论“新经济”对当代金融发展的影响

论“新经济”对当代金融发展的影响摘要：“新经济”是在20世纪未出现的一个新范畴，是指以技术创新为主导动力，以质量型增长为内涵的新经济形态。

正确认识新经济，认真研究新经济条件下金融发展的新现象、新规律，对我国金融业的进一步改革开放是十分必要的。

(一)对货币资金运行的影响货币的形态，随着生产力技术的发展，不断地发生着变化，而每一次变化，都会直接影响到由货币细胞组成的社会资金运动方式的变化。

在“新经济”时代，因特行业大行其道，随之而来电子商务活动独领风骚，将经济活动全面引入信息化、数字化时代，这一变化，对货币资金运动的影响是深远的。

众所周知，国民经济是由周而复始的运转价值流与使用价值流的循环组成，与之相对应，是货币流与实物流。

当市场经济发展到了货币信用占主导地位的时代，货币资金作为社会再生产的“第一推动力”与“持续的动力”在整个经济生活中发挥着越来越重要的作用，于是有了不断加速货币资金运动以推动社会再生产加速运行的要求。

在大量使用贵金属货币的条件下，由于货币运动的最高速度只能等同于实物运动速度，因而通过加速货币资金运动来推动再生产过程的空间极为有限。

当生产力水平发展到纸币取代大量的金属货币流通的时候，货币可以脱离笨重的责金属而“云游四方”，从而使货币资金运动产生了一次“大提速”，这次“大提速”对社会经济活动产生的影响是十分深远的，不仅极大地节约了整个社会的交易成本，特别是随着纸币而产生的、具有纸币某些职能的信用工具大量使用，极大地加深了整个经济的货币化程度，拓展了货币的职能。

当今天我们进入信息社会也即“新经济”时代的时候，货币资金的运动再次“大提速”，这次“提速”将货币运动的速度推到了物质运动速度的极限——等同于电子运动的速度，于是，“远隔千万里，汇款瞬间到”的奇迹实现了，其实，这正是科技进步的成果——计算机技术、数字化技术以及互联广泛应用于金融领域带来的必然结果。

实际上，当货币资金运动的载体电子化、货币资金运动的路径络化之后，真正意义上的全球金融市场得以形成，资金的融通、资本的流动，完全打破了时间、空间的限制，资金配置引导全球资源配置的功能迅速提升。

上个世纪中叶所预测的“无现金交易社会”以及“电子货币流通时代”完全可以按照人们的意愿来实现。

正是由于货币已经完全脱离了有形的载体，货币流通速度、货币乘数、货币供求、货币运动路径、货币与准货币的与区别、信用工具的形态及特征，也在悄然发生变化，这一系列变化又反过来影响着社会经济生活的方方面面，传统的货币金融理论也将为此发生变革，过去理论界经常讨论的“金属货币流通规律”、“纸币流通规律”或许很快就会增加“电子货币流通规律”、“无形货币流通规律”等新内容。

(二)对金融业经营方式的影响无论是传统的银行、保险业，还是后起的证券、基金业，在经济浪潮的冲击之下，都在发生巨大的变化。

以银行业为例，一种全新的，没有固定办公场所甚至是不用设立任何分支机构就可以高效率办理所有银行业务的高智能银行——AAA银行，即在任何时候(Anytime)、任何地点(Anywhere)、以任何方式(Anyway)为客户提供服务的银行已经应运而生。

这种银行，也就是络经济中俗称的“多媒体银行”，这样的银行，不再以富丽堂皇大楼、巨额的资产、众多分支机构来体现自身的实力，而是以提供金融产品的便捷程度，拥有络客户的数量，与络经济特别是电子商务的高度兼容性来开拓市场、占领市场。

由于络与计算机是“新经济”的技术平台，因此，无论是银行业、保险业还是证券业，“在线服务”(即通过互联来沟通金融与客户的)和“用户化服务”(按照每一位客户的要求设计金融产品与金融服务)这种营销方式将会占据重要地位，同时，还会引发金融服务理念、操作方式、业务流程等方面的巨大变化。

例如，“在线服务”，即要求金融能够提供24小时不间断的服务，而“用户化服务”则使得“批发”与“零售”业务失去泾渭分明的界限，因为“用户化”意味差异化与个性化。

因此，以客户为中心，以市场为导向将是金融经营所要考虑的首要问题。

再者，由于各种金融活动可以十分便利地通过互联采取“电子商务”的方式来进行，因而，任何一家金融机构所面对的都是全球的客户，所谓“国际业务”与“国内业务”已经高度融为一体，这无疑为各种金融业务与金融市场的拓展提供极大的空间，同时也使得各种金融业务特别是跨国业务的成本大幅度下降。

再者，由于各种高科技手段更进一步地介入金融活动以及金融产品的创新，金融业务办理的速度、以及随之相关的资金交割手续从理论上讲可以在瞬间完成，这不仅极大地提高了社会资金运转的速度，而且，传统金融理论中认为在货币介入交易的条件下，物流与资金流难以同步，货币运动与商品运动必然脱节的观点已经显得“迂腐”，“一手交钱，一手交货”在新技术条件下将会走向复归，单纯由于技术原因导致的商家之间的资金垫付与拖欠将会进入“历史”的行列。

而要做到这一点，“客户终端业务”将会普遍应用，原来发生于交易地点——银行——客户单位三地之间的繁琐资金、凭证传递，将统统在交易地点或者客户端一处解决，银行所提供的结算服务以无形化的方式融会其中。

与之同时，各种各样的“自助服务”也会大量产生，所谓“自助服务”实际上是金融机构提供服务向客户端的延伸，它使得各种金融服务更加快捷，服务水平与效率因之提高。

银行业务如此，保险证券业务也是如此，目前，证券交易活动中的客户终端业务实际上已经先行一步，在证券市场上“运筹帷幄，决胜千里”已经成为现实，可以预言，保险业务中的大部分过程也可以在客户“足不出户”的情况下通过“客户终端业务”来完成。

(三)对金融调控的影响“新经济”时代的来临，从较为明显的趋势看，对金融调控将产生双重影响。

一方面，由于有了全新的信息技术与络技术，货币管理当局对全社会货币、信用活动调控的效率将会有大幅度的提高，货币政策的“时滞”(主要是信息收集、信息反馈及信息传递的耗时减少)将相对缩短，同时由于高速计算手段、模拟运行工具以及金融工程技术的广泛应用，过去仅仅存在于理论上的复杂调控模型将逐步应用于实践当中，从而强化中央银行的货币信用调控能力，以为整个国民经济发展提供更加良好的金融环境。

美国之所以在一个时期以来实现了低通胀与高增长并存的局面，其中由于技术创新导致就业增加、经济增长点增多、劳动生产率提高当然是十分重要的原因，但是不可忽视的是，由于现代科学技术以及信息理论、控制理论更加广泛与深入地应用于货币管理当局的调控与监管活动当中，从而形成新的调控理念与调控体系，使得货币政策与经济发展的需求更好的吻合，也是不可忽视的一个原因。

另一方面，由于在“新经济”条件下，货币、信用、资本的运动呈现出与以往越来越多的不同特征与规律，从而对全社会金融活动的调控与监管提出了新的挑战。

首先，络货币的大量出现，这就会使中央银行对货币流通监控的难度加大，由于络货币流通具有极快的速度，并且可以不受时间地域的限制，依靠传统的监控手段愈发显得“鞭长莫及”，更有悲观的论点认为，由于货币的发行、信用的扩张对任何一个微观经济单位已经没有技术上的障碍，因而传统条件下中央银行的三大职能：发行银行、银行的银行、政府的银行将“全然没有用武之地”，这些观点虽然有些偏激，但它确实从某一个角度说明了中央银行的职能与作用在新经济条件下将会发生转换。

其次，由于货币与准货币之间界限日趋模糊，各种金融工具将更多地具有货币职能，特别是大量“私人货币”(实际上是微观主体之间的直接信用活动以电子商务的形式大量出现)涌入流通，社会货币供求关系会发生变化，使得中央银行以M2为基础社会货币供给方式会发生动摇，这对货币管理当局测算、调节货币供给也是一个挑战。

再次，在新经济条件下，由于新技术革命对金融业的强烈渗透，金融活动的国际化与全球化已经领先于其他经济活动的国际化与全球化，在金融资本扩张可以基本不受国界限制的情况下，一国法律以及各种“游戏规则”对金融活动约束监控，出现了许多“真空地带”，特别是对国际金融资本运动的监控，愈来愈成为一个金融界共同关注的问题。

(四)对金融创新的影响借助于新经济提供的各种技术成就，金融创新的步伐空前加快。

在各种金融创新活动中，尤其以金融产品增加速度最快。

从20世纪60—70年代以来，金融创新的速度逐步加快，到上个世纪的末期，各种金融产品几乎成指数曲线的态势增加，并且更新换代的速度不断加快，颇为符合“摩尔定律”变化规则。

这决不是一种偶然的巧合，而是反映出在新经济条件下，市场迅速变化要求金融创新活动不断与之相适应，而新经济的各种技术成果以及新经济制度解放人们的思维，给人们带来的创造性环境则为金融创新提供了强有力的“加速剂”。

自20世纪中后期以来，广泛应用于金融创新活动的“金融工程技术”诞生，实际上已经拉开了新经济条件下金融创新的序幕，由于金融工程技术的出现，不仅使金融创新活动在市场的变化、客户的需求、制度的变迁面前变“被动”为“主动”——即金融创新活动有了越来越多的超前性，而且使得各种金融创新产品有了更多“科技含量”——使用方便、功能齐全、安全可靠。

近年来，各种各样银行卡的大量涌现，就反映出这一明显的趋势。

(五)对金融竞争的影响在市场经济条件下，经济活动的效率寓于竞争之中，没有竞争就没有进步，从而也就没有发展动力，金融活动也是如此。

由于新经济赋予金融发展许多新特点，因而，新经济条件下竞争，将会更加激烈。

在新经济条件下，市场博弈出现了新的规则，“以小博大，以新胜旧”成为一种不可阻挡的潮流，对于金融业而言，雄厚的资金实力、密布全球的经营点、众多的员工、庞大而复杂的管理程序，也许不再是竞争的“资本”，因为新技术所孵化的“金融新生代”可以将上述一切加以“约分”与“化简”，赋之金融微观体以新的“生命基因”——不竭的创新思维、广博的人力资源、最新的科学技术。

我们可以看到，以高科技武装的一大批轻装上阵的“络金融机构”、“智能金融机构”、“理财金融机构”，向昔日威风显赫的“金融寡头”发起了强烈的进攻，面对这样的冲击，连素有“金融帝国”之称的美国花旗银行也感叹到：“不是我们慢，而是新银行跑得太快了”。

这种竞争的结果，首先，将使金融发展过程中自我否定、自我扬弃的周期进一步缩短，亦即金融业的寿命周期缩短，更新加速；其次，竞争的焦点由资本实力的竞争迅速转向创新思维的竞争、人力资源的竞争、科学技术的竞争；再次，也是特别值得关注的一个新现象，金融业与非金融业将走向新的融合。

在IT业蓬勃发展的今天，IT行业所“兼营”的金融业务有向传统金融业“包抄”之势，在互联上，我们可以看到许多IT行业的站已囊括了金融信息发布、证券交易、资金信誉评估、货币支付乃至金融产品创新等一系列金融业务，若不是各国法律法规对金融行业市场准入的限制与壁垒，传统的金融业恐怕已经是“四面楚歌”了，这再次从另外一个角度证明了科学技术在当代金融竞争中的地位。