#商业银行引入战略投资者的利弊分析

商业银行引入战略投资者

的利弊分析

摘要当前我国的金融改革无疑已经进入了白炽化阶段所以国有商业银行纷纷引入境外战略投资者重点讨论为什么要引入战略投资者以及引入战略投资者对我国银行业的影响并通过分析提出了一些银行改革的建议

关键词外资银行战略投资者国有商业银行1推动商业银行改革的原因

（1）面临来自外资银行的激烈竞争根据我国加入世界贸易组织时达成的协议中国将取消外资进入的最后一道障碍届时中国银行业将面临来自外资银行的激烈竞争因此必须加快国有商业银行改革为应对外资银行的竞争做好充分准备（2）自身效率低下长久以来我们国内银行业积极帮助国有企业的发展为我国经济的发展以及支持国有企业改革维护金融稳定和社会稳定作出了巨大贡献但同时也形成了许多呆账和坏账这样就严重制约了我国银行业的发展并且在一定程度上影响了经济社会的发展虽然中国银行业务近年来增长迅速但是国有商业银行却为了帮助国有企业的发展而致使大量的银行贷款收不回来从而造成资金浪费严重的状况因此中国只有通过推动银行体系的改革才能确保稀缺的资源能够得到更有效的配置和利用

2引进境外战略投资者的原因

（1）对公司治理结构有好处一般来说国外银行都是自主经营、自负盈亏但在我国国有银行的亏损都是由政府买单盈亏也都和政府密切相关所以我国银行必须积极向国外学习而引进海外战略投资者特别是引进拥有完善的公司治理结构、丰富的管理经验以及经营业绩良好的国际一流金融集团可以更快地形成自主经营、自负盈亏的经营模式因此现阶段国有商业银行要实现公司治理结构的改善就有必要引进境外战略投资者

（2）引入境外战略投资者可以在一定程度上提升中国银行的品牌知名度同时境外战略投资者也能为银行的境外融资提供好的建议交通银行和建设银行在香港成功上市就是一个例子这表明引进境外投资者还有利于银行资本的扩充和发展帮助商业银行走出资本约束的困境

（3）引入境外战略投资者是产品和技术方面的要求现阶段我国的金融市场还不发达很多金融产品只有很有限制的供应或者根本没有这一方面是由于长期受到金融管制我国银行创新的动力不足；另一方面商业银行开发新产品的能力有限存贷款以外的金融产品不多有些领域甚至是空白的但相比之下国外银行拥有发达的金融市场、先进的技术和丰富的金融产品因此引进境外战略投资者在这方面能够提供有效的帮助

（4）引进战略投资者有助于解决制约我国银行业发展的体制问题引进境外战略投资者可以从根本上改变目前国有商业银行产权结构是国家单一持股的现状从而实现股权结构多元化即商业银行既有国家持股也有境外投资人持股上市之后还会有社会公众持股在多方持股的情况之下政府不可能再为商业银行的经营亏损买单因而从体制上来讲消除了国有商业银行指望国家救助的道德风险

基于以上考虑引进战略投资者的目标不是为了引进资金而是引进智力引进国外先进的经营理念和制度以及产品开发的技术同时也可迅速提升我国银行业的核心竞争能力3引入战略投资者对商业银行的积极作用

进入国内市场的外资银行大多拥有雄厚的资金实力、庞大的经营规模、先进的技术水平、丰富的金融产品以及高质量的服务和良好的国际信誉更重要的是他们在长期的市场竞争中建立起了一整套成熟的经营理念积累了丰富的市场竞争经验形成了十分完善的竞争机制因此国有银行业在改革重组过程中引进境外战略投资者主要目的不在于“引资”而在于“引智”即学习和引进国际先进银行的经营理念、管理经验以及产品开发的技术从而使我国国有商业银行能更快地和国际接轨进而建立起完善的现代化经营制度

中国加入世界贸易组织后中国银行业将在2008年全面开放因此国内商业银行积极寻找境外战略投资者取得了不

错的成就从外资银行参股前后的变化来看境外战略投资者在改进中资银行的公司治理结构方面在引入先进的技术水平和管理模式方面都不同程度地发挥了积极的作用此外引入境外战略投资者还提升了国有商业银行本身的价值不仅改变了目前国内银行业的公司治理结构、经营理念、管理模式而且从根本上纠正了目前国内银行业的效率低下的根结所在从而逐渐形成有效的市场竞争同时引入国际知名的战略投资者还能提升国内银行业在国际上的市场形象增强国内商业银行在海外上市和融资的能力进而提升国有商业银行本身的价值业内有一种观点认为引进合格的战略投资者是迫于资本充足率达标的压力这显然是有待商榷的因为中国银行业经过两年的重组和改革并且经过严格的资本监管目前资本充足率达标的银行资产占全部银行业资产的比重已有很大的上升尽管按照有关规定单个战略投资者入股中资银行不得超过20%但一旦引入了境外战略投资者银行就会成为一个共同体共享收益、共担风险另外境外战略投资者通过派出在经营意识和管理能力等方面都很优秀的高级管理人员将会有助于中资银行完善公司的治理结构实现国际银行先进管理经验和经营理念的转移和转让

部分学者认为我国正在“出卖”整个银行业但是外资只花了很少的钱——100亿美元就换来国内三大国有商业银行10%～15%的股权最令人不能接受的是我们还在求着把

股权卖给别人而这种毫无顾忌的渴望正迫使国外各投资银行改变它们和中国打交道的手法以俯就的态度压低价格但事实上中、建行的转让价格里包含着许多制度因素以及近年来银行频发的案件都是外资要求折扣的原因因此对于国内银行大举引进海外战略投资者国内金融监管部门给予了肯定的态度银监会主席刘明康认为公平、公正地选择境内外战略投资者改变单一的股权结构实现投资主体多元化是转变国有商业银行公司治理行为的“催化剂”因为投资主体和利益主体多元化之后政府就不可能再为商业银行的经营亏损而负责否则就有悖于市场公平竞争的原则

另外也应认识到一点中外合作金融机构通过战略合作关系不光中资银行受益外资银行也可以获得关于本地市场和本地客户的专业知识因此引入境外战略合作伙伴合作的目的一定要明确因此国有商业银行必须非常慎重地选择外资合作伙伴即是要选择战略型投资者而不是要选择财务型或者伴随型的战略投资者而要和外资合作伙伴成功地建立战略合作伙伴关系最重要的就是要理解我国国有商业银行在合作中能够获得的帮助以及潜在的外资合作伙伴的经营管理理念事实证明引进合格的境外战略投资者对于国有商业银行体制改革和机制创新都具有重要的促进作用当然引入境外战略投资者只是手段之一并不意味着由此一下子就能够解决银行业改革发展中的所有问题但是只要走的路是正确的相