第二章证券投资市场
证券投资实务试题——证券市场概述
第二章证券市场概述一、单项选择题。
以下各个小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。
1、有价证券是（）的一种形式。
A、真实资本 B虚拟资本 C、货币资本 D商品资本2、按募集方式分类，有价证券可以分为（）A、公募证券和私募证券 B 政府证券、金融证券、公司证券C、上市证券与非上市证券D、股票、债券和其他证券3、下列不属于证券市场显著特征的选项是（）A、证券市场是价值直接交换的场所B、证券市场是财产权利直接交换的场所C、证券市场是价值实现增值的场所D、证券市场是风险直接交换的场所4、下列选项中，不属于银行证券的是（）A、银行汇票 B银行本票 C 、支票 D、商业汇票5、公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。
下列不属于公司证券的是（）A、股票 B 、公司债券 C商业票据 D金融债券6、对上市证券认识错误的一项是（）A、又称挂牌证券B、开放式基金份额属于上市证券C、上市须由公司提出申请，经证券监管机构或证券交易所依法审核同意，并与证券交易所签订上市协议D 、具有在交易所内公开买卖的资格7、私募证券是（）A、发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行B、投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者，因此审核比公募证券严格C、采取公示制度D投资者可包括发行公司的职工8、我国现行法规规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构可以进行证券投资，但仅限于投资（）A 、国债 B、股票 C、基金 D、证券衍生产品9、对社会公益基金认识不正确的是（）A、将收益用于指定的社会公益事业的基金、B、福利基金、科技发展基金、企业年金等都属于社会公益基金C、我国的各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值D、社会公益基金属于基金性质的机构投资者10、对我国社保基金认识不正确的是（）A、其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益B、确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金C、其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资能以上的企业债、金融债等有价证券D、其中银行存款和国债投资的比例可以高于50%，但不能超过65%11、我国现行法规规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，可以（）A、进行再质押B、进行抵押C、同业回购D、只能单向卖出12、证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，不包括（）A 、证券登记结算公司、证券投资咨询公司和资产评估机构B、会计师事务所和律师事务所C、证券信用评级机构D、证券公司13、证券业协会和证券交易所属于（）A 、政府机构 B、政府在证券业的分支机构 C、自律性组织 D、证券业最高监机构14、证券业协会是（）A 、社会团体法人 B、财产团体法人C、具有独立的证券监管权D、证券公司可以不加入证券来协会15、中国证监会按照（）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。
《证券投资学》(第四版)习题及答案
证券投资学（第四版）1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。
划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。
这种划分一般只适用于股票和债券。
按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性（5）价格的波动性和风险性证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。
普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。
股东有参与公司经营决策的权利。
（3）普通股股票是风险最大的股票。
股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。
（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。
（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。
（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。
（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答：相同点：都是证券投资品种的一种；不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
自考证券投资理论与务实重点内容及习题11240
11240证券投资理论与实务南京财经大学编（2017年）Ⅲ 课程基本内容与考核目标第一章证券投资工具一、学习目的与要求通过本章教学，能使应考者掌握股票的定义、种类、特征；掌握债券的定义、种类、特征；掌握证券投资基金的定义、种类、特征；了解可转换债券、金融期货、金融期权、权证、存托凭证等衍生证券。
二、考核知识点和考核要求1.了解：可转换债券、金融期货、金融期权、权证、存托凭证等衍生证券。
2.掌握：股票的定义、种类、特征；掌握债券的定义、种类、特征；证券投资基金的定义、种类、特征。
第一节股票一、股票的定义:是有价证券的一种主要形式,它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。
（名词解释）二、股票的种类（一）按股票持有者承担的风险和现有的权益分类1、普通股2、优先股3、后配股4、决议权股5、无决议权股6、否决权股后配股:是指那些在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份。
（二）按有否记名分类1、记名股票2、无记名股票（三）按有无面值分类1、有面值股票2、无面值股票（四）按收益能力、风险特征分类1、蓝筹股是历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的大公司发行的股票2、成长股是由一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票3、收入股指当前能发放较高股利的股票4、周期股指那些收益随商业周期波动的股票5、防守性股票是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票6、投机性股票是指那些价格变化快、幅度大、发展前景很难确定的股票三、股票的特征（一）收益性（二）风险性（三）流动性（四）永久性（五）参与性第二节债券一、债券的定义（名词解释）债券：发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。
二、债券的种类债券:发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。
(一)按发行主体的不同分类1、政府债券2、金融债券3、公司债券政府债券:国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。
证券投资学各章-判断题
《证券投资学》习题导论一、判断题1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
答案：非2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
答案：是3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。
答案：是第一章证券投资要素一、判断题1、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。
答案：非2、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
答案：非3、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非4、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。
第二章证券市场的运行与管理一、判断题1、私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。
答案：非2、有偿增资发行的具体方式中需要股东大会特别批准的是公募增资。
答案：非3、部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。
答案：非4、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。
答案：是第三章证券交易程序和方式一、判断题1、市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。
答案：非2、证券交易成交后意味着交易行为的了结。
答案：非3、市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
答案：非4、期权交易通常是借助标准化的期权合约(option contract)达成协议的。
答案：是第四章证券投资的收益和风险一、判断题1、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：非2、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。
答案：非3、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
2第二章 证券投资工具
根据投资对象不同，可将投资基金划分为股票 基金、债券基金、选择权基金、指数基金、期 货基金和认股权证基金等。
三、有价证券及其基本类型
按照不同的标准，可以对证券进行不同 的分类。按其性质的不同，可以将证券分 为证据证券、凭证证券以及有价证券。
第二节 股票
一、股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司发
行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以 获得股息和红利的凭证。
二、股票的特征 收益性; 风险性; 稳定性; 流通性; 股份的伸缩性; 价格的波动性; 经营决策的参与性.
证券投资基金包含了两层含义。 1. 证券投资基金是一种投资制度，它从广大的投资
者那里聚集巨额资金，交给基金管理公司进行专 业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受 到多重监督。 2. 证券投资基金发行的基金券是一种面向社会大众 的投资工具，投资者通过购买基金完成投资行为， 并凭之分享证券投资基金的投资收益，承担证券 投资基金的投资风险。
金管理人和基金托管人。为了保证基金资产的安 全，基金应按照资产管理和托管分开的原则进行 运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。
第四节 金融衍生工具
一、金融衍生工具内涵 金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即 只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易， 不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用 现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物 交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因 此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越 低，杠杆效应越大，风险也就越大。
2第二章证券市场PPT课件
08.08.2020
24
（一）债券发行的条件
国有独资公司、有限责任公司和股份有限 公司公开发行公司债券，应当符合下列条 件：
08.08.2020
25
1.股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万，有限责任公司的净资产不低于人 民币6000万；
届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银 行同期存款利息返还已经认购的股东。
08.08.2020
20
向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）， 除符一般规定外，还应当符合下列规定：
1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均 不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据；
1.证券市场的主体 证券市场的发行人与投资者. (1)企业 (2)金融机构 (3)政府 (4)个人投资者 (5)其它
08.08.2020
5
2.2.1证券公司
关于中介与市场的争论或银行与市场 的争论见Allen Gale《比较金融系 统》，人大版。
1.证券经纪商 (brokers or dealers):代 理买卖证券并收取佣金.(佣金经纪人）
民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据； 2.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额 累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元； 3.发行前股本总额不少于人民币3000万元； 4.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20 ％； 5.最近一期末不存在未弥补亏损。（首次公开发 行股票并上市管理办法）
证券投资学第二章
第二章股票第一节股票的特征与类型一、股票概述(一)股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
(二)股票的性质1．股票是有价证券。
2．股票是要式证券。
3．股票是证权证券。
4．股票是资本证券。
5．股票是综合权利证券。
(三)股票的特征1．收益性。
2．风险性。
3．流动性。
4．永久性。
5．参与性。
二、股票的类型(一)普通股票和优先股票按股东享有权利的不同(二)记名股票和无记名股票股票按是否记载股东姓名l记名股票。
(1)股东权利归属于记名股东。
(2)可以一次或分次缴纳出资。
(3)转让相对复杂或受限制。
(4)便于挂失，相对安全。
2无记名股票。
(1)股东权利归属股票的持有人(2)}人购股票时要求一次缴纳出资。
(3)转让相对简便。
(4)安全性较差(三)有面额股票和无面额股票按是否在股票票面上标明金额。
1. 有面额股票。
(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。
(2)为股票发行价格的确定提供依据。
2无面额股票。
(1)发行或转让价格较灵活(2)便于股票分割。
三、与股票相关的部分概念股份公司资本管理事项中经常要涉及公司股票，常见的包括：(一)股利政策股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。
1．现金股利。
现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。
2．股票股利。
股票股利也称送股，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本，实质上是留存利润的凝固化、资本化，股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。
获取股票股利暂免纳税。
3．4个重要日期：(1)股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
(2)股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的口期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。
(3)除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。
《证券投资学(第四版)》习题及答案20210619
《证券投资学(第四版)》习题及答案20210619 《证券投资学（第四版）》习题及答案――吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
《证券投资理论与实务》第二章考点手册
《证券投资理论与实务》第二章证券市场考点14 证券市场（★★二级考点单选、填空、名解）1.【证券市场】是有价证券发行、流通以及相关组织与管理方式的总称。
2.证券市场的特点（1）证券市场交易的产品是股票、债券、证券投资基金等有价证券；一般商品市场交易的是不同使用价值的商品。
（2）证券市场上的股票、债券等有价证券可以用于筹措资金和投资，为投资者带来收益；也可以用于保值，以避免或减少通货膨胀带来的货币贬值；还可以通过投机等技术性操作争取价差收益。
而一般商品市场上的商品只能用于满足人们的特定需要。
（3）证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场价值评估，是预期收益的市场价格，与市场利率关系密切；而一般商品的市场价格，实质直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。
（4）证券市场的风险较大，具有较大的波动性和不可预测性；而一般商品市场的风险较小，具有较大的可测性。
3.证券市场的分类（1）按照证券进入市场的顺序分类：发行市场、交易市场（2）按照品种不同分类：股票市场、债券市场、基金市场（3）按照市场组织形式分类：场内交易市场、场外交易市场（4）按照交割方式分类：现货市场（成交后在若干个交易日内办理交割）、衍生市场（各种衍生金融工具交易的市场）4.证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、证券市场监管机构考点15 证券发行市场（★★二级考点单选、填空）1.【证券发行市场】：证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，是指新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场。
2.公司发行股票目的：（1）新建股份有限公司筹集资金。
（2）现有股份有限公司改善经营。
公司为扩大经营或范围，为投资新项目筹集资金。
（3）当公司负债率过高时，通过发行股票增加公司资本，可以有效地降低负债比例，改善公司财务结构。
（4）我国《公司法》规定，股份有限公司的股票要在证券交易所上市，其股本总额不得少于人民币5千万元。
公司为了争取股票在证券交易所挂牌上市，就要通过发行新的股票的方式来增加股本总额。
第二章证券市场
一、证券市场概念 1、证券市场 • 证券市场是有价证券发行与交易的网络和 体系，是金融市场的重要组成部分。 • 金融市场既包括短期金融市场，又包括长 期金融市场。 • 一般认为，证券市场是中长期金融市场的 一种。
第一节 证券市场概述
2、证券市场与借贷市场的区别 • （1）交易方式不同。 • （2）资金供求双方的联系形式不同。 • （3）资金供求双方的稳固性不同。 • （4）资金供给者的收益不同。
第二节 证券发行市场
一、证券发行市场的特点与功能
1、证券发行市场特点 • （1）无固定场所； • （2）无统一时间； • （3）证券发行价与票面价较为接近。
第二节 证券发行市场
2、发行市场主体结构 • （1）证券发行者 • （2）证券投资者 • （3）证券中介机构 • （4）证券监管机构
第二节 证券发行市场
第一节 证券市场概述
2、证券市场的作用 • （1）筹集资金的重要渠道。 • （2）约束公司经营的外在机制。 • （3）调控经济的重要平台。 • （4）配置资源的市场化机制。
第一节 证券市场概述
三、现代证券市场的特点
1、证券筹资技术的多样化。 2、证券投资主体的大众化和法人化。 3、证券交易的电脑化和现代化。 4、证券市场的国际化和自由化。
第二节 证券发行市场
• 二、股票发行市场 • 1、股票发行的目的
• 股票发行是指符合发行条件的发行人依照法 定程序向投资者募集股份的行为。 • （1）设立公司。发起设立与募集设立。 • （2）增资发行。增加投资扩大经营；优化 公司财务结构：满足上市标准；维护股东利 益；其他目的。
股票增资发行种类
募发行 • （2）直接发行和间接发行。其中间接发行 又分为包销和代销。 • （3）我国采用的发行方式。主要有认购证 抽签方式；存单抽签方式；上网竞价发行； 上网定价发行；市值配售；网下配售等。目 前主要采用市值配售形式。
证券投资学全面学习
股票的交易费用
股票交易手续费包括三部分：
1.印花税：成交金额的1‰ 。目前由双边征收改为向出让方单边
征收
2.证券监管费（俗称三费）：约为成交金额的0.2‰，实际还有尾
数，一般省略为0.2‰
3.过户费（仅上海股票收取）：每1000股收取1元，不足1000股按
1元收取。
4.券商交易佣金：最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易
波浪理论
美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特（R.N.Elliott）利 用道琼斯工业指数平均（Dow Jones Industrial Average， DJIA）作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反 映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市 场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（ Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间 间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这 些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大 图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场 的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛 名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
第三章证券交易市场
第一节证券交易市场概述 一、证券交易的定义和作用
第二节 证劵交易的操作程序
一、开户 二、委托买卖 三、竞价成交 四、清算 五、交割与交收 六、过户
第三节 股票价格指数
一、股票价格指数的含义 （一）广义的股票价格指数 （二）狭义的股票价格指数
三、国际金融市场的重要股价指 数
基本K线知识
第三节 K线理论
一、K线的画法 二、K线的分析
长线持有 中线持有 短线持有
股票周期
第四节 切线理论
一、趋势线和轨道线 二、支撑线和压力线
证券投资学第版课后习题参考答案
证券投资学第版课后习题参考答案The document was prepared on January 2, 2021证券投资学（第2版）课后习题参考答案程蕾邓艳君黄健第一章导论1、证券投资与证券投机的关系答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。
二者还可以相互转化。
区别：1）交易的动机不同。
投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差收入为目的。
投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。
2）投资对象不同。
投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有升的证券。
投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。
3）风险承受能力不同。
投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。
4）运作方法有差别。
投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。
投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。
2、简述证券投资的基本步骤。
答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。
3、试述金融市场的分类及其特点。
答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。
2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。
3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。
4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。
第二章证券投资工具1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。
答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。
债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。
股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。
《证券投资学》教学大纲精讲
《证券投资学》教学大纲《证券投资学》课程内容简介证券投资学课程的教学内容包括九章。
第一章证券投资对象；第二章证券投资场所；第三章证券价格与指数；第四章证券投资术语；第五章证券投资收益与风险；第六章证券投资方式与流程；第七章证券投资基本分析；第八章证券投资技术分析；第九章证券投资策略与技术。
本课程主要研究股票、债券和基金的投资。
《证券投资学》课程使用教材本课程目前选用的教材是李国义、庞海峰编著的《现代证券投资》，中国金融出版社2003 年3 月出版。
本书可作为高等院校经济学科与管理学科本科生教育用的教材，也可以作为研究生阅读资料和证券理论研究者的研究资料。
广大证券投资者也可以将此书作为参考资料。
《证券投资学》课程的特色1、主线突出，全课程以证券投资为主线。
2、集现代证券投资理论之大成，其中也包含了教师的研究成果。
3 、将境外证券市场的有关内容和与WTO 有关的内容适当地融入有关内容中。
4、实用性强，紧密靠近我国的证券市场。
5、有大量的计算内容《证券投资学》课程的地位《证券投资学》课程是金融学专业、金融工程专业、投资学专业、保险学专业、信用管理专业的专业基础课程，也是经济学类和管理学类的选修课程。
《证券投资学》课程的教学目的通过本课程的教学，使学生了解股票投资、基金投资和债券投资的基本知识和基本理论；懂得证券投资的专业术语和基本规则；掌握证券投资成本和收益的计算方法；掌握证券投资的基本分析和技术分析的基本原理；掌握证券投资的基本技巧。
通过本课程的学习，为学生进一步学习专业课程奠定专业基础，也为学生进入证券市场进行投资实践提供入门向导。
《证券投资学》课程的前期课程本课程一般在第五学期开设。
其前期课程主要有高等数学、会计学、货币银行学和财政学《证券投资学》课程的重点与难点一、《证券投资学》课程的重点证券价格与指数、证券投资收益与风险、证券投资基本分析、证券投资策略与技术是本课程的重点内容。
二、《证券投资学》课程的难点证券价格指数和证券组合投资原理是本课程的难点。
证券投资学思考题
第一章引言1、简述证券投资学发展的三个阶段2、简述证券投资学理论的主要流派见PPT第二章证券与证券市场1、股票和债券有何差别（1）发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行（2）发行性质不同债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权（3）发行目的不同债券发行是为了筹资，是一种债权；股票发行是为了投资，投资者拥有对公司净资产的所有权（4）收益的稳定性和风险的程度不同债券的收益的稳定性高，一般每年付息一次，到期还本，有固定收益，风险相对较低；而股票收益具有不稳定性，公司派发的股息、红利，数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平，风险较大。
（5）偿还期限和本金的回收方式不同债券一般按期付息到期还本，股票是一种永久的投资，不偿还本金，同时根据公司的具体情况决定是否派发股利。
2、开放式基金与封闭式基金有何不同（1）从基金份额上看，开放式基金份额总额不固定，而封闭式基金份额总额在基金合同期限内固定不变（2）从基金期限上看，开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，而封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。
（3）从交易方式上看，开放式基金的投资者可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请；而封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售给第三者。
（4）从交易价格上看，开放式基金的交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小，而封闭式基金的交易价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象。
3、为什么说股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础？股份公司通过发行股票、债券向社会公众募集资金，实现资本的集中，用于扩大生产，股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场的产生提供了现实的基础和客观的要求。
第二章证券市场修改
⑴10.10元 ⑵10.00元 ⑶9.90元
100股 200股 100股
⑴10.00元 ⑵10.10元 ⑶10.20元
200股 100股 300股
分析：集合竞价撮合成交过程
项目
1
2
3
4
开盘参考价（元） 10.20 10.10 10.00 9.90
买方可成交数量 0 （股）
100 300 400
卖方可成交数量 600 300 200 0 （股）
本数×（12－发行月份）÷12
⑵根据二级市场的平均市盈率、同业公 司股票市盈率、发行人经营状况等确 定发行市盈率
⑶计算
发行价=每股净盈利×发行市盈率
2.市净率法 市净率=股票市场价格／每股净资产 ⑴通过资产评估计算发行人的每股净资产
⑵根据二级市场的平均市净率、同业公司股 票市净率、发行人经营状况等确定发行市 净率
除权除息基准价＝（股权登记日收盘价－每 股所派现金＋配股价×每股配股比例）÷ （1＋每股送股比例＋每股配股比例）
⑶计算
发行价=每股净资产×发行市净率
（二）询价与定价
1.询价对象 2.主承销商在询价时向询价对象提供投资
价值研究报告，对影响发行人投资价值 的因素进行全面分析 3.初步询价：确定价格区间 累积投标询价：确定发行价格
（三）发行方式
1.向战略投资者配售 2.向参与网下配售的询价对象配售 配售对象：证券投资基金、全国社会保障基
（二）国内外著名的股价指数
1.我国主要股票价格指数
指数名称 上证180
基准日期 基准点数 成份股数量 成份股总股本 数(亿股)
2002-07-01 3299.508
180 以成份股的流 通股本为权数
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
五、证券发行的程序
制定筹资方案，选择证券发行种类及中介机构， 向证券主管部门提交相关证券发行文件，经证券主管 部门审批后，选择适当的发行方式组织证券推销。 （一）债券的发行 申请人、审批、公告、承销 （二）投资基金的发行 准备、申报、审批、承销协议、公告发行、组织销售
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
第三节 证券交易市场
l 证券交易市场 l 证券上市 l 证券交易 l 证券交易所 l 证券交易制度 l 证券交易类型
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
一、证券交易市场概述
l 证券交易市场：
–又称流通市场、二级市场或次级市场，它是指已发行证 券的买卖交易活动的场所。
第二章证券投资市场
PPT文档演模板
2020/12/10
第二章证券投资市场
l 苏州太湖快艇事故:上海交大学生称未穿救生衣 l 2012年04月04日19:41 l 一位右额受轻伤的上海交大学生在咨询医生。
李克祥摄 l 上海市教委、上海交大官员进入2名受伤学生
的病房。李克祥摄
l
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
–第四市场：电子通讯网络直接形成的交易市场
PPT文档演模交易所的概念 l 证券交易所的组织形式（组织结构） l 证券交易所的特征 l 证券交易所的功能
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
1、证券交易所的概念
l 证券交易所：是专门的、有组织的证券 集中买卖交易的场所。
l 有固定的交易场所和交易时间 l 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易
采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买 卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易
l 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券 l 通过公开竞价的方式决定交易价格 l 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成
交率
l 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加 以严格管理
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
通过发行专项储蓄存单发售股票
我国从1993年下半年开始采用专向储蓄存单发行股票的方法，
1.基本程序：公布股票认购办法；公布储蓄存单与股票发售网点一 览表；公布发行股票工作有关问题的规定；公布认购专项储蓄存 单须知，进行存单认购工作；公布股票专项储蓄存单发售结果； 公布专项储蓄存单摇号抽签办法，公开进行摇号抽签工作；公布 中签号，中签者交款认股。
2. 优点：节约资金，降低成本，减少社会浪费。 3.问题: 这种方式有利于资金充足的大户；占压资金过多，占压资
金时间过长；会造成严重的存款搬家现象，使银行的储蓄失去稳 定；程序复杂，耗费人力过大。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
全额预缴、比例配售、余款即退
1.具体步骤如下： （1）投资者按发行价格和投资者标购数量缴足所需款项。 （2）主承销商汇总申购总量，按发行数量与有效申购总量的比例在
第二章证券投资市场
2.证券市场的分类
1、按市场的性质分类，可分为债券市场、 股票市场和基金市场。
2、按市场的交易组织形式分类，可分为交 易所市场和柜台交易市场。
3、其他分类，如现货市场与期货市场，国 内证券市场与国际证券市场。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
4、按功能划分为发行市场和交易市场。
–证券发行市场又称初级市场或一级市场，是指新发 行的证券从发行者手中出售给投资者的交易活动的 总称。
–证券交易市场又称流通市场、次级市场或二级市场， 是指已发行证券的买卖交易活动的场所。
l 证券发行市场：
–是发行人向投资者出售证券的市场。 –证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场。 –证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券发
余额包销：发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销 售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
我国股票发行的具体方法
1.通过发行认购证发售股票的方法 2.通过发行专项储蓄存单发售股票的方法 3.全额预缴、比例配售、余款即退的发行
办法
4、上网发行的办法 5、二级市场市值配售
行中介机构等构成。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
第二节 证券发行市场
l 1.证券发行市场
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
一、证券发行的参与者
1、证券发行者（资金的需求方及证券的供应方）
–股份公司、政府、企业
2、证券投资者
–机构、个人
3、证券发行市场中介
–证券承销商 –其他发行中介：会计师事务所、律师事务所、资产
，提出上市申请，经证券交易所初审通过 出具上市承诺函
5、核准发行 6、制作招股说明书，并在中国证监会指定
报刊一份以上刊登
7、股票发行
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
六、证券发行的价格
l 1、市盈率 l 2、竞价 l 3、核准价 l 4、议价 l 5、平价发行 l 6、定价发行 l 7、折价发行 l 8、溢价发行
l
中新网苏州4月4日电 (李克祥)4日下午1点
左右，在苏州太湖三山岛附近水域，一艘快艇
撞上两艘货船间的拖拽缆绳，导致2人死亡、2
人落水失踪、4人受伤。一位正在苏州木渎医
院治疗的上海交通大学受伤学生称，出事快艇
上的人员未穿救生衣。经确认，2名死亡者中1
人为上海交大学生，1人为女领队；2名落水失
踪者均为上海交大学生；4名受伤者，3人为上
l 我国《证券法》中指出，“证券交易所 是提供证券集中竞价交易场所的不以盈 利为目的的法人”。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
2、证券交易所的组织形式
l 公司制证券交易所：
–属公司组织，多为股份有限公司，是盈利性的法人 组织。
l 会员制证券交易所：
–是由许多会员自愿参加组成，不以盈利为目的的法 人团体。
l 交易席位：是证券经营机构在证券交易所进行交易
的固定位置，其实质包含了一种交易资格。
–按报盘方式分为有形席位与无形席位； –按经营证券种类分为普通席位（经营A股、国债、
债券、基金等）与特别席位（经营B股的席位）； –按席位用途分为代理业务席位与自营业务席位。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
3、证券交易所的特征
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
（二）证券承销
股票承销
1.定义：股票承销商借助自己在股票市场上的信誉和营业网点，在规 定的发行有效期限内将股票销售出去。
2.分类： (1)代销：承销商不承担任何发行风险。 (2)包销：承销商承担全部销售风险。
全额包销：发行人与承销商签订承购合同，由承销商按一定 价格买下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给 发行人，然后承销商以略高的价格向社会公众出售。
l 证券交易所能够提供高效率的交易系统和多样 化的交易工具。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
（二）券商（证券公司）
1、证券经纪商 2、证券自营商 3、证券承销商
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
（三）证券市场参与者
l 1.证券市场主体 l 2.证券市场中介 l 3.证券监管机构
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
上网发行
1.定义:投资者通过证交所电脑交易网络系统进行股票发行。 2.分类: l 上网竞价发行：由股票的购买者通过集合竞价的方式决定股票的
发行价格。
优点：节约了人力物力,体现了机会平等,解决了现金大量搬运的 问题,降低了投资者的认购成本,提高了效率。 问题:可能被与发行方有利益关系的机构操纵
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
通过发行认购证发售股票
1.通过发行认购证发售股票的方法 向投资人先发售认购证(或认购表)，然后摇号抽签，投
资人凭中签的认购证再去认购股票的方法。 第一种：限量发售认购证 l 在发售认购证之前，事先公布认购证发售的总数量，
并规定每张居民身份证可购买认购证的数量。 第二种：无限量发售认购证 l 国家体改委于1993年规定的新股发行方法 l 解决了限量发行认购证所产生的严重的供求矛盾 l 发行成本高、发行浪费大与中间盘剥严重
投资者之间进行分配。 （3）未购股数多余款项立即退还投资者。 2.优点:解决了认购证发行的高成本、高浪费现象，消除了存单发行
占压资金过多过长的问题，全部通过电脑自动完成，效率高且受 监督。 3.问题：发行地点;当申购股票数量大大超过了股票发行数量，每个 投资者所能真正购到的股票可能在申购数量中所占比例很少。
–证券交易是指已发行证券的流通转让活动。证券发行为 证券交易提供了对象，是证券交易的前提；证券交易的 本质在于证券的流动性，证券交易是证券发行的保证。
–证券交易的原则是：公开、公平、公正。
l 证券交易市场的构成：
–证券交易所：经纪人和券商组成、或是经纪商和自营商
–场外市场：柜台市场或店头市场
–第三市场：非交易所会员和机构进行交易形成的交易市 场
–我国的证券交易所：上海证券交易所（1990年12月 19日正式营业）和深圳证券交易所（1991年2月正 式营业）均按会员制方式组成，是非盈利性的事业 法人。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场
会员制证券交易所
l 会员：经国家有关部门批准设立、具有法人资格、 依法可从事证券交易及相关业务并取得证券交易所 会籍的境内证券经营机构。主要是证券公司。
PPT文档演模板
第二章证券投资市场