同仁堂分拆上市案例(完美分析版)

案例启示
分拆上市不 可动摇母公 司的独立上 市地位
分拆上市不 可忽视股权 稀释带来的 外来威胁
分拆上市不 可沿用旧的 管理模式和 经营机制
谢谢！
问题一：选择分拆上市的动因 引进国外先进技术和科技
借助分拆上市，引进国外先进技术，利用高新技术改 进传统产品，提高产品的质量水平，提升企业的竞争力， 增加国际市场占有份额，提高经济效益。
提升母公司（同仁堂)的业绩
分拆上市可以将子公司（同仁堂科技）获得的收益注入 母公司，增加母公司的现金流，从而提升了母公司的业绩。
国际发展战略的需要
同仁堂急需走现代化、国际化道路，利用海外 资本和科技优势，以现代化中药进军国际医药主 流市场，改变我国中药的国际市场占用率不足5% 被日本、韩国的“汉方药”挤得难以立足的wk.baidu.com面 。
融资需要
同仁堂通过分拆的同仁堂科技发展股份有限公司 在香港上市，利用了香港融资渠道广泛、灵活的 特点，为其打开了新的融资窗口，拓宽了融资渠 道，满足企业的资金需求。
改变由于投资者、管理者信息不对称导致 同仁堂价值被低估的现状
问题二：同仁堂分拆上市应如何规避风险
加大持股比例，保证控制权。
在同仁堂科技上市后，同仁堂占有总股本 54.7%的股份，就是为了避免日后股权被稀释 而丧失控制权
引入合作伙伴，分担企业风险。
同仁堂投资10000.07万元与其他发起人共同 发起设立同仁堂科技发展股份有限公司，其中和 记黄甫斥资5000万元持股10%，解决了融资需求 问题，从而规避能力风险
2000年10月31日由同仁堂股份有限公司分拆并控股的北京同仁堂科技 发展股份有限公司（同仁堂科技）在香港创业板闪亮登场，这是大 陆1000多家上市公司中成功完成分拆子公司上市的第一家。
案例问题
问题一：同仁堂选择分拆战略的动因是什么？
问题二：同仁堂分拆上市应如何规避风险？
问题一：选择分拆上市的动因
同仁堂分拆上市案例
第五小组成员：房月悦 张丽丽
朱鹏宇 陈一鸣
同仁堂分拆上市简介
2000年2月22日，同仁堂股份有限公司2000年第一次股东大会通过 议案同意投资10000.07万元与其他发起人共同发起设立北京同仁堂 科技发展股份有限公司。注册资本1.1亿，同仁堂以制药二厂，中药 提炼厂等实物资产及部分现金投入折股1亿股，占总股本的90.9%。
问题二：同仁堂分拆上市应如何规避风险
转换管理模式和经营机制
安排高层管理人员持股，董事长、副董事长等高层 管理人员分别出资50余万元持股50万股，充分体现他 们对公司未来的信心，转换管理模式 在企业管理上，科研、生产、销售自成体系，有效 地避免同仁堂科技与A股公司的同业竞争，尽量减少关 联交易，同时也可以使同仁堂科技的收益具有稳定性 和独立性