中小企业现金流量管理探析

中小企业现金流量管理探析

摘要

现金流量管理是现代企业财务管理的核心，企业资金管理日益集中化、精细化，许多企业由于资金控制能力不足，从而付出了沉痛的代价。本专题以三个单位为研究对象，指出企业在现金流管理上存在缺乏现金流量管理意识、融资成本高、盲目投资等问题，并有针对地提出完善现金流管理的具体措施。

中小企业在我国的国民经济中具有举足轻重、不可替代的地位和作用。较之大型企业，中小企业不仅在数量上占有绝对的优势，而且已经成为我国经济持续增长和社会社会稳定进步最具活力的源泉，在扩大就业、活跃市场、调节收入分配、维护社会稳定和合理布局国民经济结构的方面发挥着越来越重要的作用。据统计数据，我国中小企业平均寿命2.9年，是什么原因导致中小企业频频破产呢？原因有很多，但关键因素之一是资金流断裂导致无法持续经营，究其根源实质是现金流量管理不善。因此，现金流量管理好坏决定一个企业的命运。

[关键词]：现金流量管理、重要性、现状、对策

一、企业背景及现金流量管理现状概况

本制作专题以三个不同性质的行业为研究对象：闽侯县宜欣日用品有限责任公司，洋城信息技术开发集团，凯撒商贸（为方便以下简称“宜欣日用品”、“洋城信息”、“凯撒商贸”）。宜欣日用品经营生产各种竹木、铁、水泥、玻璃工艺品，是以产供销为一体的自营出口型企业；洋城信息经营办公设备、办公用品、计算机、网络通讯、网络安全、软件开发、茶、酒等业务，对房地产业、建筑业、工业、农业、商业金融业旅游业均有投资；凯撒商贸主要以经营进口葡萄酒为主的公司。以三家企业作为专题研究对象，并对三个单位进行实地考察和调研，发现三家企业虽然类型不同，运营方式也各有特色，但是在现金流量管理上都存在类似的问题，如企业对现金流量管理理念不够重视，企业存在融资投资情况不合理的现象及相关的现金控制制度薄弱等方面问题。

二、中小企业现金流量管理存在的问题

(一)缺乏现金流量管理意识

“闽侯县宜欣日用品有限责任公司”属于民营企业性质，该公司“家族化”管理现象比较严重。该公司的投资者也就是公司的经营者，有着严重的集权现象。该公司的经营者对现金管理的理论与方法缺乏应有的认识，在管理上只盲目地追求利润最大化，忽视了对现金的管理，加上该公司的经营者多数是不懂财务，缺乏现金流管理意识。由于该公司的经营者没有良好的现金流量意识，也没有对员工进行专门讲解培训，更没有统一的部财务制度和准则，导致现金流量工作的无秩序化、凌乱化。财务人员在进行现金流量管理具体操作时更无章可循。现金流量管理的手段也只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制，特别是事前的预测和安排。该企业虽然按照规定要求完成现金流量表的编制，但实际上并没有认识编制现金流量表的目的，并没有充分利用好现金流量表的信息，该企业现金流管理的研究仅停留在公司运营层面，并没有被提高到战略高度。现金流管理的容只是泛泛的涉及现金预算、日常流量控制等战术性管理，没有同企业的发展战略有效地结合起来。因此经营性现金流量管理意识薄弱，是导致经营性现金流量管理不善的根本原因。

(二)融资成本高，财务风险大

由于洋城信息经营实力比较弱，缺少可抵押资产或者无法满足银行苛刻的融资条件，无法向银行取得贷款，通常是靠自有资金和民间借贷进行融资——标会或亲戚间的放贷，作为流动资金用以维持生产经营。因民间融资的成本比银行贷款的利率要高几倍，洋城信息每月要筹集近4.2万元现金用于还款，占货币资金总额的6.78%，加剧了企业的现金压力。在该公司的总负债中，民间借贷占比超过了35%，对该公司形成了潜在的风险。加上

民间借贷的利率高期限短，对企业短期偿债能力要求高，高额的利息费用降低了现金流量的质量。从洋城信息2010、2011、2012三年的财务报表分析，短期借款分别占总资产的5.36%、8.12%、7.75%，没有长期贷款，民间借款分别占权益资本的20.00%、43.34%、52.46%，现金比率为0.48、0.54、0.34，流动负债占总负债比率分别是85.69%、86.50%、85.34%。从以上数据可以看出该公司的资本结构不合理，负债比重过大，加重了公司利息支付的负担，导致企业的偿债能力受到影响，相应的对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。该公司在生产经营过程中时常会因为要偿还负债而导致企业资金紧的局面，有一定的财务风险。再加上洋城信息属于家族企业，管理层管理能力有限，财务人员没有一定的风险意识，对财务风险的客观性认识不足，企业在突发事件发生时，会因为应变能力不足而加大企业的财务风险，这种情况不利于洋城信息的长远经营。

(三)盲目投资，缺乏科学的投资策略

洋城信息的投资行为存在盲目跟风投资的现象，缺乏市场调研意识和财务方面的评估。该公司的业务繁杂且没有科学的投资策略，没有充分对市场动态进行跟踪调查及分析。业务从拍卖行到航空票务、信息技术、电子产品、建筑材料，再到办公用品、茶、酒各方面都有投资，还涉及房地产业、建筑业、工业、农业、商业金融业、餐饮业、旅游业的投资。该公司2012年总投资金额为2213万元，其中对商业金融业、餐饮业、旅游业的投资金额为225万元、209万元、286万元，占总投资金额的10.01%、9.44%、12.92%。房地产业收益占总收益比重的29.76%，建筑业20%，商业金融业7.25%，餐饮业7.16%、旅游业5.86%，主营业务如拍卖行、办公用品、茶、酒、电子产品、建筑材料等占总收益比重的29.97%。从以上数据分析，可以看出房地产及建筑业对该公司的贡献大，占总收益的49.76%，接近50%。除房地产业和建筑业外，其他(指商业金融业、餐饮业、旅游业)投资资金占用率高，且投资效益低，这加重了企业资金的负担，影响主业的发展，恶化资金状况，容易导致企业现金流量循环出现断流。商业金融业、餐饮业、旅游业占据大量的资金，受市场经济影响大，对现金流量质量要求高，一旦公司的资金出现短缺，就会影响到该公司的正常经营，甚至导致破产。财务风险大的另一原因是该公司管理人员整体素质不高，主要管理人员知识水平偏低，没有树立风险意识，缺乏驾驭风险和规避风险的能力。

（四）现金管理控制薄弱

凯撒公司现金管理控制薄弱主要体现在两个方面：一方面是对应收账款环节管理薄