2015年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】
2015年中央财经大学金融硕士(MF)入学考试《金融学综合》真题及详解
2015年中央财经大学金融硕士（MF）入学考试《金融学综合》真题(总分：150.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金银复本位制的不稳定性源于( )。
（分数：2.00）A.金银的稀缺B.生产力的提高C.货币发行管理混乱D.金银同为本位币√【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。
而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。
故选D。
2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。
（分数：2.00）A.上升20％B.下降20％√C.上升25％D.下降25％【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。
设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为，下降了1一 =20％。
故选B。
3.信用的基本特征是( )。
（分数：2.00）A.无条件的价值单方面让渡B.以偿还为条件的价值单方面转移√C.无偿的赠与或援助D.平等的价值交换【解析】信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与"一手交钱，一手交货"的商品买卖具有本质区别。
故选B。
4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。
（分数：2.00）A.马克思的利率决定理论B.实际利率理论C.可贷资金论D.凯恩斯的利率决定理论√【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。
凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。
故选D。
5.我国习惯上将年息、月息、日息都以"厘"作单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指( )。
才思教育@2015年中央财经大学金融硕士考研真题解析
才思教育@2015年中央财经大学金融硕士考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
名词解释1.国际资本流动―― 资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。
国际资本流动包括资本流入和资本流出两个方面。
根据资本的使用或交易期限的不同，可以将国际资本流动分为长期资本流动和短期资本流动。
2.国际直接投资―― 以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动，主要以三种形式进行－－一是采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业；二是收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例；三是利润再投资，即投资者将在国外投资所获利润保留下来，继续扩大对企业的投资，或者在东道国进行其他直接投资活动。
3.国际间接投资――即国际证券投资，指在国际证券市场上发行和买卖中长期有价证券所形成的国际资本流动，这些有价证券包括优先股票、普通股票、政府债券、企业债券以及一些国际组织发行的债券等。
4.贸易性资本流动――由于进出口贸易引起的结算性资本流动，是最传统的国际资金流动方式，早期的国际资本流动多以这种方式出现。
随着经济开放程度的提高和国际经济活动的多样化，贸易资金在国际资本流动中的比重已大为降低。
5.金融性资本流动――是指包括套利性资金流动、保值性资金流动、投机性资金流动在内的短期资本流动。
套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。
保值性资金的流动又称作避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。
投机性资金的流动是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。
6.外汇银行－－经本国中央银行批准或授权经营外汇业务的银行，是国际外汇市场最核心的主体，外汇银行在国际外汇市场上主要从事两方面的业务活动：一是代客户买卖业务；二是自营业务。
2015年中央财经大学金融硕士考研经验考研真题考试科目考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题15
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考研经验很高兴拿到了央财的录取通知书，在育明跟姜老师聊天的时候，说让我写个经验贴，想想也是应该，把我的经验跟大家分享一下，希望能帮助到更多的人，对于央财，当时最纠结的莫过于选学校的问题，央财和贸大我很难抉择，因为不知道这两个学校就业如何，而且央财和贸大人大的书都不一样，选了就很难回头，最终姜老师找央财的师兄跟我聊了聊，收获很多，最终定的是央财。
废话不说了，上经验。
央财指定的是李健的金融学和刘力的公司财务，李健是中央财经大学教授，金融学系主任，这本书特点就是你要以马克思的基本原理视角去看，立足于中国金融大环境来阐述一些原理，跟中国现代金融息息相关，对于应试非常有帮助，我希望大家在看的时候可以结合一些热点问题来看，多总结，刘力是北大光华金融学系副教授，对于公司财务部分很有造诣，但是总得来说这本书央财考的不是很难，主要是以计算为主，一定要把例题和课后题好好做一下，每个题都不要放过，其他的书看了下众人都推荐的张的金融市场和cpa财管，但是感觉有点浪费时间，就还是以李健和刘力的书为主，我的想法就是书没必要看的太多，看的多容易乱，每个作者对于一个名词的解释都不一样，如果理解能力强还可以，能力差就乱了，而我属于后者。
至于一些重点的章节我就不给大家分析了，如果你们有问题可以来育明找姜老师，我想跟大家说下学校选择，也是我最想跟大家分享的。
就拿北京来说，北大清华人大央财贸大，尤以北大光华和清华道口最牛X，就业最好，但是难度最大，一般非985大神建议不要去考，当然每年也有普本考上，但是……！其次是北大经院、清华经管、人大财金，我觉得这些差不多是一个档次，北大经院14年招生，但是势头很猛，资历很老，是个潜力股，清华经管在深圳，人大财金实力雄厚，甚至可与北大媲美，再往下就是央财和贸大，211，名气很大，但是难度小了一个档次。
有两个标准划分，第一、396和数三，396简单，易得分，但是不易拿高分，140是极限，数三难，但是150也不是梦；第二、微观金融和宏观金融，微观偏计算，以投资公司理财为主，代表学校北大清华，宏观金融偏论述简答，主观题，以金融货银为主，代表学校人大央财贸大。
2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】
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2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、选择题1．以下哪一个是系统风险？（）A．木材价格剧烈下降B．航空公司飞行员罢工C．中国人民银行提高基准利率D．人们抵制快餐店【答案】C【解析】系统风险，也称不可分散风险，是影响所有资产、不能通过资产组合而消除的风险。
这部分风险由那些影响整个市场的风险因素引起，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动和税制改革等。
2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。
A．下降B．上升C．不变D．由于国债到期日不同而不确定【答案】B【解析】一般而言利率与债券价格呈反方向变动，当利率下降时，债券价格上升。
国债期货的价格变动趋势与国债现货一致，且越接近到期日，期货价格与现货价格的价差越小，在到期日两者价格相等。
3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（）A．可转债B．可转优先股C．普通债D．以上三者没区别【答案】A【解析】对公司来说，股价未来下跌，投资者将不会使用可转债的转换权利，而可转债的成本要低于普通债券和优先股。
优先股股息必须从税后净利润里面支付，不具有抵税效应并且股权融资的清偿顺序要比债权靠后。
最终的成本：可转债＜普通债＜优先股。
4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。
A．短期，高息票债券B．长期，低息票债券C．长期，零息票债券D．短期，低息票债券【答案】C【解析】价格的利率敏感性与债券的到期时间长短具有正向关系，其他因素相同时，长期债券比短期债券价格的利率敏感性更强；价格的利率敏感性与债券的票面利率具有反向关系，其他因素相同时，低票面利率债券比高票面利率债券价格的利率敏感性更强。
5．某公司负债2000万元，股权票面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为（）。
中财金融--2015年中央财经大学金融硕士考研真题及分析@才思
中财金融--2015年中央财经大学金融硕士考研真题及分析@才思各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
重点难点释疑如何把握我国金融机构体系的构成？我国的金融机构体系既包括祖国大陆的金融机构体系，还包括香港、澳门和台湾的金融机构体系。
经过 20多年的改革开放，中国大陆的金融机构体系已逐步发展成为多元化的金融机构体系，由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员作为最高金融管理机构，对各类金融机构实行分业监管。
各类金融机构主要包括：（1）银行业；中国大陆的金融机构体系以银行业为主体，目前银行业的金融机构主要有两个体系，一是商业银行体系，一是政策性银行体系，它们都受中国银行业监督管理委员会的监管；（2）证券业；目前证券业的金融机构主要有：）证券公司；证券交易所；基金管理公司；各种中介服务机构，如证券登记结算公司、证券评级机构、证券投资咨询机构、会计师事务所、律师事务所等；合格的境外机构投资者；（3）保险业。
香港是以国际金融资本为主体，以银行业为中心，外汇、黄金、证券、期货、共同基金和保险金融市场高度发达的多元化的国际金融中心。
主要特点是：（1）香港金融机构体系分为银行与非银行金融机构两种。
香港银行业实行三级管理制度，只有三类金融机构获准向公众吸收存款，这三类是持牌银行、持牌接受存款公司、注册接受存款公司。
香港银行业的同业组织是香港银行公会。
与一般自愿性同业组织不同，它是由香港政府立法成立的，所有持牌银行必须成为会员纳入银行业监管体系。
香港保险业经营的主要业务包括财产保险、人寿保险和出口信用保险。
香港政府保险业监理处为主要的监管机构。
香港股票交易所是亚洲较早成立的证券交易所之一，成立于1891年。
1969年-1972年又新建远东、金银和九龙交易所。
1986年港英政府将四家交易所合并为香港联合交易所。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研题型汇总
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研题型汇总各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
17.国际收支调节吸收理论吸收论（Absorption Approach）又称支出分析法，它是米德和亚历山大（提出，在凯恩斯宏观经济学的基础上，从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。
它从凯恩斯的国民收入方程序人手，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出国际收支调节的相应政策主张。
吸收论的政策主张：根据上述理论公式，吸收论所主张的国际收支调节政策，无非就是改变总收入与总吸收（支出）的政策，即支出转换政策与支出增减政策。
当国际收支逆差时，表明一国的总需求超过总供给，即总吸收超过总收入。
这时，就应当运用紧缩性的财政货币政策来减少对贸易商品（进口）的过度需求，以纠正国际收支逆差。
但紧缩性的财政货币政策在减少进口需求的同时，也会减少对非贸易商品的需求和降低总收入，因此，还必须运用支出转换政策来消除紧缩性财政货币政策的不利影响，使进口需求减少的同时收入能增加。
这样，使贸易商品的供求相等，非贸易商品的供求也相等；需求减少的同时收入增加；就整个经济而言，总吸收等于总收入，从而达到内部平衡和外部平衡。
吸收论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响。
它认为，贬值要起到改善国际收支的作用，必须有闲置资源的存在。
只有当存在闲置资源时，贬值后，闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。
其次，出口扩大会引起国民收入和国内吸收同时增加，只有当边际吸收倾向小于1，即吸收的增长小于收入的增长，贬值才能最终改善国际收支。
比如，出口扩大时，出口部门的投资和消费会增长，收入也会增长。
通过“乘数”作用，又引起整个社会投资、消费和收入多倍地增长。
所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位收入中，用于吸收的百分比。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研题型整理
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研题型整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
1.简述利率风险结构与期限结构理论及其运用。
答：(1)利率的期限结构是指债券的到期收益与到期期限之间的关系。
该结构可通过利率期限结构图中的曲线即收益率曲线来表示;也就是说收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构，它反映了在一定时点上不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系利率风险结构的主要指标有两种，即资金缺口和利率敏感缺口。
利率敏感性资产与利率敏感性负债是指那些在一定时限内到期的或需要根据最新市场利率重新确定利率的资产与负债。
资金缺口为利率敏感性资产与利率敏感性负债之差。
利率敏感比率为利率敏感性资产与利率敏感性负债之比。
即：资金缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债(2)这一理论的主要运用便是银行管理者根据利率期限结构和风险结构变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长的一种方法。
银行调整资产负债结构所运用的工具主要是银行在短期内有主动控制权的资产和负债，如联储资金、回购协议、大额定期存单、可变利率放款等2.简述资本市场的交易成本理论。
答：(1)交易成本创新理论是西方经济学家研究金融创新成因的理论之一，该理论由希克斯(J.R.Hicks)和尼汉斯(J.Niehans)提出，基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。
希克斯把交易成本和货币需求与金融创新联系起来考虑，得出了以下的逻辑关系：①交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的需求产生对不同类型金融工具的要求;②交易成本高低使经济个体对需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介、新的金融工具;③不断降低交易成本会刺激金融创新，改善金融服务。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题总结3
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3.假设美国制造商A在瑞士有一工厂，该厂在2000年1月10日急需资金支付即期费用。
预计6个月后经营将会好转并偿还总公司这笔资金。
A正好有闲置资金，于是便汇去300万瑞士法郎。
为避免汇率风险，A可以选择哪些方式进行保值?若决定利用期货市场保值，A应当如何操作?若不计保值费用，净盈亏多少?附相关资料：(1)2000年1月10日，现货汇率$0.4015/SF，期货汇率$0.4060/SF;2000年7月10日，现货汇率$0.4500/SF，期货汇率$0.4590/SF。
(2)在芝加哥商品交易所，以美元标价的瑞士法郎期货合约的标准规模为125，000，交割期为3月，6月、9月、12月的第三个星期三。
解：远期、期货、期权都可以进行套期保值。
下面分析利用期货市场保值A的操作。
A的操作是买进300万瑞士法郎，同时购进张6月看跌期权，售出24张看涨期权。
2000年7月1日的现货汇率为$0.4500/SF，高于1月份期货的执行汇率期货汇率$0.4060/SF，所以A公司不执行看跌期权，而被执行看涨期权，其看涨期权的损失为(0.4500-0.4060)×300=13.2万美元。
但在现货市场上，A公司盈利为(0.4500-0.4015)×300=14.55万美元，A公司净盈利为14.55-13.2=1.35万美元。
四、简答题(每题6分，共24分)1.简述金融工具的发展与金融工程兴起的主要原因。
答：金融工具指以书面形式表明金融交易的金额、期限和价格，通过法律效力保证双方权利和义务，并可以在市场上流通交易的凭证。
金融工程包括创新金融工具与金融手段的设计、开发与应用，以及对金融问题进行创造性地解决，它包括三个特征，即：金融工程的核心内容是金融工具或产品的设计、开发和创造;金融工程的本质是金融创新;金融工程的目的是通过设计、开发和应用金融工具，创造性地解决金融问题或者使金融结构得到改善、金融成效得到提高。
2015年中央财经大学金融硕士考研参考真题及整理
2015年中央财经大学金融硕士考研参考真题及整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
名词解释1．利息-----是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。
利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。
2．利率-----是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。
利率体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。
也有称之为到期的回报率、报酬率。
3．收益资本化-----各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。
4．单利法------是指在计算利息额时，只按本金计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。
其计算方便，手续简单。
一般适应短期借贷。
5．复利法-----是单利法的对称，是指将利息额计入本金，重新计算利息的方法。
复利是更能符合利息定义的计算方法。
一般适于长期借贷。
6．年利率-----以年为计息周期计算的利息。
年利率以本金的百分之几表示。
7．月利率-----以月为计息周期计算的利息。
月利率按本金的千分之几表示。
8．日利率-----以日为计息周期计算的利息。
日利率按本金的万分之几表示。
9．官方利率-----由一国货币管理当局或中央银行所规定的利率。
10．公定利率-----由银行公会确定的各会员银行必须执行的利率。
11．市场利率-----按照市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。
12．固定利率----指在整个借贷期限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，而不随市场上货币资金供求状况而变化的利率。
它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。
13．浮动利率-----指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于长期的借贷及国际金融市场。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题整理2
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题整理2各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
26.做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。
简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。
是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。
做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商、不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。
做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。
做市商制度的优点是能够保证证券市场的流动性，即投资者随时都可以按照做市商的报价买入、卖出证券，不会出现买卖双力不均衡（如只有买方或卖方）而无法交易。
但是，由于做市商的利润是来自买卖报价之间的价差，在缺乏价格竞争的情况下，做市商可能会故意加大买卖价差，使投资者遭受损失。
一个交易始终活跃的充满活力的证券市场，才能给上市企业和投资者带来不断的动力，并促进经济的发展。
要想达到这个目的，仅有先进的交易设备、方便的交易手段和大规模的投资群体是不够的，还需要一套灵活有效的市场机制。
做市商制度(MarketMaker Rule)于是应运而生。
与大部分主板市场都采用集合竞价方式相对应，大部分创业板市场都采用了做市商制度。
做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。
做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
2015年中央财经大学431金融学综合考研真题
2015年中央财经大学431金融学综合考研真题一、单项选择题1．金银复本位制下的不稳定性源于（）。
A．金银的稀缺B．生产力的提高C．货币发行管理混乱D．金银同为本位币2．单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。
A．上升20%B．下降20%C．上升25%D．下降25%3．信用的基本特征是（）。
A．无条件的价值单方面让渡B．以偿还为条件的价值单方面转移C．无偿的赠与或援助D．平等的价值交换4．认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的利率是（）。
A．马克思的利率决定理论B．实际利率理论C．可贷资金论D．凯恩斯的利率决定理论5．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）。
A．年利率为6%，月利率为4%，月利率为2%B．年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%C．年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%D．年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%6．一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）。
A．5%B．10%C．2.56%D．5.12%7．下列属于利率衍生工具的是（）。
A．债券期货B．货币互换C．外汇期货D．外汇期权8．同早期的银行相比，现代商业银行的本质特征是（）。
A．信用中介B．支付中介C．融通资金D．信用创造9．假设黄金现货的价格为200元/克，市场无风险利率为4%，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是（）。
A．200元/克B．204元/克C．198元/克D．202元/克10．假设今天沪深300指数收盘于3200点，指数期望收益率为8%，无风险利率为4%，那么，一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是（）。
A．3200.04B．3300.59C．3328.01D．3074.5311．弗里德曼认为货币需求函数的特点是（）。
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中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解1企业的组织形态（1）独资企业①概念独资企业是指一个所有者拥有的，该所有者拥有全部利润，同时承担无限责任的企业。
我国《个人独资企业法》规定，个人独资企业是“由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。
②优点a．设立相对简单；b．投资者可以获取全部利润；c．企业利润视同个人所得，只交纳个人所得税，避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。
③缺点a．企业的寿命以其所有者寿命为限，因此企业的寿命有限；b．所有者要承担无限责任；c．由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富，其资金实力和企业的发展受到很大限制；d．独资企业的所有权转让非常困难。
（2）合伙制企业①概念合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。
②分类a．普通合伙制企业：所有合伙人共同分享企业的利润，承担企业的亏损，对企业的全部债务承担无限责任；b．有限合伙制企业：一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。
③优点a．组建相对简单；b．企业的利润等同于所有者的个人所得，不必双重纳税。
④缺点a．普通合伙人要承担无限责任；b．企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限；c．企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业，但仍然受到一定程度的限制；d．普通合伙人的所有权难以转让。
独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰，因此，很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。
（3）公司①概念公司是一种法人制度，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任，是最重要的企业组织形态。
②特点a．公司是不同于其所有者的“独立法人”，具有类似于自然人的权利和职责；b．公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产，可以起诉他人或被他人起诉，也可以对外投资，成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人；c．公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业，其组织形态更加复杂；d．公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行；e．所有权与经营权的分离，即公司是由一些职业经理人经营的。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题解析
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
30.保险市场的资金为什么会流向资本市场保险市场与资本市场互动发展是金融体系发展的客观要求一般认为，保险公司作为机构投资者进入资本市场，对于资本市场具有强大的促进和带动作用：增加投资，为资本市场提供资金来源；促进金融市场竞争，推动金融深化；加快金融创新步伐，促进衍生工具发展；有助于加强金融立法和监管，保护投资者利益；稳定证券市场，促进市场交易的现代化；改善公司治理，提高上市公司质量。
金融最根本的功能是引导储蓄向投资的转化，根据资金流动是直接借助一次合约（资金供求双方直接见面）还是两次合约（经过金融中介）在金融体制中的比重，可以划分为两种不同的融资模式，即直接金融与间接金融；再根据这两种融资模式在金融体制中的地位，区分所谓的银行主导型体制与市场主导型体制。
目前我国是典型的银行主导型金融体系。
2002年，我国个人保险业务实现保费收入2500亿元，约占当年新增居民储蓄存款的18％，保险对储蓄已形成一定的分流作用。
但从储蓄分流所形成的保险资金向投资转化的情况看，18％投资于国债，5.4％投资于证券投资基金，而52％又投资于银行存款。
保险业从居民储蓄中分流出来的一半以上资金又重新回流到银行，需要通过银行进行二次交易后再融资出去，增加了交易成本，降低了金融资源的配置效率。
另一方面，保险业在金融资源配置中发挥作用的空间很大。
2002年，我国居民储蓄存款余额达8.7万亿元，居民储蓄率高达39％。
通过保险公司吸收居民储蓄的长期资金可以集中使用、专家管理、组合投资，按照资金匹配的原则配置到资本市场，取得更高的投资收益。
因此，遵循金融体系之间的内在规律，建立我国保险市场与资本市场的有机联系，实现保险市场与资本市场互动发展，是一种双赢的选择，是保障我国金融体系健康发展的基本前提之一。
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题总结2
中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题总结2各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
五、论述题(每小题10分，共20分)1.辨析国内外关于货币政策传导机制的主要论点，你认为我国货币政策传导机制的主要问题在哪里?答：货币传导机制指各种货币工具的运用引起中间目标的变动和社会经济生活的某些变化，从而实现中央银行货币政策的最终目标这样一个过程。
它实际上包含两个方面内容：一是内部传导机制，即从货币工具选定、操作到金融体系货币供给收缩或扩张的内部作用过程;一是由中间指标发挥外部影响，即对总支出起作用的过程。
在西方，关于货币政策传导机制的分析，一般分为凯恩斯学派的传导机制理论和货币学派的传导机制理论。
(1)凯恩斯学派的货币传导机制和货币学派货币传导机制的论点。
凯恩斯学派认为，货币只是资产的一种形式，每一种资产都有收益率，各经济单位通过比较各种资产的收益而随时调整其资产结构，这个调整必将影响到整个经济活动。
对此，凯恩斯学派认为，货币政策传导过程可表示为：货币政策工具→M(货币供应)→r(利率)→I(投资)→E(总支出)→Y(收入)，即先是通过货币供应量的变动影响利率水平，再经利率水平的变动改变投资活动水平，最后导致收入水平的变动。
货币政策对收入水平影响的大小取决于：①货币政策对货币供应量的影响，这取决于基础货币和货币乘数;②货币供应量的变化对利率的影响;③利率变化对投资水平的影响;④投资水平对收入水平的影响，这取决于投资乘数的大小。
这一传导过程中各个环节是一环扣一环的，如果其中任意环节出现阻塞或障碍，都可能导致货币政策效果的减弱或无效。
在这个传导机制发挥作用的过程中，最主要的环节是利率。
货币学派认为，利率在货币传导机制中不起重要作用，而更强调货币供应量在整个传导机制上的直接效果。
该学派认为，增加货币供应量在开始时会降低利率，银行增加贷款，货币收入增加和物价上升，从而导致消费支出和投资支出增加，引致产出提高，直到物价的上涨将多余的货币量完全吸收掉为止。
2015年中央财经大学金融硕士考研真题精选@才思
2015年中央财经大学金融硕士考研真题精选@才思各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
笔记：商业银行的特点1、是一种企业。
2、是一种特殊的企业。
3、是一种特殊的金融企业，金融体系的主体。
商业银行的职能1、信用中介职能2、支付中介职能货币结算、货币支付、存款转移等；3、信用创造职能派生存款4、金融服务职能商业银行的组织形式1、单元银行制：银行只由一个独立的银行机构经营而不设分支机构的银行组织制度。
目前只有美国采用该制度。
2、总分行制：指商业银行在大城市设立总行，并在该市及国内各地设立分支机构的制度。
总分行制是目前世界上普遍的一种制度，当代商业银行的主要组织形式。
3、代理行制：指银行之间相互签有代理协议，委托对方代办特定业务的制度。
代理行关系是相互的。
4、控股公司制：由一个集团成立持股公司，再由该公司控制或收购两家以上的银行的组织形式。
非银行控股公司和银行控股公司。
5、连锁银行制：指两家以上的商业银行受控于一个人或同一集团，但又不以持股公司形式出现的制度。
与银行控股公司制的区别仅在于没有持股公司，而由大银行直接持有小银行的股票。
/my_compose_list.jsp中央财经大学金融硕士考研真题一、政治经济学（60分）（－）解释下列经济范畴（每个2分，共10分）l．资本有机构成 2.领价制3．社会主义市场运行机制4.企业法人财产5.国民收入的初次分配（二）不定项选择题：下列各题有一个或一个以上的正确答案，把所选项前的字母按题号顺序写在答题纸上；多选、漏选、错选，该小题不得分。
（每小题2分，共10分）1．下列几种关系，哪些是反比关系A．社会劳动生产率与单位商品价值量B．固定资本所占比重与预付总资本的周转速度C．资本有机构成与利润率D．资本有机构成与其吸纳的劳动者人数E．股票价格与利息率3．资本是A. 积累到一定数量的货币B．机器、厂房、原材料C．能够带来剩余价值的价值D．体现在物上的人们在价值增殖过程中的相互关系E．一种不断增殖的价值运动．3．选出下列相当于平均利润的剩余价值的转化形式A. 产业利润B．商业利润C．借贷利息D．银行利润E．地租4．企业经济效益是指A. 社会必要劳动耗费与劳动占用的对比关系B．社会必要劳动成果与劳动耗费的对比关系C．社会必要劳动占用与劳动耗费的对比关系D．社会必要劳动成果与劳动占用的对比关系E．社会必要劳动成果与劳动占用和劳动耗费的对比关系5．社会主义企业经济责任制的基本原则是A. 责、权、利相结合B．国家、集体、个人利益相统一C．国家对企业实行经济责任制D．企业内部实行经济责任制E．职工劳动所得同劳动成果相联系（三）简答题（每小题10分，共20分）1．回答相对剩余价值和超额剩余价值的联系和区别。
金融硕士(MF)《431金融学综合》[专业硕士]章节题库(资本预算)【圣才出品】
![金融硕士(MF)《431金融学综合》[专业硕士]章节题库(资本预算)【圣才出品】](https://img.taocdn.com/s3/m/3cdac47dad51f01dc381f164.png)
金融硕士（MF）《431金融学综合》[专业硕士]章节题库第二部分公司财务第五章资本预算一、单选题1．实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似地等于（）。
[暨南大学2016金融硕士]A．2%B．3%C．9%D．6%【答案】C【解析】利率与通货膨胀的关系可以通过名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系来表示，用公式表示为：1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）。
则r名义＝（1＋r实）（1＋通货膨胀率）-1＝（1＋3%）×（1＋6%）-1≈9%。
际2．下面哪项不属于公司的资本预算活动？（）[清华大学2015金融硕士]A．举债进行股票回购B．向竞争对手购买其用户信息C．为研发部门雇佣一名工程师D．在中央商务区开一家新餐馆【答案】A【解析】资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。
它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设。
A项，举债进行股票回购属于筹资活动。
3．某项目：内部收益率（IRR）：8.7%，利润率：98%，净现值：－393美元，回收期：2.44年，资本成本：9.5%。
以下哪个陈述是对的？（）[清华大学2014金融硕士] A．净现值的折现率必须小于8.7%B．按照净现值该项目应该被接受C．按照利润率项目应该被接受D．按照内部收益率项目应该被拒绝【答案】D【解析】A项，净现值的折现率有多种标准，可按资本成本等折线，不一定小于8.7%；B项，净现值小于0，不该接受该项目；C项，利润率小于1，应拒绝该项目；D项，内部收益率8.7%<资本成本，项目应该被拒绝。
4．某项目的现金流如下表所示：那么，该项目的回收期最接近（）。
[中央财经大学2015金融硕士]A．2年B．2.5年C．3年D．3.5年【答案】B【解析】投资回收期是指使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间，其计算公式为：投资回收期＝（累计净现金流量现值出现正值的年数－1）＋上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值。
2015年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】
![2015年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】](https://img.taocdn.com/s3/m/76e4defb312b3169a451a4d2.png)
2015年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解一、单项选择题（每题2分，共20分）1．M＝KPY是属于（）的理论。
A．现金交易说B．现金余额说C．可贷资金说D．流动性偏好说【答案】B【解析】传统的货币数量论包括现金交易数量说（费雪方程式）及现金余额数量说（剑桥方程式）。
其中，现金余额数量说的公式为：M＝KPY（剑桥方程式）。
式中，M为货币数量，K为以货币形态保有的财富占名义总收入的比例，P为一般物价水平，Y为一定时期内按不变价格计算的实际产出。
2．以下产品进行场外交易的是（）。
A．国债期货B．股指期货C．ETF基金D．外汇远期【答案】D【解析】外汇远期本质上是一种预约买卖外汇的交易。
即买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间，到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。
外汇远期交易一般在场外进行。
3．中国人民银行发行1000亿元的现金，那么货币当局资产负债表的变化是（）。
A．货币发行增加1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张B．货币发行增加1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变C．货币发行减少1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模收缩D．货币发行减少1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变【答案】B【解析】中央银行的负债项目包括：①流通中货币；②各项存款，包括政府和公共机构存款、商业银行等金融机构存款；③其他负债，包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。
中国人民银行发行1000亿元的现金，会使得流通中的货币增加1000亿元，商业银行的存款准备金减少1000亿元，因此，其资产负债表规模不变。
4．弗里德曼将货币定义为（）。
A．狭义货币B．购买力的暂栖所C．准货币D．广义货币【答案】B【解析】米尔顿·弗里德曼是美国货币学派创始人，他将货币定义为“能使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所”。
2015年中央财经大学金融工程考研真题答案解析
全心全意因才思教2015年中央财经大学金融工程考研真题答案解析4.深化分配制度改革，就要初次分配注重效率，再分配注重公平。
【才思教育解析】此观点正确。
十六大报告指出，理顺分配关系，事关广大群众的切身利益和积极性的发挥。
调整和规范国家、企业和个人的分配关系。
确立劳动、资本、技术和管理等生产要素按贡献参与分配的原则，完善按劳分配为主体、多种分配方式的分配制度。
坚持效率优先、兼顾公平，既要提倡奉献精神，又要落实分配政策，既要反对平均主义，又要防止收入悬殊。
初次分配注重效率，发挥市场的作用，鼓励一部分人通过诚实劳动、合法经营先富起来，再分配注重公平，加强政府对收入分配的调节职能，调节差距过大的收入。
规范分配秩序，合理调节少数垄断性行业的过高收入，取缔非法收入。
以共同富裕为目标扩大中等收入者比重，提高低收入者收入水平。
三、简答题（每小题8分，共16分）1.简述劳动力商品的价值和使用价值。
【才思教育解析】商品是用来交换的劳动产品，商品包含使用价值和价值两个要素，是使用价值和价值的统一。
使用价值是指物品能够满足人们某种需要的属性，即物品的有用性。
任何商品，首先必须能够满足人们某种需要，即具有某种使用价值。
这种东西就是抛开了具体形式的一般人类劳动，也就是指在产品生产中所耗费的人的体力和脑力。
这种无差别的一般人类劳动凝结就是价值。
任何有用物品都具有使用价值，但只有当这种有用物品作为商品时，它才具有价值。
商品是使用价值和价值的统一体。
价值必须以使用价值为物质承担者，无用之物不能成为商品。
使用价值必须具有价值，无价值之物也不会成为商品。
劳动力商品和其他商品一样，也具有价值和使用价值。
但劳动力商品是特殊商品，它的价值和使用价值都有其特殊性。
劳动力商品的价值是由生产和再生产劳动力所需要的社会必要劳动时间决定的。
所以劳动力商品的价值可以还原为维持劳动者自身生存所需要的生活资料价值。
这包括：①维持劳动者自身生存所必需的生活资料价值，这用于再生产劳动力；②劳动者繁育后代所必需的价值，这用于延续劳动力的供给；③劳动力接受教育和训练所支出的费用，这用于提供适合资本主义再生产需要的劳动力。
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2015年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解
一、单项选择题（每小题1分，共20分）
1．金银复本位制的不稳定性源于（）。
A．金银的稀缺
B．生产力的提高
C．货币发行管理混乱
D．金银同为本位币
【答案】D
【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，金银铸币各按其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难；而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。
2．单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。
A．上升20%
B．下降20%
C．上升25%
D．下降25%
【答案】B
【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。
设初始物价指数为1，上
升25%后为1.25，则购买力从1下降为1/1.25，下降了1－1/1.25＝20%。
3．信用的基本特征是（）。
A．无条件的价值单方面让渡
B．以偿还为条件的价值单方面转移
C．无偿的赠与或援助
D．平等的价值交换
【答案】B
【解析】信用是以还本付息为条件的价值单方面让渡，与“一手交钱，一手交货”的商品买卖具有本质区别。
4．认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的理论是（）。
A．马克思的利率决定理论
B．实际利率理论
C．可贷资金论
D．凯恩斯的利率决定理论
【答案】D
【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。
凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。
5．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）。
A．年利率为6%，月利率为4%，目利率为2%
B．年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%
C．年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%
D．年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%
【答案】D
【解析】中国传统喜欢用“厘”作单位，年息1厘是指年利率为l%，月息l厘是指月利率为1‰，日拆1厘则是指日利率为0.1‰。
在民间，被经常使用的利率单位还有“分”，分为厘的l0倍，如月息3分是指月利率为30‰（即3%）。
6．一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到l900元的贴现金额，则年贴现率为（）。
A．5%
B．10%
C．2.56%
D．5.12%
【答案】B
【解析】短期票据单利计息，则2000－1900＝2000×贴现率×0.5，贴现率＝10%。
7．以下属于利率衍生工具的是（）。
A．债券期货
C．外汇期货
D．外汇期权
【答案】A
【解析】利率衍生工具是以利率或利率载体为基础工具，包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等，其中债券期货是以利率载体为基础工具的衍生工具。
BCD项均是货币衍生工具。
8．同早期的银行相比现代商业银行的本质特征是（）。
A．信用中介
B．支付中介
C．融通资金
D．信用创造
【答案】D
【解析】传统意义上的商业银行专门指以存款为主要负债、以贷款为主要资产、以支付结算为主要中间业务，并直接参与存款货币创造的金融机构。
随着经济社会的发展和金融业的创新，现代商业银行已成为全面经营货币信用商品和提供金融服务的特殊企业。
9．假设黄金现货的价格为200元/克，市场无风险利率为4%，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是（）。
A．200元/克
B．204元/克
D．202元/克
【答案】B
【解析】F＝200×e4%×0.5＝204（元/克）。
10．假设今天沪深300指数收盘于3200点，指数期望收益率为8%，无风险利率为4%，那么，一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是（）。
A．3200.04
B．3300.59
C．3328.01
D．3074.53
【答案】D
【解析】F＝3200×e4%-8%＝3074.53。
11．弗里德曼认为货币需求函数的特点是（）。
A．不稳定
B．不确定
C．相对稳定
D．稳定
【答案】C
【解析】对于货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。
认为
货币流动速度的稳定和货币需求对利率的不敏感，是弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论之间的主要差异。
12．本币汇率下跌会引起下列哪个现象（）。
A．出口减少、进口增加
B．出口增加、进口减少
C．进出口不发生变化
D．进出口同时增加
【答案】B
【解析】一般地说，本币贬值，意味着可以提高本国商品的国际竞争力，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币升值，则有利于进口，不利于出口。
13．国际收支失衡是指（）。
A．贸易项目失衡
B．经常项目失衡
C．经常项目、资本与金融项目总体失衡
D．自主性交易项目失衡
【答案】D
【解析】自主性交易是指企业和居民等机构单位由于自身的利益需要而独立进行的交易；调节性交易是指在自主性交易产生不平衡时所进行的用以平衡收支的弥补性交易。
判断一国的国际收支是否失衡，主要是看其自主性交易是否平衡。