人民币资本项目可兑换的影响 完整版
人民币在资本项目下可自由兑换问题研究
人民币在资本项目下可自由兑换问题研究摘要：1996年12月，我国政府正式接受国际货币基金组织协定第八条的义务，实现经常项目下的人民币自由兑换.我国外汇体制改革的长远目标是在经常项目可兑换的基础上，进一步实现人民币的完全兑换。
人民币资本项目可兑换是我国融入世界经济的必然选择，国际资本流动是一把双刃剑，为中国经济融入世界经济大环境带来机遇的同时，也潜在一定的金融和资本市场风险。
因此，对待资本项目可兑换问题要非常谨慎。
关键词：人民币资本项目自由兑换资本管制资本外逃Abstract：In December 1996,our government announced to accept No.8 provision of the International Monetary Fund agreement and realized the Renminbi current account convertibility .The long _term objective ofthe reform of foreign exchange administration system in China is to realize the convertibility of Renminbi capital account on the basis of current account convertibility.Renminbi capital account liberalization is the necessary choice for China to join the international economy,capital account liberalization is a double-side sword ,which can both bring new opportunities for China to join the international economic enviroment and financial risks in capital market.So it will be cautious for the issue of capital account convertibility.Key words：RMB ，Capital account convertibility，Capital Restriction，CapitalOutflow一、资本项目及货币自由兑换的内涵（一）资本项目的内涵又称狭义的资本项目，分为资本转移以及非生产性非金融资产的收买和放弃。
试论人民币资本项目的可兑换
管制措 施 。 采用 资本项 目可 兑换的 渐进 模式 ， 主要 目的在 于
尽可能有 足够 的时 间来 创造 实行资本项 目可兑换 的前提 条件
—
稳 定 的宏观 经济 、健 全的微 观机制
显而 易 见 ，目前我 国 尚未 完全具 备上述 条件 。 国宏观 我 经济 存在 着众 多的矛 盾还很 不稳 定 、 观机 制有待 健全 、 微 金
２ ０６０ ０ ．５
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发 展 探 究
兑换 拥有绝 对的 自主权 。 国理所 当然地 要对资 本项 目可 兑 我 换做 出审 时度势 、 权衡利 弊的安 排 。 在实 施人 民 币资 本项 目 可 兑换过 程 中， 需要 始终 坚持的 一个基 本原 则就 是必 须有利 于 我 国经济金 融的 发展 、 维护 我 国经济金 融安 全 。 防止 为 要 迎 合境外投资者 要求而忽视我 国主权利益要 求和现实 的错 误 倾 向。 国作 为世 界上 最大 的发 展中 国家 ， 不能 将 国民经 我 绝
可 兑换的 程度 ，不能 只简单地 观察 表面现 象 ，还需 要具 体 、
深 入地 对实践 状况 进行分 析 。
济的 运 行和 发展 建立 在 任凭 国际 流动 资本 随意 冲击 的 基础
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裂 舔
试论人民币资本项 目的可兑换
北 京语 言大 学国 际商学 院 北京 物 资学 院 刘 克 张 琦
有 利于 扩 大 国内资 本市 场 的对 外开放 ；有利 于改 善 外债管
一
、
渐进地实现可兑换
理 ；有 利于提 升人 民 币的国际 地位 。因此 ， 步实现 人 民币 逐 资 本项 目可 兑换是我 国金 融改革 的一项 重要 内容 。 然而， 资本 项 目可 兑换 也是 一把 “ 刃剑” 存 在较大 的 双 ， 风险。 实现 资本项 目可兑换 后 ， 着国际资 本流动 的增加 ， 随 尤 其是 短期 资本大量 无序流 动 ，将加剧 金融市场 的波动 ， 至 甚 危及一 国的经济 和金融稳 定 ， 引发政治 和社会动 荡。 因此 ， 实 施资本项 目可 兑换 的渐进 战略 模式受到 普遍 重视 。 所谓 “ 渐进 模式 ” ，是 指在 有关 的经济制 度和政 策环 境 基本成 熟的 条件下 ， 阶段逐步 放松 和解除 不同类 别的资 本 分
中国的资本项目可兑换与金融开放
中国的资本项目可兑换与金融开放随着中国经济的逐渐崛起，国际金融市场、跨国投资等领域的变革导致中国必须实施金融开放政策，以促进市场经济和发展经济。
而其中的一个关键要素就是中国的资本项目可兑换性。
资本项目可兑换是指一个国家的居民可自由、合法地在海外投资或购买资产，而外国居民也可以通过投资、收购或者购买资产的形式将资金汇入该国境内。
在中国，资本项目可兑换是与人民币同步推出的。
人民币汇率自2005年7月开始的一段时间内实行了稳定汇率制度，人民币汇率的波动范围被限制在0.3%以内。
但在2005年7月，中国开放了资本项目可兑换，并改变了人民币汇率调节方式，引入了市场化汇率机制。
自此以后，中国开始逐步放开外汇管制，进一步推动资本项目可兑换，扩大市场开放进程。
特别是在2015年11月30日，人民币正式加入第五次SDR篮子，意味着人民币已成为全球货币体系的重要组成部分，也标志着中国经济向全球市场一步步靠近。
因此，资本项目可兑换的开放使中国经济逐步向国际化迈进，资本也开始在全球范围内流动。
在这个背景下，中国的金融市场也正在不断发展。
一方面，证券、期货、债券等市场正在不断壮大，另一方面，银行和保险市场也在逐步开放。
2018年7月，中国金融品牌在全球排名中继续上升。
其中，招商银行在全球9600多个银行中排名第17位，成为全球唯一进入前20的中国银行。
此外，中国五大行中的农业银行排名169位，工商银行排名209位，中国建设银行排名287位，中国银行排名329位，中国工商银行排名346位。
为了进一步推动金融开放，中国政府也开始加强对金融体系和市场的监管。
除去去年新推出的金融开放政策外，中国金融监管部门还开始加强对金融市场和金融机构的监管力度。
特别是在银行领域，中国银行保险监管委员会（CBIRC）已经多次调整编写的关于银行监管的规章法规和指引。
总的来说，资本项目可兑换和金融开放政策对中国的经济发展至关重要。
中国保持开放和自由的金融体系，让更多的国际资产管理人士、银行、保险公司和证券公司进入中国市场，为国内经济和金融市场带来更多的发展和增长机会。
资本项目可兑换
资本项目可兑换资本项目可兑换是指国内居民与非居民之间的一种金融交易方式。
简单来说，就是用本国货币购买外国货币或资产，或者用外国货币或资产购买本国货币或资产。
在实际操作中，资本项目可兑换通常涉及到外汇交易、证券投资、海外资产投资等领域。
这些资本交易往往受到一定政策和法规的限制和监管，以维护国内经济稳定和金融安全。
资本项目可兑换的出现，对于国家的金融市场和经济发展具有积极意义。
一方面，它可以使得资本在国际间自由流动，提高了国家对外投资的便利性；另一方面，也可以促进国家与其他国家之间的贸易往来，增进了经济合作和互信。
在中国，资本项目可兑换的实现经历了一个逐步放开的过程。
20世纪80年代，我国开始实行外汇管理体制的改革，实行了有管有放的外汇管理方式，首先开放了贸易和服务领域下的外汇管理，到1996年才实现了完全的资本项目可兑换。
随着资本项目可兑换的逐步放开，我国也逐渐成为了一个重要的国际金融市场。
目前，中国的金融市场对外开放程度正在不断增加，通过与主要经济体之间的互联互通机制，推动本国金融市场与国际金融市场无缝对接。
在资本项目可兑换的实现过程中，我国的金融机构也起到了举足轻重的作用。
作为我国金融体系的重要组成部分，它们必须在不断变化的市场环境中适应新的发展趋势，实现创新和发展，提高竞争力。
同时，作为一个发展中的国家，我国还存在着许多与资本项目可兑换相关的问题和挑战。
例如外汇管制政策、金融市场监管、跨国资产投资管理、银行结算等方面的问题，都需要进一步加强相关政策的制定和完善，促进资本项目可兑换进一步发展和完善。
总之，随着中国经济的不断发展和金融市场的进一步开放，资本项目可兑换将成为我国金融市场发展的一个重要方面，也将为我国的经济社会发展提供更加广阔的空间和机遇。
人民币资本项目可兑换的前景和路径
人民币资本项目可兑换的前景和路径一、本文概述随着全球经济一体化的深入发展和我国改革开放的不断推进，人民币资本项目可兑换已成为我国金融改革的重要目标之一。
本文旨在探讨人民币资本项目可兑换的前景和路径，分析当前人民币资本项目可兑换的现状，以及面临的挑战和机遇，进而提出推动人民币资本项目可兑换的政策建议。
文章首先介绍了人民币资本项目可兑换的基本概念及其在全球经济中的地位，然后分析了人民币资本项目可兑换的必要性和可行性，接着探讨了人民币资本项目可兑换可能带来的风险和挑战，最后提出了推动人民币资本项目可兑换的政策建议和未来展望。
本文旨在为我国金融改革和开放提供有益参考，促进人民币国际化进程，提升我国在全球经济中的地位和影响力。
二、人民币资本项目可兑换的现状随着中国经济持续的高速增长和金融市场的不断深化，人民币资本项目可兑换的进程正在稳步推进。
然而，尽管在贸易和投资等方面已经取得了显著进展，人民币资本项目可兑换仍然面临诸多挑战和限制。
目前，人民币资本项目可兑换的现状呈现出一种渐进式开放的态势。
在直接投资领域，人民币跨境投融资的限制已经逐步放宽，例如允许符合条件的企业在境外发行人民币债券，以及放宽对境内企业境外直接投资的资金汇出限制等。
在债券市场方面，人民币债券市场的开放也在逐步推进，例如允许境外机构在中国银行间债券市场发行人民币债券，以及允许境外投资者投资中国债券市场等。
然而，人民币资本项目可兑换仍面临着一些挑战和限制。
在跨境资本流动管理方面，中国政府仍然保持着较为严格的管制，例如对跨境资本流动的规模和方向进行限制，以及对跨境资本转移进行审批等。
在金融市场深度和广度方面，尽管中国金融市场已经取得了长足发展，但与国际金融市场相比，仍然存在较大的差距，例如市场规模较小、品种不够丰富、市场参与者不够多元化等。
因此，未来人民币资本项目可兑换的前景和路径将取决于多个因素的综合作用。
一方面，中国政府将继续推进金融市场改革和开放，提高金融市场的深度和广度，为人民币资本项目可兑换提供更为坚实的基础。
人民币资本项目可兑换的步骤和前景
力时被迫退 出固定汇率体制往往会对经济造成 较大的损失 ， 而在 宏观经济稳定 、 短期资本受 到 较严格管制的情况下， 出则容易获得成功。 退 在当前美元贬值 的国际金融环境下 ， 特别是 在国际“ 热钱” 都在伺机投机人 民币汇率升值 的 压力下 ， 只要人 民币汇率有 任何风 吹草动 ， 人民
业 的总 贸易额 只 占中 国总 贸易 额 的 ７ ９ 。１９ ．％ ９４
年 占到 ３％ ，９ ６年上升 到 ４ ． ％。对外 贸易 ７ １９ ７２
额超 过 了 国有 外 贸 部 门。海 关 统 计 显 示 ，０２ ２０
年外商投资企业 进出 口达到 ３ ０． ３ ２３亿美元 ， 比 上年增长 ２． ％ ， ７５ 高出全国外贸增长 ５７ ， ．％ 其 中， 出口 １９ ． ６９ ４亿美元 ， 同比增长 ２． ％ ， ７６ 外商 投资企业 占全 国外贸进 出口总额 的比例达 到创
境内筹资的管制 ； 先放开对金融机构的管制， 再放
开非金融机构和居民个人的管制。我国可采取的
步骤为 ： 响国际收支 经常项 目平衡 的 ， 在人 民 影 可
币经常项 目自由兑换后就放宽 ； 影响经常项 目平 衡、 影响资本频繁移动的， 可先试行取得经验后再 推广， 有的可逐步放宽。在促进资金流人方面， 对
实现 了经常项 目可兑 换 ， 于 人 民币经 常项 目可 鉴
现行人民币汇率形成机制完善的分析》 ）
兑换比预定计划提前完成 ， 因此按此时间推算 ，
人民币资本项 目可兑 换将 在 ２ １ ０５年左 右完成。
人民币实现完全可兑换 ， 向国际化 的时间大体 走
人民币资本项 目可兑换的步骤和前景
币管理浮动的区间稍有扩大 ， 人民币币值必然冲 上区间上限， 并产生更强烈 的人民币进一步升值
人民币资本项目可兑换问题研究
人民币资本Ｉ目可兑换问题研夯 页
鞠礞 —嘲 雠 局刑局长 胡晓炼
在人 民币 实现 经常项 目可 兑换 后 ， 着 经济的 逐步发 展 ， 随 人民 币资 本项
目可 兑换 已成 为一个 亟 待考 虑的 重要 谦题 在承担 ２ ０ 年 中国金融 学会组 ０１
织的 “ 国资本项 目可 兑换 专题 研 究 ”的过 程 中 ， 过 对资 本项 目可 兑换 的 中 通 涵义加 以界 定 ， 合 中 国资 本项 目可 兑换 的现状 对 当前 汇 兑管制措 施 加以评 结 价 ， 出应 有 计划 ．分 步骤 、积极 可控地 推进 资本 项 目可兑换 ， 探 讨 了外 提 并 汇管理部 门 在推进 资 本项 目可 兑换 进 程 中的作用 。
等相 关或为 之服务 的资 本交 易和兑换加 以限希 。 ０尽管 这 不是 强 制性允 许 资本 的 自由流 动 ， 限制性 实行 资 本项 下可 兑换 ， 怛对 部分项 Ｉ下 的资本兑换 的管制 有 间接的 约束 力。 ｊ 第三 ，与资 本 交易有 密 切联 系的 业务 活动 的扩大 ， 特 别是金 融 、 险 、 保 证券 业 的逐步开 放 ， 国公 司 的进 八 等等 ， 跨 使得以限 制货币 兑换 ， 制资 金踌境流 动为主要 内容 的汇兑 限 管理的适用 性和有 效性降低 。 （ ） 实施资本 项 目可 兑换 的异议 三 对
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易 总协 定 （ ＧＡＴＳ）以及 知识产 权 协定 ｛ ＴＲＩＳ）中 ，都有 Ｐ
业 化 国家利 率 降低时 ， 国际资 本舍 大量流 八 发展 中国家 ， 而
一Hale Waihona Puke 相应 的条款 约束成 员国对与 商品 贸易 、 服务贸 易及技 术 贸易
人民币国际化条件下资本项目可兑换对货币总量目标制的影响
进行 了阐述 和研究 ， 深入 讨论 了 目标 规则 、 币政 策 货
尚未 实现完 全兑 换 ． 无 时间表 。按 Ｉ （Ｅ 安排 且 ＭＦ ？ 兑
与 汇兑 限制年报 》 的分类 ， 资本 项 目有 ４ 个 子项 目， ３
框 架 和名义锚 （ ｏ ｉａ Ａ ｃｏ） 问题 。 Ｎ ｍｎｌ ｎｈｒ等
规 则话语 权等 优势 ． 同时理论 层面还 存在 着 “ 里 芬 特
规则 、 通货 紧缩 和货币政策 的关 系进行 了研究 。
１９ ９ ６年 。 国开 始 实施 货 币 总 量 目标 制 。 计 我 统
和公 布 狭义 与 广义 货 币供 应 量 Ｍ０ Ｍ１和 Ｍ２ 以基 、 。
础货 币 为操作 目标 、 币供 应量 为 中间 目标 ， 货 以期 实 现 “ 持货 币 币值 的稳 定 ． 以此 促 进 经济 增 长 ” 保 并 的
货 币总量 目标制在上 世纪八十 、 十年代传人 我 九 国并逐渐发展 ， 夏斌 、 谢平 、 易纲 等学者对 我 国货 币供
求 和货币总量 目标 制的适应性进 行 了相关研究 。 夏斌
（９０ １ ９ ）对 我国货币供给理论 进行 了实证 研究 。易 纲
标 。 定通 货膨 胀率 的名 义锚 等 。 设
条件 下资本项 目的开放 。 将对货 币计量的准确性、 币流通速度 的稳 定性、 币传导机制的 多元性 、 币 货 货 货 政策的独立性等产生一独立性和金融监 管框架等 货 货
方 面分 析 了人 民 币 国际化 条 件 下 资本 项 目可兑 换 对 货 币总量 目标 制 的 影 响 ． 并提 出 了相 关 建议 。 关 键 词 ： 民 币国 际化 ： 人 资本 项 目可 兑 换 ： 币总 量 目标 制 货 中 图 分 类 号 ：８２０ Ｆ ３． 文献标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ７ ４ ９ （０ １０ — ０ ６ ０ １０ － ３ ２ ２ １ ｝９ ０ １— ３ －
我国资本项目可兑换问题浅议
较 少的项 目可以取消管制。比如考虑取消资本项 目在所有制和 内 对税收、利率等 的调 整来增加资本流动的成本从而达到管制 的目 外待遇方面的差异，因为随着经济规模扩大 、跨境 资本流动 的流 的。健全和完善资本项 目可兑换 的法律，亟待解决的问题主要有 ： 是理顺资本项 目外汇管理的法律体 系；二是建立国际资本流动 量流速加大，这种双轨性的制度将加大管理成本 ，降低管制效率 ， 监管的法律框架 ；三是改善资本项 目外汇管理的方法。 甚至导致资本外逃 。
一
上 接 第 ０ ８页 １
对资本项 目的开放应采取谨慎的态度 ， 采取 外 汇储备是一 国货币 当局可 随时动用并控 制在 手的外部资 放、鼓励竞争的同时 ， 产 。有 了充足的外汇储备才能确保政府面 临危机时能够实行宏观 渐进式模式逐步放开资本市场， 稳健推进人 民币自由兑换的进程。 调控 ， 确保 币值稳定 ， 这是实现人民币可 自由兑换 的坚实屏障。 基 参 考文献 于上述分析 ，应优化产业结构 ，鼓励技术创新 ，同时大力发展服 务 贸易行业 ，以此来保持国际收支的基本平衡和合理 的外汇储备 ， ［］ 太峰 ． 握 好 资本 项 目可兑 换 的 进 程 ［ １谢 把 Ｎ】中 国经 济 导 推 动 人 民 币 资本 项 目可 兑换 进 程 。 报 ．２ ０ ．８ １ ０ ９０ ．１
企业 与经营管理
ｈ ／ ｗ ． ｓ ．ｍ 仰： ｗｅ ８ｃ ／ ｗ ｍ ６ｏ
我 国资本项 目可兑换问题浅议
刘 颖 （ 定职业技术 学院 保 河北保定 ０ １０ ） ７ ０ ０ 摘 要： 文阐述 了我 国资本项 目可兑换的概念 、现状、意义 ，并对其推进提 出了一些建议 。 该 关键词：资本项 目；可兑换 ；循序渐进 中获得应有的地位。虽然我国的经济总量和贸易额 已列世界前茅 ， 但人民币的国际地位却与之远不相称 。因此 ，从长远看 ，人 民币 资本项 目可兑换是指一种货币不仅在 国际收支经常性往来中 也 应 当逐 步 区域 化 、国际 化。而 人 民币要 实现 区域 化和 国际 化 ， 就 可 以本国货币自由兑换成其他货币，而且在资本项 目上也可 以自 必须首先成 为可兑换货币。 由兑换。这意味着一国取消对一切外汇收支的管制 ，居 民所获外 ３ 资本 项 目可 兑 换 的推 进 ． 汇 既可在外汇市场上出售 ，也可 自行在国内或国外持有 ：国内外 Ａ 适时灵活调整资本项 目可 兑换的顺序 ． 居 民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足资产需求。 关 于 资本 项 目开放 的顺 序 问题 ，国 内学 者 已有高 度统 一 的共 对于资本项 目可兑换的界定 ，有两种观点 ： 识 ，即应遵循 以下基本原则 ：先流入后流 出： 先直接投资后证券投 ①资本项 目可兑换就是取消有关资本项 目下交易的汇兑限制。 资 ；先长期投资后短期投资 ； 先机构、后个人；先债权类工具后股 ② 资本项 目可兑换不仅包括取消有关资本项 目下交易的兑换 权类工具和金融衍生产品 ； 先发行市场后交易市场 ； 先放开有真实 限制 ，还包括取消对有关资本交易本身的限制。 背景的交易， 后放开无真实背景的交易。 但是人 民币资本项 目可兑 Ｂ 我国资本账户的发展现状 ． 换的上述顺序只能是原则性的， 决不可将其模式化或固定化 ， 应根 自 １９ ９ ７年开始，我国成 为 Ｉ ＭＦ第八个成 员国 ，实现了人 民 据我国经济发展的实际 以及国际金融环境 的变化进行适时灵活调 币经 常 项 目可 兑换 。另 一 方面 ，资本 项 目虽 然 实现 了部 分可 兑换 ， 整。例如，近年来人 民币汇率升值预期不断加剧 、国际游资为追求 但 仍 然 存在 管 制 。 投机利润蜂拥而入 ， 导致我国外汇储备持续高增长。 为缓解这一压 ２０ 年 １ 月 ８日 ０２ １ 在中国证监会和中国人 民 银行联合下发 《 合 力，我国外汇管理 的政策取向已经由过去 的 “ 宽进严 出” 转变为 格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》 简称 《 （ 办法》， ） 标 “ 严进宽出” 。反映在人民币资本项 目可兑换上 ， 其重点应放在放开 志着 Ｑ Ｉ 制度在中国内地 的确立和实施。２ ０ ＦＩ ０ ７年 ５ ７月，中国银 资本流 出上， － 相应减 少或取消对资本流入的鼓励措施。因此，人民 监会、 中国保监会、 中国证监会分别颁布境内机构境外投资的规定 ， 币资本项 目可兑换应根据不同阶段 、 不同项 目、 不同政策侧重点以 我国Ｑ Ｉ ＤＩ进入 了规范和加速发展阶段。Ｑ Ｉ Ｄ Ｉ ＦＩ 、Ｑ Ｉ 是在人民币资 及平衡 国际收支的需要 ，灵活调整限制与放开的重点。 本项 目下不可兑换 、资本市场 未开放条件下的过渡性的制度安排。 Ｂ 改革要统筹规划 、循序渐进 ． 资本项 目可兑换是一项涉及经济、金融、外汇等诸多方面 的 ２ ．我国实现资本项 目可兑换的必要性 Ａ 是我国实现 “ ． 引进来 ，走出 ’开放政策的需 要 复杂的系统工程 ，需要与其他 改革相互配套、循序渐进。我国 “ 十 我国已明确提出 “ 引进来 ，走 出去” 的多层次、全方位 的对 五”规划曾提出 “ 稳步推进利率市场化改革 ， 完善有管理 的浮动
资本项目的自由兑换问题
资本项目的自由兑换问题随着人民币国际化程度的不断提升, 资本项目的自由兑换问题日益受到广泛关注. 资本项目的自由兑换是指在国际收支中, 资本项目的流动无需受到无条件限制, 个人和企业可以自由地转移资本, 而领导只能间接地通过货币、税收和监管措施等手段来影响资本流动. 本文将从资本项目自由兑换的概念、优劣势以及实现的条件和方法等方面进行分析和研究.一、资本项目自由兑换的概念对于国际金融市场而言, 资本的自由流动是至关重要的, 它可谓是衡量市场的成熟度和金融系统的开放度的重要指标, 一旦资本项目的自由兑换被限制, 无论是对国内经济还是对国际金融市场都将产生不利影响.资本项目自由兑换是指在国际金融市场中, 个人和企业可以自由地进行资本的投资、融资、转移和兑换等操作, 对其他国家的资本市场同样享有平等的开放和参与权利, 而领导则不得干预个人和企业的资本活动. 资本项目自由兑换无疑是国际收支中最为自由和开放的项目之一, 它不仅是国际金融市场的重要特征, 也是现代经济体系中最为重要的组成部分之一.二、资本项目自由兑换的优势资本项目自由兑换的实施有许多优势, 如:1. 增强国际金融市场的吸引力资本项目自由兑换使得资本可以自由地进出国家或地区, 这有助于提高国际金融市场的流动性, 增加了投资产品的供给量, 并且也有助于增加对各国或地区市场的信心, 提高市场的吸引力, 进而对吸引外资和投资产生积极的作用.2. 提高资本市场的效率资本项目自由兑换不仅为投资者提供了灵活选择资产的机会, 还能促进国际资本的流动和转移, 加快了资本市场的调节和改善, 提高了市场效率和透明度, 并有助于减少市场波动和风险.3. 加强国际贸易的支持资本项目自由兑换可以加强国际贸易, 为扩大对外贸易提供更多的机会, 帮助企业获得更多的国际经济资源, 促进货物的流通和交流.4. 促进国际投资资本项目自由兑换对能够吸引外资和外国直接投资有着积极的作用, 它使得国际投资更容易进行, 提高了企业进行国际投资的自主性和决策能力, 与此同时, 它还有助于提高投资的质量和效益.5. 增强国家经济竞争力资本项目自由兑换有助于提高经济的国际竞争力, 因为它能使企业和投资者选择自己喜好的国家进行投资, 从而提高了企业的决策能力和市场来源, 促进了产业的全球化发展, 增强了国家在国际市场上的竞争力.三、资本项目自由兑换的劣势资本项目自由兑换虽然具有响当当的优势, 但它同样也存在劣势:1. 风险加倍资本自由兑换增加了金融市场的灵活性和效率, 但它同样也使得金融市场的风险加倍, 容易带来不稳定性和风险, 尤其是在趋势性的萎缩和调整期间, 风险更加肆意, 因此, 机构与领导必须严密监控资本流,加强流动风险的控制.2. 限制不足资本项目自由兑换的实施, 最大的特点是依赖于市场力量, 领导有限制的能力, 容易出现外借迅速,投机等问题, 这些问题对于发展中的经济体来说具有特定的风险, 建设一个清洁的资本市场的压力非常大.3. 不稳定因素增加资本项目自由兑换会增加金融市场的不稳定因素, 它使得外资侵入企业的过程加速, 货币波动和投资不稳定是不可避免的, 也就是说, 资本项目的自由兑换只是”稳定性和安全性”的一个方面, 如果不做好监控管理, 风险和危机就会变得更大.四、实现资本项目自由兑换的条件资本项目自由兑换的实现, 需要具备以下条件:1. 经济体系的成熟在实现资本项目自由兑换之前, 需要在国内建立一个完整的金融市场体系, 并确保该体系可以稳定而有序地运作, 以便在开放后更好地发挥作用.2. 领导的稳健领导作为国家经济的管理者, 构建资本项目自由兑换的条件建立在他的稳定性之上, 合适与恰当的与管理体系需要配套到位, 健全的法规、制度、监管措施以及治理机制都必须考虑进来, 以便在实现资本项目自由兑换的同时, 带来正面且持久的影响.3. 成熟的金融市场资本项目自由兑换需要在健全的金融市场基础上运作, 这个市场应该有完善的股票、债券、期货等金融品种, 以便为投资者提供灵活和全面的投资选择, 而一个健全的监管机制应该降低不因外部因素造成内部整治困难的风险.4. 财务状况稳固资本项目的自由兑换需要保证财政和货币的稳定性, 在货币管理、金融管控、资本运动等方面, 构建一套稳健有效的体系.5. 整体经济实力的提升资本项目的自由兑换依赖于整体经济实力的提升, 这意味着国家或地区应该提高其GDP, 贸易率和外汇储备等经济指标, 以便在资本项目自由兑换的进程中充分发挥作用.五、实现资本项目自由兑换的方法实现资本项目自由兑换的方法多种多样, 不同的国家也有不同的做法. 具体方法包括:1. 金融体系规范化通过规范金融体系, 健全法规、制度和监管措施, 可以构建一个透明、健康和有序的资本市场, 从而实现资本项目的自由兑换.2. 完善化领导需要制定适当的, 以确保资本项目自由兑换的顺畅实现, 同时, 支持外汇市场, 推出金融创新, 减少市场风险, 以便更好地吸引国际资本的投资.3. 金融数据公开提高金融数据的透明度和公开性, 以便投资者更好地了解市场的情况, 同时促进更具市场竞争力的金融创新, 和更健全的市场机制,以增加投资者的信心.4. 贸易自由化推动贸易自由化, 扩大贸易金融的渠道, 有助于解决资金匮乏、缩小货币风险等问题, 为金融市场的跨国融资提供便利和支持.5. 引进异国金融企业和技术开放国际市场, 引进外国投资者、金融机构和技术, 提高国际合作水平, 推进互利双赢, 打造更为开放和具有吸引力的投资环境.六、结论资本项目自由兑换具有丰富的优点和有限的缺陷, 这其中最大的劣势是风险加倍. 为实现资本项目自由兑换, 我们需要建立一个健全、完整、规范的金融体系, 完善和监管措施, 推进国际合作, 并提高贸易自由化程度, 这样才能进一步提高我国的国际金融市场地位, 提高投资者信心, 从而创造出更具市场竞争力的环境, 实现资本项目自由兑换的目标.。
人民币资本项目可兑换的相关问题分析
、
（ ） 国资 本 账 户 开放 的 收 益 。 就 我 围 实 际 来 看 ， 本 账 户 一 我 资 开 放 后 的 收 益 主 要 表 现 在 以下 两 个 方 面 ：
ｌ提 高 周 内经 济 效 率 ， 进 经 济 发 展 。 资 本 管 制 的 解 除 会 修 、 促
正 生 产 要 素 流 动 的 扭 曲机 制 ， 资 源 配 置 效 率 得 以提 高 。一 方 面 使 减 少 了 资 本 流 动 的 成 本 ， 进 资 金在 全球 的流 动 ， 而 使 得 整 个 经 促 进
【 键 词 】 本 账 户 开 放 ； 率 形 成 机 制 ； 率 市 场 化 关 资 汇 利
资 本 账 户 的开 放 过 程 既 伴 随 着 收 益 又 伴 随 着 风 险 ， 体 是 利 具 大于弊还是弊大 于利取决于本 国经济 的基本面 、 治文化状 况 以 政
及所 处 的 国际 环 境 ， 要 具体 问 题 具 体 分 析 。 需 人 民 币 资 本项 目可 兑 换 的 利 弊 分 析
失 调 问题 ， 上 这 次 金 融 危 机 的 影 响 ， 国 的经 济前 景不 明 朗 等 等 加 我 问题 ， 以 我 国 要 在 此 时 完 全 开 放 资 本 项 目 ， 在 不 官 。 所 实 （ ） 率形 成 机 制 。资 本 项 目开 放 必 须 有 弹 性 的汇 率形 成 机 二 汇
济 体 系 的 资 金 使 用 效 率 得 以 提 高 。另 一 方 面 ， 本 账 户 开 放 有 利 资 于 商 品 劳 务 的 国 际 流 通 ， 进 国 际经 济 技 术 合 作 的 开展 ， 而有 利 促 从 于我国经济的发展 。
２ 完善 同 内金 融市 场 ， 进 金 融 效 率 的 提 高源自。资 本 账 户 的 开 放 、 促
关于人民币国际化和资本项目可兑换的几点思考
关于人民币国际化和资本项目可兑换的几点思考如下：
1. 人民币国际化：随着中国经济的崛起，人民币的国际化进程不断加速。
人民币国际化能够降低交易成本，提高金融市场的效率和企业的国际竞争力。
此外，人民币国际化还有助于提升中国的国际地位和影响力，推动国际货币体系的多极化发展。
然而，人民币国际化的过程中也面临着一些挑战，如资本外流风险、汇率波动风险等。
因此，需要建立健全的风险防范机制，加强金融监管，推动人民币国际化的稳健发展。
2. 资本项目可兑换：资本项目可兑换是指实现国内外金融市场互联互通，允许资本自由流动。
实现资本项目可兑换有利于提高金融市场的竞争力和开放性，促进国际投资和贸易的发展。
同时，资本项目可兑换也能够提升中国金融业的国际竞争力，推动金融创新和改革。
然而，资本项目可兑换也存在着一些风险和挑战，如资本流入流出的冲击、金融市场的波动等。
因此，需要加强对资本流动的监管和风险控制，建立完善的风险防范机制。
综上所述，人民币国际化和资本项目可兑换是中国金融市场改革开放的重要方向，具有重要意义和广阔前景。
然而，也面临着一些风险和挑战，需要加强监管和风险控制，推动金融市场的健康稳定发展。
人民币可自由兑换人民币可自由兑换利弊
人民币可自由兑换人民币可自由兑换利弊人民币的完全可兑换货币的可兑换一般是指一国取消对本币与外币的兑换限制，汇率由国内外市场的供求关系决定，货币的持有者可以按照市场汇率自由兑换货币，自由地支付和转移货币资金。
货币的可兑换是国际货币基金组织对成员国的要求，分为经常项目可兑换和资本项目可兑换两个层次。
(一)人民币经常项目的可兑换《国际货币基金组织协定》第八条及相关条款要求：成员国不得对国际间经常性往来的对外支付和资金转移施加限制和干预;不得实行歧视性的货币措施或多重汇率兑付外国持有的在经常性-交易中所取得的本国货币。
我国人民币经常项目的可兑换与我国的外汇体制改革是同步进行的，大体可分三个阶段：第一阶段是从1979年到1993年，外汇管理体制由统收统支改为外汇留成，建立了外汇调剂市场，奠定了经常项目可兑换的基础;第二阶段从1994年到1996年，我国实行单一汇率和经常项目有条件的可兑换;第三阶段是1996年后，颁布并实行了一系列新的外汇管理法规，并提前于1996年12月1日实现了经常项目的完全可兑换。
实现人民币经常项目的可兑换，一方面达到了基金组织对成员国的要求，使中国经济更加深入地融入了世界，加快了我国经济的市场化进程，促进对外贸易的高速发展，改善了投资环境，有利于我国经济的发展。
(二)人民币资本项目的可兑换国际货币基金组织鼓励成员国取消资本项目的管制，但是并未把其作为成员国的义务，也没有设立时间表。
相对于经常项目而言，资本项目的开放对一国经济带来的冲击更大，因此，应有步骤地实施开放。
我国目前尚未实现资本项目的完全可自由兑换。
1、资本项目可兑换的利弊分析实现资本项目的可自由兑换可以提高本国经济的开放程度和货币的国际地位，扩大国际经济交往，降低汇兑管制的成本，促进本国资源在更大范围内的合理配置，提高资源的使用效率。
但是，资本项目的完全可兑换意味着本国金融市场的全面对外开放，从而使本国经济面临来自国外的冲击和压力，面对更多的不确定因素，这样会带来金融市场的动荡，增加发生金融危机的可能性，也可能带来资本的外流，这些都不利于本国经济的长期发展。
人民币资本项目下可自由兑换改革研究
绝大部分资本项 目也 已实现可兑换 ， 以实体经济 活动为基础 的资 本项 目外｝ ［资金 流动和汇兑基本上不 受限制 ， 以金融性资本 交易 为背景的虚拟经济涉及的资本项 目外汇资金 流动 和汇 兑存在较 多 限制 ， 仍需要进一步发展 资本市场 ， 实现货 币与资本快速兑换 。
三、 人 民币 资 本 项 目下 自由 兑换 的发 展 及 性
（一 ） 人民币可 自由兑换 可以更加有效 的利用 国际市场资源 。 人 民 币 可 自由 兑换 ， 可使 资本 在 本 国与 国 际社 会 之 间 自由流 动 ； 会 使得资本向利润更 高、 更有效 的方 向流动 。这样 会提高本 国资本 的利润率 ， 同时 本 国 企业 将 取 得 多 方 面 的 融 资 渠道 ， 可 以利 用 国 际 资 本 来进 行 投 资 ， 从 而取 得 更 好 的发 展 。 （ 二） 人民币可 自由兑换是人民币国际化 的必经之路 。随着 以 美元 为主导的货 币体系弊端的显现和世界经济一体化程度的不断 提高 ， 要求改变 以美元为 主导 的 国际货币体 系 的呼声 与 日俱增 。 人 民 币若 成 为 国 际 货 币 ， 则 我 国 对 外 贸 易 就 可 以不 受 外 汇 瓶 颈 的 限制 ， 直 接 通 过 人 民币 结算 就可 换 取 经 济 发 展 所需 的外 国产 品 、 技 术和能源等。由于汇兑限制的取消。 可以优化我 国的投 资环境 ， 吸 引 更 多 的 外 国 资本 ， 推 动我 国资 本 的对 外 投 资 ， 扩 大 中 国经 济 的 规 模和影响力。另外 ， 按照国际货 币基金组织协议 有关 自由使用货 币的标准 ， 人 民币国际化需要 在国际支付 中逐步 扩大使用范 围和 数量 。 并 在 主 要 的 外 汇 市场 卜 ＿ 逐 步扩 大 其 交 易 额 ， 以及 在 国 际 贸 易 和 金 融 领 域 争 取更 广 泛 的 认 同 。 冈此 ， 入 民币 国 际 化 客 观 上 必 须 实 现 人 民 币 的 全 面 自由 兑换 。 （ 三） 人民币的 自由兑换将使国内金 融市场与 国际金融市场 的 连接更加 紧密， 国际 上 的 各种 经 济 波 动 都 可 以通 过 金 融 市 场 很 快 的传 导 到 国 内 。 同时 。 减少 国 际金 融 机 构 的 竞 争成 本 和壁 垒 ， 促 进 我 国 金 融 部 门 发展 。进 一 步 推 动 金 融 深 化 ， 通 过 发 达 的金 融 市 场 使 我 国 金 融市 场更 具 活 力和 效 率 。 （ 四） 实行 人 民 币 町 兑换 也 是 我 国 对 外 经 济 发 展 的 客 观 要 求 。 首先 ， 自改革开放 以来 ， 我国进 出 口贸易迅猛增 长。其次 ， 外商 对 华投资迅速扩大 。再 次 ， 为我 国形成全 球 的跨 国企 业提 供条 件 。 第四 ， 满 足 国 内机 构 和 个 人 对投 、 融 资 渠 道 的 多样 化 需 求 。
人民币资本项目可兑换渐行渐近
必 须 是 动 态 的 ，一 定 要 根 据 国 内 宏 观
体系 ，构建 起 比较完 善 的跨境 资 金流
动统计 监测 平 台 ，提 升对 跨境 资 金流 出入统 计监 测和 预警水 平 ；健 全跨 境 资金 流动非 现场 核查 机制 ，加 大 非现 场核 查力度 ，防范大 规模 跨境 资 本流
经济 、对外开 放 以及金 融市 场改 革 与 ｉ 开 放 上 。主要 有 ：以资本市 场 开放 为 发展 等实 际情 况 ，灵活 地进 行修 正 和
调整 。
重 点 ，进一 步提 高证券 投 资项 下可 兑
换 程 度 ，如 进 一 步扩 大 Ｑ Ｉ、Ｑ Ｉ和 ＦＩ Ｄ Ｉ
务 管理 松紧 不一 的现状 。尽 快 解决 外
四是 加 强 协 作 ，消 除监 管 盲 区 。 人 民银 行 、外汇 局作 为分 属本 外 币业 务 的监 管部 门 ，应 消 除 目前 本 外 币业
国际化 和资本项 目改革 的现实 问题 。
点 放在 资本 市场 和个人 资本 项 目对外
பைடு நூலகம்在 具体 改革 程序 上 ，一 是应 将 重 ； 动可 能带来 的不利影响 。
即使实现 了资 本项 目可 兑换 ，监 管 部
Ｒ ＦＩ ＱＩ 额度 ，适 当降低境 外合格机 构投 资者进入 境 内资本 市场的 “ 门槛 ” ，促
阻碍人 民 币国际化 向前推进 。如何 破 解 这个 难题 已经 成为 中 国推进 人 民币
推动我国 的资本项 目可兑 换改革 ， ｉ 才能受 到欢 迎 ，人 民币在跨 境贸 易结
除了要 有一定 的 风险容 忍度 外 ，还 应 认识 到资本项 目可兑换 是一 个 动态 持 续 的进程 。 首先 ，要 研 究制 定资 本项 目可兑换 的 路线 图和 时间表 （ 央行 调 查 统计 部 门前 不久 已制 定 了一个 时间
人民币资本项目可兑换利弊和条件分析ppt课件
人民币资本项目可兑换的利弊分析
3.推动人民币国际化
实现人民币资本项目的可兑换是实现人民币国际化的前提， 资本账户的开放能避开外汇管制的弊端开拓新的外贸渠道，获 取外国能源和高新技术来推动经济发展。
人民币资本项目可兑换的利弊分析
3.金融市场不稳定性和金融机构监管难度加大
如果我国金融市场过早地放开，国外银行进入国内金融市 场将与当地银行争夺优质客户资源，使本地银行经营状况 恶化进而趋向高风险业务拓展。而我国金融市场发展尚处 于初级阶段，金融机构对高风险业务的技术管理水平仍不 高，这就增加了不稳定性
稳健发展的国内金融和银行体系是对于一个国家吸引国外 有价证券投资、利用国外资本以及易波动性和防范投机性 的资本流入是至关重要的。
灵活的财政、货币政策和有力的金融监管
巨额资本的频繁流动，会让本国经济出现巨大危机，同时 也会带来通货膨胀和通货紧缩的频繁更替，所以，在开放 资本市场的同时需要本国政府具备较高水平的宏观经济调 控水准，能够灵活地使用财政、货币政策来调节本国宏观 经济状态 假如缺乏金融监管，本国资本和外国资本必将把资本投入 到回报率高的行业中获取高额利润，这种现象在国内市场 屡见不鲜这就导致了这些行业高速膨胀，催生了泡沫经济
资本项目的可兑换可以扩大人民币在国际贸易结算支付中使 用量和适用范围，同时也扩大在外汇市场上的交易金额。让人 民币在国际金融市场获得更高程度的接受和认同
4.丰富居民投资选择
当前我国居民投资类型还较为单一，投资渠道过于狭窄没 有丰富金融投资产品可供选择，当资本项目开放后，国内居民 就可以根据国内外资产的预期收益和可能存在的风险进行比较 分析来选择资产组合
论人民币资本项目可兑换对国际金融中心建设的意义
地位是有关 系的 ， 虽然 不一 定是 世界 货币 ，
但 一 定 是 自 由 兑换 货 币 。 一 国 货 币 的 国 际
不 可兑 换 ， 这 制 约 着 人 民 币 国 际 地 位 的提 升 ，制 约 着 人 民 币 国 际化 的起 步 。
可 见 加 快 资 本 项 目开 放 ，是 促 进 上 海
本项 目可 兑换 “ 有时 间表 ”的问题 ，可 没
以 说 中 国 资 本 项 目开放 是 建 设 上 海 国 际金
融 中 心 的起 点 。而 其他 诸 如 法 律 法 规 、信
本完成经 济市场化转 型 ， 经济 实力及大 国 地位 已得 到国际社会 的认可 ， 并在 国际经 济交往 中越来越展 示出世界大 国应有 的影
所 以一 个 自 由的 金 融 环 境 才是 金 融 中心 得 以 孕 育 和 诞 生 的 重 要 基 础 。很 显 然 资本 项
目开放 会解除金融抑制 ，促进上海 金融市
场 的国际化发展。
（ ）人 民 币 资 本 项 目可 兑 换 是提 高 二
人 民 币 国 际 地 位 的 基 础
资 本 项 目开 放 对 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 的 意 义
上 海 作 为 中 国 国 内金 融 中心 ，金 融 结
地位取 决于 其发挥 国际 货币职能 的程度 ，
根 据 国 际 货 币理 论 ，货 币 可 以分 为 不 可 兑 换 货 币 、可 兑换 货 币 、 自 由兑 换 货 币 、 国
成 为 国 际金 融 中 心 的 一 个 基 本 条 件 。
关键 词 ：上 海 国 际金 融 中心 人民 币
资 本 项 目可 兑 换
际货币和世界货 币等层 次。货币的 自由兑
资本项目可兑换的影响和问答
资本项目可兑换的影响和问答随着全球化的加速推进，国际金融市场的交流与互动日益频繁，资本项目可兑换逐渐成为各国改革开放的必选项。
那么，资本项目可兑换对国家经济的影响是什么？我们又该如何理解资本项目可兑换？影响首先，资本项目可兑换的实行能够有效促进国际贸易、投资、金融等方面的合作。
由于资本项目可兑换的实行，不同国家间的外汇交易和跨境支付成为了便捷且快速的行为，这对国际贸易、投资、金融合作有着重要意义。
其次，资本项目可兑换的市场化程度不断提升，资本市场更趋成熟。
随着国际投资者的逐渐进入，外汇市场的参与者增多，当地资本市场逐渐成熟，投融资渠道也会更加广泛、完善。
最后，资本项目可兑换也有助于增加国家外汇储备的稳定性与安全性。
在资本项目可兑换的制度下，外汇市场的统一、市场化运作能够有效减少金融风险，同时也要求国家保证外汇市场的有效运作和管理，保障国家外汇储备的稳定性与安全性。
问答Q：什么是资本项目可兑换？A：资本项目可兑换是指国家维护和管理相应的外汇市场，对自由流动的跨境投资和资本流动实行的制度。
Q：为什么要实行资本项目可兑换？A：随着全球化的推进，资本项目可兑换不仅推动着各国经济的交流互通，还能够提升各国经济体系和市场的稳定性，同时推进金融市场工具的创新发展。
Q：资本项目可兑换对个人有什么影响？A：个人投资者可以拥有更广泛的投资渠道和方式，同时也更为便利地进行换汇、汇款和消费等行为。
Q：资本项目可兑换对国家外汇储备和汇率的影响是什么？A：虽然资本项目可兑换的实行会导致汇率波动，但是对国家外汇储备的稳定性和管理水平也有要求，外汇市场的开放和统一能够有效的锻炼国家管理和危机应对的能力。
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人民币资本项目可兑换的影响
--12财务ping 按照国际收支口径，通常将一国货币可兑换的程度分为经常项目可兑换、资本项目可兑换和完全可兑换。
资本项目可兑换是指一种货币不仅在国际收支经常性往来中可以本国货币兑换成其他货币，而且在资本项目上也可以兑换,是实现货币在资本与金融账户中各交易项目的可兑换。
这意味着一国取消对一切外汇收支的管制，居民不仅可以通过经常帐户交易，也可以通过资本帐户交易获得，所获外汇既可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有；国内外居民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足资产需求。
当前人民币已经实现了资本项目部分可兑换，但相对于我国经济发展需要仍明显滞后。
尽快实现人民币资本项目可兑换是完善人民币汇率形成机制、进一步发展我国金融体系、提高我国企业国际竞争能力、提升外汇管制效率的迫切需要。
当前的金融危机为人民币资本项目可兑换创造了良好机会。
然而人民币资本项目可兑换是一把“双刃剑”，同样也存在着较大的消极影响。
一、人民币资本项目可兑换的积极影响。
推进资本项目可兑换将对中国经济产生多方面的积极影响，主要表现在：
1.提高经济效率，促进经济发展，增强企业竞争力。
通过放宽甚至取消国际直接投资的限制，优质企业可以通过跨境股权置换、收购等并购与重组活动，在国际范围内更好地进行多元化经营和资源优化配置，促进资本存量的结构调整。
而允许外国直接投资自由进入，有利于长期资本的全球优化配置，将在一定程度上加快中国的技术进步和管理水平的提高，缓解技术和管理等生产要素的短缺，从而增强企业竞争力。
2.提高资源配置效率，促进资金在全球的流动。
资本管制的解除会修正生产要素流动的扭曲机制，使资源配置效率得以提高。
一方面减少了资本流动的成本，促进资金在全球的流动，进而使得整个经济体系的资金使用效率得以提高。
另一方面，资本账户开放有利于商品劳务的国际流通，促进国际经济技术合作的开展，从而有利于我国经济的发展。
3、完善人民币汇率形成机制
人民币汇率制度改革使得人民币汇率的市场化走出了一大步，也使社会各界对其合理化发展充满了期待，可是由于外汇市场尚未与国际接轨，其进一步发展就受到了制约。
汇率的市场化取决于外汇市场的发展，而外汇市场的发展与货币可兑换是互为条件和基础的，没有广泛的交易主体自由参与的外汇市场是不健全
的，所以资本项目可兑换完善了人民币汇率形成机制。
4.有效降低外汇管制的高昂成本
随着我国对外开放程度的日益扩大，资本项目外汇管制难度越来越大，管理效率日益下降。
大量的短期资金借助经常项目交易和外商直接投资等已经取消管制的渠道顺利地流入流出，为我国金融市场和货币政策造成了一定的影响。
近年来的经常项目和资本项目差额的大幅波动能说明这期间的资本流动是十分异常。
人民币资本项目可兑换不但可以销毁外汇黑市的生存土壤，还可以节省外汇管制成本，而工夫应该下在如何有效监督和利用那些将要从暗处走到明处的“热钱”上。
5. 有益于促进国际收支平衡。
中国已经放松或部分放松管制的资本项目就有20至30项，剩下的主要是有益于促进国际收支平衡。
部分项目的逐步探索开放问题。
这在近年以来已经有了很大发展，比如对港股直通车的讨论、加快QDII步伐等，都涉及到相应的资本项目开放。
二、人民币资本项目可兑换的消极影响。
在人民币资本项目可兑换带来许多收益的同时，也带来了不可忽视的潜在消极影响。
主要表现在：
1. 削弱货币政策的自主性、独立性和有效性
由于三元悖论的存在，开放资本账户会导致货币政策独立性与汇率稳定两者的冲突。
虽然我国现在实行的是有管理的浮动汇率制度，但由于出口需求是我国经济增长的主要动力之一，汇率的频繁大幅浮动增加了进出口的风险，不利于我国的经济发展，因此保持汇率的相对稳定对目前我国的经济发展非常重要。
在这种情况下，人民币资本项目可兑换势必会削弱货币政策的自主性、独立性和有效性。
2. 大量资本外逃, 资本流动不稳定
人民币资本项目可兑换带来的国际资本的流动，特别是大量短期资本的频繁流动，会增加我国经济金融发展中的风险。
我国是世界上最大的发展中国家，而且经济体制又处在转轨过程中，因此需要对资本项目中的一些子项继续实行适当的管制，其主要目的在于:一是防止我国资本大量外逃而严重影响境内的经济增长和可持续发展;二是防范境外短期投机资本大量流入境内而冲击境内经济和金融的平稳运行。
毫无疑问，无论是发生资本大量外逃，还是境外短期投机资本大量流出入，或者是两者同时发生，都将导致国内经济和金融的严重动荡。
4、影响经济和社会的稳定性
人民币资本项目可兑换使原本存在的温和的金融压抑政策在失去这道防火墙后面临金融体系乃至实体经济的重大冲击。
另外，随着国际资本流动的增加，尤其是短期资本大量无序流动，将加剧金融市场的波动，甚至危及一国的经济和金融稳定，引发政治和社会动荡，
不但给央行调控货币供给造成冲击还会引起人民币汇率的波动，也影响人们对人民币币值稳定的信心。
3.资本项目监管难度加大
近年来，随着中国贸易的扩大和多样化，控制资本项目下可兑换的操作比较困难。
资本的流动会凭借与贸易和服务贸易的直接或者间接联系进行，资本项目可能混入经常项目逃避管制，政府课税能力下降。
再加上中国部分资本项目已经放开，资本的可替代性使得资本项目监管难度日益加大。
随着中国经济与世界经济一体化程度的不断提高，国际资本流动对中国的影响越来越大，人民币汇率成为一个值得深入研究的课题，也是备受各界关注的一个问题。
资本项目可兑换是全球化背景下市场经济发展的必然结果。
从目前的中国综合国力、宏观调控能力和金融体系以及参与国际协调机制的状况等核心指标看，条件已基本成熟。
我们也不该遇到危机就停止前进，并不是每个实现资本项目可兑换的国家都发生金融危机，资本项目可兑换也不是金融危机的唯一原因，每一次制度的变更都有风险，我们永远都要面对不确定性。
随着全球化的深入，我们已无法独善其身，世界各地发生的一次又一次的金融危机不停地向国际金融秩序在传递信号，同时也为每个国家提供了丰富的防风险经验，这对国际经济环境的进一步改善是极其有利的，也是实现人民币自由兑换的良好机会。
我国要按照准确定位、权衡利弊、控制风险、抓住重点、注重实质的思路，积极稳妥有序地推进人民币资本项目可兑换，以此推动中国经济和世界经济在更高水平上融合发展。
当国家经济和金融部门受到跨境资本流动冲击、发生严重的国际收支失衡时，也确需采取必要的临时性管制措施。
今后我国应当继续完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换。