林奇法则
彼得·林奇投资思想的启示
同时他在书中以股 市预测的鸡尾酒会理论 ，诙谐地 阐述了
股市 与 预 期 的关 系 。 “ 一 阶 段 ，当 １ 第 ０个人 宁愿 与牙 医谈 论 有 关 治 疗 牙 斑 的 事
下跌 ” ，而二者 之间 并没有什么 实质性 的联 系，他 在相 应时期 情 而 不愿 与 一 个 共 同基 金 经 理 人 谈 论 股 票 时 ，很 有 可 能 股 市 将 也未必做 出了必要 的反应 ，但他在 战胜华尔街 一书 中提到 ， 要 止 跌 反 弹 １８ ９ ２年回答电视台主持人什么 是他的 “ 成功的秘密” 时说 ： 我 “ “ 第二 阶段，在 我 回答我 是Hale Waihona Puke 位 共同基金 经理 人后，新 认
投资》 中我们可以看 到，林奇 的家庭都认为投资股票只能赔钱 ， 存 在 。一 个 又一 个 热 情 的客 人 把 我 拉 到 一 旁 问我 应 该 买 哪只 股
而林 奇 的 投 资潜 质 被 激 发 是源 自于 他 ｌ岁在 高尔 夫 球 场 做 球 童 。 票，甚 至连牙 医也会 这样 问我。酒会上的每一 个人都把钱投在 ｌ “ 果 你 想 得 到有 关 股 票投 资 的 教 育 ，高 尔夫 球 场 是 一 个 仅 次于 了某一只股 票上，他们都在谈论股市未来走势将 会如何。 如 主 要股 票 交 易 所 交 易 大 厅 的 最 佳 场 所 ，特 别 是 在 那 些 俱 乐 部 的
如果说 索罗斯 的成 就归功于他睿 智的哲学头脑，而巴菲 特 他总是告诉 向他询 问股市 如何波动的人们 他所知道 的有关股市
的 财 富 来 自于 他 与生 俱 来 的 投 资 天 才 Ｉ那 么使 得 彼 得 ・ 奇 能 预 测 的 唯一 规 则 就 是 ：每 当林 奇 得 到提 升，股 市 就 会下 跌 。 林 够 在 华尔 街 有 一 席 之 地 并 被 誉 为 “ 球 最 佳 选 股 者 ” 的 便 是 他 全 无人 能 及 的 勤奋 尽 管 他 谦 虚 地 形 容 他 的 “ 奇 法 则 ” 为 “ 奇 进 步 ，指 数 林 林
彼得·林奇 尽可能投资于股票基金
龙源期刊网 彼得·林奇尽可能投资于股票基金作者：来源：《投资与理财》2009年第04期进入2009年，随着央行适度宽松的货币政策效果显现，在流动性明显增加的环境下，A股市场呈现出回暖的景象，1月份短短15个交易日上证指数温和上涨了9.3％。
牛年的开门红使得一部分基民跃跃欲试。
人们有理由相信，今年出现像2008年那样的大幅调整的可能性不大，因此投资股票基金成为投资人讨论的话题。
假如像彼得·林奇这样的投资大师面对当前的中国A股市场，他会购买并持有股票基金吗?作为20世纪最优秀的基金经理之一，彼得·林奇向投资人鲜明地提出过他的基金投资法则，最醒目的第一条就是“尽可能投资于股票基金”。
这个建议固然和林奇本人偏爱股票投资有关系，但更充分的理由是，长期历史经验表明，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产，美国如此，中国亦然。
投资大师和普通基民的一个重要的区别是，普通基民从市场判断来考虑基金投资的收益和风险，而像彼得·林奇这样的投资大师提出“尽可能投资股票基金”的建议，实际是一种投资信念。
是否具有彼得·林奇这种坚定的投资信念，可以衡量基民在投资基金上是否具有成熟的投资心态。
很多基民对去年的单边下跌仍然心有余悸，即使小心翼翼的拿出钱来，也抱着投投看、得到预期的收益就及时撤离的心态。
这种较为普遍的心态实际还是试图低买高卖的一种表现，而低买高卖的重要前提是正确判断了市场未来走向。
彼得·林奇本人从来不相信谁能够预测市场，对于市场走向和基金投资，他的观点是，如果不能预测未来，就坚定持有吧。
很明显，投资股票基金，要拥有良好的投资信念，而不是陷于市场和净值涨跌的悲喜之中。
彼得林奇投资案例
彼得林奇投资案例彼得·林奇（Peter Lynch）是著名的美国投资经理，他以其成功的投资策略和卓越的业绩而闻名于世。
在他的职业生涯中，他管理着富达基金旗下的马萨诸塞州投资信托基金（Magellan Fund），并实现了出色的回报。
以下是彼得·林奇投资案例的一些示例，以展示他的投资智慧和成功之道。
1. 投资于成长型企业：彼得·林奇致力于发现和投资那些具有持续增长潜力的企业。
他相信这些企业在未来会有良好的业绩表现，并能够创造长期回报。
2. 关注自己熟悉的行业：林奇强调投资者应该投资于自己熟悉的行业。
他认为只有深入了解行业的人才能够做出明智的投资决策，并抓住投资机会。
3. 选择有竞争优势的企业：林奇喜欢投资那些在其行业中具有竞争优势的企业。
这些企业通常能够在市场竞争中脱颖而出，并实现长期稳定的收益。
4. 关注基本面数据：林奇非常重视企业的基本面数据，如收入增长、盈利能力和负债情况等。
他相信这些数据能够反映企业的真实价值和潜力。
5. 长期投资：林奇强调投资者应该以长期的眼光来看待投资，而不是短期的波动。
他相信只有长期持有优质股票，才能够获得更好的回报。
6. 关注市场趋势：林奇善于抓住市场的趋势和机会。
他会密切关注市场的变化和行业的发展动态，并在合适的时机进行投资。
7. 不追逐热门股票：林奇警告投资者不要盲目追逐热门股票。
他认为这些股票通常被过度买入，价格被推高，很难获得合理的回报。
8. 分散投资风险：林奇主张投资者应该分散投资，避免将所有鸡蛋放在一个篮子里。
他建议投资者在不同的行业和地区进行投资，以分散风险。
9. 保持冷静和耐心：林奇强调投资者应该保持冷静和耐心，不要受到市场情绪和噪音的干扰。
他相信只有在冷静的状态下，才能做出明智的投资决策。
10. 关注公司管理层：林奇非常关注公司的管理层。
他相信一个优秀的管理团队能够有效地管理企业，并推动其成长和发展。
彼得·林奇的投资案例向我们展示了如何通过深入研究和分析，挖掘优质股票的潜力，并在市场中获得长期的回报。
林奇综合症遗传规律
林奇综合症遗传规律
林奇综合症（Lynch Syndrome）是一种遗传性癌症易感综合症，主要由错配修复基因（MMR genes）突变引起。
其遗传规律遵循常染色体显性遗传方式：
1.遗传模式：一个人如果从父母中的一方继承了带有突变的MMR基因，
则有50%的概率将该突变传递给每个子女。
2.发病风险：携带一个异常MMR基因的人在一生中发展为某些类型癌症
的风险显著增加，如结直肠癌、子宫内膜癌、胃癌等。
具体来说，男性和女性患者发生结直肠癌的可能性分别为约60%-85%和40%-60%，
并且还有可能发生其他类型的关联癌症。
3.早发倾向：林奇综合症相关的癌症通常比散发病例出现得更早，因此对
于家族中有相关病史的家庭成员，应从年轻时就开始进行定期筛查和监测。
4.遗传咨询与检测：若家庭中有多个成员患有相关癌症，并且符合临床诊
断标准，医生可能会建议进行遗传咨询和基因检测以确认是否存在林奇综合症。
对确诊为携带者的人群，可制定针对性的预防和随访措施，以降低患癌风险。
总之，林奇综合症遵循的是常染色体显性遗传法则，即只要有单个突变等位基因即可导致疾病表现，而且可以代代相传。
华尔街投资大师88条经典法则
华尔街投资大师88条经典法则投资市场中的很多人其实都是很聪明的,他们手握各种各样的技术指标和商业信息,对各种投资理论、流派如数家珍,他们也清楚在牛市、熊市、泡沫中如何采取明智的策略。
但一到真实的战场上,理性的知识储备往往离奇失效了,只剩下了冲动、贪婪、偏执、狂热、孤注一掷,而这些才是投资者最大的敌人。
所以,投资者最重要的是提防自己,警惕人性中的弱点和怪癖把自己拖入深渊。
投资股票要有果断的判断,并养成独立思考的习惯。
不能有效地独立思考,随时随地因为别人的观点而否定自己的投资计划,必然会使自己的投资陷入困境。
股市中获大利的永远是少数人。
成功者必定是善于独立思考、不随波逐流的人。
当多数人疯狂时,要保持几分清醒和警觉;当多数人恐惧时,要有足够的胆量。
不要博消息,那不是散户的优势;不要相信股评,股评者中假内行居多;不要沉湎于曲线,那是使人赔钱的理论;不要迷信概念,那往往是为散户设置的陷阱。
“人弃我取,人取我予。
”投资者应该自觉地做股市的少数派,远离喧嚣,忍受住孤独与寂寞,做好功课,练好内功。
远见和耐心是一个成功的长线投资者必须具备的基本素养。
我们不能决定市场趋势,也不能左右市场趋势,我们唯一能做的就是尽最大可能去判断和证明市场趋势,做市场趋势的忠实追随者。
只有顺应市场趋势,我们才能取得投资上的成功。
在投资市场,情绪化是投资者的大敌,各种各样的情绪都极具毁灭性,而盲目兴奋正是其中一种典型的情绪。
巴菲特曾经忠告投资者:“不要在错误的时间兴奋。
”所谓“在错误的时间兴奋”,是指在股价飙升的牛市大幅买进,在市场升势开始之初卖出,或盲目投资并不具备升值潜力的股票,等等。
投资市场变幻莫测,对投资者来说,冷静观察、严谨分析的态度显得尤为重要。
耐心,别焦虑急躁;冷静,别盲目兴奋。
只有这样,你才不会与真正的机会失之交臂。
当你发现良机真的来临的时候,冷静有益无害。
最终决定投资者命运的既不是股票市场,也不是那些上市公司,而是投资者自己。
彼得林奇7个选股技巧
彼得林奇7个选股技巧
彼得·林奇是一位知名的投资者，他在他的畅销书《彼得·林奇的成功投资》中分享了他的投资策略和技巧。
以下是彼得·林奇常用的七个选股技巧：
1. 值得投资的成长股：林奇认为，投资者应该寻找那些有潜力增长并且有良好业绩的公司。
他鼓励投资者寻找具有良好财务状况、独特产品或服务、以及积极的盈利预期的公司。
2. 寻找低估值的股票：林奇喜欢寻找低估值的股票，即那些相对于其真实价值来说价格过低的股票。
他提出了一种称为“PEG比率”的指标，它是市盈率与预期增长率的比率，用来评估股票的价值。
3. 关注小型公司：林奇发现小型公司往往有更大的成长潜力，因为它们有更多的增长空间。
他鼓励投资者在市场中寻找小型公司，因为它们可能是未来的明星。
4. 仔细选择行业：林奇认为，选择正确的行业也是投资成功的关键。
他鼓励投资者关注当前或未来有望增长的行业，而避免那些不景气或面临困境的行业。
5. 注意公司的竞争优势：林奇建议投资者选择那些具有竞争优势的公司。
竞争优势可以包括技术领先、品牌价值、专利、市场份额等。
这些优势有助于公司在竞争激烈的市场中保持领先地位。
6. 关注财务指标：林奇重视公司的财务指标，如收入增长率、盈利能力、股息支付等。
他鼓励投资者仔细研究公司的财务报表，以了解其财务状况和表现。
7. 长期投资：林奇主张长期投资，并避免频繁的买卖股票。
他认为，耐心持有优质股票可以获得更好的回报，而频繁交易则容易导致损失。
这些是彼得·林奇的一些选股技巧，然而，投资决策应该基于充分的研究和个人的判断，投资有风险，。
《战胜华尔街》--彼德.林奇
《战胜华尔街》--彼德.林奇一、圣.安格鲁斯同学们的一致看法一家好公司每年都会增加其分红。
短线你会赔钱，但一个股票长期持有一定赚钱。
股票市场决不是不是赌博游戏，只要你挑选股票时看的是公司业绩，而不是股票价格。
如我们证明的，你能从股票市场大大的赚钱，但同样也会赔钱。
在你向一家公司投钱前，应对该公司进行调查研究。
在股票市场投资要尽量分散。
你应该投资多个股票，因为你选的每五个股票中，一个十分出色，一个很差，三个平平。
不要爱上某个股票，要有开放的思想。
你不仅仅挑选某个股票，你还必需做回家作业。
公用事业股好，因为它们有很好的分红，但要赚钱还得买成长股。
股票跌了并不意味它不会继续下跌。
长线投资，最好买小公司的股票。
不要因为某股便宜而买它，要买你熟悉的股票。
二、业余投资俱乐部俱乐部每月聚会一次，有时在会员家里，有时就在当地宾馆租一间会议室。
会员们就在聚会上交流看法，决定下一个买什么。
每个人都有义务调研一到两个公司，记下其最新的发展。
没人可以站起来说:"我们应该买某某公司，我从出租司机那里听到的消息确切。
"当你知道你的决定会影响你朋友的钱包时，你必需先做回家作业。
经验: 不要持有你无法继续了解的股票。
波段投资、你首先要看一家公司的每股收益和销售额能否保持一定的速度稳步增长，然后你在合适的价位介入该股。
需要认真考虑一家公司的金融实力和负债结构是否会在一些不景气的年头阻碍其长期发展。
对一个股票买还是不买应建立在其成长是否符合你的要求及价格是否合理两个基础之上。
了解过去的销售增长原因能帮助你对于一家公司能否保持象过去一样的增长率做出正确判断。
三、圆桌会议圆桌会议在中午开始，分成两个部分。
第一部分是对金融市场回顾，在此我们会讨论经济是否继续向前以及世界是不是正在走向末日。
这一部分总是给我们带来麻烦。
这些讨论值得分析一下，因为它们和成千上万在业余俱乐部的早餐会，或健身俱乐部，高尔夫球场上讨论的话题并无不同。
彼得林奇
18．总有一些事情需要操心。 18．总有一些事情需要操心。不要理会周末的焦 虑和媒介最新的恐慌性言论。 虑和媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为 公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。 公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。 19．没有人能够预测利率、 19．没有人能够预测利率、经济形势及股票市场 的走向，不要去搞这些预测。 的走向，不要去搞这些预测。集中精力了解你 所投资的公司情况。 所投资的公司情况。
பைடு நூலகம்
大二时他决定进行股票投资。他从自己的积蓄 中拿出1250美元投资于飞虎航空公司的股票，当时 他买入的价格是每股10美元。后来，这种股票因太 平洋沿岸国家空中运输的发展而暴升。随着这种股 票的不断上涨，林奇逐渐抛出手中的股票来收回资 金，靠着这笔资金，他不仅读完了大学，而且念完 了研究生。 暑假期间，林奇来到世界最大的投资基金管理 公司——“富达”，在这里做暑假实习生，能在这 样的公司实习，是一种非常难得的机会。这份工作 不仅使林奇打破了对股票分析行业的神秘感，也让 他对书本上的理论产生了怀疑，教授们的理论在真 正的市场中，几乎全线崩溃，这种信念促使了林奇 特别注重实际调研的作用。
名言及观念： 名言及观念： “不做研究就投资，和玩扑克牌不 看牌面一样盲目。” 投资前三个问题：1、 你有物业吗？ 2、你有余钱投资吗？ 3、 你有赚钱能力吗？ 不少投资者选购股票 的认真程度竟不如日常的消费购物，如 果把购物时货比三家的认真用于选股， 会节省更多的钱。
遵守的规则与禁忌 林奇选股品味：1、傻名字 2、乏味 3、令 人厌烦 4、有庇护的独立子公司 5、乏人关注 的潜力股 6、充满谣言的公司 7、大家不想关 注的行业 8、增长处于零的行业 9、具保护壁 垒的企业 10、消耗性大的消费品 11、直接受 惠高技术的客户 12、连其雇员也购买的股票 13、会回购自己股份的公司 令林奇退避三舍的公司：1、当炒股 2、其 龙头企业二世 3、不务正业的公司 4、突然人 气急升的股票 5、欠缺议价力的供应商 6、名 字古怪的公司
彼得林奇选股策略
彼得.林奇选股策略第一部分：投资哲理当前那些著名的投资者中，彼得林奇的名声几乎无人能敌。
这不仅仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验，而且他坚定的认为，个人投资者在运用他的投资方法时，较华尔街和大户投资者更具独特优势，因为个人投资者因为不受政府政策及短期行为的影响，其方法运用更加灵活。
林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资原则，并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐享誉盛名。
自他1977开始管理这只基金到1990年退休，该基金一直位居排名最高的股票型基金行列。
林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析，即集中关注投资者自己所熟悉的股票，运用基本分析法以更全面的理解公司行为，这些基础分析包括：充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境，以及该股票能否以合理价格买入。
其基本战略在他最畅销的一本书“One Up on Wall Street”[Penguin Books paperback, 1989]里有详尽描述.，这本书在帮助个人投资者理解并运用他的方法上给予诸多指导。
他最近的一本书“Beating the Street "[[Fireside/Simon & Schuster paperback, 1994]则进一步强调了他第一本书的主题，并提供了他在投资中如何选择公司及行业的具体案例。
彼得.林奇）不要相信专家意见彼得·林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。
上任几年间他便将公司资产由2000万美元增长至90亿美元，《时代》周刊称他为"第一理财家"，《幸福》杂志则赞誉他为"股票投资领域的最成功者……一位超级投资巨星"。
他在投资理念上有自己独到的见解，也许能给投资理财者一些启发。
一、不要相信各种理论。
多少世纪以前，人们听到公鸡叫后太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。
今天，鸡叫如故。
但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点，却总让人困惑不已。
股票建仓1248法则
股票建仓1248法则股票投资是一项高风险高回报的投资方式，但也是一项需要策略和技巧的投资，特别是对于初学者来说。
在股票市场中，建仓是一个非常重要的环节，而建仓的方法也非常关键。
今天，我们将介绍一种被称为“1248法则”的建仓方法，它是一种非常实用的方法，适用于不同的股票投资者。
什么是1248法则？1248法则是一种股票建仓方法，它是由股票投资大师彼得·林奇(Peter Lynch)所提出的。
这个方法的基本思想是在股票投资中按照不同的市值进行分配。
具体来说，这个方法是将股票市值分为四个不同的等级，每个等级的市值占总市值的比例分别为1/2、1/4、1/8和1/8。
然后，将投资金额按照这个比例进行分配，即50%、25%、12.5%和12.5%。
这样，投资者就可以在不同的市值范围内进行分散投资，降低风险，同时也可以获得不同的回报。
为什么要使用1248法则？1248法则的使用有很多好处。
首先，它可以帮助投资者降低风险。
通过在不同的市值范围内进行分散投资，投资者可以避免把所有的鸡蛋放在一个篮子里的风险。
其次，这个方法可以帮助投资者获得更好的回报。
不同市值范围的股票在不同的时期表现不同，有些股票在牛市中表现良好，有些股票在熊市中表现良好。
通过在不同市值范围内进行分散投资，投资者可以获得更好的回报。
最后，这个方法非常简单易懂，适用于不同的投资者，无论是初学者还是有经验的投资者。
如何使用1248法则？使用1248法则的方法非常简单。
首先，你需要将股票市值分为四个等级，每个等级的市值占总市值的比例分别为1/2、1/4、1/8和1/8。
然后，将投资金额按照这个比例进行分配，即50%、25%、12.5%和12.5%。
最后，选择不同市值范围内的股票进行投资。
在选择股票时，需要注意以下几点：1. 选择优质股票。
优质股票是指业绩稳定，有成长性，市场竞争力强的股票。
投资者可以通过分析公司的财务数据、行业前景等来选择优质股票。
6位世界著名股神投资策略及理论 牛市炒股必看
6位世界著名股神投资策略及理论牛市炒股必看资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资。
”“要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪婪。
你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。
”其它及成就：1930年出生于美国，犹太人，是价值投资之父、本杰明。
格雷厄姆的学生。
1956年以100美元入股，2003年身家达429亿美元，46年每年复式增长52.9%。
2、安得烈.科斯托兰尼(德国股神)投资策略及理论：以“科斯托兰尼鸡蛋”表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。
看重的是市场趋势。
理论阐述：“科斯托兰尼鸡蛋”表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下跌的终点，就看不出上升的起点。
同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌的起点。
每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。
2、调整或相随阶段。
3、过热阶段。
成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。
具体做法：根据“科斯托兰尼鸡蛋”理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。
遵守的规则与禁忌：十律：1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家？2、要有足够的资金，以免遭受压力。
3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。
4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。
5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。
6、如果看到出现新的局面，应该卖出。
7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。
8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。
9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。
10、即使自己是对的，也要保持谦逊。
十戒：1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。
2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。
城市设计之林奇五要素
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18
1.6 小结
在现实中，上述个 别分析的元素类型都不 会孤立存在，区域由节 点组成，由边界限定范 围，通过道路在其间穿 行，并四处散布一些标 志物，元素之间有规律 地相互重叠穿插。
根据林奇城市形象的要素绘制的城市构成图
整理课件
19
[城市与设计]
南京→高淳
整理课件
20
[城市与设计]
南京→高淳
Kevin Lynch
整理课件
2
城市意象
整理课件
3
研究问题的提出：
现实生活中，任何城市都存在一个有许多人意象复合而成的公众意 象。尽管每个人对城市的意象会有所不同，但是总有一些意象的内容是 共同的，也就是说在一个人从未与他人交流之前，他的某些城市意象是 比较接近公共意象的。那么城市的公共意象会分为哪几类？如果能够相 对准确发掘出来，对于后来的城市设计会产生什么影响？
路径的设计原则： （1）建立鲜明的特征 （2）道路的连续性 （3）做到方向明确
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14
1.4 边界（Edge）
非路的线性要素
交通分隔线
宅地界线
地形变化线
围墙
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15
1.4 边界（Edge）
边界的设计原则: （1）增加边界使用强度 （2）增加与城市结构的联系 （3）明确和连续性 （4）有一定的界定性
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16
1.5 区域（District）
二维平面要素，观察者从心理上有“进入”其中的感觉，因为具有 某些共同的能够被识别的特征。这些特征通常从内部可以确认，从外部 也能看到并可用来作为参照。
3 2
1
整理课件
17
1.6 小结
处于不同观察环境中，某个特定客观事物的意象类型偶尔也会发生 改变。快速路对司机来说是道路，而对行人来说则是边界；一个中等规 模的城市，其中心区可能是一个区域，而对于整个大都市地区来说，它 只能是一个节点。
彼得林奇的传奇一生
彼得林奇的传奇一生最近一米小编经常被要求推荐学习股票操作的书籍，并被不断询问市场上的K线图分析，波浪理论的书籍里面哪本更为精确，哪本更为实用。
今天，小编就为大家推荐一本专门为业余投资者写的一本股票投资策略实践指南-《战胜华尔街》，看看彼得·林奇（Peter Lynch）本人是如何具体实践自己的投资方法，如何选股，如何管理投资组合，从而连续13年战胜市场的林奇用自己一生的选股经历，手把手教读者如何正确选股，如何避免选股陷阱，如何选出涨幅最大又最安全的大牛股。
我们先来看看本书作者彼得·林奇本人，他生于1944年1月19日，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。
目前他是富达公司的副主席，富达基金托管人董事会成员之一，现居波士顿。
在人们的眼中，他就是财富的化身，他说的话是所有股民的宝典，他手上的基金是有史以来最赚钱的，如果你在1977年投资100美元该基金，在1990年取出，13年时间已变为2739美元，增值26.39倍（注意，每年复合增长率为29%，1.29的13次方是27.39，不是2800美元，增值28倍），不过13年的时间。
这个“股票天使”就是彼得·林奇——历史上最伟大的投资人之一，《时代杂志》评他为首席基金经理。
他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。
他不是人们日常认识中的那种脑满肥肠的商人，他把整个比赛提升到一个新的境界，他让投资变成了一种艺术，而且紧紧地抓住全国每一个投资人和储蓄者的注意力。
作为一个成功的基金管理人，彼得·林奇对普通投资者如何投资基金、如何挑选基金也给出了很好的建议。
恰逢国内基金业发展热火朝天，大量新投资者加入基金投资行列，而投资者在如何投资基金上仍普遍存有误区。
那么，我们不妨听听这位管理基金的大师是如何建议投资者们投资基金的。
我们总结了彼得·林奇的基金投资七大法则，这些建议对于基金投资者修正自己的投资理念，端正投资心态，甚至是学习具体的投资知识。
《战胜华尔街》读后感
《战胜华尔街》读后感在投资的世界里，成功并非偶然，而是源于不懈的努力和智慧的选择。
《战胜华尔街》这本书让我深刻体会到了这一点，也让我对投资有了更深入的思考。
书中讲述了彼得·林奇的投资故事，他的成功并非仅仅依靠运气，更是源于他的勤奋和对投资的热爱。
他每年的行程高达 10 万英里，相当于一个工作日要走 400 英里。
他早晨 6:15 就乘车去办公室，晚上 7:15 才回家，在路上一直都在阅读。
他每天午餐都要跟一家公司洽谈，并且要听取 200 个经纪人的意见，平均每天要接到几打经纪人的电话，每 10 个电话中他大约要回一个，但一般只交谈 90 秒钟，而且还好几次提示一点关键性的问题。
他和他的研究助手每个月要对将近 2000 个公司检查一遍，假定每个电话 5 分钟，这就需要每周花上 40 个小时。
这种勤奋程度让人惊叹，也让我明白，成功的背后往往是无数的汗水和努力。
林奇的投资法则同样给我留下了深刻的印象。
他强调要选择业绩优秀的好基金，而不是仅仅关注市场的短期波动。
他认为，投资股票就是投资那家股票的公司，要了解公司的业务、管理层和财务状况，而不是盲目跟风或听信谣言。
他还强调了分散投资的重要性，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，以降低风险。
这些观点让我认识到，投资需要理性和冷静，不能被市场的情绪所左右，要有自己的判断和决策。
此外，林奇还提到了一些投资的误区，如不要对无法用蜡笔将公司业务描述清楚的股票进行投资，不要白白花钱请大提琴家马友友来放演奏会录音等。
这些观点提醒我们，在投资过程中要保持清醒的头脑，不要被一些表面的现象所迷惑，要学会分析和判断。
读完这本书，我深刻体会到了天道酬勤的道理。
林奇的成功并非偶然，而是源于他的勤奋和努力。
他花费大量的时间和精力去研究公司和市场，不断地学习和积累经验，才能够在投资领域取得如此卓越的成就。
这也让我重新相信，有付出自然会有回报。
在生活中，我们也应该像林奇一样，勤奋努力，不断学习，追求自己的梦想。
五倍率法则
五倍率法则五倍率法则是一种投资策略，旨在通过长期持有高质量的成长股来实现显著的投资回报。
该策略由美国投资大师彼得·林奇提出，并在他的著作《彼得·林奇的成功投资》中详细阐述。
一、五倍率法则的基本原理五倍率法则的核心思想是：选择具有良好成长潜力和盈利能力的公司，并在其股价上涨到原始购买价格的五倍时卖出。
这种策略基于对公司成长潜力和市场估值的判断，旨在捕捉到公司价值增长最大化的阶段。
二、选择高质量成长股根据五倍率法则，选择高质量成长股是实施该策略的首要任务。
高质量成长股通常具备以下特点：1. 公司具有稳定且可持续的盈利能力，拥有强大的商业模式和竞争优势。
2. 公司行业处于快速增长阶段，具备良好的市场前景。
3. 公司管理层稳定且富有经验，能够有效地推动业务发展。
4. 公司财务状况良好，具备足够的现金流和偿债能力。
三、购买时机与投资组合管理在选择高质量成长股后，正确的购买时机和投资组合管理至关重要：1. 购买时机：根据公司基本面分析和市场环境判断，选择合适的购买时机。
通常情况下，在公司股价相对低估或市场处于悲观情绪时购买更具有投资价值。
2. 投资组合管理：根据个人风险承受能力和投资目标，构建适合自己的投资组合。
分散投资可以降低单一股票风险，并提高整体回报。
四、卖出策略与利润保护五倍率法则强调在股价上涨到原始购买价格的五倍时卖出。
这是为了保护利润并实现较高的回报。
但在执行卖出策略时需要注意以下几点：1. 不要过早卖出：公司成长潜力仍然存在且市场估值仍然合理的情况下，不要过早卖出持有的股票。
2. 利润保护：当股价上涨到原始购买价格的三倍时，可以考虑卖出一部分仓位以保护利润。
这样即使股价回调，也能保持一定的盈利。
3. 重新评估：当股价上涨到原始购买价格的五倍时，需要重新评估公司的成长潜力和市场估值。
如果存在较大风险或溢价过高，可以考虑完全卖出。
五、风险管理与长期投资五倍率法则并非没有风险，因此风险管理至关重要：1. 分散投资：不要将全部资金集中在少数几只股票上，应该分散投资以降低个别股票带来的风险。
彼得林奇简介
彼得林奇的25条黄金规则
1．投资是令人激动和愉快的事， 但如果不作准备， 投资也是一件危险的事情。
2．投资法宝不是得自华尔街投资专家，它 是你已经拥有的。你可以利用自己的经验 ，投资于你已经熟悉的行业或企业，你能 够战胜专家。 3．过去30年中，股票市场由职业炒家主宰 ，与公众的观点相反，这个现象使业余投 资者更容易获胜，你可以不理会职业炒家 而战胜市场。
林奇创造了常识投资法。他认为普通投资 人一样可以按常识判断来战胜股市和共同基金 ，而他自己对于股市行情的分析和预测，往往 会从日常生活中得到有价值的信息。比如他特 别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯，每 当她们买东西回来，他总要问上几句。1971年 的某一天，妻子卡罗琳买“莱格斯”牌紧身衣 ，他发现这将是一个走俏的商品。在他的组织 下，麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯 公司的股票，没过多久，股票价格竟达到原来 价格的6倍。
18．总有一些事情需要操心。不要理会周末的焦 虑和媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为 公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。
19．没有人能够预测利率、经济形势及股票市场 的走向，不要去搞这些预测。集中精力了解你 所投资的公司情况。
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20．分析三家公司，你会发现1家基本情况超过预期；分析 六家，就能发现5家。在股票市场总能找到意外的惊喜—— 公司成就被华尔街低估的股票。 21．如果不研究任何公司，你在股市成功的机会，就如同打 牌赌博时，不看自己的牌而打赢的机会一样。
名言及观念： “不做研究就投资，和玩扑克牌不 看牌面一样盲目。” 投资前三个问题：1、 你有物业吗？ 2、你有余钱投资吗？ 3、 你有赚钱能力吗？ 不少投资者选购股票 的认真程度竟不如日常的消费购物，如 果把购物时货比三家的认真用于选股， 会节省更多的钱。
etf 7080定律
etf 7080定律7080定律，也被称为股权资金投资法则，是指对于长期投资者而言，股权投资的主要获利部分来自于长期持有投资组合中的少数优质股票。
此定律的提出者为美国华尔街知名投资家彼得·林奇（Peter Lynch）。
他是强调长期投资的信奉者，也是标志性的主动管理投资人之一，他在掌管富达基金（Fidelity Magellan Fund）期间实现了惊人的年均收益率，使该基金成为全球最成功的公募基金之一。
7080定律的概念依据是，长期投资者在一个持有投资组合中，20%的股票贡献了80%的收益。
具体来说，7080定律认为，一个长期投资者的投资组合，大约有20% - 30%的股票是优质股票，而这些优质股票则占据了整个投资组合中的80% - 90%的价值。
与此相反的是，其他70% - 80%的股票虽然占据了投资组合的20% - 30%的价值，但对整个组合的收益贡献并不显著。
7080定律的提出主要是为了强调个别优质股票的重要性。
林奇认为，对于潜在的股权投资者而言，选择优质的股票并长期持有是最为明智的投资策略。
他主张发现特定公司质地不错，具备经济成长性以及合理估值的股票，并尽可能长期持有，这样投资者可以通过这些股票获得更高的回报。
而对于那些不具备以上特点的股票，投资者应尽量规避。
林奇提出7080定律的原因，一部分是基于他在投资实践中的成功经验。
他认为，通过对数百家上市公司的研究和分析，他能够找到那些具备市场竞争力、有成长性的公司，并对这些公司的长期价值做出准确判断。
他所提到的那些优质公司，也被他称为“多倍增长股票（multi-baggers）”，这些公司的股价能够在一定时间内大幅上涨。
他认为，拥有这些优质公司的股票是获取资金增长的最佳方式。
另一部分是基于实证研究的支持，许多学者和金融研究机构的研究也验证了7080定律的可行性。
7080定律的要点是：持有投资组合中的优质股票可以获得更高的回报，而其他股票的贡献相对较小。
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林奇法则: 谈谈我对估值的一些看法展开最近有朋友问我“该如何对公司进行估值？” 我想这个问题也一直困扰着很多人，我今天就从自身出发谈谈对于估值的一些简单看法。
我们知道对于公司的估值方法发展至今已经演变出了多个版本，我大概进行一下分类，且说一些各类方法的问题：01、净资产估值早期格雷厄姆的投资主要集中在低于净资产的公司（就是pb<1），紧接着延伸出低于净运营资本的公司（流动资产-总负债），其主要表达的观点是更加注重公司的实际资产，而对于公司业务的发展相对忽略。
随着资本市场的发展，这类投资方法的缺陷也逐渐显现，有时候甚至被人利用。
公司的净资产=总资产-总负债，我们知道一般负债端是相对真实的，很少听说过有公司虚增负债，而资产项的现金和一些应收票据流动性相对较好，作假的可能性也大幅降低，大部分公司会通过虚增存货或者固定资产的方法来做大总资产，这样造成pb真实性大打折扣；另外固定资产一般包括厂房设备等，虽然记录在财务报表上面的资产相对较大，但是在实际交易中有的时候价值很低，一旦不能进行正常生产，这类资产折损高达70-80%是很正常的。
净运营资本=流动资产-流动负债，我更加喜欢用流动资产-总负债，本来使用这个指标我们投资者是非常难以亏损的，但是资本市场的漏洞经常被一些不良公司利用来坑害普通投资者，港股市场就经常出现低于净运营资本的公司，但是由于港股的增发配股没有要求，很多公司会大幅折价配股，且虽然公司看似现金较多但是不进行红利分配，导致投资者损失惨重。
02、peg估值这个我最早是从彼得林奇书中了解到的，其大概的意思就是公司增速（去掉%）/静态pe>1，那么该公司就值得投资，前提这家公司处于快速增长阶段，不能是周期性公司，一开始我也觉得这简直是投资的利器，实际后期使用起来颇为困难，首先是公司的当年增速是一个非常难估计的指标，不信的话你可以参考各家券商报告，基本预测准确的就没有几个，因此对于公司的增速我们不能只看公司在当前市场环境下的地位，还要把眼光看远点，比如长达3-5年公司会处在一个什么样的市场环境，公司的地位会如何演变，管理层是否稳定，来大概估算一个中期的增长速率再结合pe进行投资。
03、股息率估值有很多稳定行业的公司在后期缓慢增长以后，开始进行大额的分红，市场对于这类公司的估值会根据股息率来进行定价，因为净利润变动不大。
所以会和市场上面的企业债券的利率进行比较，从而确定一个价格。
不过要注意这类公司不能是周期型的行业，比如火电，服装，造纸，我认为都不能采用此类估值。
而机场，水电，高速可以采用该方法。
04、ps估值，基于用户数量估值，总体市场大小估值等针对一些非传统的公司，估值方法要发生变化，尤其是互联网科技公司的盈利会呈现爆发性增长，如果继续采用之前的几类传统估值方法，我们是没有办法进行投资的，当然这类估值方法我目前还在摸索，点到即止。
我一直觉得，作为一个投资者我们需要多模型的估值方法，不能拘泥于某一种方式，因为整个金融市场在发展，公司从早期的注重短期利润，到开始关注中长期发展，短期的利润失真情况越来越多，就像芒格使用多元思维模型来进行投资一样，我们进行估值也要针对具体情况出发。
下面列举几个我投资中的实例来说说我怎么运用这些方法：1、低于净运营资本案例：信德集团我在去年投资信德集团的时候公司股价2.63，对应整体市值80亿，而公司2016年年报中流动资产-总负债的资产高达110亿，整体折让接近30%，那么信德的流动资产质量如何？主要是一些待发展和代售的物业，大部分位于澳门，北京等热点城市，整体的估价也算合理，之前我写过文章估算过公司的地产价值，显示其并未高估。
公司未来是否会有可能损耗掉现金资产？公司的业务主要分为三块：地产开发，酒店运营，交通运输。
第一块业务都是在核心城市，公司在负债率不高的情况下，不存在低价销售的可能性，因此整体的资产质量仍然有保障，第二个酒店运营虽然净利率不高，但是维持盈亏平衡问题不大，一般的酒店净利率维持在5%-105之间，第三块营收占比较低，另外公司还有澳博控股的部分股权，这块资产质量也很好，因此这次投资长期亏损的概率极低。
2、股息率估值案例：粤高速b，双汇发展粤高速b基本是一张明牌，未来股息保障程度高，分红政策是分掉每年70%的净利润，历时三年从2016-2018，去年底公司的b股股息率高达8%以上，我们知道高速公路是一个稳定增长的行业，而且公司地处广东发达省份，车流量未来的增长趋势还是有的，公司的负债比例不高，现金也较为充足，净利润的稳步抬升问题不大，香港市场资产较好的高速公路的股息率一直在5%-6%之间，可以看到粤高速b这块优质资产在两市都处于明显的低估状态。
双汇发展我买入时对应的市值600亿，预计年分红30亿（每年净利润42-45亿之间），对应股息率5%，双汇发展在中国的市场地位经过这些年已经非常稳固。
虽然过了快速增长期，但是未来随着经济的增长，年均增长5%-10%问题不是很大，公司的资产负债表非常良好，没有任何财务风险。
且配置a股目前还能打新，一举两得。
3、peg估值案例：粤运交通，呷哺呷哺，同仁堂国药粤运交通在港股的估值大概10pe左右，公司所经营的业务处于垄断地位，根据服务区整体的规划和建设，以及后期合同到期重签，很容易保证业务每年10%以上的增长。
呷哺呷哺入手的时候大概15pe左右，公司预计每年新开店铺的数量同比增速大概在20%左右（每年大概新开100家左右），再加上客单价的一些提升，业绩保持在15%以上还是可以期待的，之前我也有文章详细介绍过。
同仁堂国药是中国的老字号品牌，其中安宫牛黄丸销售一直良好，公司在香港的生产批文也得到通过，未来这块提价空间也不错，长期看保持20%左右的增速问题不大，另外这三家公司的资产负债表也非常健康，不会出现什么太大的财务问题。
4、多种估值方法综合运用案例：美的集团，小天鹅b，恒隆地产，澳博控股。
美的集团最早买入的时候对应的静态pe大概在7-8pe左右，从2011年到2015年之间，白色家电龙头公司的最低估值水平大概也就在7-8pe之间，当时应该说处于历史低点，同期国外的类似公司的估值水平大多在20pe左右，国内类似公司明显存在一定的低估程度，加上家电行业的大环境正处在强者更强的阶段，净利率，ROE一直保持在较高的水准。
美的集团未来3-5年保持年均10%增长是大概率的事件，从多个角度都可以看出来当时估值偏低。
而白色家电的印钞机本质很多人还没有清楚地认识到，市场偏差程度非常明显。
小天鹅除了上述的一些原因以外，非运营所需的现金项高达100亿（一次性分红也不会影响公司的基本经营），当时公司的整体市值才不到200亿，如果去掉非运营所需现金项资产，公司的静态pe还不到5。
家电行业也算是我自己的能力圈范围，所以把握比较大。
恒隆地产的历史年平均增速在10%左右（前面有详细的恒隆地产回顾文章），股息率当时高达5%还多，pe不足10，pb不足0.5，用不到10pe买一个年均收益15%的资产应该也是一笔划算的买卖，另外恒隆本身经营特点决定了公司抗周期能力非常强，前后经历了98年亚洲经融危机和2008年世界金融危机，公司依靠强劲的资产负债状况受到的冲击有限。
澳博控股在业绩大幅下跌3年之后，市值缩水近90%，当时的pe 很低不超过20，我们要知道赌博行业的整体净利率水平是非常高的，其中最差的澳博控股在最差的时期也有5%，而其他公司多在20%左右，一旦行业出现反转，收入大幅增长的同时，净利率也极有可能翻倍，即使pe保持不变，公司的股价也含容易翻番。
因为这基本是一门稳赚不赔的生意。
其他更多文章请关注我的公众号：林奇法则资产配置那些事——学习是第一生产力这是11月1日雪球CLUB NO.1的发言搞（完全版）大家好，非常感谢雪球的邀请，我能够在这和大家分享一些东西，其实资产配置不是一个很小的话题，所以我尽力能在这15分钟的时间里能够为大家带来一点点的思维上的启发。
关于资产配置不外乎两个话题，标题1：什么是资产配置？（一句话带过，买什么买多少。
）标题2：如何做好资产配置？（分两大块，买什么，买多少）一、买什么-买不买说道我自己对资产配置开始思考的一个起点，不得不提到一本书，有一本非常有名的关于个人理财的畅销书《富爸爸穷爸爸》，对我影响还是非常大的。
所有理财类书籍都可以总结成三点：搞清什么叫被动收入，搞清什么是资产和负债，搞清什么是投资和消费。
如果用一句话去总结，那就是普通人想要变得有钱，那么就要在前半辈子拼命工作赚钱，并且尽最大可能用这些辛苦取得的主动收入去积累资产，然后在后半辈子用这些资产所产生的被动收入实现财务自由。
所以，资产配置的概念如果把它放在理财世界中，而不是把它局限在单个的市场里，比如局限在股市，或者局限在楼市，会好理解一些，因为如果你是一个在日常生活中对现金流，对如何积累能够产生被动收入的资产极其在意的人，比如我，那么资产的概念可以非常宽泛，购买任何可以产生正现金流的资产都可以称之为投资，而股票只是我们这些所有资产类别中的一个组成部分而已。
这边我就先举几个比较典型的例子来解释，这些例子中，我可能会不断强调一句话，思考资产配置的问题与普通的投资决策，最大的不同是我们一定需要大一些的格局和整体性的思维案例1：买彩票我这个年纪，其实周围有相当一部分的朋友平时都是有买彩票的习惯的，现在像我这样的年轻人，特别是社会中相对基层的年轻人，我们所感受到的来自社会，工作，主要是钱的压力是很大的。
毕竟房价这么高，工作又那么辛苦和压抑，所以说，人在财务方面特别特别迷茫并且看不到希望的时候，就特别容易想到彩票。
但是买彩票这个行为，是一个非常非常差劲的资产配置决策，我们从整体考虑，我们不妨假设，如果社会上有1000万人买彩票，他们每月花200元，那么每个月对于这1000万人的群体而言，就会有一笔20亿的支出，如果中500万的概率是500万分之一，每张2元。
那么这1000万人的每个月所支出的这20亿，因为他们买彩票的这个决策，就会缩水成10亿。
这东西的长期潜在投资收益率是个负数。
在回到资产配置的定义，资产配置是一个决定买什么买多少的决策过程，具体到彩票，一个群体，他们买不买彩票，每个月买多少彩票，对一个人群的财务情况影响大不大？非常非常大的！我们其实很容易想象，这一千万人作为一个整体，其买彩票的这个行为经过漫长时间累计以后，所产生的影响是显而易见的，一定会让特们越来越穷。
因为这东西的长期潜在投资收益率是个负数。
生活中很多资产配置的决策相对容易意识到，而有一些可能投资者自己都很难意识到，但又对我们的投资理财收益起到至关重要的影响，这边我举个例子。
案例2：50倍与1倍。
巴菲特有一句话叫做，如果"如果你不准备持有一个股票10年，那么就不要持有10分钟。