投资项目的经济分析

2、项目总投资估算的要求：
①工程内容和费用构成齐全，计算合理， 不重复计算，不提高或者降低估算标准， 不高估冒算或漏项少算 ②选用指标与具体工程之间存在标准或者 条件差异时，应进行必要的换算或者调整
③投资估算精度应能满足投资项目前期不 同阶段的要求
（4）项目总投资的估算
1、项目总投资估算的步骤
分别估算各单项工程所需要的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费等 在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设其他费用和基础预备费用 估算涨价预备费和建设期利息
包括
相关的手续费 其他财务费用
3、销售费用：企业在销售产品、自制半成品和 工业性劳务等过程中发生的各项费用。
（3）项目费用成本的分类
按经济用途分类： ①直接材料②直接人工③制造费用④期间费 用
按经济内容分类： ①外购材料②外购燃料③外购动力④工资⑤ 提取的职工福利费⑥折旧费⑦税金及其他费 用 按同产品产量之间的关系分类： ①固定成本②可变成本③半变动成本
详细估算法： 构成固定资产投资的各个组成部分先 分别加以估算，然后汇总得出固定资产投 资总额。 步骤： ①建筑工程投资估算 ②设备投资估算 ③其他费用估算 ④预备费用估算
3、流动资金投资的估算 流动资金：项目建成后，为保证项目 维持正常生产经营Biblioteka Baidu动所必需的周转金。
储备资金
生产资金
流动资金
成品资金
建设期利息的构成与估算
建设期利息：项目在建设期因使用外部资 金而支付的利息。 计算公式为：
r R 1 1 m
式中：R：有效年利率；r：名义年利率；m：每年计息次数
m
（三）、项目投资成本的构成与估算
1）总成本费用： 项目在一定时期内，为生产和销售产 品而花费的全部成本和费用。
2、经营成本估算：
经营成本=外购原材料、燃料动力费+工资及 福利费+修理费+其他费用 或者：
经营成本=总成本费用—折旧费—无形资产、 其他资产摊销费—利息支出
3、折旧费估算
折旧费：指企业所拥有的或控制的固定资产按照使用情 况计提的费用。
年限法 折旧费估算方法 工作量法 加速折旧法 使用年限数字总和法
建筑单位管理费 土地征用及迁移补偿费
勘探设计费
主要包括
研究实验费 合同公证及工程质量监理费 办公和生活家居购置费 室内装修费
其他相关费用
预备费用：投资估算时用以处理实际与 计划不相符而追加的费用。
基本预备费
包括
涨价预备费
扩大指标估算法 建筑工程费用估算 详细估算法 无形资产投资估算
固定资产投资 的估算方法
2、流动资产投资
定义： 指可以在一年内或超过一年以上的一 个营业周期内变现或耗用的资产。
特点： 在生产过程中，其实物形态不断发生 变化，在一个生产周期中，其价值一次全 部转移到产品成本中去，并在产品销售后 以货币的形式获得补偿。
（3）项目总投资估算的依据与要求
1、项目总投资估算的依据
①专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指 标、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件 ②专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费 用标准以及政府部门发布的物价指数 ③拟建项目各单项工程的建设内容及工程量
第四章
投资项目的经济分析
一、投资项目经济分析的基本内容
（1）投资项目经济分析的核心：对项目的经济效益进行 分析，对各种备选方案进行论证、评价，从而选择技术上 可行、经济上合理的最佳方案。 （2）投资项目经济分析的基本内容：对现金流量的研究。 （3）投资项目经济分析的基本要素：
1、现金流量 2、投资 3、成本费用及其构成 4、销售收入利润和税金 5、价格
递延资产投资估算
预备费估算
扩大指标估算法：套用原有同类项目的固定资产投资 额来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。 优点：计算简易 缺点：准确性差
单位生产能力估算法
包括
生产规模指数估算法
分项类比法
单位生产能力投资估算法： 根据同类项目单位生产能力所耗费的 固定资产投资额来估算拟建项目的固定资 产投资额。 其计算公式：
（4）总成本费用的估算方法
1、总成本费用估算 ①生产成本加期间费用估算方法 总成本费用=生产成本+期间费用 其中：生产成本=直接材料费用+直接燃料和动 力费+直接工资+其他直接指出+制造费用； 期间费用=管理费用+营业费用+财务费用 ②生产要素估算法 总成本费用=外购材料费、燃料和动力费+ 工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费 用（利息支出）+其他费用
估算无形资产投资和开办费支出
汇总各项估算，计算建设总投资额
2、固定资产投资的构成与估算
工程费用
固定资产投资构成
工程建设其他费用
预备费用
工程费用：指直接构成固定资产 实体的各种费用。
比如：生产工程、辅助生产工程、 共用工程、服务工程、室外工程 等 费用。
工程建设其他费用：除建筑安装工程费 用及设备和工器具购置费以外的 一些费用。
（
（2）总成本费用的构成 总成本费用=生产成本+管理费用+财务费用 +销售费用
生产成本： 为生产产品而发生的各种费用。
直接材料
包括
直接工资 其他直接指出 制造费用
1、管理费用：项目管理部门为组织和管理生产 经营活动而发生的各种费用。 2、财务费用：项目为筹集生产经营所需资金等 而发生的费用。
利息支出 汇兑损失
对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案 及项目实施进度等进行研究并基础确定的基础上，估算 项目投入的总资金。
固定资产投资估算 建设期总投资估算 流动资金估算 建设期利息估算
建筑安装工程费
工程费用
设备及工器具购置费
固定资产投资估 算的内容按照费 用的性质划分
工程建设其他费用
基本预备费 涨价预备费 建设期利息 固定资产投资方向调节税等
双倍余额递减法
除了选择适当的折旧方法外，还必须做好以下工作： ①正确确定应计折旧固定资产的范围和价值 ②合理估计固定资产使用年限和净残值 ③使用适合的折旧率计算折旧
个别折旧率 折旧率 分类折旧率 综合折旧率
四、项目销售收入和销售税金及其估算
1、销售收入又叫营业收入，是企业在生产经营 活动中，由于销售产品、提供劳务等取得的收入。 基本业务收入
当规模的扩大是以提高工程主要设备的效率、功率等时 n=0.6~0.7 n值的确定：
当规模扩大是以增加工程项目的机器设备的数量时 n=0.8~1.0
分项类比估算法： 将工程项目的固定资产进行分类， 分别进行估算。
分为三项：①机器设备的投资 ②建筑物、构筑物的投资 ③其他投资
先对①进行估算，然后根据其他两部分 对它的比例关系分别逐项估算。
计算资金
货币资金
扩大指标估算法
流动资金的估算方法
分项详细估算法
分项详细估算法： 计算公式：流动资金=流动资产—流动负债 其中：流动资产=应收账款+存货+现金； 流动负债=应付账款 应收账款=年经营成本/周转次数 周转次数=360/最低周转天数 存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/ 周转次数 在产品=年外购原材料燃料及动力费+年工资 及福利费+年修理费+年其他生产费用/周转次数 产成品=年经营成本/周转次数 现金=年工资及福利费+年其他费用/年转次 数
（其中2、3、4是投资项目经济分析的基础） 例如：《投资项目经济分析与风险研究》、《政府投资项目经济分
析》、《对高等教育投资项目进行的经济分析》
二、建设总投资的构成与估算
（1）项目资金项目资金投放活动与投资估 算
1、项目资金投放活动
投资是为了将来获得利益或避免风险而进行的资金投 放活动
2、投资估算
3、产品销售税金及附加
定义：指应有销售产品、提供工业性劳务等负 担的销售税金和教育费附加。
4、增值税
定义：以商品生产、流通和劳务服务各个环节的 增值额为课税对象。 计算增值税的方法： ①扣额法 增值税税额=（销售收入—扣除金额）×税率 ②扣税法 增值税税额=销售收入×税率—扣除税额
Q2 K 2 K1 f Q1
两者之间生产规模的比值在0.5~2.0之 间，才适宜采用这种方法
生产规模指数股算法： 又叫0.6指数法，是利用已知得投资 指标来概略地估算同类型但不同规模的工 程项目或设备的投资额。 n 其计算公式： Q2 K 2 K1 f Q1
固定资产
流动资金：
指生产经营性项目投产后，用于 购买原材料、燃料、支付工资及其他 经营费用等所需的周转资金。 是伴随着固定资产投资而发生的 长期占用的流动资产投资。 其中：流动资金=流动资产-流动负债
非流动资产投资
（2）投资形成的资产
流动资产投资
固定资产
无形资产
1、非流动资产投资
递延资产
其他资产
销售收入
其他业务收入
2、利润
反映企业在一定时期内生产经营活动的最终成 果。 计算公式： 利润总额=销售利润+投资净收益+（营业外收 入—营业外支出） 其中：销售利润=产品销售利润+其他销售利润— 管理费用—财务费用 产品销售利润=产品销售收入—产品销售 成本—产品销售费用— 产品销售税金及附加 其他销售利润=其他销售收入—其他销售 成本—其他销售税金及附加