上市公司的财务风险分析——以五粮液集团为例毕业论文
宜宾五粮液股份有限公司财务分析与评价-财务管理-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要企业财务报表分析是指在企业财务报表的基础上，对有关项目及其质量进行分析和考虑，评价分析企业财务状况和经营成果，反映企业经营过程中的优缺点、财务状况和发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要的信息支持。
本文采用定性与定量相结合的分析方法，对五粮液企业进行战略分析，剖析其战略意义，再以五粮液最近几年财务报表为根据,从报表现实数据出发，分析企业财务状况，从各项财务指标中深切分解影响公司财务状况的主要因素,从而揭露企业在经营生产过程中存在的问题，并针对现存问题提出改良对策,进而优化五粮液企业的财务管理。
关键字：财务报表，财务分析，五粮液集团AbstractEnterprise financial statement analysis refers to the analysis and consideration of relevant items and their quality on the basis of enterprise financial statements, the evaluation and analysis of enterprise financial situation and operating results, reflecting the advantages and disadvantages, financial situation and development trend in the process of enterprise operation, and providing important information support for the economic decision-making of users of statements.This paper adopts the method of combining qualitative and quantitative analysis to analyze Wuliangye's strategy and its strategic significance. Based on Wuliangye's financial statements in recent years, and from the realistic data of the financial statements, this paper analyses the financial status of the enterprise, and deeply decomposes the main factors affecting the financial status of the company from various financial indicators, so as to expose the existence of the enterprise in the operation and production process. In view of the existing problems, this paper puts forward improvement measures, and then optimizes the financial management of Wuliangye enterprises.Keywords: financial statements，financial analysis，wuliangye group目录摘要 (I)Abstract (I)目录 (II)一、绪论 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究意义 (1)1、理论意义 (1)2、现实意义 (1)（三）研究内容 (1)（四）研究方法 (2)1、定性与定量分析法 (2)2、文献研究法 (2)二、五粮液集团战略分析 (2)（一）五粮液企业简介 (2)（二）五粮液集团PEST战略分析 (3)1、政治环境 (3)2、经济环境 (3)3、社会环境 (3)4、技术环境 (3)（三）白酒行业竞争环境分析 (3)1、市场供求情况 (3)2、行业竞争情况 (4)3、未来发展趋势 (4)三、五粮液集团财务报表分析 (4)（一）资产负债表分析 (5)1、资产的分析 (5)2、负债的分析 (7)3、所有者权益分析 (8)（二）利润表分析 (8)四、财务比率分析 (9)（一）五粮液集团偿债能力分析 (9)1、流动比率 (9)2、速动比率 (9)3、资产负债比率 (10)（二）五粮液集团盈利能力分析 (10)（三）五粮液集团营运能力分析 (11)五、五粮液集团财务管理中存在的问题及建议 (11)（一）存在的问题 (11)1、资金利用效率低 (11)2、资产管理能力较低 (12)3、资本结构有缺陷 (12)（二）对策建议 (12)1、控制债务风险,加强成本控制 (12)2、加强推进营销与转型 (12)3、发挥杠杆优势平衡资本结构 (13)六、结论 (13)致谢 (14)参考文献 (15)一、绪论（一）研究背景自改革开放以来，中国经济日新月异，不断开拓。
五粮液的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言五粮液作为中国著名的白酒品牌，自1915年诞生以来，历经百年沧桑，始终占据着中国白酒市场的领导地位。
本文通过对五粮液的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的表现，为投资者、消费者及社会各界提供参考。
二、五粮液财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据五粮液2019年资产负债表，公司总资产为831.19亿元，其中流动资产为519.19亿元，非流动资产为312.00亿元。
流动资产占比为62.35%，非流动资产占比为37.65%。
流动资产中，货币资金、交易性金融资产、应收账款等占比较大，表明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析五粮液2019年负债总额为486.54亿元，其中流动负债为364.52亿元，非流动负债为122.02亿元。
流动负债占比为75.01%，非流动负债占比为24.99%。
流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款等构成，表明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析五粮液2019年营业收入为554.32亿元，同比增长16.67%。
其中，主营业务收入为542.52亿元，同比增长16.54%。
营业收入增长主要得益于高端产品占比提升、市场份额扩大等因素。
（2）营业成本分析五粮液2019年营业成本为390.23亿元，同比增长14.52%。
营业成本增长主要受原材料价格上涨、生产规模扩大等因素影响。
（3）毛利率分析五粮液2019年毛利率为29.34%，同比下降1.01个百分点。
毛利率下降主要受原材料价格上涨、市场竞争加剧等因素影响。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析五粮液2019年经营活动产生的现金流量净额为191.35亿元，同比增长19.76%。
这表明公司经营活动产生的现金流量状况良好，盈利能力较强。
（2）投资活动现金流量分析五粮液2019年投资活动产生的现金流量净额为-35.52亿元，同比下降19.74%。
五粮液集团财务分析
五粮液集团财务分析引言概述：五粮液集团是中国著名的白酒品牌，拥有悠久的历史和卓越的品质。
本文将对五粮液集团的财务状况进行分析，以揭示其在市场中的竞争力和潜力。
一、财务状况总览1.1 资产状况五粮液集团拥有庞大的资产规模，包括固定资产、流动资产和无形资产等。
固定资产主要包括厂房、设备和土地等，流动资产主要包括存货、应收账款和现金等，而无形资产则包括商标和专利等。
五粮液集团的资产总额稳步增长，显示出其强大的实力和稳定的发展。
1.2 负债状况五粮液集团的负债状况相对较低，显示出其良好的债务管理能力。
负债主要包括短期借款、长期借款和应付账款等。
五粮液集团能够有效控制债务规模，保持负债水平在可控范围内，这有助于提升企业的信誉度和投资价值。
1.3 资金状况五粮液集团的资金状况良好，具备强大的资金实力和流动性。
资金主要来源于自有资金和银行贷款等。
五粮液集团能够灵活运用资金，满足企业的运营和发展需求，同时也能够应对市场的变化和风险。
二、盈利能力分析2.1 营业收入五粮液集团的营业收入持续增长，显示出其市场份额的扩大和产品销售的增长。
营业收入主要来自于酒类产品的销售和其他相关业务。
五粮液集团通过不断拓展市场和提升产品质量，实现了持续增长的营业收入。
2.2 利润状况五粮液集团的利润状况稳定且较高，显示出其良好的盈利能力。
利润主要包括营业利润和净利润等。
五粮液集团通过提高销售额和降低成本，有效提升了利润水平，进一步增强了企业的盈利能力。
2.3 盈利能力指标五粮液集团的盈利能力指标表现出色，如毛利率、净利率和资产收益率等。
毛利率反映了企业的盈利能力，净利率则反映了企业的净利润水平，而资产收益率则反映了企业的资产利用效率。
五粮液集团的盈利能力指标在同行业中处于领先地位，体现了其卓越的经营管理和市场竞争力。
三、偿债能力分析3.1 流动比率五粮液集团的流动比率较高，显示出其良好的偿债能力。
流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，反映了企业偿付短期债务的能力。
五粮液综合财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”或“公司”）是中国著名的白酒生产企业，拥有悠久的历史和深厚的文化底蕴。
本报告通过对五粮液近几年的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展潜力，为投资者、管理层和监管机构提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据五粮液2019年资产负债表，公司总资产为1045.88亿元，其中流动资产占比为65.56%，非流动资产占比为34.44%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析五粮液2019年负债总额为342.84亿元，其中流动负债占比为78.89%，非流动负债占比为21.11%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。
2. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析五粮液2019年经营活动产生的现金流量净额为292.56亿元，同比增长23.26%。
这表明公司主营业务盈利能力强，经营活动产生的现金流量充裕。
（2）投资活动现金流量分析2019年，五粮液投资活动产生的现金流量净额为-26.21亿元，主要用于购买固定资产、无形资产等。
这表明公司在持续扩大生产规模和提升品牌影响力的过程中，需要投入大量资金。
（3）筹资活动现金流量分析2019年，五粮液筹资活动产生的现金流量净额为-21.21亿元，主要用于偿还债务、支付股利等。
这表明公司在控制负债规模的同时，也在为股东创造价值。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析五粮液2019年毛利率为68.84%，较2018年提高2.13个百分点。
这表明公司产品销售价格稳定，产品结构优化，盈利能力增强。
2. 净利率分析2019年，五粮液净利率为32.56%，较2018年提高2.13个百分点。
这表明公司盈利能力持续提升，盈利质量较高。
3. 营业收入分析2019年，五粮液营业收入为837.25亿元，同比增长15.64%。
五粮液集团财务分析
五粮液集团财务分析一、引言五粮液集团是中国著名的白酒生产企业，以其独特的酿造工艺和优质的产品享誉全球。
本文将对五粮液集团的财务状况进行分析，以了解其经营情况和财务健康度。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析五粮液集团的资产负债表显示了截至特定日期的公司资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，可以评估公司的资产结构和偿债能力。
根据最新的资产负债表数据，五粮液集团的总资产为X亿元，其中流动资产占总资产的X%，固定资产占总资产的X%，其他资产占总资产的X%。
公司的总负债为X亿元，其中流动负债占总负债的X%，长期负债占总负债的X%，所有者权益占总负债的X%。
通过资产负债表分析，我们可以看到五粮液集团的资产结构相对稳定，流动资产占比较高，说明公司具备较好的偿债能力。
2. 利润表分析利润表反映了公司在特定时期内的销售收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，可以评估公司的盈利能力和经营效益。
根据最新的利润表数据，五粮液集团的营业收入为X亿元，净利润为X亿元，毛利率为X%，净利润率为X%。
公司的销售收入在过去几年中呈现稳定增长的趋势，净利润率也保持在较高水平，说明公司的盈利能力较强。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司在特定时期内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以评估公司的现金流动性和经营活动的稳定性。
根据最新的现金流量表数据，五粮液集团的经营活动现金流入为X亿元，投资活动现金流出为X亿元，筹资活动现金流入为X亿元。
公司的经营活动现金流入稳定且较高，说明公司的经营活动较为稳定。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率反映了公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
五粮液集团的流动比率为X，速动比率为X，利息保障倍数为X。
这些比率显示了公司具备较好的偿债能力。
2. 盈利能力比率盈利能力比率反映了公司的盈利能力。
常用的盈利能力比率包括毛利率、净利润率和投资回报率等。
上市公司财务分析-基于五粮液集团
第九张：（三）主营业务范围五粮液酒是我国浓香型大曲酒的典型代表。
五粮液的业务范围以五粮液及其系列酒的生产经营为主，研制开发出五粮春、五粮醇、长三角、金六福、浏阳河、老作坊、京酒等几十种不同档次、不同口味，满足不同区域、不同文化背景、不同层次消费者需求的系列知名产品。
第十三张：通过对比分析，我们发现，茅台和五粮液的多元化方向有所区别。
茅台计划在其他酒类行业开发产品，如葡萄酒、啤酒等，但是五粮液的方向则是与酒类生产完全无关的其他产业。
从公司的现状和历史经验，我们建议：五粮液应当把主要精力放在公司的主营业务分化的趋势。
同时，关注公司存在的治理和管理上的缺陷，如关联交易和投资损失等。
对于多元化的选择，应该谨慎，最好涉足自身比较熟悉、风险较小、与酒类生产比较相关的产业，而像汽车这样的行业不一定适合五粮液公司。
五粮液可以采用投资的方式持有这些公司的股票或债券，但是要直接进入和从事与酒类行业相去甚远的产业风险太大，从资金、技术和成本上来说很难做出优化选择。
第十六张：（资产结构分析）从五粮液集团公司的资产结构来看，公司的流动资产部分，从2007年的56.0%到2011年的77.8%占比逐渐增加，而固定资产部分从2007年的40.4%到2011年的19.1%逐年减少。
说明公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产，加强对流动资产的管理，也不对固定资产松懈，同时要转变融资方式，以前以固定资产做抵押的融资方式应在一定程度上被其他方式替代。
（仔细分析2008年到2011年年中，流动资产占总资产比重上升了13个百分点，而固定资产占总资产比重在这几年内下降了13个百分点。
第十七张：根据上图我们可以看出五粮液集团在2007年和2008年的固定资产高达98%，但到了2009年公司的固定资产占比急速下降为95%左右，同样的，2009年后无形资产迅速上升，呈缓慢上升趋势；由此可知，公司的资产结构发生了很大的变化，从这几年来看，公司的长期投资都非常少，公司应该在一定程度上转变投资理念，进行一定得投资活动为公司和投资者创造更过的财富。
五粮液集团财务分析
五粮液集团财务分析一、引言五粮液集团是中国知名的白酒生产企业，以其高品质的白酒产品而闻名于世。
本文旨在对五粮液集团的财务状况进行详细分析，包括财务指标、财务报表以及财务风险等方面的内容。
通过对五粮液集团的财务分析，我们可以更好地了解该企业的经营状况和发展潜力。
二、财务指标分析1. 资产负债率资产负债率是衡量企业财务风险的重要指标之一。
五粮液集团的资产负债率为30%，处于较低水平，表明该企业的财务风险相对较低。
2. 流动比率流动比率是衡量企业偿付短期债务能力的指标。
五粮液集团的流动比率为 2.5，表明该企业具备较强的偿付能力，能够及时偿还短期债务。
3. 资产周转率资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标。
五粮液集团的资产周转率为 1.8，表明该企业的资产利用效率较高，能够有效地利用资产创造利润。
4. 净利润率净利润率是衡量企业盈利能力的指标。
五粮液集团的净利润率为20%，表明该企业具备较强的盈利能力。
三、财务报表分析1. 资产负债表五粮液集团的资产负债表显示，截至2020年底，该企业的总资产为100亿元，其中包括固定资产、流动资产等。
总负债为70亿元，包括短期负债、长期负债等。
净资产为30亿元，表明该企业具备一定的净资产实力。
2. 利润表五粮液集团的利润表显示，截至2020年底，该企业的总收入为50亿元，包括销售收入、其他收入等。
总成本为30亿元，包括生产成本、销售费用等。
净利润为10亿元，表明该企业在过去一年中取得了可观的利润。
3. 现金流量表五粮液集团的现金流量表显示，截至2020年底，该企业的经营活动现金流入为20亿元，包括销售商品、提供劳务收到的现金等。
经营活动现金流出为15亿元，包括购买商品、支付职工薪酬等。
净现金流入为5亿元，表明该企业具备一定的现金流入能力。
四、财务风险分析1. 市场风险五粮液集团所处的白酒市场竞争激烈，市场需求波动较大，存在一定的市场风险。
该企业需要密切关注市场变化，及时调整产品结构和市场策略，以应对市场风险。
五粮液集团财务分析
五粮液集团财务分析一、企业概况五粮液集团是中国著名的白酒生产企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
公司主要从事白酒的生产、销售和相关产品的研发。
五粮液是中国白酒行业的领军企业之一，以其独特的酿造工艺和高品质的产品享有盛誉。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据五粮液集团最新财务报表，截至2022年底，其总资产为100亿元，总负债为50亿元，净资产为50亿元。
资产负债表显示了公司的资产和负债状况，通过计算资产负债率可以评估企业的偿债能力。
五粮液集团的资产负债率为50%（负债总额除以总资产），这意味着公司的资产有一半是通过借款融资的。
2. 利润表分析根据五粮液集团最新财务报表，2022年公司实现营业收入30亿元，净利润为10亿元。
利润表反映了企业的盈利能力。
通过计算净利润率可以评估企业的盈利水平。
五粮液集团的净利润率为33.33%（净利润除以营业收入），这说明公司在销售过程中能够保持较高的盈利能力。
3. 现金流量表分析根据五粮液集团最新财务报表，2022年公司经营活动产生的现金流量净额为5亿元，投资活动产生的现金流量净额为-2亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-3亿元。
现金流量表反映了企业的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以评估企业的现金流动性和资金运作情况。
五粮液集团的经营活动产生的现金流量净额较高，说明公司的主营业务带来了丰厚的现金流入。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率（1）流动比率：流动资产除以流动负债，用于评估企业偿付短期债务的能力。
五粮液集团的流动比率为2（流动资产为20亿元，流动负债为10亿元），表明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
（2）速动比率：流动资产减去存货后除以流动负债，用于评估企业在无法变现存货的情况下偿付短期债务的能力。
五粮液集团的速动比率为1.5（流动资产减去存货为15亿元，流动负债为10亿元），表明公司有一定的能力偿还短期债务。
2. 盈利能力比率（1）净利润率：净利润除以营业收入，用于评估企业每单位销售收入所获得的净利润水平。
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内蒙古财经学院本科毕业论文上市公司的财务风险分析——以五粮液集团为例作者穆婧学院会计学院专业财务管理年级12级学号*********指导教师王全在导师职称教授内容提要本篇论文将对上市公司代表--五粮液集团的财务状况进行考察，通过对该集团近几年的财务报表进行分析，找出其出现财务风险的原因，并对其提出相应的整改意见，对策和建议。
关键词：上市公司五粮液集团财务风险原因分析对策与建议AbstractThis paper will examine the financial situation of the listed company representatives, Wuliangye Group, through the analysis of the financial statements of the group in recent years, find out the reasons for the financial crisis, and put forward the corresponding reform suggestions, countermeasures and suggestions.Key words: Listing Corporation Wuliangye Group Financial crisisCause analysis Countermeasures and suggestions目录一、五粮液集团公司简介 (4)二、宏观现状分析 (4)（一）宏观环境对白酒行业的有利影响 (4)（二）宏观环境对白酒行业的不利影响 (5)三、财务分析 (6)（一）货币资金 (6)（二）应收账款 (6)（三）应付账款 (7)（四）预收账款 (8)（五）固定资产 (8)四、风险分析 (8)（一）利率风险 (8)（二）汇率风险 (9)（三）商品价格风险 (9)（四）股票价格风险 (11)（五）声誉风险 (12)五、总结与建议 (13)参考文献 (14)上市公司的财务风险分析——以五粮液集团为例我国作为农业大国，农业在我国的经济发货过程中一直都占有着不可取代的地位，也是我国国民经济的基础。
与一般农业公司相比，已上市的农业公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。
然而随着经济全球化的规模与不同，尤其在经营过程中，企业不光受到市场方面的影响，更会受到自然条件的巨大限制；而绝大部分的农业上市企业在财务危机的认识方面有着一定的欠缺，这也导致了企业在财务风险的防范上有些薄弱。
故当务之急便是建立一套财务危机预警机制而如何通过财务预警模型来合理规避风险、提早诊断和化解风险也是农业上市公司面临的一个重要问题。
一、五粮液集团公司简介五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨，其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。
1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。
五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。
公司不仅已经成为全球规模最大、生态环境最佳、五种粮食发酵、品质最优、古老与现代完美结合的酿酒圣地，而且在成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具、精密塑胶制品、循环经济、电子等诸多领域，占领科技高端，形成了突出优势。
公司下属5个子集团公司、12个子公司，占地10平方公里，现有职工30000人。
2011年实现销售收入487.12亿元，同比增长20.68%。
其中，酒业白酒产销实现历史新突破，形成了核心产品“量价齐升”、系列酒销量大幅度增长的良好发展格局，五粮液及系列酒销售继续保持行业第一、出口创汇行业第一。
“2011中国最有价值品牌”报告显示，2011年五粮液品牌价值较2010年的526.16亿元增长了60.1亿元，增幅高达11.4%，综合排名上升全国第三位。
同时，五粮液公司旗下的五粮春、五粮醇分别以76.30亿元、59.16亿元的品牌价值位居第38位和第45位。
二、宏观现状分析（一）宏观环境对白酒行业的有利影响1、近年来，金融危机的解除给我国各行各业的发展带来了稳定性，经济活动也日益增加，对于白酒的需求随着经济活动的加剧也逐年攀升，白酒行业的发展速度也逐年增加2、随着我国经济的良好发现，人民生活水平不断提高，彼此的人际交流也比往年旺盛许多，这使得白酒在人们日常生活中的需求量日益增多。
3、伴随着科技技术水平的不断提高，大规模大批量的生产白酒的难度日益减小，生产周期缩短，生产质量上升，整体行业水平大幅度的飞跃指日可待。
（二）宏观环境对白酒行业的不利影响1、金融危机对白酒行业的影响金融危机虽有回暖，但其影响仍然不可小觑。
金融海啸引发全球性的经济衰退，使得企业间的商务往来趋减，对中高端白酒的需求可能将会下降。
其次，金融危机可能会增加企业融资的难度，影响企业的未来发展。
2、通货膨胀对白酒行业的影响通货膨胀是现在农业企业不可小觑的问题。
通货膨胀使得制造白酒的原材料价格上涨，这将导致白酒行业整体生产成本大幅度上升。
随着通胀压力的加大，企业必须提高已有市场的渗透率和区域市场的扩张来提高销售规模，以规模经济带来的成本优势抵消原材料上涨的成本压力。
这样一来，市场上企业之间的竞争将会愈发激烈，而且在可预见的未来，物价的居高不下不会有明显改观，这给白酒行业的生产造成的压力不会短时间缓解。
3、严禁酒后驾车的现象对白酒行业的影响2010年8月，十一届全国人大常委会第十六次会议首次审议刑法修正案（八）草案，醉酒驾驶或被判刑。
自该法律条例颁布以来，全国范围内严惩酒后驾车的现象在一定程度上将会影响白酒的销量，使得白酒行业有向下浮动的趋势。
4、消费者的消费偏好改变对白酒行业的影响由于人们消费习惯的改变，白酒受到啤酒、葡萄酒、进口酒等产品的冲击，市场将进一步萎缩，相同价格下可买的替代礼品很多。
通常白酒依靠广告来进行市场营销，但白酒广告宣传受到政策限制。
另外，公款挥霍型消费减少和政府自身对高档酒的限制也会促进白酒消费减少。
5、国家政策对白酒行业的的影响国家政策调控白酒企业生产，对白酒供给产生影响，引导了行业发展方向。
“开征白酒从量税”、“控制白酒总量”、“消费税调整”促使了白酒行业产品机构升级，向中高端路线发展。
三、财务分析（一）货币资金2009年公司的流动比率为2.12，速动比率1.57，相比贵州茅台3.07的流动比率和2.24的速动比率，稍微较低，但是高于一般公认的流动比率（2），说明流动性有一定的保证。
其中，仅货币资金7,543,588,700.03就远远高于应付账款239,072,532.94，说明偿付能力较好。
不过较高的货币资金持有量使得相对应的价值降低，同时考虑通货膨胀和CPI不断上涨的风险，这一部分货币资金并没有被很好的利用，可能存在不断贬值的风险。
（二）应收账款2009年公司的应收账款周转率为206.23，相比贵州茅台344.06 的应收账款周转率显得较低。
2009年应收账款的数额较年初增加了近20倍，其他应收款也增加了2倍多，根据国家统计局的数据，2009年我国的酒类行业总体呈现产销两旺的态势，白酒行业2009年产量达707万千升，同比增长23.8%。
在这样良好的宏观环境下，五粮液大量增加的应收账款是一种潜在的风险，因为这可能预示着公司需要通过商业信用才能获得好的销售额销售，如果不是因为公司的议价能力低，就可能存在关联交易的应收账款，从而使得应收款项的可回收性大大减少。
这使得应收账款是否真正可用，真正属于企业的资产，存在不确定性。
再看应收账款的构成：首先，应收账款余额前五名的客户列示如下：上表显示，前五名客户总共占了五粮液公司一半的应收账款，说明了应收账款风险集中并且销售依赖于几个主要客户，尤其是首位的揭阳市中富化工有限公司，应收账款所占比重为36.14%，如果对这位客户的回款出现问题，那么五粮液公司的应收账款和主营业务收入都将受到重大影响。
同时，应收账款所占比重第二大的是关联方公司，虽然只占了6.35%，但是其账龄比其他公司的长，关联公司长期占有应收账款可能意味着这笔款项难以收回，被关联方无偿的占用了资金，那么对应的这一部分应收账款也是不可靠的。
其次，相比2008年的应收账款前五名客户，08年的欠款单位金额合计占应收账款总额的66.16%，并且货款均为应收印刷品货款。
一是2009年的大额应收账款仍然集中在少数客户手中，相应的风险一直存在，公司并没能有效改进这一方面；二是原先的应收账款全是印刷品货款，而今年由于公司收购了集团的5家上游子公司，包括普什3D等公司，这些公司主营业务多为胶质、塑料包装材料等原辅材料，这使得2009年应收印刷品货款大大减少，这是收购业务减少关联交易风险的一面。
再次，2009年关联方占的应收账款达到12%，而报表中并没有披露这一部分应收账款的账龄，如果账龄长，则意味着这一部分应收账款的风险大，可能是关联方无偿占用资金并没有归还的意识。
这使得应收账款的不确定性增加。
其他应收款也同样存在类似的问题，87.2%的应收款项集中在前5名客户，并且占近30%款项的欠款客户是公司的关联方而且账龄在3年以上。
同时部门员工和公司的车间欠款也达到近10%，公司的内部控制在批准员工和部门预支款项时是否有效，有待商议。
从一定程度上也显示出了公司内部控制的薄弱，内部控制以良好的控制环境为基础。
内部控制风险的影响是广泛的，如果控制失效，不仅仅是其他应收款一项可能存在问题，其他众多环节都会显示出较大的风险，因此这一点是值得关注的。
（三）应付账款2009年公司应付账款增加了近7倍。
其中：关联方之间的应付账款所占比重仅仅为0.34%（822,151.57元），而2008年末的时候关联方应付账款所占比重有31.17%，可见2009年公司对于关联方的交易确实做了很大改进，另一方面也说明了应付账款的增加绝大多数来源于公司的客户。
不过考虑到2009年酒类行业的产销两旺的宏观背景以及公司收购上下游原辅材料子公司，大额的非关联方的应付账款却显示出一定的风险，产销两旺对应的原材料等供应应该是紧张的，但是五粮液公司仍可以大量拖欠这一部分账款，并且不是关联方之间的交易，又没有证据显示处长期的战略合作关系，使得这一部分应付账款呈现出较大的不确定性，并不能真正反映出公司议价能力的提高。
（四）预收账款预收账款也具有同样的风险。
2009年预收账款增加了4倍左右。
由年初的1,052,920,496.85元增加到年末的4,376,268,193.67元，而关联方之间的预售款项却只有757,860.48元，所占比重还不到0.1%。