券商资管业务体系介绍29页PPT
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资产管理业务产品体系介绍
快速发展 期
• 2009-2012年 • 截止2012年末，全国有超过233家商业银行开办了理财业务，大力发展理财业务成为各商业银行的共识
规范转型 期
• 2013年至今 • 推动理财业务回归本源，向资产管理业务转型，逐步走向专营化、规范化
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二、银行理财业务介绍--产品种类
收益类型
银行理财产品
核算方式 开放类型
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二、银行理财业务介绍--产品区别
净值型理财产品
商业银行
基础资产
投资
投资 本息
发起 设立
固定 费用
理财产品
托管 费用
托管 服务
认购
剩余 收益
投资者
托管机构 银行理财是资产管理业务的一种，应遵从资产管理业务的本质逻辑，即管理人（银行）设立一个产品，募集客户的资金， 然后为客户的利益从事投资，风险收益均由客户自担，管理人按约定收取管理费。
币种
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保证收益型 保本浮动收益型 非保本浮动收益型 预期收益率型
净值型 封闭式 半封闭式 开放式 人民币 外币
二、银行理财业务介绍--产品区别
预期收益率型理财产品
商业银行
基础资产
投资
投资 本息
发起 设立
剩余 收益
理财产品
托管 费用
托管 服务
认购
预期收益或 实际收益
投资者
托管机构
预期收益型产品给客户一个明确的“收益预期”，与基础资产投资收益不完全挂钩，理财业务 的委托投资本质易被误解为“债权债务”关系，理财产品存在“刚性兑付”压力。
按份额发行，定期披露单位份额净值，客户实际收益情况以产品净值的变化体现。
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二、银行理财业务介绍--产品区别
券商资管业务体系介绍(ppt29张)
主要套利方式
期现套利
定义：当某一到期月份的股 指期货合约被市场高估或低 估时，通过做多现货做空期 货，或做空现货做多期货的 方式，锁定期货现货间差价 ，等待期现价差回归时平掉 套利头寸或通过交割结束。
跨期套利
定义：当两个不同到期月份 的股指期货合约产生较大价 格偏差时，通过做多被低估 合约，做空被高估合约的方 法，待价差恢复正常时获利 平仓。
营销对象：主要是有强烈融资需求的企业。
营销注意 ：1. 整体目前我们只接受流通股股权质押。 2、整体项目金额不低于1亿，期限不低于一年。 3、目前整体质押率建议不高于50%，成本年化9% 4、资金来源 ：银行理财池 ，大客户。
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二、量化投资
产品简述：简单的说，就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方 法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场 行为、交易数据进行分析，利用数据挖掘技 术、统计技术、计算方法等 处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。 产品特征：以先进的数学模型代替人为的主观判断，和客服人性的弱点， 借助系统强大的信息处理能力，极大地减少投资者情绪的波动影响，避 免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理 性的投资决策。 实盘表现：东方红量化1号成立1年以来，龙川团队最大回撤仅0.75%
4
业务类型
通过集合理财产品，定向资产管理计划或专项资产管理计划为客户提供适合自身需求的投资 策略，并根据客户的风险承受能力和市场情况确定或调整投资品种和比例。 同时，通过定 向通道大力发展金融同业业务，打通银行，信托以及私募投融资业务。
经典投资产品 •现金管理类 •债券组合类 •股债平衡类 •优选基金类 •权益组合类 通道产品 •票据资产投资 •SOT投资模式 •结构化定增类 •网下申购新股
资产管理业务体系介绍
分类
根据服务对象和服务性质，资产管理 业务可分为个人客户和机构客户业务 ，以及提供咨询、投资建议、组合管 理等服务。
资产管理业务的重要性
客户需求
随着社会财富的积累和金融市场 的不断发展，越来越多的个人和 机构需要专业的资产管理服务来
实现资产保值增值。
提供专业服务
资产管理业务从业者需要具备丰富 的金融知识和投资经验，能够根据 市场变化和客户需求提供专业的投 资建议和服务。
法律风险
总结词
法律风险是资产管理业务中一个不可避免的风险，它涉及到违反法律法规或合同约定导致损失的可能 性。
详细描述
法律风险是指因违反法律法规或合同约定导致损失的风险。在资产管理业务中，法律风险主要来自于 违反证券法、金融法等法律法规以及与投资者、借款人等主体的合同约定。为了管理法律风险，资产 管理人通常会采取合规培训、严格履行合同义务和聘请专业法律顾问等措施。
风险监控与报告
实时监控投资组合的风险情况，生成风险报告，帮助决策者及时 了解投资组合的风险状况。
绩效评估系统
1 2 3
投资组合绩效评估
对投资组合的收益、风险、相关性等方面进行全 面评估，反映投资组合的综合表现。
投资策略绩效评估
对各种投资策略的绩效进行评估，如趋势跟踪策 略、套利策略等，反映策略的有效性和盈利能力 。
风险控制
通过建立完善的风险管理 制度，控制投资组合的风 险水平。
资产配置与组合管理体系
资产配置
根据投资策略和风险控制要求， 对各类资产进行合理配置。
投资组合构建
基于资产配置结果，构建投资组 合，实现收益与风险的平衡。
组合监控与调整
定期对投资组合进行监控和评估 ，根据市场变化及时调整组合结
根据服务对象和服务性质，资产管理 业务可分为个人客户和机构客户业务 ，以及提供咨询、投资建议、组合管 理等服务。
资产管理业务的重要性
客户需求
随着社会财富的积累和金融市场 的不断发展，越来越多的个人和 机构需要专业的资产管理服务来
实现资产保值增值。
提供专业服务
资产管理业务从业者需要具备丰富 的金融知识和投资经验，能够根据 市场变化和客户需求提供专业的投 资建议和服务。
法律风险
总结词
法律风险是资产管理业务中一个不可避免的风险，它涉及到违反法律法规或合同约定导致损失的可能 性。
详细描述
法律风险是指因违反法律法规或合同约定导致损失的风险。在资产管理业务中，法律风险主要来自于 违反证券法、金融法等法律法规以及与投资者、借款人等主体的合同约定。为了管理法律风险，资产 管理人通常会采取合规培训、严格履行合同义务和聘请专业法律顾问等措施。
风险监控与报告
实时监控投资组合的风险情况，生成风险报告，帮助决策者及时 了解投资组合的风险状况。
绩效评估系统
1 2 3
投资组合绩效评估
对投资组合的收益、风险、相关性等方面进行全 面评估，反映投资组合的综合表现。
投资策略绩效评估
对各种投资策略的绩效进行评估，如趋势跟踪策 略、套利策略等，反映策略的有效性和盈利能力 。
风险控制
通过建立完善的风险管理 制度，控制投资组合的风 险水平。
资产配置与组合管理体系
资产配置
根据投资策略和风险控制要求， 对各类资产进行合理配置。
投资组合构建
基于资产配置结果，构建投资组 合，实现收益与风险的平衡。
组合监控与调整
定期对投资组合进行监控和评估 ，根据市场变化及时调整组合结
券商类信托资产管理业务拓展方案(ppt31张)
5
券商资管新规解读分析 （主要修改点）
序号 ５ 类别 投资范 围 原规则 集合计划募集的资金 应当用于投资中国境 内依法发行的股票、 债券、证券投资基金、 央行票据、短期融资 券、资产支持证券、 金融衍生品以及中国 证监会认可的其他投 资品种 正式颁布
大集合：新增中期票据、保证收益及保本浮动收益理财计划。可以参与 融券交易，也可以将所持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。
或采用图示2方式，由证券公司关联方或第三 增信机构作为次级投资人参与集合信托计划
目标企业
目标企业关联方
采用图示3方式，由限额特定资产管理计划B 它金融机构的资产管理计划共同参与投资集 金信托计划。
1 0
类信托资产管理投资通道——公募基金子公司专项资产管理计划
券商限额特定资产管理计划
募集资金 基 金 通 道 基金子公司资产管理计划 或 者 单一信托计划 银行委贷
品种，商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，
公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等[金融监管部门批准或备案发行的金融 以及中国证监会认可的其他投资品种。
4 2
券商资管新规解读分析
序号 类别 原规则 正式颁布
集合：证券公司发起设立集合资产管理计划后5日内，应当将发 立情况报中国证券业协会备案，同时抄送证券公司住所地、资 分公司所在地中国证监会派出机构。 １ 审批流程 由中国证监会审批
在遵守资管新政的前提下，嫁接组合同业金融产品，对资管产品基本结构进行
解决
新设计，以降低通道成本，拓宽投资范围。
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目录
券商资管新规解读----类信托业务的放开与限制 券商内部资源有效整合背景下的核心竞争优势（券商VS信托） 类信托资产管理投融资项目示例
券商资管业务知识点
券商资管业务知识点一、知识概述《券商资管业务》①基本定义：简单说呢，券商资管业务就是证券公司当资产管理的管家。
它接受客户的钱或者其他资产，然后按照一定的规则去投资运作，让资产保值增值。
比如说，你有一笔钱，自己不会投资或者没时间管，就交给券商，券商就会根据你的要求和市场情况去炒股啊、买债券啊什么的。
②重要程度：在金融行业里，这是很重要的一块。
它让券商的业务范围更广，可以吸收更多的客户资金，为客户和自己创造收益。
对整个金融市场来说，也增加了市场的资金流动性和投资的多样性。
③前置知识：那想了解券商资管业务，首先得有点基础金融知识，像知道股票是什么，债券怎么回事，还有基金的基本概念。
要是连这些都不知道，理解券商资管业务就比较困难。
④应用价值：实际应用价值可大了。
对个人投资者来说，是一种理财途径。
就像我一个朋友，工作忙，自己对投资一知半解，把钱交给券商资管后，每年都有一笔不错的收益。
对于企业来说，也可以通过它来管理闲置资金。
企业把钱交给券商管理，比自己闷头拿去乱投资靠谱多了。
二、知识体系①知识图谱：在金融学科里，券商资管业务属于资产管理这个大板块。
它跟金融市场的很多业务都有交集，像银行理财、保险投资等等。
就好比是一棵树上不同的树枝，互相有联系。
②关联知识：它和股票交易、债券投资、风险管理这些都有关联。
比如说，券商在进行资管业务时，肯定会涉及到买股票和债券，那就跟股票交易知识和债券知识挂钩了。
风险管理呢，就是要确保投资不会亏太多，要在一定范围内。
③重难点分析：掌握起来有点难度的。
关键就是要搞清楚投资策略和产品结构。
像有的资管产品结构很复杂，涉及到多层嵌套，这就像俄罗斯套娃似的。
不小心就搞晕了。
重点呢，就是要根据客户需求和市场情况制定合理的投资策略。
④考点分析：在金融类考试中挺重要的。
考查方式往往是案例分析，给一个券商资管业务的案例，让分析投资策略、风险啥的。
有时候也会考一些基本概念，比如券商资管业务有哪些类型之类的。
证券公司资产管理-PPT课件
证券资产管理业务简介
信托资产管理总部
目 录
Ø金融的泛资产管理化
Ø影子银行和异化的资产管理机会
Ø资产管理业务介绍
2
金融的泛资产管理化
推出背景
ü金融未来的发展肯定是走向融合 ü实际上历史上金融也是合合分分，一行三会的格局每 届政府都要讨论 ü未雨绸缪，提前掌握各种金融工具是未来发展的需要
3
金融的泛资产管理化
交易结构 – 票据转贴
• 注：信贷资产转让完全类似
19
交易结构 – 票据直贴
1、买断 or 收益权转 让 2、回购 or 托收；
20
资产收益权转让
21
交易结构 – SOT
22
交易结构 – 委托贷款
23
委托行的变化
• 为规避各种监管，委托行可以通过同业业务组合各种模式 • 1：A，B 行抽屉协议，承诺或担保，远期受让受益权或资产 • 2：A，B，C三行协议，A（甲）过桥，B（乙）出资，C（丙） 是项目客户授信行，兜底。 • 3：如C行不能签三方（大行省分行），就再引入假丙方，D 行 向C（假丙）出保函兜底。 • 4：C 也可向B 存一同业存单，出函说明如出问题则同业存款可 不兑付。 • 5：C 行出承兑票据给客户，客户用票质押向B 融资，C 远期受 让本行票据。
10
表内表外的动因
规避监管 管制规避从来都是金融业创新发展的主要驱动因素之一； 降低经营成本 资本占用少：不计提拨备，风险权重低； 拓宽收入来源 利率市场化和竞争导致表内业务利差收窄；提供多元化的产品和服务来适 应客户需求变化；
优化资源配置，转移分散风险 获取新的资金来源，增强资产的流动性；衍生工具分散、转移风险；
二：银行要求走资管（信托也可以） 原因：上级行限制投信托；风险计提原因（信托单一0.5%1.5%,集合2%-3%);资本占用原因（2019起未转表内银信贷款，公 司要按10.5%计提风险资本); 理财资金投非标35%规定;费用原因(资管现在0.05%);
信托资产管理总部
目 录
Ø金融的泛资产管理化
Ø影子银行和异化的资产管理机会
Ø资产管理业务介绍
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金融的泛资产管理化
推出背景
ü金融未来的发展肯定是走向融合 ü实际上历史上金融也是合合分分，一行三会的格局每 届政府都要讨论 ü未雨绸缪，提前掌握各种金融工具是未来发展的需要
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金融的泛资产管理化
交易结构 – 票据转贴
• 注：信贷资产转让完全类似
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交易结构 – 票据直贴
1、买断 or 收益权转 让 2、回购 or 托收；
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资产收益权转让
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交易结构 – SOT
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交易结构 – 委托贷款
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委托行的变化
• 为规避各种监管，委托行可以通过同业业务组合各种模式 • 1：A，B 行抽屉协议，承诺或担保，远期受让受益权或资产 • 2：A，B，C三行协议，A（甲）过桥，B（乙）出资，C（丙） 是项目客户授信行，兜底。 • 3：如C行不能签三方（大行省分行），就再引入假丙方，D 行 向C（假丙）出保函兜底。 • 4：C 也可向B 存一同业存单，出函说明如出问题则同业存款可 不兑付。 • 5：C 行出承兑票据给客户，客户用票质押向B 融资，C 远期受 让本行票据。
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表内表外的动因
规避监管 管制规避从来都是金融业创新发展的主要驱动因素之一； 降低经营成本 资本占用少：不计提拨备，风险权重低； 拓宽收入来源 利率市场化和竞争导致表内业务利差收窄；提供多元化的产品和服务来适 应客户需求变化；
优化资源配置，转移分散风险 获取新的资金来源，增强资产的流动性；衍生工具分散、转移风险；
二：银行要求走资管（信托也可以） 原因：上级行限制投信托；风险计提原因（信托单一0.5%1.5%,集合2%-3%);资本占用原因（2019起未转表内银信贷款，公 司要按10.5%计提风险资本); 理财资金投非标35%规定;费用原因(资管现在0.05%);
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