2017年玉米深加工与饲料市场分析报告

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2017年全球玉米产业链市场分析报告

2017年全球玉米产业链市场分析报告目录第一节全球玉米供需基本平衡，饲料消费是玉米主要用途 (5)一、全球玉米产量持续增长，美国、中国和巴西是主要生产国 (5)二、饲料消费是玉米消费的主要部分 (6)三、全球玉米消费持续增长，产消基本平衡 (8)第二节我国玉米产量持续增加，饲料消费占比超过65% (9)第三节临储退出带来玉米流通贸易新机遇 (13)一、临储带来的高价格导致东北玉米流通不畅，进口激增 (13)二、临储体系下，种植端留存了玉米产业链大部分的利润 (18)三、临储退出带来东北玉米流通贸易新机遇，重点推荐象屿股份 (19)第四节玉米价格下跌为下游玉米深加工企业带来机遇 (23)一、玉米淀粉 (24)二、玉米乙醇 (28)三、其他深加工品种 (30)3.1 赖氨酸 (30)3.2 低聚木糖 (33)四、重点公司分析 (34)4.1 龙力生物 (34)4.2 梅花生物 (35)图表目录图表1：全球玉米产量情况（亿吨） (5)图表2：从产量来看，美国产量最高（百万吨） (5)图表3：从种植面积来看，中国最高（百万公顷） (6)图表4：玉米是饲料中最大的部分(中国数据) (6)图表5：饲料用消费是玉米的最主要用途（百万吨） (7)图表6：美国乙醇及副产品玉米消费量 (7)图表7：从全球来看，玉米产消基本平衡（百万吨） (8)图表8：全球玉米库存在2015 年大幅增长（百万吨） (9)图表9：我国玉米种植面积持续增长（万公顷） (9)图表10：我国玉米产量持续增长 (10)图表11：我国玉米主产区分布 (10)图表12：2014 年主要省份玉米产量（万吨） (12)图表13：2014 年主要省份每吨玉米生产成本（元） (12)图表14：我国玉米消费持续增长（亿吨） (13)图表15：饲料消费构成我国玉米消费的主力 (13)图表16：我国玉米主要产区（深蓝和浅蓝部分）以及主要消费区（红色部分） (14)图表17：临储制度抬升东北玉米（三等）价格 (14)图表18：北方各港口玉米（三等品）平仓价 (15)图表19：北方港口运至南方蛇口港的运费情况 (15)图表20：南方港口玉米（一等品）到港价 (16)图表21：2015 年，我国玉米与进口高粱和大麦的价差较高 (16)图表22：国内玉米替代品进口情况 (17)图表23：我国东北临储玉米收购情况（万吨） (17)图表24：玉米产业链 (18)图表25：黑龙江玉米产业链解析 (19)图表26：临储退出将带动东北地区玉米流通和贸易大发展 (20)图表27：东北玉米外运量持续走低（万吨） (21)图表28：东北玉米外运需求量巨大（万吨） (21)图表29：玉米加工产业链 (23)图表30：我国玉米淀粉产能严重过剩（万吨） (24)图表31：我国玉米淀粉行业开机率 (24)图表32：我国玉米淀粉主要产区分布 (25)图表33：我国玉米淀粉售价持续下滑（元/吨） (26)图表34：木薯淀粉进口量（万吨） (26)图表35：加工1 吨玉米的产品和数量 (27)图表36：山东10 月份玉米加工产品均价（元/吨） (27)图表37：山东玉米淀粉加工企业加工利润情况（元） (28)图表38：辽宁玉米淀粉加工企业加工利润情况（元） (28)图表39：我国燃料乙醇产量情况（百万加仑） (29)图表40：我国对于玉米酒精的补贴金额 (29)图表41：玉米酒精行业盈利情况 (30)图表42：全球主要的赖氨酸生产企业 (31)图表43：赖氨酸价格大幅上涨 (31)图表44：各类低聚糖的比较 (33)第一节全球玉米供需基本平衡，饲料消费是玉米主要用途一、全球玉米产量持续增长，美国、中国和巴西是主要生产国从全球来看，玉米产量基本保持持续增长,2015 年产量达到9.91 亿吨，较2014年增长了14.23%。

2017 年我国玉米行业市场综合发展情况图文分析报告

2017 年我国玉米行业市场综合发展情况图文分析报告（2017.2.26）目前国内玉米价格已经低于进口玉米到岸完税价（考虑运费），主产区农民种植利润已经为负，玉米价格持续趋势性下跌空间较小。

从基本面边际变化来看，国内种植面积调减仍在进行、下游养殖高盈利有望维持，玉米价格整体供需有望进一步趋紧，再加上外盘价格或将受到异常天气、原油价格上涨而走出低谷，玉米基本面向好，价格有望筑底反弹，但国内过量玉米库存与美元汇率升值均会对玉米价格上行造成不利影响，玉米价格在反弹过程中压力犹存。

我国于 2016 年开始调减“镰刀湾”地区玉米种植面积，计划于2020 年调减种植面积 5000 万亩以上。

截至目前，“镰刀湾”地区玉米种植面积共调减 2000 万亩左右，按照我国玉米单产 0.39 吨/亩来估算，玉米种植面积调减大概使得每年我国玉米产量下降 780 万吨。

2017 年，玉米种植面积调减仍将持续，预计到 2020 年我国玉米种植面积下降 5000 万亩，产量减少 1170 万吨。

国内玉米产量有望持续下降玉米主要有饲用、深加工（淀粉、酒精）以及食用三种消费途径，2016 年我国国内玉米消费 2.27 亿吨，其中饲用玉米消费 1.4 亿吨，占比 62% 左右（发达国家高达 80%）。

2000 年至今，我国玉米消费量由 1.18 亿吨大幅增长至 2.27 亿吨，涨幅达到 92%，年复合增长率 3.9%。

2017 年，饲用玉米需求有望受到下游养殖高盈利以及生猪存栏缓慢回升的带动而稳定增长。

此外，国务院办公厅 2017 年初出台的《关于进一步促进农产品加工业发展的意见》明确提出要大力发展包括玉米深加工在内的农产品加工业，目前东北等省市已开始实行玉米深加工补贴政策，平均每吨补贴 100-300 元/ 不等，未来补贴范围或将扩大至饲料行业，政策支持叠加饲料下游养殖高盈利，预计国内玉米需求仍将保持 3%-4%左右的增速。

2017年11月吉林省玉米市场月报

2017年11月吉林省玉米市场月报作者：来源：《吉林农业·下半月》2017年第12期11月，全省各地玉米购销陆续启动，价格波动比较频繁。

上旬贸易商和经纪人收购比较积极，玉米价格相对坚挺，深加工企业降价收购；中下旬加工企业为备货开始小幅提高玉米价格，刺激农民售粮。

一、国内玉米市场供需情况从现货方面看，基层玉米上量迟缓，国内玉米价格高位震荡调整。

东北地区玉米价格涨跌频繁，农户低价惜售情绪偏强，基层玉米收购价为1320～1580元/吨，出库价为1360～1620元/吨，深加工企业由于库存降低，近期连续提价收购，但上量空间有限。

华北地区玉米价格继续偏强，收购价为1620～1680元/吨，基层农户售粮不积极，多倾向于出售干粮，企业尽管提价收购，但效果不明显，价格仍有小幅上涨空间。

港口玉米价格小幅波动，新粮到货增加，北港平舱价为1630～1675元/吨，南港成交价为1780～1870元/吨。

南方销区饲料加工企业补货谨慎，玉米价格涨跌不一，随产区玉米价格波动调整，到站价为1620～2030元/吨，运费居高不下对南方玉米价格形成有利支撑，短期内价格难降。

从加工企业情况看，东北地区企业到货量下降、近期普遍小幅提价，华北地区企业到货量尚可、价格稳定，国内深加工企业玉米收购价格为1374～1820元/吨。

从期货方面看，预计连盘期货将随现货价格波动而震荡整理。

截至11月23日，大商所玉米期货主力合约C1801的成交量占总成交量的77.87%，收盘价为1698元/吨，环比下跌0.64%。

二、省內玉米市场供需情况（一）价格走势分析今年由于玉米品质较好、水分低于常年，多受青睐。

即使农民惜售心理强烈，玉米购销活动仍逐渐趋于活跃，价格波动也比较频繁。

据调查，11月21日全省各地区农民坐家出售玉米价格（自然水）分别为：四平地区为0.62～0.65元/斤；辽源地区为0.6～0.65元/斤；松原地区为0.6～0.64元/斤；白城地区为0.58～0.63元/斤；长春地区为0.57～0.63元/斤；通化地区为0.58～0.61元/斤；白山地区为0.55～0.6元/斤；延边地区为0.55～0.6元/斤；吉林地区为0.47～0.62元/斤。

2017年中国玉米专题市场总结调研分析报告

2017年中国玉米专题市场总结调研分析报告目录第一节厄尔尼诺和拉尼娜 (5)一、沃克循环遭破坏形成厄尔尼诺-拉尼娜 (5)二、厄尔尼诺-拉尼娜造成全球性气候影响 (7)三、本次厄尔尼诺：近百年最剧烈的一次之一 (11)四、后期大概率发生拉尼娜 (12)第二节玉米主产区受拉尼娜等极端天气影响显著 (13)一、玉米主产集中在环太平洋地区 (13)二、极端天气对各产区气候的影响 (15)三、玉米生长阶段及习性 (17)第三节本轮厄尔尼诺-拉尼娜转换对玉米供给的影响 (18)一、主产区玉米生长周期与极端天气影响 (18)二、中国：本轮厄尔尼诺转拉妮娜-单产保持增长，但产量有所降低 (19)三、美国：本轮厄尔尼诺转拉尼娜-单产持平，产量明显增加 (25)四、巴西：本轮厄尔尼诺转拉尼娜-单产、产量大幅回升，但不及往年 (28)五、阿根廷：本轮厄尔尼诺转拉尼娜-单产小幅回升，产量大增 (31)六、欧盟：体量较大，进口多，出口少，受拉尼娜等影响小 (34)七、全球：本轮厄尔尼诺转拉尼娜-玉米供应回升，与往年相当 (36)图表目录图表1：沃克循环下大气及洋流循环图 (5)图表2：厄尔尼诺情况下的循环 (6)图表3：拉尼娜情况下的循环 (7)图表4：不同季节下发生厄尔尼诺的影响 (8)图表5：不同季节下发生拉尼娜的影响 (9)图表6：尼诺海域 (11)图表7：ONI 指标情况 (11)图表8：预测16H2-17H1 发生拉尼娜现象的可能性较大 (12)图表9：玉米产区分布 (13)图表10：环太平洋地区玉米占比达到7 成 (13)图表11：2016/17 年度各主产区产量占比 (14)图表12：极端天气影响美国产区降水 (15)图表13：极端天气影响美国产区气温 (15)图表14：极端天气影响南美产区降水 (16)图表15：极端天气影响南美产区温度 (16)图表16：玉米生长阶段及其习性 (17)图表17：各主产区玉米生长周期与极端天气的通常影响 (18)图表18：我国玉米体量大，增长迅速 (19)图表19：中国春玉米集中在东北，夏玉米集中在华北 (20)图表20：春玉米：厄尔尼诺影响小，拉尼娜促丰产 (22)图表21：夏玉米：厄尔尼诺微降，拉尼娜微升 (22)图表22：厄尔尼诺影响较小，拉尼娜单产上升 (23)图表23：美国玉米产量消费量巨大 (25)图表24：美国玉米产区集中在中部平原地区 (26)图表25：厄尔尼诺促美国玉米增产，拉尼娜影响较小 (26)图表26：巴西二季玉米比例不断提高 (28)图表27：巴西玉米主要分布在中南部 (28)图表28：厄尔尼诺促巴西玉米丰产，拉尼娜导致小幅降低 (29)图表29：阿根廷玉米，产量、出口比例不断提高 (31)图表30：阿根廷玉米产区在中部潘帕斯草原 (31)图表31：厄尔尼诺/拉尼娜与阿根廷玉米单产显著相关 (32)图表32：欧盟玉米体量较大，但常年供不应求 (34)图表33：欧盟玉米进口远超出口 (34)图表34：欧盟玉米产区分散 (35)表格目录表格1；1980 年以来厄尔尼诺时间及影响 (9)表格2：1980 年以来拉尼娜的时间及影响 (10)表格3：极端天气对我国玉米产区气候的影响 (17)表格4：拉尼娜是否影响5 月，对东北春玉米影响不同 (21)表格5：厄尔尼诺出现在9 月前，对夏玉米有明显利空 (21)表格6：厄尔尼诺-拉尼娜转换，中国玉米生产情况 (24)表格7：本轮厄尔尼诺转拉尼娜，美国玉米生产情况 (27)表格8：本轮厄尔尼诺-拉尼娜转换，巴西玉米生产情况 (30)表格9：本轮厄尔尼诺-拉尼娜转换，阿根廷玉米生产情况 (33)表格10：本轮厄尔尼诺转拉尼娜，全球玉米生产情况 (36)第一节厄尔尼诺和拉尼娜根据维基百科定义，厄尔尼诺是“厄尔尼诺/拉尼娜-南方涛动”这种准周期气候类型的极端现象。

2017年我国饲料行业综合发展态势图文分析

2017年我国饲料行业综合发展
态势图文分析
（2017.10.13）
一、饲料行业发展现状
1、饲料的分类
饲料配方主要包括①能量饲料原料：玉米、麸皮（次粉）等；②蛋白质饲料原料：豆饼（粕）、棉仁粕、菜籽粕、鱼粉等；③矿维补充料原料：包括磷、钙、氨基酸、维生素、微量元素或称预混料。

饲料按营养成分和使用比例可分为配合饲料、浓缩饲料和添加剂预混合饲料。

配合料是根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按饲料配方经工业化加工的饲料。

浓缩料主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定比例配制的均匀混合物，与能量饲料按规定比例配合。

预混料由两种或两种以上饲料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均匀混合物，是复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、复合维生素饲料的统称。

饲料按饲喂对象的不同可以
分为猪饲料、禽饲料、反刍料、水产料等，配合饲料、浓缩饲料和添加剂预混合饲料均包括猪、禽、反刍、水产等饲料。

2、我国饲料市场供需状况
国内饲料工业发展迅速，伴随着国内养殖规模、饲料需求的不断提升，饲料产量也同步增加，供需稳定并呈稳步上升态势。

全国饲料工业统计资料显示，2005年全国饲料总产量为1.07亿吨，2011年总产量达到1.81亿吨，跃居世界第一，2015年，全国饲料总产量突破2亿吨，近十年复合增长率约为6.43%，继续实现稳步增长。

2015年，我国配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为
17,396.18万吨、1,960.51万吨和652.52万吨，占总产量比重分别为86.94%、9.80%和3.26%。

全国饲料产量之总体情况。

2017 年中国玉米市场回顾及展望

2017年中国玉米市场回顾及展望：政策市向市场市转变引发玉米断崖下跌张伦2015/16年度，中国玉米市场发生了大转变，由之前的临储收购托市政策变为市场化加种植者补贴相结合，由于中国玉米库存庞大，加上产量稳定，整体格局从政策市向市场市转变，价格出现大幅下跌，年度的下跌幅度1000个点左右。

国家继续调整种植结构，预计到2020年中国玉米的产量会缩减5000万吨，处理庞大玉米库存的同时，让玉米价格回归到比较合理的位置，同时能够保证农民收益。

由于各行各业都存在去产能的情况，去产能之后的玉米和淀粉市场存在高利润空间，由于物流问题，引发销区备货积极，拉动产区发货积极性；调整种植结构的东北产区有一定减产，加上低价抑制一定进口谷物替代及小麦在饲料中的应用，因此2016/17年度的玉米之年行情波动幅度较大，行业人士都在对新的市场做出更细节的调整，深入产业研究，重视平衡表作用。

春节前后的新粮大量上市期，玉米价格会下跌，要持续到4月份左右，然后看华北供应能力5~7月份预计平稳，看国家是否拍卖供应市场，价格和量很关键，最后是8~9月份，市场商业库存和国家库存在供应方面结合与需求的博弈。

市场价格看1350~1700区间范围。

一、阶段行情走势与相关因素：千点断崖，宽幅震荡。

图1：c1701K线走势与主导因素资料来源：文华财经, 金瑞期货二、市场行情详细分析：趋势性宽松格局与结构性紧张相结合表1：中国玉米市场供需平衡表资料来源：国家粮油信息中心，金瑞期货2.1供需大背景——供大于求a 起初库存庞大：临储去年收购了1.25亿吨玉米，累计库存达2.6亿吨，拍卖流出2183万吨，中储粮公司组织进行了2000万吨玉米的转储轮换，如果加上上述政策玉米销售，今年政策性玉米释放量则达到4183万吨。

但仍然有2.2亿吨左右的玉米库存量。

b 产量略有降低：因政府重视种植结构的调整，减少玉米播种面积，以及今年天气影响，预计今年东北减产1400万吨，其中黑龙江减产1200万吨，吉林减产200万吨，辽宁和内蒙基本持平；华北黄淮等地预计减产1400万吨，其中湖北、湖南、安徽、江苏、山西、山西、广西、四川等地预计合计减产超过800万吨，山东、河北、河南预计减产近600万吨。

2017年6月国内外大宗饲料原料市场分析

2017年第14期中国饲料7 —大宗饲料原料DOI：10.15906/11-2975/s.201714022017年6月国内外大宗饲料原料市场分析国家粮油信息中心_、玉米市场6月份玉米大多处于营养生长期，部分进入生殖生长期。

月底东北地区、内蒙古、华北、西北春玉米大部处于七叶至拔节期，西南地区处于拔节至开花吐丝期。

从气候条件看，前期东北出现局地旱情，但未对玉米构成大范围实质性影响。

国家粮油信息中心数据显示，截至6月26日，辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古地区6月份降水量分别为正常值的63%、68%、81%和71%，4月分别为44%、39%、63%和39%;气温分别比正常值偏高0.4、-0.8、-1.0益和0.3益。

6月份，产区农户余粮基本见底，市场粮源供应转向政策性玉米以及贸易商库存。

截至6月30 日，临储玉米累计成交2823万吨，有效增加了市场供应。

华北新麦上市，贸易商玉米出库增加也增加了市场供应。

国内玉米饲料需求依然向好，深加工需求保持高位。

6月份生猪价格有所上涨，自繁自养企业养殖利润在100元/头以上，生猪存栏数量仍处于恢复增长期，饲用玉米需求继续增加;禽蛋价格仍在底部运行，养殖亏损，淘汰增加，抵消部分生猪增长需求。

玉米深加工补贴政策提振，产区深加工企业开工率维持高位，玉米工业消费需求旺盛。

6月份，淀粉行业平均开工率为75%，比上月下降3个百分点。

酒精行业平均开工率为68%，比上月下降2个百分点，比上年同期分别下降4 个百分点和提高16个百分点。

由于产区农户余粮见底，2016年产玉米价格总体走强。

分地区看来，东北新玉米贸易基本无量，北方港口新玉米受陈粮供应增加压制，价格涨幅仅20元/吨左右，月底平仓价1750 ~ 1760元/ 吨；华北地区新玉米价格涨幅50 ~ 100元/吨，月底山东地区收购价涨至1800 ~ 1850元/吨。

陈玉米随着拍卖成交量增加，供应逐渐充裕，价格筑底。

【重磅报告】2017年主产区玉米考察报告

【重磅报告】2017年主产区玉米考察报告一、考察背景2017年大宗商品市场风起云涌，价格变幻莫测，供给侧改革成为推动黑色、有色价格大幅上涨的重要因素。

而伴随着农业供给侧改革的深化，农产品是否也蕴育着新的市场机会？当前国内玉米价格形成机制改革已取得阶段性成效。

随着新季玉米即将上市，玉米市场化改革将进入新的时期。

虽然包括陈粮库存在内等影响玉米市场的一些老因素依然存在，但市场更关注是玉米面积持续调减和玉米消费不断扩张对国内产消平衡产生的影响。

新年度玉米产消拐点是否已经来到？玉米后期会否成为国内期货市场的“明星”合约？种植面积调减、旱涝灾害频发对2017玉米产量的影响？环保生态背景下饲料养殖企业生存状况？产能扩张趋势下深加工企业竞争压力？针对这些问题，由大连商品交易所支持，中华粮网和国信期货联合举办的“华北黄淮玉米考察”活动于2017年9月4日启动。

而由中华粮网自行组织的“东北玉米考察”活动于2017年9月11日启动。

为期两周的考察活动将分别聚焦田间地头、加工车间，与种粮农户、产业企业等市场主体沟通交流，了解真实产情，把握市场趋向，助力企业制订经营策略，寻找农产品投资机会。

二、考察路线三、考察说明（暂略）本次考察地区虽然涉及的省份包括了华北地区的河南、河北和山东，东北地区的吉林和黑龙江等省区。

但由于时间有限，所考察地区样本数量较为有限。

为了增加结论的代表性，我们在实地考察之外，也组织人员通过电话调查等其它方式对其它产区进行了生产、市场等方面的调研，以增加考察的全面性。

另外，由于本次考察正值大部分玉米已经或即将进入灌浆时期，其单产水平仍将可能受到不利天气的影响而存在不确定性。

四、考察实录（粮网会员可联系市场人员。

）五、考察结论1、主产区玉米长势总体较好虽然由于不利天气因素，部分地区玉米生长受到影响，单产水平可能低于去年，但考察区域2017玉米长势大多好于上年，因此预计国内玉米平均单产水平将明显好于上年。

2、玉米播种面积继续减少受种植结构调整及比较收益等因素影响，除考察区域部分种植面积与上年持平之外，大部地区玉米种植面积同比减少，减幅不一，部分地区减幅较大。

2017年3月国内外大宗饲料原料市场分析

—18 —中国饲料2017年第8期大宗饲料原料DOI：10.15906/11-2975/s.201708052017年3月国内外大宗饲料原料市场分析国家粮油信息中心_、玉米市场3月份，多元主体积极入市收购玉米，产区农户售粮进度继续加快。

国家粮食局统计显示，截至 3月25日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10865万t，同比减少3736万t。

其中东北三省一区累计收购玉米9261万t:内蒙古收购1408万t，辽宁2010万t，吉林2714万t，黑龙江3128万t。

国家粮油信息中心监测显示，截至3月30日，东北农户售粮进度为90%，比月初提高15个百分点，同比偏慢1个百分点。

华北农户售粮进度为69%，比月初提高13个百分点，同比偏慢2个百分点。

3月份，国内玉米饲料需求回升，深加工需求增加。

春节以来禽流感爆发对畜禽养殖造成了较大冲击，饲料需求下滑。

近期禽流感疫情影响逐渐消退，禽类养殖有所恢复。

3月底，南方水产养殖相继启动，企业备货需求增加。

此外，东北出台饲料企业采购玉米补贴政策以来，当地饲料企业建立中长期库存意愿增强，3月份采购积极性明显提高，也增加了短期内饲料玉米需求。

下游需求增加及补贴政策提振，产区深加工企业开工率提高。

3月份，淀粉行业平均开工率为79%，比上月提高 3个百分点。

酒精行业平均开工率为70%，比上月提高1个百分点，比上年同期分别提高10个百分点和12个百分点。

3月份，产区玉米价格整体上行。

东北产区玉米价格上涨主要是因为多元主体积极入市收购玉米，余粮下降。

根据补贴政策要求，东北地区饲料企业和深加工企业建立中长期库存的积极性较高，带动贸易商入市，收购进度加快，玉米价格上涨。

北方港口装船需求旺盛也使得东北玉米市场购销活跃，贸易商提价收购。

华北产区前半个月受 “环保”要求影响，基层上量不足，玉米价格上涨; 至3月下旬华北余粮仅3成左右，用粮企业和贸易商开始建立库存，推动玉米价格继续上涨。

2017年二季度玉米行业市场调研分析报告

2017年二季度玉米行业市场调研分析报告目录1. 第一季度玉米政策回顾 (4)1.1.饲料企业补贴政策下达，吉林省再度加码 (4)1.2.2017 年部分省份玉米种植面积调减汇总 (4)1.3.河北省、四川省储竞价玉米开始 (5)1.4.东北地区售粮进度较快 (6)2. 玉米期货市场表现 (6)2.1.玉米恢复正向市场 (6)2.2.价格走强，成交持仓下降 (8)2.3.套保需求升温 (8)3. 玉米现货方面 (10)3.1.现货价格小幅上涨 (10)4. 下游需求萎靡不振，仅靠政策红利刺激 (13)4.1.生猪及能繁母猪存栏量维持减少 (13)5. 玉米淀粉基本面分析 (16)5.1.淀粉现货价格再创新低 (16)5.2.华北地区保本状态 (17)5.3.淀粉开机率回升 (20)5.4.卖 5 买 9 淀粉套利机会分析 (21)6. 鸡蛋行情分析 (22)6.1.基差收窄 (22)6.2.蛋鸡存栏量略有下滑 (23)6.3.鸡蛋流通价差 (27)6.4.养殖利润出现亏损 (28)6.5.鸡蛋价格周期性特点 (30)7. 总结与展望 (31)7.1.玉米，上方压力重重 (31)7.2.淀粉，可尝试买 9 卖 5 套利操作 (32)7.3.鸡蛋，期现终有回归 (33)图表目录图表 1：玉米基差变化 (6)图表 2：2013-2017年玉米基差变化 (7)图表 3：现货价格（单位：元/吨） (8)图表 4：玉米注册仓单量 (8)图表 5：玉米历年注册仓单量 (9)图表 6：现货价格（单位：元/吨） (10)图表 7：大连历年平仓价对比（单位：元/吨） (10)图表 8：南北港口及主要地区价差（单位：元/吨） (11)图表 9：港口周度库存对比（单位：万吨） (12)图表 10：玉米与其他农产品的比较（单位：元/吨） (13)图表 11：养殖利润（元/头） (14)图表 12：生猪存栏量（单位：万头） (14)图表 13：深加工理论盈利（单位：元） (15)图表 14：玉米淀粉现货价（单位：元/吨） (16)图表 15：国内部分产区玉米深加工利润走势图（单位：元/吨） (17)图表 16：盘面加工利润（单位：元/吨） (18)图表 17：玉米蛋白粉价格（元/吨） (19)图表 18：玉米纤维价格 (19)图表 19：玉米胚芽价格 (20)图表 20：玉米淀粉开机率（单位：%） (20)图表 21：玉米期货连续三年的9-5月价差变化规律 (21)图表 22：鸡蛋期现价差（单位：元/500千克） (22)图表 23：在产蛋鸡存栏量（单位：亿只） (23)图表 24：蛋鸡苗价格（单位：元/羽） (24)图表 25：淘汰鸡（单位：元/公斤） (25)图表 26：豆粕、玉米的价格（单位：元/吨） (26)图表 27：蛋鸡配合饲料的价格（单位：元/公斤） (26)图表 28：鸡蛋流通价差（单位：元/斤） (27)图表 29：蛋鸡养殖利润（单位：元/羽） (28)图表 30：鸡蛋成本预估价（单位：元/斤） (29)图表 31：鸡蛋价格周期性特点（单位：元/斤） (31)图表 32：连玉米1709日线期价走势 (31)图表 33：玉米淀粉1705日线期价走势 (33)图表 34：鸡蛋1705日线期价走势 (33)1. 第一季度玉米政策回顾1.1.饲料企业补贴政策下达，吉林省再度加码2 月份，财政部、国家粮食局下达《关于支持实施饲料加工企业补贴政策的通知》。

玉米深加工行业分析报告

玉米深加工行业分析报告玉米深加工行业分析报告1. 定义玉米深加工行业是指将玉米从原材料进行深加工，生产出一系列玉米制品的生产行业。

主要包括淀粉、糖、酒精、食品、饲料等产品。

2. 分类特点玉米深加工行业可以分为工业和食品两大类。

其中，工业品主要包括淀粉、糖、酒精等；食品主要包括玉米制品、膨化食品等。

该行业的特点是利用玉米这种大众化农产品进行深加工，产品广泛应用于食品、饲料、工业等领域。

3. 产业链玉米深加工产业链主要包括玉米种植、收购、加工、流通和销售等环节。

其中，玉米种植是产业链的起始环节，农民是玉米种植的主要参与者。

随后，经过收购，玉米将被用于深加工，生产出各种玉米制品。

加工后的产品通过商贩或经销商流通到市场销售。

4. 发展历程玉米深加工行业经历了十数年的快速发展。

20世纪90年代以来，随着我国经济的快速增长，玉米深加工行业逐渐成为国民经济发展的重点领域。

目前，我国是全球最大的玉米生产国，在生产总量和消费总量上均居世界前列。

同时，淀粉、糖、酒精等工业产品已成为国内市场供应充足的优质产品。

5. 行业政策文件及其主要内容国家相关政策对于该行业的发展起到了重要作用。

主要的行业政策有：关于发展深加工农产品的意见、农业部办公厅关于加强玉米产业管理的通知、商务部公告等。

这些政策的主要内容是为了促进玉米深加工产业的发展，提高产品质量，解决企业发展过程中遇到的难题。

6. 经济环境玉米深加工行业的发展受到宏观经济环境的影响。

当前，全球经济仍处于低迷期，国内外市场不景气，企业生产销售面临较大的压力。

同时，市场竞争加剧，企业未来的发展前景不确定。

7. 社会环境随着人们对生活品质不断提高，玉米深加工行业产品也随之不断发展。

但是，在该行业发展的同时，也面临一些社会问题，如环境污染问题、安全问题等。

因此，企业应当顾及社会环境，注重企业社会责任，切实提高生产环保水平。

8. 技术环境随着科技的不断进步，玉米深加工行业的技术水平不断提高。

2017年三季度以来玉米市场分析与展望

河南农业2017年第11期（上）河南省农业厅市场与经济信息处主办一、2017年三季度以来河南玉米市场走势回顾2017年三季度国内玉米价格总体呈现冲高回落走势，三季度末由于新季玉米批量上市，河南玉米价格出现明显回落。

据监测，2017年9月28日，河南产区标准水分玉米收购均价为1660元/t，较2016年同期上涨约60元/t；大连港中等玉米平舱价约为1720元/t，较2016年同期下跌40元/t；广东港中等玉米成交价约1800元/t，较2016年同期下跌130元/t。

受2017年玉米播种面积减少，特别是早播玉米面积减少比较明显，导致2017年早熟玉米上市供应量不足，对玉米价格形成支持。

9月28日，河南郑州市粮库磅秤收购报价1660元/t，较 2016年同期上涨100元/t ；河南商丘粮库产区磅秤收购报价1620元/t，较2016年同期上涨80元/t；河南南阳粮库产区磅秤收购报价1660元/t，较2016年同期上涨80元/t；河南安阳粮库产区磅秤收购报价为1700元/t，较2016年同期上涨100元/t。

受陈玉米价格拉动，河南新季玉米开秤价格较高。

9月中旬新季玉米15%水分以1.7~1.8元/kg 开秤。

9月下旬开始，随着新季玉米供应量增加，玉米价格开始逐步回落，但10月1日以来连续阴雨天气影响河南玉米收购市场，部分地区玉米价格相对偏强。

10月9日，河南郑州市新季玉米企业收购价格为 1660元/t，安阳市玉米收购价格1700元/t。

二、影响玉米市场的主要因素2017年三季度国内玉米总体供应充足与结构性偏紧的态势成为影响玉米市场运行的主要因素。

总体来看，一是2016年产玉米总产量减少幅度较大，当季玉米供应量不足。

玉米集中收购期结束之后，2016年产玉米供需偏紧态势较为明显，对国内玉米价格形成支持。

二是临储陈玉米拍卖增加市场总体供应水平，对国内玉米价格形成抑制。

据统计，自2017年5月开始，国家持续进行临储玉米投放，截至9月23日，临储玉米累计成交4800多万t，有效的增加了市场供给，对稳定玉米价格起到了积极作用。

吉林省2017年6月玉米市场供需月报

吉林省2017年6月玉米市场供需月报作者：来源：《吉林农业·下半月》2017年第07期从6月份我省基层玉米购销来看，优质粮源基本见底，养殖散户和小型饲料企业收购价格较高。

深加工企业收购价格偏低，收购量很少，少数开始停收。

临储拍卖近期密度较为集中，陈粮出库慢、市场余粮少，现货玉米价格小涨。

总体看，基层粮源见底，贸易商参拍积极性提高，拍卖粮走货加快，短期内玉米价格将可能稳中偏强运行，但上涨空间不大。

一、国内玉米市场供需情况从现货方面看，6月拍卖玉米价格回归理性，国内玉米价格先跌后涨。

东北地区贸易商出货积极，但整体购销不活跃，拍卖成交价下跌，基层玉米价格先跌后涨，玉米收购价为1360～1580元/吨；华北地区贸易商惜售，本地玉米收购无量，东北玉米到货不足，使得加工企业库存下降，提价收购，玉米收购价为1550～1770元/吨；港口优质货源数量越来越少，整体质量有所下降，玉米价格先跌后稳，北港玉米平舱价为1620～1700元/吨，南港成交价为1720～1830元/吨；销区拍卖粮到货增多，需求疲软，价格跌多涨少，到站价为1720～2020元/吨；从加工企业收购情况看，国内深加工企业玉米收购价格在1350～1810元/吨之间，华北深加工企业市场粮源供应不足、收购价明显上调，东北深加工企业收购价总体稳定，补贴即将结束。

从期货方面看，拍卖成交率下降，基层粮源供应紧张支撑玉米期价走势偏强，大商所玉米期货主力合约C1709的成交量占总成交量的82.06%，1～22日平均价为1649元/吨，环比上涨1.04%。

二、省内玉米市场供需情况（一）6月份玉米市场情况6月，我省玉米购销基本结束，仅有少量交易。

农民出售玉米月均价（标准水）为0.79元/斤，比上月有所提升，环比增加0.06元/斤、增长8.22%，同比减少0.05元/斤、降低5.95%。

6月22日各地区农民坐家出售玉米（自然水）价格：长春地区0.75～0.84元/斤；四平地区0.78～0.86元/斤；吉林地区0.73～0.83元/斤；通化地区0.77～0.85元/斤；辽源地区0.75～0.82元/斤；白城地区0.74～0.82元/斤；白山地区0.72～0.78元/斤；松原地区0.76～0.85元/斤；延边地区0.75～0.83元/斤。

2017年10月吉林省玉米市场研究报告

2017年10月吉林省玉米市场研究报告特点新玉米陆续上市，价格高于去年同期2016年～2017年10月吉林省玉米市场价格走势图单位：元/市斤、元/吨走势10月，我省新季玉米陆续上市，上市初期新粮价格延续陈粮拍卖热度，中期深加工企业到货量增加，开始下调价格，下调幅度在40～100元/吨，后期农户惜售情绪浓厚，而且贸易商收购价格高于深加工企业，企业库存较低，提价收购，上调幅度在20～60元/吨。

详情一、国内玉米市场供需情况从现货方面看，新粮上市节奏相对偏慢，玉米价格高位震荡调整。

东北地区新粮陆续上市，农民惜售心理明显高于去年同期，东北深加工企业压价后收购量难以维持正常库存，再度提价收购，市场交易清淡，基层玉米收购价为1330～1610元/吨，出库价为1370～1660元/吨。

华北地区受降水影响，对玉米晾晒不利，加上农民售粮积极性不高，部分贸易商开始进入东北地区采购新粮补充库存，收购价为1580～1670元/吨。

港口玉米价格小幅波动，新粮少量到货，北港平舱价为1660～1730元/吨，南港成交价为1770～1860元/吨。

南方地区玉米价格整体维稳，饲料企业采购积极，对玉米价格形成有力支撑，到站价为1780～2180元/吨。

从加工企业看，国内深加工企业玉米收购价格在1420～1780元/吨之间，尽管东北地区新粮陆续上市，但上市量有限，深加工企业根据到货量调整价格。

华北地区深加工企业收购价格弱势调整，厂家到货量有所回升。

从期货方面看，预计后市仍存供应压力，连盘期货震荡整理。

截至10月22日，大商所玉米期货主力合约C1801的成交量占总成交量的85.58%，收盘价为1709元/吨，环比下跌2.40%。

二、省内玉米市场供需情况（一）价格走势分析10月，新玉米陆续上市，但农民怕前期粮价卖低了，不敢卖，只有少数人卖粮，多数以观望为主，售粮积极性受到一定影响。

农民出售新玉米月均价（标准水）为0.70元/斤，环比减少0.01元/斤、降低1.41%，同比增加0.03元/斤、增长4.48%。

2017年最新版中国玉米深加工与饲料行业现状及发展前景趋势展望分析报告

2017年玉米深加工与饲料行业分析报告2017年7月出版文本目录1、农业供给侧结构性改革 (5)1.1、玉米淀粉的生产流程 (5)1.1.1、农业供给侧改革是调结构，不同于工业去产能 (5)1.1.2、种植效益平均化将是大趋势 (6)1.1.3、产业转移成为可能 (8)1.1.4、农业刺激政策有望加码 (9)2、玉米深加工行业市场发展情况分析 (9)2.1、玉米库存压力大、需要深加工行业消化 (9)2.2、玉米深加工行业所处政策环境改善 (15)2.3、政策性库存消化将影响玉米价格走向 (17)2.4、玉米淀粉和燃料乙醇 (18)3、饲料行业市场发展情况分析 (24)3.1、盈利期扩展、补栏动力积蓄 (24)3.2、“南猪北养”趋势明显 (28)3.3、政策支持偏重于规模企业 (30)4、服务商体系 (32)5、投资建议 (32)5.1、玉米产业链 (32)5.2、饲料 (32)5.3、农业服务商 (33)图表目录图表 1：玉米种植面积迅速攀升（千公顷） (5)图表 2：玉米产量迅速攀升（万吨） (6)图表 3：玉米种植效益（元/每亩） (7)图表 4：大豆种植效益（元/每亩） (7)图表 5：东北地区玉米价格（黑龙江佳木斯） (8)图表 6：华北地区玉米价格（河北邯郸） (8)图表 7：稻谷库存消费比（%） (10)图表 8：小麦库存消费比（%） (10)图表 9：玉米库存消费比（%） (11)图表 10：棉花库存消费比（%） (11)图表 11：稻谷产量/消费量（%） (12)图表 12：小麦产量/消费量（%） (13)图表 13：玉米产量/消费量（%） (13)图表 14：棉花产量/消费量（%） (14)图表 15：淀粉行业开工率（%） (17)图表 16：玉米淀粉产量（万吨） (18)图表 17：加工玉米产品品类和占比 (19)图表 18：我国各种淀粉占比 (19)图表 19：中国玉米深加工产业链 (20)图表 20：美国玉米深加工产业链 (20)图表 21：我国玉米淀粉需求系数 (21)图表 22：我国玉米淀粉消费量（万吨） (21)图表 23：我国燃料乙醇产量 (23)图表 24：我国燃料乙醇推广率有待提高 (23)图表 25：能繁母猪存栏数 (25)图表 26:生猪存栏数 (25)图表 27:生猪价格变化 (25)图表 28：自繁自育养殖盈利 (26)图表 29：仔猪价格 (27)图表 30：规模屠宰 (27)图表 31：金新农饲料板块毛利率 (31)图表 32：唐人神饲料板块毛利率 (31)表格 1：限制期：玉米深加工行业政策综述 (15)表格 2：支持期：玉米深加工行业政策综述 (16)表格 3：2020 年生猪发展规划 (28)表格 4：生猪发展区域规划 (28)表格 5：2016 年上市&非上市公司东北布局 (29)报告正文1、农业供给侧结构性改革1.1、玉米淀粉的生产流程12月9日，中共中央政治局会议要求要积极推动农业供给侧结构性改革，随后召开的中央经济工作会议和中央农村工作会议也提出将农业供给侧结构性改革作为农业农村工作的主线。

2017年玉米产业专题市场调研分析报告

2017年玉米产业专题市场调研分析报告目录第一节全球供求过剩,未来价格或下跌 (8)一、供给：16年全球玉米产量将再次增长 (8)1、全球玉米产业格局：中美是玉米供应的主力军 (10)2、历史：全球玉米快速增产，转基因扮演重要角色 (12)3、未来：2016年全球玉米产量将小幅增长 (16)（1）美国：种植面积超预期且长势良好 (21)（2）中国：政策调整将影响农户种粮积极性 (23)（3）巴西：干旱提前使得巴西玉米产量下行 (24)（4）阿根廷：出口政策利好玉米产量增长 (27)二、需求：燃料乙醇提振玉米消费，但增速将下滑 (28)1、全球玉米消费平稳增长 (29)2、饲料+加工构成主要需求 (31)3、未来全球玉米消费增速将放缓 (37)三、成本：玉米价格的底部支撑 (42)1、玉米生产成本将确定性上涨 (43)2、成本是价格的底部支撑 (46)四、价格：供求过剩叠加高库消比均对价格构成压力 (47)1、价格驱动：自然气候、宏观经济与能源价格 (48)（1）自然气候与宏观经济形成玉米价格波动 (48)（2）原油价格高涨推动玉米价格上涨 (50)2、前期大涨源自南美玉米减产 (52)3、玉米价格预测：中长期玉米价格将趋于弱势 (54)第二节中国：玉米供给侧改革启动价格将向到岸价看齐 (56)一、供给过剩格局难以扭转 (56)1、玉米是粮食增产的主力 (56)2、临储政策下国内玉米去库存迫在眉睫 (62)3、玉米今年将出现小幅减产 (64)二、国内玉米消费需求将迎来改善 (67)1、玉米饲用消费将日渐好转 (69)2、玉米深加工将保持平稳 (73)三、国内成本将持续高昂 (78)1、中国玉米成本缺乏竞争力 (78)2、人工与土地成本大幅上涨带动整体成本的升高 (80)四、短期价格回升，长期价格将看齐到岸价 (81)1、优质玉米供应不足导致玉米价格短期出现回弹 (82)2、中长期价格将看齐到岸价 (84)图表目录图表1：近年来全球玉米产量与库消比情况 (9)图表2：玉米主产区库存结构情况（单位：百万吨） (9)图表3：主要生产国玉米播种面积变化（百万公顷 (11)图表4：全球玉米主要生产国产量占比变化 (11)图表5：全球玉米主要生产国单位面积产量的变化 (11)图表6：全球玉米供给与增速变化 (13)图表7：全球转基因玉米种植面积与增速的变化 (14)图表8：美国转基因玉米发展情况 (15)图表9：美国玉米单产与转基因种植面积变化 (15)图表10：巴西转基因玉米发展情况 (16)图表11：巴西玉米单产与转基因种植面积变化 (16)图表12：玉米主产国种植期与收获期图示 (17)图表13：美国玉米产量分布 (17)图表14：中国玉米产量分布 (18)图表15：巴西玉米产量分布 (19)图表16：阿根廷玉米产量分布 (19)图表17：2015-16年厄尔尼诺对全球气候的影响 (20)图表18：拉尼娜对大宗产品的影响 (20)图表19：2016年美国玉米播种与收获面积均将出现提升 (21)图表20：美国今年玉米生长优良率高于去年同期 (22)图表21：国内玉米库存与库存消费比 (23)图表22：巴西玉米种植面积及增速 (25)图表23：巴西玉米价格自年初以来一直处于上行阶段 (25)图表24：巴西4-5月降雨异常 (26)图表25：阿根廷玉米出口量及增速 (27)图表26：玉米主要消费用途 (29)图表27：全球玉米总消费量与增速变化情况 (29)图表28：主要国家玉米消费结构占比情况 (30)图表29：全球玉米消费量与人口数量变化关系 (30)图表30：全球玉米消费量与人均GDP变化关系 (31)图表31：全球玉米FSI消费与饲料消费（亿吨）及增速变化 (32)图表32：玉米工业加工产品图 (32)图表33：玉米产品层级 (33)图表34：2015年全球玉米消费结构 (34)图表35：2015年美国玉米消费结构 (34)图表36：谷物在饲料消费中的占比 (34)图表37：饲料原料各成分占比 (35)图表38：美国玉米消费发展阶段（亿吨） (36)图表39：1998-2015年美国玉米消费结构（百万吨） (36)图表40：全球和人均GDP增速震荡下行 (39)图表41：全球人口增长速度放缓（%） (39)图表42：全球页岩气主要集中于北美和中国 (39)图表44：全球肉类消费预测（至2025年） (41)图表45：全球玉米消费量预测（至2025年） (41)图表46：美国玉米国内消费与出口量预测（至2025年） (41)图表47：美国玉米消费结构预测（至2025年） (42)图表48：全球玉米主要出口国出口贸易量占比 (42)图表49：2010-2014年美国巴西玉米成本变化（美元/公顷） (43)图表50：全球玉米主要出口国直接成本构成比例 (44)图表51：美国玉米生产总成本变化 (45)图表52：1999-2014年巴西玉米种植成本变化 (45)图表53：2009-2015年阿根廷玉米种植成本变化 (46)图表54：1996-2015年美国玉米生产成本与历史价格对比图 (47)图表55：1992-2015年全球玉米价格波动 (47)图表56：玉米价格与库存消费比呈负相关 (49)图表57：人均GDP增速与玉米价格 (49)图表58：玉米价格与美元指数呈负相关 (49)图表59：全球燃料乙醇生产情况 (50)图表60：全球燃料乙醇主要生产国份额 (51)图表61：燃料乙醇与原油价格 (52)图表62：玉米价格与原油价格 (52)图表63：美国2号黄玉米现货价（美元/吨） (53)图表64：美国2015年与2016年每周玉米出口量对比（万吨） (53)图表65：玉米国际现货价 (55)图表66：全球玉米供需与价格变化 (55)图表67：中国粮食产量结构（2015年） (56)图表68：国内粮食产量变化情况（单位：亿吨） (57)图表69：中国玉米产量羽增长率 (57)图表70：国内玉米种植面积 (58)图表71：中国玉米单产保持在5-6吨/公顷 (58)图表72：中国玉米6大主产区 (59)图表73：中国玉米种植分布图 (60)图表74：中国主产区的产量分布 (60)图表75：国内玉米贸易流向图（红线表示陆运，黄线表示港口海运，箭头大小不代表贸易量）. 61图表76：国内玉米库存与库存消费比 (62)图表77：中国东北三省一区玉米临储收购量 (62)图表78：中国玉米进口数量 (63)图表79：玉米价格内外价差较大 (64)图表80：棉花大豆种植面积在取消临储后均出现下降 (66)图表81：棉花大豆产量在取消临储后均出现下降 (66)图表82：中国玉米总消费与饲料消费变化 (67)图表83：2015年国内玉米消费结构 (68)图表84：消费类别变化 (68)图表85：国内玉米产业链结构 (69)图表86：玉米用于饲料的消费量增速放缓 (70)图表88：生猪存栏量持续下滑 (71)图表89：能繁母猪存栏量持续下滑 (71)图表90：在产祖代鸡存栏量过去六个月下降了28% (72)图表91：在产父母代种鸡存栏后期或继续下行 (72)图表92：玉米工业消费量基本保持平稳 (74)图表93：淀粉+酒精所占比例最高 (74)图表94：玉米深加工产品加权平均利润处于低位（橙色为平均利润，蓝线为CPI，绿线为PPI） (74)图表95：玉米淀粉开机率不高 (75)图表96：玉米淀粉利润处于亏损状态（元/吨） (75)图表97：玉米酒精主产区价格处于下行区间 (76)图表98：酒精行业整体利润水平下滑 (76)图表99：进口大麦与进口高粱情况 (77)图表100：进口玉米与进口DDGS情况 (77)图表101：2014年玉米主产国总成本比较（美元/公顷） (78)图表102：玉米主产国成本项目比较（美元/公顷） (79)图表103：2002-2014年国内玉米成本收益情况 (81)图表104：2002-2014年国内玉米成本构成情况 (81)图表105：全国玉米收购价从4月中旬 (82)图表106：华北区域玉米现货价4月中旬率先企稳回升 (83)图表107：政府相关部门出台文件要求追加调整三大央企临储规模 (83)图表108：当前现货价与到岸完税价价差约219.3元/吨 (84)图表109：大豆与棉取消临储后价格迅速下跌 (85)表格目录表格1：未来全球及各主产国玉米产量预测 (9)表格2：转基因玉米研发及商业化标志性事件 (13)表格3：主要转基因玉米种类 (14)表格4：美国玉米产量供给预测 (22)表格5：“镰刀弯”地区玉米结构调整目标 (24)表格6：中国玉米产量供给预测 (24)表格7：巴西玉米产量供给预测 (27)表格8：阿根廷玉米产量供给预测 (28)表格9：2013年世界主要生产国的淀粉产量及占比 (35)表格10：未来全球及主要国家消费量预测 (38)表格11：美国玉米需求量预测（单位：亿吨） (38)表格12：2015年美国玉米生产总成本结构 (44)表格13：1992-2015年国际玉米价格周期波动情况 (48)表格14：历年临时收储政策收购情况 (63)表格15：近期中国政府关于调减玉米种植面积的相关政策内容 (65)表格16：“镰刀弯”地区玉米结构调整重点和方向 (65)表格18：中美玉米成本项目对比 (79)。