汇率风险管理

交易风险的测量

测算交易风险的步骤： 第一步：确定各外币预计的流入量或流出量净额
第二步：确定这些货币的总体风险
以跨国公司为例：P90页
会计风险的测量

一、会计风险的重要性 二、决定会计风险的因素
1、国外的经营程度
2、国外子公司所在地 3、会计方法
例子P95
经济风险的测量：P101
本币升值对交易量的影响 本币贬值对交易量的影响 影响公司本币流入量的交易 本国销售收入（与外国竞争 者相比） 以本币标价的出口 以外币标价的出口 对外投资的利息收入 影响公司本币流出量的交易 以本币标价的进口 以外币标价的进口 应付外债利息 无变化 增加 减少 无变化 减少 增加 减少 减少 减少 减少 增加 增加 增加 增加
融资分散化
提高劳动生产率
产品战略
营运资本管理
三、交易风险的管理

（一）、远期外汇合约 （二）、外汇期货 （三）、货币市场套期保值 （四）、外汇期权 （五）、长期远期合同 （六）、平行贷款 （七）、货币互换
第五节 银行汇率风险管理方法

一、资产负债“配对管理”
（一）、远期头寸的到期日匹配
金融风险管理
汇率风险
第一节、汇率风险的概述

一、汇率风险的含义（对象、构成要素） 二、汇率风险的影响（宏观、微观）
汇率风险对涉外企业的影响
企业经营战略 业务安排
企业信用

三、汇率风险的类型（交易、会计、经济）
第二节、汇率风险的测量

一、交易风险的测量 二、会计风险的测量

三、经济风险的测量

第四节、工商企业汇率风险管理方法

一、会计风险的管理 1、调整资金流量 2、签订远期合同 3、风险冲销
（一）、企业管理会计风险的方法
（二）、会计风险管理的局限 P110
二、经济风险管理 三大策略：
生产策略 营销策略 财务策略
生产要素重组
市场选择
资产负债匹配
转移生产
定价策略
业务分散化
工厂选址
促销战略
第三节 汇率风险管理原则与战略

一、汇率风险管理原则
（一）、汇率最大化原则
（二）、全面重视原则
（三）、管理多样化原则
第三节 汇率风险管理原则与战略

二、汇率风险管理战略
（一）、全面避险的管理战略
（二）、消极的管理战略
（三）、积极的管理战略
第三节 汇率风险管理原则与战略
三、外汇风险管理程序 （一）、风险识别 （二）、风险衡量 （三）、风险管理方法选择 1、风险控制手段 2、风险融资手段 3、内部风险抑制手段 （四）、风险管理实施 （五）、监督与调整
（二）、币种匹配
（三）、外币存贷款到期日的匹配 （四）、外币资产与负债的利率匹配
（五）、合理调整外汇资产负债期限结构
二、建立多层次的限额管理机制

（一）、设定日间头寸限额 （二）、设定隔夜头寸限额

（三）、设定止损限额
三、套期保值

（一）、表内套期保值 （二）、远期外汇合约套期保值


（三）、外汇期货套期保值
（四）、外汇期权套期保值 （五）、货币互换套期保值
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