私募股权基金考试知识点
最新基金考试《私募股权》考点归纳
最新基金考试《私募股权》考点归纳基金合同(一)公司型基金合同公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要同时符合包括《公司法》等法律法规要求的要件，适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求，主要包括三个方面的内容。
1.组织形式相关主要包括：基本情况;股东出资;股东的权利义务;入股、退股及转让;股东(大)会;高级管理人员;财务会计制度;终止、解散及清算;章程的修订。
2.股权投资业务相关主要包括：投资事项;管理方式;托管事项;利润分配及亏损分担;税务承担;费用和支出;信息披露制度。
3.合规与自律相关主要包括：声明与承诺;一致性;份额信息备份;报送披露信息。
(二)合伙型基金合同在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过有限合伙协议、委托管理协议等系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。
根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点;合伙目的和合伙经营范围;合伙人的姓名或者名称、住所;合伙人的出资方式、数额和缴付期限;利润分配、亏损分担方式;合伙事务的执行;入伙与退伙;争议解决办法;合伙企业的解散与清算;违约责任。
对于有限合伙企业，还需载明;普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所;执行事务合伙人应具备的条件和选择程序;执行事务合伙****限与违约处理办法;执行事务合伙人的除名条件和更换程序;有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任;有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。
需要说明的是，以上事项在约定时需同时考虑相关自律规则的要求。
与股权投资业务相关，下述事项的约定也为必备内容：合伙期限;管理方式和管理费(合伙协议中应明确管理人和管理方式，并列明管理人的权限及管理费的计算和支付方式);费用和支出(合伙协议应列明与合伙企业费用的核算和支付有关的事项，具体可以包括合伙企业费用的计提原则，承担费用的范围、计算及支付方式，应由普通合伙人承担的费用等);财务会计制度(合伙协议应对合伙企业的记账、会计年度、审计、年度报告、查阅会计账簿的条件等事项作出约定);利润分配及亏损分担(合伙协议应列明相关事项，具体可以包括利润分配原则及顺序、利润分配方式、亏损分担原则及顺序等);托管事项(合伙协议应列明托管具体事项，未托管时需明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制);合伙人会议(合伙协议中需列明合伙人会议的召开条件、程序及表决方式等);投资事项(包括投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投标的担保措施、举债及担保限制等);税务承担事项(应列明合伙企业的税务承担事项)。
科目三《私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识》必考点汇编
科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
基金考试 私募股权投资基金 知识点
基金考试私募股权投资基金知识点私募股权投资基金基础知识：
1. 私募股权基金：私募股权基金是指从事非公开股权投资的基金。
私募股权投资(Private Equity，简称“PE”)，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
2. 私募股权投资基金的特点：私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。
3. 私募股权投资基金的作用：我国股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，为互联网等新兴产业的发展发挥了重大作用。
如需获取更具体的信息，建议查阅基金考试的相关资料或咨询专业人士。
基金从业资格 私募股权投资基金基础知识 考点速记
基金从业资格私募股权投资基金基础知识考点速记
1.私募股权投资基金的定义：私募股权投资基金是一种由有限合伙人共同出资、由基金管理人管理的基金，主要投资于非上市公司的股权、股权衍生工具和其他企业财务工具。
2. 私募股权投资基金的特点：高风险、高收益、长期投资、有
投资门槛、有投资限制。
3. 私募股权投资基金的运作模式：募资阶段、投资阶段、退出
阶段。
4. 私募股权投资基金的投资策略：股权投资、债权投资、混合
投资。
5. 私募股权投资基金的管理人要求：注册资本不少于1000万元、管理团队经验丰富、合法合规经营。
6. 私募股权投资基金的监管要求：需要取得相应的基金从业资
格证书、遵守相关法规和规定。
7. 私募股权投资基金的风险提示：投资者应该充分了解自己的
风险承受能力，谨慎投资、分散风险。
注：以上内容仅供参考，具体考试内容以相关考试机构公布为准。
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私募股权投资基金基础知识考点精析[精品文档]
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私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
私募股权考试要点
私募股权投资基金考试要点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念1、私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
2、在我国，只能以非公开方式募集，私募股权投资基金又称私募类私人股权投资基金。
第二节股权投资基金的起源和发展1、起源于美国，1946年的ARD全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
2、我国股权投资基金发展的历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985-2004）（2）快速发展阶段（2005-2012）（3）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）3、我国股权投资基金的发展现状：（1）市场规模增长迅速，我国已成为第二大股权投资市场；（2）市场主体丰富，由政府和国有企业主导逐渐转变为市场化主体主导；（3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级。
第三节股权投资基金的基本运作模式和特点1、四个阶段：募资、投资、管理、退出。
2、特点：投资期限长、流动性较差；投资后管理投入资源较多；专业性较强；投资收益波动性较大3、股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人、第三方服务机构。
4、基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得，扣除基金承担的各项费用和税收后，首先用于返还基金投资者的投资本金，剩余部分即为基金利润。
5、股权投资基金生命周期中的关键要素：（1）基金期限；（2）投资期与管理退出期；（3）项目投资周期；（4）滚动投资。
6、股权投资基金通常采用承诺资本制。
第四节股权投资基金在经济发展中的作用金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。
第二章股权投资基金的参与主体第一节股权投资基金的基本架构1、股权投资基金的参与主体：基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构、行业自律组织。
第二节股权投资基金的投资者1、应当具备风险识别能力和风险承担能力的合格投资者；2、个人投资者、工商企业、金融机构、社保基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金。
私募股权投资基金基础知识讲义精华
基础知识属于基金从业资格考试的科目之一，考试整体理论偏多，往年真题中从概念出题、日期出题、人物事件出题、对比出题等等。
下面为大家总结了《私募股权投资基金基础知识》精华考点，考前多看几遍，熟读即可。
一、特点类考点总结1、股权投资基金特点①投资期限长、流动性较差②投资后管理投入资源较多③专业性较强④收益波动性较高⑤股权投资基金还具有信息透明度较低、产品设计复杂、流动性低、风险性较高、杠杆率较高等特点2、创业投资基金的运作特点①从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。
②从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。
③从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。
④从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。
3、杠杆收购基金的运作特点①从投资对象看，主要是成熟企业。
②从投资方式看，通常采取控股性投资。
③从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。
④从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。
4、公司型基金特点①公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。
②公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。
③公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。
5、合伙型基金特点①合伙型基金本质上是一种合伙关系。
②有利于避免双重纳税。
6、信托(契约)型基金特点①信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。
②信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。
③信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。
7、合格投资者特点①原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；②要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；③根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；④认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者。
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试知识点汇总
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试知识点汇总1、我国股权投资基金早期由（ ）监管到现在由（ ）监管。
A.国家发展改革委；中国证监会B.都是国家发展改革委C.中国证监会；国家发展改革委D.都是中国证监会正确答案：A2、会员代表大会是基金业协会的最高权力机构，其职权包括（ ）。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D3、除了价值发现和风险发现之外，尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金管理人更好地进行各项投资决策。
主要包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D4、外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式。
第一，外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体，其（）。
第二，外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在（）。
A.投资项目在境外，境外完成项目的投资退出B.经营实体注册在境外，境外完成项目的管理增值C.投资项目在境外，境外完成项目的管理增值D.经营实体注册在境外，境外完成项目的投资退出正确答案：D5、（ ）对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。
A.完全棘轮B.加权平均条款C.随售权D.反摊薄条款正确答案：B6、关于清算主体，说法错误的是（）A.公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜B.有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成C.合伙型股权投资基金的清算由清算人负责D.信托（契约）型股权投资基金的清算由清算人负责正确答案：D7、通过反摊薄条款进行保护的方式通常有（）A.协商价值法B.完全棘轮和加权平均C.相对成本法D.以上都不是正确答案：B8、关于估值调整条款，表述错误的是（）。
A.估值调整条款的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标B.估值调整条款通常约定，在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，将对投资者按规则进行补偿C.估值调整条款的主要目的是用来弥补投资者因企业实际价值降低而蒙受的损失D.估值主要依据公司当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，具有一定的风险性正确答案：A9、以下有关普通投资者与专业投资者之间的转化的说法正确的是（ ）。
基金从业私募股权知识点归纳
基金从业私募股权知识点归纳一、私募股权基金的概念和基本特征1.1 私募股权基金的定义私募股权基金是通过募集资金，专门投资于非上市的公司股权的一种基金。
1.2 私募股权基金的基本特征•高风险高收益：由于投资于非上市公司的股权，风险较大，但也有较高的回报潜力。
•长期投资：私募股权基金往往具有较长的投资期限，通常为5-10年。
•限制性流动性：私募股权基金的投资具有较高的流动性限制，不能随意转让或赎回。
•合伙制组织形式：私募股权基金通常以有限合伙制组织形式存在，由普通合伙人和有限合伙人组成。
•专业运作：私募股权基金由专业团队进行投资决策和管理。
二、私募股权基金的运作流程2.1 基金募集私募股权基金通过向合格投资者募集资金，形成基金规模。
2.2 投资决策私募股权基金通过对潜在投资标的进行尽职调查和风险评估，做出投资决策。
2.3 入股和退出私募股权基金通过与目标公司签署协议，以现金或股权形式入股，并在一定时期后通过上市、并购等方式退出。
2.4 基金管理私募股权基金由基金管理团队负责基金的日常管理和运作，包括投后管理、增值服务等。
三、私募股权基金的投资策略3.1 天使投资天使投资是私募股权基金早期投资的一种策略，重点投资于初创阶段的高增长潜力企业。
3.2 成长期投资成长期投资是私募股权基金中较常见的策略，投资于正在迅速成长的中期企业。
3.3 阶段退出阶段退出是私募股权基金的一种常用策略，通过在不同阶段退出投资，实现收益。
3.4 回购退出回购退出是私募股权基金在目标企业上市后，通过回购股权来实现退出。
四、私募股权基金的风险管理4.1 尽职调查私募股权基金在进行投资前，需要进行全面、深入的尽职调查，了解潜在投资标的的真实情况。
4.2 风险分散私募股权基金通过投资多个不同的企业，实现风险的分散，降低整体风险。
4.3 退出风险私募股权基金的退出风险通常较高，需要在投资决策时充分考虑，采取相应的风险管理措施。
4.4 资本回报风险私募股权基金的资本回报通常较长期，投资人需要充分认识到资本回报的风险和不确定性。
科目三《私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识》必考点
科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
私募股权基金考试知识点
理解对创业投资基金的差异化管理
9.2.l
了解违反监管的法律责任
3.其他相关法规制度
《合伙企业法》《公司法》以及相关刑事法律规范
9。3.a
了解公司股东的责任承担方式
9。3.b
掌握公司增减资的条件和程序
9。3。c
掌握有限公司股权和股份公司股份的转让规则
9。3。d
掌握公司的利润分配和清算规则
9。3.e
掌握公司的税收制度
9.3.f
了解有限合伙企业各类合伙人的责任承担方式
9。3.g
掌握不得成为普通合伙人的主体
9.3。h
掌握合伙企业的税收制度
9.3。i
掌握有限合伙企业合伙事务的执行方式、有限合伙人不视为执行合伙事务的8类行为
9.3.j
掌握有限合伙企业的利润分配、份额转让规则
9。3.k
掌握私募基金合规运营与非法集资的界限
7。私募股权投资基金的项目退出
1。投资退出概述
7。1.a
了解投资退出的方式
2.上市转让或挂牌转让退出
7.2。a
理解上市退出的主要市场
7。2.b
理解境内主板、创业板上市基本要求
7。2.c
了解项目在境内申报上市流程
7。2。d
了解已上市企业股份转让的交易机制及操作流程
7.2。e
理解间接上市（借壳、非公开发行购买资产）流程
。
篇名
章名
节名
编号
学习目标（掌握/理解/了解）
一、私募股权投资基金概论
1.私募股权投资基金概述
1.私募股权投资基金的概念
1.1。a
理解私募股权投资基金的概念
1。1.b
了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用
科目三《私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识》必考点
科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点全称“私人股权投资基金”(Private Equity Fund)，指主要投资于“私人股权”（Private Equity）,即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集(私募)的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集.准确含义应为“私募类私人股权投资基金”.与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比,股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益"特点。
股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50～70年代，主要投资于中小成长型企业,是经典的狭义创投基金.70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金.特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太(1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC)。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
私募股权投资基金基础知识考点精析
私募股权投资基金根底知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金〞〔Private Equity Fund〕,指主要投资于“私人股权〞〔Private Equity〕，即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集〔私募〕的。
也有公开募集〔公募〕的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金〞。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益〞资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益〞特点。
第二节股权投资基金起源和开展一、股权投资基金的起源与开展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与开展公司〔ARD〕全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局〔SBA〕成立，1958年设立“小企业投资公司方案〞〔SBIC〕，以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会〔NVCA〕成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开场拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投开展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石〔1985〕、凯雷〔1987〕、和德太〔1992〕等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业效劳并承受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立效劳于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会〔PEC〕。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
《私募股权投资基金考试》考点总结
《私募股权投资基金考试》考点总结第一章股权投资基金概述1.股权投资基金，全称“私人股权投资基金”，起源于美国。
美国：1946年成立的“美国研究与发展公司”被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
欧洲：2010年9月欧洲议会通过了《泛欧金融监管改革法案》，2011年6月通过《另类基金管理人指引》，从而建立了基金行业的新的监管体系。
2013年4月，欧盟发布《创业投资基金管理人指引》中国：20世纪90年代国内将“创业投资基金”称为“产业投资基金”；1993年8月，成立淄博乡镇企业投资基金，是我国第一只公司型创业投资基金；2008年，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案在天津等地发生蔓延2.承诺资本制基金管理人在筹集阶段只要求投资者缴付20%-50%的资本。
缴款安排在基金规定的3-5年投资期内，投资者缴付其余资本。
第三章私募股权基金的分类1.定增基金：一次性低成本，发行对象不超过10人2.参与主体：公司型：投资者、基金管理人合伙型：普通合伙人、有限合伙人、基金管理人契约型：投资者、基金管理人、基金托管人3.政府引导基金：不直接从事股权投资业务；通过投资于创投基金，引导社会资金进入创投领域政府引导基金对创投基金的支持方式：1）参股2）融资担保3）跟进投资第四章股权投资基金的募集与设立1.基金募集：募集行为：推介基金、发售基金份额、办理投资人认申购、份额登记、赎回退出募集分为：自行募集、委托募集2.基金销售业务资格：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询公司、独立基金销售机构3.募集机构的责任不得募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品；应当妥善保存投资者适当管理和其他与业务相关的记录材料，保存期限自清算终止不少于10年。
4.募集流程1）特定对象的确定2）投资者适当性匹配3）基金风险揭示4）合格投资者确认5）投资冷静期（不少于24小时）6）回访确认5.有限合伙2007年6月1日施行《合伙企业法》，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。
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7.2.b
理解境内主板、创业板上市基本要求
2.上市转让或挂牌转 让退岀
7.2.c
了解项目在境内申报上市流程
7.2.d
了解已上市企业股份转让的交易机制及操作流程
7.2.e
理解间接上市（借壳、非公开发行购买资产）流程
7.私募股权
7.2.f
理解全国中小企业股份转让系统挂牌的基本要求
投资基金的 项目退出
篇名
章名
节名
编号
学习目标（掌握/理解/了解）
一、私募 投权投资 基金概论
1.私募股权 投资基金概 述
1.私募股权投资基金 的概念
1.1.a
理解私募股权投资基金的概念
1.1.b
了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用
2.私募股权投资基金
的起源和发展
1.2.a
了解私募股权投资基金的起源与发展历程
1.2.b
（或循环投资）等
1.3.d
了解私募股权投资基金现金流模式的关键要素：缴款 安排（承诺资本制等）、未投资资本、收益分配约定
4.私募股权投资基金 在经济发展中的作用
1.4.a
了解我国私募股权投资行业的社会经济效益
1.4.b
了解我国私募股权投资行业的发展趋势
2.私募股权 投资基金的 参与主体
1.私募股权投资基金 的基本架构
了解国际私募股权投资基金发展旳现状
1.2.c
了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段
1.2.d
了解我国私募股权投资基金发展的现状
3.私募股权投资基金 的基本运作模式和特 点
八、、
1.3.a
理解私募股权投资基金的基本运作模式及特点
1.3.b
理解私募股权投资基金的利益分配方式
1.3.c
了解私募股权投资基金生命周期的天键要素：投资 期、管理退岀期、基金期限、投资年期、滚动投资
5.3.d
掌握成本法
5.3.e
掌握清算价值法
5.3.f
掌握经济增加值法
4.投资协议与投资备 忘录的主要条款
5.4.a
了解私募股权投资基金常见的投资条款
5.4.b
掌握估值条款
5.4.C
掌握估值调整条款
5.4.d
掌握回购权条款
5.4.e
掌握反摊薄条款
5.4.f
掌握董事会席位条款
5.4.g
掌握保护性条款
5.4.h
5.基金投资者与基金 管理人的权利义务关 系
4.5.a
理解公司型基金、合伙型基金和契约型基金中，基金 投资者与基金管理人的基础法律关系
4.5.b
理解公司型基金合同
4.5.C
理解合伙型基金中基金合同的核心条款安排，包括管 理费、收益分配、基金管理人的权利、基金投资人的 权利
4.5.d
理解契约型基金合同
2.尽职调查
5.2.a
理解尽职调查的目的、范围和方法:
5.2.b
掌握业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中 重点关注的内容
5.2.C
了解尽职调查报告的主要内容
3.私募股权投资基金 常用的估值方法
5.3.a
了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法
5.3.b
掌握相对估值法
5.3.C
掌握折现现金流法
2.1.a
理解私募股权投资基金的主要参与主体
2.私募股权投资基金 的投资者
2.2.a
了解私募股权投资基金主要的投资人类型
3.私募股权投资基金 的管理人
2.3.a
理解私募股权投资基金管理人的主要职责和义务
2.3.b
了解私募股权投资基金管理人的激励机制和分配制度
4.私募股权投资基金 的服务机构
2.4.a
掌握募集机构的资质要求
4.1.d
理解募集机构的责任、义务
2.私募股权投资基金 的募集对象
4.2.a
掌握合格投资者的概念和范围
4.2.b
理解当然合格投资者的类型与认定标准
3.私募股权投资基金 的募集方式及流程
4.3.a
掌握私募股权投资基金募集人数限制
4.3.b
理解投资者非法拆分的含义
4.3.C
理解禁止性募集行为
2.按法律形式分-公 司型、合伙型、契约 型
3.2.a
掌握公司型基金的架构、特点
3.2.b
掌握合伙型基金的架构、特点
3.2.C
理解契约型基金的架构、特点
3.按资金性质分-人 民币基金、外币基金
3.3.a
了解人民币私募股权投资基金和外资私募股权投资基 金在中国的发展和趋势
3.3.b
理解外资私募股权投资基金的基本运作方式
6.1.a
理解投资后管理的概念、内容和作用
6.1.b
理解投资后阶段信息获取的主要渠道
2.投资后项目监控
6.2.a
了解投资后阶段常用的监控指标
6.2.b
理解投资后项目监控的主要方式
3.增值服务
6.3.a
理解增值服务的价值
6.3.b
理解增值服务包括的主要内容
1.投资退出概述
7.1.a
了解投资退出的方式
7.2.a
掌握竞业禁止条款
5.4.i
掌握优先购买权、股份授予条款
5.4.j
掌握保密条款
5.4.k
掌握排他条款
5.跨境私募股权投资 中的特殊问题
5.5.a
了解跨境私募股权投资的类型
5.5.b
了解跨境私募股权投资的法律依据、审批流程、架构 设计（包括FDI、ODI等）
6.私募股权 投资基金的 投资后管理
1.投资后管理概述
6.外商投资私募股权 投资基金募集与设立 中的特殊问题
4.6.a
了解我国外商投资私募股权投资基金有关工作的历史 沿革
4.6.b
了解上海、北京、深圳等地开展QFLP式点工作的内 容
4.6.C
理解设立外资创投企业的特殊要求
5.私募股权 投资基金的 投资
1.私募股权投资基金 的一般投资流程
5.1.a
了解私募股权投资基金投资流程
4.母基金
3.4.a
理解私募股权投资母基金的概念、运作模式、特点和 作用
3.4.b
理解政府引导基金的特点和作用
二、私募 投权投资 基金运作 实务
4.私募股权 投资基金的 募集与设立
1.私募股权投资基金 的募集机构
4.1.a
掌握私募股权投资基金的募集行为概念
4.1.b
掌握募集机构的含义及范围
4.1.C
了解私募股权投资基金的主要服务机构
5.私募股权投资基金 的监管机构
2.5.a
了解我国私募股权投资基金监管的历史演变
2.5.b
理解我国私 投资基金的 分类
1.按投资领域分类
3.1.a
掌握创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设 施基金、定增基金的概念和特点
4.3.d
掌握私募股权投资基金的募集流程及要求：特定对象 的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投 资者确认、投资冷静期、回访确认
4.私募股权投资基金 的设立
4.4.a
理解私募股权投资基金组织形式的选择
4.4.b
理解私募股权投资基金的设立流程
4.4.c
掌握公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本税负 的区别