普通股筹资的优缺点
各类筹资方式的优缺点
1.吸收直接投资的优点和缺点优点：(1)其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借贷能力；(2)公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，更能尽快地形成生产经营能力；(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式，其财务风险比较低缺点：(1)筹资成本较高；(2)由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组；(3)国家政策变动对公司影响较大2.普通股筹资的优缺点优点：①所筹资金没有偿还期②没有固定的股利负担③筹资风险小④能增强公司的信誉⑤容易吸收社会资金缺点：①筹资成本高②可能分散公司的控制权③可能导致股价的下跌2.优先股筹资的优缺点优点：①增强了公司的资金实力②所筹资金没有偿还期③不会分散公司的控制④股利支付有一定的灵活性⑤可是普通股股东获得财务杠杆收益缺点：①发行限制比较多②成本低于普通股，但比债券高③形成较重的财务负担4.商业信用筹资的优缺点优点：①限制条件较少②筹资速度较快③筹资成本较低④筹资弹性较大缺点：①资金利用时间较短②筹资风险较大5.短期银行借款的优缺点优点：1）借款的条件和手续相对较简便2）筹资迅速，能在较短时间内满足企业急需3）借款数额和借款期限弹性较大，便于企业灵活安排资金缺点：1）筹资成本较高，特别是抵押借款还需交纳管理和服务费用以及实行附加利率造成成本升高2）因随时偿还大量短期借款，在支付不及时的情况下对企业冲击较大6.短期融资券筹资的优缺点优点：1）短期融资券筹资成本低2）短期融资券能提高企业信誉3）短期融资券可减轻企业财务工作量4）经纪人有时能提供有价值的建议缺点：1）发行短期融资券的条件比较严格2）在企业出现财务困难时，短期融资券可能难以完成发行任务3)到期不能偿还会带来相当严重的后果7.长期借款筹资的优缺点优点：①筹资速度快②借款成本低③借款弹性较大④具有财务杠杆作用缺点：①财务风险较大②限制性条款较多；③筹资数量有限8.债券筹资的优缺点优点：资金成本较低；保障控制权；财务杠杆作用明显缺点：限制条件严格；筹资数量限制；财务风险高9.融资租赁的优缺点优点：①能迅速获得所需资产②保存企业举债能力③限制较少④减低财务支付的压力⑤免遭设备淘汰的风险缺点：①租赁成本较高②物价上涨，企业会失去资产增值的好处③配套技改不易实施。
各种筹资方式优缺点比较
各种筹资方式优缺点比较：
优点
缺点
股权
筹资
吸收直
接投资
1、能够尽快形成生产能力；
2、容易进行信息沟通；
3、手续相对比较简单，筹资费用较低。
1、资本成本较高，相对于债务筹资和股票筹资来说，资本成本较高。投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配；
2、不易进行产权交易。
普通股
1、相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低；
1、筹资数额有限。
股权
筹资
1、是企业稳定的资本基础；
2、是企业良好信誉的基础；
3、财务风险较低。（股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的压力。相对于债务资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制）
1、资本成本负担较重。（股权筹资的资本成本要高于债务筹资）；
2、容易分散公司控制权；
1、财务风险比较高；
2、限制条件多。
融资租赁
1、无需大量资金就能迅速获得资产；
2、财务风险小，财务优势明显；
3、筹资限制条件较少；
4、租赁能延长资金融通的期限。
1、资金成本较高。
商业信用
1、商业信用容易获得；
2资成本高；
2、容易恶化企业的信用水平；
2、能以高公司社会声誉，促进股权流通和转让。
1、资金成本较高。股票筹资比债务筹资的成本高；
2、容易分散控制权；
3、信息沟通与披露成本较大。
4、相对吸收直接投资方式来说，不以及时形成生产能力。
留存收益
1、不用发生筹资费用。（与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低）；
2、维持公司控制权分布。
3、信息沟通和披露成本较大。
筹资管理知最新识讲解
第一节普通股筹资（一）普通股融资的优缺点1普通股融资的优点（1）发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。
（2 ）发行普通股筹资没有固定的股利负担。
由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
（3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，反映公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
（4）由于普通股的预期收益较高，并可一定程度的抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。
2 •普通股融资的缺点（1 ）普通股的资本成本较高。
首先，从投资营的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。
其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。
此外，普通股的发行费用也较高。
（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。
（二）股票发行的规定与条件按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定和条件：1每股金额相等。
同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。
2.股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。
4.向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
5.公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或名称，住所，各股东所持股份，各股东所持股票编号，各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
6.公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上，公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。
7.公司发行新股，应由股东大会做出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。
案例分析题(4)
第五章案例题
迅达航空公司于2000年实行杠杆式收购后，负债比率一直居高不下， 直到2005年底，公司的
负债比率仍然很高， 有近15亿元的债务将于2008年到期。为此，需要采用适当的筹资方式追 加筹资，降低负债比率。
2006年初
思考题：
1.请你分析股票筹资方式的优缺点
最大化的目标相矛盾？
2•拥有控制权的大股东与供应商和客户等利益相关者之间的利益是否相矛盾，如何协调？
3•像宏伟这样的公司，其所有权与经营权是合二为一的，这对企业的发展有什么利弊？
4•重要利益相关者能否对企业的控制权产生影响？
参考答案：
1•赵勇坚持企业长远发展目标，恰是股东财富最大化目标的具体体现。
2•拥有控制权的股东王力，张伟与供应商和分销商等利益相关者之间的利益取向不同，可以 通过股权转让或协商的方式解决。
(2)没有对应收账款进行很好的监控&对逾期的应收账款没有采取有力的收账措施。2•金杯汽车公司可以从以下几个方面加强应收账款的管理： 事前：对客户进行信用调查和信用评估，制定严格的信用等方法对应收账款进行监控 事后：制定合理有效的收账政策催收拖欠款项，减少坏账损失。
3.所有权与经营权合二为一，虽然在一定程度上可以避免股东与管理层之间的委托代理冲 突，但从企业的长远发展来看，不利于公司治理结构的完善，制约公司规模的扩大。
4•重要的利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响，只有当企业以股东财富最大化为
目标，增加企业的整体财富，利益相关者的利益才会得到有效满足。反之，利益相关者则会
为维护自身利益而对控股股东施加影响，从而可能导致企业的控制权发生变更。
第四章案例题
六顺电气公司是一家中等规模的家用电器制造企业，在行业竞争中具有一定的经营和财务优
财务简答题
简答题：1.资金的筹集渠道：我国物流企业筹资渠道主要包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其它法人资金、职工和民间资金、企业内部资金以及国外和港澳台资金。
（资金筹资方式的类型：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券和融资租赁。
）2.普通股筹资的优缺点：（1）优点：没有固定的利息负担；没有固定的到期日，不用偿还；能提高公司的信誉；（2）缺点：资本成本较高；容易分散控制权；虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆带来的利益，不能像负债那样以加速的形式提高权益资金利润率。
3.长期借款筹资的优缺点：（1）优点：长期借款的资本成本较低；长期借款的筹资速度快；长期借款的筹资弹性较大；长期借款有利于保持股东控制权；（2）缺点：长期借款的财务风险较高；长期借款的限制较多；长期借款的筹资数量有限。
4.营运资金的筹资组合策略（企业的筹资组合策略）：（1）正常的筹资组合：该组合遵循的是短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，这里的长期资产包括固定资产和长期流动资产（2）冒险的筹资组合：有的物流企业不是采用短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，而是用短期资金来融通部分长期资产，这便是冒险的筹资组合策略（3）保守的筹资组合：有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。
5.持有现金的动机：（1）交易动机：是指物流企业在正常经营秩序下应当保持一定的现金支付能力（2）预防动机：是指物流企业为应付紧急状况而需要保持的现金支付能力（3）投机动机：物流企业在保证经营正常进行的基础上，还希望持有一些可用现金以便抓住回报率较高的投资机会，这就是投机动机对现金的需求。
6.利润分配的程序：弥补企业以前年度亏损；提取法定盈余公积金；提取法定公益金；支付优先股股利；提取任意盈余公积金；支付普通股股利。
7.股利支付方式：（1）现金股利：是股份公司以现金的形式发放给股东的股利，它是股利支付的主要方式。
企业筹资方式的选择
1 引言企业筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
筹措资金是企业经营活动的起点，也是企业理财的首要任务。
一个企业资金筹集决策的正确与否，直接关系到企业能否继续生存发展和经济效益的好坏。
对于各个企业而言，如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。
2 企业主要筹资方式及其优缺点在市场经济条件下，企业筹资方式多种多样，根据所需资金来源的不同，主要可以分为内部筹资和外部筹资两种方式。
2．1 内部筹资方式内部筹资主要指企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程。
它区别于外部筹资最主要的特征就是动用的是企业自有资金，不需要支付筹资利息，没有到期日，不用偿还，可以增加企业的信誉。
动用该部分自有资金承担的主要是机会成本，综合资本成本总体比外部资本低。
但是，因为自有资金大部分是未分配利润，如果企业使用的是内部资本，会导致股利分配减少，影响到企业的股价和投资方投资意向，收益的不确定性比较大。
随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部筹资已很难满足企业的资金需求，外部筹资已逐渐成为企业获取资金的重要途径。
2．2 外部筹资方式外部筹资方式主要包括发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁、吸收直接投资等。
外部资金在使用过程中承担的主要是持有成本，即向银行等金融机构支付的利息、向股东支付的股利和支付给企业及个人债权人的债务利息。
这种资本成本是企业可以控制和测试的，风险程度比内部资本要小的多。
但无论是从银行等金融机构借款还是通过发行债券筹资获得的资金，在用途上有较严格的规定，附带条件相对较多，运行成本又比较高。
而且定额的利息支付与股息分配又会限制企业的资金自由度，资金使用受到一定的限制。
2.2.1 发行股票发行股票，按股东权利和义务一般分为两种，即普通股和优先股。
《【证券法对普通股筹资规范的分析与筹资管理】普通股筹资的优缺点》
《【证券法对普通股筹资规范的分析与筹资管理】普通股筹资的优缺点》摘要。
股份公司筹资方式多种多样，而发行普通股筹资则是其中的一种重要形式，在股份公司筹资管理中起着越来越重要的作用。
当然筹资离不开特定的筹资环境，发行普通股筹资需要一个健康、稳定的证券市场。
文章从企业筹资的法律环境的角度来分析证券法是如何规范股份公司普通股筹资的，并对股份公司如何进行普通股筹资决策提出了几点建议。
关键词：证券法股票筹资管理中图分类号：f830.91文献标识码：a文章编号：1004-4914（xx）09-064-02自20世纪90年代初期建立股票市场以来，证券市场经历了被人们拒绝、认识、接受乃至积极参与投资过程，而中国的企业也经历了从银行贷款到在资本市场寻求资金的转变。
作为现代企业制度典型形式的股份公司，有效地利用了资本市场的资金，极大地促进了股份公司的发展和壮大。
截至xx年底，共有境内上市公司（a、b股）2342家，股票市价总值为21.48万亿元。
据统计，xx年和xx年，a股上市公司共从股票市场募集资金17037亿元，这些资金为企业的发展作出了十分重要的贡献。
资本市场的发展离不开良好的外部环境，尤其是法律环境的逐步改善。
作为证券市场发展的重要法律基础，证券法对于股票市场的发展起到了很好推动作用。
证券法是规范证券发行和交易的法律，对股份公司发行普通股作了全面的规范，股份公司只有严格遵守和履行证券法，才能为自身创造一个良好的筹资环境，从而有效地融通所需资金。
一、普通股筹资概述股票是股份公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
它代表持股人在公司中拥有的所有权。
普通股是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制、股利不定的股票。
股份公司可以根据筹资者和投资者的需要发行各种不同的股票。
与其他筹资方式相比，发行普通股筹资主要有以下优点：（1）普通股股本是公司永久性的资本，无须偿还，除非公司进行清算。
发行股票的优缺点
发行股票的优缺点发行股票筹资的优点发行普通股票是公司筹集资金的一种基本方式，其优点主要有：（1）能提高公司的信誉。
发行股票筹集的是主权资金。
普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。
有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。
因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
（2）没有固定的到期日，不用偿还。
发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。
（3）没有固定的利息负担。
公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。
（4）筹资风险小。
由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
股票筹资的缺点发行股票筹资的缺点主要是：（1）资本成本较高。
一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的报酬。
而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。
另外，普通股的发行费用也较高。
（2）容易分散控制权。
当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。
另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。
相对股票筹资而言，债券筹资的优点有：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。
缺点：筹资风险高；限制条件多我用腾飞股票模拟训练软件，练出一身抄底逃顶的本领。
有下载。
优点（1）筹资风险小。
由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
（2）股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉。
发行股票筹集的是主权资金。
普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。
有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。
因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
财务管理作业
《财务管理》作业一一、名词解释1、货币时间价值答：货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金时间价值。
2、复利答：复利是一种本生利、利也生利的计息方式。
俗称利滚利。
3、普通年金终值答：普通年金终值指每期期末收入或支出等额款项的复利终值之和。
4、风险报酬额答：投资者之所以愿意进行风险投资是由于冒风险投资可以获得超过货币时间价值的额外收益，即风险收益或风险报酬。
二、简答题1、请分别简述财务管理三种总目标的优缺点答：总目标是全部财务活动实现的最终目标：1、利润最大化。
优点：简明实用，便于理解。
缺点：（1）是个绝对数指标，不是相对数指标；（2）没考虑资金时间价值因素；（3）没考虑风险问题；（4）使企业财务决策具有短期行为的倾向，不考虑企业长远的发展。
2、资本利润率最大化或每股利润/每股收益最大化。
优点：是相对数，能够说明企业的盈利率，可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。
缺点：尚不能避免与利润最大化共性的缺陷。
3、企业价值最大化。
优点：（1）考虑了资金时间价值；（2）克服了企业在追求利润上的短期行为；（3）考虑了风险因素（将风险反映在收益里）。
2、利率的构成因素答：利率的构成因素有：（1）纯利率；（2）通货膨胀贴补率；（3）违约风险贴补率；（4）变现力风险贴补率；（5）到期风险贴补率。
三、计算题1、假设银行一年定期存款利率4.14%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢（不考虑利息税）？解：已知P V=5000 i=4.14% n=1S=P V+I=P V+P V·i·n=5000+5000×4.14%×1=5207（元）一年后的今天将得到5207元钱。
2、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。
那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？解：S= 20000×2.5=50000 Pv =20000 n=5 Pv ·（1+i ）n =S20000×（1+i ）5=50000 （1+i ）5=2.5设i=x ，比2.5小的终值为2.488，比2.5大的终值为3.052%20%25-x = 488.2052.3488.25.2--%5x = 0.564012.0 x =0.0011所以i=20%+0.11%=20.11%所以所要求的投资报酬率必须达到20.11%。
各种融资方式的优缺点
各种融资⽅式的优缺点融资可以使得企业筹得资⾦，可以⽤来⾃⾝的经营和发展。
融资的⽅式有很多，但是⼀般是需要根据企业⾃⾝的情况来选择合适的。
那么各种融资⽅式的优缺点是怎样的呢?下⾯店铺的⼩编就给⼤家介绍⼀下，希望对⼤家有所帮助。
⼀、股权筹资优点：1.股权筹资是企业稳定的资本基础;2.股权筹资是企业良好的信誉基础;3.财务风险较⼩。
缺点：1.资本成本负担较重(相对于债务筹资)2.容易分散公司的控制权;3.信息沟通与披露成本较⼤。
⼆、直接筹资优点：1.能够尽快形成⽣产能⼒。
2.容易进⾏信息沟通(投资者⼈数较少)。
3.⼿续相对⽐较简单，筹资费⽤较低。
缺点：1.资本成本较⾼(相对于股票筹资)。
2.企业控制权集中，不利于企业治理。
如果某个投资者的投资额⽐例较⼤，则该投资者对企业的经营管理就会有相当⼤的控制权，容易损害其他投资者的利益。
3.不利于产权交易。
三、普通股筹资优点：1.所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司⾃主管理、⾃主经营;2.没有固定的股息负担，资本成本较低(相对吸收直接投资来说);相对债券筹资资⾦成本较⾼3.能增强公司的社会声誉;4.促进股权流通和转让。
缺点：1.筹资费⽤较⾼，⼿续复杂;2.不易尽快形成⽣产能⼒;3.公司控制权分散，公司容易被经理⼈控制。
四、留存收益优点：1.不⽤发⽣筹资费⽤;2.维持公司的控制权分布;缺点：筹资数额有限。
五、债务筹资优点：1.筹资速度较快2.筹资弹性⼤;3.资本成本负担较轻;⼀般来说，债权筹资的资本成本要低于股权筹资。
其⼀是取得资⾦的⼿续费⽤等筹资费⽤较低;其⼆是利息、租⾦等⽤资费⽤⽐股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前⽀付。
4.可以利⽤财务杠杆;5.稳定公司的控制权。
6.信息沟通等代理成本较低。
缺点：1.不能形成企业稳定的资本基础;2.财务风险较⼤;债务资本有固定的到期⽇，有固定的利息负担，抵押、质押等担保⽅式取得的债务，资本使⽤上可能会有特别地限制。
财务管理--各种筹资方式的优缺点
各种筹资方式的优缺点1普通股筹资的优点:普通股筹资没有固定的股利负担。
普通股股本没有规定的到期日，无需偿还。
利用普通股筹资的风险小。
发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。
普通股筹资的缺点:资本成本较高，可能会分散公司的控制权，可能引起股票价格的波动2长期借款的优点：借款筹资速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用长期借款的缺点：借款筹资风险较高借款筹资限制条件较多借款筹资数量有限3债券筹资的优点：筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能够保障股东的控制权，便于调整公司资本结构债券筹资的缺点：财务风险较高限制条件较多筹资的数量有限4融资租赁筹资的优点:能够迅速获得所需资产。
限制条件较少。
可以避免设备陈旧过时的风险。
租金分期支付，降低不能偿付的危险.能够享受税收利益。
融资租赁筹资的缺点:筹资成本较高5优先股筹资的优点：优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。
优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。
保持普通股股东对公司的控制权。
能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力优先股筹资的缺点：优先股的资本成本虽低于普通股,但一般高于债券。
优先股筹资的制约因素较多.可能形成较重的财务负担。
6可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本有利于筹集更多资本有利于调整资本结构有利于避免筹资损失可转换债券筹资的缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。
若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。
若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。
回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。
资本成本的概念内容和种类资本成本的作用1。
资本成本的概念资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。
2.资本成本的内容包括用资费用和筹资费用两部分。
3.资本成本的属性有不同于一般商品成本的某些特性。
4.资本成本率的种类包括个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率。
普通股筹资的优缺点
普通股筹资金的优点：
一，普通股票没有任何的届满日期，其所筹资本是公司永久性资本，除非公司清算才需偿还。
因此，普通股本是公司资本中最为稳定的资金来源，它对保证公司最低的资金需求，促进公司长期持续稳定经营至关重要。
二，公司没有支付普通股利的义务。
这使得公司可以根据具体情况相机行事：当盈利较多，或虽有盈余但资金短缺或有更有利的投资机会时，则可以少支付或停付普通股股利。
三，利用普通股筹资的风险小。
由于普通股没有固定的到期日，也不用支付固定利息，因而实际上不存在无法还本付息的风险。
四，发行普通股筹资属于公司主权资本的筹措，可以使公司免受债权人及优先股股东对公司经营所施加的各种限制，保证公司经营的灵活性。
普通股筹资金的缺点：
一，普通股筹资成本较高。
二，利用普通股筹资容易使公司原有股东的参与淡化。
三，增发新的普通股股票，可能被投资者视为消极信号，从而导致股票价格下跌。
筹资方式优缺点比较
3.可能形成较重的财务负担
可转换债券
1.有利于降低资本成本
2.有利于筹集更多资本
3.有利于调整资本结构
4.有利于避免筹资损失(赎回）
1.转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处
2.若确需股票筹资,但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力
3.若可转换债券转股时股价高于转现方式做保护处理对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑并不能对任何下载内容负责
筹资方式优缺点比较
筹资方式
优点
缺点
权益性
筹资
投入资本
1.提高企业的资信和借款能力；
2.能尽快地形成生产经营能力；
3.财务风险较低。
1.投入资本筹资通常资本成本较高；
2.产权关系有时不够明晰,也不便于产权的交易。
4.回售条款的规定可能使发行公司遭致损失（回售）
A。筹资者角度
1。思考——成本比较
权益性筹资成本、债务性筹资成本和混合性筹资成本;
长期借款、发行债券和融资租赁；
2。思考—-筹资风险
权益性筹资、债务性筹资、混合性筹资
B。投资者角度
1。思考——投资者风险
权益性投资、债权性投资、混合性投资
2.思考——投资者必要报酬
权益性投资、债权性投资、混合性投资
发行普通股
1.普通股筹资没有固定的股利负担
2.普通股股本没有规定的到期日，无需偿还
3.利用普通股筹资的风险小
4.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉
1.资本成本较高
2.可能会分散公司的控制权
3.可能引起股票价格的波动
债务性
筹资
长期借款
1.借款筹资速度较快
普通股,银行借款,发行债券,融资租赁四种筹资的优缺点
20113247 肖行源1.普通股融资的优缺点普通股筹措资本具有如下优点：1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。
这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。
由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3 、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
普通股筹措资本一些缺点：1、普通股的资本成本较高。
首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。
其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。
此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。
此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
2.银行借款的优缺点优点：1、筹资迅速2、借款弹性大3、成本低4、发挥财务杠杆作用5、易于企业保守财务秘密缺点：1、筹资风险大2、使用限制多3、筹资数量有限3.债券筹资的优缺点债券筹资的优点：1.资本成本较低。
与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。
无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。
持券者一般无权参与发行公司的管理决策，因此发行债券一般不会分散公司控制权。
普通股筹资的优缺点优点
（一）吸收投入资本的种类
1.按筹资来源划分，吸收投入资本分为以下四类： （1）吸收国家直接投资，形成企业的国有资本。
（2）吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资，
形成企业的法人资本。
（3）吸收企业内部职工和社会公众的直接投资，形
成企业的个人资本。 （4）吸收外国投资者和港澳台投资者的直接投资， 形成企业的外商资本。
（五）普通股筹资的优缺点
优点：
发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小。 普通股股本没有规定的到期日，无需偿还，它是公司的 永久性资本。 利用普通股筹资的风险小。
发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。
普通股筹资限制较少。
（五）普通股筹资的优缺点
缺点：
资本成本较高。 利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，一方 面，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东 对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的 每股收益，从而可能引起普通股股价的下跌。
实现各种筹资渠道的合理组合，有效地筹集
资本。
企业筹资渠道的种类
政府财政资本
银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台地区资本
企业筹资的方式
筹资方式，是指企业筹措资金所采取的具体 形式和工具，体现着资本的属性（指资本的股 权或债权性质）和期限。
银行信贷资金
非银行金融机 构资金 其他企业资金 民间资金 企业自留资金 外商资金 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●
●
● ●
● ●
●
●
●
第二节
权益资金的筹集和管理
吸收直接投资 发行普通股股票 留存收益筹资
一、吸收直接投资
吸收直接投资是指非股份制企业按照“共同投 资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接 吸收国家、法人、个人投资者投入资金的一种筹资 方式。吸收投资与发行股票、留存收益都是企业筹 集自有资金的重要方式。吸收投资中的出资者都是 企业的所有者，他们对企业具有经营管理权，并按 其出资比例分享利润、承担损失。