2015年中国物价走势分析与判断

2015年中国物价走势分析与判断
2014年，不论是CPI涨幅走低，还是PPI负增长，都与经济下行、总需求放缓、产能过剩等因素密切相关。

2014年，我国物价运行主要呈三大特点：一是涨幅较低。

1-12月CPI累计平均上涨2.0%，比2013年降低0.6个百分点，涨幅为2009年以来同期最低，9月份CPI跌进“1”时代，创下56个月以来的新低。

二是全年呈不规则“倒U”型（即中间高、两头低）。

三是PPI连续33个月负增长。

中国经济的“健康指数”近来颇受外界关注，尤其是在当前中国经济下行压力增大的背景下，CPI（消费者物价指数）连续两个月下跌，引发一些机构对中国经济陷入通货紧缩的担忧。

目前中国的CPI依旧处于正增长的状态，只是增速有所放缓。

从这个角度来看，中国经济并未出现通货紧缩。

一般来说，物价至少出现连续3-6个月的负增长，才能被定义为通货紧缩。

中国目前还没出现真正通缩，但仍然需要警惕潜在的通缩隐患。

事实上，防范通缩最好的方式就是保持经济稳定增长。

国务院总理李克强日前在国务院常务会议上表示，要发挥消费作为经济增长的重要引擎作用，推进消费扩大和升级，促进经济提质增效。

重点推进六大领域消费，目的就是让群众“能消费、敢消费、愿消费”。

这虽然是一个长期、持续、渐进的过程，效果不会立马显现，但却是一
个本质性的作用，一旦各个领域消费能力得到提升，那么对于经济发展的带动作用将是巨大的。

一、推动2015年物价上涨的主要因素
――资源性产品价格改革步入深水区，与民生关联度较高的水电气等居民用价格，主要采用阶梯定价的方式，能形成有效竞争的资源环境价格领域将放开价格，由市场决定。

2014年11月中旬召开的国务院常务会议部署加快推进价格改革，更大程度让市场定价，已释放出新一轮价格改革的信号。

国务院日前发布的《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》明确，加快改进市政基础设施价格形成、调整和补充机制，使经营者能够获得合理收益。

实行上下游价格调整联动机制。

国家鼓励社会资本投资城镇供水、供热、燃气、污水垃圾处理、建筑垃圾资源化利用和处理等市政基础设施项目。

而更市场化的价格，是吸引社会资本进入这一领域的重要前提。

――2015年房地产市场将触底回升。

经过长时间调研后，日前智囊机构近期向主管部门提交了一份调整楼市政策的建议，涉及相关税费调整、微调限购等措施。

这些政策建议的共同指向，在于刺激市场需求，促进成交量回升。

2014年9月末以来出台的一系列利好政策，被认为是激活市场的主要因素。

经过多年调整，目前中国房地产市场上的购房者已基本以自住需求买家为主，表现为首套房或者更新需求。

他们在看到有关当局积极救市、维稳房价的举措后，对于房价止跌转升的预期，仍是影响他们购买决定的重要因素。

――猪肉价格将由跌转涨，对CPI的拉动作用增强。

2014年猪肉价格比上年下降4.3%。

长期的低价击垮了养猪人压栏的信心，但2014年下半年能繁母猪存栏量持续下降，将直接影响到2015年生猪出栏量，到时生猪出栏量降低，在需求不变的情况下，供应量减少势必造成价格上涨。

2015年生猪平均出场价格达到或高于2013年14.74元/kg的水平，整体猪价呈前低后高格局。

――新环保法实施，治理污染将抑制落后产能释放，企业生产成本普遍提高，有助于支撑大宗产品价格。

2015年1月1日起，被称为“史上最严”的新环保法已正式施行，对企业惩治力度大大加强，在助力“美丽中国”建设的同时，更换、新添环保设备将导致大宗商品环保方面成本呈明显增加趋势。

环保成本一方面会提高企业的生产负担，逼迫部分亏损严重的企业退出市场，从而使整个市场的供应减少，改善供应过剩的局面。

另一方面会使企业生产成本普遍提高，有助于支撑产品价格，限制焦炭、钢材等产品的跌幅。

――劳动力人工成本上升成为物价上涨的长期压力。

中国企业家调查系统发布的“2014中国企业经营者问卷跟踪调查报告”显示，选择“人工成本上升”的企业经营者占76%，明显高于其他选项。

2010年全国有30个省（市、区）提高
了劳动者最低工资标准，平均涨幅为22.8%；2011年有24
个省（市、区），平均涨幅为22%；2012年有25个省（市、区），平均涨幅为20.2%；2013年有27个省（区、市），平均提高幅度为17%；截止到2014年10月底，全国已有上海、江苏等19个地区上调了最低工资标准。

――农产品价格改革在2014年破题之后，在2015和未来数年将继续进行。

2014年中央先后启动了东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，但要评估其对物价、市场、种植者等的影响还需等到2015年春天。

从长期趋势看，在人工、农资等成本持续上涨、土地稀缺性带来租金成本上升趋势不变的情况下，总成本增加将推动未来农产品供应价格持续上涨。

――2015年世界经济继续保持复苏态势，发达国家经济增速或将恢复到其增长潜力有望支撑中国的外需。

联合国经济和社会事务部最新发表的《2015年世界经济形势与展望》报告显示，2014年世界经济继续缓慢增长，预计2015年和2016年世界经济将分别增长3.1%和3.3%。

欧美日经济增长加速将有利于拉动我国的出口增长。

另外，政府采取的各项稳定外贸的举措以及上海自贸区和扩大内地延边地区的开
放战略也将有利于推动出口的增长。

二、抑制2015年物价上涨的主要因素
――经济增速的适度回调、投资增长乏力有利于减轻物
价上涨的总需求压力。

2015年的我国经济将体现更多的“新常态”特征，增长速度略有放缓，经济结构继续改善，经济增长的可持续性有所增强。

虽然一些短期、结构性与长期性因素将会对经济增长造成冲击和制约，保持经济持续平稳增长仍面临很多挑战，但国内基本面和改革因素仍可支撑经济中高速增长。

投资增长乏力是拖累当前经济增长的主要原因，也是未来一段时间经济下行风险的主要来源。

预计我国实际GDP增速将从2014年的7.4%略微放缓到2015年的7.1%。

――产品产能过剩对物价上涨形成抑制作用。

当前我国产能过剩问题依然突出。

2014年11月末，我国规模以上工业企业产成品存货达到37585亿元，增长13.6%。

2014年11月PPI同比下跌2.7%，为近一年半最大跌幅，已经连续33个月负增长。

生产资料价格环比大幅下跌0.6个百分，石油及天然气、有色金属矿采选业价格延续了大幅下跌的趋势。

企业经营者视为当前企业经营发展中遇到的最主要困难中，认为“整个行业产能过剩”的比重为41.4%，达到近5年来的最高值。

――粮食“十一连增”为稳定物价提供了物质基础。

2014年全国粮食总产量60709.9万吨，比2013年增长0.9%。

粮价是百价之基，粮食供给量增加对保障供应和稳定物价将发挥基础性的作用。

――原油价格遭腰斩，低油价或将成为新常态。

近半年，
原油价格从100美元一桶下降到接近50美元，油价下跌导致全球经济在局部地区失衡。

摩根士丹利在最新研报中再度下调了2015年布伦特原油价格预期，2015年第二季度探底至每桶43美元。

油价下跌往往会导致种植粮食和生产大多数商品的成本降低，最终的结果可能是通缩。

――“翘尾因素”影响减小。

根据2014年各月环比CPI 测算，2015年CPI“翘尾因素”约0.5个百分点，比2014年低了0.2个百分点。

三、2015年度CPI涨幅将略有扩大，呈前低后高特征
2014年经济下行压力较大，而与货币政策的稳健配合则是经济结构调整，因此CPI才屡创新低。

值得注意的是，2014年的就业情况十分理想，随着2015年改革红利的持续发酵，经济增长将带动居民消费意愿的提升，从而有助于物价重回温和上涨，通胀将在温和可控的区间内较2014年的低谷略有回升。

预计2015年多数月份CPI涨幅将步入“1”时代，全年CPI上涨2.2%左右，较2014年扩大0.2个百分点。

工业生产者出厂价格（PPI）持续为负，同比下降0.2%左右。

多年数据表明，只要我国农业生产不出大的问题，就不会出现过高的通胀率。

2014年我国粮食已连续第11年获得丰收，库存充实，不仅为稳定物价总水平提供了坚实的基础，很大程度上还会降低人们的通胀预期。

在通胀预期减小、物价调控目标实现整体无忧的同时，更要高度重视主要农产品供应
的保障和价格的调控，不能因为CPI数据处于温和可控状态而放松警惕、影响社会和谐稳定。

（作者单位：1.国家统计局盐城调查队；2.盐城工学院；
3.江苏省盐城邮政局）
责任编辑：杨再梅。