期货期末考试复习题

复习思考题

1、确保期货交易正常进行需要哪些制度保证？各制度的主要内容是什么？（证券基础知识P158）

（1）保证金制度：在期货交易中，买卖双方按照合约价值的一定比例缴纳的作为履约保证的资金

（2）结算担保金制度：是指由结算会员依交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金

（3）风险准备金制度：是指期货交易所从收取的期货交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。

（4）当日无负债结算制度：当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。

（5）交割制度：交割制度是期货交易所规范不同交易品种的交割，对仓单注册及注销管理、品种交割流程、交割费用等进行规定的制度规范交割制度是期货交易所规范不同交易品种的交割，对仓单注册及注销管理、品种交割流程、交割费用等进行规定的制度规范涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日内的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

（6）信息披露制度（7）违规处罚制度

（8）大户报告制度，是指当会员或投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告

（9）风险警示制度(10)撮合成交制度(11)客户交易编码制度

(12)套期保值头寸审批制度，交易所对套期保值申请者的经营范围和以前年度经营业绩资料、现货购销合同等能够表明其现货经营情况的资料进行审核，确定其套期保值额度。

(13)风险控制制度

(14)投机头寸限仓制度，限仓是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的,按单边计算的某一合约持仓的最大数额。

(15)强制平仓制度，是指交易所按照有关规定对会员、客户实行平仓的一种强制措施。（如客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定。）

(16)强制减仓制度，是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。

2、如何理解期货市场中的投机？

通过市场研究，预测未来价格走势，承担价格变动风险而获取价差利润的投资行为。投机并不属于某种市场，在一切市场上均可伺机投机获利

期货投机与一般投机的异同：相同：均以价格预测为基础，不同：期货是买空卖空刺激市场，影响流通

投机作用：承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性

3、商品期货品种上市需要满足哪些条件？

(1)可贮藏(2)品质有划分和评价的可能(3)大量进行交易的商品(4)价格频繁波动的商品

4、期货市场的现代功能是什么？

(1)回避风险的功能(2)形成真正价格的功能(3)基准价格的功能

(4)合理利用各种闲置资金的功能(5)促使经济国际化的功能

5、期货交易有哪几种方法？

（1）套期保值：在期货市场上买进（卖出）与现货市场数量相当但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险（2）投机：:通过市场研究，预测未来价格走势，承担价格变动风险而获取价差利润的投资行为

6、什么叫套期保值交易，有些具体类型？

套期保值交易是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种期货交易方式。

类型：（1）买入套期保值（多头套期保值）：大多数销售商、出口贸易商、农场主等现货市场中商品的供应者或未来的需求者采取多头套期保值的方法

（2）卖出套期保值（空头套期保值）：大多数的生产者、加工商、进口商、贸易商等现货商品的需求者或者未来的供应者，采用空头套期保值方法

7、试述基本分析法的思路与方法？（证券投资分析P9）

是分析影响期货价格的基本性因素.认为商品价格的波动主要是市场供应和需求的基本因素的影响而引起的，即根据市场供求关系以及影响供求量变化的其他因素的分析来预测期货商品的价格走势。基础分析法往往可以帮助投资者选择值得投资的商品。基础分析者只在主要趋势确认后才开始入市，着重长期价格走势

供求和价格：

影响供给的主要因素：商品的供应量——期初库存量、期内产量、进口量

影响需求的主要因素：商品的需求量——期内消费量、期内出口量、期末库存量

社会经济对价格的影响：

政治因素对价格的影响

季节因素对价格的影响

心理因素对价格的影响

突发事件对价格的影响

8、简述技术分析法的假设前提？（证券投资分析P10）

是从一个比较长的时间序列来看问题，认为某一商品在某一时间的某一价格，既是过去成交数量和成交价格的综合影响，同时又对今后的成交量和价格产生作用.该方法主张从期货价格本身的变化中来预测价格的走势。技术分析法一般告诉投资者正确的买卖时机。技术分析者一般在预测价格走势方面着重在短期市场价格走势

三个假设：假设一市场行为反映一切

假设二价格依趋势运动

假设三历史往往重演

9、简述期货交易的主要功能？（证券基础知识P166）

(一) 价格发现功能

权威性：主要表现在期货市场的不同交易者(生产者、消费者和中间商)通过灵通的信息，对目前和未来市场供求状况的综合反映，因此期货市场成交价格具有较强的权威性。连续性：在现货市场上当某时期人们感觉到需求某种商品时就会大量的生产来满足市场的供给，而在期货市场上人们根据所获信息随时修正对原先市场的看法，形成新的成交价，能够动态的反映不断变化市场的供求状况，故此期货市场的成交价格具有相映的连续性。

超前性：期货市场的成交价格除了具有权威性和连续性外更重要的是交易者利用各种信息和技术手段分析和预测未来市场，所以期货市场的成交价格更具有它的超前性，而人们通过期货价格的超前性来预防未来现货市场上的风险。