最新DSGE模型的结构和应用----北京大学国家发展研究院共48页
国际宏观经济学研究的新方法NOEM-DSGE模型
国际宏观经济学研究的新方法NOEM-DSGE模型一引言国际宏观经济学，也可称为开放经济宏观经济学，是在开放经济背景下对宏观经济学的研究和运用。
自第二次世界大战以来，伴随着世界各国对外开放进程加快、市场一体化程度加深，各国经济之间的联系日益紧密，国际宏观经济学研究成为经济学界广为关注的热点领域。
相应的，国际宏观经济学的研究方法也相继出现并不断发展。
本文介绍国际宏观经济学研究的一种新方法，即NOEM-DSGE模型。
文中首先梳理国际宏观经济学研究方法的发展历程，指出传统研究方法的不足，进而介绍NOEM-DSGE模型的基本结构，及其在宏观经济领域的具体应用，最后指出NOEM-DSGE模型面临的挑战和未来发展方向。
二国际宏观经济学研究方法的发展国际宏观经济学研究的传统方法以Mundell-Fleming（简称MF）模型为代表。
Mundell （1963）和Fleming（1962）以Keynes理论为基础，假设名义汇率自由浮动、国际资本完全流动、价格水平不变，运用IS方程、LM方程和非抵补利率平价（UIP）条件，考察开放经济下宏观经济总量的关系，并且得出了著名的“蒙代尔三角”理论，即货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到。
Dornbusch （1976）在MF模型的基础上，引入理性预期与动态分析，从而发展出Mundell-Fleming-Dornbusch（简称MFD）模型。
MFD模型假设资本完全自由流动、汇率和利率可以灵活调整、商品市场存在价格黏性、经济主体具有静态理性预期，运用总需求方程、LM方程、非抵补利率平价条件（UIP）、价格方程（反映通货膨胀与超额需求的联系），研究宏观经济变量之间的关系，并解释了浮动汇率体系下汇率波动性提高的原因。
此后，一些学者通过改变对理性预期、资本流动程度、黏性价格的设定，或引入信息因素等，对MFD模型进行了多方面的扩展，以分析国际宏观经济学领域的各类问题。
基于DSGE模型的利率传导机制
实证分析方法
01
模型选择
采用DSGE模型作为理论基础， 该模型能够较好地描述经济系统 的动态特征和传导机制。
参数估计
02
03
பைடு நூலகம்
模拟分析
利用历史数据和计量经济学方法 ，对DSGE模型中的参数进行估 计。
利用估计得到的参数，对模型进 行模拟分析，探究利率变动对经 济变量的影响。
实证分析结果
利率传导机制的有效性
利率对通货膨胀的影响
研究显示，利率的调整对通货膨胀的影响具有滞后效应，且通货膨胀对利率变动的反应 存在非对称性。
研究展望
进一步完善模型
未来研究可以进一步改进和扩展DSGE 模型，以更好地描述和预测经济现象。
跨国家比较研究
比较不同国家利率传导机制的异同， 揭示不同经济环境下货币政策的有效
性。
政策效应评估
产业结构调整
基于DSGE模型分析，产业结构调整对经济有重要影响，政府应加大对新兴产业的支持 力度，推动产业升级和转型。
06
结论与展望
研究结论
利率传导机制的有效性
研究结果表明，基于DSGE模型的利率传导机制能够有效地解释和预测货币政策对经济 的影响，为政策制定提供了有力的依据。
利率对产出的影响
研究发现，利率的调整对经济产出的影响具有非对称性，即紧缩性货币政策对产出的影 响大于扩张性货币政策。
02
03
动态调整
DSGE模型中的利率动态特性具有动态 调整的特性，即利率水平会随着宏观 经济状况的变化而变化。
04
基于DSGE模型的利率传导机制 实证分析
数据来源与处理
数据来源
主要来源于各大经济数据库、政府部门发布的数据以及公开的金融市场数据。
dsge国内外主流研究全解析
DSGE（Dynamic Stochastic General Equilibrium）模型是宏观经济学中的一种重要方法论，它可以用来解释经济周期、通货膨胀、政策效果等经济现象。
自20世纪80年代以来，随着计算机技术和经济理论的发展，DSGE模型越来越受到经济学家和政策制定者的关注与重视。
本文将对DSGE模型的国内外主流研究进行全面解析，分析其发展历程、基本假设、模型结构、理论意义、以及在政策制定和实证研究中的应用等方面，旨在为读者提供一个全面、深入了解DSGE模型的视角。
一、DSGE模型的发展历程1.1 宏观经济学的发展与DSGE模型的兴起DSGE模型的发展与宏观经济学理论和计量经济学方法的发展息息相关。
在此部分，我们将简要介绍DSGE模型兴起的历史背景和宏观经济学理论的主要发展阶段。
从凯恩斯革命到新古典经济学再到DSGE 模型的兴起，逐步总结出DSGE模型的理论渊源和学术基础。
1.2 DSGE模型的重要里程碑本部分将主要介绍DSGE模型发展的重要里程碑，如雷尔模型、詹森模型等，重点分析这些模型在理论上的创新和在应用上的价值。
还将对国际学术界在DSGE模型领域取得的重要成果进行盘点，为读者展示DSGE模型的研究前沿和最新进展。
二、DSGE模型的基本假设与模型结构2.1 DS模型的核心假设在这一部分，我们将对DSGE模型的核心假设进行详细的介绍和分析。
探讨DSGE模型对经济运行机制和行为的理论假设，如完全并等效于市场的假设、理性预期、生产函数形式等。
2.2 DSGE模型的基本结构本部分将详细介绍DSGE模型的基本结构，包括家庭部门、企业部门、政府部门和中央银行部门的行为假设和相互作用关系。
还将对DSGE模型的均衡条件和求解方法进行详细阐述。
三、DSGE模型的理论意义与经济政策应用3.1 DSGE模型的理论意义在这一部分，我们将重点分析DSGE模型在理论上的意义，如动态一般均衡理论的意义、DSGE模型对经济周期、通货膨胀等宏观经济现象的解释能力，以及DSGE模型对货币政策和财政政策的分析框架等。
对dsge模拟矩估计的解析
对dsge模拟矩估计的解析对DSGE模拟矩估计的解析1. 简介在宏观经济学和计量经济学中，DSGE（动态随机一般均衡）模型是一种用于分析经济波动和政策决策的重要工具。
DSGE模型的参数估计是一个关键问题，它可以通过不同的方法实现，其中包括DSGE模型的模拟矩估计。
本文将对DSGE模拟矩估计进行深入的解析，以帮助读者更好地理解这一方法和其在经济学研究中的应用。
2. DSGE模型简介DSGE模型是一种反映一般均衡原理的动态经济模型，通过建立一组方程来描述经济系统中各个决策者的决策行为，从而揭示经济变量之间的关系。
DSGE模型通常包含家庭部门、企业部门、政府部门和中央银行等决策者，并考虑到经济中的不确定性和随机冲击。
DSGE模型的核心是一组动态一般均衡方程，这些方程可以用来研究经济系统的均衡状态和经济波动。
3. 模拟矩估计的基本原理模拟矩估计是一种非线性估计方法，它通过生成大量的模型模拟数据，并与实际观测数据进行比较，从而得出模型参数的估计值。
该方法的基本思想是，如果模型能够较好地模拟真实的经济数据，那么模型参数的估计值应该能够使模拟数据的矩匹配实际观测数据的矩。
通过不断调整模型参数，使得模拟数据的矩能够与实际观测数据的矩相匹配，从而得到模型参数的估计值。
4. 模拟矩估计的步骤（1）选择合适的经济模型：在进行模拟矩估计之前，首先需要选择适合的经济模型。
DSGE模型通常是一种常用的选择，因为它能够较好地捕捉经济系统的动态特征和波动。
（2）生成模型模拟数据：通过选择合适的参数值，利用经济模型生成大量的模拟数据。
这些模拟数据应该具有与实际观测数据相似的统计特征，比如均值、方差和相关系数等。
（3）计算模拟数据的矩：对生成的模拟数据，计算其均值、标准差以及其他感兴趣的矩。
这些模拟数据的矩将用于后续与实际观测数据的矩进行比较。
（4）匹配模拟数据与观测数据的矩：通过调整模型参数的值，使得模拟数据的矩能够与实际观测数据的矩相匹配。
基于DSGE模型的中国货币政策传导机制研究
基于DSGE模型的中国货币政策传导机制研究中国货币传导机制是指货币通过各种渠道对经济体产生影响的过程。
在过去的几十年里，中国的货币传导机制经历了多次调整和改革，以适应经济发展和市场变化。
近年来，随着中国经济的转型和结构调整，对货币传导机制的研究变得尤为重要。
本文基于DSGE模型，旨在深入研究中国货币传导机制，并探讨其对经济波动和稳定的影响。
首先，我们需要了解DSGE模型是什么以及其在宏观经济学中的应用。
DSGE模型是动态随机一般均衡模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Model）的简称。
它是一种用来描述宏观经济体系中各个决策者（家庭、企业、相关部门）行为规律及其相互关系，并通过均衡条件描述市场供求关系和资源配置效率等问题。
在研究中国货币传导机制时，我们需要构建一个包含家庭、企业、银行等主要决策者行为规律以及它们之间相互关系的DSGE模型。
首先，我们需要考虑家庭部门的行为。
家庭在决定消费和储蓄时，会考虑到货币对利率和通货膨胀的影响。
其次，我们需要考虑企业部门的行为。
企业在决定投资和生产时，会考虑到货币对利率、信贷条件和市场需求的影响。
此外，我们还需要考虑银行部门的行为。
银行在决定贷款利率、信贷投放量等方面会受到货币和监管的影响。
通过对上述各个部门行为规律进行建模，并通过均衡条件描述市场供求关系和资源配置效率等问题，我们可以得到一个描述中国经济体系中各个决策者相互关系并受到货币传导机制影响的DSGE模型。
基于该模型，我们可以进行一系列实证研究来深入了解中国货币传导机制及其对经济波动和稳定的影响。
首先，我们可以通过实证分析来估计该模型中各个参数，并检验模型是否能够较好地拟合实际数据。
其次，我们可以使用该模型来研究货币冲击对经济体的影响。
通过对模型中的货币冲击进行模拟，我们可以得到货币对经济增长、通货膨胀、利率等变量的影响路径。
此外，我们还可以通过该模型来研究货币传导机制的非线性特征。
我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用
我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用刀.I犯年第10期No,102008.(总第340期)小扮研尤GneeralNo34()我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用刘斌(中国人民银行研究局,北京1080)提要:DSGE模型是近年来宏观经济及货币政策分析方面关注的一个重要研究方向,也是中央银行在经济建模方面的一个新视角,该模型的显性建模框架、理论一致性、微观和宏观分析的完美结合、长短期分析的有机整合等独特性日益受到中央银行的青睐。
本文结合我国的实际情况,建立了一个带有“金融加速器”的开放经济DSGE模型,基于我国的数据,采用Bayes技术估计了我国的DsGE模型,并利用该模型进行了政策分析。
关健词:DSGE模型;货币政策分析;Bayes估计,JEL分类号:E12E58文橄标识码:A文章编号:l(X)2一7246(2(X)8)10一以刃1一21_引、甲吉1IJ当前各国中央银行在经济建模方面不再停留在模型给出的数量结果,而是更加关注这些数量结果所隐含的幕后故事及其理论上的依据和解释,这对经济建模提出了更高的要求。
动态随机一般均衡模型(巧n俪eSetochastiGneeraEquue,ililbmrMiodlDSGE模型)是近年来中央银行在宏观经济分析及货币政策分析方面关注的一个重要研究方向,也是中央银行在经济建模方面的一个新视角。
尽管传统的计量经济模型目前仍是中央银行的一个主要分析和预测工具,但DSGE模型的显性建模框架、理论一致性、微观和宏观分析的完美结合、长短期分析的有机整合等独特性日益受到中央银行的青睐,而且计算机速度的迅速提高及BAYES估计方法的不断改进使DSGE模型的更新程度和进度大大提高,以其作为工具分析研究经济问题更加广泛和深人。
DSGE模型的发展正在逐渐改变许多中央银行的建模策略,它已经成为或正在成为中央银行(如英格兰银行和加拿大中央银行)定量分析的一个基准模型,(Benchm别rkModel)在不久的将来甚至有取代传统计量经济模型的可能性。
简析DSGE模型
RBC模型
➢RBC—真实经济周期模型(Real Business Cycle)
➢基德兰德和普雷斯科特（KP）将宏观经济 学模型建立在理性人最优化行为的基础之 上得出了RBC模型。
主要主张（文章）：
一、经济周期的有效性
二、技术冲击的重要性
三、忽视货币因素
KP认为：市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可 以自发地使经济实现充分就业的均衡。经济周期源于经济体 系之外的一些真实因素的冲击，这种冲击称为“外部冲击”， 例如技术进步的冲击。市场经济无法预测这些因素的变动与 出现，也无法自发地迅速作出反应，故而经济中发生周期性 波动。这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市场 机制无关。
• 二是R otemberg（1982）采用“二次调整成本”的方式引 入粘性，即经济主体调整其价格 （工资） 存在着成本。 Ireland（1997，2001），Kim（2000），Atta-Mensah & Dib（2008）等采用了该方式引入价格黏性。而 Chugh （2006），Dib（2006），Ratto et al.（2009）等运用 该方式还将工资黏性引入DSGE模型.
对凯恩斯主义的两大批判
1、缺失“理性预期” 在凯恩斯的模型中，预期的形成却被置于心
理学的领域而没有置于经济学领域，因而还不属 于严格的经济分析。与凯恩斯不同，理性预期学 派把预期看成是利用最好的经济模型和所有现已 掌握的信息所得出的关于某个经济变量的水平或 变化率的明确的预测。换言之，预期的观念是以 经济模型为基础的合理的经济预测。
2、卢卡斯批评
理性预期
又称合理预期，是在有效地利用一切信 息的前提下，对经济变量作出的在长期中平 均说来最为准确的，而又与所使用的经济理 论、模型相一致的预期。
动态随机一般均衡模型理论与实证研究进展
一个扰动 项 都 代 表 了 特 定 的 结 构 冲 击。 实 证 研 究 中,我们还经常利用 结 构 冲 击 进 行 脉 冲 响 应 和 方 差 分 解 分 析 ,从 而 把 握 宏 观 经 济 系 统 的 动 态 调 整 特 征 。 (3)货币政策模 拟 实 验 结 果 的 可 靠 性。 根 据 卢 卡 斯 批判的基本原理,联立方程和 SVAR 模型 因 为 忽 略 了经济个体对未来 的 预 期,使 得 他 们 得 到 的 货 币 政 策实验结果 可 能 并 不 可 靠。 但 是,DSGE 模 型 可 以 有效避免卢卡 斯 批 判,我 们 有 充 分 理 由 利 用 DSGE 模型的实验结果进行经济预测和政策制定。
二 、理 论 发 展 历 程
现代新古典学派和新凯恩斯学派是当前经济学 领域 的 两 大 主 流 学 派,其 中 Kydland & Prescott (1982)等提出的实 际 经 济 周 期 模 型 (RBC 模 型)是 现代新古典宏 观 经 济 学 的 核 心,而 新 凯 恩 斯 DSGE 模型 则 可 视 为 是 对 RBC 模 型 的 不 断 发 展 和 完 善。 在早期的 RBC 模型中,西方学者一般假设存在完全 竞 争 的 市 场 ,而 且 价 格 可 以 灵 活 调 整 ,因 而 市 场 的 供 给和需求可 以 随 时 结 清 并 处 于 均 衡 状 态。RBC 模 型内有的古典经济 分 析 特 征,可 能 过 度 夸 大 了 技 术 冲击等实 际 冲 击 在 解 释 宏 观 经 济 波 动 方 面 的 重 要 性。因此,20世纪90年代以 后,西 方 学 者 开 始 考 虑 不完全竞争和价格 刚 性 等 新 凯 恩 斯 元 素,新 凯 恩 斯 DSGE 模型随之诞生并不断发展。
最新DSGE模型的结构和应用北京大学国家发展研究院
• Bernanke,Gertler& Griliches(BGG1998) “The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework.”
+ 企业家部门BGG（1998） + 新古典银行部门CCE（1995）
= CMR（2003，2007），刘斌（2008）
文献综述
• Christiano, Eichenbaum& Evans（CEE,2005）“Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy”
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增加各种摩擦机制得到CEE/SW模型
• 增加资本和投资调整 成本：
• 资源约束： • 可变的资本利用率： • 粘性工资：
• 价格和工资的后向指 数化：
• 习惯形成：
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我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用
我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用一、本文概述本文旨在探讨我国DSGE（动态随机一般均衡）模型的开发过程及其在货币政策分析中的应用。
DSGE模型作为一种重要的宏观经济分析工具，能够在不确定性的环境下，通过模拟经济系统的动态响应，为政策制定者提供决策依据。
在我国，随着经济的不断发展和开放程度的提高，货币政策在宏观调控中的作用日益重要，因此，研究和开发适合我国国情的DSGE模型，对于提升货币政策的科学性和有效性具有重要意义。
本文将首先介绍DSGE模型的理论基础和构建方法，包括模型的基本结构、参数设定、数据校准等步骤。
然后，结合我国经济的实际情况，详细阐述我国DSGE模型的开发过程，包括模型的设定、参数的估计和校准、模型的验证等。
接着，本文将重点分析我国DSGE模型在货币政策分析中的应用，包括货币政策对经济的影响、货币政策的传导机制、货币政策的优化等问题。
本文还将对DSGE模型在我国的未来发展前景进行展望，并提出相关政策建议。
通过本文的研究，我们期望能够为政策制定者提供一个科学、有效的决策工具，帮助他们更好地理解和把握我国经济的运行规律，制定更加合理、有效的货币政策，以促进我国经济的持续、健康发展。
二、DSGE模型的理论基础DSGE模型，即动态随机一般均衡模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Model），是现代宏观经济学中用于理解和分析经济系统动态行为的重要工具。
DSGE模型以一般均衡理论为基础，将微观经济主体的行为方程和宏观经济总量方程结合在一起，构建一个包含多种经济变量和微观经济主体行为的闭环系统。
一般均衡理论：DSGE模型在本质上是一种一般均衡模型，它假设经济中的所有市场都是出清的，即供给等于需求。
这意味着模型中的所有价格都是内生决定的，而不是外生给定的。
微观经济主体行为方程：DSGE模型详细描述了不同类型经济主体（如家庭、厂商、政府等）的行为方程，包括消费、投资、生产、劳动供给等决策过程。
《基于DSGE模型的我国货币政策传导机制有效性研究》
《基于DSGE模型的我国货币政策传导机制有效性研究》一、引言货币政策是国家宏观经济调控的重要手段之一，其传导机制的有效性直接关系到国家经济运行的稳定性和经济发展的可持续性。
近年来，随着经济全球化和金融自由化的推进，我国货币政策面临的环境日益复杂多变，因此，对货币政策传导机制的研究显得尤为重要。
本文基于动态随机一般均衡（DSGE）模型，对我国的货币政策传导机制进行深入的研究，旨在分析我国货币政策的有效性及传导过程中的问题，为政策制定者提供有益的参考。
二、DSGE模型简介DSGE模型是一种动态化、随机化的宏观经济模型，它通过引入微观主体的异质性、不完全市场和动态优化等要素，能够更好地反映现实经济中的复杂性和不确定性。
在货币政策研究中，DSGE模型能够较好地描述货币政策传导的动态过程，以及货币政策对经济主体的影响。
因此，本文采用DSGE模型对我国货币政策传导机制进行研究。
三、我国货币政策传导机制的理论分析我国货币政策传导机制主要包括利率传导机制、信贷传导机制和货币供应量传导机制等。
在利率传导机制中，中央银行通过调整基准利率来影响市场利率，进而影响企业和个人的投资消费行为；在信贷传导机制中，中央银行通过调整金融机构的信贷规模和信贷政策来影响企业和个人的融资成本和融资渠道；在货币供应量传导机制中，中央银行通过调整货币供应量来影响市场的货币流动性。
四、基于DSGE模型的我国货币政策传导机制实证研究本文采用DSGE模型，结合我国经济数据，对货币政策传导机制进行实证研究。
首先，我们构建了包含家庭、企业、金融机构和中央银行等主体的DSGE模型，然后通过校准和估计，使模型参数能够反映我国经济的特点。
接着，我们通过模拟不同政策冲击下的经济反应，来分析货币政策的传导过程和效果。
实证结果表明，我国货币政策传导机制在利率传导机制和信贷传导机制上表现较为明显，而货币供应量传导机制的效果则相对较弱。
此外，我们还发现，货币政策对不同经济主体的影响存在差异，如对中小企业和新兴产业的支持力度较大，而对大型企业和传统产业的冲击则相对较小。
系统解剖与构建dsge框架
系统解剖与构建DSGE框架1. 介绍DSGE（动态随机一般均衡）模型是一种经济学模型，用于研究宏观经济的行为和变化。
DSGE模型基于一组方程，描述了各个经济变量之间的关系，并通过模拟分析来预测宏观经济的发展趋势。
本文将详细介绍系统解剖与构建DSGE框架的过程，包括模型的构建、参数估计、模型验证等方面。
2. DSGE模型构建DSGE模型的构建是一个复杂而繁琐的过程，需要考虑多个方面的因素。
以下是构建DSGE模型的一般步骤：步骤1：选择合适的理论框架选择合适的理论框架是构建DSGE模型的第一步。
常用的理论框架包括新古典主义合成体系、新凯恩斯主义体系等。
根据具体问题和研究目标选择合适的理论框架。
步骤2：确定经济变量和决策者行为在构建DSGE模型时，需要确定所研究经济系统的关键经济变量和决策者行为。
这些变量可以包括经济增长率、通货膨胀率、利率等。
决策者行为可以是家庭、企业或政府的行为。
步骤3：建立动态一般均衡方程DSGE模型的核心是建立动态一般均衡方程组。
这些方程描述了各个经济变量之间的关系，并反映了经济体内部的均衡条件。
通常使用微观基础理论来推导这些方程。
步骤4：确定模型参数在DSGE模型中，需要确定一组模型参数，这些参数描述了经济体内部的特征和行为规律。
参数可以通过历史数据估计得到，也可以通过其他方法进行估计。
3. DSGE模型的参数估计DSGE模型的参数估计是一个重要而复杂的过程。
以下是常用的参数估计方法：方法1：最大似然法最大似然法是一种常用的参数估计方法，它通过最大化样本数据出现的可能性来确定模型参数。
在DSGE模型中，最大似然法可以用于估计结构参数和状态空间参数。
方法2：贝叶斯方法贝叶斯方法是一种基于贝叶斯统计理论的参数估计方法。
它通过先验分布和样本数据来更新参数的后验分布，并得到参数的估计值。
贝叶斯方法在DSGE模型的参数估计中具有重要作用。
方法3：卡尔曼滤波卡尔曼滤波是一种递归算法，用于从观测数据中估计状态变量。
DSGE模型的结构和应用
β Et {−ζ c ,t λz ,t + λz ,t +1ζ c ,t +1 (1 + (1 − τ d ) Rt +1 )} = 0 π t +1 μ z*,t +1
⎡ ⎤ ζ c ,t +1 μ z*,t ζ c ,t + bβ Et ⎢ucz,t − ⎥=0 * * ct μ z ,t − bct −1 ct +1 μ z ,t +1 − bct ⎥ ⎢ ⎣ ⎦ Et [ucz,t − (1 + τ C )ζ c ,t λz ,t ] = 0 ˆ ˆ ˆ ˆ ˆ ˆ ˆ ˆ η0 wt −1 + η1 wt + η2 Et wt +1 + η 3 π t −1 + η3π t + η 4 Et π t +1 + η5 Lt + η6 λz*t t arg et t arg et ˆ ˆ +η7 μ z* ,t + η8 Et μ z* ,t +1 + η9π t + η10 Et π t +1 = 0 ⎛ k i k τ a(ut ) t −1 + gt + ct + t = εt ⎜ ut t −1 * ⎜ Υμ * μ Υ ,t Υμ z ,t z ,t ⎝
α
(r ) (w )
k α t
∈t ⎞ ⎟ ⎟ ⎟ ⎠
1−α
⎧ ⎫ ⎡1 + Rtk+1 ⎤⎪ 1 + Rtk+1 Γt′ (ωt +1 ) ⎪ ′ ′ + Et ⎨ ⎡1 − Γt (ωt +1 ) ⎤ ⎣ ⎦ 1 + R e Γ ′ (ω ) − μ G ′(ω ) ⎢ 1 + R e ( Γt (ωt +1 ) − μ Gt (ωt +1 ) ) − 1⎥ ⎬ = 0 ⎪ t t +1 t t +1 ⎣ t t ⎦⎪ ⎩ ⎭ Γt (ωt ) − μ Gt (ωt ) = nt =
基于dsge模型的我国居民消费结构动态效应研究——从耐用品与非耐
J 金融与经济
2019.11
ournal of Finance and Economics
基于 DSGE 模型的我国居民消费结构动态效应研究
——从耐用品与非耐用品消费的视角
■ 晁江锋，武晓利，郭君默
本文构建了一个包含居民消费结构特征的动态随机一般均衡（DSGE）模型，通过区分耐用消费品与非
耐用消费品，研究消费品价格、消费偏好以及消费税等外生变量对我国家庭消费结构的动态影响。研究表
基金项目:国家自然科学基金项目“巨灾风险的宏观经济动态效应及防范机制研究”（71603243）；河南
省社科规划年度项目“河南省环境治理与经济增长的互动机制及应对措施研究”（2018CJJ095）；河南省社科
加工贸易经济中的汇率传递：一个DSGE模型分析
作者： 黄志刚[1]
作者机构： [1]北京大学国家发展研究院中国经济研究中心,北京100871
出版物刊名： 金融研究
页码： 32-48页
主题词： 加工贸易;汇率传递;马歇尔-勒纳条件;DSGE模型
摘要：本文建立一个具有加工贸易部门的随机动态开放宏观经济多国模型（DSGE模型），研究汇率传递效应。
分析发现，进口中间投入品、出口最终消费品的加工贸易部门对于汇率传递和贸易平衡具有重要影响。
在价格和工资粘性下，汇率变动对一国国内价格的传递表现出对进出口价格传递快，对生产者价格和消费者价格传递慢的特征。
企业“依市场定价”的策略会影响汇率传递特征，尤其影响汇率对进出口价格的传递速度。
加工贸易部门的存在对货币升值带来贸易逆差的结论提出了挑战。
模拟发现，在加工贸易经济中，企业的定价策略对短期的马歇尔一勒纳条件是否成立具有重要影响。
只有当贸易产品更多的采用本币定价，本币升值才会带来贸易逆差或降低顺差。