光环新网2019年一季度财务风险分析详细报告

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为14,000万元，非流动负债为212,685.41万元，资本 金为154,119.59万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增 加30,823.92万元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期债务，短期看 不存在偿债风险。
如果应收账款的平均收款期延长20.25%或赊账资金增加20.25%，则 该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。如果该企业存货增加25%，则该 企业可支配资金将会减少253.3万元，支付能力将会从40,051.79万元下降 为39,798.49万元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业将从有40,051.79万元的支付能力，转化为存在 9,650.46万元的资金缺口。
光环新网2019年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为115,856.72万元，2019年一季度已 经取得的银行短期借款为14,000万元。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为56,776.9万元，2019年一季度已经发生的非流 动负债合计为212,685.41万元。 3.总资金需求 该企业的总资金需求为172,633.63万元。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为54,051.79万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的 变化，企业有能力偿还的短期借款规模是129,305.35万元，实际已经取得 的短期贷款金额为14,000万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为91,678.57万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总 规模为110,491.96万元，在5年之内偿还的贷款总规模为148,118.75万元， 当前实际的长短期借款合计为158,620.67万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿 还全部有息负债大概需要 6.24个分析期。企业的负债率也不高，发生资金 链断裂的风险较小。资金链断裂风险等级为4级。
2.34 858.93
0
9,463.41
10.79
8,542
53.72 5,557.01
0
0
-100 12,352.18
31.1 9,421.84
0
221.16
23.87 178.54
-4.56 187.07
0
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4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 本期营业利润为22,377.72万元，存货为1,013.19万元，应收账款为 197,795.8万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为 48,965.07万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金 缺口。 (2).未来经营形势恶化 单方面恶化：
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2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供 155,908.51万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为115,856.72万元。这部分 资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收利息减少516.72万元， 应收账款增加55,303.16万元，其他应收款减少12,993.92万元，预付款项 增加16,571.09万元，存货增加420.38万元，其他流动资产减少79,975.5 万元，共计减少21,191.5万元。应付账款减少96,762.45万元，预收款项减 少543.47万元，应付职工薪酬增加407.27万元，应交税费增加921.41万元， 其他应付款减少12,352.18万元，应付利息增加42.61万元，共计减少 108,286.81万元。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短20.25%或赊账资金减少20.25%，则 该企业资金紧张状况将会缓解，资金缺口将会弥补。如果该企业存货减少 25%，则该企业可支配资金将会增加253.3万元，支付能力将会从40,051.79 万元上升到40,305.08万元。
多方面改善：
0
0
-100 12,993.92
59.2 8,161.99
0
34,378.44
93.06 17,807.35
-47.91 34,188.38
0
1,013.19
70.91
592.8
80.49 328.45
0
12,186.6
-86.78 92,162.1
-32.81 137,168.16
0
项目名称
应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 应付利息
2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，如果用EIBTDA来还债，该企业在一年内偿还其全 部长短期有息负债有困难，但在25.21年内有能力偿还全部长短期有息负 债；以营业利润为基础计算，偿还全部长短期有息负债，大约需要21.19 年。
3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债。
项目名称
应收利息 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产
经营性资产增减变化表
2019年一季度
2018年一季度
2017年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
0
-100
516.72
-65.37 1,492.12
0
197,795.8
38.81 142,492.64
68.7 84,467.4
经营性负债增减变化表
2019年一季度
2018年一季度
2017年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
0
-100 96,762.45
60.36 60,339.01
0
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ14,428.71
-3.63 14,972.18
-36.26 23,488.9
0
1,286.28
46.33 879.01
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从40,051.79万元提高为89,754.03万元。
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三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。