信用和利率培训课件
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第3章 信用与利息 《金融学概论》PPT课件
基金组织、世界银行及其附属机构——国际金融公司和国际开 发协会,以及一些区域性国际金融机构提供的贷款。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
概念：信用工具也叫金融工具,作为信用关系的载体,它是一种 以书面形式发行和流通的载明资金交易金额、期限、价格等的 合法凭证。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
(1)商业信用及其特点 ➢ 概念：商业信用是指企业之间相互提供的、与商品交易相联系
的信用。 ➢ 种类：其具体形式有赊销商品、分期付款、委托代销、预付定
金、预付货款等,归纳起来主要有赊销和预付两大类,其中赊销 是商业信用的典型形式。
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
由借者和贷者构成的债权债务关系(即信用关系)主要由下列要 素构成:
债权债务
信用工具
时间间隔
利率
3.1 信用概述 3.1.2 信用的经济功能
现代经济是信用经济,信用对经济的影响之大,功能之强,是我们 有目共睹的。信用的经济功能主要体现在以下几个方面:
促进社会 资源的有 效配置
节约流通 费用,提高 资金的使
(1)货币市场工具
01
02
支票
支票是由出票人(活期 存款的存款人)签发的、 委托办理支票存款业务 的银行在见票后从其账 户上支付一定金额给收 款人或持票人的无条件 支付命令书
本票
本票或称期票, 是由债务人对债 权人发出的承诺 自己在一定时期 内无条件支付款 项的债务证书
3.3 信用工具 3.3.2 信用工具的种类
背书:票据的收款人或持票 人为了将未到期的票据转让 给第三者而在票据的背面签 名盖章的行为。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
概念：信用工具也叫金融工具,作为信用关系的载体,它是一种 以书面形式发行和流通的载明资金交易金额、期限、价格等的 合法凭证。
3.3 信用工具 3.3.1 信用工具的概念和特征
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
(1)商业信用及其特点 ➢ 概念：商业信用是指企业之间相互提供的、与商品交易相联系
的信用。 ➢ 种类：其具体形式有赊销商品、分期付款、委托代销、预付定
金、预付货款等,归纳起来主要有赊销和预付两大类,其中赊销 是商业信用的典型形式。
3.2 信用形式
3.2.1 商业信用
由借者和贷者构成的债权债务关系(即信用关系)主要由下列要 素构成:
债权债务
信用工具
时间间隔
利率
3.1 信用概述 3.1.2 信用的经济功能
现代经济是信用经济,信用对经济的影响之大,功能之强,是我们 有目共睹的。信用的经济功能主要体现在以下几个方面:
促进社会 资源的有 效配置
节约流通 费用,提高 资金的使
(1)货币市场工具
01
02
支票
支票是由出票人(活期 存款的存款人)签发的、 委托办理支票存款业务 的银行在见票后从其账 户上支付一定金额给收 款人或持票人的无条件 支付命令书
本票
本票或称期票, 是由债务人对债 权人发出的承诺 自己在一定时期 内无条件支付款 项的债务证书
3.3 信用工具 3.3.2 信用工具的种类
背书:票据的收款人或持票 人为了将未到期的票据转让 给第三者而在票据的背面签 名盖章的行为。
信用与利率的基础知识(PPT 129页)
直接融资的局限性
➢（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面 受到的限制比较多 ➢（2）要求资金盈余单位具备一定的专业知识和技能 ➢（3）对于资金盈余单位来说，由于缺乏中介的缓冲， 直接融资风险也较高 ➢（4）对于资金短缺单位来说，直接金融市场的门槛 比较高，直接金融市场只是政府和一些大企业的专利， 中小企业很难涉足，一个不太为人所知的中小企业要 让投资者接受它所发行的证券会有很大的困难。
市场调查
各类消费品、品牌的 公众反映
现代企业信用管理五项基本功能
征商应客客
信账收户户
数催账科档
据收款学案
/
库和管授信
开追理信息
拓收
管
市
理
场
事前防范 客户评价/管理
全程的信用管理 事中管理
应收账款管理
事后处理 商账追收
2021/3/22
企业的信用管理工作 必须在外部征信产品 和服务支持下进行。
广义征信行业
现代信用活动
• 我们正逐渐步入信用经济时代 • 信用经济的一个重要标志是信用交易的迅速发
展。 • 几组数字 • ---个人信用交易 :2009年6月底个人消费贷款
余额4.4万亿元 • ---企业信用交易 :信用销售的比重已接近总交
易额的40%、沪深上市公司总市值相当于GDP 的50%
现代信用活动
• 从长远来看，企业和个 人征信应当成为商业银 行控制信用风险、加强 金融监管和维护金融稳 定的制度支柱之一
没有信誉就不能生存
➢ 一位中国学者向我们讲述了这样一件事：有一 名在德国留学的中国留学生，他毕业时成绩优 秀，当他在德国四处求职时，却被多家大公司 拒绝。于是他决定选择一家公司求职，没想到， 仍然被拒绝。在万般无奈之下，他带着困惑， 小心翼翼地询问原因，没想到德国人给这位中 国留学生看了一份记录，记录他乘坐公共汽车 曾三次逃票被抓住。中国学者还说：“德国抽 查逃票一般被查到的几率是万分之三。这位高 才生居然被抓住三次逃票，在严肃的德国人看 来，是永远不可饶恕的。”
金融学之信用和利息培训课件
加强票据市场发展的基础性制度建设
银企双方共同努力，创造良好的票据 发展环境
改进中央银行的再贴现管理，完善其 货币政策工具的功能
扩大票据市场的参与主体，提高票据 业务的效率
二、银行信用：
是指银行及其他金融机构以货币形式 向企业、其他经济组织和个人提供的 信用。
1、银行信用的特点： 具有广泛的接受性 具有创造信用的功能 具有较强的计划性 2、银行信用是我国信用制度的基础。
1994年，国库券实现期限结构的多样化。
1995年，国库券规范为三种：凭证式、 无记名式和记账式。
1996年是国债改革之年。
在国债的发行和流通制度上进行了多项 改革
（四）国家信用与银行信用的关系
1、国家信用有时可以动员银行信用难 以动员的资金。
2、国债筹集的资金比较稳定，而银行 存款的稳定性则较差。
提供信用。 3、信用链条的不稳定性。
（四）我国的商业信用：
1、建国初期，有效利用商业信用，促 进了经济的发展。
2、生产资料社会主义改造完成后，国 家禁止商业信用的存在。
商业信用是自发的、分散的。 商业信用会引起市场供求的不平衡。 商业信用不利于企业实行经济核算。
3、当前，我国应有效利用和管理商业 信用
（二）我国的消费信用
1、银行卡：
是指由商业银行面向社会发行的具有 消费信用、转账结算、存取现金等全 部或部分功能的信用支付工具。
按币种不同，银行卡可分为人民币卡 与外币卡
按信息载体不同，可分为磁条卡和芯 片卡（IC卡）
按是否允许透支，可分为信用卡与借 记卡
第一节 信用的产生和发展
一、信用存在的客观依据： 1、信用的内涵： 信用是一种借贷行为，是以偿还和付息
为条件的价值运动的特殊形式，体现着 一定的生产关系。
银企双方共同努力，创造良好的票据 发展环境
改进中央银行的再贴现管理，完善其 货币政策工具的功能
扩大票据市场的参与主体，提高票据 业务的效率
二、银行信用：
是指银行及其他金融机构以货币形式 向企业、其他经济组织和个人提供的 信用。
1、银行信用的特点： 具有广泛的接受性 具有创造信用的功能 具有较强的计划性 2、银行信用是我国信用制度的基础。
1994年，国库券实现期限结构的多样化。
1995年，国库券规范为三种：凭证式、 无记名式和记账式。
1996年是国债改革之年。
在国债的发行和流通制度上进行了多项 改革
（四）国家信用与银行信用的关系
1、国家信用有时可以动员银行信用难 以动员的资金。
2、国债筹集的资金比较稳定，而银行 存款的稳定性则较差。
提供信用。 3、信用链条的不稳定性。
（四）我国的商业信用：
1、建国初期，有效利用商业信用，促 进了经济的发展。
2、生产资料社会主义改造完成后，国 家禁止商业信用的存在。
商业信用是自发的、分散的。 商业信用会引起市场供求的不平衡。 商业信用不利于企业实行经济核算。
3、当前，我国应有效利用和管理商业 信用
（二）我国的消费信用
1、银行卡：
是指由商业银行面向社会发行的具有 消费信用、转账结算、存取现金等全 部或部分功能的信用支付工具。
按币种不同，银行卡可分为人民币卡 与外币卡
按信息载体不同，可分为磁条卡和芯 片卡（IC卡）
按是否允许透支，可分为信用卡与借 记卡
第一节 信用的产生和发展
一、信用存在的客观依据： 1、信用的内涵： 信用是一种借贷行为，是以偿还和付息
为条件的价值运动的特殊形式，体现着 一定的生产关系。
信用与利率 PPT课件
信用包括两个方面：
▲ 债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信； ▲ 债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。 信用是关于债权与债务关系的约定，体现一种契约关系，是 以还本付息为条件财产使用权的暂时让渡。 信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信用形式。
● 商业信用—直接、方便；基础，先于银行信用。 ● 银行信用—突破商业信用各种局限：现代信用的基本形式。 ● 商业信用向银行信用的转化：
▲ ▲ ▲
票据贴现 票据抵押贷款 票据承兑、保证
商业信用与银行信用比较
形 式 表现 赊购赊销 预付货款 特 点 优势、局限 数量和规模限制 范围限制 方向限制 期限限制 集少成多， 续短为长， 变 S为 C、 I， 低成本创造信用
二、信用的特征
不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：
信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。
以还本付息为条件。 以相互信任为基础。 以收益最大化为目标。 具有特殊的运动形式：货币——货币。
有契约——信用载体(信用工具)
三、信用制度
信用制度：即为约束信用主体行为的一系列 规范与准则及其产权结构的合约性安排。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式搞价值管 理，运用经济手段搞间接控制。在各种经济手段中，信 用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要的 资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社 会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增加 都具有重要作用。
商业 信用
主体：企业 客体：商品资本：买卖+借贷 变动：与产业资本一致 主体：银行等、企业、个人 客体：暂时闲置的资金 变动：与产业资本的动态不一致 功能：信用创造 、贷款—存款
信用和利率课件
• 此外，古典理论认为利率是可获得的储蓄量的主要决定因 素。今天，经济学家认识到收入在储蓄量的决定上更为重 要。
• 最后，古典理论认为对借入资金的需求主要来源于企业部 门。然而，今天消费者和政府都是重要的借款人，影响着 信贷的可获得性和成本。我们将看到最近的利率理论都是 针对古典理论这些局限性的
信用和利率课件
银行券与纸币的区别
• 1、银行券是从货币作为支付手段的职能中 产生的，是由银行通过票据贴现等信用方 式发行的；纸币是从货币作为流通手段的 职能中产生的，是国家强制发行的。
• 2、银行券是为了代替流通中的商业票据， 为适应商品交易的需要而发行的；纸币是 为了弥补财政赤字而发行的。
• 3、典型的银行券可以兑现，纸币不能兑现。
信用和利率课件
• 既然利率如此重要，它由什么决定呢？
信用和利率课件
一种简易模型——可贷资金模型
可贷资金的供给来源 个人储蓄 企业储蓄 政府预算盈余 货币供给的增加 国外资金流入
可贷资金的需求 家庭信贷消费 企业投资 政府预算赤字 国外借款
信用和利率课件
可贷资金理论认为利率是由可贷资 金的供求关系决定的
• 支票种类：即期支票、定期支票、记名支 票、不记名支票、现金支票、转帐支票、 保付支票等
• 支票的出票人必须是银行的存户，而且出 票时帐户上有足额存款，
信用和利率课件
几点补充
• 按承兑人不同，汇票分为商业承兑汇票和银行承 兑汇票
• 远期汇票需要承兑，支票一般为即期无需承兑， 本票也无需承兑
• 本票是约定(约定本人付款)证券；汇票是委托(委 托他人付款)证券；支票是委托支付证券，但受托 人只限于银行或其他法定金融机构。 我国的票据在使用区域上有区别。本票只用于同 城范围的商品交易和劳务供应以及其他款项的结 算；支票可用于同城或票据交换地区；汇票在同 城和异地都可以使用。
• 最后，古典理论认为对借入资金的需求主要来源于企业部 门。然而，今天消费者和政府都是重要的借款人，影响着 信贷的可获得性和成本。我们将看到最近的利率理论都是 针对古典理论这些局限性的
信用和利率课件
银行券与纸币的区别
• 1、银行券是从货币作为支付手段的职能中 产生的，是由银行通过票据贴现等信用方 式发行的；纸币是从货币作为流通手段的 职能中产生的，是国家强制发行的。
• 2、银行券是为了代替流通中的商业票据， 为适应商品交易的需要而发行的；纸币是 为了弥补财政赤字而发行的。
• 3、典型的银行券可以兑现，纸币不能兑现。
信用和利率课件
• 既然利率如此重要，它由什么决定呢？
信用和利率课件
一种简易模型——可贷资金模型
可贷资金的供给来源 个人储蓄 企业储蓄 政府预算盈余 货币供给的增加 国外资金流入
可贷资金的需求 家庭信贷消费 企业投资 政府预算赤字 国外借款
信用和利率课件
可贷资金理论认为利率是由可贷资 金的供求关系决定的
• 支票种类：即期支票、定期支票、记名支 票、不记名支票、现金支票、转帐支票、 保付支票等
• 支票的出票人必须是银行的存户，而且出 票时帐户上有足额存款，
信用和利率课件
几点补充
• 按承兑人不同，汇票分为商业承兑汇票和银行承 兑汇票
• 远期汇票需要承兑，支票一般为即期无需承兑， 本票也无需承兑
• 本票是约定(约定本人付款)证券；汇票是委托(委 托他人付款)证券；支票是委托支付证券，但受托 人只限于银行或其他法定金融机构。 我国的票据在使用区域上有区别。本票只用于同 城范围的商品交易和劳务供应以及其他款项的结 算；支票可用于同城或票据交换地区；汇票在同 城和异地都可以使用。
信用与利率(PPT)
第二十一页，共六十六页。
三、直接 金融工具 (zhíjiē)
股票投资的特性：
1〕高收益性；
2〕高风险性；
3〕可转让性。
股票(gǔpiào)的类型： 优先股和普通股。二者区别如下：
第二十二页，共六十六页。
三、直接 金融工具 (zhíjiē)
优先股：股利(gǔlì)分配优先；固定股息；
第十七页，共六十六页。
二、间接 金融工具 (jiàn jiē)
种类： 1〕按是否记载收款人姓名，分为(fēn 记 wéi)
名支票和不记名支票。
2〕按支付方式不同，分为现金支票、 转帐支票、普通支票。
第十八页，共六十六页。
二、间接 金融工具 (jiàn jiē)
4、信用卡
概念：对具有一定信用的客户所发行的 一种赋予信用的证书(zhèngshū)。
假设用利率收益曲线表示，有三种形 态：水平型、渐升型、渐降型。
第四十九页，共六十六页。
四、利率(lìlǜ)的期限结构理 论
关于利率(lìlǜ)期限结构的理论观点
1.预期理论
观点：长期债券利率等于现行短期利率与长期 债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。
假定：(1)各种证券没有违约风险；
1〕以还本付息为条件； 2〕是价值运动的特殊形式。
第二页，共六十六页。
2.1 信用 概述 (xìnyòng)
2.1.2 信用的形成与开展
一〕信用产生的理论分析 原始的物物交换，不存在信用关系； 当货币只起流通手段职能时，也不存在信用
关系；
当出现(chūxiàn)赊销、预付的商品流通，货 币发挥支付手段职能时，信用关系便形 成了；
第九页，共六十六页。
2.2 信用 形式 (xìnyòng)
三、直接 金融工具 (zhíjiē)
股票投资的特性：
1〕高收益性；
2〕高风险性；
3〕可转让性。
股票(gǔpiào)的类型： 优先股和普通股。二者区别如下：
第二十二页，共六十六页。
三、直接 金融工具 (zhíjiē)
优先股：股利(gǔlì)分配优先；固定股息；
第十七页，共六十六页。
二、间接 金融工具 (jiàn jiē)
种类： 1〕按是否记载收款人姓名，分为(fēn 记 wéi)
名支票和不记名支票。
2〕按支付方式不同，分为现金支票、 转帐支票、普通支票。
第十八页，共六十六页。
二、间接 金融工具 (jiàn jiē)
4、信用卡
概念：对具有一定信用的客户所发行的 一种赋予信用的证书(zhèngshū)。
假设用利率收益曲线表示，有三种形 态：水平型、渐升型、渐降型。
第四十九页，共六十六页。
四、利率(lìlǜ)的期限结构理 论
关于利率(lìlǜ)期限结构的理论观点
1.预期理论
观点：长期债券利率等于现行短期利率与长期 债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。
假定：(1)各种证券没有违约风险；
1〕以还本付息为条件； 2〕是价值运动的特殊形式。
第二页，共六十六页。
2.1 信用 概述 (xìnyòng)
2.1.2 信用的形成与开展
一〕信用产生的理论分析 原始的物物交换，不存在信用关系； 当货币只起流通手段职能时，也不存在信用
关系；
当出现(chūxiàn)赊销、预付的商品流通，货 币发挥支付手段职能时，信用关系便形 成了；
第九页，共六十六页。
2.2 信用 形式 (xìnyòng)
市场财务信用利率与利息70页PPT
第十五页，编辑于星期二：一点 二十五分。
第二节 信用工具
❖ 信用关系——信用凭证（信用关系的载体） ❖ 一、信用工具的概念和特征
❖ 1、概念：信用工具就是以书面形式发行和流通，借 以保证债权债务双方权力和义务，具有法律效力的凭 证。
❖ 2、构成要素： ❖ 面值---包括币种和金额 ❖ 到期日---债务人必须向债权人偿还本金的最后日期 ❖ 期间---债券债务关系的持续期间
“狼来了”的孩子 周幽王烽火台骗诸侯的故事。
西方有句谚语说：你能永远骗少数人， 也能暂时骗所有人，但你不能永远骗所有人 。
不讲信用的人最终害的是自己。
山西人造假酒，搞得现在山西的酒都抬 不起头来。
南京冠生园用隔年的月饼馅，也以自己 破产宣告结束。
第四页，编辑于星期二：一点 二十五分。
第一节 信用
❖ 一、信用的含义
❖ 信用源于拉丁文credo，原意是相信、信任、声誉等 。
❖ 信用是经济主体之间，以到期偿还和支付利息为条件，暂 时让渡货币资金或商品的一种借贷行为。
❖ 信用的本质：
❖ 信用是偿还和付息为条件的借贷行为
❖ 信用体现债权债务关系
第五页，编辑于星期二：一点 二十五分。
❖ 二、信用的产生 ❖ 1、货币经济的发展 ❖ 商品让渡和价值实现在时间上分离 ❖ 2、货币支付职能的产生 ❖ 等价交换——货币流通职能 ❖ 借贷行为——货币支付职能
❖ 短期信用工具——一年以下的信用工具（短期贷款、票据）
❖ 长期信用工具——一年以上的信用工具（长期公债、股票）
❖ 2、直接信用工具和间接信用工具（按发行者的性质） ❖ 直接信用工具是指非金融机构发行的票据、股票、债券等
❖ 间接信用工具是指金融机构发行的银行券、存单、银行票据等
第二节 信用工具
❖ 信用关系——信用凭证（信用关系的载体） ❖ 一、信用工具的概念和特征
❖ 1、概念：信用工具就是以书面形式发行和流通，借 以保证债权债务双方权力和义务，具有法律效力的凭 证。
❖ 2、构成要素： ❖ 面值---包括币种和金额 ❖ 到期日---债务人必须向债权人偿还本金的最后日期 ❖ 期间---债券债务关系的持续期间
“狼来了”的孩子 周幽王烽火台骗诸侯的故事。
西方有句谚语说：你能永远骗少数人， 也能暂时骗所有人，但你不能永远骗所有人 。
不讲信用的人最终害的是自己。
山西人造假酒，搞得现在山西的酒都抬 不起头来。
南京冠生园用隔年的月饼馅，也以自己 破产宣告结束。
第四页，编辑于星期二：一点 二十五分。
第一节 信用
❖ 一、信用的含义
❖ 信用源于拉丁文credo，原意是相信、信任、声誉等 。
❖ 信用是经济主体之间，以到期偿还和支付利息为条件，暂 时让渡货币资金或商品的一种借贷行为。
❖ 信用的本质：
❖ 信用是偿还和付息为条件的借贷行为
❖ 信用体现债权债务关系
第五页，编辑于星期二：一点 二十五分。
❖ 二、信用的产生 ❖ 1、货币经济的发展 ❖ 商品让渡和价值实现在时间上分离 ❖ 2、货币支付职能的产生 ❖ 等价交换——货币流通职能 ❖ 借贷行为——货币支付职能
❖ 短期信用工具——一年以下的信用工具（短期贷款、票据）
❖ 长期信用工具——一年以上的信用工具（长期公债、股票）
❖ 2、直接信用工具和间接信用工具（按发行者的性质） ❖ 直接信用工具是指非金融机构发行的票据、股票、债券等
❖ 间接信用工具是指金融机构发行的银行券、存单、银行票据等
货币银行学之信用和利率培训课件(PPT 89页)
8月24日 位于温州瓯海区的锦潮电器有限公司老板戴某失踪，原因可能是
其参与经营的担保公司出了问题……
8月29日 位于温州鹿城区的耐当劳鞋材有限公司宣布停工，传言老板戴某
因欠巨债潜逃……
8月31日 永嘉县温州部落之神鞋业公司老板吴伟华失踪了……
9月9日下午 在龙湾颇有名气的家电老板郑珠菊，郑珠菊共欠债权人现金借款、银行 承兑汇票等高达2.8亿元，其中现金1.8亿元，银行承兑汇票1亿元左右“落跑”半个月之 后，在温州经济开发区滨海园区被警方抓获。
乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体。
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的 活动。
实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及，自然经 济占主导地位的社会。
实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合；偿还 时有数量与质量的要求并易产生矛盾。
货币借贷(monetary credit)：以货币为对象进 行的借贷活动。
2011温州老板跑路清单
4月初 温州龙湾区江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪。目前公开的原因黄鹤 参与大额赌博，欠下巨额赌资出逃……
4月 温州波特曼咖啡因经营不善，企业主向民间借入高息资金，最终导
致资金链断裂出走，相关门店停止经营……
4月 位于乐清的三旗集团董事长陈福财，因资金链出现困境、企业互保
出现问题出走……
西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔 中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从
根本上反对借贷。
我国的民间借贷
当前的民间借贷是否是高利贷？ 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求
时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不
止。 应取的对策。
信用与利率知识课件PPT课件( 62页)
思考：商业信用的主体和客体分别是什么？
16
局限性
1、规模、期限、流向方面的缺点 2、容易诱发金融危机 3、管理成本较高
17
二、银行信用
含义 是指各种金融机构，特别是银行以存、放款等 多种业务形式提供的货币形态的信用。
思考： 银行信用的主体和客体与商业信用有何区别？
18
20世纪以来的变化
将以上利率分别归入中央银行利率、商业银行利 率和市场利率中。
中央银行利率——调节和主导作用； 商业银行利率——传递中介； 市场利率——利率体系的基础。
30
补充：利率的计算
（一）单利和复利 单利：I=P·r·n S=P(1+r·n) 复利：S=P·（1+r）n
例：一笔为期3年、年利率为6%的10万元贷款 若按单利算，则I=100000元×3×6%=18000元， S=100000元×（1+6%×3）=118000元。 若按复利算，则S=100000元×（1+6%）3=119101.6 元,I=119101.6元-100000元=19101.6元
14
第二节 信用形式演变
一、商业信用 二、银行信用 三、消费信用 四、政府信用 五、国际信用
15
一、商业信用
含义
是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直 接联系在一起的信用形式。它包括企业之间以 赊销、分期付款等形式所提供的信用以及在商 品交易基础上以预付定金，分期预付定金等形 式所提供的信用。
11
1593年，传入荷兰。17世纪前半期，由于郁金香 被引种到欧洲的时间很短，数量非常有限，因此 价格极其昂贵。在崇尚浮华和奢侈的法国，很多 达官显贵家里都摆有郁金香，作为观赏品和奢侈 品向外人炫耀。1608年，就有法国人用价值3万 法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。不过与荷兰 比起来，这一切都显得微不足道。
16
局限性
1、规模、期限、流向方面的缺点 2、容易诱发金融危机 3、管理成本较高
17
二、银行信用
含义 是指各种金融机构，特别是银行以存、放款等 多种业务形式提供的货币形态的信用。
思考： 银行信用的主体和客体与商业信用有何区别？
18
20世纪以来的变化
将以上利率分别归入中央银行利率、商业银行利 率和市场利率中。
中央银行利率——调节和主导作用； 商业银行利率——传递中介； 市场利率——利率体系的基础。
30
补充：利率的计算
（一）单利和复利 单利：I=P·r·n S=P(1+r·n) 复利：S=P·（1+r）n
例：一笔为期3年、年利率为6%的10万元贷款 若按单利算，则I=100000元×3×6%=18000元， S=100000元×（1+6%×3）=118000元。 若按复利算，则S=100000元×（1+6%）3=119101.6 元,I=119101.6元-100000元=19101.6元
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第二节 信用形式演变
一、商业信用 二、银行信用 三、消费信用 四、政府信用 五、国际信用
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一、商业信用
含义
是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直 接联系在一起的信用形式。它包括企业之间以 赊销、分期付款等形式所提供的信用以及在商 品交易基础上以预付定金，分期预付定金等形 式所提供的信用。
11
1593年，传入荷兰。17世纪前半期，由于郁金香 被引种到欧洲的时间很短，数量非常有限，因此 价格极其昂贵。在崇尚浮华和奢侈的法国，很多 达官显贵家里都摆有郁金香，作为观赏品和奢侈 品向外人炫耀。1608年，就有法国人用价值3万 法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。不过与荷兰 比起来，这一切都显得微不足道。
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局限性
小的优势
信用载体——信用工具
一、信用工具概念:
又称金融工具或金融商品，是金融市场上的交 易对象。利率是其价格。
它是使信用活动得以进行并证明债权债务关系 的合法凭证。
信用工具是持有者的金融资产，是一种债权， 不具备物质形态。
二、信用工具的特征：
1、偿还性即期限性 2、流动性即变现能力 3、风险性即安全性 4、收益性即收益率
剩余 产品
私有 制
商品 交换
贫富 差距
借贷
信用
实物信用 货币信用
金融
➢ 6、信用发展的主要表现
（1）信用阶段：道德化阶段、商业化阶段和证劵化 阶段。
（2）信用标的：实物借贷向货币借贷转化
（3）信用活动的领域：单纯的消费领域过渡到社会 再生产领域，再过渡到宏观经济领域
（4）信用形式：直接信用到间接信用，再到两者并 重
理人市场的竞争；独立董事。
间接融资中的信息不对称
银行发放贷款的例子 信贷风险的存在：利率与风险成正比。
保险市场的例子：逆向选择。质量好的客户往 往不愿来保险；来保险的人往往是风险较大的 人，且倾向于隐瞒事实。
由于银行追求一定的稳健性，银行贷款会出现 来贷款的人隐瞒风险，使得银行风险增大。若 银行预期到这一点，会提高利率，又使某些需 要贷款的人贷不到款。
第十二章 信用和利率
学习目的
理解信用本质及其职能 了解信用的基本形式 掌握直接融资与间接融资 熟悉利息与利息率 理解利率的决定
第一节 信用概述
一、信用
➢1、概念：广义信用涉及的是人的行为、伦 理、与道德。狭义的信用主要是指经济活动 中的借贷行为。即指以偿还与付息为条件， 让渡商品与货币使用权的一种行为。
（3）当代信用：当代经济是信用经济。 信用规模大；普及；方式多样；工具丰富， 作用强。
第一节 信用概述
二、信用的职能
➢1、促进社会资源再分配（基本职能）
➢2、节约流通费用 ➢3、有利于资本集中 ➢4、调节经济结构 负面影响：可能引发信用风险和带来泡沫经济
第二节 信用的基本形式
商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用 民间信用 其他信用
问题： （1）上例中是什么类型的信用形式？ （2）简述该信用形式的有点与不足？
商业信用与银行信用的比较
商业信用缺点
银行信用优点
规模受工商业资本量的 限制
数量上，不受工商企业 资本量的限制
提供受方向的限制
使用方向上，不受商品 使用价值的局限
期限受到限制
期限上不受限制
在管理和调节上有一定 规模大、成本低、风险
➢2、信用的本质
▪ （1）信用是以偿还为条件的借贷行为 ▪ （2）信用是价值运动的特殊形式（单方
面转移） ▪ （3）信用是一种债权债务关系
➢3、信用的四要素
（1）信用主体和信用客体 （2）时间间隔 （3）信用工具（载体） （4）利率
➢5、信用的产生：剩余产品、私有制和贫富差 距是信用产生的基础和条件。
（1）名义收益率 （2）即期收益率 （3）平均（实际）收益率
三、信用工具的类型
短期
信
信用工具
用
工
长期
具
信用工具
类
型
衍生
信用工具
票据、信用证、 CD、 信用卡、国库券等
股票、债券、 投资基金等
远期合约、金融期货、 金融期权、保单等
直接融资与间接融资的概念 直接融资与间接融资的优点与局限性 直接融资与间接融资的发展情况 金融证券化
间接融资：资金通过中介机构在最终投 资人和最终筹资人之间转移。典型的间投资部门
有价证券 货币资金
储蓄部门
间接融资
金融中介机构
货币资金 债权
金融工具 货币资金
投资部门
储蓄部门
两种融资方式的共同点
都是撮合资金供需双方的方式，提高了经 济效率。
都要面临资金供需双方之间的信息不对称 的问题。
商品交易过程中企业之间 直接提供的信用
银行机构通过吸收存款和发放 贷款所形成的借贷关系
政府与债务和债权人的信用
解决生产与消费的矛盾 国家间相互提供的信用 个人之间以货币或实物形式
所提供的直接信贷 信托信用、租赁信用、合作信用
案例
某企业的王厂长在2013年，与协作厂签定合 同购买了4000吨钢材。钢材入库后，按理，他应 该马上付款，但在此时，市场上冰箱畅销，如果 他推迟付款，就可以将这笔资金用来购买冰箱外 壳，组装后售出可获取较大利润。于是，他就与 协作厂签定商业信用合同，延期付款，同时补偿 对方7万元的占用资金费，这样一下子把资金运 动开来，多获取了100万元的利润，除去支付给 协作厂的7万元，还剩93万元。
解决办法： 自己研究，自己调查 金融中介机构：股评、分析师的意见 羊群效应[herb effect]：集中反映在股价上。
直接融资中的信息不对称
当发现公司业绩不良的时候，投资 者怎么办？
解决办法： 用脚投票[voting by feet]：退出 收购[Merge & Acquisition]：撤换管理层 公司中本身也有自我约束机制：职业经
银行如何减弱信息不对称
银行中专业人员的专业知识 将放贷人员的收入同贷款企业的业
绩挂钩 审贷
金融证券化
金融的证券化(securitization)一般是指把银 行贷款和其他资产转换成可在金融市场上 出售和流通的有价证券，即资产证券化。 从广义角度看，公司融资方面的证券化也 在证券化范围之内。
直接融资中的信息不对称
以公司发行股票为例，投资者如 何识别公司质地的好坏并进行监 控？
直接融资中的信息不对称
主要会发生委托－代理问题 例子：拉面店老板的烦恼
——拉面师傅的行为与激励 每碗提成的话：
牛肉狂放——客人多，但成本高 固定工资的话：
牛肉很少——客人少，师傅工作轻松
直接融资中的信息不对称
➢ 7、信用的发展历程 （1）奴隶制和封建社会“高利贷”信用。高息
是其基本特征。构成自然经济下的信用体系。
例如：春天青黄不接时，农民向地主借谷物100 斤，约定秋收时连本带利偿还200斤。
（2）资本主义信用：借贷资本运动为主要表 现形式。 借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷放给 职能资本家使用的货币资本。
第三节 直接融资与间接融资
货 币 资 金
盈余 单位
直接融资工 具
货 币 资 金 间接融资工
具
直接金融 间接金融
直接融资工 具
货 币 资 金
赤字 单位
货 币 资 间 接 融 资 工金 具
直接融资与间接融资的定义
直接融资：资金直接在最终投资人和最 终筹资人之间转移。典型的直接融资形 式是发行股票，证券。