融资融券实战讲解

融资融券实战讲解
包头青山营业部—张娟
• 保证金
• 保证金是指投资者向公司融入资金或证券时，公司向投资
者收取的一定比例的资金。保证金可用符合证券交易所规 定、且公司认可的证券充抵。 • 可充抵保证金证券，也称担保证券，指融资融券业务中可 用于充抵保证金的证券，其折算率是指充抵保证金的证券
在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例
股票建议客户使用卖券还款菜
单。
•
1.
融资交易：
融资买入（看涨时）：向证券公
司借钱买股票，目前可以融资买 入500只标的证券里的股票，标的 证券可以在查询菜单中查询。
2.
融券卖出（看跌时）：向证券公 司借股票卖出，受证券公司的券 源限制，只能卖出证券公司持有 的证券，可以在查询菜单中查询。 融券卖出时委托的价格不能低于 即时成交价格，否则废单。
可充抵保证金证券折算率
• 例1、投资者甲的信用帐户中有100万现金和100万市值证 券A（设折算率为70%）作为保证金，计算得到投资者的保 证金总额为多少？
• 保证金比例
• 公司针对某一标的证券的融资保证金比例按照下面的公式
计算： • 融资保证金比例＝55%＋（1－公司公布标的证券的折算率 ）/2 • 公司针对某一标的证券的融券保证金比例按照下面的公式 计算： • 融券保证金比例＝60%＋（1－标的证券的折算率）/2
买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）
• 可充抵保证金证券停牌超过30日的，该证券市值按SAC行 业指数计算公允价值 • 证券市值=证券停牌日收盘价×行业指数最新收盘价/行业 指数停牌日收盘价×证券数量
维持担保比例
维持担保比例≥150%，安全；
130%≤维持担保比例＜150%，警戒； 维持担保比例＜130%，通知； T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
谢 谢！
融资融券的T+0操作
• 当日融资买入标的证券，当日可以利用充抵担保 物的现金进行直接还款或者利用充抵担保物的股 票进行（此处并不要求卖券还款的担保物是与融 资买入相同的标的证券）进行卖券还款；
• 当日融券卖出，当日可以用信用账户内有与标的 证券相同的股票，在数量满足的情况下直接还券 ，也可以直接用现金（此处现金包含卖券还款所 得现金）进行买券还券。 • 融资融券做T+0,当日不收取利息
1、输入普通资金账号、
交易密码、通讯密码登
陆
2、选择左下角“信用”，
进入信用账户登陆界面，
输入信用资金账号和信
用交易密码
限价委托
• 普通交易：
1. 信用买入（普通买入）：指用
自己的钱买入股票，不受标的
证券限制。 2. 信用卖出（普通卖出）：卖出
自己持仓的股票。但用此项菜
单卖出融资买入的股票时会被 系统还款。所以，融资买入的
承接上面的例子：本次交易客户可融资买入A总额为:170/70%=242万元
保证金可用余额
• 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券 市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总 额关 利息、费用的余额。
维持担保比例
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资
融券费用计征实例
• • • • • • • • • • 举例：以5元/股的价格融券卖出1000股600010，卖出交易时间为36个自然日后，以3元/ 股价格买券换券，则此项交易产生的债券清偿情况 解析：卖出金额5*1000=5000元 费用：5000*（0.3%+0.1%）=20元 账户内显示资金：5000-20=4980元 客户融券卖出36个自然日发生的融券费用为：5000*10.6%*36/360=53元 买券还券发生金额：3*1000=3000元 费用：3000*0.3%=9元（佣金） 1000*0.1%=1元（过户费） 买券还券需要资金总额为3000+10=3010元 此次交易净盈利：4980-53-3010=1917元
融资买入界面（只能买入标的证券所列股票）
融券卖出
（只能卖出标的证券所列股票且委托价格不能低于即时成交价）
买券还券
卖券还款
市价委托
• 操作使用和限价委托 一致。 • 融券卖出不能做市价 委托，
其他功能
• 还款方式：
1. 直接还款：用现金资产偿
还融资负债。
2. 直接还券：用自己持有的 股票偿还融券负债
银行存管
银证转账 银行流水
修改密码
• 密码类型
1. 通讯密码
2. 信用交易密码
3. 信用资金密码
融资利息及费用利息实例
• • • • • • • • • • • • • • • • • • 举例：以32元/股融资买入包钢稀土1000股，持股36个自然日后以38元/股价格卖出1000股，问，此 项融资负债的债券清偿情况？ 解析：融资负债：32*1000=32000元 费用：32000*0.3%=96元（佣金） 1000*0.1%=1元（过户费） 客户持有36个自然日那么期间发生的利息如下： 融资利息：32000*36/360*0.086=275.2元 融资负债及利息合计：32000+275.2=32275.2元 费用利息：97*36/360*0.086=0.83元 费用及费用利息合计：97.83元 卖券还款后回笼资金为： 卖出回笼：38*1000=38000元 费用：38000*0.3%=114元（佣金） 38000*0.1%=38元（印花税）净回笼资金：38000-114-38=37848元 资金回笼后系统先对费用及利息进行偿还，具体情况如下： 费用及利息清偿：37848-97.83=37750.17元 融资负债及利息清偿：37750.17-32275.2=5474.97元 此项操作净盈利：5474.97元
•
1.
了结债务交易：
买券还券（了结融券债务）：
买入融券卖出的股票，了结融 券债务。
2.
卖券还款（了结融资债务）： 卖出融资买入的股票，归还向 证券公司借的钱。
信用账户菜单 限价委托 市价委托 撤单 查询 其他功能 银行存管 修改密码
查询界面
信用买入界面（可以买入担保品所列证券）
信用卖出界面（卖出持仓股票）
• 例2、投资者甲信用帐户中有100万现金和100万市值证券A（设折算率 为70%）作为可用保证金，证券A 的融资保证金比例为：
• 融资保证金比例＝公司公布的融资保证金比率下限＋（1－公司公布
标的证券的折算率） =55%+（1-证券A折算率）/2 =55%+(1-70%)/2 =70%
融资买入标的证券总额=担保物/保证金比例
• 担保品划转及撤单 • 授信变更不可操作
直接还款
流水编 号不需 要填写
直接还券
• 输入证券代码 • 流水编号不需填写 • 还券数量可自行输入
直接还款与自动还款
• 自动还款：实际清偿债务时间是当天清算 完成后，盘中不释放保证金
• 直接还款：卖券还款完成后即清偿债务， 释放保证金
担保品划转（只能在9点30以后才能划转担保 品，集合竞价不能，否则废单）