KD指标超买超卖知识讲解

KDJ随机指标由美国的乔治*莱恩（George Lane）博士所创，最早起源于期货市场，是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。

随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉（W&R）理论，但比W&R指标更具使用价值，W&R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0-100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感，总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。

优点在于反应敏感，能给出非常明显的（黄金交叉）进货信号和（死亡交叉）出货信号，易于掌握。

DKJ技术指标分析一、概论首先需要强调的是，任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如说MACD对震荡走势的盲区，KDJ对单边轧空式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货、出货无法辨别的盲区等等。

所以我们要学会用各种指标来互相弥补其不足，比如用KDJ，CDP来弥补辅助MACD系统；CCI，DMI来弥补KDJ系统；KDJ，RSI来弥补均线系统，KDJ，RSI均是提示股价超买超卖的指标，适合于短线操作。

一般技术分析人士多强调技术指标的重要性，这是从技术分析这一理论的整体角度而言的。

实际操作中应该注意多种技术分析的运用和实践。

每一个技术分析都有不同的角度和侧重点，而且技术分析理论随着时间的推移会有所改进或更新，所以要学会活学活用而不是死板的按理论去做判断，否则容易吃亏。

运用这些技术手段，心中必须明白，这些技术分析的理论和指标都有自身的弱点和缺陷。

因此，单独使用某一种指标会有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判断失误，投资（投机）失败，所以对于一个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分析的手段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术分析的优势，才能立于不败之地二、什么叫KDJ指标KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治•莱恩(GeorgeLane)博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具，早期应用于期货市场，后来慢慢给借用到股票市场来。

KDJ指标是根据统计学的原理而推导出来的，它以价格一天波动所形成的收盘价、最高价、最低价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的能反映价格波动趋势和情况的KDJ指标。

KDJ指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(W％R)理论，但比W％R指标更具使用价值，W％R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而KDJ 指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0～100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感，总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。

三、KDJ指标的应用KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：①KD取值的绝对数字；②KD曲线的形态；③KD指标的交叉；④KD指标的背离；⑤J指标的取值大小。

第一，从KD的取值方面考虑。

在KDJ指标所形成的技术分析图形坐标中，纵坐标的取值范围是0～100，K值、D值在这一区间内上下波动，但J值的取值范围不受限制。

将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区，一般我们只关注80以上或20以下的情况。

根据这种划分，当K值和D处于纵轴80以上的区域时，是超买区，指标显示趋势随时有出现看跌的可能，应当采取卖出操作；当K值和D值处于纵轴20以下的区域时，属于超卖区，指标显示趋势随时有出现看涨的可能，应当采取买进操作。

而当K值、D值、J值位于纵坐标50左右的区域时意味着趋势不明显，或者说价格走势正处于牛皮盘整阶段。

应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。

具体来说：1)K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D 线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。

2)当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。

实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。

3)当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。

实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。

第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。

当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。

注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。

KDJ指标可以借助形态理论、趋势理论和背离理论来综合判断，而非仅仅只能通过取值范围和交叉现象才能得出结论。

一般来说，当指标K线、D线和J线在运行过程中形成类似于价格波动所形成的形态时，可以根据形态学进行判断，如头肩顶形态应当看跌，圆弧底形态应当看涨。

趋势线也同样存在于KDJ指标三线的运行之中，连接K线、D线和J线和每次高点和低点，可以寻找到支撑或者阻挡指标运行的点位，也可以由此推断出价格走势中所存在的支撑或阻挡，以及趋势转折的机会。

第三，从KD指标的交叉方面考虑。

K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的说法，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。

具体而言：当K值自上而下穿越D值，形成交叉时，称为“死亡交叉”，预示着今后的价格运行趋势将可能向着有利于空方的局面转变；当K 值自下而上穿越D值，形成交叉时，称为“黄金交叉”，预示出今后的价格运行趋势将可能向着有利于多方的局面演变。

一般来说，在纵坐标50区域出现的交叉并不明显，黄金交叉发生的区域在20超卖区以下，而且越低越有效，死亡交叉产生的区域在80超买区以上，越高越有效。

以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。

但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。

第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。

第二个条件是与D相交的次数。

有时在低位，K、D 要来回交叉好几次。

交叉的次数以2次为最少，越多越好。

第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。

所谓右侧相交，是指指标中K线与D线向同一方向运动时出现的交叉往往比在不同运行方向出现的交叉情况要更为有效。

在D已经抬头向上时K才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。

第四，从KD指标的背离方面考虑。

在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。

背离现象是技术指标的运行过程中值得高度注意的，KDJ指标也不例外。

当价格持续上涨而KDJ指标出现持续的走低，或者当价格持续下跌而KDJ指标出现持续的上涨，这时就出现背离现象。

一旦背离现象产生，应当保持警惕，因为此时价格运行的趋势往往会在今后一段时间内出现转变。

通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：①股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；②股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；③股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；④股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。

第五，从J指标的取值大小方面考虑。

J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。

J指标是个辅助指标，最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，随着股市分析技术的发展，KD指标逐渐演变成KDJ指标，从而提高了KDJ指标分析行情的能力。

期货看盘软件中的J值一般处于0～100之间，而股票看盘分析软件的J值则可能处于0值以下或者100值以上。

一般投资者使用该指标时，更常用的是KD指标而不是KDJ指标，经常忽略J值，没有对J值进行深入的分析。

事实上J值是一个值得重视的指标，它处于0与100时的变化是非常微妙的，能对行情的判断起到重要的引导作用。

这里主要从2个方面进行说明:1)多空转向变化指示：当J值从低于30的数值直接变化到高于70的数值时，说明行情将由空转多；当J值从高于70的数值直接变化到低于30的数值时，说明行情将由多转空；数值变化幅度越大，说明多空变化越强烈。

2)多空趋势强化指示：当KDJ指标继续上行，而J值步入100值时，随后若持续处于100的数值，则说明多头力量正在加强，多头力量正在强化，价格将继续上涨；当KDJ指标继续下行，而J值步入0值时时，随后若持续处于0的数值，则说明空头力量正在加强，空头力量正在强化，价格将继续下跌。

四、解决KDJ缺陷的办法:结合K线组合进行分析任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，KDJ对轧空单边式钝化的盲区使得许多投资者要么错过进一步的行情，要么过早地去做反向的交易。

KDJ指标是研判行情经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方。

解决KDJ单一指标所产生的缺陷的办法有很多，结合K线组合（蜡烛图）来判断能更大限度地提高判断的正确率。

具体使用方法如下：指标发生金叉(或死叉)时的K线（蜡烛图）为中大阳线(或中大阴线)时，且此时的J值高于70(或低于30)，买入(或卖出)的可靠性比较强。