信贷资产证券化发展历程及演变

（2）信用评级与增级
本期证券未采用外部信用增级，仅采用了内部信用增级，包 括超额利息收入、优先 / 高收益档结构设计、信用触发机制。
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案例 工元 2013 年第一期信贷资产支持证券介绍
（3）投资者分类
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案例 工元 2013 年第一期信贷资产支持证券介绍
（4）参与机构
发起人 发行人 承销商 资金保管机构 登记托管机构
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统计分析——我国信贷资产证券化
2014年，我国信贷资产证券化业务在规模上 出现了爆发式增长，项目数量剧增。内生结 构方面，已经出现了多元化发展的繁荣特征。
1、我国信贷资产证券化虽然经历中 断，但是试点以来的势头表现不错。
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统计分析
（2）我国信贷资产证券化阶段性迅速发展。
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统计分析
中国现在贷款余额 93 万亿，信贷资产证券化余额 3000 亿，占比 0.3% 。美国信贷资产证券化是 60 多万 亿人民币，我国的资产证券化相当于美国的 0.5% 。
（3）我国的信贷资产证券化还 有很大的发展和进步空间。
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统计分析
（4）与欧美发达资本市场相比，我国资产证券化市场仍有较大差距。
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统计分析
（ 5 ）由于企业贷款和城投基建项目贷款偏多，我国中长期贷款相比美 国以个人住房抵押贷款为主的中长期贷款结构而言，风险更为集中。
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统计分析 投资群体单一，以商业银行为主
信用评级机构
中国工商银行 中海信托 中金公司 中信证券 中国建设银行 银行间市场清算所股份 有限公司 中诚信、中债资信
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案例 工元 2013 年第一期信贷资产支持证券介绍
（5）基础资产池行业分布
西北大学公共管理学院
THE END
3、丰富基础资产的种类。（住房、汽车、不良资产、中小企业贷款）
4、增强信用评级能力、加强对信用评级机构的监管。 5、培养合格机构投资者
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案例 工元 2013 年第一期信贷资产支持证券介绍
构建资产池
（1）发行模式
设立SPV真实出售
信用评级与增级
承销与发行
服务于与本付息
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案例 工元 2013 年第一期信贷资产支持证券介绍
西北大学公共管理学院
我国信贷资本证Байду номын сангаас化发展问题研究
姓名：田良亿 专业：人力资源管理 学号： 2013104112
目录
CONTENTS
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发展历史及意义 统计分析 总结建议 案例
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发展历史
至今，
多元化 迅速发 展。
2005 年 4 月20 日《信贷资产 证券化试点管理办法》，标志 着正式以试点的方式展开。
有效提高商业银 行的资本充足率。
提高商业银行 的资金流动率， 盘活信贷存量。
意义
转变商业银行 盈利模式，分 散信贷风险。
有助于推动金
融市场的发展。
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重要意义及内在动因
必要性： ① 在我国银行业信贷结构中， 中长期贷款占比一度超过 60%，锁定了银行大部分资 产，而且信贷中长期化的趋 势仍将维持。 ②利率市场化和互联网金融 的推进，导致银行负债成本 攀升，利率风险提升，银行 吸收存款的能力开始减弱。 ③ 由于企业贷款和城投基建 项目贷款偏多，我国中长期 贷款相比美国以个人住房抵 押贷款为主的中长期贷款结 构而言风险更为集中。 ④银行非标业务监管加强， 寻找新的金融创新和赢利点。
2012 年 5 月 17 日，时 隔四年，信贷资产证 券化试点正式重启。
2013 李克强经济学“盘 活存量”，进一步明确 指出要扩大试点。
2008 年底，受美国次贷 危机影响，试点被叫停， 基本处在停滞状态。 二十世纪 90 年代，资 产证券化的概念首次 被引入到中国。
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发展历史
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重要意义及原因
（6）基础资产单一、风险分散度不高
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统计分析
（ 7 ）、投资群体单一，以商业银行为主。商业银行不仅是信贷支持证券的 主要发起机构，也是主要持有者。直接融资功能弱化，分散风险的目的大 打折扣。不光如此，其他机构对此投资热情不高。
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总结建议
规范发展的建议
1、完善法律体系、健全实施细则。
2、建立监管协调机制、实现信息共享。