工程项目财务评价指标体系及应用

5
折现净现金流
-10115.3 -11234 -9887.43 10928.461 25543.295 15253.92
6
累计折现净现金流 -10257.6 -21491.6 -31379.03 -20450.57 5092.726 20346.646
7
税前净现金流
-10924.5 -13103.4 -11307.76 16765.47 40630.02 25660.49
计算
期
合
1 2 3 4 5 6…n 计
序 号
项目名称
建设经营期
1
2
3
4
5
6
1
现金流入
0
0
24611
34516.4 62691.2 29529.5
1.1
销售收入
0
0
24611
34516.4 62691.2 29529.5
1.2
其他现金流入
0
0
0
0
0
0
2
现金流出
10924.52 13103.4 37066.31 19648.35 25159.72 5323.4545
评价指标
税前
税后
财务净现值
25677.63 20346.646
财务内部收益率
30.98%
22.63% www.3722.cn中国最大的资料库下载
一种反映各时点上现金流量大小的图。
10000元/年
15000元
01 2
34 5 6 时间(年)
30000元
在现金流量图中： ⑴ 水平线表示时间坐标, 时间的推移从左到右。
主要内容
1. 资金时间价值理论 2.工程项目财务评价指标体系与应用
1. 资金时间价值理论
1.1 现金流量的概念及其构成 1.2 资金时间价值的概念 1.3 利息的计算 1.4 名义利率和实际利率 1.5 资金的等值计算
1.1 现金流量的概念及其构成
1.1.1 现金流量的概念 1.1.2 财务现金流量表及其构成的基本要素 1.1.3 现金流量图的绘制
第一年初规定为“0”，本期末与下期初重合。 比如“2”表示第二年年末 , 第三年年初 。
⑵ 垂直箭线表示现金流量多少, 箭头向上表示现金流入 , 箭头向下表示现金流出。
1.2 资金时间价值的概念
对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择 哪一个呢？
很显然, 是今天的 $10,000.
2.1
建设投资
10924.52 13103.4 34139.39 15255.4 17528.6 1734.03
2.2
土地增值税
0
0
246.11 345.164 626.912 295.295
2.3
销售税金及附加
0
0
1533.265 2150.372 3905.662 1839.6879
2.4
所得税
0
0
1147.55 1897.42 3098.5437 1454.4416
3
净现金流
-10924.5 -13103.4 -12455.31 14868.05 37531.48 24206.05
4
累计净现金流
-10924.5 -24027.9 -36636.91 -21768.86 15762.62 39968.67
工程项目财务评价指标 体系及应用
2020/8/2
毛茂松 华侨大学土木工程学院土地资源管理教研室 华侨大学房地产研究所 主要从事领域: 房地产经济、物业管理 电话：0595-22693787 13600739345 email:maoms@hqu.edu.cn
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单利公式
I = P0(i)(n) I: 单利利息 P0: 原始金额 (t=0) i: 利率 n: 期数
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假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年.
在第2年年末的利息额是多少?
I= P0(i)(n) = $1,000(.07)(2) = $140
·资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的 时间价值越大；反之，资金的时间价值越小。
1.3 利息的计算
单利
只就借（贷）的原始金额或本金支付利息
复利
不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在
下一期也计息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 www.3722.cn中国最大的资料库下载
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复利公式
FV1 = P0 (1+i)1
= $1,000 (1.07)
FV2 = FV1 (1+i)1
= $1,070
= P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07)
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
8
税前累计净现金流 -11078.2 -24181.6 -35489.36 -18723.89 21906.13 47566.62
9
税前折现净现金流 -10115.3 -11234 -8976.46 12323.12 27652.11 16170.46
10 税前累计折现净现金流 -10257.6 -21491.6 -30468.06 -18144.94 9507.166 25677.63
你已经承认了 资金的时间价值!!
资金时间价值是指资金在周转使用中随着时 间的推移而发生的增值，其价值增量与时间长短 成正比。
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有：
·资金的使用时间
·资金数量的大小
·资金投入和回收的特点。在总投资一定的情况下，前期投入的 资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金 的负效益越小，而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间 回收的资金越多，资金的时间价值就越大；反之，离现在越远的时 间回收的资金越多，资金的时间价值就越小。
项目
1 现金流入(CI) 1.1 销售（营业）收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资产
2 现金流出(CO)
2.1 建设投资(不含建设期利息) 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 销售税金及附加 2.5 增值税 3 净现金流量(CI－CO) 4 累计净现金流量
计算指标: 财务净现值(ic= %): 财务内部收益率: 投资回收期:
工程项目
现金流入（CI）：在每一时点上，项目或系统实际发生的资金
流入.即指投资方案在一定时期内所取得的收入。
现金流出（CO）：在每一时点上，项目或系统实际发生的资金
流出.即指投资方案在一定时期内支出的费用。
净现金流量（CI－CO）：同一时点上的现金流入减去现金流 出之差。
项目财务现金流量表
序 号