企业财务战略研究

河北经贸大学期中论文

浅析企业财务战略

专业名称：会计学

班级：会计12班

学生姓名：***

学号： ************ 指导老师：***

时间： 2015年5月

目录

摘要 (3)

关键词 (3)

一、企业财务战略概述 (4)

二、企业财务战略分析 (4)

（一）扩张型财务战略 (4)

（二）稳健型财务战略 (5)

（三）防御收缩型财务战略 (5)

三、财务战略定位选择影响因素 (6)

（一）财务战略的选择必须与经济周期相适应 (6)

（二）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应 (7)

（三）财务战略选择必须与企业增长方式相适应 (7)

（四）财务战略的选择必须具有科学性 (8)

四、结语 (8)

参考文献 (9)

摘要

随着祖国经济的飞速发展，企业在国民经济中扮演着越来越重要的角色，在推动我国经济发展中起着越来越重要的作用！企业经营状况的好坏会直接影响我国经济的又好又快发展，而制定合理的财务战略成为公司规划企业未来，推动企业发展的重要环节，因此对公司而言制定正确的财务战略具有重要的意义。本文主要从企业财务战略的三种类型：扩张型财务战略、稳健型财务战略和防御收缩型财务战略三个方面以及公司财务战略的选择和实施的方面阐述。文章从企业的经营状况和财务状况出发对其财务战略进行研究和总结并在最后对企业财务战略的制定和实施给出了一些建议。

关键词：企业财务战略；财务分析；经营状况

浅析企业财务战略

一、企业财务战略概述

企业的财务战略是指企业财务决策者为使企业在较长的时期内的又好又快发展，在充分预测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种因素的基础之上，对企业财务作出的长远规划。企业的财务战略管理目的是为了实现企业的战略目标和增强企业的竞争优势，运用财务管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划的过程。企业的财务战略管理是以财务战略为导向，以关注企业资金流为主要内容，以提升企业的竞争力为参数，重视企业内外部环境因素对企业财务战略管理的影响。

二、企业财务战略分析

（一）扩张型财务战略

它是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略，为了实施这种财务战略，企业往往需要在将大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多地利用负债。随着企业资产规模的扩张，也往往使企业的资产收益率在一个较长的时期内表现出相对较低的水平。扩张性财务战略一般会表现出“高负债、高收益、少分配”的特征。扩张型财务战略的实施具有多重性，企业的不断扩张带来的可能是高收益但同时也伴随着高风险。

（二）稳健型财务战略

它是以实现企业财务战略绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。实施稳健型财务战略的企业，一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业资产规模扩张的基本资金来源，为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实现企业资产规模和经营规模的扩张往往持十分谨慎的态度。在外界大的经济环境是不利于本企业发展的情况下稳健型的财务战略是企业发展的最佳财务战略类型，稳健型的财务战略不仅避免了扩张型财务战略的高负债所带来的高风险，将更多的资金留在企业增强了企业抵御外部风险的能力，又不会发生应为选择了收缩型财务战略而造成的企业主营业务的缩水，所以稳健型的财务战略是稳定企业发展的中庸选择。（三）防御收缩型财务战略

是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。“低负债、低收益、高分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征。

三、财务战略定位选择影响因素

财务战略必须着眼于企业未来的长期可持续发展,具有防范未来风险的意识。因此，其选择要依据企业所处内外环境的变化进行相应调整。企业在财务战略的选择上应充分考虑以下因素的影响：

（一）财务战略的选择必须与经济周期相适应

经济的周期性波动是以现代工商业为主体的经济总体发展过程中不可避免的现象，是经济系统存在和发展的表现形式。

我国经济周期直观特征表现在：周期长度不规则，发生频率高；波动幅度大；经济周期的波动呈收敛趋势，周期长度在拉长，波动幅度在减小；经济周期内各阶段呈现出不同的特征，在高涨阶段总需求迅速膨胀，在繁荣阶段过度繁荣，在衰退阶段进行紧缩性经济调整，严格控制总需求。

从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。

在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略。增加厂房设备，采用融资租赁，建立存货，开发新产品，增加劳动力。在经济繁荣阶段应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合。繁荣初期继续扩充厂房设备，采用融资租赁，继续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力。繁荣后期采取稳健型财务战略。在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略。停止扩张，出售多余的厂房设备，停产不利产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，建立投资标准，保持市场份额，压缩管理费用，放弃次要的财务利益，削减存货，减少临时性雇员。

总之，企业财务管理人员要跟踪时局的变化，对经济的发展阶段作出恰当的反应。要关注经济形势和经济政策，深刻领会国家的经济政策，特别是产业政策、投资政策等对企业财务活动可能造成的影响。

（二）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应

每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之相适应。企业应当分析所处的发展阶段，采取相应的财务战略。在初创期现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。在扩张期，虽然现金需求量也大，但它是以较低幅度增长的，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。

在稳定期现金需求量有所减少，一些企业可能有现金结余，有规则的财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。

在衰退期现金需求量持续减少，最后经受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期企业应采取防御收缩型财务战略。（三）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应长期以来，低水平重复建设与单纯数量扩张的经济增长是我国企业经济增长的主要方式。这种增长方式在短期内容易见效表现出短期高速增长的特征。但是由于缺乏相应的技术水平和资源配置能力的配合，企业生产能力长期增长实际上受到了制约。因此企业经济增长的方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变，财务战略也需要进行相应调整以适应这种转变。