第二章筹资管理第二章筹资决策
投资筹资管理制度
投资筹资管理制度第一章总则第一条为规范公司投资筹资行为,加强风险管理,确保公司资产安全,提高投资效益,根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规和公司章程的规定,特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及所属子公司的投资筹资活动。
第三条公司投资筹资管理应遵循合法、合规、风险可控、效益优先的原则。
第四条公司应建立健全投资筹资决策机制、风险控制机制、内部审计机制等,确保投资筹资活动的规范有序进行。
第二章投资管理第五条投资管理是指公司运用自有资金、银行贷款、发行债券等途径,对其他企业、项目或资产进行投资,以获取收益或实现战略目的的行为。
第六条公司投资管理应遵循以下原则:(一)合法合规原则:投资活动应符合国家法律法规、产业政策和公司章程的规定;(二)风险可控原则:投资活动应充分考虑风险因素,确保投资安全;(三)效益优先原则:投资活动应追求投资回报,提高公司资产价值;(四)分散投资原则:投资活动应分散投资领域和地域,降低投资风险。
第七条公司投资决策应实行集体决策制度,由董事会或其授权机构负责投资项目的审批。
重大投资项目应提交股东大会审议。
第八条公司投资项目应进行可行性研究,包括但不限于市场调研、财务分析、风险评估等。
第九条公司投资项目应按照批准的方案组织实施,并建立投资项目责任制,明确项目负责人和参与人员的职责。
第十条公司应建立健全投资项目后评价制度,对投资项目的经济效益、风险控制、管理流程等进行评估和总结。
第三章筹资管理第十一条筹资管理是指公司通过发行股票、债券、银行贷款等途径,筹集资金,以满足公司经营和发展需要的活动。
第十二条公司筹资管理应遵循以下原则:(一)合法合规原则:筹资活动应符合国家法律法规、金融政策和公司章程的规定;(二)风险可控原则:筹资活动应充分考虑风险因素,确保筹资安全;(三)效益优先原则:筹资活动应追求筹资成本的合理性,提高公司资金使用效率;(四)合理负债原则:筹资活动应合理控制负债比例,确保公司财务稳健。
财务管理之企业筹资决策
如果企业有更多筹资方式,可用下式计算:
K=
Wj K j
Kw代表加权平均的资金成本;Wj代表第j种
资金占总资金的比重;Kj代表第j种资金的成
本。
[例4—4]某企业共有资金100万元,其中债券30 万元,优先股10万元,普通股40万元,留存收益20 万元;各种资金的成本分别为:Kb=6%,Kp=12%, Ks=15.5%,Ke=15%。试计算该企业加权平均的 资金成本。
4.对权衡理论的评价:权衡理论只是指明了财务 拮据成本和代理成本是随着负债的增加而不断 增加的,但却无法找到这之间的确切的函数关系
9、要学生做的事,教职员躬亲共做; 要学生 学的知 识,教 职员躬 亲共学 ;要学 生守的 规则, 教职员 躬亲共 守。21 .7.1421 .7.14W ednesday, July 14, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出 的人谈 话。12: 08:1012 :08:101 2:087/ 14/2021 12:08:10 PM 11、一个好的教师,是一个懂得心理 学和教 育学的 人。21. 7.1412: 08:1012 :08Jul-2114-Jul -21 12、要记住,你不仅是教课的教师, 也是学 生的教 育者, 生活的 导师和 道德的 引路人 。12:08: 1012:0 8:1012: 08Wed nesday, July 14, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇,谁就心想事成。21.7. 1421.7. 1412:08 :1012:0 8:10Jul y 14, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教 育好, 他就不 能发展 培养和 教育别 人。202 1年7月 14日星 期三下 午12时 8分10 秒12:08: 1021.7. 14 15、一年之计,莫如树谷;十年之计 ,莫如 树木; 终身之 计,莫 如树人 。2021 年7月下 午12时 8分21. 7.1412: 08July 14, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更 重要。 因为解 决问题 也许仅 是一个 数学上 或实验 上的技 能而已 ,而提 出新的 问题, 却需要 有创造 性的想 像力, 而且标 志着科 学的真 正进步 。2021 年7月14 日星期 三12时 8分10 秒12:08: 1014 July 2021 17、儿童是中心,教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。下 午12时8 分10秒 下午12 时8分1 2:08:10 21.7.14
公司筹资执行及偿付管理制度
公司筹资执行及偿付管理制度第一章总则第一条为了规范公司的筹资行为,确保公司筹资活动的合法、合规、有序进行,提高公司的资金使用效率,降低筹资风险,保护公司及股东的合法权益,根据《公司法》、《证券法》等法律法规的规定,特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其子公司的筹资执行及偿付管理活动。
第三条公司筹资执行及偿付管理应遵循以下原则:(一)合法合规原则:公司筹资执行及偿付管理应严格遵守国家法律法规、行业监管规定及公司章程的规定。
(二)风险控制原则:公司应合理评估筹资风险,采取有效措施,确保筹资活动的安全性。
(三)效益优先原则:公司筹资执行及偿付管理应注重资金成本与效益的平衡,提高资金使用效率。
(四)信息披露原则:公司应真实、准确、完整地披露筹资执行及偿付管理信息,确保股东及利益相关方的知情权。
第四条公司董事会负责筹资执行及偿付管理工作的决策与监督,确保筹资活动的合法、合规、有序进行。
第五条公司财务部负责筹资执行及偿付管理的具体实施工作,包括筹资计划的制定、执行、监督及信息披露等。
第二章筹资执行管理第六条公司筹资执行管理应遵循以下步骤:(一)筹资需求分析:公司应根据经营计划和资金需求,分析筹资需求,确定筹资规模、筹资方式和筹资期限。
(二)筹资方案制定:公司应根据筹资需求分析,制定筹资方案,包括筹资渠道、筹资工具、筹资价格等。
(三)筹资方案审批:公司筹资方案应经董事会审批,涉及重大筹资事项的,还需经股东大会批准。
(四)筹资执行:公司应按照筹资方案执行筹资活动,包括与债权人签订借款合同、与投资者签订股权转让协议等。
(五)筹资资金管理:公司应加强筹资资金的管理,确保资金的安全、合规使用。
第七条公司筹资执行管理应采取以下措施:(一)加强筹资渠道管理:公司应积极拓展筹资渠道,优化筹资结构,降低筹资成本。
(二)严格筹资资金使用:公司应按照筹资方案规定用途使用筹资资金,不得擅自改变用途。
(三)完善筹资风险控制:公司应建立健全筹资风险控制机制,确保筹资活动的安全性。
《财务管理筹资管理》课件
增资扩股
企业通过增加注册资本的方式,吸引新的股 东入股,增加企业资本金。
配股
已发行股票的公司,按一定比例向原有股东 配售新股票。
股权质押
企业将持有的股权作为质押物,向银行或非 银行金融机构融资。
债务筹资
银行借款
企业向银行申请贷款,用于补 充流动资金或扩大投资。
公司债券
企业发行债券,向投资者募集 资金,并承诺按期还本付息。
案例分析
05
企业筹资案例
企业筹资方式
企业筹资方式包括股权融资、债权融资、内部融资等。以某科技公司为例,该公司通过股 权融资和债权融资相结合的方式,成功筹集了大量资金,用于产品研发和市场拓展。
筹资决策
在筹资过程中,企业需要考虑多种因素,如资金需求量、筹资成本、筹资风险等。某制造 企业在进行筹资决策时,通过对不同筹资方案的比较分析,最终选择了一种综合成本最低 、风险可控的方案。
权益资本成本
权益资本成本是指企业通过发行股票筹集资金所需要支付的代价,包括发行费用和股息等。
资本结构
01
资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关 系,包括债务、优先股和普通股等。
02
资本结构决策的目标是实现企业价值最大化,需要 考虑的因素包括风险、税收、市场环境等。
03
常见的资本结构决策方法包括比较资本成本法、每 股收益无差别点法和公司价值分析法等。
资金使用效率
企业筹集资金后,需要合理安排资金的使用,提高资金使用效率。某零售企业通过精细的 财务管理和市场营销策略,使得筹集到的资金得到了充分有效的利用,实现了企业的快速 发展。
资本结构优化案例
资本结构调整
资本结构优化的目标是实现企业价值最大化。某上市公司通过债务重组和股权回购等方式,对其资本结构进行了调整 ,从而降低了财务风险,提高了企业的偿债能力和市场竞争力。
筹资管理制度范本
筹资管理制度范本第一章总则第一条为规范公司筹资管理行为,提高投资效率,保障公司财务安全,制定本制度。
第二条公司筹资管理应当遵循自愿、公平、合法、诚信的原则,依法合规运作,保护投资者合法权益,加强信息披露,杜绝内幕交易。
第三条公司筹资管理应当遵守法律、法规和公司章程的规定,服从股东大会和董事会决议,实施总经理负责制。
第四条公司筹资管理应当建立健全内部控制和风险管理机制,加强对风险的识别、评估和控制,确保筹资行为稳健可靠。
第五条公司筹资管理应当合理配置资金,提高资金使用效率,优化资产负债结构,实现有序偿债和稳步增长。
第六条公司筹资管理应当加强对内外部环境的研究和分析,及时调整筹资策略,灵活运用各种筹资方式,降低融资成本,提高融资效率。
第七条公司筹资管理应当建立健全公司治理结构,提高决策效率和执行力,确保筹资管理工作的顺利开展。
第八条公司筹资管理应当建立健全奖惩机制,激励员工积极参与筹资工作,规范筹资行为,提高公司整体竞争力。
第九条公司筹资管理应当建立健全信息披露制度,及时公开相关信息,维护投资者知情权和选择权。
第十条公司筹资管理应当建立健全事后监管和追溯机制,及时发现和纠正问题,防范风险,保障公司财务稳健。
第二章筹资决策第十一条公司应当通过股权融资、债权融资、资产证券化等方式筹集资金,实现经营发展。
第十二条公司筹资应当根据经营规划和资金需求计划,科学确定筹资规模、周期和方式,保障经营持续发展。
第十三条公司筹资应当充分考虑市场环境、行业周期和竞争形势,把握融资时机,降低市场风险。
第十四条公司筹资应当综合考虑融资成本、偿债能力和资金使用效率,选择适当的融资产品和融资渠道。
第十五条公司筹资应当依法依规,履行信息披露义务,确保投资者了解公司财务状况和经营情况。
第十六条公司筹资应当做好资金监管和使用管理,确保筹资资金用于经营活动,杜绝非经营性占用。
第十七条公司筹资应当严格遵守财务风险预警和控制指标,及时调整筹资计划,避免出现经营困难和债务违约。
财务管理筹资决策理论
财务管理筹资决策理论一、引言在企业运营中,财务管理是至关重要的一个部分,决策者需要不断进行筹资决策来确保企业的资金流动性和持续经营。
本文将探讨财务管理中的筹资决策理论,包括其基本概念、影响因素以及常见的决策方法。
二、筹资决策的概念筹资决策是指企业在面临资金需求时,通过选择不同的融资方式来满足企业的资金需求,以实现企业的资金优化配置和经营发展目标的过程。
筹资决策涉及到资本结构、资本成本以及风险定价等多个方面。
三、影响筹资决策的因素1.企业规模和性质:不同规模和性质的企业对筹资的需求和方式有所不同。
2.市场环境:宏观经济环境和资本市场状况会影响企业的筹资决策。
3.行业特性:不同行业的企业在筹资决策上受到行业竞争、资本需求等因素影响。
4.税收政策:税收政策对企业债务和股权融资有着不同的影响。
5.风险承担能力:企业的风险承担能力也是影响筹资决策的重要因素。
四、常见的筹资决策方法1.债务融资:债务融资是企业通过向债权人借款来满足资金需求的一种方式。
债务融资相对来说成本较低,但企业需要承担一定的偿债风险。
2.股权融资:股权融资是企业通过向股东发行股票来筹集资金的方式。
股权融资可以提高企业的资本实力,但会 dilute 现有股东权益。
3.混合融资:混合融资是债务融资和股权融资的结合,企业可以根据具体情况来选择债务和股权的比例。
五、筹资决策理论的发展筹资决策理论经过多年的发展,形成了许多经典的理论模型,例如:Modigliani-Miller 定理、Pecking Order 理论等。
这些理论在实践中为企业的筹资决策提供了重要的参考依据。
六、财务管理中的筹资决策在财务管理的实践中,筹资决策是一个复杂而重要的环节,决策者需要综合考虑企业的资金需求、资本成本、市场环境等因素,选择最适合的融资方式来实现企业的经营目标。
七、结论财务管理中的筹资决策理论对企业的经营发展具有重要意义,只有在深入研究和理解筹资决策理论的基础上,企业才能在面对资金需求时做出明智的决策,实现长期的可持续发展。
筹资管理ppt课件
评估信用风险
调查债务人或担保人的信用状况,了 解其还款能力和意愿。
评估流动性风险
分析企业资产结构和现金流状况,预 测筹资后的偿债能力。
评估政策风险
关注国家政策调整动态,及时应对政 策变化对企业筹资的影响。
筹资风险防范措施
建立风险预警机制
优化筹资结构
制定筹资风险预警指标,实时监测筹资风 险。
合理安排筹资方式和期限,降低筹资成本 和风险。
筹资效果评估
对筹资活动的效果进行评估,总结经验教训 ,优化后续筹资活动。
筹资管理制度完善
01
筹资管理制度建立
制定完善的筹资管理制度,明确各 部门职责和权限。
风险防范机制
建立风险防范机制,及时发现和应 对筹资活动中的风险。
03
02
筹资活动监管
建立有效的筹资活动监管机制,确 保筹资活动的规范运作。
筹资信息披露
THANKS
THANK YOU FOR YOUR WATCHING
取短期资金支持。
混合筹资
可转换债券
发行一种可以在特定条件 下转换为股票的债券,兼 具债权和股权特点。
优先股
发行一种享有优先分红权 和优先清偿权的股票,通 常不参与公司经营管理。
认股权证
授予持有者在未来某一时 间内以特定价格购买公司 股票的权利,可单独交易 或与债券同时发行。
其他筹资方式
预售产品或服务
筹资管理信息化建设
信息化系统建设
建立筹资管理信息化系统,实现筹资活动的 全流程信息化管理。
信息安全保障
加强信息安全保障措施,确保筹资管理信息 系统的安全稳定运行。
数据采集与分析
通过信息化系统采集和分析筹资活动相关数 据,为决策提供有力支持。
公司财务筹资管理制度
第一章总则第一条为加强公司财务管理,规范公司筹资行为,提高资金使用效率,保障公司财务安全,根据《公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规,结合公司实际情况,制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其所有控股子公司、参股公司(以下简称“子公司”)的筹资活动。
第三条公司筹资应遵循以下原则:1. 合法合规:严格遵守国家法律法规和金融政策,确保筹资行为合法合规;2. 效益优先:充分考虑筹资成本和风险,确保筹资效益最大化;3. 结构合理:优化筹资结构,保持资本成本和风险平衡;4. 信息透明:确保筹资信息的真实、准确、完整,提高信息披露质量。
第二章筹资计划与决策第四条公司筹资计划应包括以下内容:1. 筹资目的:明确筹资用途,确保资金用于公司生产经营和投资活动;2. 筹资方式:选择合适的筹资方式,如股权融资、债权融资等;3. 筹资规模:根据公司资金需求,合理确定筹资规模;4. 筹资时间:根据公司资金需求,合理安排筹资时间;5. 筹资成本:评估筹资成本,选择成本较低的筹资方式。
第五条公司筹资决策应经董事会审议通过,重大筹资决策需提交股东大会审议。
第三章筹资方式与程序第六条公司筹资方式包括:1. 股权融资:发行股票、增发股份、配股等;2. 债权融资:发行债券、银行贷款、融资租赁等;3. 其他融资方式:股权激励、内部融资等。
第七条公司筹资程序如下:1. 财务部门根据公司资金需求,编制筹资计划,经董事会审议通过;2. 财务部门选择合适的筹资方式,制定筹资方案;3. 财务部门组织筹资工作,包括与金融机构、投资者等沟通协调;4. 财务部门完成筹资后,及时办理资金到位手续;5. 财务部门定期评估筹资效果,确保资金使用效率。
第四章筹资风险控制第八条公司筹资风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
第九条公司应采取以下措施控制筹资风险:1. 加强市场调研,准确把握市场动态,降低市场风险;2. 严格审查借款人信用,降低信用风险;3. 建立健全内部控制制度,提高操作风险防范能力;4. 加强信息披露,提高投资者对筹资风险的认知。
企业筹资执行管理办法
企业筹资执行管理办法第一章总则第一条为规范企业筹资行为,加强筹资执行管理,降低筹资风险,提高资金使用效益,根据国家有关法律法规和企业实际情况,制定本办法。
第二条本办法适用于企业的各种筹资活动,包括但不限于银行借款、发行债券、发行股票等。
第三条企业筹资应遵循合法、合规、安全、效益的原则,确保筹资活动符合企业发展战略和资金需求。
第二章筹资决策第四条企业筹资决策应经过充分的可行性研究和风险评估,综合考虑筹资成本、筹资风险、资金使用期限等因素。
第五条企业应根据自身的财务状况、经营业绩和发展前景,制定合理的筹资计划和方案,并经董事会或股东大会审议批准。
第六条重大筹资项目应聘请专业机构进行咨询和评估,确保筹资决策的科学性和合理性。
第三章筹资执行第七条企业应按照批准的筹资计划和方案,组织实施筹资活动。
第八条银行借款筹资(一)企业应选择信誉良好、实力雄厚的银行作为借款对象,并与其签订借款合同。
(二)借款合同应明确借款金额、借款期限、借款利率、还款方式等条款,确保双方的权益得到保障。
(三)企业应按照借款合同的约定,按时足额支付借款利息和本金,避免出现违约行为。
第九条发行债券筹资(一)企业应根据自身的资金需求和市场情况,选择合适的债券品种和发行时机。
(二)企业应委托专业机构进行债券发行的策划、承销和评级等工作,确保债券发行的顺利进行。
(三)企业应按照债券发行的有关规定,及时披露债券发行信息,接受投资者的监督。
第十条发行股票筹资(一)企业应根据自身的发展战略和资金需求,选择合适的股票发行方式和时机。
(二)企业应委托专业机构进行股票发行的策划、承销和保荐等工作,确保股票发行的顺利进行。
(三)企业应按照股票发行的有关规定,及时披露股票发行信息,接受投资者的监督。
第四章筹资风险管理第十一条企业应建立健全筹资风险管理制度,加强对筹资风险的识别、评估和控制。
第十二条企业应密切关注国家宏观经济政策和金融市场动态,及时调整筹资策略,降低筹资风险。
筹资决策管理的内容
筹资决策管理的内容在企业经营管理中,筹资决策是至关重要的一环。
筹资决策管理旨在有效管理企业的融资活动,确保企业能够获得足够的资金支持以支撑其运营和发展。
以下是筹资决策管理的主要内容:1. 筹资需求评估在筹资决策管理中,首先需要对企业的筹资需求进行评估。
这需要综合考虑企业的发展规划、经营状况、未来投资计划等因素,确定企业需要筹集的资金数量和时间。
2. 融资方式选择根据筹资需求的评估结果,企业需要选择合适的融资方式。
常见的融资方式包括银行贷款、发行债券、股权融资等。
在选择融资方式时,企业需要综合考虑成本、风险、灵活性等因素。
3. 融资结构设计融资结构设计是指确定不同融资来源的比例和组合方式。
企业需要在最小化融资成本的前提下,平衡各种融资来源的风险和收益,确保整体融资结构符合企业的长期发展战略。
4. 融资谈判与合同签订一旦确定了融资方式和结构,企业就需要进行融资谈判并签订融资合同。
在融资谈判过程中,企业需与融资机构协商融资条件、利率、期限等关键条款,并最终达成协议并签订融资合同。
5. 筹资后续管理一旦获得融资,企业仍需要进行筹资后续管理。
这包括监控融资资金的使用情况、定期偿还债务、与融资机构保持沟通等活动,以确保融资资金的有效利用和良好的信用关系。
6. 风险管理与控制在筹资决策管理中,风险管理是一个重要的方面。
企业需要识别、评估和控制各种融资风险,如市场风险、信用风险和流动性风险等,以避免对企业的不利影响。
总的来说,筹资决策管理是企业融资活动的重要组成部分,涵盖了筹资需求评估、融资方式选择、融资结构设计、融资谈判与合同签订、筹资后续管理以及风险管理与控制等内容。
有效的筹资决策管理能够帮助企业实现长期稳健的发展,并取得更好的经营业绩。
医院投资筹资管理制度
医院投资筹资管理制度第一章总则第一条为规范医院的投资筹资活动,提高资金的使用效率,确保医院的健康发展,制定本制度。
第二条本制度适用于医院所有的投资筹资活动,包括但不限于股权融资、债券融资、贷款融资、资产重组等。
第三条医院的投资筹资活动必须符合国家和地方有关法律法规的规定,遵循市场规律,风险可控,合法合规。
任何违反法律法规、违背商业规律的投资筹资行为均不得进行。
第四条医院投资筹资活动应当遵循公开、公平、公正的原则,确保投资者、债权人的合法权益。
第五条医院应当建立健全投资筹资管理组织及人员配备,确保投资筹资活动的顺利开展。
第二章投资筹资决策第六条医院的投资筹资活动必须经过审慎的决策程序,不得草率行事。
第七条医院应当建立投资筹资决策机构,明确决策权限和程序,确保决策的科学性和合法性。
第八条医院应当建立投资筹资审批制度,对于重大的投资筹资活动必须进行审批,确保决策的合理性和风险可控性。
第九条医院进行投资筹资决策应当充分调研,做好风险评估,明确预期收益和风险。
第十条医院应当建立投资筹资问题的沟通机制,确保决策者及时了解有关情况,做出正确决策。
第三章投资筹资实施第十一条医院的投资筹资实施必须遵循审批程序,确保合法合规。
第十二条医院的投资筹资实施必须充分调查研究,做好尽职调查,保证风险可控。
第十三条医院应当建立投资筹资实施的计划,明确实施计划和执行责任人。
第十四条医院投资筹资实施时应当遵循企业财务管理的原则,确保资金使用的透明性和合理合法。
第十五条医院应当加强对投资筹资实施过程的监督和控制,防范各种风险。
第四章投资筹资管理第十六条医院应当建立健全的投资筹资管理制度,对投资筹资活动进行全程监控。
第十七条医院应当建立投资筹资风险管理制度,加强风险管理工作,提高风险防范意识。
第十八条医院应当建立投资筹资绩效评估制度,对投资筹资活动的效果进行评估,及时调整投资筹资策略。
第十九条医院应当建立投资筹资信息披露制度,及时向相关方披露投资筹资活动的情况,保证信息透明。
《筹资管理》ppt课件
3
风险管理不足 部分企业在筹资过程中忽视风险管理,导致债务 违约、资金链断裂等风险事件频发。
筹资管理在企业中的应用案例
案例一
某大型企业通过发行绿色债券, 成功筹集资金用于环保项目,实 现企业社会责任与经济效益的双 赢。
案例二
一家创业公司利用众筹平台筹集 资金,不仅降低了融资成本,还 扩大了品牌知名度和市场份额。
附认股权证债券
公司发行附认股权证债券,投资者在购买债券的同时获得认股权证,有权在未来以约定 价格购买公司股票。
筹资渠道的选择与比较
01
内部筹资与外部筹资
内部筹资主要依赖公司自身盈利和留存收益,外部筹资则通过向外部投
资者或债权人筹集资金。
02
直接筹资与间接筹资
直接筹资是公司直接向投资者或债权人筹集资金,如发行股票、债券等;
等间接成本。
筹资成本的计算
02
根据筹资方式、期限、利率等因素,采用加权平均资本成本等
方法进行计算。
筹资成本的分析
03
通过比较不同筹资方式的成本,分析各种成本的变动趋势及影
响因素,为筹资决策提供依据。
筹资风险的识别与评估
筹资风险的类型
包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
筹资风险的识别
通过对市场环境、企业经营状况、财务状况等的分析,发现潜在 的风险因素。
违法筹资行为的法律责任
列举常见的违法筹资行为,如非法集资、欺诈发行证券等,并说明 这些行为的法律后果。
筹资管理的伦理与道德问题
筹资行为的伦理原则
探讨筹资行为应遵循的伦理原则,如诚信、公平、透明等。
道德风险与筹资决策
分析筹资决策中可能出现的道德风险,如利益冲突、信息不对称等, 并提出应对措施。
筹资管理制度
筹资管理制度一、引言筹资管理制度是指企业在经营活动中为了满足资金需求,有效利用并管理筹资渠道和资金使用的制度。
合理的筹资管理制度对于企业的正常运营和可持续发展至关重要。
本文将从筹资方式、筹资决策、筹资执行和筹资监督等方面进行论述,以期为企业建立健全的筹资管理制度提供参考。
二、筹资方式1. 自筹资金自筹资金是指企业通过自身盈利能力或资产处置等内部活动获得的资金。
自筹资金的优点是灵活、成本较低、风险相对较小等。
常见的自筹资金方式包括利润留存、股东借款、固定资产质押贷款等。
2. 外部筹资外部筹资是指企业通过向外部主体(如金融机构、投资者)募集资金的方式来满足资金需求。
外部筹资方式多种多样,包括股权融资、债务融资、政府补贴等。
企业选择外部筹资方式时需要考虑成本、风险、期限等因素。
三、筹资决策筹资决策是指企业在筹资过程中进行的投资决策、融资决策和利润分配决策。
筹资决策的目标是在降低融资成本的同时最大程度地提高资金利用效率。
在筹资决策中,企业需要综合考虑资金需求、市场环境、企业实力等因素,制定合理的筹资计划。
1. 投资决策投资决策是指企业决定投资项目和投资规模的决策。
在筹资过程中,企业需要确定资金主要用于哪些项目,以及投资项目的收益率、风险等情况,以便做出合理的决策。
2. 融资决策融资决策是指企业决定采用何种融资方式、融资额度、融资期限等的决策。
在融资决策中,企业需要综合考虑融资成本、融资条件、融资风险等因素,选择最适合企业的融资方式。
3. 利润分配决策利润分配决策是指企业决定利润分配方式和比例的决策。
在筹资决策中,企业需要考虑利润分配对股东权益和投资者信心的影响,制定合理的利润分配政策。
四、筹资执行筹资执行是指企业按照筹资计划和决策进行具体的融资操作。
在筹资执行过程中,企业需要严格遵守相关法律法规和内部控制制度,确保筹资行为的合规性和合法性。
1. 资金募集资金募集是指企业通过向金融机构、投资者等外部主体募集资金的行为。
项目自筹资金的管理办法
项目自筹资金的管理办法XXXX(集团)有限公司项目自筹资金的管理办法第一章总则第一条为规范XXXX(集团)有限公司(以下简称“公司”)的筹资行为,加强筹资管理和财务监控,降低融资成本,防范财务风险,维护公司整体利益,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、国务院《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律法规以及《XXXX(集团)有限公司章程》(以下简称《公司章程》)、《XXXX(集团)有限公司董事会决策管理暂行办法》(以下简称《公司董事会决策管理暂行办法》)等公司制度规范,制定本办法。
第二条本办法旨在从筹资决策角度健全公司筹资管理行为,保障公司的正常运营发展,降低融资风险和成本,加强公司的筹资管理能力。
第三条本办法中所称筹资,主要指债务性筹资。
债务性筹资是指增加企业负债的筹资方式,包括向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。
第四条公司筹资要坚持以下原则:(1)遵守国家法律和法规的规定。
(2)符合公司发展战略和业务发展要求。
(3)依据预算、总量控制、分级管理、一年一定。
(4)综合平衡、动态管理、存量和增量相配比。
(5)严格控制公司的融资风险、力求资金成本最小化。
第二章筹资管理第五条董事会是公司筹资管理的决策机构。
董事长、总裁、财务总监、财务部及相关部门分别在授权范围内进行管理。
第六条公司财务部负责制定筹资预算,筹资预算纳入公司年度全面预算管理,由董事会审议批准,总裁负责实施。
第七条公司以资产、物业为抵押、质押筹资的必须经公司董事会批准方可实施。
第八条公司债务性筹资筹措的资金,必须在法律法规规定的范围内使用,不得用于股票、期货等高风险投资。
第九条公司财务部通过月度资金计划平衡资金,并按月对筹资的执行和使用情况进行汇总分析,年末对年度预算和实际的差异进行分析报告。
第三章公司筹资的审批权限和决策程序。
财务管理实验筹资决策
财务管理实验筹资决策一、背景介绍财务管理实验是财务管理课程中的重要环节,通过模拟真实的财务决策过程,让学生在实践中学习和理解财务管理的基本原理和方法。
其中,筹资决策是财务管理实验中的一个关键环节,涉及到企业资金的筹集和运用,对企业未来的发展具有重要影响。
二、筹资决策的重要性筹资决策是指企业通过不同融资方式筹集资金以满足资本需求的决策过程。
在财务管理实验中,学生需要考虑企业的融资需求、融资成本、融资方式等因素,制定合理的筹资决策方案。
正确的筹资决策可以帮助企业降低融资成本、提高融资效率,从而实现企业的长期发展目标。
三、筹资决策的影响因素1.资本需求:企业经营活动需要大量资金支持,不同规模和行业的企业对资金需求的大小有所不同。
2.融资成本:不同融资方式的成本不同,包括利率、手续费等。
3.融资渠道:包括银行贷款、债券发行、股权融资等不同方式,每种方式都有其特点和适用场景。
4.风险承担:不同的融资方式对企业的风险承担有不同影响,需要考虑企业的风险偏好和财务状况。
5.税收影响:不同融资方式可能对企业的税负有不同的影响,需要综合考虑税收因素。
四、筹资决策的基本原则1.风险与收益平衡原则:企业应该根据自身的风险承受能力和财务状况,平衡融资成本和融资收益,选择合适的融资方式。
2.多元化融资原则:企业应该根据实际情况,结合债务融资和股权融资等多种方式,降低融资风险,提高融资效率。
3.短期与长期平衡原则:企业应该考虑到短期资金需求和长期资金需求之间的平衡关系,避免出现资金周转不畅的情况。
五、筹资决策实验分析在财务管理实验中,学生需要根据实验数据和给定的决策情境,制定筹资决策方案,并对决策方案的影响进行分析。
通过实验,学生可以了解不同融资方式的优缺点,提高财务分析和决策能力。
六、结论财务管理实验中的筹资决策是财务管理教育中的重要内容,通过模拟实际财务决策过程,帮助学生理解和应用财务管理知识,提高实际应用能力。
学生应该注重筹资决策的实践操作,加强数据分析和判断能力,为将来的职业发展打下坚实基础。
财务管理筹资决策课后
财务管理筹资决策课后一、引言财务管理在企业中起着至关重要的作用,其中筹资决策是财务管理中的关键环节之一。
通过对不同的融资方式进行分析和比较,企业可以选择最适合自身发展的筹资方式,以实现财务目标和战略规划。
本文将就财务管理筹资决策进行探讨,并结合相关案例进行分析。
二、筹资决策的意义筹资决策是指企业为了满足生产经营资金需求,通过发行股票、债券等方式筹集资金的决策过程。
合理的筹资决策能够帮助企业平衡短期和长期的资金需求,维持企业的稳定经营,优化财务结构,提高企业价值。
三、筹资决策的主要内容1.确定筹资需求:企业需要明确自身的资金需求,包括项目投资、日常经营等方面的资金需求,以便选择合适的筹资方式。
2.分析筹资来源:企业可以通过银行贷款、发行债券、发行股票等方式来筹集资金,不同的筹资来源会产生不同的影响。
3.评估筹资成本:不同的筹资方式会带来不同的成本,企业要对筹资成本进行评估,选择成本最低的筹资方式。
4.风险分析:不同的筹资方式会伴随着不同的风险,企业需要综合考虑筹资方式的风险,避免对企业造成不利影响。
四、筹资决策的案例分析案例一:企业A的筹资决策企业A计划进行扩张,需要筹集500万资金用于新增生产线的建设。
企业A 可以选择通过银行贷款或发行债券来筹集资金,两种方式分别有不同的利率和偿还期限。
经过比较分析,企业A选择了银行贷款,因为银行贷款的利率相对较低,且还款期限较短,有利于降低企业的财务成本。
案例二:企业B的筹资决策企业B需要筹集资金用于新产品研发,考虑到未来盈利情况较不确定,企业B 选择了发行股票的方式进行筹资。
虽然发行股票会 dilute 现有股东的权益,但相对于债务融资,发行股票能够减轻企业的财务压力,降低偿还压力。
五、筹资决策的注意事项1.考虑企业实际情况:企业在进行筹资决策时,需要充分考虑自身的实际情况,包括以往经营状况、未来发展规划等因素。
2.综合考虑风险收益:企业在选择筹资方式时,需要综合考虑风险与收益,避免因为盲目选择筹资方式导致企业陷入困境。
《财务管理》3筹资决策
《财务管理》3筹资决策筹资决策是财务管理中的重要环节之一,它涉及到企业如何获得所需的资金,以支持企业的生产经营活动和实现长期发展目标。
筹资决策的目的是选择合适的筹资方式和融资渠道,从而确保企业获得足够的资金,并合理安排资金的使用,以最大程度地增加企业的价值。
在筹资决策中,企业需要考虑以下几个因素:首先,企业需要确定筹资的目的。
企业筹资的目的通常有三个方面:一是筹措资金以满足企业的扩张发展需求,如增加生产能力、扩大市场份额等;二是弥补企业财务缺口,解决短期资金需求,如支付供应商或员工的欠款等;三是优化企业资本结构,提高企业的财务状况,如减少负债比例、降低财务风险等。
企业需要明确筹资的目的,以便确定筹资规模和筹资方式。
其次,企业需要考虑筹资的成本。
不同的筹资方式和融资渠道所带来的成本是不同的。
例如,银行贷款的利率、债券发行的利率、股票融资的成本等。
企业需要评估不同筹资方式的成本,并综合考虑风险和利润的权衡,选择最适合的筹资方式。
再次,企业需要考虑筹资的时机。
市场状况、行业环境和企业内部的情况都会影响筹资决策的时机。
例如,当利率处于较低水平时,企业可以选择发行债券或贷款来筹措资金;当股票市场繁荣时,企业可以选择股票融资来获得更多资金。
企业需要根据市场情况和自身需求,选择合适的时机进行筹资。
最后,企业还需要考虑筹资的方式和结构。
筹资的方式主要有股权融资和债权融资两种。
股权融资是指企业通过发行股票或增发新股来筹措资金,增加股东权益;债权融资是指企业通过借款或发行债券来筹措资金,增加负债。
企业需要综合考虑筹资方式的成本、风险和影响,选择适合自己的筹资方式。
此外,企业还需要考虑筹资的结构,即资本结构,包括债务与股权的比例、债务的期限和利率、股权的分配等。
企业需要根据自身情况和市场需求,合理安排资本结构。
总结起来,筹资决策是财务管理中重要的一环。
企业在筹资决策中需要考虑筹资的目的、成本、时机、方式和结构等因素,并综合权衡利益和风险,选择最合适的筹资方式和融资渠道,以支持企业的发展和增加企业的价值。
筹资管理制度基本规定
筹资管理制度基本规定第一章总则第一条为规范和管理企业的筹资活动,提高资金利用效率,加强企业的风险管理,制定本制度。
第二条本制度适用于企业内部所有的筹资活动,包括但不限于银行融资、债券发行、股权融资等各类筹资方式。
第三条企业应当建立健全筹资管理制度,明确筹资的程序和责任,保障筹资活动的合法性、规范性和安全性。
第四条筹资管理应当遵循市场化原则,根据企业发展需求和资金需求,科学合理地确定筹资方案和筹资额度。
第五条企业应当加强对外部融资环境的监测和分析,及时调整筹资方案,防范各种风险。
第六条筹资管理应当做到公开透明,及时向股东、债权人、监管部门等相关利益相关方披露筹资活动的情况。
第七条企业应当建立健全内部控制制度,加强对筹资活动的内部审计和监督,促进筹资活动的合规性与安全性。
第八条筹资管理的决策应当符合法律法规的规定,不得损害企业股东、债权人、员工等各方的利益。
第九条筹资管理应当服务于企业的经营发展,促进企业的长期稳健发展,提高企业的核心竞争力。
第二章筹资方式第十条企业可以通过银行融资、债券发行、股权融资等各种方式来筹集资金,确定筹资方式应当充分考虑企业的实际情况和市场环境。
第十一条企业应当根据自身的需要和生产经营情况,合理选择筹资方式,确保筹资的灵活性和可持续性。
第十二条企业在选择筹资方式时应当综合考虑成本、期限、风险、流动性等因素,制定相应的筹资方案。
第十三条企业应当采取多元化的筹资方式,避免过度依赖某一种筹资方式,降低筹资风险。
第十四条企业应当建立健全筹资渠道,积极开拓各类筹资渠道,降低筹资成本,提高筹资效率。
第十五条企业在筹资过程中应当加强对外部金融机构、投资者的沟通与合作,确保筹资活动顺利实施。
第三章筹资管理程序第十六条企业应当明确筹资管理的程序和流程,确保筹资活动按照规定程序进行。
第十七条筹资管理程序包括筹资规划、筹资方案设计、筹资实施等环节,各环节之间应当相互协调、连贯。
第十八条筹资管理程序应当由专门的筹资管理部门负责具体执行,相关部门应当配合完成筹资管理的各项工作。
酒店财务管理第2章酒店筹资管理
•
第二节 酒店短期筹资管理
一、酒店短期筹资的概念与特点 (一)酒店短期筹资的概念 (二)酒店短期筹资的特点 (三)酒店短期筹资的方式 二、酒店短期筹资决策与管理 (一)酒店商业信用筹资决策与管理 (二)酒店短期借款筹资决策与管理 (三)酒店其他短期筹资决策与管理
•
24
(一)酒店短期筹资的概念
•酒店短期筹资是指为满足酒店临时性流动资金需 要而进行的筹资活动。 •酒店的短期资金一般是通过流动负债的方式取得, 短期筹资也称为流动负债筹资或短期负债筹资。 •一般来说,短期筹资的风险要比长期筹资大。
600
长期负债
负债合计
所有者权益合计
1500
负债及
所有者权益合计
2012年年末金 额(万元)
50 80 370 220 720 780
1500
•
2019/11/26
13
2012年利润表
项目 销售收入
减:销售成本 销售费用
销售利润 减:管理费用 财务费用
税前利润 减:所得税(25%)
税后利润
•
2019/11/26
375
减:所得税(25%)
62.5
93.75
税后利润
187.5
281.25
•
2019/11/26
20
留存收益增加额=预计净利润×(1-股利支付率)
例中,企业股利支付率为40%,则: 预计2013年留存收益增加额
=281.25×(1-40%)=168.75(万元) 预计2013年所有者权益总额
=780+168.75=948.75(万元)
金额 2000 1200 400 400 100 50 250 62.5 187.5
第2篇筹资管理案例共125页
2.筹资方式: 指企业筹集资本所采取的具体形式和工具
(1)投入资本筹资 (2)发行股票筹资 (3)发行债券筹资 (4)发行商业本票筹资 (5)银行借款筹资 (6)商业信用筹资 (7)租赁筹资
五 企业筹资的类型
1.按资金时间长短分长期资金和 短期资金
2.按资金来源分内部资金和外部 资金
3.按资金性质分权益资金和借入 资金
(4)按发行对象和上市地区的不同, 可分为A股、B股H股、N股等
3.股票发行
(1)股票发行的规定与条件(略)
(2)股票发行方式
①首次公开发行股票(IPO)
股份公司成立时的筹资性发行股票的情形,一 般称为首次公开发行。申请首次发行股票的公司 必须符合《公司法》、《证券法》、《股票发行 与交易管理暂行条例》及相关法律、法规和规范 性文件的规定,符合首次公开发行上市条件和信 息披露的要求。
债券是经济主体为筹集资金而发行的,用以记 载和反映债权债务关系的有价证券。这里所说的 债券,指的是期限超过1年的公司债券,其发行目 的通常是为建设大型项目筹集大笔长期资金。
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经 营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠 道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和
集中资本的活动。
二 企业筹资的动机
1.扩张性筹资动机
指企业因扩大生产经营规模或增加对外投资而 产生的追加筹资的动机。例如。企业产品供不应求, 需要增加市场供应;开发生产适销对路的新产品; 开拓有发展前途的对外投资领域等,往往需要追加 筹资。扩张筹资动机所产生的直接结果,是企业资 产总额和资本总额的增加。
(5)分配公司剩余财产的权利。
(6)公司章程规定的其他权利。
我国《公司法》中规定了股东具 有遵守公司章程、缴纳股款、对公 司负有限责任、不得退股等义务。
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第二章筹资决策第一节筹资管理概述一、筹资的目的与要求企业筹集资金是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要,通过筹资渠道和资本市场,并运用筹资方式,经济有效地筹集企业所需资金的财务活动,它是企业财务管理工作的起点,是企业财务管理的最主要内容之一。
在市场经济下,企业拥有自主筹资的权利。
对于企业,筹集资金有重大意义,且要遵循一定的原则。
筹资的目的:满足企业设立的需要;满足生产经营的需要;满足资金结构调整的需要。
筹资的要求:筹资与投资相结合;认真选择投资渠道和方式;适当安排自有资金比例,正确运用负债经营;优化投资环境。
二、筹资的渠道与方式筹资渠道:指企业筹措资金来源的方向与通道,体现着资金的来源与流量。
现阶段主要有;国家财政资金;银行信贷资金;非银行金融机构资金;其他企业和单位资金;职工和民间资金;企业自留资金;外伤资金。
筹资方式:指企业筹措资金所采用的具体形式。
目前主要有:吸收直接投资;发行股票;银行借款;商业信用;发行债券和金融租赁等。
留存收益--------------内部筹资权益性资本资本股票证券化筹资债券债务资本外部筹资中长期借款和租赁三、筹资的种类1. 自有资金和负债资金2. 长期资金与短期资金3. 直接筹资与间接筹资第二节资金需要量的预测一、定性预测法二、定量预测法1. 销售百分比法(资产负债表法)2. 回归分析法第三节自有资金的筹集自有资金是指投入企业的资本金及经营中所形成的积累,它反映所有者的权益,又称主权资本或权益资本,其筹资方式,又称股权性筹资。
一、吸收直接投资1. 吸收直接投资的形式2. 吸收直接投资的程序3. 吸收直接投资的优缺点二、发行普通股股票是股份公司为筹措自有资金而发行的优价证券,是投资人投资入股以及取得股利的凭证,它代表了股东对股份公司的所有权。
股份公司可以根据不同的需要发行不同的股票,在发行普通股股票的过程中,公司主要考虑的内容包括:发行目的、发行条件、发行程序、发行价格、筹资成本等。
1. 股票的分类2. 股票发行的目的:设立新的公司、扩大经营规模、其他目的:如发行股票股利、国有企业改组设立等。
3. 股票发行的条件4. 股票发行的程序⑴申请;⑵审批;⑶复审;⑷上市发行5. 发行价格的确定:面值、时价、中间价。
确定发行价格时应考虑以下主要因素:市盈率、每股净值、公司的市场地位、证券市场的供求关系及股价水平、国家有关政策规定6. 股票上市对公司的影响有利影响:⑴通过股票上市,改善财务状况,增强融资能力⑵通过股票上市,评价公司价值⑶通过股票上市,提高企业知名度,扩大企业市场占有份额⑷通过股票上市,防止股份过于集中,同时还可以利用股票收购其他公司⑸利用股票股权和期权可有效鼓励员工,尤其是企业关键人员不利影响:⑴容易泄露商业机密,使公司失去隐私权⑵公开上市需要很高的费用7. 普通股筹资与优先股筹资的比较⑴普通股筹资与优先股筹资的共同点⑵普通股筹资的优缺点优点:企业不必对普通股股东支付固定的报酬;普通股没有固定的到期日,无须偿还;发行普通股筹集自有资本可以提高公司信誉。
缺点:普通股筹资的资本成本较高;发行新普通股增加新股东,可能会分散公司的控制权;也会降低普通股每股净收益,导致普通股市价下跌;过多的发行新股,有可能会损坏公司在公众中的形象。
⑶优先股筹资的优缺点:优点:优先股一般没有到期日,相当于一种长期负债;股利的支付既固定又有一定的灵活性;发行优先股,有利于巩固股权资本的基础,增强公司的举债能力。
缺点:成本一般高于债券成本,且股利从税后利润中支付,没有节税效应。
第四节借入资金的筹集一、短期银行借款1. 短期银行借款的信用条件⑴贷款期限和贷款偿还方式⑵贷款利率和利息支付方式⑶信贷额度⑷循环使用的信用协议⑸补偿性余额⑹借款抵押2. 短期借款的成本⑴收款法下的借款成本:借款利率⑵贴现法下的借款成本:二、长期借款长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的,偿还期限在一年以上的资金,主要用于固定资产投资和流动资产的长期占用。
1. 长期借款的种类按用途可分为:固定资产借款、更新改造借款、科技开发借款、新产品试制借款。
按提供贷款的机构可分为:政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款等。
按有无担保可分为:信用贷款、抵押贷款。
2. 长期借款的程序(银行借款的程序)企业向银行申请借款的基本程序:企业提出借款申请、银行审核申请、签订借款合同、企业取得借款、企业归还借款。
3. 长期借款合同的内容:长期借款合同的基本条款(8条)长期借款合同的限制条款(8条)4. 长期借款筹资的优缺点优点:借款筹资速度快;借款成本较低;借款弹性较大;利用长期借款筹资,可以发挥财务杠杆的作用。
缺点:筹资风险较高;限制条件过多;筹资数量有限。
三、商业信用1. 商业信用的形式应付账款;应付票据;预付货款2. 商业信用筹资的优缺点四、发行债券企业债券筹资的动因:满足企业发展的资金需要;保证现有股东对企业的控制权;债券筹资具有抵税作用;充分利用财务杠杆作用,增加每股净收益;债券筹资方法的相对灵活性。
1. 债券的种类按是否记名分类:记名、不记名债券按有无担保分类:抵押债券、信用债券(有担保、无担保企业债券)按债券利率分类:固定利率、浮动利率债券按付息方式分类:附息票式、存单式债券按偿还本金方式分类:定期偿还,包括一次还本、分期还本;随时偿还债券另外,按可否转换为股票分类:可转换债券、不可转换债券按是否参加公司盈余分配分类:参加、不参加公司债券按能否上市分类:上市债券、非上市债券按其他特征分类:收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券2. 发行债券的资格和条件3. 发行债券的程序:作出发行债券的决议或决定;发行债券的申请与批准;制定募集办法并予公告;募集借款4. 债券的发行价格:等价发行、折价发行、溢价发行5. 债券筹资的优缺点债券筹资的优点:债券利息具有抵税作用;发挥财务杠杆作用,使股东收益上升;债券资本成本低于普通股;债券持有人没有投票权和控制权。
债券筹资的缺点:固定的利息费用和到期日易使企业陷入财务困境甚至破产;债券往往附有多种限制性条款,资金调度缺乏灵活性;筹资的数额也会有一定的限制。
五、融资租赁租赁是出租人以收取租金为条件,在契约或合同规定的期限内,将资产租让给承租人使用的一种经济行为。
如果在一项租赁中,与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移,这种租赁可称为融资租赁。
融资租赁具有节税效应,租金主要包括租赁资产购买成本、租赁期间利息、租赁设备维护费用、管理费、税金、保险费及租赁设备的技术陈旧费等。
同时,租金的支付方式影响承租企业支付租金的数量。
租金的计算方法一般采用等额年金法和直线法。
1. 融资租赁的种类及特点租赁的分类:按租赁资产风险与收益是否完全转移分类:经营租赁、融资租赁一项租赁业务符合下列条件之一的,可作为融资租赁;否则作为经营租赁:(1)在租赁期满时,资产的所有权转让给承租人;(2)承租人对租赁资产有廉价购买选择权,并且租赁开始日就能相当肯定将会行使此项选择权;(3)租赁期为资产使用年限的大部分。
这是一条时间标准,指租赁期占租赁开始日租赁资产尚可使用年限的大部分,通常要等于或大为尚可使用年限的75%;(4)租赁开始日租赁付款额的现值占租赁资产原账面价值的90%以上(含90%);(5)租赁资产性质特殊,如果不做较大修改,只有承租人可以使用。
融资租赁按出租人资产的来源不同分类:直接租赁、转租赁和售后租回融资租赁设备购置的资本来源分类:自我投资租赁和杠杆租赁融资租赁的特点:2.融资租赁的程序选择租赁公司,办理租赁委托,签订购货协议和购买资产,签订租赁合同,办理验货和投保,支付租金、租赁期满时的资产处理。
3. 租金的确定租金总额:经营租赁的租金包括租赁资产购买成本、租赁期间利息、租赁设备维护费用、管理费、税金、保险费及租赁设备的技术陈旧费等。
融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分,租息又可分为租赁公司的融资成本和租赁手续费等。
租金的支付方式(1)按支付时期长短分为年付、半年付、季付月付;(2)按支付时期的先后分为先付租金和后付租金,先付租金是指在期初支付,后付租金是指在期末支付;(3)按每期支付金额分为等额支付和不等额支付.租金的计算方法4. 租赁筹资的优缺点优点:(1) 可以迅速获得所需资产。
(2)资金用途明确。
(3)租赁筹资限制较少。
(4)融资租赁侧重于对项目未来现金流的考察,对承租人历史的资产负债情况要求不高,可使得一些创新型公司和未在银行建立起信用的中小企业获得发展所需的中长期设备融资。
(5)租金在整个租期内分摊,不用一次归还大量资金。
(6)租金费用可在税前扣除,能享受税收上的优惠。
(7)租期内承租人享有使用权,出租人拥有所有权,相比于担保融资,更利于保护债权人利益。
缺点:(1)成本较高。
(2)企业在经济不景气、财务困难时,固定的租金支付成为企业的沉重负担。
(3)丧失资产残值。
(4)难于对设备性能进行改进。
第五节资金结构决策一、资金成本1. 资金成本的概念与作用资金成本是指企业为筹集和使用资金而支付的各种费用。
长期资金的成本也称为资本成本。
它包括资金筹集费用和资金占用费用。
资本成本表示企业使用筹集到的单位资金而付出的代价。
企业的综合资本成本是各种资本成本的加权平均值。
边际资本成本是指筹资每增加一个单位而增加的成本。
融资规模对资本加权成本的影响资金成本的作用2. 资金成本的计算⑴ 个别资金成本的计算企业使用筹集的资金,每年必须向投资者(包括债权人、股东)支付一定的资金占用费,将这些所有的占用费逐项进行折现并且求和,当所得现值总和等于企业所得筹集资金净额时,所使用的折现率称为资本成本率。
银行借款成本其中:I 为银行借款年利息,L 为银行借款筹资总额,i 为银行借款年利息率,f 为银行借款筹资费率,T 为所得税率。
债券成本其中:I 为债券每年支付的利息,B 为债券面值,i 为债券票面利息率,f 为债券筹资费率,T 为所得税率。
B 0为债券筹资额,按发行价格确定。
优先股成本其中:D 为优先股每年的股利, P 0为发行优先股总额,f 为优先股筹资费率。
普通股成本其中:D 为每年固定股利, V 为普通股股金,f 为普通股筹资费率。
每年股利增长率为g 的计算公式:留存收益成本⑵ 综合资金成本的计算从理论上讲,资本成本率从高到低的排列为普通股、留存收益、优先股、长期债券、长期借款。
企业的资金实际上是多种资金的组合,其成本率是各种来源资本成本率的加权平均,即:∑==nj j j w K W K 1式中:j W 为第j 种资金占全部资金的比重,即权数;j K 第j 种资金的成本率;n 为全部资金来源总数。
二、 财务杠杆利益任何企业都存在经营风险和财务风险,财务管理中以经营杠杆和财务杠杆来衡量其风险的大小。