强化沟通凝聚共识

强化沟通凝聚共识

——我所开展“管理层和员工面对面”专项活动为加强管理层与员工的沟通，增进员工对管理层决策思考的理解认识，我所在5月至6月开展“管理层和员工面对面”专项活动。5月17日，首场专项活动在所内三楼国际会议厅正式拉开帷幕。刘慧清副总经理和王红总经理助理分别作题为“创业板市场发展与制度建设”、“中小板的发展与挑战”的专题报告，陈东征理事长和宋丽萍总经理出席了活动。5月20日，金立扬首席研究员和刘海波总经理助理领衔第二场面对面活动，分别以“从上市推广看多层次资本市场建设”和“退市制度的实践与反思”为题，分享了自己的心得体会。在全面阐述工作情况的同时，四位所领导还与员工展开互动，悉心回答大家关心的问题，让全所员工对我所正在推进中的工作有了更全面的认识和更深刻的理解。本刊特别挑选了两场活动的精彩片段，以飨读者。

主题

刘慧清：创业板市场发展与制度建设

王红：中小板的发展与挑战

金立扬：从上市推广看多层次资本市场建设

刘海波：退市制度的实践与反思

言论：

刘慧清：从发审制度、新股发行制度改革、再融资制度、并购重组审查机制、股权激励等多方入手，打通企业发展链条，优化创业板公司发展的制度环境。

王红：中小板的目标是打造中小企业之家，让每个在中小板上市的公司都能找到归属感。

金立扬：深交所在整个市场培育中有着优良的传统。从1994年至今，深交所一贯高举市场服务大旗。但这已经不是我们的专利，我们在市场培育方面需要创新。

刘海波：退市制度建设是一项系统工程，要实现退市工作常态化，必须在现有制度基础上，系统思考，综合配套改革。

互动交流：

阙紫康（综合研究所）：您心目中十年后的创业板应该是什么样子？

刘慧清：十年后，创业板在企业覆盖面以及创新型企业培育方面，能够发挥明显的促进作用，涌现出一批具有代表性的创新型与高成长企业，这些企业能够代表新经济的特征，代表中国经济未来发展的方向。如果能够发挥这样的作用，创业板的建设就算是相当成功了。

申茜（市场监察部）：内幕交易和并购重组的行政审批之间是挂

钩的，从监管角度讲，这是对上市公司董监高的约束。现在也有意见认为从放松管制的情况讲应该脱钩。您怎么看？

王红：打击内幕交易已经形成共识，随着各方的关注，内幕交易近年来有所收敛，交易所对此也非常重视。这些都是为最后的放松管制打下基础。但是，目前的情况下，完全的脱钩对于整个并购重组环境带来一些困恼，可能会导致市场的质疑和不满，反而欲速则不达。其实，现在的证监会制度中是区分了主要责任人和非主要责任人，如果涉及主要责任人，就要叫停，如果是非主要责任人，还是可以继续往前走。

王一萱（综合研究所）：您如何看待退市制度中关于“1元退市”的标准？对于一些因此被“误伤”的公司，在现行条件下能否通过缩股的方式解决问题？

刘海波：价格指标有一定的合理性，美国等海外市场都设置有类似的指标。但美国的规定比较有弹性，其价格标准本身是刚性的，一旦触及标准一定要退市，但会给予公司一定的缓冲期，如果价格恢复就可以不退。我们在制定退市规则时，也尽量给予公司比较长的观察期。就我个人观点而言，应该允许公司缩股，在不违反法律的前提下，应该给公司自救的机会，如果缩股之后仍然跌破面值，那就按照相关规定退市。