第九章+投资银行业的监督与管理
投资银行业的监管
第二节
投资银行业的监管体制
优点: （1）在保护投资者利益的同时，能发挥市场的创新和竞争意识，有利于 活跃市场。 （2）由于投资银行更贴近市场，在信息资源方面具有更大的优势，因此 允许投资银行参与制定证券市场监管规则，能使监管更符合实际，也 使制定的监管规则（条例）具有更大的灵活性和更高的效率。 （3）自律组织直接置身于市场之中，能对市场发生的违规行为作出迅速 而有效地反应，对突发事件可以更妥善地解决。 缺点： （1）监管的重点通常放在保证市场的有效运转和保护自律性组织成员的 利益上，对投资者的利益往往难以提供充分的保障。 （2）由于缺乏专门的监管立法，对违法行为的约束缺乏强有力的法律效 力。影响了监管的权威性，监管手段较弱，监管力度不够。 （3）没有统一的监管机构，难以实现全国证券市场的协调发展，而监管 者的非超脱性难以保证监管的公正。
第二节
投资银行业的监管体制
（二）自律型监管体制 自律型监管体制是指国家除了某些必要的立法之外， 较少干预投资银行业，主要是通过投资银行业自律组织和投资 银行自身进行自我监管。实行这种监管体制的国家或地区如英 国、荷兰、爱尔兰、香港特别行政区等。 特点： （1）通常没有制定专门规范投资银行业和证券市场管理的法律、 法规，而是通过一些间接的法律法规来调整和制约证券市场的 活动。 （2）没有设立专门的全国性的证券监管机构，而是依靠证券 市场的参与者，如证券商协会、证券交易所等自律性组织进行 监管。
第二节
投资银行业的监管体制
（三）中间型监管体制 中间型监管体制是集中统一型监管体制与自律型监管体制两者相互渗 透、相互结合的产物。它既设有专门性的立法和政府监管机构来进行 集中监管，也强调自律组织的自律监管。这种监管体制又称为分级监 管体制，包括二级管理和三级管理两种模式。二级管理指的是政府监 管机构与自律性组织互相结合的管理；三级管理指的是中央政府、地 方政府和自律性组织三者相结合的管理。 二、三种监管体制的比较 （一）集中统一型监管体制与自律型监管体制的联系与区别 （二）集中统一型监管与自律型监管的结合 三、中国投资银行业的监管体制 （一）中国投资银行业监管体制的演变 中国的投资银行业监管体制，随着我国投资银行业的发展，经历了 由分散、多头监管到集中统一监管的过程，大致可分为三个阶段。
投资银行监管及发展模式
一、投资银行监管主体的层次总体而言，投资银行的监管可以分为三个层次：1.隶属于政府的证券监管部门的集中监管2.自律组织对证券业本身的管理3.投资银行的内部监管投资银行的内部监管也就是投资银行自身对风险的管理和控制，政府监管部门和自律组织的监管属于投资银行的外部监管。
政府监管和自律监管既有区别，又有联系，两者之间存在着相互补充、相互促进的关系。
政府监管和自律监管的区别是：(1)性质不同。
(2)监管依据不同。
(3)监管范围不同。
(4)两者采用的处罚不同。
政府监管和自律监管的联系有：(1)监管目的一致。
(2)自律组织在政府监管机构和投资银行之间起着桥梁和纽带的作用。
(3)自律是对政府监管的积极补充。
(4)自律组织本身也须接受政府监管机构的监管。
二、各国监管主体和法律环境美国是集中立法管理体制的典型代表，主要依靠政府监管机构的集中监管。
美国对证券市场和投资银行的监管有一套完整的法律体系，它的主要证券管理法规主要有1933年的《证券法》、1934年的《证券交易法》、1940年的《投资公司法》等。
美国的证券交易委员会是全国统一管理投资银行等证券经营机构和证券经营活动的最高监管机构，它在美国主要地区建有分支机构。
它根据1934年的《证券交易法》设立，直接隶属于国会，独立于政府，对美国全国的证券发行、证券交易、券商和投资公司实施全面监管。
英国实行自律管理体制，其主要特点是政府对证券市场的管理实行以自律管理为主，辅以政府有关职能部门实施监督管理的体制。
长期以来，英国对投资银行的监管主要依靠第二层次的自律组织，而第一层次的政府监管功能基本上处于虚置状态。
但是，近年来英国也有逐渐采取集中监管的趋势。
传统的英国自律管理体制是自律型监管的典型模式，其包括：（1）英国证券自律监管系统。
（2）政府有关部门的监督管理系统。
（3）立法管制在我国，改革开放后到1991年4月以前，对证券经营机构(投资银行)的管理相当混乱，基本上是由中国人民银行及其各地分行会同各地方人民政府进行协调与管理。
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》教学大纲《投资银行学》教学大纲金融学系2006年9月修订力资源管理5．资产证券化理论资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析6．证券发行与承销业务股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践7．企业上市发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市8．证券自营业务证券经纪业务，证券自营业务9．基金管理基金的发起与设立，基金的运作与管理10、信贷资产证券化资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式11．项目融资基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金12．风险投资风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务13．企业重组企业重组，企业收缩业务，企业并购业务二、课程的性质本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。
通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。
五、开课学期本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
十一、课程使用的教材名称及教学参考资料本课程使用教材：《投资银行学》周莉主编高教出版社或《投资银行业务与经营》任淮秀主编中国人民大学出版社。
中国证券监督管理委员会公告〔2018〕6号——证券公司投资银行类业务内部控制指引
中国证券监督管理委员会公告〔2018〕6号——证券公司投资银行类业务内部控制指引文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2018.03.23•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2018〕6号•【施行日期】2018.07.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2018〕6号现公布《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，自2018年7月1日起施行。
中国证监会2018年3月23日证券公司投资银行类业务内部控制指引第一章总则第一条为指导证券公司建立健全投资银行类业务内部控制，完善自我约束机制，提高风险防范能力，依据《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《非上市公众公司监督管理办法》和《公司债券发行与交易管理办法》等规定，制定本指引。
第二条本指引所称证券公司投资银行类业务内部控制是指证券公司根据法律法规的规定和中国证监会的监管要求，对投资银行类业务经营管理和执业活动过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。
本指引所称证券公司投资银行类业务是指：（一）承销与保荐；（二）上市公司并购重组财务顾问；（三）公司债券受托管理；（四）非上市公众公司推荐；（五）资产证券化等其他具有投资银行特性的业务。
第三条证券公司开展投资银行类业务，应当按照《证券公司内部控制指引》和本指引的规定，建立健全内部控制体系和机制，保证内部控制有效执行。
第四条证券公司对投资银行类业务的内部控制应当实现下述目标：（一）按照法律法规、规章及其他规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度开展投资银行类业务，切实保证所有与投资银行类业务相关的管理人员、业务人员和其他人员诚实守信、勤勉尽责；（二）建立健全分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的组织体系，形成科学、合理、有效的投资银行类业务决策、执行和监督等机制，防范投资银行类业务风险；（三）建立健全和严格执行投资银行类业务内部控制制度、工作流程和操作规范，确信其所提交、报送、出具、披露的相关材料和文件符合法律法规、中国证监会的有关规定、自律规则的相关要求，内容真实、准确、完整；(四）提高证券公司经营效率和效果，提升投资银行类业务质量。
电子教案-货币金融学基础(第二版_周建松)课件与习题答案-第九章_金融监管机构与体系(郑)
日本(证券业监管)
日本的证券监管工作主要由金融部和其顾问机构－金融 制度研究委员会，以及证券交易委员会主持。
❖ 对银行监管方面：1992年6月通过的金融制度改革法对证 券交易法、银行法和其他法规进行了修正。商业银行、 信托银行和证券公司可通过建立独立的附属机构开展对 方领域的业务。对于银行与其附属证券机构间的关系， 金融部通过同年12月实施的“防火墙”制度进行管理
第三节 证券业监管
❖ 监管目标：
1.保护投资者利益 2.保证市场公信力和维护投资者信心 3.降低系统性风险
❖ 监管措施
1.现场检查权； 2.询问权； 3.查询权； 4.查封、冻结权； 5.限制交易权。
第四节 保险业监管
❖ 目标：
保证保险人有足够的偿付能力； 规范保险市场、维护保险业的公平竞争； 防止保险欺诈； 弥补自行管理的不足。
第五节 金融监管的国内协调与国际协议
❖ 金融监管的国内协调
❖ （一）组织监管体系
我国已形成中国人民银行、银监会、证监会、保监会分别对 不同领域的金融活动进行监管的金融监督组织系统。
❖ （二）国内协调
强化金融联席会议制度，待条件成熟后全面实行独立于中央 银行的金融一体化监管。
❖ 金融监管国际协议：
最后挽救
❖ 存款保险制度 ❖ 最后援助手段：直接贷款；组织大银行救助小银
行或者安排大银行兼并小银行；由存款保险机构 出面提供资金，解决困难；购买银行资产；银行 收归政府经营，全部债务由政府清偿。 ❖ 最后制裁手段 ：经济惩罚，如实行惩罚性利率、 罚款等；停止对其贷款和贴现；建议撤换高级管 理人员；撤销该行在存款保险公司的保险权，降 低其社会信誉；提出诉讼，迫使其倒闭。
英国（监管模式）
❖ 1997年以前，英国主要的监管机构是财政部、英格 兰银行和证券与投资委员会。英格兰银行主要负责 对各类从事存贷款业务的机构进行监管；证券与投 资委员会监管英国的证券市场，主要是对自律性专 业组织进行监管。
商业银行的证券及投资银行业务
运营特点
业务转型的运营特点是以市场为导向，通过持续创新和优 化实现业务的升级和转型。
优势与局限
业务转型具有前瞻性、灵活性的优势，但可能面临转型成 本、人才短缺等问题。
03
CHAPTER
证券及投资银行业务的风险 管理
市场风险
市场风险总结
市场风险是指因市场价格变动（如利率、 汇率、股票价格和商品价格）而导致投资
创新模式下的运营特点是以产品创新和科技应用为驱动，通过提供 差异化、高附加值的服务满足客户需求。
优势与局限
创新模式具有灵活、创新的优势，但可能面临风险控制、合规挑战 等问题。
业务转型
业务范围
业务转型是商业银行在证券及投资银行业务领域应对市场变化和 竞争压力的一种策略，通过优化业务结构、提升服务品质等方式
信用风险
信用风险总结
信用风险是指借款人或债务人违约的可能性，导致商业银行面临资金 损失。
企业信用风险
企业可能因经营不善、市场环境变化或其他原因而无法按时偿还贷款 或债券本息。
主权信用风险
国家政府可能因财政困难、政策调整或其他原因而无法履行对外债务 ，影响商业银行持有的国际金融资产价值。
流动性风险
在某些情况下，借款人可能无法在短期内偿还债务，导致商业银行面 临流动性压力。
操作风险
操作风险总结
操作风险是指因内部流程、人员和系统不完 善或外部事件导致损失的可能性。
内部欺诈
员工故意违反规定或滥用职权导致的损失。
系统故障或缺陷
技术或信息系统的故障可能导致业务中断或 数据丢失。
外部事件
如恐怖袭击、自然灾害等不可抗力事件，可 能对商业银行的运营和资产造成影响。
04
2024版投资银行学(第三版)教学全套课件[1]
![2024版投资银行学(第三版)教学全套课件[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/921f856ea4e9856a561252d380eb6294dd88223b.png)
风险投资的概念、特点及作用
风险投资是一种高风险、高潜在收益的投资方式，主要投 资于初创期或成长期的企业，通过提供资金和管理支持， 帮助企业实现快速发展。
私募股权市场的运作机制
私募股权市场是风险投资的主要场所，通过私募方式筹集 资金，以股权投资的形式投资于非上市企业，最终通过企 业上市、并购或回购等方式退出。
增值。
2024/1/30
基金管理
投资银行可发起设立并管理各类投 资基金，如股票基金、债券基金、 混合基金等，为投资者提供多元化 的投资选择。
私人银行业务
投资银行为高净值客户提供私人银 行业务，包括财富管理、遗产规划、 税务咨询等个性化服务。
11
03
投资银行的创新业务
2024/1/30
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风险投资与私募股权
2024/1/30
5
投资银行的业务范围
证券承销与交易
企业并购
投资银行通过承销和交易证券，帮助企业筹 集资金，同时也为投资者提供投资渠道。
投资银行在企业并购中发挥着重要作用，包 括协助企业制定并购策略、寻找并购目标、 进行尽职调查、安排融资等。
风险投资
资产管理
投资银行通过设立风险投资基金或直接投资 于初创企业，为创新型企业提供资金支持和 管理经验。
结构性融资与资产证券化的应用
包括信贷资产证券化、租赁资产证券化、基础设施收费证券化等方面。
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金融衍生品交易与风险管理
1 2 3
金融衍生品的概念及种类 金融衍生品是一种其价值依赖于基础资产价值变 动的合约，包括期货、期权、远期合约、互换合 约等。
金融衍生品市场的运作机制 金融衍生品市场是交易金融衍生品的场所，包括 场内市场和场外市场，通过保证金制度、每日结 算制度等控制风险。
投资银行监管体制
(二)证监会地方派出机构
1998年，中国证监会将地方证券管理部门收归 证监会直接管理，并将原来的35家机构缩减为9 家大区派出机构。此外，在北京和重庆等地还设 立了直属派出机构。在大区派出机构下，再设立 了25家地方特派机构。这些地方特派机构的主要 任务是协助证监会和大区派出机构进行监管。
(三)证券业协会
投资银行资格监管和业务监管
投资银行的资格监管
（市场准入制度）
投资银行的业务监管
投资银行的资格监管 （市场准入制度）
投资银行的设立方式基本上可以分成两种： ①特许制——投资银行在设立之前必须向 有关监管机构提出申请，经监管机构核准之后方 可设立；同时，监管机构还将根据市场竞争状况、 证券业发展目标、该投资银行的实力等考虑批准 其经营何种业务。 ②注册制——投资银行只要符合有关资格规 定，并在相应金融监管部门与交易部门注册便可 以经营投资银行业务。 采用这种方式的大多是成 熟的市场经济国家，其典型代表是美国。
政府监管和自律监管的区别和联系
政府监管和自律监管既有区别，又有联系，两者之间 存在着相互补充、相互促进的关系。
政府机构监管和自律监管的区别
• （1）监管的性质不同。一个是行政管理，具有强制性； 一个是自我监管组织，具有自律性。 • （2）处罚手段不同。 • 政府监管机构处罚较重，自律监管处罚较轻。 • （3）监管的依据不同。 • 前者依据国家有关法律、法规、规章和政策进行监管，后 者除了这些，还依据自律组织制定的章程、业务规则、细 则对投资银行进行管理。 • （4）监管的范围不同。 • 前者监管全国范围的证券业务活动。后者监管其会员。
2、以行业协会与交易所为主的自律 管理模式
• 自律型监管体制是指国家除了某些必要的立法之 外，较少干预投资银行业，主要是通过投资银行业自 律组织和投资银行自身进行自我监管。 • 实行这种监管体制的国家或地区如英国、荷兰、 爱尔兰、香港特别行政区等。 特点： 1、通常没有制定专门规范投资银行业和证券市场管 理的法律、法规，而是通过一些间接的法律法规来调 整和制约证券市场的活动。 2、没有设立专门的全国性的证券监管机构，而是依 靠证券市场的参与者，如证券商协会、证券交易所等 自律性组织进行监管。
《关于加强注册制下中介机构投资银行业务廉洁从业监管的意见(征求意见稿)》
关于加强注册制下中介机构投资银行业务廉洁从业监管的意见（征求意见稿）为切实加强对注册制下证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构（以下统称中介机构）及其从业人员从事投资银行业务的廉洁从业监管，一体推进惩治金融腐败和防控金融风险，持续净化资本市场生态，为注册制改革提供有力保障，根据《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》等法律、行政法规及中国证监会和相关行业主管部门的有关规定，现就有关工作安排提出以下意见。
一、【总体要求】中介机构开展投资银行业务，应当严格遵守法律法规、中国证监会和相关行业主管部门的有关规定及行业自律规则，恪守执业规范和职业道德，不断加强廉洁从业管理和风险防范，勤勉尽责、诚实守信、廉洁自律、公平竞争，自觉营造和维护风清气正的企业文化和行业文化。
二、【组织机制和责任人】中介机构应在公司（事务所）层面建立健全廉洁从业管理领导机制和基本制度安排，鼓励中介机构将廉洁从业管理目标和总体要求等纳入公司章程或合伙人协议。
中介机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人，对本机构廉洁从业违法违规问题承担领导责任，各级负责人在职责范围内承担相应管理责任。
中介机构应当指定内部控制相关部门对本机构及其工作人员的廉洁从业情况进行监督、检查和处理。
中介机构应结合组织形式充分发挥党建工作对廉洁从业管理的引领作用。
三、【内部控制】中介机构应当建立健全内部控制制度，系统评估和识别廉洁从业风险点，制定全面有效的事前防范、事中管控、事后追责体系机制，完善廉洁从业内部规则，全面覆盖业务各环节和岗位，并定期开展廉洁从业情况内部检查，每年应当不少于一次。
四、【财务管理】中介机构应当建立健全财务管理制度，严格执行财务纪律和内部流程，充分发挥内审稽核等部门作用，重点对业务收入、成本费用支出、薪酬奖金、资金往来等项目中的异常情形加强审查核查，堵塞财务管理漏洞。
投行业务管理制度
公司各有关部门：经总经理办公会讨论决定，现将《北京证券投资银行业务管理办法》（试行）正式下发，请认真遵照执行。
二○○一年七月十三日送：董事会秘书处、稽核部、总经理办公室、计划财务部、证券投资部、经纪业务部、国债部、投资银行总部及所属业务部、公司所属各营业部北京证券投资银行业务管理办法（试行）第一章总则第一条为加强对公司投资银行业务的管理、监督和指导，合理分工，协调发展，建立科学、规范、高效的业务管理体制，根据国家有关法律、行政法规、部门规章、中国证监会有关证券发行上市的规范性文件及公司有关规定，特制定本办法。
第二条本办法旨在明确公司投资银行业务管理及决策程序，理顺管理总部与业务部门关系，强化指标考核，提高工作质量和工作效率，增强公司投资银行业务健康有序发展。
第三条公司投资银行部业务主要包括股票的发行与承销，上市公司增发与配股，上市辅导与推荐，债券发行，兼并与收购，财务顾问等项业务及其他金融创新业务。
第四条公司设立投资银行总部及管理部（以下简称“总部”），总部是公司投资银行业务的归口管理部门，负责对投资银行业务进行统筹安排、宏观调控、业务协调和绩效考核。
开展投资银行业务必须在总部的统一指导下进行。
第五条公司设立投资银行业务部门，具体承揽承做项目。
第六条投资银行实行“总部统一协调，业务部独立运作”的模式。
业务部是独立的业务部门，年初对公司签订收入、费用、利润任务书，年终由总部协助公司进行核算与考核。
第二章投资银行总部及管理部第七条总部设总经理1人，副总经理1—2人。
第八条总部及管理部的主要职责是：1、负责业务的统一协调；2、负责各业务部、分部的设立与考核；3、负责项目的立项审查、项目进度控制、项目正式报送材料的审核；4、负责项目内核工作；5、负责业务培训、收集政策信息；6、负责与有关部门协调及公司内部协调；7、负责文件收发、档案管理、内部各项管理制度的制定与修改；8、负责财务核算、指标考核，员工审核、考核、晋级；9、负责聘请主承销法律顾问，严格控制项目风险；10、负责业务创新；11、公司领导交办的其它事项。
投资银行业的监督与管理课件
控制。 （6）对风险管理制度的事后评估。
二、投资银行的财务管理
1、投资银行财务管理的主要内容 投资决策 融资决策 财产管理
二、投资银行的财务管理
分业经营模式 合业经营模式
分业经营模式的优点
1、有利于减少信用扩张风险，并能有效抑制 金融危机的产生；
2、有利于满足各方不同的资金需注，具有原 则性和灵活性
3、便于国家分类管理 4、为一国经济的稳定发展创造条件
合业经营的成因
风险管理理论与实践的发展 一系列金融市场和工具的出现 金融管制的放松
我国投资银行业经营模式的选择
创造条件，从分业经营向混业经营转化。
条件：金融制度与临管措施
金融体系
风险防范机制
因素：市场主体
市场监管的目标
市场的发展程度
二、市场准入监管
1、注册制/准则制---美国。 2、审批制/核准制----日本，中国
二、经营活动的监管
1、经营报告制度 2、收费标准 3、资本金制度 4、经营管理制度 5、管理费制度
1、风险识别 （1）承销风险：发行方式风险、竞争风险、违法违规操作风险 （2）证券经纪风险：规模不经济的风险、信用风险、操作风险 （3）证券自营风险：投资产品内含风险、证券市场价格异常波动风
险、投资决策不当风险。 （4）基金管理风险：市场风险和公司内部的非系统性风险。 （5）并购风险：融资风险和债务风险、营运风险、信息风险、操作
•
1、
功的路 。20.8.3020.8.30Sunday, August 30, 2020
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
投资银行试卷、习题及答案2套
投资银行试卷、习题及答案2套投资银行模拟试题一一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（）。
A 证券承销B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理2.现代意义上的投资银行起源于（）。
A北美 B亚洲C南美 D欧洲3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA 超大型投资银行B 大型投资银行C 次大型投资银行D 专业型投资银行4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A 市价委托B 当日限价委托C 止损委托D 止损限价委托5.深圳证券交易所开始试营业时间（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。
A委托一一代理B管理一一被管理C所有一一使用D 以上都不是7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底8.客户理财报告制度的前提是（）A 客户分析B 市场分析C 风险分析D 形成客户理财报告二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（）主体构成。
A证券发行者 B证券投资者C管理组织者 D投资银行2.投资银行的早期发展主要得益于（）。
A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展3.影响承销风险的因素一般有（）。
A市场状况 B证券潜质C承销团 D发行方式设计4.资产评估的方法有（）。
Ａ收益现值法Ｂ重置成本法Ｃ清算价格法Ｄ现行市价法5.竞价方法包括的形式有（）。
Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价Ｃ券商竞价Ｄ市场询价6.投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式可分为()。
A 固定比例佣金B 前端手续费C 成功酬金D 合约执行费用7.收购策略有（）。
A 中心式多角化策略B 复合式多角化策略C 纵向兼并策略D 水平式兼并策略8.下列可以参与经纪业务的有（）A 券商B 证券交易所C 资金清算中心D 证券投资咨询公司9.证券交易的风险主要有（）A 体制风险B 信用风险C 市场风险D 流动性风险10.投资银行在二级市场上一般作为（）存在。
金融机构名词解释与简答(9-11)
第九章金融机构体系一、名词解释1、金融机构：（P198）指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。
2、管理性金融机构：（P199）是在一个国家或地区具有金融管理监督职能的机构，主要有中央银行、金融管理局、证监会、保监会等。
6、中央银行：（P204）指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。
7、政策性银行：（P208）指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。
8、金融资产管理公司：（P210）是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处置银行业不良资产的机构。
9、信托投资公司（P210）：是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。
10、财务公司：（P211）是由大型企业集团成员单位出资组建，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提高财务管理服务的非银行金融机构。
11、金融租赁公司：（P212）指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。
12、中国人民银行：（P204）是一国最重要的金融管理当局和宏观经济调控部门。
13、银监会：（P205）制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法；审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围；对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处；……14、证监会：（P206）研究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章制度；统一管理证券期货市场，按规定对证券期货监督机构实行垂直领导；……15、财务公司：（P211）通过在货币市场上发行商业票据和在资本市场上发行债券来筹资，资产业务以发放消费信贷为主。
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投资银行业的政府监管 投 资银行的内部管理 投资银行业的自律管理
第一节 对投资银行的政府监管
监管模式 市场准入监管 经营活动的监管 业务活动的管理
一、监管模式
1、监管模式的发展与变化 30年代前银行业与证券业的混业经营模式 33年后银行业与证券业分业经营模式 70年代后的银行业与证券业合业经营模式
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1420.10.1404:41:3904:41:39October 14, 2020
踏实肯干，努力奋斗。2020年10月14日上午4时41分 20.10.1420.10.14
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月14日星期 三上午4时41分 39秒04:41:3920.10.14
我国投资银行业经营模式的选择
创造条件，从分业经营向混业经营转化。
条件：金融制度与临管措施
金融体系
风险防范机制
因素：市场主体
市场监管的目标
市场的发展程度
二、市场准入监管
1、注册制/准则制---美国。 2、审批制/核准制----日本，中国
二、经营活动的监管
1、经营报告制度 2、收费标准 3、资本金制度 4、经营管理制度 5、管理费制度
分业经营模式 合业经营模式
分业经营模式的优点
1、有利于减少信用扩张风险，并能有效抑制 金融危机的产生；
2、有利于满足各方不同的资金需注，具有原 则性和灵活性
3、便于国家分类管理 4、为一国经济的稳定发展创造条件
合业经营的成因
风险管理理论与实践的发展 一系列金融市场和工具的出现 金融管制的放松
按章操作莫乱改，合理建议提出来。2020年10月上 午4时41分20.10.1404:41October 14, 2020
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月14日星期 三4时41分39秒 04:41:3914 October 2020
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午4时41分39秒 上午4时41分04:41:3920.10.14
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.1420.10.1404:4104:41:3904:41:39Oc t-20
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月14日 星期三4时41分 39秒 Wednesday, October 14, 2020
创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20.10.142020年10月14日 星期三 4时41分39秒20.10.14
1、风险识别 （1）承销风险：发行方式风险、竞争风险、违法违规操作风险 （2）证券经纪风险：规模不经济的风险、信用风险、操作风险 （3）证券自营风险：投资产品内含风险、证券市场价格异常波动风
险、投资决策不当风险。 （4）基金管理风险：市场风险和公司内部的非系统性风险。 （5）并购风险：融资风险和债务风险、营运风险、信息风险、操作
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。04:41:3904:41:3904:4110/14/2020 4:41:39 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1404:41:3904:41Oc t-2014- Oct-20
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。04:41:3904:41:3904:41Wednesday, October 14, 2020
第三节 投资银行业自律管理
投资银行业自律监管的优劣 投资银行业自律监管的特征
一、自律监管的优劣
（一）优点： 1、通过市场参与者的自我管理和自我约束，可以增强市场的创新和竞
争意识，有利于促进市场活跃； 2、允许证券商参与制定与证券市场的监管规则，有利于提高监管效率； 3、自律组织是具有快速反应机制，能够对市场发生的违规行为作出迅
风险、法律风险等。 （6）资产证券化风险：证券化资产本身的质量和预期效应以及投资
者和资本市场对它的认同程度。 （7）风险投资风险：投资企业或项目的市场风险和企业或项目负责
人的信用风险。
一、投资银行的风险管理
2、投资银行的风险管理实务操作 （1）在公司内部营造浓厚的风险文化氛围 （2）建立风险管理机构，并协调好公司其他部门
三、业务活动的管理
1、对承销业务的管理 监管一般都着重于防止其利用承销业务来操纵市场，获取不正当的收益。 2、经纪业务的监管 严格按客户指令代理进行交易，一切为了客户的利益。 3、证券自营业务的监管 禁止操纵市场价格，进行内幕交易，严格禁止自营业务混同经纪业务。 4、基金管理业务的监管 充分保护大众投资人的财产权和收益权。 5、并购业务监管 信息披露制度能够使投资者在相对平等的条件下获得信息，是防止证券
谢谢大家！
（一）政府监管与自律监管的关系： 1、自律组织在政府监管机构和投资银行之间起着
桥梁和纽带作用 2、自律监管是政府监管的积极补充 3、自律组织本身也须接受政府监管机构的监督 （二）自律监管与政府监管的区别： 1、性质不同 2、处罚不同 3、依据不同 4、范围不同
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1420.10.14Wednes day, October 14, 2020
2、投资银行财务管理的目标和原则 投资银行财务管理的目标是公司价值最大化，或者说是使股
东财富最大化。 投资银行财务管理的原则： 盈利原则 稳健原则 效益原则 协调配合原则 3、投资银行财务管理的职能 会计 司库 税务 审计
三、投资银行的人力资源管理
1、投资银行的才筛选和聘用机制 2、投资银行的教育和培训机制 3、投资银行人才使用和评价机制 4、投资银行的人才激励机制
欺诈、内幕交易等权力滥用行为的最有效措施。 6、金融创新业务的监管
第二节 投资银行的内部管理
投资银行的风险管理 投资银行的财务管理 投资银行的确良人力资源管理
一、投资银行的风险管理
投资银行的风险管理：是对投资银行业务内部因有的一些不确定因素 将带来损失的可能性进行识别、分析、规避、消除和控制。
与风险管理部门的关系。 （3）制定风险管理总的原则和指导思想。 （4）建立和实施风险管理战略 （5）综合运用定量和定性手段，进行风险计量和
控制。 （6）对风险管理制度的事后评估。
二、投资银行的财务管理
1、投资银行财务管理的主要内容 投资决策 融资决策 财产管理
二、投资银行的财务管理
速而有效的反应。 （二）缺陷： 1、管理的侧重点通常放在市场的规范、稳健运行和保护证券交易所会
员的经济利益上，对投资的利益则往往没有提供充分的保障； 2、由于缺乏立法作为坚实的后盾，监管手段显得比较脆弱 3、由于没有统一的监管机构，难以实现全国证券市场的协调有序发展，
容易造成市场秩序混乱。
二、投资银行业自律监管的特征