基金投资理财学习资料PPT课件( 59页)

2、通过基金托管人对基金管理人的投资运作 包括投资目标、投资范围、投资限制等进行 监督,可以及时发现基金管理人是否按照有关 法规要求运作。托管人对于基金管理人违法、 违规行为,可以及时向监督管理部门报告。

3、通过托管人的会计核算,可以及时掌握基金 资产的状况,避免“黑箱”操作给基金资产带 来的风险。
（4）按照募集方式的不同可分为公募基 金、私募基金。
（5）按照基金组织形式的不同可分为契约 型基金、公司型基金。
封闭式基金VS开放式基金
封闭式基金： 指发行总额事先确定，基金规模总数不变、 基金上市后投资者通过证券市场(一般是交 易所)转让、买卖的基金。
开放式基金： 是发行总额不固定、基金规模随时增减、 投资者可以按基金净值在国家规定的营业 场所申购和赎回的基金。

（5）. 流动性好。基金的买卖程序非常简便。对开放 式基金而言，投资者可以向基金管理公司或通过代理 销售机构，如银行、券商等购买或赎回。
基金的缺点
开放式基金也有其自身缺点，例如它可以分散投资， 降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家 经营，但也不排除经理人管理不善和投资失误的存 在，这也是投资与基金的风险；基金是一种相对稳 定的投资方式，故可能出现股市多头时，基金获利 不如某些股票；基金更适宜于中长期投资，对跑短 线者，由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了 投资成本。
开放式基金的封闭期

基金成功募集足够资金宣告成立后，会 有一段不接受投资者赎回基金单位申请 的时间段，称之为基金的封闭期。封闭 期是为了让基金经理将募集来的资金根 据证券市场状况完成初步的投资安排。 根据《开放式证券投资基金暂行办法》 规定，基金封闭期不得超过3个月。
开放式基金的申购、赎回
基金封闭期结束后，申请购买开放式基金， 习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的 认购。
在我国，基金托管人必须由合格的商业银行 担任，基金管理人必须由专业的基金管理公 司担任。基金投资人享受证券投资基金的收 益，也承担亏损的风险。
基金的优点与缺点
优点： （1）. 组合投资，分散风险。根据专家经验，要在 投资中做到起码的分散风险，通常要持有 10 支左右 的股票，但是中小投资者通常无力做到这一点。证 券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金， 形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分 散投资于各种股票，分散了投资风险 。
基金与股票、债券的区别
1、发行主体不同 2、所有权性质不同 3、投资风险不同 4、收益稳定性不同
二、证券投资基金的分类: （1）按照基金规模可否随时变化分，可分为
开放式基金和封闭式基金。
（2）按照投资对象的不同可分为货币市场 基金、债券基金、股票基金。
（3）按照投资目的的不同可分为成长型基 金、收入型基金、平衡型基金。
成长型基金、收入型基金、平衡型基金
成长型基金： 以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的
基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。
收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标 的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错 的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般 把所得的红利都分配给投资者。
若将手中持有的基金单位按公布的价格卖出 并收回现金，习惯上称之为基金赎回。
货币市场基金、债券基金、股票基金
货币市场基金: 是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、 公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投 资基金; 债券基金: 是指以债券为投资对象的投资基金； 股票基金: 股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金
开放式基金和封闭式基金有哪些区别：

（1）、基金规模和存续期不同

◎基金规模和存续期不同
开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规 模不固定，也不设定存续期。而封闭式基金规模固 定，有存续期规定。
经过证监会批准设立的封闭式基金,其存续期不得 少于5年。封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者 可按持有的份额分得相应的剩余资产。
第九章 基金投资理财
本章学习目的和要求：本章主要介绍基金投 资基础
第一节 基金投资基础
一、证券投资基金的概念：

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合 证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者 的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和 运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工 具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在 不同国家或地区称谓有所不同，美国称为 " 共同基 金 " ，英国和香港称为 " 单位信托基金 " ，日本和 台湾称为 " 证券投资信托基金 " 。
（2）、买卖方式不同
开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司 的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭 式基金类似股票，在交易所交易。
（3）、定价方式不同
虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净 值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值 计算，而封闭式基金交易价格会受到市场供求因 素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和 溢价的情形。
基金运作流程图
投资者Ａ 投资者Ｂ 投资者Ｃ
基金管理人 基金
基金托管人
证券Ａ 证券Ｂ 证券Ｃ
基金托管人在基金的运作中具有非常重要的作 用,关键是有利于保障基金资产的安全,保护基金 持有人的利益。具体体现在: 1、基金托管人的介入,使基金资产的所有 权、使用权与保管权分离,基金托管人、基金管 理人和基金持有人之间形成一种相互制约的关 系,从而防止基金财产挪作他用,有效保障资产安 全。

（2）. 间接投资。投资者通过购买基金间接投资于 证券市场。

（3）. 专家理财。证券投资基金是由专家或专家机
构管理操作，比个人投资更能掌握全球经济和市场的 信息，增加投资获利机会。
（4）. 投资小，费用低。证券投资基金最低投资数量 一般较低（如 1000 份基金单位），投资者可以根据自 己的财力，多买或少买基金单位，解决了中小投资 者 “ 钱不多，入市难 ” 的问题。