五粮液集团案例分析

固定资产周转
率
2.34 1.79 11.1 3.18 3.51 3.31 2.67 4.18 7.37 3.68 4.77 4.18 7.37 3.05 3.88
应收账款周转
率
1.61 0.95 2.6 2.18 1.85 2.46 2.36 3.73 2.6 1.18 3.47 3.8 3.76 3.02 2.81
经营活动产生的利润，企业的基本营业能力大幅度增强。 本年营业收入增长了34%。公司的资产整体使用效率上升了。
财务报表分析 利润表分析
销售费用率
五粮液 酒鬼酒
2010
11.60% 36.17%
2011
2012
10.17% 8.30%
28.08% 19.58%
洋河股份 19.69% 19.06% 19.13%
财务报表分析 资产负债表分析
预收账款大幅度减少，完成了上期的一些欠单，也进 一步暗示着五粮液产品的需求量还是比较大的，该公 司充分利用了商业信用，保证了资金的流入，又保证 了销售的畅通。也影响了企业的盈利能力。 未分配利润较上年增幅为46.99%，说明整个集团产品 销售好，利润高，盈利能力有进一步的提高。
财务报表分析 资产负债表分析
2012稳健型资本资产配比结构（低风险，低收益）
流动资产 84%
（流动性强，资产风险较小）
非流动资产 16%
流动负债 30.2%
长期负债 0.13% 所有者权益 69.67%
财务报表分析 资 产 负 债 表 分 析
流动资产占总资产的比重
固定资产占总资产的比重
2010 2011 2012
五粮液公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产，加强对流 动资产的管理，也不对固定资产松懈。同时应转变融资方式。
财务报表分析 资 产 负 债 表 分 析
表明该公司的短期偿债能力逐渐增强,流动负债安全性越高.
财务报表分析 资产负债表分析
五粮液
货币资金占总资产的比重
2010
2011
2012
49.29%
财务报表分析 资 产 负 债 表 分 析
营运能力分析
年份
2010
2011
2012
公司类别
五粮 酒鬼 洋河 青岛 行业 五粮 酒鬼 洋河 青岛 行业 五粮 酒鬼 洋河 青岛 行业 液 酒 股份 啤酒 平均 液 酒 股份 啤酒 平均 液 酒 股份 啤酒 平均
总资产周转率 0.38 0.45 0.77 0.20 0.63 0.29 0.56 0.64 0.22 0.65 0.23 0.70 0.25 0.09 0.66
58.39%
61.54%
酒鬼酒 洋河股份 青岛啤酒 行业平均
15.41% 59.96% 42.74%
25.00%
43.42% 37.59% 28.23%
24.00%
33.44% 32.37% 30.08%
28.00%
偿债能力有所提高，有利于满足资金流动性的需要。
。
财务报表分析 资产负债表分析
非常强的偿债能力；偏向保守的财务运作模式，举债经营能力有待增强， 竞争能力也有进一步利用负债资产来提高。
应收账款的下降一方面不利于提高企业的销售水平，增加企业 利润，一方面可能降低企业的经营风险，减少坏账损失。
财务报表分析
利润表分析
核心营业利润
年份
2010
2011
2012
五粮液
6,113,331,000.00 8,509,457,000.00 13,701,016,000.00
酒鬼酒
35,382,140.00
五粮液公司简介
公司经营范围及产品
五粮液公司经营范围包括酒类产品及相关 辅助产品的生产经营等,其主要产品为“五粮液” 及其系列白酒”。目前五粮液公司的产品线较长， 产品品种达60多个，其中仅五粮液系列酒就有52 度五粮液、珍藏五粮液、五粮液年份酒等28个品 种，同时还有五粮春、六和液、五粮醇等子品牌。 2010年，五粮液公司甚至还推出了高端酱香型白 酒"永福酱酒"。
青岛啤酒 行业平均
9.67% -0.38%
9.49% -0.12%
10.28% 0.03%
管理费用率
五粮 液
酒鬼 酒
洋河 股份
青岛 啤酒 行业 平均
2010
10.05% 14.63% 5.42% 5.79% 8.21%
2011
8.60% 11.24% 5.11% 5.19% 7.45%
2010
2011
2012
五粮液 74.53% 80.51% 83.81% 酒鬼酒 61.04% 75.74% 75.44% 洋河股份 79.00% 75.15% 65.61% 青岛啤酒 55.66% 44.30% 42.86% 行业平均 59.71% 61.30% 61.61%
五粮液 22.23% 16.00% 12.15% 酒鬼酒 25.18% 18.43% 15.53% 洋河股份 7.67% 8.29% 13.20% 青岛啤酒 35.21% 36.52% 38.09%
189,880,914.00
608,187,470.00
洋河股份
-3,141,060,000.00 -3,138,640,000.00 1,586,030,000.00
青岛啤酒
3,076,767,411.00 5,518,521,701.00 8,060,728,692.00
行业平均
922,718,650.94 1,357,835,667.50 1,943,875,901.00
宜宾五粮液股份有限公司 2012年年报分析
财 务
和瑛琪 张斌斌 王龙飞
1104
王世平
王晓琴
目录
1
五粮液公司简介
2 五粮液公司财务报表分析
3 五粮液公司综合财务分析
五粮液公司简介
公司设立及上市情况
宜宾五粮液股份有限公司1998年3月在深 圳证券交易所上市，股票代码：000858，由 四川省人民政府批准成立，设立方式为募集方式 设立，发起人为四川省宜宾五粮酒厂，公司地址 位于四川省宜宾市。上市公司发行了人民币普通 公众股8000万股，经过历年的准送配，截止 2010年末该公司股本已增加到379596.67万 股。
存货周转率 1.22 0.29 2.39 5.88 1.94 1.37 0.51 1.88 5.76 1.91 1.31 0.62 1.3 6.08 1.83
流动资产周转 率
0.9 0.72 1.03 2.27 1.16
ห้องสมุดไป่ตู้
0.8
0.8
1.1 2.38 1.18 0.8 0.93 1.16 2.61 1.19