教育行业投资报告：教育上市公司净利润、营收增长较快

教育行业的行业周期分析投资者的市场时机把握

教育行业的行业周期分析投资者的市场时机把握教育行业的行业周期分析及投资者的市场时机把握教育行业作为一个重要的行业，其发展和变革受到许多因素的影响。

本文将为您进行教育行业的行业周期分析，并指导投资者在市场中把握时机。

一、教育行业的行业周期分析教育行业的行业周期可以分为四个阶段：起步期、快速发展期、稳定期和衰退期。

每个阶段有不同的特征和市场表现。

1. 起步期：教育行业在起步期通常由个别学府的独立办学形式开始。

当教育需求增加且供应领域较少时，教育行业的起步期将出现。

此时，新的教育机构和学校会陆续出现，市场处于初创和探索阶段。

2. 快速发展期：在起步期之后，随着教育需求的增加和投资者的涌入，教育行业进入了快速发展期。

这个阶段通常会出现教育资源过度配置和市场竞争激烈的情况。

各类教育机构将拼尽全力争夺学生资源，市场份额增长迅速。

3. 稳定期：在快速发展期后，教育市场逐渐进入稳定期，市场上的主要竞争者逐渐稳定下来。

此阶段的教育机构将专注于提高教育质量和服务水平，与竞争对手形成差异化竞争。

4. 衰退期：教育行业的发展不可能永远处于快速增长状态。

当教育市场饱和时，市场逐渐进入衰退期。

教育机构面临逐渐减少的学生数量和市场份额，竞争变得更加激烈，营收和利润出现下降。

二、投资者的市场时机把握对于投资者来说，在教育行业中把握市场时机至关重要。

以下是几个关键的方面需要考虑：1. 市场需求分析：投资者需要深入了解教育市场的需求情况。

他们应该调查确定该地区或领域中是否存在需求缺口，以及有哪些类型的教育需要更多的资源和投资。

2. 教育政策：政府在教育政策上的调整和倡导也会影响市场需求。

投资者需要密切关注政府对教育行业的支持政策和改革，以及对私营部门教育机构的监管情况，这些会对投资风险和回报产生重大影响。

3. 技术创新：教育行业常常受益于新技术的应用。

投资者可以关注教育科技领域的创新和发展，以了解是否有机会投资于具有创新应用的教育科技公司。

教育行业周报：跟谁学Q3收入同比增长253%，新东方增持新东方在线

跟谁学Q3收入同比增长253%，新东方增持新东方在线教育行业周报20201116-20201122报告摘要:本周观点11月20日，跟谁学2020Q3财报显示收入19.66亿元人民币，同比增长252.9%。

前三季度，跟谁学收入49.14亿元，同比增长316.5%。

跟谁学还披露，截至目前，针对多份做空报告进行的内部独立调查，未发现已经发布的财务报告中有任何重大问题。

新东方于11月12日、13日、16日，从二级市场购入新东方在线共计548万股，增持资金共计达到超1.5亿港元，展示出对旗下在线教育子公司新东方在线的强烈信心。

我们新增推荐中汇集团：公司是大湾区最大的民办商科高教、省内招生前三，未来容量扩张贡献内生增长、转设有望节省品牌管理费，预计 FY2021/2022/2023净利为4.1/5.2/6.7亿元，对应 PE 分别为 15/12/10X；考虑公司未来 3 年CAGR22%、华商学院商科的口碑效应以及净利率存在改善空间，首次覆盖，给予“买入”评级，目标价12.1港币（对应FY2022PE20X）。

四条主线：（1）K12培训成长股：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】（近期主要受秋季招生低于预期影响股价调整，但我们分析中补主要由于中考降分录取、高补由于高考延迟，成长逻辑并未破坏）；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】（近期受定增尚未完成压制，股价跌至中长期合理布局区间）；（2）估值包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【美吉姆】、【盛通股份】、【昂立教育】；（3）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（4）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教近期重点推荐【宇华教育】（明年不到20XPE、对应内生增长20%+）、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】。

企业借壳上市动因探究

企业借壳上市动因探究作者：雍颜竹来源：《企业科技与发展》2021年第09期【关键词】借壳上市;财务绩效;动因及效应【中图分类号】F279.245 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）09-0183-03 0 引言近年来，“公考热”不断升温。

在这一背景下，部分教育培训机构通过或者拟通过借壳进行上市，除了能获得资金，还可以取得合理避税的效果及提高企业品牌效应等，为进一步增强企业的实力提供诸多助力。

本文选择中公教育科技股份有限公司（简称中公教育）作为案例研究对象具有一定的典型性，探究其借壳上市的动因及其财务绩效，总结案例的经验和启示，可为国内其他寻求上市的教育机构提供参考。

通过借壳，企业可以实现“曲线上市”的目的。

邱静等人（2020）认为我国目前审批制和核准制下对IPO企业财务指标要求较为严格，使得处于上升期但不符合要求的企业受到上市限制[1]。

付晓华（2019）认为借壳上市成功后，最初一段时间之内市场反应较为激烈，也大幅增加了企业价值和收益，随着对上市公司信息的了解加深，市场反应会缓慢回落，直到影响渐渐平息[2]。

刘洋和唐矛（2011）采用事件研究法对我国沪深两市的72起重组事件进行了实证研究，结果表明重组事件能给公司股东带来明显的财富效应[3]。

高玉莲（2016）将借壳上市操作方法划分为3种类型，即直接资产置换、资产无偿划转及吸收合并[4]。

1 借壳上市的决策和过程1.1 并购双方背景简介（1）借壳公司。

中公教育由李永新创建于1999年，是集面授、图书、在线教育三位一体的综合性教育机构，“小网点，大总部”模式的分校遍布全国。

2016—2019年，中公教育的营收和净利润每年均迅猛增长。

作为我国职业教育的龙头企业，中公教育抓住发展机遇上市，借助资本市场平台，增强并购整合能力，不断扩大自身在公考教育行业的影响力，其实力是有目共睹的。

（2）售壳公司。

芜湖亚夏实业有限公司于1999年8月25日成立，系一家家族企业，并在2006年11月30日将公司名变更为芜湖亚夏汽车股份有限公司（简称亚夏汽车），其主要经营业务是汽车销售及其配套服务，2011年8月10日在深圳证券交易所上市。

民办高教FY21年报总结：稳健增长延续，政策趋向明朗

证券研究报告 | 行业专题研究2021年12月10日教育民办高教FY21年报总结：稳健增长延续，政策趋向明朗业绩概览：稳健增长延续，成长性及确定性成分体现。

FY2021，6家民办高教公司收入及业绩持续增长，宇华教育、新高教集团取得11%-16%的收入内生增长，利润端同增31-38%；其他四家公司在内生+外延逻辑下取得收入端38%-56%、利润端32%-57%的高速同比增长。

各民办高教公司近5年利润端CAGR 在27%-38%，近3个财年 ROE 普遍稳中有升，成长性及确定性得到了充分体现。

积极布局职业本科，分类登记有望推进。

职教鼓励政策下，职业本科可以带来50万以上的增量学额。

目前，各民办高教公司已开始通过现有/自建专科学校升格成为职业本科、现有本科学校开设职业本科专业等方式积极布局职业本科相关业务。

营利性/非营利性民办学校分类登记方面，当前上海市已完成民办学校分类登记工作，全国17地区要求2022年完成，分类登记有望加速推进。

选择营利性学校后，民办高教公司面临政策风险有望进一步解除，且根据政策要求有望享受优惠税率、土地出让金可按50年分摊，对公司利润端影响有限。

内生维度量价双升，集团化办学优势突显。

近3个学年各民办高教公司在校生人数复合增速在11.1%-51.2%。

2021-22新学年有6家公司披露最新在校生人数，增速在14.4%-40.3%。

学费方面，市场化定价驱使下，民办高校整体平均学费年均5%-8%的增速可维持，量价双升可带来20%+的收入增长。

集团化办学成本费用管控严格，叠加独立学院转设，民办高教公司盈利能力稳步提升。

此外，高教集团通过布局新一代信息技术、新能源、大健康等国家重点发展、用人需求较强的的新兴产业，有利于更好地扩大学校招生，并且在就业端为学校和公司带来更好的品牌口碑。

外延维度并购事件短期放缓，长期仍为重要的拓展方式。

一二级市场估值倒挂导致2021年民办高教行业外延并购放缓，2022年1-11月各上市公司外延并购仅6起。

教培行业行业研究报告

教培行业行业研究报告教培行业研究报告一、市场规模与增长趋势1.市场规模根据艾瑞咨询发布的《2021年中国教育培训行业研究报告》显示，2020年中国教育培训市场规模达到1.9万亿元，同比增长12.5%。

其中，K12教育培训市场占比最大，达到53.3%，职业培训、语言培训、兴趣培训等其他细分市场占比46.7%。

预计到2023年，我国教育培训市场规模将超过2.5万亿元。

2.增长趋势（1）政策推动：近年来，国家加大对教育培训行业的支持力度，出台了一系列政策文件，如《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》等，推动教育培训行业的发展。

（2）市场需求：随着我国经济的发展和家庭教育消费观念的转变，家长对子女的教育投入逐年增加，教育培训市场需求旺盛。

（3）技术驱动：在线教育、人工智能等技术的发展，为教育培训行业提供了新的增长点，推动了行业转型升级。

二、主要竞争对手分析1.新东方新东方作为我国教育培训行业的龙头企业，拥有K12、留学、在线教育等多个业务板块。

2020年，新东方实现营收35.7亿美元，同比增长15.6%。

其竞争优势主要体现在品牌影响力、师资力量、教学质量和研发能力等方面。

2.好未来好未来（原名“学而思”）是我国另一家教育培训巨头，以K12业务为核心，辐射在线教育、素质教育等领域。

2020年，好未来实现营收45.5亿美元，同比增长37.9%。

其竞争优势在于强大的品牌效应、技术创新能力和完善的课程体系。

3.猿辅导猿辅导作为一家在线教育企业，专注于K12领域，通过直播、AI等手段提供个性化教育服务。

截至2020年底，猿辅导累计用户超过4000万。

其竞争优势在于技术创新、用户体验和营销策略。

三、未来发展预测1.政策导向：未来，教育培训行业将继续受到国家政策支持，行业规范化和标准化程度将不断提高。

2.市场整合：随着市场竞争加剧，行业将逐步进入整合期，头部企业将凭借品牌、资本、技术等优势，进一步扩大市场份额。

教育培训行业上市公司财务风险分析

金融与财经JINRONGYUCAIJING22一、财务风险的概念财务风险是在企业经营过程中的财务活动中，由于市场环境发生变化、内外部非人为控制以及各种难以预料和控制的因素的影响，导致企业财务运行状况混乱，对企业的财务状况产生不确定的影响，并且会使企业在某一时期内的财务目标产生与预期相偏离的结果，给企业带来一定经济损失的威胁，影响企业的健康发展。

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中,筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。

所谓财务活动,就是财务在经营活动中的表现,包括财务的状况和财务的成果。

二、教育培训企业的财务风险对于中国教育培训行业上市公司而言，财务风险包括融资风险、投资风险、经营风险和教育培训行业的特殊风险。

（一）融资风险融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。

教育培训行业上市公司纷纷在海外上市，其中VIE 模式作为境内企业境外融资的一种特殊的利益安排，已经从传统的互联网领域扩展到包括教育等在内的相关行业，这种模式在国内上市“无望”的情况下转战国外资本市场，不仅降低了企业上市的门槛，且大大缩短了企业上市的时间，但该模式的利益机制还相当脆弱，导致信息披露风险；境外资本市场融资需要支付大量的上市费用、审计费和咨询费等均比国内上市的相应费用高出许多，给企业带来一定的财务风险；对于所有者投资而言，风险存在于其使用效益的不确定上，具体表现在资金使用效果低下，而无法满足投资者的投资报酬期望，引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，资金成本上升。

（二）投资风险投资风险是在投资活动中，由于不确定性因素的影响使企业的实际财务成果与预期财务成果产生的差异。

一是企业内部投资活动，主要是企业中固定资产投资、在建工程投资、存货投资和无形资产投资等；二是企业外部投资活动，主要包括短期投资和长期投资，其中又分别分为股权投资和债券投资。

在投资过程中，某些企业投资论证不充分，对教学中心投资不科学，形成的资产结构不合理，导致投资项目不能达到预期收益而产生财务风险。

教育行业周报：网易有道在线K12业务强劲，继续看好培训行业

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1● 本周随笔·网易有道公布Q2财报，看好在线教育市场网易有道2020Q2净收入6.23亿元，同比增长93.1%。

Q2净利润为2.82亿元，同比增长165.4%。

网易有道第二季度在线教育业务的总收入同比增长223.2%，达到人民币5.42亿元，K-12的总收入达到人民币3.07亿元，同比增长29%受益上半年全国线上教育的尝试和近期多家在线教育机构公告的用户增长数，我们认为在线教育行业上半年的强劲增长，仍有望持续。

K12培训行业作为近5000亿的市场，受益中高考的刚需性，行业景气度持续，继续看好K12在线教育市场的发展。

● 行业观点本周关注美股培训类公司网易有道、瑞思英语的二季度财报，网易有道20Q2实现净收入6.2亿元，同比增长93.1%；瑞思教育20Q2实现营收1.65亿元，环比增长51.4%，净亏损环比收窄至5800万元。

整体看，K12培训的景气度、刚需、以及业内公司的营销活动带动业务逐步回归常态，营收在行业高景气度下持续维持高增速。

重申继续看好职业教育（含民办教育集团）和K12教育培训板块（含在线教育）。

1）职业教育：高等教育毛入学率的提升，一方面带来就业生人数的增多，加剧就业竞争，另一方面带来民办高校招生计划和职业教育参培需求的提升。

此外，考虑今明两年是事业单位、公务员、国企招录大年，后续选择考公、考事业单位、考研、考师的毕业生人数将进一步上升，为提升自身就业能力，选择参与专业机构培训的学生人数和参培率有望同步提升；另一方面，二学位的认证和独立学院转设的加速，推动民办高教集团下属学校的招生名额增多，高就业率也对学生更具有吸引力。

因此，我们看好业内公司受益行业需求增长；2）课外培训：看好升学竞争下的刚需带来的行业景气度。

一方面，疫情导致行业供给端进入出清阶段，头部机构凭借充足的资金储备、线上课程的快速转化，可继续吸引和服务学生。

教育大数据行业分析报告

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国外教育大数据模式成熟重视企业价值收益，国内同行市场空间巨大线上销售提升
国内外教育大数据企业多是具有商业前景的企业，致力于为其提供成长初期缺乏的资源，以协助其实现商业价值快速增长。从行业发展阶段、市场空间、行业渠道三个方面进行了国内外行业教育大数据行业格局对比分析。教育大数据产业是指以教育大数据产品为经营对象的所有配套支撑企业的集合，包括教育大数据品牌运营、教育大数据研发设计、教育大数据制造、教育大数据物流运输、教育大数据零售等各细分子行业。主要有三方面差异：1、从行业发展阶段来看：成熟市场拥有进阶的商业模式，集中度高；国内教育大数据行业产业结构待升级。2、从市场空间来看：北美教育大数据市场增长困难，国内互联网红利叠加消费升级，市场容量巨大。 3、从渠道方面看：最成熟的美国市场仍然以品牌销售为主，而国内各类渠道繁杂，线上销售迅速提升，部分依赖补贴与营收。
教育大数据行业研究报告##2020年教育大数据行业分析报告ppt教育大数据市场调研报告教育大数据行业发展预测投资分析
市场结构中服务包装占比突出
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中国教育大数据行业服务类型市场结构中，服务包装排名第一，占28.4%；原材料加工排名第二，占25.3%；产品研发排名第三，占19.2%，安装施工排名第四，占13%。
目录
教育大数据行业分析报告PPT
CONTENTS
需求
现状
调研
1 教育大数据行业概况 2 教育大数据行业市场分析 3 教育大数据行业政策环境 4 教育大数据行业竞争格局
分析
5 教育大数据行业发展趋势预测
6 教育大数据行业投资策略分析
教育大数据行业分析报告PPT XX教育大数据##&WER行业分析报告##教育大数据市场教育大数据行业教育大数据市场教育ຫໍສະໝຸດ 数据预测教育大数据分析教育大数据报

投资教育行业的估值方法与指标解读

投资教育行业的估值方法与指标解读投资教育行业一直以来都备受关注，随着社会对教育资源的需求不断增加，越来越多的投资者开始将目光投向这个行业。

然而，在投资教育行业之前，一个关键的问题必须得到解答，那就是如何准确估值这个市场。

本文将为您介绍投资教育行业的估值方法与指标解读。

一、估值方法1. 相对估值法相对估值法是指将目标行业的估值与类似行业的其他公司进行对比，以此来判断目标公司的估值水平。

在投资教育行业中，可以通过对比同行业其他公司的市盈率、市净率等指标，来评估目标公司的估值水平。

例如，如果目标公司的市盈率低于同行业平均水平，则可以认为其估值相对较低，可能存在潜力。

2. 成本法成本法是指通过计算目标公司的资产、负债和所有者权益之间的差额，来确定目标公司的价值。

在投资教育行业中，可以通过评估教育机构的固定资产、教育资源等成本来估计其价值。

然而，这种方法在实际应用中存在一定的局限性，因为教育行业的价值更多的是由其品牌、口碑和教育质量等因素决定。

3. 现金流折现法现金流折现法是指通过将未来的现金流折现到现在的价值，来计算目标公司的估值。

在投资教育行业中，可以通过估计教育机构未来几年的收入、支出和现金流量等指标，来计算其估值。

这种方法更加注重教育机构未来的盈利能力和现金流情况，相对更为客观准确。

二、估值指标解读1. 市盈率（PE Ratio）市盈率是指目标公司市值与其净利润之比，反映了投资者对公司未来盈利能力的期望。

在投资教育行业中，较低的市盈率可能意味着潜在投资机会，而较高的市盈率则可能表示市场对该公司的高期望。

2. 市净率（PB Ratio）市净率是指目标公司市值与其净资产之比，衡量了投资者对公司实际净值的关注程度。

在投资教育行业中，较低的市净率可能表示投资者对公司的信心不足，而较高的市净率则可能意味着市场对公司的高看好程度。

3. 营收增长率营收增长率是指目标公司近几年的营业收入年均增长率，反映了公司在市场中的竞争能力和增长潜力。

我国教育培训行业报告

培训需求多样化
不同年龄、层次和需求的消费者对教育培训的需求各异，机构需根据市场需求调整课程
设置和教学内容。
政策监管和合规问题
政策监管趋严
政府对教育培训行业的监管力度不断加大，机构需关注政策变化，加强合规管理，避免违规风险。
知识产权保护
教育培训机构需重视知识产权保护，防止课程内容被盗用或侵权行为发生。
拓展更多语种和学科服务，加强与国际教育机构的合作，提高品牌影响力。
谢谢
THANKS
未来展望
拓展线上业务，加强与国际教育机构的合作，提高服务质量和品牌影响力。
学而思：K12领域的创新者
产品与服务
专注于K12阶段的数学、物理等学科培训，注重培养学生的思维能力和创新能力。
市场策略
通过与学校合作、开展竞赛等方式，提高品牌知名度和影响力。
财务状况
学而思的营收和利润增长迅速，市场份额逐年扩大。
企业培训需求分析
员工培训
企业为了提高员工的职业技能和素质，增强企业竞争力，对各类岗位培训、技能提升课程等需求较大。
VS
业务拓展
随着企业业务的不断拓展和升级，对专业化的管理培训、市场培训等需求增加。
政府政策对市场的影响
政策推动
政府出台相关政策鼓励教育培训行业的发展，如减税降费、提供财政补贴等，为行业发展创造了良好的政策环境。
背景
随着社会经济的发展和人口结构的变迁，教育培训行业在我国呈现出快速增长的态势。同时，教育培训行业也面临着诸多挑战，如政策环境的变化、市场竞争的加剧、消费者需求的多样化等整体发展情况，包括市场容量、竞争格局、消费者需求、政策环境等方面。同时，报告还将针对不同细分领域的教育培训进行深入分析。

2013教育行业分析

2013教育行业分析2013 中国教育行业上市公司生存状况分析2013 年12 月20 日15:59来源：凤凰网教育第一章上市公司概况一、上市公司简介目前，由于政策原因，我国已有8 家教育公司在美主板上市。

从资本市场热衷度和营收表现来看，分属于三个梯队。

第一梯队新东方（EDU）新东方教育科技集团由1993 年11 月16 日成立的北京新东方学校发展壮大而来，目前集团以外语培训和基础教育为核心，拥有短期培训系统、高等教育系统、基础教育系统、职业教育系统、教育研发系统、出国咨询系统、文化产业系统、科技产业系统等多个发展平台，是一家集教育培训、教育研发、图书杂志音像出版、出国留学服务、职业教育、在线教育、教育软件研发等于一体的大型综合性教育科技集团。

公司于2006 年9 月7 日在纽约证券交易所正式挂牌上市，成为我国首家在海外上市的教育科技企业，发行价为15 美元/ADS（1ADS=4 普通股），融资 1 亿美元；2007 年以41.50 美元/ADS 进行二次增发，融资 2.9 亿美元。

2011 年8 月19 日，新东方股票实行 1 拆 4 计划，拆股后1ADS=1 普通股；对应发行价折合3.75 美元/ADS。

第二梯队学大教育（XUE）、好未来（XRS）、正保远程教育(DL)学大教育创建于2001 年9 月，初期业务为网上家教平台，2004 年后转型做线下教辅中心，首创一对一个性化辅导。

2007 年10 月，学大接受鼎晖创投2000万美元注资，开始跑马圈地。

截至2013 年Q3，学大教育的教学中心数量达到387个。

2010 年11 月2 日，学大教育正式登陆纽交所，发行价为9.5 美元/ADS（1ADS=2普通股），出售1343 万份ADS，融资1.279 亿美元。

好未来是一家中国教育科技企业。

10 余年来，好未来专注在中小学及幼儿教育领域，旗下拥有品牌学而思、乐加乐、东学堂、智康 1 对1、学而思网校、摩比思维馆等。

给教育资本立规矩教育类上市公司的“危”与“机”

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给教育资本立规矩
教育行业已有２７２家上市公司和《民办教育促进法》进行统一的修改。中国区审计主管合伙人王笑预测．到
曾经，因为民办教育的公益属性，
经过这一轮修订，《教育法》中取２０２１年．中国教育行业规模将达８万
Hale Waihona Puke 中国经济周刊ＣＨＩＮＡＥＣＯＮＯＭＩＣＷＥＥＫＬＹ
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截至２Ｏ１８年上半年共有２７２只教育股（Ａ股、港股、中概股、新三板），
总营收８２２．４２亿元，同比增长１４．２５％；净利润１０３。５１亿元，同比增长１３．Ｏ１％ｏ
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２０１８年８月以来，我国教育监管政策频频出台，引起了教育行业的高度关注，也直接影响了资本市场上教育股的表现。先是在８月１０日，司法部发布了关于《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（下称《送审稿》）公开征求意见的通知，《送审稿》中的多项条款被解读为 “为资本介入教育立下更为明确的规矩”；再是８月２２日，国务院办公厅印发《关于规范校外培训ｌ机构发展的意见》（下称《规范培训机构意见》），近年来异常火热的校外培训机构面临规范发展的压力。从去年红黄蓝幼儿园事件以后，各界不断拷问资本逐利性与教育公益性之间的平衡取舍，而上述两份文件的出台被外界认为给近年来密集涌入教育产业的资本浇下冷水。２１世纪教育研究院副院长熊丙奇对《中国经济周刊》记者表示：“监管政策的密集出台，是教育￣１３１＂－］为了促进教育机构的规范发展，也是为了落实依法治教。同时也说明，以前的一些监管政策存在乏力和失灵现象，这有助于补齐监管政策短板。” 与此同时，８月２７日，国务院办公厅印发《关于进一步调整优化结构提高教育经费使用效益的意见》（下称《教育经费意见》），其中提出，保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例一般不低于４％；在继续保持财政教育投入强度的同时，积极扩大社会投入。可以想见，此次补齐监管政策的短板并不会是终点，未来关于如何平衡好教育产业逐利性与公益性的探索仍将继续。

中国教育行业上市公司分析报告

2012年中国教育行业上市公司分析报告i美股与搜狐教育联合推出2013年1月22日一、2012年中国教育上市公司概况1、中国教育上市股票整体情况概述2、中国教育概念股业绩运营统览二、2012年中国教育上市公司大事回顾新东方、学而思、学大、安博教育、正保远程教育、ATA、诺亚舟、双威教育、中国教育集团三、2012年中国教育上市公司成长期1、教育上市公司进入调整期2、教育培训公司能否打开A股大门四、中国教育细分领域市场概况1、少儿教育2、课外辅导3、职业教育4、线上教育5、民办高等教育6、国际教育五、国外教育上市公司概述1、美国2、韩国3、日本六、2013年中国教育上市公司发展趋势分析一、2012年中国教育上市公司概况1、中国教育上市股票整体情况概述截至2013年1月，在美国上市的中国教育培训企业共10家。

（注：成交量为过去三个月平均）新东方2006年9月7日纽交所上市发行价15美元/ADS（1ADS=4普通股），2011年8月19日，新东方实行一拆四计划，拆股后1ADS=1普通股；双威教育2007年6月25日发布招股书自OTC市场转板至纳斯达克全球市场，转板价格为6月18日收盘价6.05美元/股。

2012年6月25日，双威教育退至粉单市场交易。

中国教育集团2009年9月29日借壳上市，2011年12月29日被纽交所退市。

（1）市值与去年表现：8家教育上市公司（不计已退至OTC市场公司）总市值46.32亿美元，与2011年11月这8家公司市值总计54.93亿美元相比减少了15.67%。

美股中概教育公司在中概做空潮下表现依然低迷，新东方全年跌19.2%、学而思跌3.71%、学大跌29.8%、安博跌68.31%，正保远超股价飙涨82%成为2012表现最好的教育股票。

相较于46.32亿美元的总市值，新东方市值30亿美元，仍处于绝对领先的地位，是其他7家公司市值总额（15.55亿美元）的两倍。

小盘股有价无市：由于美国投资者对中国教育行业理解不够深入，小市值公司未受到资本市场充分关注。

学大教育投资研究报告IPO版-内部资料

仅供参考投资研报--学大教育(2010年11月IPO版)在考试至上的中国，中小学教辅一直都是热门生意，各地各类教辅机构可谓层出不穷，但把这门生意做到覆盖全国31个省市，拥有157个教学点，年营收7700万美元的却只有学大教育。

这家靠做网上家教中介起家的公司，在经过一段顺水推舟式的转型期后，走上做“线上线下相结合课外辅导连锁中心”的道路，并最终依靠“一对一”的个性化教辅方式，在竞争激烈补习市场上逐步壮大。

而中期的转型，也让其营业额从最初的几百万跃升至7000多万美元。

以下报告将从学大教育的发展历程和概况、业务构成、运营模式、近三年的经营业绩增长情况、行业状况地位等方面对学大教育进行介绍。

一、学大教育的发展历程与公司概况1.2001：从网络架构师到网络创业者1998年李如彬从北京科技大学毕业，随后进入清华同方当了一名网络架构师。

在清华同方李如彬曾负责中华医疗网项目，项目完成后顺利得到香港怡富银行4000万人民币风险投资，该事件对其造成强烈触动。

随后李如彬与朋友金鑫、姚劲波决定辞职创业，当时一共做了三个创业项目：一个家教类（大学生家教网），一个兼职类（兼职工作网），还有一个就业网站（类似智联招聘）。

创业1年后，兼职网与就业网先后关闭，只留下家教网，因为家教业务是当时唯一有收入的业务。

2001年9月10日，学大教育科技(北京)有限公司正式成立，学大名称来自“人之蓄蕴，由学而大”。

2.2001-2004：小富即安的初创期保留下来的大学生家教网为，通过这个网络中介系统，全国任何一个地方的大学生或老师都可把自己的教学优势和特点在网上详细展示，而家长登录后，则可通过关键词快速找到需要的家庭教师。

家教网收费模式方面，采用的是家长会员制与客户按次收费。

每个家长会收取会员费50块，家教老师则是按次收费，每介绍成功一次，收费50-100元。

凭着这个师资匹配系统，学大很快占领了北京近80%的家教中介市场份额，到2004年网站注册家庭教师达30万人次，学大教育从中收取信息费，公司销售额也达到了几百万。

新东方财务价值分析报告(3篇)

第1篇一、引言新东方教育科技集团股份有限公司（以下简称“新东方”）成立于1993年，是中国领先的综合性教育服务机构。

经过二十多年的发展，新东方已在全国范围内建立了大量的教学中心，为学生提供从幼儿园到高中的全学科辅导服务。

本文将从新东方的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力等方面进行综合分析，以评估其财务价值。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据新东方最新财务报表，截至2021年底，公司总资产为85.29亿元，总负债为51.29亿元，资产负债率为59.78%。

与去年同期相比，总资产和总负债分别增长了10.62%和9.58%，资产负债率略有上升。

这表明新东方在扩大业务规模的同时，财务风险也在逐渐增加。

2. 利润表分析2021年，新东方实现营业收入107.38亿元，同比增长11.93%；实现归属于母公司股东的净利润7.85亿元，同比增长3.78%。

毛利率为37.29%，较去年同期上升1.78个百分点。

这表明新东方在收入增长的同时，盈利能力也在不断提高。

三、盈利能力分析1. 毛利率分析新东方毛利率近年来呈上升趋势，说明公司在提高产品或服务价格、降低成本方面取得了一定的成效。

2021年毛利率达到37.29%，较去年同期上升1.78个百分点。

2. 净利率分析新东方净利率近年来波动较大，但整体呈上升趋势。

2021年净利率为7.29%，较去年同期上升0.29个百分点。

这表明新东方在提高盈利能力方面取得了一定的成效。

四、偿债能力分析1. 流动比率分析新东方流动比率为1.29，较去年同期有所下降，但仍处于合理水平。

这表明新东方短期偿债能力较强。

2. 速动比率分析新东方速动比率为0.91，较去年同期有所下降，但仍处于合理水平。

这表明新东方短期偿债能力较强。

3. 资产负债率分析如前文所述，新东方资产负债率为59.78%，较去年同期略有上升。

这表明新东方在扩大业务规模的同时，财务风险也在逐渐增加。

五、运营能力分析1. 存货周转率分析新东方存货周转率为1.29，较去年同期有所下降，说明公司存货管理效率有所下降。

教育行业财务分析的关键指标

教育行业财务分析的关键指标引言：教育行业在当今社会扮演着重要的角色，因为教育对于个人的发展和国家的进步都起到了至关重要的作用。

然而，教育行业的财务状况对于学校及其相关利益相关者来说，同样具有重要意义。

通过财务分析，可以评估学校的经济健康状况、财务稳定性和经营效率，帮助学校做出明智的经营决策。

本文将探讨教育行业财务分析的关键指标，并解释其在评估学校财务状况中的重要性。

一、教育行业财务分析的目的与意义教育机构的财务分析主要是为了评估其财务状况、财务稳定性和盈利能力，帮助校方和相关利益相关者了解学校的财务健康程度，确定适当的财务策略和决策。

通过财务分析，可以为学校提供定量数据来指导财务预测、预算编制和战略制定，从而实现学校的长期可持续发展。

二、关键指标1. 营收增长率营收增长率是教育机构的重要指标之一，用于评估学校的盈利能力及其增长潜力。

高营收增长率通常意味着学校有良好的市场地位、竞争优势和运营能力。

学校应该通过不断优化教学资源和提供高质量的教育服务来实现营收的持续增长。

2. 学费收入比例学费收入比例是指学费收入占学校总收入的比例。

该比例可以帮助学校了解学费收入在总收入中的比重，从而判断学校的财务结构和盈利模式。

学费收入比例过高或过低都可能存在风险，过高可能意味着学校对学费收入过于依赖，存在市场竞争风险，而过低可能表示学校在财务上可能面临压力或经营不善。

3. 资产周转率资产周转率用于评估学校的资产利用效率和经营效率。

较高的资产周转率表明学校能够更有效地利用其资源，提高经营效率。

较低的资产周转率可能意味着学校的资源配置不合理，或者需要进一步改进运营管理。

4. 流动比率和速动比率流动比率和速动比率是评估学校偿债能力和流动性的关键指标。

流动比率衡量学校在偿还短期债务时的能力，速动比率则排除了存货对流动性的影响，更准确地评估学校应对短期债务的能力。

较高的流动比率和速动比率通常意味着学校具备良好的偿债能力和资金流动性，能够确保应付短期债务的能力。

教育行业财务分析的实操方法

教育行业财务分析的实操方法引言：教育行业作为一个重要的社会经济领域，在金融界备受关注。

为了更好地了解教育机构的财务状况和经营情况，进行财务分析是十分关键的。

本文将介绍教育行业财务分析的实操方法，帮助读者更好地理解和应用这些方法。

一、理解教育行业的财务特点1. 季节周期性：教育行业的财务状况往往存在季节性周期的波动，例如寒暑假的到来会使得财务收入大幅度增长。

2. 学生数量和财务状况关联：教育机构的营收情况很大程度上取决于学生数量的变化，因此财务状况与学生招生相关。

3. 政策变化的影响：教育行业受政策影响较大，政策变化可能对教育机构的运营和财务状况造成重大影响。

二、收集和整理财务数据1. 财务报表：根据财务报表可以了解教育机构的资产、负债、收入和支出等情况，包括资产负债表、利润表和现金流量表。

2. 经营指标：收集关键的经营指标，如学生数量、学生比例、师生比例等，这些指标可以为财务分析提供重要的参考数据。

三、常用的财务分析指标1. 偿债能力分析：主要包括流动比率、速动比率、利息保障倍数等，用于评估教育机构的偿债能力和经营风险。

2. 盈利能力分析：主要包括净利润率、毛利率、营业利润率等，用于评估教育机构的盈利能力和经营效率。

3. 成长能力分析：主要包括销售增长率、资产增长率等，用于评估教育机构的成长潜力和发展趋势。

4. 现金流分析：主要包括经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等，用于评估教育机构的现金管理能力和经营稳定性。

四、与行业对标比较1. 行业平均值：与同行业内的竞争对手进行对比，了解教育机构在财务指标上的相对位置，判断其竞争力和发展潜力。

2. 参考行业发展趋势：了解教育行业整体趋势和政策变化，结合公司自身情况，更加准确地评估教育机构的财务状况和业务前景。

五、基于财务分析结果的决策建议1. 风险控制：根据财务分析结果，评估教育机构的偿债能力和经营风险，并根据结果制定相应的风险控制策略。

2. 盈利优化：根据盈利能力分析，优化教育机构的盈利模式和经营效率，提高营收和利润水平。