，以利益最大化为目标，是价值运动的特殊形式。
信用主要有银行信用、商业信用、消费信用和国家信用四种形式。
银行信用是指有银行参与的货币借贷活动；商业信用是指商品交易中的延期付款或交货；消费信用指由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用；国家信用是指政府以债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。
2．外汇市场干预（foreign exchange intervention）答：外汇市场干预指中央银行买卖外汇以稳定汇率的行为。
各国中央银行经常对外汇市场进行干预，影响外汇市场供求状况，使得汇率朝有利于本国的方向波动。
外汇市场干预会影响基础货币，通过货币乘数影响货币供应量。
当中央银行购买黄金或外汇，会使基础货币供应量增加，使货币供应量数倍增加；反之会使货币供应量减少。
外汇市场干预使货币供应量变动，会对本国经济产生不利影响，因此一般情况下，一国中央银行在进行外汇市场干预时，会同时在国内货币市场采取反向的操作，使得货币供应量保持不变。
3．公开市场购买（open market purchase）答：公开市场购买指中央银行在公开市场上买进有价证券或外汇。
公开市场购买将产生三方面的效果：（1）基础货币投放量增加，当货币乘数不变时，货币供应量将增加。
美联储在公开市场购买有价证券或外汇时，以自身的负债进行支付，从而创造了高能货币，在货币乘数的影响下造成货币供应量的成倍增加，引起信用扩张。
（2）有价证券和票据的价格上升，市场利率下降，刺激投资增加。
（3）向公众传达放松银根的信息，影响心理预期。
4．信用配给（credit rationing）答：信用配给指在借贷人愿意支付规定利率甚至更高利率时，贷款人仍不愿发放贷款或发放贷款的数额小于申请贷款额的情形。
信用配给有两种情况：一种是银行拒绝发放任何数额的贷款，哪怕借款人愿意支付较高的利率；另一种是银行愿意发放贷款，但数额低于借款人的要求。
信用配额出现的原因是信贷中的逆向选择和道德风险问题。
一般愿意支付高利率的借款人，投资项目的风险也相应高，银行不愿意发放此类贷款是因为投资风险太大，如果投资失败，贷款就难以偿还，银行宁愿不发放任何高利率贷款而进行信用配给；信用配给的第二个原因是为了防范道德风险，因为贷款规模越大，借款人从事那些难以归还贷款的活动的动力就越大，因此银行会进行信用配给，向借款人提供的资金少于申请额。
5．钉住利率（pegging the interest rate）答：钉住利率是将利率设定在某个给定的水平，并通过运用货币政策工具使之保持不变的政策。
钉住利率制要求美联储必须时刻维持一定的利率水平，并将其作为货币政策的中介目标，这有利于运用利率杠杆调节经济，但同时使得美联储失去了对货币供给的控制。
美联储就将利率作为货币政策的中介指标，通过公开市场业务买卖政府债券，影响市场利率，使得利率维持在目标水平上。
6．信用目标（credit targets）答：信用目标是美联储运用货币政策工具使得非金融性公众的债务水平与提供给他们的信用（贷款）相等的一个目标。
它是美联储的一个货币政策目标。
弗里德曼的经济计量证据表明：债务量与GNP之间的关系比货币和名义GNP之间的关系更为密切，所以美联储应该关注债务量，即采用信用目标。
7．部分准备金制（fractional reserve banking）答：部分准备金制指银行只把它们的部分存款作为准备金的制度。
在这种制度下，银行将部分存款作为准备金，而将其余存款用于向企业或个人发放贷款或者投资，若得到贷款的人再将贷款存入其他银行，从而使其他银行增加了发放贷款或者投资的资金，这一过程持续下去，使得更多的货币被创造出来了。
因此，部分准备金制是银行能够进行多倍货币创造的前提条件，在百分之百准备金银行制度下，银行不能进行多倍货币创造。
8．法定准备金（required reserves）答：法定准备金指法律规定的存款机构为保证客户提取存款和资金清算需要而必须提交到美联储的存款。
法定准备金率是法定准备金占存款总额的比率，它是三大传统货币政策工具之一。
中央银行通过调整准备金率，影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。
当经济过热时，提高法定准备金率，收缩银行的信贷扩张能力，从而使货币供应量减少，抑制通货膨胀；当经济衰退时，降低法定准备金率，扩张银行的信贷扩张能力，从而增加货币供应量，刺激总需求和产出增加。
但法定准备金率的变动，对货币供应量的影响剧烈，不宜作为日常的操作工具。
9．通货—存款比率（currency deposit ratio）答：通货—存款比率是通货对银行存款的比率，是货币乘数的基本决定因素之一。
通货—存款比率越小，货币乘数越大。
这是因为该比率越小，高能货币存量中，被用作通货的比例就越小，因而用作准备金的比例也越大。
公众的支付习惯决定相对于存款的现金持有数量的多少。
通货—存款比率受到取得现金的成本和取得现金的便利与否的影响。
例如：假如附近有一台取款机，个人将平均随身携带较少量的现金，因为持有现金的成本较低。
通货—存款比率具有很强的季节特点，圣诞节前后，其比率较高。
10．高能货币（high powered money）答：高能货币又称基础货币。
参见“概念题”第19题。
11．法定准备金比率（required reserve ratio）答：法定准备金比率指中央银行规定的各商业银行和存款机构交存的存款准备金占其存款总额的比率。
法定准备金率是三大传统货币政策工具之一。
中央银行通过调整法定准备金比率控制商业银行的信用扩张能力，进而调节社会货币供应量。
当经济过热时，提高法定准备金比率，缩小货币乘数，使商业银行收缩信贷规模，从而减少货币供应量。
反之，当经济衰退时，降低法定准备金比率，提高货币乘数，增加商业银行信贷扩张能力，从而增加货币供应量。
中央银行调整法定准备金比率对货币供给的影响很大，它的局限性在于：效果太强烈，不宜作为日常性工具，而且对于不同类别的存款影响不一致，效果不易把握。
因此，法定准备金比率的变动是三大传统政策工具中最不常用的。
12．贴现率（discount rate）答：贴现率指商业银行同客户办理贴现业务时所使用的利率。
在多恩布什《宏观经济学》教材中，贴现率指的是“再贴现率”，是中央银行对商业银行提交的未到期商业票据办理再贴现时所使用的利率。
再贴现率的调整是三大传统货币政策工具之一，当经济过热时，提高再贴现率，提高商业银行的借款成本，使商业银行向中央银行借入资金的需求减少，从而压缩它的贷款规模；反之，会扩大贷款规模。
因此，央行可以通过升降再贴现率来紧缩或放松银根。
再贴现率的特点：①短期性：再贴现票据一般不超过一年；②官方性：再贴现率是由中央银行确定的官方利率；③基准性：它是一种基准利率，是其他利率赖以变动和调整的基础。
再贴现率的调整，具有一种告示作用，影响商业银行的决策，但它也有一些局限性：①中央银行在此政策中，不能处于主动地位；②再贴现率的调整幅度有一定限度，不可能降为零；③再贴现率的变动会引起市场利率的波动，经常变动不利于经济稳定。
13．工具（instruments）答：工具在本章中指货币政策的工具，是中央银行调控货币政策的政策手段。
货币政策工具一般包括：公开市场业务、贴现政策、法定存款准备金率，以及利率和贷款规模等。
（1）公开市场业务就是中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券的活动。
买进有价证券实际上就是投放货币，从而增加货币供应量。
卖出有价证券实际上就是回笼货币，从而减少货币供应量。
（2）贴现指商业银行将未到期的已同客户办理贴现的票据提交中央银行，要求支付现金的行为。
贴现政策包括变动贴现率与贴现条件，其中最重要的是变动贴现率。
中央银行降低贴现率，降低了商业银行向美联储的借款成本，从而商业银行会扩张信贷规模，使得社会货币供应量增加，刺激总需求和产出增加；反之，则相反。
（3）法定准备金比率指中央银行规定的各商业银行和存款机构交存的存款准备金占其存款总额的比率。
法定准备金率的变动会影响货币乘数，进而影响货币供应量。
14．准备金比率（reserve ratio）答：准备金比率是银行准备金在其持有的存款中的比例。
它由银行的经营政策和管制银行的法律决定。
准备金—存款比率是影响货币乘数的一个因素，准备金—存款比率越低，银行发放的贷款越多，银行从每1美元准备金中创造出来的货币也越多。
因此，准备金—存款比率的下降提高了货币乘数，增加了货币供给。
15．非中介化（disinter mediation）答：非中介化又作“金融中介机构作用的削弱”或“金融非中介化”，指资金由原来通过金融中介机构（特别是银行）从资金供给者流入资金需求者变成直接流通的过程。
由于存在对存款利率的上限（比如Q条例），当市场利率高于利率上限时，存款人为了获得更高收益，就将资金从存款机构取出，直接投资于其他金融工具，如股票、债券以及货币市场工具。
非中介化对存款机构的流动性造成了严重影响：①在存款流失的同时，提高了银行吸收存款的成本；②使储蓄机构增加了亏损的可能；③非中介化现象改变了国民经济中信贷资金的流向，使中小企业不易从金融中介机构借得资金，而那些能在公开市场上筹资的机构则可。