三一重工公司财务报表分析

三一重工股份有限公司股份有限公司

2009年度财务报表分析报告

一、行业分析

在科技发展迅速、全球经济一体化的环境中，我国政治稳定，经济持续稳定发展，对全球经济发展扮演着越来越重要的角色，特别是在加入WTO之后，跨国企业不断涌入中国市场，促使我国企业不断提高自身竞争力，力争走出国门“国内市场国际化、国际竞争国内化”的新竞争格局已经形成。机械工业作为装备制造业的重要组成部分，伴随着新中国60年的发展，无论是产业规模、企业数量、从业人员数量、工业总产值、增加值和利润等，今非昔比、令世人瞩目，已成为国民经济各行业技术装备的重要保障、拉动经济社会快速发展的主要动力。

二、公司基本经营状况

三一集团有限公司始创于1989年。二十年来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流三一重工贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元、利润40亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2010年实现销售收入约500亿元。

2008年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长，全年实现销售209亿元。三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产品有液压砖机,制砖机,免烧砖机设备；混凝土输送泵、混凝土输送泵车、

混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。目前，三一混凝土输送机械、履带起重机械、旋挖钻机已成为国内第一品牌，混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位，泵车产量居世界首位，是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业。

短期偿债能力

（1）营运资本=流动资产-流动负债=10,732,519,323.99-5,518,725,731.54

=5，213,793,592.45

分析：流动资产大于流动负债，营运资本为正，说明营运资本出现溢余。此时，与营运资本对应的流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来

源的，营运资本数额大,说明公司的短期偿债能力有一定保证。

（2）流动比率=流动资产/流动负债=10,732,519,323.99/5,518,725,731.54

=1.94

分析：该企业的流动比率小于2，表明该公司的短期偿债能力较差。

（3）速动比率（酸性测试比例）=（流动资产－存货）/流动负债

=（10,732,519,323.99-2,939,529,075.32）

/5,518,725,731.54=1.41

分析：速动比率的标准值为1，该企业的值为1.41，

表明该公司具有良好的债务偿还能力，又有较为合理的流动资产结构。（4）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

=（3,076,927,191.96+2,581,898.69）/5,518,725,731.54

=0.56

分析：该公司现金比率的指标比较正常，说明企业即刻变现能力强。

长期偿债能力

（1）资产负债率=负债总额/资产总额*100%

=7,552,324,289.32/15,836,999,999.86*100%=48%

分析：该公司的资产负债率不是很高，说明公司在获取资产时不太依赖于负债，公司的长期偿债能力较强，财务风险不太高，具有一定的长期偿债能力。（2）股东权益比率=股东权益/资产总额*100%

=8,284,675,710.54/15,836,999,999.86*100%=52%

分析：该指标比较高，说明公司资产中由投资人投资所形成的资产就越多，偿还债务的保证程度越高。

（3）权益乘数=资产总额/股东权益

=15,836,999,999.86/8,284,675,710.54=1.91

分析：该公司的权益乘数为1.91，说明企业对负债经营利用得不够充分，财务风险不大，债权人受保护程度较高。

（4）产权比率=负债总额/股东权益*100%

=7,552,324,289.32/8,284,675,710.54*100%=91%

分析：该公司的产权比率高达91%，说明该公司采纳了一种高风险、高报酬的财务结构，过度运用财务杠杆，从而增加了公司财务风险。

（1）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

=16,495,900,000.00/[（3,101,860,000.00+3,851,520,061.41）/2]

=4.74

分析：该公司的应收账款周转率为 4.74，说明公司的周转次数较多，则应收账款回收速度快，公司应收账款的运用效率高，说明公司短期偿债能力强。

（2）存货周转率=营业成本/存货平均余额

=11,161,100,000.00/[（3,012,580,000.00+2,939,529,075.32）/2]

= 3.75

分析：该公司的存货的周转率低，则公司存货的运用效率较低，存货占用资金较多，周转较慢，公司的盈利能力较弱。

(3) 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均占用额

=16,495,900,000.00/[（10,075,900,000.00+10,732,519,323.99）/2]

=1.59

分析：该公司的流动资产周转率较低，周转速度慢，周转次数少，说明公司利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低。

(4)固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值

=16,495,900,000.00/[（2,419,960,000.00+2,949,314,363.18）/2]

=6.14

分析：该公司的固定资产周转率不高，说明固定资产运用效率不高，提供的生产经营成果不多，公司的营运能力差。

(5) 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

=16,495,900,000.00/[（13,967,300,000.00+15,836,999,999.86）/2]

=1.11

分析：该公司总资产周转率不高，表明公司利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响公司的盈利能力。

(6)应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/4.74=76

分析：由上指标可以看出该公司的应收账款周转天数较长，周转的较慢。

（7）存货周转天数=360/存货周转率=360/3.75=96

分析：该公司的存货周转天数长，说明该公司的存货有积压。

（8）固定资产周转天数=360/固定资产周转率=360/6.14=59

分析：该公司的固定资产周转天数长，说明没有充分发挥固定资产利用率。