雪球研报-行业访谈之零售业的O2O变革与投资-雪球-20140717

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访谈嘉宾

零售行业刘君波

访谈简介

回看上半年的中国零售行业，“电商”、“O2O”、“全渠道”、“并购”悉数成为热门关键词，从行业角度看，电商对于传统零售业态的威胁仍在，且还在增长；为了应对电商挑战而兴起的“O2O”概念，在经过去年一年的实践之后，仍未被证明是零售行业最终的出路。目前零售企业积极寻求O2O转型，比如苏宁选择了"店商+电商+零售服务商"的新模式，通过线上线下同品同价策略，全渠道融合、全资源共享和全成本核算来进行渠道的深度转型；王府井投资1亿打造线上购物平台，与麦肯锡、IBM合作共同项目研发，发展全渠道消费模式，与腾讯结成战略合作伙伴；永辉超市于2014年1月试运行O2O商业平台“永辉微店”,优先实现移动终端APP线上订购、支付和超市门店线下提货等等。

虽然从转型效果和力度来看，目前投入均较为谨慎，效果难以短期内体现。但有研报认为移动互联网使个人消费者线上线下互动变得简单方便，个人时代已经到来并导致O2O新模式，品牌商可借助O2O模式与消费者直接对接，并有望在个人时代利用O2O新模式快速崛起。那么线下传统零售的O2O究竟该如何实施？目前国内线下零售实体转型的阻力有多大？线下零售实体是否依然值得投资？雪球邀请宏图三胞营销管理中心总经理刘君波做客雪球访谈，聊聊零售行业

的O2O变革与投资，欢迎围观提问。

访谈时间：7月17日15:00-16:00

（进入雪球查看访谈）

本次访谈相关股票：苏宁云商(SZ002024),王府井(SH600859),永辉超

市(SH601933)

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[问] 鱼鱼儿：

关于$苏宁云商(SZ002024)$$王府井(SH600859)$$永辉超市(SH601933)$，对@零售行业刘君波说：问一个最简单的问题，从投资的角度看，您会投资电商还是线

下零售实体？

[答] 零售行业刘君波：

这个要看具体是什么领域，整体来说，投资我会考虑以下几个方面：1、市场体量巨大，发展空间可期；2、行业竞争格局分散而粗放（尚未出现少数寡头型企业）；3、买卖双方之间信息依然高度不对称（毛利空间巨大）；4、消费者整个消费链条无法全部以online状态闭环，其中产品与服务的交付和体验必须转到offline状态。符合以上条件的，无所谓电商和实体，都很好的。

[问] GSman：

关于$苏宁云商(SZ002024)$$王府井(SH600859)$$永辉超市(SH601933)$，对@零售行业刘君波说：刘总，您好！请问目前您接触的零售企业中，在o2o领域做了

比较成功尝试的企业有哪些？目前很多企业开始自建电商，您认为这是一个靠谱的选择吗？

[答] 零售行业刘君波：

坦白的说，在我所知道的国内所有实体零售企业中，尚没有一家真正意义上成功

的O2O应用案例，以我个人的经验来看，真正做好O2O需要具备的条件太多。企业自建电商这个事情，取决于从哪个角度来看。如果仅仅是为了带来增量销售，那么这种做法毫无意义，也不会成功。但从另一个角度来看，对于任何追求长远发展的零售企业来说，自建电商系统可能是必须的，尤其是在全渠道的语境中，企业必须给消费者提供一个随时随地可以触发交互、交易的销售系统，自建电商系统有助于帮助企业汇总、收集、梳理、分析最终的资产——客户信息，这一点是很重要的。

[问] kaixi：

关于$苏宁云商(SZ002024)$$王府井(SH600859)$$永辉超市(SH601933)$，对@零售行业刘君波说：苏宁并没搞懂电商到底是什么，所以一开始就走错了，和万达

电商一样。电商不是电子商城是电子商务，这是有很大不同的。电商是利用互联网把原有业务做的更好，同时互联网也会倒逼企业将原有业务做的更好，不是把现有东西搬上网就行了。如果你的原有业务做的真的很好，不怕别人的电商。如果你的业务做的不好，只靠单一的价格、规模、信息不对称、传统品牌等赢得的市场，就会直接被互联网拿下。好好想想，什么是电子商务，什么是电子商城。好好想想，你在互联网的冲击下，弱点是什么，你自己拥有什么，这些能转化为什么。最近苏宁免费这个免费那个，苏宁领悟了一些360周鸿祎的思路，但这些仍然只是表象，这些事情可以传播，可以提升品牌知名度，增加用户好感，但这种好感没有粘性随时消失，仍然只是一种营销方式罢了，很难实实在在为用户带来真正的价值。和电子商城去拼价格，玩营销，你就已经输了。人家花的是股市和风险投资的钱，你花的可是自己的钱。唉~~ [答] 零售行业刘君波：

作为同业竞争者，我不对苏宁做出太多评价。万达搞O2O，理论上是具备成功可能性的，但目前万达O2O的最大羁绊应该是企业创始人的理念、策略以及万达内部高强度军事管理文化。

[问] 丰谷盈：

关于$苏宁云商(SZ002024)$$王府井(SH600859)$$永辉超市(SH601933)$，对@零售行业刘君波说：想问知道新华都的O2O开展情况？

[答] 零售行业刘君波：

情况不太好

[问] 小粉在旅途：

关于$苏宁云商(SZ002024)$$王府井(SH600859)$$永辉超市(SH601933)$，对@零售行业刘君波说：没看到才正常，看到了就已经成功了，电商还在亏钱，不是一

样被pe.vc看好

[答] 零售行业刘君波：

回复@电商观察员: 苏宁放弃易购这个平台的可能性不大，但其对苏宁易购的定位

可能会发生调整，其他的，我不便做太多评论。//@电商观察员:回复@零售行业刘君波:业界一致认为苏宁将迷失在转型中，最终易购还是要放弃。您的看法是什么？