Danforth公司相关现金流预测案例
哈佛框架下的财务报表分析——以新郑好想你食品公司为例
哈佛框架下的财务报表分析——以新郑好想你食品公司为例[摘要]随着经济的发展和居民生活水平地提高，人们更注重身体健康和养生了。
红枣、坚果等迎来了新时代，这些成了人们生活中必不可少的食品。
为了帮助公司管理者更清楚认识公司现状及时调整公司发展战略，结合市场整体发展作出适当的战略调整，要想在竞争激烈的市场环境下稳定发展，在公司战略的基础上对财务报表进行分析也是非常重要的，以健康食品，红枣为主营产品的公司应准确指定发展战略和规划。
在此基础之上，了解和掌握公司的整体财务状况和经营成果对财务报表进行分析，全面审视公司在发展中的优点与不足，及时整改。
本文运用哈佛分析框架，对好想你食品公司近年来的财务报表进行分析。
哈佛分析框架是在弥补了传统财务分析不足的基础上发展出的全新的财务分析框架。
从战略的角度分析企业的财务状况，哈佛分析框架主要分为四个部分：战略分析、会计分析、财务分析、前景分析。
先用波特五力模型分析公司的发展现状，然后运用SWOT分析法对好想你食品公司进行战略分析。
之后对公司进行会计分析，主要分析公司的存货、固定资产和应收账款；对公司进行财务分析，主要分析公司的营运能力、盈利能力和发展能力；最后综合以上几项分析对企业发展前景做出预测，提出建议。
[关键词] 哈佛分析框架财务报表分析发展战略前言在经济和社会的加速发展的背景下，财务信息在经济和社会活动中占有更加突出的地位。
在这个信息越来越透明的社会背景下，财务报表被各个利益相关者运用以获取需要的信息，生活的多元性决定着财务报表的分析也越来越多元化，财务报表分析的方法和结论也在发生变化。
阅读与分析企业的财务报表已经成为未来在公司中生存的一项必备核心技能。
它从战略的方面来分析企业的财务状况，外部环境的机会和威胁都被考虑到，内部环境的优势和劣势也会被考虑到，并在科学的预测上为企业未来的发展指出方向。
哈佛框架是由战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个部分组成的，这种分析框架将定量分析、定性分析有效地结合在一起，全面地对企业进行分析，为企业更好的发展打下坚实基础。
企业家必知——现金流(Cash Flow)创业案例
企业家必知——现金流(Cash Flow)-19 00:25------------------＂创业同路人＂创业经验交流区], 若希望更进一步认识创业路上的朋友, 请到"创业同路人"报到区报到如果您有志创业但缺乏思路,欢迎进入商机大家探, 与创业朋友们共同探讨!!创业加油站点评:现金流,企业生存的命脉,无论如何强调都不算过分.现金流量定义现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。
即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。
什么是现金现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。
包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。
一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。
现金流量的分类在现金流量表中，将现金流量分为三大类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动是指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项。
投资活动，是指长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动。
筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。
在上述划分的基础上，又将每大类活动的现金流量分为现金流入量和现金流出两类，即经营活动现金流入、经营活动现金流出、投资活动现金流入、投资活动现金流出、筹资活动现金流入、筹资活动现金流出。
XX大学公司金融TT现金流预测举例(演示版)
例1. 扩充型投资项目（Expansion Projects ）现金流量分析BBC 公司是一个生产办公用品的生产厂家，主要生产各种办公桌椅等。
目前公司研究开发出一种保健式学生用椅，其销售市场前景看好。
为了解学生用椅的潜在市场，公司支付了$60,000聘请咨询机构进行市场调查，调查结果表明学生用椅市场大约有10%~15%的市场份额有待开发，公司决定将该投资纳入资本预算，有关预测资料如下：1． 学生用椅生产车间可利用公司一处厂房，如果出售，该厂房当前市价为$50,000。
2． 学生用椅生产设备购置费（原始价值加运费、安装费等）为$110,000，使用年限5年，税法规定设备残值$10,000，按直线法计提折旧，每年折旧费$20,000；5年以后不再生产学生用椅时可将其出售，售价为$30,000。
3． 预计学生用椅各年的销售量为（单位：把）：500，800，1200，1000，600；学生用椅的市场销售价格，第1年为$200/把，由于通货膨胀和竞争因素，售价每年以2%的幅度增长；学生用椅单位付现成本，第1年为$100/把，以后随着原材料价格的大幅度上升，单位成本每年将以10%的比例增长。
4． 生产学生用椅需垫支的营运资本，第一年初投资$10,000, 以后随着生产经营需要不断进行调整，假设按照销售收入的10%估计营运资本需要量。
5． 公司所得税率为34%。
第一步：预测初始现金流量1． 资本性支出 110000+500002． 净营运资本支出 100000N C F 1100005000010000170000=---=- 第二步：预测经营现金流量123第三步：预测终结现金流量 1． 资产变价收入 n n S (1T)B T 30000(134%)1000034%23200-+=-+⨯=2． 收回净营运资本 10000+6320+8650-3750-8230=12990n N C F 30000(134%)1000034%1299036190=-+⨯+=例2．重置型项目（Replacement Project ）现金流预测落基山化工公司（Rocky Mountain Chemical Corporation, RMCC ）正在考虑为它在Texas 的工厂重置包装机。
现金流流程管理分析的案例
现金流流程管理分析的案例下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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《基于哈佛分析框架的Y榨菜公司财务分析》范文
《基于哈佛分析框架的Y榨菜公司财务分析》篇一一、引言财务分析是评估企业运营状况、发展潜力和风险控制能力的重要手段。
本文以Y榨菜公司为例，采用哈佛分析框架，从财务、战略、估值三个维度进行全面、深入的分析。
希望通过此次分析，为投资者、经营者及利益相关者提供有价值的决策参考。
二、财务分析（一）资产负债表分析Y榨菜公司的资产负债表显示，公司资产规模逐年增长，其中流动资产占据较大比重。
从负债方面看，公司负债结构合理，短期债务占比适中。
从股东权益方面看，公司盈利能力良好，股东权益持续增长。
（二）利润表分析Y榨菜公司的利润表显示，公司营业收入和净利润均保持稳定增长。
毛利率和净利率处于行业较高水平，表明公司具有较强的成本控制能力和较高的产品附加值。
同时，公司经营现金流稳定，说明公司具有较强的盈利能力及良好的现金流管理能力。
（三）现金流量表分析现金流量表显示，Y榨菜公司的经营活动产生的现金流量净额稳定增长，表明公司经营活动健康。
投资活动产生的现金流量净额波动较大，主要受公司扩张战略影响。
筹资活动产生的现金流量净额稳定，为公司提供了稳定的资金来源。
三、战略分析（一）市场定位及产品策略Y榨菜公司以榨菜为核心产品，通过差异化市场定位和产品策略，成功在市场中占据一席之地。
公司注重产品质量和口感，以满足不同消费者的需求。
此外，公司还通过不断创新，推出新产品，扩大市场份额。
（二）营销策略及渠道管理Y榨菜公司采用多元化的营销策略和渠道管理方式。
线上通过电商平台、社交媒体等渠道进行宣传和销售；线下则通过经销商、零售店等渠道进行销售。
同时，公司还注重品牌建设和营销活动，提高品牌知名度和美誉度。
四、估值分析（一）市盈率法采用市盈率法对Y榨菜公司进行估值。
首先选取同行业可比公司，计算其市盈率。
然后根据Y榨菜公司的盈利情况、成长潜力等因素，调整市盈率。
最后，根据调整后的市盈率和公司净利润，计算公司市值。
（二）现金流折现法采用现金流折现法对Y榨菜公司进行估值。
公司估值绝对估值法-麦当劳案例讨论
评估麦当劳的WACC 我们在前面讨论过公司期望资本结构在评估中的重要性。由于我 们多数人都没有进入公司财务部门的途径，所以，除非公司公开宣布 它的目标资本结构，最好的办法是用公司在最近年度或季度报表中所 公布的资本结构来计算WACC。 假设麦当劳的税前债务成本是6.8%，与同期国债之间存在1%的利 差；它的税后债务成本是4.64%[等于6.8%＊（1－0.318）]；没有未清 偿优先股，普通股成本是8.71%。下面你将会看到，我们不是像变魔术 一样很随便地就从罗纳德。麦当劳的帽子中取出那些价值。在上面这 些假设之下，根据普通股的市场价值权数以及债务和优先股的账面价 值权数，麦当劳公司在1998年6月1日的WACC是： 麦当劳公司的WACC＝0.096＊（4.64%）＋0.904＊（8.71%）＝8.3 2%
公司估值－绝对估值之FCFF案例介绍
自由现金流量贴现估值法（FCFF）
公司自由现金流量（free cash flow to firm,FCFF）是公 司产生的在满足了再投资需要之后剩余的现金流量， 这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可 以“自由”分配给公司全部资本提供者（包括债权人 和股东）的最大现金额。
在众多提供投资研究和咨询的专业网站中，我们发现3个最好的网站， 它们设有提供公司的营业收入和（或）利润估计信息的免费区域。它 们是扎克斯、IBES和首次买入。有关投资的新网站层出不穷，因此要对 适合你的信息需求的网站保持关注。
现金流折现估值法案例
现金流折现估值法案例(总5页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除贵州茅台估值终结篇--交作业了(2009-05-24 18:41:41)转载标签：基金股票分类：贵州茅台安全边际所有者巴菲特“内在价值尽管模糊难辩却至关重要，它是评估投资和企业的相对吸引力的唯一合理标准。
”--巴菲特语。
根据巴菲特的估值方法我们选用现金流折现法，唯一需要指出的是，巴菲特认为应该用所有者收益取代现金流量，两者的区别在于所有者收益包括了企业为维护长期竞争优势地位的资本性支出。
所有者收益的计算公式：所有者收益(S)=报告收益(B)+折旧费用(Z)、损耗费用(sh)、摊销费用(T)、其他非现金费用(Q)-企业为维护长期竞争优势地位的资本性支出(zc)。
即：S=B+(Z+sh+T+Q)-zc ------这里以2008年年报为准B=净利润=37.99（亿元）Z+sh=1.47(亿元）T=0.18（亿元）Q=0zc=5.79（亿元）以上数据感谢“理性投资--孙老师”的指导才得以完成！则S=37.99+1.47+0.18-5.79=33.85（亿元）计算出了所有者收益，我们现在可以开始用现金流模型给茅台进行估值了。
------------------------对贵州茅台公司的假设如下：总股本：9.438亿股预测期限：10年期初现金流：33.85亿元------用所有者收益代替预测期内年均净资产收益率：15%和10%永续年金增长率：3%折现率：9%-------这里参考了理性投资孙老师的观点，取我本人的预期收益率，比我的房产投资收益7%略高。
同时也暗合了老巴的9%，自吹一下，呵呵！--------------------------------------------------------------------------------------------第一步：预测下一个10年的自由现金流（FCF)并把它折现成现值。
从资金循环看企业资金管理之现金流预测
从资金循环看企业资金管理之现金流预测最近又被顺丰刷爆了朋友圈，因为成功借壳上市，王卫身价直接问鼎首富。
富豪排行榜与普通老百姓关系不大，当然如果你眼光独到，股票账户里正好有顺丰，那就可以跟着王卫先生一起Happy。
在借壳鼎泰新材前，顺丰的资金状态并不差，连续多年的丰厚分红。
即便如此，这一次的重组中，顺丰仍还要从资金市场筹集八十多亿的资金。
这是上市公司最常用的方式，通过增发从资本市场筹集资金，用于购买资产或者后续投资。
比起大股东套现，增发会稀释原有股东股份，但新募集的资金可以用来发展新的业务，企业未来发展会有更多可能，从财务角度去看企业资产负债表也会发生变化。
不管是顺丰还是其它企业，通过了解企业的资金活动，可以解释很多商业行为。
在说资金管理前，了解企业的资金是如何转动起来的，就显得很重要。
以一家小型的生产企业为例，它的资金循环很简单：现金——存货——库存商品——收入——现金，如此构成完整的资金流闭环，在这大闭环之外，就是经营性损益的日常支出，比如管理费用、销售费用类的。
那么资金从哪来？股东投入，体现为权益，借来的钱，体现为负债；赚来的钱，体现为现金流入。
资金去哪里？购买原材料，体现为存货中的原材料；日常经营性支出，体现为成本费用；新项目投入，体现为固定资产投入或投资项目。
能不能拉来投资，能不能借到钱，反映的是企业的筹资能力，能不能赚到钱反应的是企业的盈利能力，赚钱的速度有多快，则反应的是企业的运营能力。
能不能减少花掉的钱反映的是企业的预算控制能力，能不能让投资有更好的回报则反映的是企业投资管理能力。
而在这些当中，通常说的企业资金管理，是指投资管理、融资管理、预算管理中的现金流管理或者叫做现金流预测，以及对资金本身的管理，比如锁汇，比如资金理财。
而通常说的营运资金管理，则涉及了企业的应收账款管理等内容，会更广泛。
这是从概念层面的梳理，理清这些关系，我们能更容易抓住重点。
大企业的案例我们下次再看，那么小企业常常遇见的问题是什么呢？答案非常简单暴力：没钱！发不出工资，供应商催得紧，客户款没回来。
丹尼尔公司案例分析
一．多宾斯应该计入存货中的成本包括1、直接原料，如玉米、酵母、麦芽，2、从原材料到新制威士忌过程中发生的直接人工成本。
3、将原材料制成新制威士忌过程中应承担的制造费用，包括生产车间的折旧等。
4、熟化过程中，使新制威士忌达到销售状态所发生的必要支出，包括：碳化橡木桶的费用储存新制威士忌的仓库的折旧、租赁费用，取暖，照明，动力建筑维修，仓库人工费，存储过程中的正常消耗等。
5.熟化后灌装成本：人工，玻璃和辅助材料。
（随同产品出售不单独计价的包装物成本计入销售费用??)二．若将酒桶的成本计入存货，那么1°在资产负债表中存货——以平均生产成本计价的桶装散威士忌增加3969 即10061+3969=14030流动资产总额相应的增加，即19744+3969=23713资产总额为22532+3969=26501所有者权益——留存收益增加3969 即5687+3969=9667负债及所有者权益总额为22532+3969=265012°在收益表中销售产品的其他成本中桶成本为0毛利和净利润均调增3969毛利为 2288+3969=6237净利润为 -814+3969=3155三．若将所有熟化和贮藏成本计入存货，那么熟化和贮藏成本应包括：案例中提及的存放酒桶的由公司厂房改建成的或租来的贮藏仓库仓储费用，仓库折旧，贮藏过程中发生的必要的人工支出以及酒桶成本，收益表中工厂厂房和租入厂房的占有成本无法确认为熟化过程发生的占有成本，因此只核算案例中提及的20万租金。
1°在资产负债表中存货——以平均生产成本计价的桶装散威士忌增加3969+200+334+20=4523即10061+4523=14584流动资产总额相应的增加，即19744+4523=24267资产总额为22532+4523=27055所有者权益——留存收益增加4523 即5687+4523=10210负债及所有者权益总额为22532+4523=270552°在收益表中销售产品的其他成本中桶成本为0占有成本：租入厂房减少200 即572-200=372仓库工人和仓库监督员人工成本为0（应只有与熟化过程相关的部分可以结转，但无法区分）折旧：仓库设备为0毛利和净利润均调增4523毛利为 2288+4523=6811净利润为 -814+4523=37094.题目意思应该是传统的存货成本核算、2问中加上酒桶成本的核算方式和3问中的核算方式选哪个？或者提出成本核算建议？？。
300719安达维尔2023年上半年现金流量报告
安达维尔2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为33,314.71万元，与2022年上半年的20,856.07万元相比有较大增长，增长59.74%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为24,010.25万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的72.07%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了3,966.31万元的资金缺口，企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的23.41%。
从现金流量表来看，企业借款的50.85%，已用于弥补当期经营活动的现金亏损。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为34,532.58万元，与2022年上半年的29,368.43万元相比有较大增长，增长17.58%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的39.27%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年安达维尔投资活动需要资金524.3万元；经营活动需要资金3,966.31万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-1,217.86万元。
2023年上半年安达维尔筹资活动产生的现金流量净额为3,272.75万元。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负1,217.86万元，与2022年上半年负8,512.35万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少85.69%。
折现现金流估值历史案例
折现现金流估值历史案例折现现金流估值是一种常用的估值方法，通过将未来的现金流折现到现值，从而评估一项投资的价值。
以下是一些历史案例，展示了折现现金流估值在不同行业和情境下的应用。
1. 互联网公司的初创阶段估值在互联网行业中，初创公司的估值通常基于其未来的现金流预测。
例如，某个初创公司预计在未来五年内实现稳定的现金流，并采用折现率为10%的折现率计算，根据预测的现金流进行估值。
这种方法可以帮助投资者了解投资的回报率和风险。
2. 房地产开发项目的估值对于房地产开发项目，折现现金流估值方法可以用来评估项目的投资回报率和风险。
例如，一家开发商计划在某个城市建设一座商业综合体，预计在未来十年内将获得稳定的租金收入。
通过将未来的现金流折现到现值，可以计算出该项目的净现值，从而评估项目的价值。
3. 能源行业中的资产估值在能源行业中，折现现金流估值方法可以用于评估石油、天然气和其他能源资源的价值。
例如，一个石油公司可能拥有一处石油开采权，通过评估该开采权未来的现金流，并将其折现到现值，可以确定该开采权的价值。
这有助于投资者了解投资的回报率和潜在风险。
4. 制造业企业的估值对于制造业企业，折现现金流估值方法可以用于评估企业的价值和投资回报率。
例如，一个制造业企业可能预计未来五年将获得稳定的销售收入，并计划进行一次扩张性投资。
通过将未来的现金流折现到现值，并减去投资成本，可以计算出该投资的净现值，从而评估投资的价值和潜在回报。
5. 零售行业中的商业估值在零售行业中，折现现金流估值方法可以用于评估商业的价值和投资回报率。
例如，一家零售商可能计划在某个城市开设一家新店，并预计未来五年将获得稳定的销售收入。
通过将未来的现金流折现到现值，并减去投资成本，可以计算出该投资的净现值，从而评估投资的价值和潜在回报。
6. 金融行业中的股票估值在金融行业中，折现现金流估值方法可以用于评估股票的价值。
例如，一家投资者可能希望评估一家上市公司的股票是否被低估或高估。
688577浙海德曼2023年三季度现金流量报告
浙海德曼2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为10,357.85万元，与2022年三季度的5,452.84万元相比有较大增长，增长89.95%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为9,101.87万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的87.87%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加1,767.3万元。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为11,108.02万元，与2022年三季度的6,324.05万元相比有较大增长，增长75.65%。
表明企业属于知识密集型企业。
最大的现金流出项目为支付给职工以及为职工支付的现金，占现金流出总额的28.04%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与筹资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：支付给职工以及为职工支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度浙海德曼投资活动需要资金445.96万元；经营活动创造资金1,767.3万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2023年三季度浙海德曼筹资活动需要净支付资金2,071.51万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
五、现金流量的变化2023年三季度现金及现金等价物净增加额为负747.85万元，与2022年三季度负867.86万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少13.83%。
2023年三季度经营活动产生的现金流量净额为1,767.3万元，与2022年三季度的28.08万元相比成倍增长，增长61.94倍。
【精品】汉普顿机械公司理财方案设计
企业理财方案设计——汉普顿机械工具公司汉普顿机械工具公司短期偿债能力分析一、案例摘要自从1915年成立以来，汉普顿机械工具公司已成功度过机床生产行业严重的周期性波动。
在60年代中期到后期这一最近的经济周期中，它创下了生产量和获利能力的最高记录。
由于汉普顿的主要客户包括圣·路易西地区的军用飞机制造商和汽车制造商，所以公司60年代的成功与强大的汽车市场和与越战相联系的强有力的防务开支息息相关。
汉普顿的这种势头一直保持到70年代初期。
到了70年代中期，汉普顿和其他资本密集工业一样，销售和获利能力严重下降。
因此，汉普顿总裁卡文斯先生请求阿克伍德先生从圣·路易西国家银行给予贷款。
＄1000000于1978年12月底贷给汉普顿公司。
汉普顿将在本金的基础上按1．5％的月利率（年利率大约为18％）支付利息。
该笔贷款将于1979年9月底到期。
这笔款项加上＄2000000的超额现金立即被投放于向几个持不同意见的股东手中购买本公司股票，共计以＄3000000收回票面为每股＄10的75000股份。
汉普顿公司总裁卡文斯先生请求将现存的贷款延长到年底，另外想获取＄350000的额外贷款用于设备购置。
这笔额外贷款的需要日为10月底且于当年年底归还，利率保持不变即月利率为以本金为基础的1．5％。
二、整体思路综合案例给出的信息和相关数据，站在银行副总裁阿克伍德先生的角度，对公司此次贷款做出简单的财务分析，从现金预算、短期偿债能力等方面，来分析公司到期是否能够足额偿还贷款，来决定是否贷款给汉普顿机械工具公司。
三、基本假设由于案例发生在1979年，资料数据收集有限，为了便于相关数据的计算和分析，故做出如下假设：（一）原材料采购为赊购，且赊购周期为30天；（二）利息按月支付（材料中说明月利率为1.5%）；（三）每月实际支付费用除折旧费用外其他都是付现费用。
四、财务风险（一）筹资风险筹资成本较高，筹资风险大，因为借款期限短，固定资产给企业带来的收益并不能在短期内明显改善。
430052斯福泰克2022年现金流量报告
斯福泰克2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为23,585.81万元，与2021年的33,728.18万元相比有较大幅度下降，下降30.07%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为20,934.17万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的88.76%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了326.38万元的资金缺口，二、现金流出结构分析2022年现金流出为28,380.68万元，与2021年的30,352.95万元相比有所下降，下降6.50%。
表明企业属于知识密集型企业。
最大的现金流出项目为支付给职工以及为职工支付的现金，占现金流出总额的28.62%。
三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2022年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；投资支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2022年斯福泰克投资活动需要资金4,691.93万元；经营活动需要资金326.38万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-4,344.43万元。
2022年斯福泰克筹资活动产生的现金流量净额为223.44万元。
五、现金流量的变化2022年现金及现金等价物净增加额为负4,344.43万元，与2021年的3,295.14万元相比，2022年出现现金净亏空，亏空4,344.43万元。
2022年经营活动产生的现金流量净额为负326.38万元，与2021年的400.84万元相比，2022年出现现金净亏空，亏空326.38万元。
603328依顿电子2023年三季度现金流量报告
依顿电子2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为107,383.85万元，与2022年三季度的88,143.57万元相比有较大增长，增长21.83%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为82,970.02万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的77.26%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加19,699.54万元。
在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的17.69%。
但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为105,614.26万元，与2022年三季度的91,732.29万元相比有较大增长，增长15.13%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的48.8%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。
2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；偿还债务支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度依顿电子投资活动收回资金6,436.02万元；经营活动创造资金19,699.54万元。
2023年三季度依顿电子筹资活动需要净支付资金24,365.97万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空2,372.71万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加797.7万元。
002837英维克2023年上半年现金流量报告
英维克2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为197,729.12万元，与2022年上半年的190,119.38万元相比有所增长，增长4.00%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为120,467.25万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的60.93%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了2,526.3万元的资金缺口，企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的22.25%。
但企业增加的负债所取得的现金，仍然不能满足偿还债务的资金需求。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为208,314.39万元，与2022年上半年的203,727.47万元相比有所增长，增长2.25%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的40.27%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与投资活动有关的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年英维克投资活动需要资金2,061.96万元；经营活动需要资金2,526.3万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
2023年上半年英维克筹资活动需要净支付资金5,997.02万元，致使当期企业现金大量流出。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负9,836.55万元，与2022年上半年负12,800.62万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少23.16%。
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Danforth & Donnalley 日用化工公司资本预算与相关现金流案例
1996年4月14日下午3点，Danforth & Donnalley（以下简称D & D）日用化工公司董事长James Danforth召集了公司投资委员会会议。
会议的议题是关于是否生产一种新的液体洗涤剂——Blast。
D & D由Danforth化学公司和Donnalley日用产品公司于1971年合并而成，Danforth化学公司总部在华盛顿州的西雅图，主要生产Lift-Off牌洗衣粉，在西海岸地区居领导地位；Donnalley公司总部在密歇根州的底特律，生产Wave牌洗衣粉，使中西部地区主要的生产厂家。
Lift-Off是低泡沫浓缩洗衣粉，而Wave是比较传统的洗衣粉。
每种产品都有大量的忠诚的消费者，到1996年，这两种产品的销售额比1971年提高了10倍。
在激烈的市场竞争和快速的技术革新面前，D & D公司在过去的4年里投入巨资开发了一种新的高浓缩液体洗涤剂——Blast。
Blast比传统的洗涤产品有明显的优点：①Blast浓缩度高，对普通洗衣量只需56.699克，而传统的洗衣粉则需要226.796到340.194克；②由于Blast是液体，可以直接将其倒在污迹处或难洗部位，免除了将洗衣粉化开的麻烦，洗净力大大超出现有洗衣粉。
参加会议的除董事长James Danforth以外还有董事Jim Donnalley，负责新产品开发的副董事长Guy Rainey，财务主管Upban Mc Donald和新来的财务人员Steve Gasper。
Danforth简短说明了会议议题后，便由Guy Rainey发言。
Rainey首先分析了新产品的成本和现金流（见下表），随后解释了这些数据的计算依据。
Blast的初始成本包括50000美元的市场测试费用，这项活动是在底特律地区进行的，已于去年6月分结束；初始成本还包括200万美元的专用设备和包装设备购置费。
这些设备的预计使用为15年，使用寿命期没有残值。
15年的预计使用寿命假设符合Donnalley制定的不考虑未来超过15年的现金流的投资原则，因为Donnalley认为超过15年的预测“并不比瞎猜好多少”。
表1 Blast项目现金流表2 Blast项目现金流
（不考虑对公司现有产品销售的影响）（考虑对公司现有产品销售的影响）
Rainey提醒说，不能直接采用表1的现金流量数值，因为这些现金流入的一部分是挤占了公司现有主要产品——Lift-Off和Wave的销售而获得的。
Rainey为此给出了调整后整个公司的增量现金流。
接着，Donnalley和Mc Donald分别发表意见，他们认为本公司资金的机会成本为10%。
Gasper则提出为什么在资本预算中没有考虑厂房设备成本，这是生产新产品必不可少的。
Rainey回答说因为Lift-Off洗衣粉的生产能力目前只利用了55%，而这些设备也适合生产Blast，因此，除了前面提到的专用设备和包装设备外，生产Blast这种新产品不必新建厂房和添置其他设备。
据估计，生产Blast只占工厂现有生产能力的10%。
Mc Donald接下来问新投资项目的运作是否考虑了营运资金的增加。
Rainey回答说这个项目需要追加200000美元的营运资金，但是这些资金一直会在公司内部流动，因此没有包括在计算中。
Donnalley认为这个项目利用了公司现有未充分利用的厂房和设备，相应应付出一些代价。
他的理由是，如果把这部分闲置的厂房和设备租给外面的公司，D&D将获得200万美元的收益。
另外，由于新产品与公司现有产品构成了竞争，应该将其视作外部项目。
但他同时又承认公司是严禁将生产设备出租的。
Donnalley指出，如果不对闲置设备收费，则公司可能会接受在通常状况下应拒绝的项目。
讨论继续进行，主要集中在如何处理市场测试费等沉没成本和营运资金的问题。
现请你回答下列问题：
1.如果你处在Steve Gasper的位置，你会把市场测试费包括在Blast项目的现金流中吗？
2.你认为应如何处理营运资金？
3.你认为使用公司现有闲置生产设备和厂房应交费吗？
4.你会建议将挤占公司现有洗涤产品的市场和销售额包括在Blast项目的现金流中吗？
如果即使D&D不推出Blast，竞争对手也会推出相似的产品，会影响你的回答吗？
5.如果采用借债方式为Blast项目融资，新债务的利息支出应包括在现金流中吗？
6.扣除公司现有产品因Blast推出而损失的销售额后的现金流，该项目的NPV、IRR和
PI各是多少？如果不扣除这些销售额，该项目的NPV、IRR和PI又分别是多少？假
设即使D&D公司不推出Blast，竞争对手也会推出类似的新产品，则D&D公司应接
受还是拒绝Blast项目？。