雪球研报-活雷锋系列访谈之小小辛巴-雪球-20140728

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访谈嘉宾

小小辛巴

访谈简介

1995年至今，@小小辛巴入市已经有18年了，从公开的信息看，2010～2013年的四年漫长大熊市中，他始终连年保持正盈利，而2012～2013年的两年间，他挑选并重点分析了20只股票，最高涨幅达到100%以上的有11只，接近翻倍的有2只，50%～90%的有7只，37.8%的只有1只。他每一只股票的交易都实时记录。事后来看，很多交易堪称神准，但他知道，他只是一个普通人，绝对不是神。他不是学财务出身，他不搞技术分析，他一切信息都来源于万能的度娘、谷哥、网姨、首夫……他认为，神奇来源于平凡的长期历练。他合理地运用了大众都知道的常识，然后根据自己所总结的逻辑规律，严格地执行体系化运行，一次次地在不同股票上复制了成功的交易模式。

2014年年中，@小小辛巴被球友们评选为被感谢最多的雪球用户，雪球邀请@小小辛巴做客雪球访谈，和球友们一起谈天说地，分享他的投资经历、选股心得，欢迎大家围观提问！

时间：此访谈为碎片化访谈，28日全天开放　

若想和其他“活雷锋”畅聊，请戳/1287305957/30389182（进入雪球查看访谈）

以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧!

[问] 16CCC：

对@小小辛巴说：辛巴老师好，入市之初你做了多少年的技术分析的学习？[答] 小小辛巴：

【边干边学】和大家一样，开始时都是乱买股票乱看书，赚赔得失自思量。技术分析看心理，基本研究看未来。

[问] 华少6：

对@小小辛巴说：老师，能分享您输的最惨的一次吗？您是怎么度过来的？[答] 小小辛巴：

【输得最惨】从仓位比例来看，应该是1996年的时候，买的几个垃圾股（名字都忘掉了），碰到大盘两个跌停，加上后续补跌，一下子被腰斩，不过那时候资金规模小，摔倒了还可以重头再爬。跌幅最大应该是两个破铜烂铁（中国中铁、中国铁建），大约跌了百分之六七十，幸运的是仓位不重，最后也只能斩仓挥别。

[问] 钱蓓贝：

@小小辛巴老师，现在的行情，各类股票的持仓分布应该如何才科学？多转点到

大盘周期上来吗？

[答] 小小辛巴：

【不必乱调】虽然指数上升主要靠蓝筹股拉动，甚至蓝筹股的上涨会引发部分小股票的下跌，但对于未过分透支业绩的小股而言，不必急于调换，跳来跳去的结果往往不好，还不如耐心等补涨及轮涨。市场波动的只是短期心理，长期还看股票的未来价值。

[问] 抱朴阿素：

对@小小辛巴说：你采用的五档买入法，如何避免强势股票因下跌很小买得很

少、弱势股票反而因不断下跌越跌越买反而买得越多的问题？

[答] 小小辛巴：

【强弱难测】关键还在于极底的判断，如果能够准确地判断出极底点，不管是强势股

还是弱势股，都有可能只买到第一档，就无法再低。当然啦，弱势股因下跌时间更漫长一些，买得更多的概率会大一些。但事前与事中的强弱，并不能证明将来的强弱，比如年初走强的都是创业板股票，现在却大多弱于蓝筹股，弱极生强，强极易衰，反复轮转，不可简单思维。没有完全正确的方法，只有更正确地使用，才能得到较好的结果。

[问] ionwindy：

对@小小辛巴说：读百箭穿杨，谈到买点的有两种，一种是极限底，另一种是不

破买价。而如果是分散的话，有可能因行情的快速发展而有买不到足够的仓位时，如何应对？

[答] 小小辛巴：

【心急则乱】每次行情大涨时，总有很多人认为自己因过于保守而没有来得及建够仓位，不少人更是奋不顾身地大举追入，我的看法是：不要一看到股市大涨，就以为大疯牛来了，错过一个超级大行情就永远再没有低买的机会了。事实是，在中国，牛市比牛还罕见，大部分上涨市持续时间都很短，所以，何必急于一时呢。再退一步说，即使是超级大牛市也不是天天在涨的，总有些股票会出现低买机会，耐心冷静地等待下跌中的机会，其结果必然要好于脑袋发热地追涨。

既然没有勇于在下跌中布局，起码要尝试着勇于接受不赚钱的结果。

换成是我，如果个个都大涨，我宁愿全部错过，也不会进场，相反，如果真的这么火热的话，我考虑更多的不是买，而是卖。

[问] 草上飞沙：

对@小小辛巴说：拜读了《百箭穿杨》，里面提到的基于对低估股票的五档买入法，有个疑问：既然低估，越低越买，也就是看好该股未来的困境反转的可观升幅，那在上升过程中能不能适量加仓，以增加持仓比例，赚取更大利润，要不然1%的买入，对我等小散来说即使翻个1、2倍，收益也是杯水车薪，而要物色几十支符合条件的个股，更是难上加难。不知辛巴老师是怎么解决这个问题的？！请指教，谢谢！[答] 小小辛巴：

【真好再加】如果经过一段时间的跟踪研究后，自己有很大的把握，是可以加买的，关键还是要牢记原则：不要亏钱，让利润从一开始买入时就产生。

[问] 蓝天白云2791：

对@小小辛巴说：辛巴老师,您挑选困境股票是否把市净率指标戏也作为参考，在

与历史底价位比较的同时，对于小盘成长、稳定增长类是否有各自的市净率标准？[答] 小小辛巴：

【净资产值】企业的经营变动往往较慢，但市场心理却时常改变，加上净利润很容易被左右，由此引发的股票价格波动也非常巨大，相反的是，企业的净资产变动幅度较小，用以衡量股票价格高低相对更冷静一些，所以，在分析底价时，我参考净资产值更多一些。

另外，通常来说，股价处于极底价格时，企业收益往往不少，经常是微利甚至是亏损，如果用市盈率指标，会高达百倍甚至千倍，用最差时候的收益计算显然是一种错误的衡量，会带来非常悲观的结论，而用净资产值就不存在这个问题。

不同行业的净资产值是有很大区别的，其现金含量及盈利能力有天渊之别，自然要有不同的把握。

[问] 无幽：

对@小小辛巴说：辛巴老师，今明两年您的布局已经完成了吗？今年下半年还会

布局新的股票吗？

[答] 小小辛巴：

【边走边看】以前我比较强调布局，主要是为了应对牛熊市的交替，但这更多的是对不可测未来的预测，多年实践下来，越来越觉得，牛市来时无人知道，熊市来时同样无人能逃脱，所以，我干脆简单思维，以平衡布局为主，无所谓牛熊，哪类股票更有可能出现极底的安全价格，我就多布一些，钱不够时，就从那些已经大幅上涨的持仓股票中退出现金，广种薄收，有花有果，常摘常新，这也算是一种布局吧。

[问] 慧慧是条鱼：

对@小小辛巴说：想请问辛巴兄大盘蓝筹股，有些市净率1倍都不到，有些也只

有1、2倍，随着大盘估值修复后，市净率一倍都不到的那些是不是在市净率到达一倍的时候需要谨慎？您曾说过若干年后会写篇关于如何卖出的文章，与小盘股的操作我们已经领略，大盘股卖出的时机是否有所不同？

[答] 小小辛巴：

【大盘重势】大盘股的上涨主要靠市场人气，通常来说，大盘股到达一定价