《金融衍生产品概论》课程教学大纲

《金融衍生产品概论》课程教学大纲课程名称：金融衍生产品概论课程代码：030235学时：32 学分：2 讲课学时：30 ：考核方式：闭卷考试先修课程：经济学、金融学（货币银行学）适用专业：金融专业、开课院系：管理学院金融系教材：叶永刚．衍生金融工具概论武汉大学出版社．2000主要参考书：江秀平．金融衍生品基础知识．中国物价出版社；2001胡继之．金融衍生品及其风险管理．第1版．中国金融出版社．1998周笠．金融工程与风险管理．第1版．中国金融出版社．2001张亦椿．金融市场学．第1版．高等教育出版社．1999施兵超．金融期货与期权．第1版．三联出版社．1996王文灵．衍生工具定价理论．第1版．经济科学出版社．1998：李一智．期货与期权教程．第1版．清华大学出版社．1999杨迈军．金融衍生品市场的监管．第1版．中国物价出版社．2001John.C.Hull．Fundamentals of Futures and Options Markets Fouth Edition．Prentice Hall．2001一、课程的性质和任务《金融衍生工具》课程从基础上阐述了外汇期货、利率期货、金融期权、互换等主要金融衍生工具的基本理论、基本方法和基本技巧。

旨在使学生了解和掌握金融衍生工具监管的主要内容、执行部门、场外交易的发展现状和监管方法，及金融衍生工具监管的国际合作。

介绍其新型的衍生工具,其主要内容包括新型的期权、期权，期货在保险业的新运用、衍生工具在其它行业的运用。

二、教学内容和基本要求第一章金融衍生工具导论教学要求：本章将系统讲述金融衍生工具的含义、特征、种类等，并通过对金融衍生工具市场发展的研究，进一步分析其性质、功能及其运用，从而对金融衍生工具市场有一个较全面的认识。

通过本章教学，在深刻理解金融衍生工具及其特点的基础上，进一步认识金融衍生工具的分类、构件和金融衍生工具市场的功能，了解金融衍生工具产生背景和发展动因。

内容结构：金融衍生工具的含义和特点金融衍生工具的含义1．金融衍生工具是从基础金融工具派生出来的2．金融衍生工具是对未来的交易3．金融衍生工具有杠杆效应二、金融衍生工具的特点1．金融衍生工具构造具有复杂性2．金融衍生工具的交易成本较低3．金融衍生工具设计具有灵活性4．金融衍生工具具有虚拟性金融衍生工具的种类按照金融衍生工具自身交易方法分类按照金融衍生工具种类的不同分类按照金融衍生工具交易性质的不同分类第三节金融衍生工具的构件金融衍生工具市场的参与者1．保值者2．投机者3．套利者4．经纪人金融衍生工具市场交易方式1．公开叫价2．场外交易3．自动配对系统第四节金融衍生工具的功能定位转化功能定价功能规避风险功能盈利功能资源配置功能第五节金融衍生工具产生的背景和影响金融衍生工具产生的背景1．全球经济环境的变化2．新技术的推动3．金融机构的推动4．金融理论的推动金融衍生工具对金融业的影响1．促进了基础金融市场的发展2．推进了金融市场证券化的发展3．对中央银行监管的影响第六节金融衍生工具市场的沿革与发展前景历史回顾现状描述发展趋势本章重点（重要问题）：金融衍生工具概念金融衍生工具基本特点金融衍生工具自身交易方法金融衍生工具市场参与者金融衍生工具的功能金融衍生工具产生背景第二章远期合约教学要求：远期合约是最基本、最简单的衍生工具，其他各种金融衍生工具都是远期合约的眼神和重新组合。

本章重点讲授远期合约的概念、种类和功能。

要求理解远期合约的定义和基本原理，学会计算机期利率和远期利率，熟练掌握远期利率协议、远期外汇合约的具体运用和操作。

内容结构：第一节金融远期合约的定义金融远期合约的概念二、金融远期合约的种类三、融远期合约的特征第二节远期利率协议远期利率协议的概念1．远期利率协议的主要术语2．远期利率协议交易流程3．远期利率协议的结算4．连续复利二、远期利率协议的功能三、远期利率协议交易1．远期利率协议报价2．远期利率协议盈亏3．远期利率协议运用远期外汇合约一、远期外汇合约1．远期汇率2．远期外汇综合协议的定义3．远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系4．远期外汇综合协议的交易流程和结算远期外汇合约交易1．远期外汇合约交易基本原理2．远期外汇合约交易方式远期外汇合约定价1．无收益证券的远期合约定价2．不支付受益证券远期合约本章重点（重要问题）：金融远期合约远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系远期外汇合约定价远期利率协议盈亏第三章期货交易概述教学要求：期货是金融衍生工具中的重要组成部分。

本章重点讲授期货的概念、种类和功能。

要求理期货市场的组织结构和基本原理，掌握期货交易规则和流程，了解期货市场的管理方式。

内容结构：第一节期货交易的相关概念期货交易的定义和基本特征1．期货交易定义2．期货交易特征二、期货合约的交易三、期货合约的基本内容1．期货合约品种2．期货合约交易单位3．期货合约质量标准4．期货合约最小变动价位5．期货合约交易时间6．期货合约交割条款四、期货合约标准化第二节期货交易规则间接清算制度二、价格报告制度保证金制度每日结算制度对冲制度交割制度风险处理制度第三节期货交易的功能一、风险转移功能二、价格发现功能三、投机功能期货交易的种类一、商品期货二、金融期货第五节期货交易管理一、政府行政管理二、行业自律管理本章重点（重要问题）：期货合约的基本内容期货交易规则期货交易的功能金融期货政府行政管理行业自律管理第四章期货交易策略教学要求：期货交易者参与交易的目的主要是保值或获利。

本章主要讲述淘气保值策略、基差策略和投机的相关原理、作用、操作过程和应用。

要求理解套期保值、投机的意义、熟练掌握各种策略的操作，并能够进行盈亏分析。

内容结构：第一节套期保值策略一、套期保值的基本原理1套期保值的两个基本原理2套期保值的作用3套期保值的分类二、空头套期保值三、多头套期保值四、交叉套期保值五、套期保值比率的确定六、制定套期保值策略的方法第二节基差策略一、基差对套期保值效果的影响二、基差风险的含义三、基差交易第三节投资策略一、投资策略的特点1．以获利为目的2．不需要实物交割3．承担价格风险4．利用对冲技术二、单项式投机策略三、套利的原理四、期现套利五、跨期套利本章重点（重要问题）：套期保值的基本原理套期保值的分类空头套期保值交叉套期保值套期保值比率的确定制定套期保值策略的方法基差对套期保值效果的影响第五章期货定价原理教学要求：本章主要讲述期货价格与相关现货价格、相关远期价格的关系，以及主要金融期货的定价方法。

要求了解期货价格与预期现货价格之间的相关理论，理解期货价格与远期价格的关系，掌握股票指数期货、外汇期货，中长期国库券期货和短期国库券期货的定价方法，并能够进行相关计算。

内容结构：期货价格与相关价格的关系一、期货价格与现货价格的关系二、期货价格与预期现货价格的关系1．期货价格等于预期现货价格2．期货价格低于预期现货价格3．期货价格高于预期现货价格三、期货价格与远期价格的关系股票指数期货与外汇期货定价一、股票指数期货的定价二、外汇期货的定价第三节利率期货的定价一、长期利率期货的定价1．根据报价计算债券的现金价格2．交割债券与标准债券的转换因子3．确定最便宜可交割债券4．确定长期国库券期货价格二、短期利率期货的定价1．即期利率和远期利率2．短期国库券期货的定价本章重点（重要问题）：期货价格远期价格现货价格预期现货价格股票指数期货外汇期货的定价利率期货的定价第六章期权交易概述教学要求：期权是金融衍生工具的重要组成部分，本章讲授期权交易中的相关概念、期权交易的类型、期权交易的功能和看跌期权交易的内涵，期权交易保证金的计算等重要内容，理解期权交易的功能，熟悉期权交易的制度，了解期权交易与期货、远期的区别内容结构：第一节期权交易中的相关概念期权的定义二、期权交易的合约要素1．期权的买方2．期权的卖方3．期权协定价格4．期权费5．通知日6．到期日三、期权买卖双方的权利与义务四、期权的特点第二节期权的类型按期权买者的权利划分1．看涨期权2．看跌期权3．双向期权二、按期权买者执行期权的时限划分三、按约定价格与标的物市场价格的关系划分四、按交易所划分五、根据标的物的性质划分第三节期权交易制度合约的标准化二、交易单位三、期权的清算制度四、期权行情表第四节期权的功能期权的保值功能二、期权的投机功能三、期权交割发现功能本章重点（重要问题）：期权交易中的相关概念期权交易的合约要素期权交易制度按期权买者的权利划分按期权买者执行期权的时限划分期权的清算制度期权行情表期权的功能第七章期权定价理论教学要求：本章讲述期权价格的构成和影响因素、期权价格的上下限，The Black-Scholes Model 和 Binomial Tree Model,与期权价格有关的敏感性指标。

要求掌握期权价格的内在价值与时间价值的关系，The Black-Scholes Model 和 Binomial Tree Model，理解期权价格上下限公式和敏感性指标。

内容结构：第一节期权价格的构成一、金融期权的价值分析1．期权的内在价值2．期权的时间价值二、权利金、内在价值、时间价值三、期权价格的影响因素1．期权的有效期2．标的资产价格的波动率3．无风险利率4．标的资产的收益四、期权价格的上下限1．期权价格的上限2．期权价格的下限第二节The Black-Scholes Model一、The Black-Scholes Model的假设条件二、现货看涨期权的定价模型三、期货看涨期权的定价模型四、看跌期权的定价模型第三节Binomial Tree Model一、期间模型二、多期间Binomial Tree Model第四节金融期权的敏感性指标Delta1．定义2．数值变化范围3．对冲4．中性期权对冲二、Gamma三、Lambda四、Theta五、Rho本章重点（重要问题）：期权的内在价值期权的时间价值期权的有效期标的资产价格的波动率无风险利率标的资产的收益期权价格的上下限 The Black-Scholes Model的假设条件一期间模型金融期权的敏感性指标中性期权对冲第八章金融互换概述教学要求：本章讲述金融互换的重要机理，通过对互换起源的描述，揭示金融互换的理论基础以及金融互换的功能。

并对金融互换的种类及其发展进行了介绍。

要求深入认识金融互换的基本原理及其功能，掌握金融互换合约的内容，了解金融互换的种类并会计算金融互换的价值。

内容结构：第一节金融互换的机理一、金融互换的定义二、金融互换与掉期的区别1．性质不同2．市场不同3．期限不同4．形式不同5．汇率不同6．交易目的不同7 ．发挥作用不同三、金融互换交易合约的内容四、金融互换交易的参加者第二节金融互换市场的起源和发展一、平行贷款二、背对背贷款三、金融互换产生的理论基础第三节金融互换的功能一、降低筹资成本、提高资产收益二、优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险三、空间填充功能第四节金融互换的种类一、利率互换二、货币互换三、其他互换本章重点（重要问题）：金融互换的定义金融互换与掉期的区别金融互换交易合约的内容金融互换交易的参加者平行贷款金融互换的功能利率互换第九章金融互换交易机制教学要求：本章教授货币互换、利率互换，并介绍了其相应的金融衍生产品。