建设项目财务评价报表体系与评价指标
建设项目财务评价和国民经济评价
建设项目财务评价和国民经济评价财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。
本书仅介绍财务盈利能力分析指标。
财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等评价指标，根据项目的特点及实际需要，也可计算财务净现值、投资利润率、资本金利润率等指标。
1.财务内部收益率（FIRR）财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率：用以反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态指标。
其表达式为：n,t(CI,CO)(1，FIRR)＝0 （2－5） t,t,1式中——现金流入量； CI——现金流出量： CO(CI,CO)——第年的净现金流量； ttn——计算期。
财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试算法求得；亦可采用公式（2－5）求得。
在财务评价中，将求出的全部投资或自有资金（投资者的实际出资）的财务内部收益率（FIRR）与行业的基准收益率或设定的折现率（ii）比较，当FIRR＞时，即认cc为其盈利能力已满足最低要求，在财务上是可以考虑接受的。
2.投资回收期（P） t投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。
它是考虑项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。
投资回收期（以年表示）一般从建设开始年算起，如果从投产年算起时，应予注明。
其表达式为：Pt(CI,CO)＝0 （2－6） t,t,1投资回收期可根据财务现金流量表（全部投资）中累计净现金流量计算求得。
其计算公式为：投资回收期（P）＝累计净现金流量开始出现正值年份数－1 t上年累计净现金流量的绝对值＋（2－7）当年净现金流量在财务评价时，求出的投资回收期（PPP）与行业的基准投资回收期（）比较，若tctP?，时，表明该项目的投资能在规定的时间内回收。
建设项目的财务评价
C E(1 f1 p1 f2 p2 f3 p3 ) I 1000 (1 28.5% 9.5% 7.8%) 800 15380(万元)
建设投资估算方法
4.单元指标估算法：
(1)民用建设项目单元指标估算法：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价浮动指数
财务评价概述
4.财务评价的内容、基本财务报表与评价指标
评价内容
基本报表
静态指标
动态指标
项目财务现金流量表
静态投资回收期
项目财务内部收益率 财务净现值
动态投资回收期
盈
利
资本金财务现金流量表
------
资本金财务内部收益率
能
力 分
投资方财务现金流量表
------
投资各方财务内部收益率
析
利润和利润分配表
P1，P2，P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程
费用分别占设备费的百分比；
f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标
准等变化的综合调整系数； I为拟建项目的其他费用。
建设投资估算方法
【例7-1】某新建项目设备投资为10000万元，根据已 建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的 28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程费用 占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800万元， 试估算该项目的投资额(调整系数f=1)
(1)国产设备原价的确定
1)国产标准设备原价的确定
一般指：出厂价 带备件 不带备件
成套供应：以订货合同为设备原价
2)国产非标准设备原价的确定
非标准设备原价有多种计价方法，如成本计算法、系列 设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。
完整的建设项目财务评价流程体系
方案无关。从该角度识别的现金流量也被称为自由现金流量。按照上述原则，项 目投资现金流量分析的现金流入主要包括营业收入(必要时还可包括补贴收入)， 在计算期的最后一年，还包括回收固定资产余值(该回收固定资产余值应不受利 息因素的影响，它区别于项目资本金现金流量表中的回收固定资产余值)及回收 流动资金； 现金流出主要包括建设投资、 流动资金、 经营成本、 营业税金及附加。 如果运营期内需要投入维持运营投资，也应将其作为现金流出。所得税后分析还 要将所得税作为现金流出。由于是融资前分析，该所得税应与融资方案无关，其 数值应区别于其他财务报表中的所得税。 该所得税应根据不受利息因素影响的息 税前利润(EBIT)乘以所得税税率计算， 称为调整所得税， 也可称为融资前所得税。 净现金流量(现金流入与现金流出之差)是计算评价指标的基础。 根据上述现金流量编制的现金流量表称为项目投资现金流量表， 其格式见附 表 13-8。 3）项目投资现金流量分析的指标 依据项目投资现金流量表可以计算项目投资财务内部收益率(FIRR)， 项目投 资财务净现值(FNPV)，这两项指标通常被认为是主要指标。 另外还可借助该表计算项目投资回收期， 可以分别计算静态或动态的投资回 收期，我国的评价方法只规定计算静态投资回收期。 (二)项目资本金现金流量分析 1）项目资本金现金流量分析的含义和作用 项目资本金现金流量分析是融资后分析。 项目资本金现金流量分析指标应能 反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求。 项目资本金现金流量分析指标是比较和取舍融资方案的重要依据。 在通过融 资前分析已对项目基本获利能力有所判断的基础上， 通过项目资本金现金流量分 析结果可以进而判断项目方案在融资条件下的合理性， 因此可以说项目资本金现 金流量分析指标是融资决策的依据， 有助于投资者在其可接受的融资方案下最终 决策出资。 2）项目资本金现金流量识别和报表编制 项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金现金流量表， 该表的现金流入 包括营业收入(必要时还可包括补贴收入)，在计算期的最后一年，还包括回收固 定资产余值及回收流动资金； 现金流出主要包括建设投资和流动资金中的项目资
建设项目财务评价
第一章建设项目财务评价复习规定按照考试大纲旳规定，“工程造价案例分析”旳考试内容共包括九个部分，本章是第一部分。
建设项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生旳财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目旳盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以鉴别项目旳财务可行性。
财务评价是案例考核中旳一种重要旳内容，在1997、1998两年旳考试中均占有相称旳分数，因此应当予以充足重视。
根据考试大纲旳规定，建设项目财务评价重要包括如下几种内容。
第一节财务报表旳编制财务报表旳编制是与项目财务分析旳目旳有关联旳。
一般来讲，为分析项目旳盈利能力需编制旳重要报表有现金流量表、损益表及对应旳辅助报表；为分析项目旳清偿能力需编制旳重要报表有资产负债表、现金流量表及对应旳辅助报表；为分析项目旳外汇平衡状况需编制项目旳财务外汇平衡表。
从案例考核旳角度，下面重要简介现金流量表。
现金流量表是指可以直接、清晰地反应出项目在整个计算期内各年旳现金流量状况旳一种表格，运用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，从而进行项目旳财务盈利能力分析。
按照投资计算基础旳不一样，现金流量表分为所有投资旳现金流量表和自有资金旳现金流量表。
一、所有投资旳现金流量表旳编制所有投资旳现金流量表是站在项目所有投资旳角度，对项目各年旳现金流量所进行旳系统旳表格式旳反应。
所有投资旳现金流量表中重要包括如下几种内容。
（一）现金流入现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成。
(1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所获得旳收入。
在计算时，一般是假定生产出来旳产品所有售出，也就是销售量等于生产量，其计算公式为销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价计算时要注意：在项目旳投产期，尚未到达设计生产能力，此时旳销售收入与达产期旳销售收入是不一样旳。
建设项目财务评价指标体系
项目资本金现金流量表 融资后 投资各方现金流量表 分析 总投资收益率 利润与利润分配表 项目资本金净利润率 偿债备付率 借款还本付息计划表 利息备付率 资产负债表 资产负债率 流动比率 速动比率 累计盈余资金
偿债能力分析
财务生存能力 财务计划现金流量表 分析 外汇平衡分析 财务外汇平衡表 盈亏平衡分析 不确定性分析 敏感性分析 风险分析 概率分析
三、财务评价指标体ห้องสมุดไป่ตู้与方法 （一）建设项目财务评价指标体系 建设项目财务评价内容、评价报表、评价指标之间的关系如表 3-2 所示。 表 3-2 财务评价指标体系
评价内容 基本报表 融资前 项目投资现金流量表 分析 盈利能力分析 评价指标 静态指标 项目投资回收期 动态指标 项目投资财务内部收益率 项目投资财务净现值 项目资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率
盈亏平衡产量 盈亏平衡生产能力利用率 灵敏度 不确定因素的临界值 NPV≥0 的累计概率 定性分析
建设工程财务评价与功能评价
建设工程财务评价与功能评价引言建设工程是指为了满足人们居住、工作和生活的需要，通过施工等一系列工序创造出的物质产品，它在社会经济发展中起着重要的作用。
然而，由于建设工程的复杂性和巨大的投资规模，对其进行财务评价和功能评价显得尤为重要。
本文将介绍建设工程财务评价和功能评价的概念和方法，并探讨它们在建设工程管理中的应用。
一、建设工程财务评价1.1 概念建设工程财务评价是指对建设工程的投资、资金运营和成本效益进行分析和评估的过程。
它涉及到建设工程的投资效果、投资回报率、现金流量等指标的计算和分析，以及对投资风险进行评估。
1.2 方法1.2.1 投资效果评价投资效果评价是建设工程财务评价的重要环节之一，它主要包括项目建设效益、社会效益和环境效益的评估。
评价的方法可以采用成本效益分析、投资回报率等指标进行衡量。
1.2.2 现金流量分析现金流量分析是建设工程财务评价的核心方法之一，它通过对项目的投资、收入、支出等现金流量进行估计和计算，从而评估项目的盈利能力和偿债能力。
1.2.3 投资风险评估建设工程涉及的投资风险较高，在财务评价中需要对其进行评估。
评估方法可以采用敏感性分析、风险价值分析等，从不同角度对投资风险进行评估和控制。
二、建设工程功能评价2.1 概念建设工程功能评价是指对建设工程的功能实现情况进行评估和测量的过程。
它重点考察建设工程是否满足设计要求、使用需求和管理要求，以及对环境的影响等。
2.2 方法2.2.1 功能实现情况评估功能实现情况评估是建设工程功能评价的核心任务，它要求对建设工程的设计、施工、使用等各个阶段进行评估，判断其是否满足相应的功能要求。
2.2.2 使用需求评估使用需求评估是对建设工程的使用者需求进行评估，以确定建设工程是否满足用户的实际需求，从而对建设工程的效用进行评估。
2.2.3 环境影响评价建设工程对环境有一定的影响，需要进行环境影响评价。
评估方法可以采用环境影响评价报告，对建设工程的环境影响进行全面分析和评估。
财务评价指标体系说明
主要内容
财务评价指标体系 财务评价基本报表 经济评价内容 辅助项目财务评价 方案比较
财务评价指标体系
财务评价指标分类 财务评价指标体系内容
财务评价指标分类
从不同的角度进行财务分析，全面评价 通信建设项目的经济效益
静态指标
动态指标
静态投资回收期 财务内部收益率
投资利润率
财务净现值
成本费用测算 管理费用
递延资产（其他资产）：5年摊销 无形资产：10年摊销
成本费用测算
财务费用包括利息支出和其他财务费用 。 利息支出根据项目的借款数量、利率和 借款条件计算。 其他财务费用一般不需要单独估算。
成本费用测算
经营成本
经营成本＝总成本－折旧费－摊销 费
－利息支出
折旧、摊销及利息与企业的经营过程无关： 折旧、摊销：投资回收的方式 利息支出：与资金筹措方式有关
成本费用测算 固定资产折旧：
分类折旧常用折旧年限及折旧率表
净残值率：3% 折旧率=(1-3%) / 折旧年限
成本费用测算
管理费用 是指企业行政管理部门为管理和组织邮
电通信生产经营活动的各项费用。根据 经济评价的需要，可分为无形及递延资 产摊销费和经营管理费两部分。
经营管理费＝生产人员定额数 × 预测 年人均管理费。
总
成
本
费 用
管理费用
财务费用
工资 职工福利费 修理及运行维护费 折旧费 低值易耗品摊销 业务费 无形及递延资产摊销 经营管理费用 利息支出 其它财务费用
成本费用测算
一般说来，通信业务成本分科目的预测方法如下 ： 工资＝ 生产人员定额数 × 预测人均年工资 职工福利费 ＝年工资总额 × 福利费提取率 折旧费＝ 分项固定资产原值 × 分项固定资产 折旧率 修理费＝固定资产原值万元数× 预测万元固定 资产平均修理费 低值易耗品＝生产人员定员数 × 预测同类工 程年人均低值易耗品 业务费＝总交换量 × 预测单位交换量年业务
(完整版)建设项目经济评价方法与参数(第三版)
建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称方法与参数三）主要由建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数两部分组成。
其中建设项目经济评价参数主要由指标的计算方法和各指标的标准参考值组成。
建设项目经济评价方法包括总则、财务效益与费用估算、资金来源与融资方案、财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济必选、改扩建项目与并购项目经济评价特点、部分行业项目经济评价的特点。
综合起来看，根据方法与参数三中的有关规定，需要对于“工程造价计价与控制”教材的内容做以下调整：一、流动资金的估算流动资金估算方法可采用扩大指标估算法或分项详细估算法。
分项详细估算法的具体计算公式为：1. 周转次数的计算：各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。
2. 流动资产的估算。
（1）存货的估算。
存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成品等。
为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。
计算公式为：（2）应收账款估算。
应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为：（3）预付账款估算。
预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：（4）现金需要量估算。
项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算公式为：现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用—（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）3. 流动负债估算。
流动负债是指将在一年（含一年）或者超过1年的一个营业周期内偿还得债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
财务评价报表体系及评价指标
内部收益率
• 内部收益率是一个很重要的指标，希望大家认真学习 • 概念：财务内部收益率是指项目投资实际可望达到的报酬率， 即能使投资项目的净现值等于零时的折现率。 • 内部收益率满足下式：∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0 • 净现值是一个钱的数额，内部收益率是一个折现率，相对而言 后者的计算是颇为复杂的，一般由计算机完成。如手工计算内 部收益率，则大概步骤如下： 1.先估算某一折现率，求出净现值 1. 2.逐步提高折现率，直到出现接近零的正、负两个净现值 3.运用插值法计算内部收益率
借款偿还期和三率也没什么好说的，本来想结合练习题说一下，但发现没 有练习题，童鞋们自个儿理解下吧。
4.外汇平衡分析（略） 4.外汇平衡分析（略）
• 外汇平衡分析其实就是分析外汇平衡表 • 主要步骤是根据外汇收支情况编制外汇平 衡表，然后进行分析，目的是考察各年的 外汇余缺程度
4.资产负债表
资产负债表的概念：项目评估中的资产负债表，是指综合反 映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变 化及对应关系的一种报表。 通过分析资产负债表可以考察项目资产、负债、所有者权益 的结构是否合理，并能够据以计算资产负债率、流动比率及 速动比率等指标，从而进行清偿能力分析。 资产负债表的编制： 资产负债表主体结构包括三大部分，即资产、负债、所有者 权益，三者间关系为经典的会计等式： 资产=负债+所有者权益 编制资产负债表过程中，有些项目可依据财务基础数据估算 表中的数据直接填列（如“应收账款”、“存货”、“现金” 等）；有些则要经过分析整理综合后才能填列（如“在建工 程”、“资本金”、“资本公积”等）。
• • • •
1.财务效益分析指标体系的分类 2.反映项目盈利能力的指标（重点） 3.反映项目清偿能力的指标（略） 4.外汇平衡计算（略）
建设项目财务评价09B
【案例四】
背景：某企业拟建设一个市场急需产品的工业项目。建设 期1年，运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定 扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如 下： 1. 建设投资1000万元，预计全部形成固定资产。固定资 产使用年限10年，期末残值100万元，投产当年又投入 资本金200万元，作为流动资金。 2.正常年份年营业收入800万元，经营成本300万元，产 品营业税及附加税率6%，所得税税率33%，行业基准 收益率10%，基准投资回收期6年。 3. 投产第1年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年 的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计 算。以后各年均达到设计生产能力。 4. 运营的第三年预计需要更新新型自动控制设备购置投 资500万元才能维持以后的正常运营需要。
4
5
6
7
740 800 800 800 800 1460
640 800 800 800 800 800
100
460
200 568.03 467.46 967.46 467.46 467.46 467.46
200 240 38.40
89.63
300 48.00
119.46
300 48.00 500 119.46
0
0
131.24 0.00
0.00
0.00
0
0
2060 1676.24 1030.00 515.00
0
2000 131.24 0.00
0.00
0.00
0
638.60 744.19 576.80 545.90
0
515.00 646.24 515.00 515.00
0
60
123.60 97.95 61.80 30.90
建设项目经济评价指标体系
投资回收期的评价
• 优点：概念明确,简单易算；既反映方案的盈利 性又反映方案的风险。
• 缺点：它只反映了项目投资回收前的盈利情况， 而不能反映投资回收后的盈利情况，因而对项目 在整个寿命期内的经济效益反映是不全面的。 因此，投资回收期通常不能独立判断项目是否可 行。目前在项目评价中不再作为主要指标使用。
实用文档
对内部收益率的评价
• 优点：其大小完全取决于项目本身的现金流大小 及分布，不受外界因素干预，客观真实地反映了 方案的经济性；
• 缺点：计算较烦琐，并且对于非常规项目，净现 值方程会出现多解或无解的情形，从而可能使内 部收益率指标失效；内部收益率只反映项目占用 资金的使用效率，而不能反映其总量使用效果。
年末 0 1 2 3 4 5 NCF -200 40 50 60 70 80
IRR=13.5% 由于IRR＞ic，所以，该项目可行。
实用文档
净现值方程解的讨论
一般地，当建设项目在计算期的净现金流 符号变化不超过一次时（所谓常规建设项 目），净现值方程有唯一的实数解，即方 案的内部收益率。
实用文档
当方案的净现金流量开始是一项或几项支出，接下去 是一系列收入。即内部收益率方程的系数序列符号只 变化一次，且收入之和大于支出之和时，则这个现金 流量必然只有一个内部收益率，如图：
一般地， 第（T-1）年净现金流累计值的绝对值
Pt = T-1 + —————————————————— 第 T年的现金流
T——累积净现金流量首次为非负值所对应的年份。
实用文档
动态投资回收期
Pt
∑NCFt（1+ic）- t = 0
t=0
或
绝对值
第（T-1）年净现金流现值累计值的
建设项目财务评价报表体系与评价指标
❖ 编制资产负债表过程中，有些项目可依据财务基础数据估算 表中的数据直接填列（如“应收账款”、“存货”、“现金” 等）；有些则要经过分析整理综合后才能填列（如“在建工 程”、“资本金”、“资本公积”等）。
资本金之比，其计算公式为： 资本金利润率=（年利润总额/资本金）*100%
4）资本金净利润率：资本金净利润率是项目的年税后利润与 项目资金本金之比，其计算公式为： 资本金净利润率=（年税后利润/资本金）*100%
▪ 5）静态投资回收期
▪ 概念：
1.静态投资回收期一般简称投资回收期，记作Pt，是指在不 考虑货币时间价值因素条件下，用生产经营期回收投资的资 金来源抵偿全部原始投资所需要的时间，一般用来年表示。
式中M表示投产后的年数
2.投资回收期=第一次出现正值的年份-1+上年累计净现金流 量的绝对值/当年净现金流量
看下去貌似第二条公式比较难懂，但其实是很简单的，以习 题第十四题P193为例，先将现金流量转化为累计现金流量， 得出第4年累计净现金流量是-60，第5年是20，则又上式可 得静态投资回收期就是：
计算指标：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期
2)现金流量表(自有资金)是指以投资者的出资作为计算基础， 从自有资金的投资者角度出发，把借款本金偿还和利息支付 作为现金流出，用以计算自有资金的财务内部收益率、财务 净现值等技术经济指标的一种现金流量表。
计算指标：财务内部收益率、财务净现值
因项目评估中使用的现金流量表与财务会计中使用的现金流 量表无论在在格式、内容上，还是在作用上都存在较大的差 别，不能将他们混为一谈。
项目财务评价报表体系
项目财务评价报表体系背景在进行项目管理时，财务评价是必不可少的一项工作。
通过一个完整的财务报表体系，可以帮助项目管理者更好地把握项目的财务情况，做出更加明智的决策。
报表内容1. 财务概述表财务概述表是最基础的一张表，用于总体呈现项目的财务情况。
包括项目收入、总成本、利润等几项关键指标。
这张表通常由会计师等专业人士负责编制，可以作为管理者进行判断和参考的依据。
2. 成本控制表成本控制表主要用于记录项目的各项成本，包括人工、材料、设备、服务等方面。
同时，该表还需要对这些成本进行分类整理，并对不同类型的成本进行预算和实际支出的比较。
通过这样的方式，可以更好的控制成本，避免浪费，提高项目的利润空间。
3. 收入及支出结构表收入及支出结构表用于记录项目的不同收入和支出来源。
通常需要分别列出来，以便于对各项支出或收入进行分析。
这张表需要刻画出支出或收入来源的具体细节，以便于项目管理者进行更加有效的管理和决策。
4. 周期报表周期报表用于记录项目的财务情况在一个固定时间段内的变化情况，通常以月为单位进行划分。
这张报表通常需要跟踪不同项目的收入情况、成本情况和其他关键指标的变化情况。
通过周期报表的比较，可以更好地了解各项指标的变化趋势，及时发现财务状况出现的变化。
5. 利润与损失报表利润与损失报表用于记录项目的总收入和总成本情况。
同时还需要对收入和成本进行细致而精准的分类，以期能够合理评估和管理项目的盈利能力。
在利润与损失报表中，可以通过分析不同收入来源，判断项目的盈利能力，找出各项成本的高低点，达到更好的财务评价效果。
一个良好的项目财务评价报表体系，可以为项目管理者提供精准、详细的财务情况分析，提高项目决策的精准性和可行性，进而实现项目的利益最大化。
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基本知识点四建设项目财务分析与评价
【基本知识点四】建设项目财务分析与评价【财务分析的程序：（1）选取财务分析的基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务分析指标，进行盈利能力和偿债能力分析；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。
】一、建设项目财务分析建设项目财务分析包括融资前分析和融资后分析。
（一）、融资前财务分析◆ 财务分析一般宜先进行融资前分析，融资前分析是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析。
在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。
◆ 融资前分析只进行营利能力分析，并以项目投资现金流量分析为主要手段。
◆ 融资前分析需要编制项目现金流量表，计算项目财务净现值、投资内部收益率等动态盈利能力分析指标，计算项目静态投资回收期。
1、融资前项目投资现金流量分析（1）正确识别选用现金流量◆ 进行现金流量分析应正确识别和选用现金流量，包括现金流入和现金流出。
融资前财务分析的现金流量应与融资方案无关。
从该原则出发，融资前项目投资现金流量分析的现金流量主要包括建设投资、营业收入、经营成本、流动资金、营业税金及附加和所得税。
◆ 为了体现与融资方案无关的要求，各项现金流量的估算中都需要剔除利息的影响。
例如采用不含利息的经营成本作为现金流出，而不是总成本费用；在流动资金估算、经营成本中的修理费和其他费用估算过程中应注意避免利息的影响等。
◆ 所得税前和所得税后分析的现金流入完全相同，但现金流出略有不同，所得税前分析不将所得税作为现金流出，所得税后分析视所得税为现金流出。
（2）项目投资现金流量表的编制项目投资现金流量表人民币单位：万元（二）、融资后财务分析融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析。
1、融资后盈利能力分析（1）项目资本金现金流量分析（动态）注意：现金流出各项的数据来源与全部投资现金流量表相同。
（2）利润及利润分配表的编制（静态）利润与利润分配表人民币单位：万元2、融资后偿债能力分析偿债能力分析主要是通过编制相关报表，计算利息备付率、偿债备付率等比率指标，考察项目借款的偿还能力。
浅谈工程建设项目财务评价指标体系
浅谈工程建设项目财务评价指标体系摘要：建设项目财务评价是项目前期研究工作的重要内容，在项目初步方案的基础上，采用科学、规范的分析方法，并在财务预测的基础上，根据我国现行的财税制度和发布的关于建设项目经济评价的有关规定，遵循同期性、有效性、谨慎性和准确性的原则测定参数，进行评价建设项目在财务上的可行性，为项目决策提供基本的也是重要的依据。
文章主要基于工程建设项目财务评价三方面指标体系进行了详细分析，希望能够给相关人士提供重要的参考价值。
关键词：工程建设；可行性研究；财务评价；指标体系引言在工程建设项目可行性研究阶段，要从技术、经济方面对建设项目进行可行性分析，其中财务评价是一项重点内容。
财务评价要采取科学规范的分析方法，国家现行财税制度和建设项目的经济评价有明确规定，财务评价应该遵循谨慎性原则、准确性原则、有效性原则和同期性原则，以此来对建设项目当中的各个参数进行测定，对建设项目在财务上的可行性进行科学合理的分析，能够为项目的决策提供科学的参考依据。
工程建设项目的财务评价，需要在项目的计算期内进行，项目业主首先对该项目作出一定的预计投入，财务评价就是要对预计投入和产出的一系列数据进行合理的运算，将计算得到的各个财务评价指标编制成报表。
通过报表中的各个数据，我们能够对企业在该建设项目中的偿债能力、获利能力和抗风险能力有大致了解，掌握建设项目的这些具体情况，我们才能够对工程建设作出正确的决策。
1工程建设项目的财务盈利能力分析对工程建设项目的财务盈利能力进行分析，投资现金流量表、资本金现金流量表、利润和利润分配表是重要的依据，利用这些报表中的数据可以计算出项目财务内部收益率、总投资收益率、财务净现值、资本金净利润率、投资回收期等指标，以此评价项目盈利能力。
1.1反映盈利能力的基本报表（1）项目现金流量表是针对设定的项目基本方案进行的一种现金流量分析。
它是以全部投资作为计算基础，反映计算期内现金流入和流出，用以判断建设项目全部投资的盈利能力。
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3.净利润=可供分配利润=盈余公积金（含公积金）+应付利润+ 未分配利润
利润表编制格式示例:(或参考书本P177表7-5)
2.现金流量表
1.概念： 现金流量：现金流量是现金流入量与现金流出量的统称， 也就是现金流动。 现金流量表：现金流量表是反映项目在建设期和生产服 务年年限内现金流入量和现金流出量的现金活动。
借款还本付息计算表的编制：
借款还本付息计算表包括借款及还本付息和偿还借款本金的资 金来源两大部分。
在借款尚未还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于本年还本的数额 在借款还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于或大于本年还本的数额 在项目的建设期：“年初借款本息累计”等于上年借款本金和建设期利息
之和。 在项目的生产期：“年初借款本息累计”等于上年尚衡量目标的单位或方法。报表也是衡 量目标某种状态的方法之一。 同是项目财务评价的方法，报表体系与指标体系有 什么联系与区别呢？
7.3.2项目财务评价指标体系
可参考《工程经济学》第四章第一节（P52）
1.财务效益分析指标体系的分类 2.反映项目盈利能力的指标（重点） 3.反映项目清偿能力的指标（略） 4.外汇平衡计算（略）
计算指标：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期
2)现金流量表(自有资金)是指以投资者的出资作为计算基础， 从自有资金的投资者角度出发，把借款本金偿还和利息支付 作为现金流出，用以计算自有资金的财务内部收益率、财务 净现值等技术经济指标的一种现金流量表。
计算指标：财务内部收益率、财务净现值
因项目评估中使用的现金流量表与财务会计中使用的现金流 量表无论在在格式、内容上，还是在作用上都存在较大的差 别，不能将他们混为一谈。
2.反映项目盈利能力的指标
▪ 盈利能力指标是以反映项目财务效益分析为目标，它包括两 部分：静态指标和动态指标
▪ 先说一下静态指标 ▪ 静态指标的概念与内容：
静态指标是指在计算时不考虑货币时间价值因素影响的指标。 静态指标的内容参照图7-1，其中包括：投资利润率、投资利 税率、资本金利润率、资本金净利润率和静态投资回收期等。 下面我们逐一分析计算： 1）投资利润率：投资利润率是项目的年利润总额与总投资之比， 计算公式如下：
资产负债表的编制： 资产负债表主体结构包括三大部分，即资产、负债、所有者 权益，三者间关系为经典的会计等式： 资产=负债+所有者权益
❖ 编制资产负债表过程中，有些项目可依据财务基础数据估算 表中的数据直接填列（如“应收账款”、“存货”、“现金” 等）；有些则要经过分析整理综合后才能填列（如“在建工 程”、“资本金”、“资本公积”等）。
现金流量表的编制 根据计算基础的不同分两种类型：全部投资与自有资金
1）现金流量表（全部投资）是指以全部投资作为计算基础，不 分投资资金来源，假定全部投资均为自有资金，因而不必考 虑利息，只计算全部全部投资所得税前及所得税后的财务内 部收益率、财务净现值及投资回收期等技术经济指标的一种 现金流量表。
建设项目财务评价报表体系与评价指标
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
7.3.1项目财务评价报表体系
（主要讲解概念以及编制方法）
❖ 1.利润表 ❖ 2.现金流量表 ❖ 3.资金来源与运用表 ❖ 4.资产负债表 ❖ 5.财务外汇平衡表 ❖ 6.借款还本付息计算表
1.利润表（损益表）
概念：在项目评估中，利润表是指反映项目计算期内各年 的收入与费用情况以及利润总额、所得税和净利润的分配 情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率 和资本金净利润等指标的一种报表，又叫损益表。
资金来源与运用表如下图（参考）：
4.资产负债表
❖ 资产负债表的概念：项目评估中的资产负债表，是指综合反 映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变 化及对应关系的一种报表。 通过分析资产负债表可以考察项目资产、负债、所有者权益 的结构是否合理，并能够据以计算资产负债率、流动比率及 速动比率等指标，从而进行清偿能力分析。
2）按指标的性质，可分为时间性指标、价值性指标和比率性 指标，如图7-2；
3）按财务效益分析的目标，可分为反映盈利能力的指标、反 映清偿能力的指标和反映外汇能力的指标（与利润表、还本 付息计算表、外汇平衡表的联系？）
如上所述，指标可以通过相应的基本财务报表直接或间接求得， 详情请参考P186表7-12
❖ 资产负债表示例：
5.财务外汇平衡表
外汇平衡表的概念 在项目评估中，外汇平衡表是指专门反映项目计算期内各年 外汇收支及余缺的一种报表。该表可用于外汇平衡分析，适 用于有外汇收支的项目财务效益分析。
外汇平衡表的编制： 外汇平衡表主体结构包括两部分，即外汇来源和外汇运用。 （外汇来源包括哪些？外汇运用包括哪些？）
外汇平衡表如下图所示
外汇平衡表（仅供参考）
6.借款还本付息计算表
概念：借款还本付息计算表是反映项目借款偿还期内借款支 用、换本付息和可用于偿还的资金来源情况，用以计算借款 偿还期指标，进行偿还能力分析的一种报表。
根据现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要 是项目投产后的折旧、摊销费和未分配利润。
3.资金来源与运用表
资金来源与运用表是指专门反映项目计算期内各年资金来 源、运用以及资金盈余或短缺情况的一种报表。
用途：可以用于资金筹措方案的选择，指导借款及偿还计 划的编制，并为编制资产负债表提供依据。
资金来源与运用表分为三大项：资金来源、资金运用和盈 余资金。 其中：资金来源-资金运用=盈余资金 （盈余资金“+”表示当年有资金盈余，“-”表示当年资 金短缺）
1.财务效益分析指标体系的分类
财务效益分析指标是指用于衡量和比较投资项目可行性优劣、 以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度，它是由一系列 综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构 成的指标体系。
根据不同的标准，财务效益分析指标可作不同形式的分类：
1）按是否考虑货币时间价值因素，可分为静态指标和动态指 标，分类结果如P185图7-1所示（或参考工程经济学P53）